Eiendomskreditt - Kvartalsrapport 2. kvartal 2023

16 Aug 2023 08:57 CEST

Resultat 2. kvartal
• Resultat etter skatt på 23,4 mill.kr (19,3 mill. kr).
• Egenkapitalavkastning etter skatt på 10,3% (8,7%).
• Resultat per aksje 4,37 kr (3,60 kr)
• Netto renteinntekter utgjør 35,2 mill.kr (30,5 mill.kr)
• Driftskostnader i prosent av inntekter er 15,9% (18,5%)
• Vekst i utlån 2. kvartal er -1,0%

Resultatet i andre kvartal påvirkes fortsatt positivt av et stigende rentenivå.
Til tross for noe lavere utlånsvolum gir dette en god vekst i netto
renteinntekter i kvartalet. Driftskostnadene i andre kvartal 1,3% lavere enn i
samme periode i fjor.

Endring i risikoeksponering og en noe lavere utlånsportefølje har medført at
modellerte tapsavsetninger er marginalt lavere enn i første kvartal.

Resultat etter skatt utgjør 23,44 mill.kr (19,28 mill.kr). Resultatet utgjør
1,45% (1,20%) av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Resultatet gir en
egenkapitalavkastning på 10,27% (8,67%) i andre kvartal.

Resultat 1. halvår
• Resultat etter skatt på 46,4 mill.kr (37,5 mill.kr)
• Egenkapitalavkastning etter skatt 10,1 % (8,4%)
• Resultat per aksje 8,40 kr (6,99 kr)
• Netto renteinntekter på 70,1 mill.kr (60,4 mill.kr)
• Driftskostnader i prosent av inntekter er 17,4% (19,9%)
• Vekst i utlån siste 12 mnd er 3,1%

Resultat etter skatt utgjør 46,36 mill.kr (37,47 mill.kr). Resultatet utgjør
1,42% (1,17%) av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Resultatet tilsvarer en
gjennomsnittlig egenkapitalavkastning på 10,10% (8,43%).

Et høyere rentenivå og en positiv utvikling i utlånsmarginen bidrar til god
vekst i netto renteinntekter. Netto renteinntekter utgjør 70,06 mill.kr (60,38
mill.kr). Dette tilsvarer 2,14% (1,88%) av gjennomsnittlig forvaltningskapital
beregnet på årsbasis.

Netto provisjonsinntekter og -gebyrer utgjør 2,61 mill.kr (3,01 mill.kr).
Nedgangen har sammenheng med lavere utlånsaktivitet som følge av færre
omsetninger i eiendomsmarkedet. Andre inntekter utgjør 0 kr (0,05 mill.kr).
Totale driftskostnader utgjør 12,66 mill.kr (12,61 mill.kr). Dette utgjør 0,39%
(0,39%) av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Cost/income er 17,41% (19,88%).

Under IFRS 9 skal selskapet avsette for forventede fremtidige tap basert på
historisk- og ny informasjon som er tilgjengelig på rapporteringstidspunktet.
Modellen for beregning av avsetninger er justert i forhold til markedsbildet i
eiendomsmarkedet. Modellberegnede avsetninger hensyntar også utvikling i
kundenes kredittscore.
Fra 31.12.2022 til 30.06.2023 viser engasjementer på nivå 3 (misligholdte
engasjementer) en reduksjon på 22,2 mill.kr til totalt 31,6 mill.kr.
Engasjementer på nivå 2 (kredittforringede engasjementer) er samtidig redusert
med 5,1 mill.kr til et totalt volum på 281,53 mill.kr.

Endring i risikoeksponering og en noe lavere utlånsportefølje har medført at
modellerte tapsavsetninger er redusert med 1,9 mill.kr i første halvår, og
utgjør 1,84 mill.kr. I prosent av brutto utlån utgjør avsetningen 0,03%(0,07%).

Balansen pr. 30.06.2023
Ved utgangen av første halvår utgjør forvaltningskapitalen 6 314 mill.kr (6 324
mill.kr). De siste 12 måneder har forvaltningskapitalen blitt redusert med 0,2%.
Eiendomskreditt har i første halvår opplevd noe lavere etterspørsel etter lån.
Hittil i år er det utbetalt 561 mill.kr (795 mill.kr) i nedbetalingslån til
finansiering av næringseiendom og borettslag. Samtidig har selskapet i første
halvår fått innfridd lån og avdrag med 844 mill.kr. Dette har resultert i en
netto reduksjon i utlånsporteføljen i første halvår på 283 mill.kr. Siste 12
mnd. har det vært en netto utlånsvekst på 164 mill.kr. som tilsvarer en vekst på
3,06%. Ved utgangen av andre kvartal utgjør ordinære utlån 5 519 mill.kr.
Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi på sikkerhetene (LTV)
er 45,8%.

Per 30.06.2023 er seks (fem) engasjementer pålydende totalt 31,58 mill.kr (38,2
mill.kr) misligholdt (over 90 dager). Mislighold utgjør 0,57% (0,71%) av brutto
utlån. Restanser (utestående krav) er på et normalt nivå.

Eiendomskreditt har ved utgangen av første halvår en ren kjernekapitaldekning på
17,5% og en total kapitaldekningen er på 21,79%. Uvektet kjernekapitaldekning er
på 14,65%.

Eiendomskreditt AS og obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Eiendomskreditt
AS blir kredittvurdert av ratingselskapene S&P Global og Nordic Credit Rating
(NCR). Per 30. juni 2023 hadde Eiendomskreditt AS split rating BBB/BBB- mens OMF
hadde rating AAA/AAA.

Fremtidsutsikter
Dagens rentenivå er det høyeste siden 2008. Utsiktene til at renten vil
fortsette å øke vil ha negativ effekt på eiendomsmarkedet i andre halvår. Økte
renter påvirker også låntakernes rentebetjeningsevne. Eiendomskreditt har så
langt ikke hatt økning i restanser eller utsatte kredittengasjementer.
Ytterligere renteøkninger vil kunne lede til økt mislighold. Eiendomskreditt har
lave belåningsgrader på sine engasjementer og selskapet forventer ikke vesentlig
økning i tapsavsetninger.

Vi forventer at usikkerheten i markedet fortsatt vil legge en demper på
etterspørselen etter lån. Eiendomskreditt har tilfredsstillende tilgang på
lånesøknader, men markedsbildet tilsier en forsiktig kredittpraksis. Vi
forventer et relativt stabilt utlånsvolum i andre halvår.

Økte markedsrenter tilsier fortsatt vekst i netto renteinntekter. Sammen med god
kostnadskontroll og lave tap tilsier dette en fortsatt god resultatutvikling i
andre halvår.

Bergen, 15.08.2023

More information:
Access the news on Oslo Bors NewsWeb site

596980_Kvartalsregnskap_2Q2023_v2.pdf