Sparebanken Sør og Sparebanken Vest danner Norges største og ledende sparebank

28 Aug 2024 08:00 CEST

DENNE KUNNGJØRINGEN SKAL IKKE OFFENTLIGGJØRES, PUBLISERES ELLER DISTRIBUERES,
HELT ELLER DELVIS, DIREKTE ELLER INDIREKTE, I AUSTRALIA, CANADA, JAPAN, HONG
KONG ELLER USA, ELLER NOEN ANNEN JURISDIKSJON DER OFFENTLIGGJØRING, PUBLISERING
ELLER DISTRIBUSJON VIL VÆRE ULOVLIG. DENNE KUNNGJØRINGEN UTGJØR IKKE ET TILBUD
OM NOEN AV DE VERDIPAPIRENE SOM OMTALES I KUNNGJØRINGEN.

Styrene i Sparebanken Sør og Sparebanken Vest har i dag vedtatt en plan for
sammenslåing av bankene (fusjonsplan) og vil med dette danne Norges ledende
sparebank. Det nye finanskonsernet vil bli Norges største sparebank med en
samlet forvaltningskapital på NOK 517 milliarder og brutto utlån på NOK 429
milliarder, inklusive Brage Finans AS.

Sparebanken Sør og Sparebanken Vest har lenge vært nære samarbeidspartnere med
felleseide produktselsskaper og kjenner hverandre godt. Dette danner et godt
utgangspunkt for en vellykket sammenslåing av to likeverdige parter som
kjennetegnes av effektiv drift med lav kompleksitet.

Økt størrelse vil styrke konkurransekraften til fordel for kunder, lokalsamfunn,
eiere og medarbeidere. Større balanse vil gi økt løfteevne i bedriftsmarkedet,
samtidig som konkurranseevnen i personmarkedet forsterkes ytterligere. Med økt
størrelse styrkes også den nye bankens evne til å videreføre en ledende posisjon
innenfor teknologi- og produktutvikling som blant annet gir sterk
kostnadseffektivitet og fortsatt ledende teknologiske løsninger for kundene.

Den nye banken vil videreføre og styrke sitt bidrag til at Frendegruppen blir
den mest attraktive partneren for uavhengige sparebanker.

- I over 200 år har Sparebanken Sør og Sparebanken Vest spilt en viktig rolle i
utallige lokalsamfunn. Begge bankene er resultat av en rekke sammenslåinger og
har gjennom generasjoner bidratt til vekst, aktivitet, arbeidsplasser og
økonomisk trygghet for personkunder og bedrifter. Vi danner nå Norges største
sparebank som basert på sparebankidéen vil ha et sterkt utgangspunkt for å møte
fremtidig konkurranse og utvikling i finansiell sektor. Den nye banken blir en
offensiv og sterk aktør med ledende lønnsomhet, forankret i hele Sør- og
Vest-Norge, sier Jan Erik Kjerpeseth, konsernsjef i Sparebanken Vest.

- Gjennom sammenslåingen vil vi få en meget sterk markedsposisjon på Sør- og
Vestlandet. Banken vil ha enda større ressurser til å bidra til vekst og
utvikling for næringslivet og folk i våre landsdeler, sier Geir Bergskaug,
konsernsjef i Sparebanken Sør.

Attraktiv arbeidsgiver med to hovedkontorer
Sparebanken Sør og Sparebanken Vest har over lang tid utviklet sterke
kompetansemiljøer. Den nye banken vil ha to hovedkontorer lokalisert i
Kristiansand og Bergen, og for å kunne opprettholde posisjonen som Norges
ledende sparebank er det avgjørende at konsernfunksjoner og kompetansemiljøer
videreutvikles i begge byer. Banken vil bli en av de mest attraktive
arbeidsplassene i norsk finanssektor med omkring 1 500 medarbeidere. Konsernet
ønsker at alle medarbeidere blir med videre, og det vil ikke bli oppsigelser som
følge av sammenslåingen.

Den nye banken vil ha sterke kompetansemiljøer med et attraktivt internt
arbeidsmarked og spennende utviklingsmuligheter for de ansatte. Satsing på
organisasjonskultur og lederutvikling vil stå sentralt.

Styret i Sparebanken Sør har i samråd med styret i Sparebanken Vest besluttet at
den nye bankens hovedkontor i Kristiansand vil gjennomgå en full ombygging og
modernisering og bli et fremtidsrettet bygg for medarbeidere og kunder.

