Euronav maakt resultaten derde kwartaal 2018 bekend

HOOGTEPUNTEN

·       Seizoensverbetering in Q4 zorgt sneller dan verwacht voor sterkere VLCC tarieven

·       Terugkeer van de OPEC-productie leidt tot meer ladingen

·       Vraag houdt stand in het licht van hogere olieprijzen en levering van schepen

·       Ontwrichting van de Iraanse supply chain geeft duurzame boost aan de tankermarkt

·       Integratie van Gener8 vloot volledig voltooid

ANTWERPEN, België, 30 oktober 2018 – Euronav NV (NYSE: EURN & Euronext: EURN) (“Euronav” of de “Vennootschap”) maakte vandaag de niet-geauditeerde financiële resultaten bekend voor het derde kwartaal van 2018, eindigend op 30 september 2018.

Paddy Rodgers, CEO van Euronav: “We stellen vast dat de tankermarkt van richting is veranderd: van zijwaarts is ze nu in stijgende lijn aan het gaan. De vraag naar en het aanbod van ruwe olie is blijven verbeteren naarmate de OPEC-productie is toegenomen. Daarnaast heeft de ontwrichting omwille van Iraanse sancties voor een boost gezorgd bij de commerciële tankerbeheerders. Hoewel er de komende 12 maanden veel VLCC’s zullen bijkomen op de markt, heeft de actieve recyclageactiviteit de netto-groei van de vloot tot nu toe negatief gehouden.

Een uitbreiding met meer dan 40% van onze vloot door de fusie met Gener8 heeft Euronav gepositioneerd als een rederij met een van de modernste en meest efficiënte tankervloten, die voorzien is van de sterkste balans inclusief $ 677 miljoen liquiditeit. Dit bezorgt ons een uitstekende positie voor een upgrade van de tankercyclus tot 2019 en laat ons toe te anticiperen op de verdere positieve ontwikkelingen in de regelgeving voor de scheepvaartsector die van toepassing zullen zijn door de invoering van IMO 2020.

Voor het derde kwartaal van 2018 behaalde de Vennootschap een nettoverlies van        

-58,7 miljoen USD of -0,31 USD per aandeel (derde kwartaal 2017: nettoverlies van 28 miljoen USD hetzij 0,18 USD per aandeel). De proportionele EBITDA (een niet door IFRS gedefinieerde maatstaf) over dezelfde periode bedroeg 50,9 miljoen USD (derde kwartaal 2017: 46,2 miljoen USD)

De gemiddelde tijdsbevrachtingstarieven (TCE, een niet door IFRS gedefinieerde maatstaf) kunnen als volgt worden samengevat:

*Schepen in de TI Pool die in eigendom van Euronav zijn

**Inclusief winstdeelname indien van toepassing
***Technische offhire dagen niet inbegrepen

VOORBEREIDING VOOR IMO2020

De fusie met Gener8 was een belangrijk onderdeel van onze bredere IMO2020-voorbereiding, aangezien de transactie het brandstofverbruik van onze VLCC-vloot substantieel verbeterde door de gemiddelde leeftijd van de vloot met 25% te verminderen, wat ons de jongste VLCC-vloot in de tankersector opleverde.

Mogelijke installatie van uitlaatgasreinigers of ‘scrubbers’

Euronav heeft drie bezorgdheden met betrekking tot de installatie van scrubbers op haar vloot en blijft deze grondig onderzoeken. 

1.   Kapitaalinvestering van 5 miljoen USD per VLCC met beperkt inzicht in het rendement 

Het installeren van scrubbers vereist vandaag een kapitaalinvestering die vrijwel geen inzicht biedt in het rendement op het kapitaal. Promotors van scrubbers hebben MGO gebruikt als referentie voor de prijs van conforme brandstof. Sommige raffinaderijen, waaronder Sinochem, hebben onlangs bevestigd dat ze schone, conforme brandstof zullen verkopen tegen een prijs die waarschijnlijk de helft is van het verschil tussen vuile HFO en MGO. Dus de investeringscase biedt nu de helft van het rendement dat wordt gepromoot. Bovendien duurt het nog 14 maanden vóór de implementatie een feit is en niets wijst erop dat dit prijsverschil in die tijd niet verder zal verkleinen.

