Azelis H1 2022: Sterk momentum zorgt voor 91% groei aangepaste EBITA

09 Aug 2022 07:00 CEST

Koersgevoelige Informatie:

Azelis Group (Brussels:AZE):

Hoogtepunten H1 2022

• Omzet van € 2,0 mld, een stijging van 54,2% jaar-op-jaar, waarvan 27,6% organisch. In Q2 steeg de omzet met 49,6%, bij aanhoudend sterke trends in alle regio’s.
• Voltooiing van vijf overnames in H1, die samen een totale jaaromzet van ruim € 190 mln vertegenwoordigen. Nog vijf overnames werden getekend die op jaarbasis een additionele omzet van € 270 mln vertegenwoordigen en die naar verwachting in H2 2022 worden afgerond.
• Brutowinst van € 488,6 mln betekent een stijging van 64,9% jaar-op-jaar, waarvan 37,7% organisch.
• Aangepaste EBITA van € 242,6 mln komt neer op een toename met 90,7% en een margegroei met 230 bp. Met 49,7% kwam de conversiemarge 673 bp hoger uit dan in H1 2021.
• De nettowinst van € 141,7 mln vertegenwoordigt een jaar-op-jaar stijging van 198,0%, dankzij de sterke omzetgroei, positieve margeontwikkelingen en lagere financiële kosten.
• Vrije kasstroom van € 139,2 mln laat een stijging zien van 74,1%, ondanks doorlopende investeringen in werkkapitaal ter ondersteuning van de sterke groei.
• Schuldgraad is verlaagd naar 2,3x per juni 2022, tegen 5,4x per juni 2021 en 2,7x eind 2021.
• De Groep verwacht in 2022 op jaarbasis een aangepaste EBITA te realiseren tussen € 410 en € 425 mln, ten opzichte van de onlangs naar boven bijgestelde consensusraming van € 370 mln
• Tom Hallam is benoemd tot lid van de Raad van Bestuur en voorzitter van het Audit- en Risicocomité, als opvolger van Jürgen Buchsteiner, die na vier jaar terugtreedt uit de Raad van Bestuur.

1. Aangepaste EBITA vóór afschrijving van materiële vaste activa
2. Bedrijfswinst of verlies vóór amortisatie en bijzondere waardeverminderingen (op immateriële activa) en exclusief Aanpassingen
3. Aangepaste EBITA als percentage van de brutowinst
4. Voorgaand jaar aangepast voor huidig aantal aandelen
5. Aangepaste EBITDA minus leasebetalingen, plus mutaties in netto werkkapitaal en mutaties in andere activa, voorzieningen en schulden, minus netto investeringsuitgaven
6. Vrije kasstroom gedeeld door aangepaste EBITDA verminderd met leasebetalingen
7. Netto werkkapitaal/omzet, inclusief uit overnames over de volledige periode

Toelichting door dr. Hans Joachim Müller, CEO: “Het is me een genoegen een sterke reeks resultaten over de eerste helft van 2022 te kunnen presenteren. In lijn met onze mededeling eerder dit jaar zette het positieve momentum van het eerste kwartaal zich in het tweede kwartaal door, waarmee de omzetgroei in de eerste helft van het jaar is uitgekomen op 54%. We hebben opnieuw een recordresultaat neergezet, met een organische groei van bijna 28% en een verdrievoudiging van de nettowinst, terwijl we onze schuldgraad hebben verlaagd. Ondanks de nog altijd voortdurende macro-economische onzekerheid blijven we geconcentreerd op het versterken van onze activiteiten met nieuwe of uitbreiding van mandaten van principalen, overnames die meerwaarde bieden, en investeringen in ons digitale en laboratoriumnetwerk. Gezien de sterke resultaten in H1 2022 en ons vertrouwen in de veerkracht van onze activiteiten, voorzien we voor het hele jaar de huidige consensusverwachting te overtreffen en een aangepaste EBITA van € 410 à 425 miljoen te realiseren.