Konsernsjef i Sparebanken Vest, Jan Erik Kjerpeseth, blir konsernsjef i det
sammenslåtte konsernet, mens nåværende styreleder i Sparebanken Sør, Knut
Ruhaven Sæthre, blir styreleder. Nåværende konsernsjef i Sparebanken Sør, Geir
Bergskaug, trer inn som styremedlem.

Sammensettingen av konsernledelsen vil bli besluttet i forkant av gjennomføring
av sammenslåingen. Det vil tilstrebes en balansert representasjon fra dagens to
banker i alle sentrale organer.

Ansatterepresentantene i respektive styrer har stemt for sammenslåingen.
Hovedtillitsvalgte i begge banker har vært orientert om fusjonsforhandlingene og
vil bli tett involvert i integrasjonsarbeidet.

Det vil bli igangsatt en prosess for å finne et nytt navn og merkevare for den
sammenslåtte banken.

Betydelige stordriftsfordeler og kapitaleffektivitet – økt lønnsomhet
Den sammenslåtte banken vil dra nytte av stordriftsfordeler, og har identifisert
årlige besparelser på omkring NOK 350 - 400 millioner. Potensiale for
besparelser er blant annet knyttet til IT-kostnader. Besparelser knyttet til
personalkostnader vil bli realisert gjennom naturlig avgang. Kapitalstrukturen
vil effektiviseres betydelig gjennom å benytte IRB-modellene til Sparebanken
Vest på porteføljen til Sparebanken Sør. Det er estimert kapitalsynergier på
netto NOK 2 milliarder, i tillegg til beregnet effekt av implementering av ny
standardmetode for Sparebanken Sør på NOK 2,1 milliarder.

Den nye banken har som ambisjon å være ledende på lønnsomhet med et mål for
egenkapitalavkastning på over 13 %. Sterk lønnsomhet kombinert med effektiv
kapitalstruktur vil sikre fortsatt grunnlag for attraktive utdelinger til
egenkapitalbeviseiere, kunder og lokalsamfunn.

- Sparebanken Vest og Sparebanken Sør er to store regionsparebanker med sterke
posisjoner i sine respektive landsdeler. Bankene har samarbeidet tett gjennom
mange år, og har begge vært sentrale i å bygge attraktive produktselskaper som
Frende Holding AS, Brage Finans AS, Norne Securities AS og Balder Betaling AS.
Produkttilbudet vil bli ytterligere styrket gjennom det annonserte kjøpet av
Borea Asset Management AS. Basert på bankenes respektive styrker er vi sikre på
at vi sammen har de beste forutsetninger for å skape et av Norges mest
kraftfulle finanskonsern innenfor både person- og bedriftsmarkedet sier
styreleder i Sparebanken Sør, Knut Ruhaven Sæthre.

Betydelige gaver og kundeutbytte
Lokalt eierskap videreføres og blir sentralt for den nye banken, hvor dagens
sparebankstiftelser fortsatt vil være viktige egenkapitalbeviseiere.

Begge bankene har et betydelig samfunnseierskap gjennom grunnfondet og
sparebankstiftelsene. Ved sammenslåingen vil grunnfondet i de to bankene slås
sammen, og gjennom vedtektene tilordnes landsdelene der de er bygget opp. På
denne måten er dagens verdier sikret i respektive landsdeler, også ved
eventuelle fremtidige endringer i kapitalstruktur. Den nye banken vil ha en
egenkapitalbevisbrøk på omkring 40,4 %, på linje med dagens eierbrøker i de to
bankene.

- Videreføring av eksisterende egenkapitalstruktur sikrer fortsatt attraktiv
verdiskaping og utbytte til samfunn, egenkapitalbeviseiere og kunder. Styrket
lønnsomhet og økt utbytte som følge av synergier vil komme alle interessenter
til gode, sier Arild Bødal, styreleder i Sparebanken Vest.

Sammenslåingen støttes av Sparebankstiftelsen Sparebanken Sør som er største
egenkapitalbeviseier i Sparebanken Sør.

- Sammenslåingen er en fremtidsrettet og riktig beslutning. Dette ivaretar
sparebankidéen og styrker ytterligere vårt arbeid som langsiktig eier og
bidragsyter til landsdelen, sier Eskild Stenhaug, daglig leder i
Sparebankstiftelsen Sparebanken Sør.

Videre satsing på Frendegruppen og tilknyttede selskaper
Den nye banken vil videreføre satsing på Frendegruppen for å sikre et attraktivt
samarbeidsalternativ utenfor dagens sparebankallianser.