2.   Risico op vervuiling vanwege scrubbers en operationele bezorgdheden 

Open-loop scrubbers (OLS) gebruiken zeewater dat aan boord is gebracht om zwavel uit uitlaatgassen te verwijderen, maar het geproduceerde afvalwater bevat een giftige cocktail van zwavelzuurbestanddelen en zware metalen die in de open oceaan worden gepompt, waardoor de vervuiling van lucht naar zee wordt overgedragen.                    

(a) Verontreinigingsrisico's

Door zwavel terug in de zee te brengen, vermindert de natuurlijke buffercapaciteit van de zee;

Onbekende cumulatieve impact van het toenemende zwavelgehalte in de oceanen wereldwijd;

Waarschijnlijk toename van de zuurtegraad van de oceanen;

OLS-gebruik verhoogt de CO2-uitstoot en de goedkopere brandstof zal het gebruik van OLS alleen maar stimuleren

(b) Operationele risico’s

Extra capex- en opex-kosten bij gebruik ervan

Niet-bewezen toepassing van deze technologie op grote tankers

Bekend risico van corrosie

Aandacht nodig om veiligheids- en operationele risico's te beperken die nog steeds vrij onzeker zijn

(c) Gebrek aan diepgaand onderzoek van technologie

Afvalwater van scrubbers werd nooit systematisch onderzocht

Geen geldige of lange termijn gegevens beschikbaar

Cumulatieve impact op gevoelige of overbelaste scheepvaartroutes onbekend

(d) Toekomstige regulatoire risico's

Publieke opinie rond OLS nog niet volledig gekend

Risico op actie door haven- of vlaggenstaten

Toenemende toepassing van de stijgende CSR-normen door investeerders en brandstofproducenten

Promoters van deze technologie beargumenteren dat de open oceanen afvalwater verdunnen en onschadelijk maken. Maar verdunning is niet het juiste antwoord op vervuiling. Net zoals het geval is met plastic vervuiling door de jaren heen, weten we niet wat het cumulatieve effect van dit afvalwater zal zijn of hoe het zal reageren met bestaande zeeverontreinigende stoffen, met name in drukke scheepvaartroutes zoals het Kanaal, de Straat van Malakka of de Baltische Zee.

3.   Implementatie- en handhavingsregime

In de bestaande milieubeheerszones (ECA) nemen de overtredingen van de huidige emissienormen toe. Tot dusver lijken de vlaggenstaten slecht uitgerust om de naleving van de regelgeving te waarborgen. Door een scrubber te installeren, voldoet men aan de regelgeving en kan met niet-conforme hoogzwavelige brandstof blijven gebruiken. Maar zwak toezicht op de naleving van regelgeving betekent dat het niet-naleven ervan in open zee, door een defect aan de scrubber of kwaadwillig, niet effectief kan worden gecontroleerd.

Besluit

Euronav omarmt vol overtuiging de IMO 2020-verordeningen: we willen de richtlijn goed, universeel en onverwijld toepassen. Raffinaderijen en olieproducenten maken meer en meer duidelijk dat er voldoende conforme brandstof beschikbaar zal zijn. Scrubbers zorgen volgens ons voor een lacune die de handhaving van het zwavelverbod buitengewoon complex en moeilijk maakt. Waarschijnlijk vergemakkelijken ze zelfs de niet-naleving van de IMO2020-verorderingen.

Euronav blijft nauw samenwerken met leveranciers en producenten om alternatieve mechanismen uit te werken die de volatiliteit in de prijzen en de prijsverschillen tussen HFO en LSFO kunnen opvangen. Euronav behoudt een zeer sterke balans die flexibiliteit biedt om de uitdagingen van IMO 2020 aan te gaan.