Ik maak graag van de gelegenheid gebruik om Tom Hallam welkom te heten. Hij is toegetreden tot de Raad van Bestuur van Azelis en neemt de rol van voorzitter van ons Audit- en Risicocomité op zich. Zijn staat van dienst in financieel leiderschap en zijn ruime ervaring in de sector zijn voor Azelis van onschatbare waarde bij de verdere uitbreiding van onze activiteiten en de versterking van onze wereldwijde voetafdruk. We danken Jürgen Buchsteiner voor zijn bijdrage aan de Raad van Bestuur en de Azelis-familie in het algemeen, en voor de sturing die hij aan de Groep heeft gegeven tijdens de diverse groeifasen die hebben geculmineerd in de beursgang in 2021. Het hele leiderschapsteam van Azelis kijkt uit naar de kansen en uitdagingen die voor ons liggen, en samen blijven we ons inzetten voor onze missie: uitgroeien tot dé verlener van innovatiediensten in de distributie van speciale chemicaliën."

1. Gecombineerde jaaromzet in 2021
2. Company-compiled consensusraming van 20 juli 2022 (inclusief schattingen van 9 analisten aan verkoopzijde)

PRESENTATIE VAN DE RESULTATEN DOOR HET MANAGEMENT

Het management van Azelis nodigt u uit om in een conferentie call met live webcast om 10.00 CET de operationele tendensen en vooruitzichten voor de rest van het jaar te bespreken. Klik om de webcast te bekijken.

OPERATIONEEL OVERZICHT

Azelis behaalde een totale omzet van € 2,0 miljard, een groei van 54,2% ten opzichte van H1 2021 (+49,9% bij constante omrekenkoersen), dankzij de aanhoudend sterke vraag vanuit de eindmarkten en de voordelen van de toenemende schaal van de Groep. De positieve trends in onze activiteiten vinden hun weerslag in een organische groei van 27,6% die in de periode door de ondernemingen van de Groep werd gerealiseerd. Overnames droegen 22,3% bij aan de omzet, terwijl omrekenkoersen zorgden voor een toename van 4,2%.

De vraag in Life Sciences was onverminderd sterk, met een omzetstijging van 50,6% jaar-op-jaar, dankzij de aanhoudende groei in Food & Nutrition en Personal Care en de doorzettende hersteltrends in Pharma. Evenzo droegen de positieve vraag- en prijstrends bij tot een omzetgroei van 59,9% in Industrial Chemicals.

De omzet in EMEA steeg met 53,1% naar € 916,4 miljoen in H1 2022, bij een organische groei van 32,3%, dankzij een aanhoudend positief momentum in Life Sciences, evenals een groeiversnelling in Industrial Chemicals als gevolg van recente nieuwe mandaten. Overnames droegen 22,0% bij aan de omzet, terwijl omrekenkoersen de omzet met 1,3% drukten tijdens de periode.

In januari voltooide Azelis de overname van Umongo, een toonaangevende distributeur die actief is op de L&MWF-markt in Zuid-Afrika. In maart werd de overname afgerond van WhitChem, een distributeur van CASE en R&PA in het Verenigd Koninkrijk. In mei voltooiden we de overname van Tunçkaya, vooraanstaand distributeur van ingrediënten en additieven voor voedingsmiddelen in Turkije. Deze ondernemingen genereerden in 2021 een gezamenlijke jaaromzet van meer dan € 125 miljoen.

De brutowinst steeg met 55,6% jaar-op-jaar naar € 224,6 miljoen in H1 2022, wat neerkomt op een margetoename van 39 bp, terwijl we de aanhoudende prijsinflatie in de sector met succes blijven beheersen met ons doorberekeningsbeleid. Aangepaste EBITA kwam 78,9% hoger uit op € 120,0 miljoen, resulterend in een margeverhoging met 189 bp tot 13,1% en een toename met 697 bp van de conversiemarge, hetgeen te danken is aan onze schaalvoordelen in de regio en aan constante efficiëntieverbeteringen.