Banken vil som en følge av sammenslåingen bli majoritetsaksjonær i
Frende-selskapene, herunder Frende Holding AS, Brage Finans AS, Norne Securities
AS, Balder Betaling AS og Borea Asset Management AS. Banken vil gå i dialog med
sine samarbeidspartnere i Frendegruppen for å etablere en fremtidig struktur som
sikrer attraktiviteten i Frende-samarbeidet, samtidig som man utnytter synergier
med den nye banken.

Bytteforhold og fusjonsvederlag
Bytteforholdet og fusjonsvederlaget er fastsatt etter forhandlinger mellom
bankene, basert på finansielle analyser, herunder vektlegging av bokført og
verdijustert egenkapital og forventet normalisert resultat. Det er også
hensyntatt finansiell og juridisk due diligence samt gjennomgang av bankenes
balanser per 31. mars 2024.

Bokført egenkapital per 30. juni 2024 var 15 607 millioner kroner i Sparebanken
Sør og 21 710 millioner kroner i Sparebanken Vest (fratrukket hybridkapital og
minoritetsinteresser). Bankene er enige om et bytteforhold på 64,3 % til
Sparebanken Vest og 35,7 % til Sparebanken Sør.

Begge banker har i dag grunnfondskapital og eierandelskapital som del av sin
kapitalstruktur, med en egenkapitalbevisbrøk på henholdsvis 40,7 % og 40,0 % for
Sparebanken Vest og Sparebanken Sør.

Bytteforholdet og eierbrøkene regulerer verdifordelingen mellom dagens
egenkapitalbeviseiere i Sparebanken Vest og Sparebanken Sør og
grunnfondskapitalen i Sparebanken Vest og Sparebanken Sør. Eierbrøken i den
sammenslåtte banken ved gjennomføring av sammenslåingen vil tilsvare
gjennomsnittet av eierbrøken i de to bankene, justert for det avtalte
bytteforholdet, og vil være 40,44 %.

Sparebanken Vest eier egenkapitalbevis i Sparebanken Sør og Sparebanken Sør eier
egenkapitalbevis i Sparebanken Vest. Partene planlegger å selge disse før
gjennomføring av sammenslåingen. Hvis noen av disse egenkapitalbevisene ikke er
solgt før gjennomføringen, vil det påvirke den endelige eierbrøken i den
sammenslåtte banken, ved at den sammenslåtte banken vil ha egeneide
egenkapitalbevis.

Vederlaget for overdragelse av eiendelene, rettighetene og forpliktelsene fra
Sparebanken Sør skal ytes i form av egenkapitalbevis i den sammenslåtte banken,
som utstedes til egenkapitalbeviseierne i Sparebanken Sør. I forbindelse med
sammenslåingen vil grunnfondskapitalen i Sparebanken Vest forhøyes. Ved
eventuelle fremtidige endringer i kapitalstrukturen som leder til hel eller
delvis frigjøring av grunnfondet i den sammenslåtte banken, vil den frigjorte
grunnfondskapitalen fordeles slik at opptjent kapital bevares i respektive
lokalsamfunn.

Sparebanken Vest skal, basert på det avtalte bytteforholdet, utstede i alt 59
895 314 egenkapitalbevis som vederlag for eierandelskapitalen i Sparebanken Sør,
som tilsvarer at ett egenkapitalbevis i Sparebanken Sør gir 1,437
egenkapitalbevis i Sparebanken Vest. Tegningskursen per egenkapitalbevis skal
tilsvare siste beregnede bokførte verdi per egenkapitalbevis i Sparebanken Vest
på selskapsnivå på det tidspunktet styret vedtar gjennomføring av
sammenslåingen.

I tillegg til vederlaget bestående av nye egenkapitalbevis i den sammenslåtte
banken, skal grunnfondskapitalen forhøyes med et beløp som resulterer i en
eierbrøk som beskrevet ovenfor.

Styrende organer
Generalforsamling
Dagens generalforsamlinger i Sparebanken Sør og Sparebanken Vest skal slås
sammen og vil etter gjennomføring av sammenslåingen bestå av 80 medlemmer,
hvorav 48 medlemmer kommer fra Sparebanken Vest og 32 medlemmer fra Sparebanken
Sør, med 44 varamedlemmer.

Fra og med valget i 2027 skal generalforsamlingen ha 60 medlemmer med 28
varamedlemmer.

Fra og med valget i 2028 skal generalforsamlingen ha 48 medlemmer med 24
varamedlemmer.

Valgkomitéen
Generalforsamlingen velger en valgkomité på 9 medlemmer. Fra og med valget i
2028 skal valgkomiteen bestå av 7 medlemmer.

Styret
Styret i den sammenslåtte banken består av 13 medlemmer og 8 varamedlemmer.