EURONAV TANKERVLOOT & KAPITAALUITGAVEN

Op 8 en 29 augustus 2018 werden respectievelijk de Suezmax Cap Port Arthur (2018 – 156.600 dwt) en de Suezmax Cap Corpus Christi (2018 – 156,600 dwt) geleverd aan Euronav. De Vennootschap betaalde hiervoor de nog resterende termijnen van in totaal 87,2 miljoen USD. Alle vier Suezmax schepen die in 2018 werden opgeleverd, zijn verbonden aan vier langetermijnbevrachtingsovereenkomsten met een looptijd van zeven jaar.

Euronav heeft geen andere uitstaande kapitaalverplichtingen dan de gebruikelijke onderhoudsuitgaven die verband houden met ons droogdokschema.

De Vennootschap verkocht de Suezmax Cap Romuald (1998 – 146.643 dwt) voor 10,6 miljoen USD. Het schip werd geleverd aan zijn nieuwe eigenaars op 22 augustus 2018. De Vennootschap boekte een meerwaarde op deze verkoop van ongeveer 9 miljoen USD.

TANKERMARKT

De vraag naar olie blijft sterk ondanks een hogere prijs voor ruwe olie in de afgelopen maanden en toenemende spannigen die het gevolg zijn van de tariefheffingen tussen de VS en China. De tankermarkt wordt verder in evenwicht gebracht, dankzij een bescheiden groei van de wereldwijde Suezmax-vloot en een negatieve groei van de VLCC-vloot waar tot dusver in 2018 36 VLCC’s gerecycleerd werden. Hoewel de recyclageactiviteit logischerwijs vertraagde tijdens het derde kwartaal, verlieten toch nog 7 VLCC-equivalenten de wereldwijde vloot.

De handelsbewegingen bleven groeien tijdens het derde kwartaal - traditioneel het laagste doorvoerkwartaal voor grote tankvaart. Productiestijgingen van zowel de OPEC als de Amerikaanse export liggen aan de basis van deze ongewone activiteit. Deze trend heeft zich tijdens het vierde kwartaal verder gezet, dankzij stijgende seizoensstromen en de situatie in Iran. De activaprijzen, zij het met een focus op nieuwbouw en jongere tonnage, zijn tijdens het derde kwartaal blijven stijgen, met een nieuwbouw VLCC die nu boven de 92 miljoen USD wordt geprijst.

Er zijn drie kanttekeningen bij een positievere kijk op de tankermarkt. Ten eerste zullen handelsspanningen en een aanhoudend hoge ruwe olieprijs waarschijnlijk de mondiale bbp-groei en indirect de vraag naar tankertonnage beperken. Ten tweede kan de kwetsbaarheid van enkele belangrijke olieproducenten leiden tot aanbodbeperkingen wat de olieprijs nog verder kan opdrijven. Tenslotte zullen de komende 12 maanden nieuwe VLCC’s aan het tankeraanbod worden toegevoegd. Het recycleren van 46 VLCC-equivalenten heeft er tot nu toe voor gezorgd dat de groei van de vloot negatief is geweest, maar er is verdere vooruitgang nodig.

De ontwikkeling van de door de VS geleide sancties tegen Iran heeft specifieke implicaties voor de wereldwijde tankermarkt. Omwille van de onbeschikbaarheid van de Iraanse exportvaten voor de wereldwijde commerciële vloot, zagen grote tankeroperatoren een toename van de vraag, die allicht zal aanhouden zolang de sancties tegen Iran van toepassing zijn. Momenteel zijn er 14 Iraanse VLCC’s inactief, wat betekent dat die tonnagecapaciteit moet worden opgevangen door de wereldwijde vloot. Deze marktsituatie zal waarschijnlijk aanhouden en nog verder toenemen aangezien de Amerikaanse sancties vanaf volgende maand volledig worden uitgerold.