Omzet in de Americas was € 762,9 miljoen, een stijging van 44,3% jaar-op-jaar, waarvan 23,0% organisch. Onze Life Sciences activiteiten werden opnieuw aangedreven door een sterke vraag op de eindmarkt, terwijl vraag- en prijstrends een gunstig effect hadden in Industrial Chemicals. Overnames droegen in de Americas 11,5% aan de omzetgroei, terwijl omrekenkoersverschillen zorgden voor een bijdrage van 9,8% aan de omzetgroei als gevolg van de sterkere dollar.

In juni ondertekende Azelis een overeenkomst voor de overname van ROCSA, een toonaangevende distributeur van speciale chemicaliën in Zuid-Amerika. Met deze overname betreedt de Groep de markt in Zuid-Amerika, een belangrijke stap binnen haar op uitbreiding in de regio gerichte strategie. In 2021 was ROCSA goed voor een omzet van € 98 miljoen.

De brutowinst in de regio nam met 71,9% toe tot € 196,9 miljoen, waarmee de brutomarge 414 bp hoger uitkwam dan in H1 2021. In de periode steeg de aangepaste EBITA met 87,6% tot EUR 107,9 miljoen, wat neerkomt op een margeverhoging met 326 bp, grotendeels dankzij de sterke groei van de omzet en de brutowinst. Onze activiteiten in de Americas leverden in H1 2022 een conversiemarge van 54,8%, een verbetering van 457 bp ten opzichte van vorig jaar.

APAC blijft de snelst groeiende regio van de Groep, met een omzetstijging van 86,3% naar € 339,7 miljoen in H1 2022. De groei werd aangedreven door de aanhoudend sterke vraag in Life Sciences en een aanmerkelijk grotere voetafdruk van de Groep in Industrial Chemicals in de regio door recente overnames. De organische groei in de regio was met 25,6% opnieuw sterk, waarbij het effect van lockdowns in China werd gecompenseerd door de sterke prestaties elders in de regio. Overnames droegen 54,4% bij aan de omzetgroei, terwijl omrekenkoersen zorgden voor een toename van 6,3% in H1 2022.

In februari voltooiden we de overname van Catalite, een distributeur van speciale chemicaliën in Thailand in de marktsegmenten Personal Care en Home Care. In mei rondden we de overname van Chemo India af, een plaatselijke distributeur actief in de marktsegmenten CASE en R&PA. De gecombineerde jaaromzet van deze ondernemingen in 2021 was € 65 miljoen.

De brutowinst in de regio steeg met 78,4% naar € 67,1 miljoen in H1 2022, wat een afname van de marge met 88 bp inhoudt. Deze daling is vooral toe te schrijven aan negatieve mixeffecten van recente overnames, die na hun integratie in het netwerk van Azelis naar verwachting consequent voor margeverbetering zullen gaan zorgen. De tijdelijke verwatering van de brutomarge werd gecompenseerd door schaalvoordelen, zoals blijkt uit de toename van de aangepaste EBITA met 105,7 %, resulterend in een 567 bp grotere conversiemarge van 42,7 %.

De bedrijfskosten van de holdingmaatschappijen van de Groep, die betrekking hebben op de niet-operationele entiteiten van de Groep en het hoofdkantoor in België, bedroegen in H1 2022 € 13,9 miljoen, tegen € 11,3 miljoen in het voorgaande jaar. In verhouding tot de omzet vertonen de bedrijfskosten van de holdingmaatschappijen van de Groep een marginale verbetering bij constante wisselkoersen.

VOORUITZICHTEN

Onze op groei gerichte strategie wordt geschraagd door een steeds sterker wordende laterale waardeketen en constante investeringen in innovatiepotentieel en digitalisering, en door onze commitment aan duurzaamheid om langetermijnwaarde te creëren. We zijn dan ook vol vertrouwen dat we op de middellange termijn jaarlijks een omzetgroei van 8-10% zullen genereren en de aangepaste EBITA-marge met 10-15 bp zullen vergroten.

