Vellykket lansering av emballasjepapirproduksjon og god kontantstrøm fra driften i svakere markeder

14 Jul 2023 06:55 CEST

Norske Skogs EBITDA i andre kvartal 2023 var NOK 380 millioner, en nedgang fra
NOK 675 millioner i første kvartal 2023. Hovedårsaken til svakere EBITDA i andre
kvartal var lavere salgspriser for publikasjonspapir. Kontantstrøm fra driften
var NOK 353 millioner i kvartalet. I løpet av andre kvartal gikk Norske Skog inn
i emballasjepapirmarkedet etter en vellykket produksjonsoppstart av Norske Skog
Bruck PM3, og de første rullene med emballasjepapir har blitt levert til kunder.
Steinraset ved Norske Skog Saugbrugs vil trolig holde papirmaskin PM6 utenfor
markedet for publikasjonspapir gjennom første halvår av 2024. Forsikringsdekning
for driftsavbrudd er derfor medregnet i resultatet for andre kvartal. Oppstarten
av konverteringsprosjektet ved Norske Skog Golbey er utsatt til andre kvartal
2024.

– Til tross for steinraset på Norske Skog Saugbrugs og svekket etterspørsel i
alle segmenter i første kvartal, har vi klart å opprettholde høye salgsvolumer,
god lønnsomhet og en sterk finansiell posisjon. Dette bekreftes også av styrets
beslutning om å sette i gang et aksjetilbakekjøpsprogram. Vi vil iverksette
nødvendige korrektive tiltak for å møte den utfordrende markedssituasjon det
neste halve året, sier Tore Hansesætre, konsernsjef i Norske Skog.

Kontantstrøm fra driften var NOK 353 millioner i kvartalet sammenlignet med NOK
430 millioner i forrige kvartal, og var positivt påvirket av endringer i
arbeidskapitalen på NOK 541 millioner, hovedsakelig knyttet til redusert
ferdigvarelager, og kundefordringer, som også reflekterer mottatt
CO2-kompensasjon for. Driftsresultatet i andre kvartal 2023 var NOK 146
millioner sammenlignet med driftsresultatet i første kvartal 2023 på NOK 85
millioner. Kvartalet ble negativt påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i
verdsettelsen av energikontrakter i Norge på NOK 96 millioner. Overskuddet i
kvartalet ble NOK 45 millioner mot et underskudd på NOK 181 millioner i forrige
kvartal. Nettoresultatet var mindre påvirket av urealiserte valutatap på
eurogjeld enn forrige kvartal. Netto rentebærende gjeld var 1 746 millioner
kroner ved utgangen av kvartalet, med en egenkapitalandel på 42 %.

Styret i Norske Skog ASA har besluttet å iverksette et aksjetilbakekjøpsprogram
i stedet for å utbetale utbytte som tidligere annonsert. Dette er i samsvar med
fullmakt gitt på den ordinære generalforsamlingen. Maksimalt antall aksjer som
kan kjøpes tilbake er 9 426 470 aksjer, som tilsvarer 10 % av aksjekapitalen i
Norske Skog ASA, og er totalt begrenset til NOK 472 millioner. Se egen
børsmelding publisert i dag for mer informasjon.


Steinras ved Norske Skog Saugbrugs
Steinraset ved Norske Skog Saugbrugs den 27. april forårsaket vesentlige skader
på bygningskonstruksjoner, kraner, maskiner og utstyr knyttet til papirmaskin
PM6. Som en følge av dette har produksjonen ved PM6 blitt stanset, og PM6 vil
mest sannsynlig forbli ute av produksjon gjennom første halvdel av 2024.

– Først og fremst er vi glade for at ingen ble skadet i denne dramatiske
hendelsen. Steinraset forårsaket skade på bygningsstrukturen og deler av
produksjonslinjen til PM6. Vi vurderer fortsatt skadeomfanget og tidslinjen for
å gjenoppbygge anlegget, men det er sannsynlig at maskinen vil være ute av
produksjon gjennom første halvår av 2024, sier Norske Skogs konsernsjef Tore
Hansesætre.

Norske Skog har skade- og driftsavbruddsforsikringer i tråd med god praksis i
markedet og bransjen. Forsikringsdekning og egenandeler er i tråd med Saugbrugs
sin definerte og vedtatte risikostrategi for å skape forutsigbarhet og begrense
den økonomiske eksponeringen til uforutsette hendelser. I andre kvartal ble NOK
90 millioner i forsikringsdekning knyttet til driftsavbruddet for mai og juni
bokført som andre inntekter. Norske Skog Saugbrugs er dekket av en 18 måneders
driftsavbruddsforsikring.

Norske Skog Saugbrugs har normalt en årlig produksjon på ca. 360 000 tonn
superkalandert magasinpapir og har 450 ansatte inkludert lærlinger. Saugbrugs
PM6 har en kapasitet på 260 000 tonn SC magasinpapir. Så langt har det ikke vært
behov for permitteringer, men dette vil bli evaluert fortløpende.