Generalforsamlingen i Sparebanken Sør utpeker styrets leder, 3 medlemmer og 2
varamedlemmer.

Generalforsamlingen i Sparebanken Vest utpeker styrets nestleder, 4 medlemmer og
2 varamedlemmer.

De ansatte i Sparebanken Sør og Sparebanken Vest velger 2 medlemmer og 2
varamedlemmer fra hver bank.

Dagens styreleder i Sparebanken Sør, Knut Ruhaven Sæthre, blir styreleder.
Dagens konsernsjef i Sparebanken Sør, Geir Bergskaug, vil gå inn som
styremedlem.

Fra og med valget i 2028 skal styret bestå av 10 medlemmer, hvorav 7 medlemmer
og 2 varamedlemmer velges av generalforsamlingen og 3 medlemmer og 3
varamedlemmer velges av og blant de ansatte.

Selskapsrettslig og regnskapsmessig overtakende bank
Sparebanken Vest blir den selskapsrettslige og regnskapsmessige overtakende
banken, og vil dermed overta Sparebanken Sør sine eiendeler, rettigheter og
forpliktelser ved gjennomføringen av sammenslåingen.

Tidsplan og betingelser for gjennomføring
Styrene i Sparebanken Sør og Sparebanken Vest vil fremme forslag om at
generalforsamlingene i henholdsvis Sparebanken Sør og Sparebanken Vest primo
oktober 2024 godkjenner fusjonsplanen. Gjennomføring av sammenslåingen er blant
annet betinget av at respektive generalforsamlinger godkjenner denne, og at
nødvendige myndighetsgodkjennelser gis uten vilkår eller på vilkår som ikke
vesentlig endrer forutsetningene bankene har lagt til grunn ved inngåelsen av
fusjonsplanen.

Det tas sikte på å gjennomføre sammenslåingen innen utgangen av andre kvartal
2025.

Presentasjon til presse og kapitalmarked
Sparebanken Sør og Sparebanken Vest vil holde en felles presentasjon i dag 28.
august 2024 kl. 10.00 (CEST) på Hotel Continental i Oslo, med konsernsjefer,
CFO’er og styreledere fra respektive banker til stede. Presentasjonen kan følges
direkte gjennom følgende link: https://vimeo.com/event/4533648/23343cb676

Spørsmål kan sendes på epost til investorrelations@spv.no eller ir@sor.no før og
i løpet av sendingen.

Sendingen vil senere bli tilgjengelig som opptak.

Det vil også bli invitert til en presentasjon og Q&A på engelsk 28. august 2024
kl. 16.00 (CEST). Link til møte:
https://teams.microsoft.com/l/meetup-join/19%3ameeting_MjY0MGM1MWUtMTI1Ni00MTA0L
TkxZjEtNGM3NWM4YjNjMmE5%40thread.v2/0?context=%7b%22Tid%22%3a%22f8f86bd5-66c6-40
3b-a154-dcd450b42b33%22%2c%22Oid%22%3a%22d478dd0f-fd0f-4de2-886d-c7c0472be963%22
%7d

Rådgivere
Sparebanken Sør har engasjert Pareto Securities AS som finansiell rådgiver og
Advokatfirmaet Thommessen AS som juridisk rådgiver i forbindelse med
sammenslåingen. Sparebanken Vest har engasjert Swedbank AB som finansiell
rådgiver og Advokatfirmaet Selmer AS som juridisk rådgiver.

Kontaktpersoner:
Sparebanken Vest:
Styreleder: Arild Bødal, tlf.: +47 905 66 621
Konsernsjef: Jan Erik Kjerpeseth, tlf.: +47 951 98 430
CFO: Frank Johannesen, tlf.: +47 952 65 971

Sparebanken Sør:
Styreleder: Knut Ruhaven Sæthre, tlf.: +47 911 17 876
Konsernsjef: Geir Bergskaug, tlf.: +47 901 27 206
CFO: Steinar Vigsnes, tlf.: +47 906 13 135

Denne informasjonen utgjør innsideinformasjon i henhold til artikkel 7 i EUs
markedsmisbruksforordning (MAR) og er underlagt kravene til offentliggjøring i
henhold til verdipapirhandelloven § 5-12. Meldingen offentliggjøres på vegne av
Sparebanken Vest av Brede Borgen Kristiansen / Sparebanken Sør av Tone
Hermansen, kl. 08.00 (CEST), 28. august 2024.

More information:
Access the news on Oslo Bors NewsWeb site

626401_SB Vest og SB Sør_Investorpresentasjon_28.08.24_NO.pdf