Hoewel de onzekerheid als gevolg van de voortdurende verstoringen in de toeleveringsketen en de aanhoudende inflatie aanhoudt, blijven de vooruitzichten voor de rest van 2022 positief voor Azelis. Gezien het sterke resultaat in het eerste halfjaar, verwacht het management dat de aangepaste EBITA tussen € 410 miljoen en € 425 miljoen zal liggen voor het volledige jaar 2022.

FINANCIEEL OVERZICHT

Omzet

De omzet steeg met 54,2 % naar € 2,0 miljard in H1 2022, gedragen door het aanhoudend sterke momentum in onze bedrijven in alle regio’s. Met een groei van 23,3% in Q2 kwam de organische groei voor H1 2022 uit op 27,6%. De omzetgroei door overnames bedroeg € 292 miljoen, wat neerkomt op een bijdrage van 22,3% voor de periode. Daarnaast profiteerde de Groep van gunstige omrekenkoerseffecten die zorgden voor een toename van 4,2%.

De omzet in Life Sciences steeg met 50,6% in H1 2022, onder invloed van de nog altijd sterke vraag in Food en Personal Care in alle regio’s, evenals het versnelde herstel in Pharma. De omzet in Industrial Chemicals steeg met 59,9%, dankzij de grotere voetafdruk van de Groep in dit segment door recente overnames, evenals de ondersteunende sterke vraag, vooral in CASE en R&PA, en een aanhoudend positief prijsklimaat.

Al onze geografische markten maakten opnieuw een sterke organische groei door, waarbij EMEA, de Americas en APAC uitkwamen op respectievelijk 32,3%, 23,0% en 25,6%.

Winstgevendheid

In H1 2022 klom de brutowinst met 64,9% naar € 488,6 miljoen. De 157 bp hogere brutomarge van 24,2% werd ondersteund door onze voortdurende initiatieven op het gebied van prijsbeheer om het effect van de aanhoudende prijsinflatie in de sector te compenseren, evenals door een netto positief mixeffect van recente overnames.

Aangepaste EBITA steeg met 90,7% naar € 242,6 miljoen. De margestijging van 230 bp was vooral te danken aan de sterke omzetgroei en de schaalvoordelen, die het effect van de aanhoudende druk op de toeleveringsketen deels wegnamen. De sterke winststijging zorgde voor een toename van de conversiemarge van de Groep met 673 bp tot 49,7% in H1 2022.

De netto financiële lasten bedroegen in H1 2022 € 21,1 miljoen, 29,4% minder dan het voorgaande jaar, wat grotendeels te danken is aan de 34,3% lagere rentelasten door lagere schulden. De belastinglasten kwamen in H1 2022 uit op € 49 miljoen, wat overeenkomt met een effectief belastingtarief van 25,7%, tegen 37% vorig jaar, terwijl we blijven toewerken naar een structuur die de werkelijke fiscale blootstelling van de Groep weerspiegelt in de gebieden waar we onze winst genereren.

Aangepaste nettowinst voor H1 2022 was € 141,7 miljoen, 194,8% hoger dan in H1 2021. Winst per aandeel in de periode bedroeg € 0,59, een toename van 200,8% jaar-op-jaar.

Kasstroom en financiering

De verhouding tussen nettowerkkapitaal en omzet, genormaliseerd voor overnames, bedroeg 15,4% eind juni 2022, tegen 15,3% eind december 2021 en 12,5% in het voorgaande jaar. De hoge werkkapitaalintensiteit is grotendeels toe te schrijven aan het effect van nieuwe overnames die nog niet op Groepsniveau zijn, en aan hogere voorraden om aan de sterke vraag in al onze activiteiten te voldoen. Organisch komt het nettowerkkapitaal uit op 13,4% van de omzet.

Ondanks de grotere investeringen in werkkapitaal resulteerde de sterke omzetgroei in H1 2022 in een operationele kasstroom van € 151,5 miljoen, 68,0% meer dan vorig jaar. De kapitaaluitgaven stegen met 34,0% naar € 8,5 miljoen, een gevolg van de versnelde investering door de Groep in digitale en IT-infrastructuur en in ons laboratoriumnetwerk.