Produksjon av emballasjepapir ved Norske Skog Bruck
Norske Skog Bruck hadde en vellykket oppstart av den resirkulerte
emballasjeproduksjonen i andre kvartal, som vil ha en årlig kapasitet etter
oppstartsfasen på 210 000 tonn. Full kapasitetsutnyttelse forventes å bli nådd i
andre halvdel av 2025. Norske Skog Bruck hadde vellykkede leveranser av de
første Testliner 3 og Fluting-produkter til sine nye kunder i løpet av
kvartalet. Emballasjemarkedet er preget av svak etterspørsel og markedsbalanse.

"Jeg er imponert over hele Bruck-teamet som har gjennomført
konverteringsprosjektet for emballasjepapir med en vellykket oppstart av PM3 i
kvartalet. Konverteringsprosjektet ved Bruck representerer en viktig milepæl i å
bli en ledende, uavhengig leverandør av resirkulert emballasje i Europa. Vi
leverer nå jevnlig emballasjepapir til våre kunder, sier Tore Hansesætre,
administrerende direktør i Norske Skog.

Norske Skog Bruck hadde en offisiell åpning av Bruck PM3 den 22. juni med
deltagelse fra den østerrikske regjeringen, en rekke offentlige personer samt
Norske Skogs styre og ledelse.


Status prosjekter
Ved Norske Skog Golbey gjennomføres ombyggingen av avispapirmaskinen (PM1) til
produksjon av resirkulert emballasjepapir med fullt trykk. Forventet oppstart er
utsatt til andre kvartal 2024 på grunn av reviderte planer for
utstyrsinstallasjoner. Netto prosjektinvesteringer er estimert til EUR 265
millioner.

Konverteringen av de to avispapirmaskinene i Bruck og Golbey vil gi 760 000 tonn
lavutslipps emballasjepapirkapasitet etter opptrappingsfasen i 2026.
Produksjonen av emballasjepapir vil være fullt ut basert på resirkulert fiber.
Golbey PM1 vil bruke fornybar energi generert fra biomasseanlegget, som er under
utbygging på industriområdet til Golbey (Green Valley Energie).

Det nye energianlegget ved Norske Skog Bruck driftes nå til full designkapasitet
etter at modifikasjons- og optimaliseringsarbeidene ble sluttført i løpet av
første kvartal 2023. Forbrenningsanlegget reduserer gassforbruket, og dermed
CO2-utslippene, for Bruck betydelig.

Norske Skog Skogn har startet bestillinger av nødvendige raffinører og utstyr
til netto NOK 180 millioner til den termomekaniske- massefabrikken (TMP), som
vil erstatte dyrt returpapir med fersk fiber. Forventet oppstart vil være i
første halvdel av 2024. Den nye TMP-linjen vil redusere variable kostnader, i
tillegg til å redusere NOx-utslipp, fossilt CO2-utslipp og avfall som sendes til
deponi.


Drift
Samlet årlig produksjonskapasitet for publikasjonspapir for konsernet er 1,4
millioner tonn etter den midlertidige stengningen av Saugbrugs PM6, med 1,1
millioner tonn i Europa og 0,3 millioner tonn i Australia. Bruck (PM3) startet
produksjon av resirkulert emballasjepapir i slutten av første kvartal, mens
Golbey (PM1) vil starte i slutten av andre kvartal 2024. Etter
igangskjøringsperioden av Bruck (PM3) og Golbey (PM1), vil Norske Skog ha en
årlig kapasitet på 760 000 tonn av emballasjepapir.

Ifølge Eurograph falt etterspørselen etter standard avispapir i Europa med 22%
til og med mai sammenlignet med samme periode ifjor. Etterspørselen etter
superkalandrert magasinpapir (SC) falt med rundt 26%, og LWC magasinpapir falt
med rundt 29% til og med mai sammenlignet med samme periode ifjor. I følge
offisiell australsk handelsstatistikk falt etterspørselen etter avispapir og LWC
med henholdsvis 11% og 12% til og med mai 2023 sammenlignet med samme periode i
fjor. Produksjon av emballasjepapir forventes å oppnå rundt 60-70 %
kapasitetsutnyttelse i første driftsår, med full kapasitetsutnyttelse i løpet av
det tredje driftsåret.

Publikasjonspapir
Lavere salgspriser for trykkpapir ble noe oppveid av høyere levert salgsvolum
til tross for at Saugbrugs PM6 stod stille i store deler av andre kvartal. Den
relativt svake norske kronen økte konkurranseevnen til de norske
forretningsenhetene. Salgsprisnedgangen ble påvirket av svakere etterspørsel og
markedsubalanse for publikasjonspapir.

Variabel kostnad per tonn økte noe i kvartalet med høyere materialkostnader per
tonn. Faste kostnader per tonn gikk noe ned på grunn av høyere leverte volumer.
Kapasitetsutnyttelse for konsernet var 77 % i kvartalet, henholdsvis 74% i
Europa og 92% i Australasia. Saugbrugs PM6 er ikke medregnet i kapasitetstallene
etter 27. april. Svakere etterspørsel etter publikasjonspapir resulterte i noe
driftstilpasninger gjennom kvartalet, som påvirket kapasitetsutnyttelsen i
Europa.