VERWACHTINGEN

Een seizoensstijging van de ladingenstroom heeft voor een verbetering van de tankermarkt gezorgd, die tot in 2019 zou moeten doorgaan. De vraag hield stand ondanks een hogere olieprijs. Tonmijlen blijven groeien dankzij de Amerikaanse export van ruwe olie. Het onderliggende aanbod van ladingen is toegenomen doordat de OPEC / Russische productieverlagingen zijn teruggedraaid.

De recyclageactiviteit heeft zich verder doorgezet en nieuwe contracten zijn uitgebleven aangezien er sinds mei geen nieuwe VLCC-bestellingen zijn geplaatst en er tot dusver in 2018 slechts vier Suezmax-bestellingen zijn geplaatst. De vloot moet echter verder in evenwicht gebracht worden opdat deze situatie zich zou vertalen in verbeterde tarieven op lange termijn.

Tot op vandaag heeft de VLCC-vloot van Euronav in de Tankers International Pool ongeveer 26.962 USD verdiend en is 56% van de beschikbare dagen vastgelegd. De Suezmax-vloot van Euronav die op de spotmarkt handelt, heeft gemiddeld ongeveer 19.171 USD per dag verdiend met 53% van de beschikbare dagen vastgelegd.

REFERENTIES

Ship emissions and the use of current air cleaning technology: contributions to air pollution and acidification in the Baltic Sea – Claremar, Haglund and Rutgerson

https://www.earth-syst-dynam.net/8/901/2017/

A New Perspective at the Ship-Air-Sea-Interface: The Environmental Impacts of Exhaust Gas Scrubber Discharge – Endres, Maes, Hopkins, Maes, Frances Hopkins, Houghton,Mårtensson, Oeffner, Birgit Quack, Singh and Turner

www.frontiersin.org/articles/10.3389/fmars.2018.00139/full

CONFERENCE CALL

Euronav organiseert een conference call vandaag om 8u EDT / 13u CET om de resultaten van het derde kwartaal van 2018 te bespreken.

De conference call zal bestaan uit een webcast met een begeleidende presentatie. Details over deze conference call kan men hieronder raadplegen en op de Euronav website in de ‘Investeerders’ sectie: www.euronav.com.

Om eventuele vertragingen te vermijden, kunnen deelnemers zich vooraf registreren via de volgende link: http://dpregister.com/10125355. Na registratie ontvangt de deelnemer een speciaal inbelnummer en een registratielink met PIN code voor de conference call. Bij registratie dient de deelnemer naam, vennootschap en emailadres mee te delen.

Deelnemers die niet in de mogelijkheid zijn om zich vooraf te registreren, kunnen inbellen op +1-412-317-5471 op de dag van de conference call.

De conference call kan herbeluisterd worden vanaf 30 oktober 2018 9u EDT/ 14u CET, tot en met 4 november 2018 op het nummer +1-412-317-0088 na intoetsen van de conference code 10125355.

*

*  *

Vooruitzichten

De aangelegenheden besproken in dit persbericht kunnen vooruitzichten bevatten. De Private Securities Litigation Reform Act van 1995 biedt bescherming onder de safe harbor bepalingen voor vooruitzichten teneinde vennootschappen aan te moedigen om toekomstgerichte informatie over hun bedrijfsactiviteiten te verstrekken. Vooruitzichten omvatten verklaringen over plannen, doelstellingen, doelen, strategieën, toekomstige gebeurtenissen of prestaties en onderliggende veronderstellingen en andere verklaringen, verschillend van de verklaringen van historische feiten. De Vennootschap wenst gebruik te maken van de bescherming onder de safe harbor bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995 en neemt deze caveat op in verband met deze safe harbor wetgeving. De woorden “geloven”, “anticiperen”, “trachten”, “inschatten”, “voorspellen”, “projecteren”, “plannen”, “potentieel”, “zouden”, “kunnen”, “verwachten”, “in afwachting van” en gelijkaardige uitdrukkingen wijzen op vooruitzichten.