De vrije kasstroom nam met 74,1% toe tot € 139,2 miljoen, wat neerkomt op een conversieratio van 56,9%, tegen 62,4% in 2021. Deze daling van de vrije kasstroom conversieratio was het gevolg van de tijdelijk hogere investeringen in het werkkapitaal om te kunnen blijven voldoen aan de sterke vraag in al onze activiteiten.

Per einde juni 2022 bedroeg de nettoschuld € 990,8 miljoen en was de schuldgraad 2,3x, tegen 2,7x eind december 2021 en 5,4x eind juni 2021. Aan het eind van de periode beschikte de Groep over € 615,7 miljoen aan kasmiddelen en ongebruikte doorlopende Revolving Credit Facility.

Benoeming Raad van Bestuur

Azelis heeft Tom Hallam met ingang van 2 augustus 2022 benoemd tot lid van de Raad van Bestuur. De heer Hallam vervult de functie van niet-uitvoerend en onafhankelijk bestuurder en is voorzitter van het Audit- en Risicocomité. Hij is de opvolger van Jürgen Buchsteiner, die terugtreedt uit het bestuur van Azelis na vier jaar van waardevolle bijdragen als bestuurslid, in het bijzonder bij het aansturen van het Audit- en Risicocomité.

De heer Hallam heeft in zijn loopbaan ruim dertig jaar ervaring opgedaan in financieel leiderschap. Momenteel is hij Chief Financial Officer bij Givaudan, een wereldleider in Fragrance & Beauty en Taste & Wellbeing. In 2008 trad hij bij Givaudan in dienst als Group Controller, verantwoordelijk voor financiële verslaggeving en naleving, strategische planning en beheer van het proces van bedrijfsontwikkeling van Givaudan. Per 1 januari 2017 werd hij benoemd tot Chief Financial Officer. De heer Hallam begon zijn loopbaan in het VK in diverse sectoren en functies. In 1996 verhuisde hij naar Zwitserland om in dienst te treden bij Serono in Genève, waar hij een aantal functies van toenemende verantwoordelijkheid bekleedde, waaronder die van Financial Director for Manufacturing Operations, en waar hij in 2001 werd benoemd tot Vice President, Corporate Finance. De heer Hallam heeft zowel de Britse als de Zwitserse nationaliteit, is afgestudeerd in Accounting en Finance aan de Universiteit van Manchester en is lid van het Chartered Institute of Management Accountants (CIMA).

Met inbegrip van de heer Hallam telt de Raad van Bestuur van Azelis acht leden, van wie vier niet-uitvoerend en onafhankelijk.

Gebeurtenis na afsluiting

Op 1 juli 2022 voltooide de Groep de overname van ROCSA Colombia SA.

APPENDIX

Alle cijfers en tabellen in deze appendix zijn ontleend aan de niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening van Azelis voor het eerste halfjaar van 2022, die is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 “Tussentijdse Financiële Rapportering” zoals goedgekeurd binnen de Europese Unie.

De met de wettelijke controle belaste commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren BV / Reviseurs d’Entreprises SRL, vertegenwoordigd door Peter Van den Eynde, heeft deze verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening beoordeeld en op grond daarvan geconcludeerd dat uit niets blijkt dat de verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening niet in alle materiële opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 zoals goedgekeurd binnen de Europese Unie.

Voor de verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening over het eerste halfjaar van 2022 en het beoordelingsverslag van de met de wettelijke controle belaste commissaris verwijzen we naar de website van Azelis.