Emballasjepapir
Pakkepapirmaskinen på Bruck forventes å kjøre med 60-70 % kapasitetsutnyttelse
det første driftsåret og vil nå full utnyttelse i løpet av det tredje
produksjonsåret. Driftsinntektene for andre kvartal består av salgsinntekter fra
produktleveranser og inntekter fra levert avfall til energianlegget, som var
mindre enn de variable- og faste kostnadene i perioden.


Nøkkeltall, andre kvartal 2023
NOK millioner (om ikke annet er oppgitt)
Q223 Q123 Q222 YTD23 YTD22
Resultatregnskap
Totale inntekter 3 404 3 320 3 937 6 725 7 527
EBITDA 380 675 905 1 055 1 515
Driftsresultat 146 85 1 195 231 1 789
Resultat for perioden 45 -181 935 -135 1 518

Kontantstrøm
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
353 430 473 783 669
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
-695 -367 -451 -1 063 -564

Driftsmargin og lønnsomhet (%)
EBITDA margin 11.2 20.3 23.0 15.7 20.1
Avkastning på investert kapital (annualisert)
-15.3 5.6 33.6 -5.5 25.3

Kapasitetsutnyttelse (produksjon/kapasitet %)
77 78 91 78 93


Utsikter
Utviklingen i den globale økonomien er av vital betydning for forbruket, og vil
påvirke treforedlingsindustrien, og dermed Norske Skogs virksomheter og
resultater. Den globale økonomien forventes å forbli svak ut 2023.
Råvare- og energimarkedene, som er sentrale for både publikasjons- og
emballasjepapir, forventes å forbli usikre. Råvare- og energiprisene forventes å
være lavere fra rekordnivåene i 2022, men de er fortsatt over historiske
gjennomsnittsnivåer.

Utvikling av innsatskostnader og etterspørsel etter papir vil påvirke
papirsalgsprisene i Europa. Nedgangen i energipriser og redusert etterspørsel
etter trykkpapir forventes å gi lavere salgspriser i inneværende periode.
Den reduserte etterspørselen etter publikasjons- og emballasjepapir har initiert
ytterligere kunngjøringer om kapasitetsstenginger i industrien for å forbedre
ubalansen i etterspørsel og tilbud for både publikasjons- og emballasjepapir.
Kapasitetsutnyttelsen forventes å forbli svak i den kommende perioden ettersom
ytterligere stenginger er nødvendig. Norske Skogs europeiske virksomheter er
konkurransedyktige på kostnader. Konsernet vil midlertidig tilpasse produksjonen
etter kundenes behov.

I Australasia vil prisøkninger bli gjennomført i andre halvår, men redusert
etterspørsel i regionen kan kreve økte eksportvolumer.
Norske Skog Saugbrugs PM6 vil forbli utenfor SC-markedet i den kommende
perioden, mens produksjonen av resirkulert containerboard i Bruck forventes å
øke i tråd med normal oppstigningskurve.

Samtidig vil Norske Skog fortsette å utvikle de industrielle anleggene, blant
annet innen bioprodukter og fornybar energi, både på egenhånd og i partnerskap
med andre.


Om Norske Skog
Norske Skog er en verdensledende produsent av publikasjonspapir med sterke
markedsposisjoner og kundeforhold i Europa og Australasia. Norske Skog-konsernet
driver fire fabrikker i Europa som produserer trykkpapir, resirkulert
emballasjepapir, energi og bioprodukter. I tillegg driver konsernet en
papirfabrikk i Australia. Norske Skog tar sikte på å diversifisere virksomheten
ytterligere og fortsette omstillingen til en voksende og høy-margins virksomhet
gjennom en rekke spennende energi- og bioproduktprosjekter. Konsernet har cirka
2 100 ansatte, hovedkontor i Norge og er notert på Oslo Børs under tickeren
NSKOG.


Presentasjon og kvartalsmateriell
Selskapet vil ikke holde en live presentasjon, men vil arrangere et webinar idag
klokken 08:30 for forhåndsregistrerte deltakere. Liveopptak, presentasjon,
kvartalsregnskapet og pressemeldinger er tilgjengelig på www.norskeskog.com og
publisert på www.newsweb.no under tickeren NSKOG. Hvis du ønsker å motta Norske
Skogs pressemeldinger på publiseringstidspunktet, kan du abonnere på dette
gjennom www.newsweb.no.


Norske Skog
kommunikasjon og samfunnskontakt

For ytterligere informasjon:

Norske Skog media:
Kommunikasjonsdirektør

Carsten Dybevig
Email: Carsten.Dybevig@norskeskog.com
Mob: +47 917 63 117

Norske Skog finansmarkedet:

Investor Relation Manager
Even Lund
Email: Even.Lund@norskeskog.com
Mob: +47 906 12 919

More information:
Access the news on Oslo Bors NewsWeb site

595313_Norske Skog 2nd quarter report collection FINAL.pdf
595313_Norske Skog pressemelding Q2 2023 NO FINAL.pdf
595313_Norske Skog presentasjon - Q2 2023 FINAL.pdf