De vooruitzichten in dit persbericht zijn gebaseerd op verscheidene veronderstellingen, waarvan vele op hun beurt zijn gebaseerd op verdere veronderstellingen waaronder, zonder beperking, de analyse van historische operationele trends door het management, de gegevens opgenomen in onze database en andere gegevens van derden. Hoewel wij geloven dat deze veronderstellingen redelijk waren toen ze gemaakt werden, omdat deze veronderstellingen inherent zijn aan significante onzekerheden en onvoorziene omstandigheden die moeilijk of onmogelijk te voorspellen zijn en buiten onze controle zijn, kunnen wij u niet garanderen dat wij deze verwachtingen, overtuigingen of projecties zullen bewerkstelligen of volbrengen.

Naast deze belangrijke factoren, zijn er in onze ogen ook andere belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen van deze die besproken werden in de vooruitzichten. Deze omvatten het falen van een tegenpartij om een contract volledig uit te voeren, de sterkte van de wereldeconomieën en -valuta’s, algemene marktomstandigheden met inbegrip van schommelingen in vrachttarieven en in de waarde van schepen, wijzigingen in de vraag naar en het aanbod van tonnage, wijzigingen in onze beheerskosten met inbegrip van bunkerprijzen, droogdokkosten en verzekeringskosten, de markt voor onze schepen, de beschikbaarheid van financiering en herfinanciering, de prestatie van de tegenpartij onder bevrachtingsovereenkomsten, de mogelijkheid om financiering te verkrijgen en te voldoen aan de convenanten in dergelijke financieringsovereenkomsten, veranderingen in gouvernementele regelgeving of reglementering of acties ondernomen door regelgevende instanties, potentiële aansprakelijkheid bij lopende of toekomstige geschillen, algemene nationale en internationale politieke omstandigheden, potentiële verstoringen van scheepsroutes ingevolge ongelukken of politieke gebeurtenissen, defecten bij schepen en situaties van off-hire en andere factoren. Raadpleeg onze documenten ingediend bij de U.S. Securities and Exchange Commission voor een meer volledige bespreking van deze en andere risico’s en onzekerheden.

Contact:

Mr. Brian Gallagher – Euronav Investor Relations

Tel: +44 20 7870 0436

Email: IR@euronav.com

Over Euronav

Euronav is een onafhankelijke tankerrederij die instaat voor het zeevervoer en de opslag van ruwe olie en petroleumproducten. De maatschappelijke zetel van de Vennootschap is gevestigd te Antwerpen, België. Daarnaast heeft Euronav kantoren verspreid over Europa en Azië. Euronav noteert op Euronext Brussels en op de NYSE onder het symbool EURN. Euronav verhandelt zijn schepen op de spotmarkt alsook onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten. VLCC-schepen op de spotmarkt worden uitgebaat binnen de Tankers International pool, waarvan Euronav één van de grootste partners is. De vloot uitgebaat door Euronav bestaat uit twee V-Plus-schepen, 43 VLCC’s, 26 Suezmax-schepen, 2 LR1-schepen en twee FSO-schepen (beide in 50%-50% joint venture).  

Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007

Geconsolideerde balans (niet-geauditeerd)

(in duizenden USD)

* De Groep heeft voor het eerst IFRS 15 en IFRS 9 toegepast per 1 januari 2018. Onder de gekozen transitiemethodes, werd de vergelijkbare informatie niet aangepast.

Geconsolideerde resultatenrekening (niet-geauditeerd)

(in duizenden USD behalve resultaat per aandeel)

* De Groep heeft voor het eerst IFRS 15 en IFRS 9 toegepast per 1 januari 2018. Onder de gekozen transitiemethodes, werd de vergelijkbare informatie niet aangepast.

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (niet-geauditeerd)

(in duizenden USD)

* De Groep heeft voor het eerst IFRS 15 en IFRS 9 toegepast per 1 januari 2018. Onder de gekozen transitiemethodes, werd de vergelijkbare informatie niet aangepast.

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen (niet-geauditeerd)

(in duizenden USD)

* De Groep heeft voor het eerst IFRS 15 en IFRS 9 toegepast per 1 januari 2018. Onder de gekozen transitiemethodes, werd de vergelijkbare informatie niet aangepast.