TOELCHTINGEN EN DISCLAIMER

Azelis is een toonaangevende leverancier van innovatiediensten in speciale chemicaliën en voedingsingrediënten en telt ruim 3.000 werknemers in 57 landen wereldwijd. Onze bekwame teams van industrie-, markt- en technische experts houden zich elk bezig met een specifieke markt binnen Life Sciences en Industrial Chemicals. We bieden aan meer dan 51.000 klanten een laterale waardeketen van aanvullende producten, ondersteund door meer dan 2.300 relaties met principalen, en genereren een omzet van € 2,8 miljard (2021). Azelis Group NV is genoteerd op Euronext Brussels met als ticker AZE.

In ons uitgebreide netwerk van meer dan zestig toepassingslaboratoria bieden onze bekroonde medewerkers hulp bij de ontwikkeling van formuleringen en technische begeleiding tijdens het gehele proces van productontwikkeling van de klant. We combineren wereldwijd marktbereik met plaatselijke aanwezigheid om een betrouwbare, geïntegreerde en unieke digitale dienst te bieden aan lokale klanten en aantrekkelijke zakelijke kansen aan principalen. Azelis heeft een EcoVadis Platinum-rating en gaat voorop in duurzaamheid. Wij geloven in het opbouwen en onderhouden van solide, eerlijke en transparante relaties met onze mensen en partners.

Invloed door ideeën. Innovatie door formuleringen.

Dit bericht kan verklaringen bevatten over Azelis Group NV (de ‘Vennootschap’) en/of met haar verbonden vennootschappen (gezamenlijk ‘Azelis’ of de ‘Azelis Group’) die geen historische feiten betreffen en die hierbij worden aangeduid als ‘toekomstgerichte verklaringen’. Voorbeelden van zulke toekomstgerichte verklaringen zijn die over bedrijfsvooruitzichten, omzet, werkkapitaal, liquiditeit, kapitaalbehoeften, rentelasten en -baten, steeds met betrekking tot Azelis Group.

De hierin opgenomen verklaringen en ramingen geven het oordeel weer van, en zijn gebaseerd op de informatie beschikbaar voor, het bestuur van de Vennootschap op de datum van dit bericht. Zij gaan samen met een aantal bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de feitelijke resultaten, prestaties of uitkomsten materieel verschillen van de resultaten, prestaties of uitkomsten die expliciet of impliciet zijn opgenomen in de toekomstgerichte verklaringen.

Deze toekomstgerichte verklaringen moeten niet worden beschouwd als garantie voor toekomstige prestaties van Azelis Group en moeten bijgevolg worden overwogen in het licht van diverse belangrijke factoren die tot gevolg zouden kunnen hebben dat de feitelijke resultaten materieel anders zijn dan de in de toekomstgerichte verklaringen opgenomen ramingen of prognoses. Voorbeelden van zulke factoren zijn economische en bedrijfscycli; de voorwaarden van de financieringsregelingen van Azelis; schommelingen in de wisselkoersen; concurrentie op de belangrijkste markten van Azelis; overname en afstoting van bedrijven of activa; en trends in de voornaamste sectoren of economieën waarin Azelis actief is.

Voorgaande opsomming van belangrijke factoren is niet uitputtend. Bij het overwegen van toekomstgerichte verklaringen moet zorgvuldig worden stilgestaan bij voornoemde factoren en andere onzekerheden en gebeurtenissen, evenals bij factoren beschreven in documenten die de Vennootschap van tijd tot tijd indient bij de FSMA of op de website van Azelis (www.azelis.com/investor-relations), waaronder het prospectus met betrekking tot de toelating tot de handel in de effecten van Azelis Group NV op de gereglementeerde markt van Euronext Brussels van 14 september 2021. Het is belangrijk niet zonder meer af te gaan op zulke toekomstgerichte verklaringen, die slechts gelden op de datum waarop zij zijn gedaan. Behalve voor zover de FSMA, Euronext of de toepasselijke wetgeving dat voorschrijft, is Azelis niet gehouden tot openbare bijwerking of herziening van toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins.

Bekijk het oorspronkelijke bericht op businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20220808005364/nl/

CONTACTGEGEVENS
Azelis Investor Relations
T: +32 3 613 01 27
E: investor-relations@azelis.com