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RELATÓRIO
& CONTAS 2024
De acordo com o disposto no Regulamento da CMVM n.º 1/2023 transcreve-se o
Relatório & Contas de 2024
BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A.
Sociedade Anónima
Sede: Praça D. João I, 28, 4000-295 Porto - Capital Social de 3.000.000.000,00 euros
Matriculada na Conservatória do Registo Comercial do Porto sob o número único de matrícula e de identificação
fiscal 501 525 882
Todas as menções, neste documento, à aplicação de quaisquer normativos referem-se à
respetiva versão atualmente vigente
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

MENSAGEM CONJUNTA DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DO PRESIDENTE DA COMISSÃO EXECUTIVA | 5
INFORMAÇÃO SOBRE O GRUPO BCP | 9
PRINCIPAIS DESTAQUES DOS RESULTADOS EM 20 24 | 9
PRINCIPAIS INDICADORES | 10
INFORMAÇÃO SOBRE O GRUPO BCP | 12
GOVERNANCE | 15
PRINCIPAIS EVENTOS EM 20 24 | 18
AÇÃO BCP | 24
PARTICIPAÇÕES QUALIFICADAS | 33
MODELO DE NEGÓCIO | 34
ENQUADRAMENTO REGULAMENTAR, ECONÓMICO E DO SISTEMA FINANCEIRO | 34
MODELO DE NEGÓCIO | 39
REDE MILLENNIUM | 42
INFORMAÇÃO FINANCEIRA | 43
RESULTADOS E BALANÇO | 44
ÁREAS DE NEGÓCIO | 90
ESTRATÉGIA | 107
PLANO ESTRATÉGICO 2 025-2028 | 107
RISCO E OUTLOOK | 109
SISTEMA DE CONTROLO INTERNO | 109
PRINCIPAIS RISCOS E INCERTEZAS | 117
GESTÃO DO RISCO | 121
RATINGS DO BCP | 163
CAPITAL | 165
FUNDO DE PENSÕES | 166
INFORMAÇÃO SOBRE TENDÊNCIAS | 169
INFORMAÇÃO NÃO FINANCEIRA | 170
INFORMAÇÃO REGULAMENTAR | 173
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS | 173
INDICADORES ALTERNATIVOS DE DESEMPENHO | 175
APLICAÇÃO DE RESULTADOS | 178
GLOSSÁRIO | 180
CONTAS E NOTAS ÀS CONTAS CONSOLIDADAS | 183
CONTAS E NOTAS ÀS CONTAS INDIVIDUAIS | 454
DECLARAÇÃO DE CONFORMIDADE | 677
RELATÓRIO ANUAL DA COMISSÃO DE AUDITORIA | 679
PARECER DA COMISSÃO DE AUDITORIA | 694
RESUMO DO RELATÓRIO DE AUTO-AVALIAÇÃO | 698
RELATÓRIOS DOS AUDITORES EXTERNOS | 704
RELATÓRIO DO GOVERNO SOCIETÁRIO | 731

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Mensagem Conjunta do Presidente do
Conselho de Administração e do
Presidente da Comissão Executiva

Não obstante as persistentes tensões geopolíticas, a atividade económica mundial manteve uma trajetória de
crescimento moderado em 2024 a par com uma tendência desinflacionista que possibilitou, na Área do Euro e nos
EUA, a redução das taxas de juro.
O realinhamento estratégico das principais potências mundiais tem vindo a condicionar a atividade económica,
com impacto nos fluxos do comércio mundial e cadeias produtivas, na reorientação das políticas públicas e de
defesa e na consequente reafectação de recursos.
A economia portuguesa registou em 2024 um desempenho favorável em diversos domínios – crescimento de 1,9%
do PIB em volume, excedente externo de 3,3% do PIB, taxa de desemprego estável em níveis historicamente
baixos (6,4%), consolidação das contas públicas - contribuindo para a melhoria do rating soberano e para a
diminuição do prémio de risco da República. Para 2025, a economia portuguesa tenderá a beneficiar da redução
das taxas de juro e dos programas de incentivo ao investimento, mas permanecerá sujeita a um contexto político,
externo e interno, que se prefigura exigente.
Na Polónia, assinala-se a aceleração da atividade económica, com valores robustos de crescimento do PIB (2,9%
em termos reais em 2024) e expectativa de consolidação desta tendência ao longo de 2025. Os riscos descendentes
encontram-se associados, sobretudo, à envolvente externa. A permanência das taxas de juro em níveis elevados
favoreceu a apreciação da moeda polaca.
Em Moçambique, a atividade económica retraiu no último trimestre do ano de 2024, prejudicada pela
instabilidade que irrompeu após as eleições presidenciais. Em termos médios anuais o PIB cresceu 1,85% em
volume, em 2024. A descida das taxas de juro e dos coeficientes de reservas obrigatórias operada pelo Banco de
Moçambique, conjugada com a expectativa de estabilidade social, constituem estímulos para a recuperação da
atividade económica ao longo de 2025.
A região de Macau registou um crescimento robusto em 2024 (8,8%, PIB em volume) firmado na evolução da
procura interna e das exportações de serviços.
Neste contexto global desafiante, marcado por conflitos e tensões geopolíticas, o Millennium bcp apresentou em
2024 um resultado líquido consolidado de 906,4 milhões de euros, o que traduz um crescimento de 5,9% face ao
resultado líquido consolidado do ano anterior no montante de 856 milhões de euros. Este resultado refletiu-se
numa rendibilidade dos capitais próprios (ROE) no final de 2024 de 13,8%, o que evidencia o trajeto de melhoria
efetuado tendo por referência o ROE de 2,4% verificado em 2021, correspondente ao início do Plano Estratégico
Superação, o qual se conclui com o exercício de 2024.
O resultado líquido consolidado registado foi favoravelmente impactado pelo desempenho da atividade em
Portugal e pelo aumento do contributo proveniente da atividade na Polónia, não obstante o menor contributo da
atividade em Moçambique em resultado da instabilidade já referida.
Em 2024, a atividade em Portugal gerou resultados líquidos no montante de 786,4 milhões de euros, um acréscimo
de 8,5% face ao resultado líquido de 724,9 milhões de euros registado em 2023.
Na Polónia, o Bank Millennium fechou o ano com um resultado líquido equivalente a 167,1 milhões de euros, mais
31,7% do que os 126,8 milhões de euros alcançados no final de 2023. Em 2024 o resultado da operação polaca
continuou a estar fortemente condicionado pelos encargos associados à carteira de créditos hipotecários em
francos suíços, no montante de 750,2 milhões de euros, dos quais 459,8 milhões de euros de provisões, e pelos
custos de 26,2 milhões de euros relacionados com a prorrogação das moratórias de crédito hipotecários em zlótis.
Contudo, apesar destas condicionantes, a qualidade do modelo de negócio, a resiliência e forte capacidade
operacional do Bank Millennium permitiram registar resultados positivos pelo 9º trimestre consecutivo.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em Moçambique, o resultado líquido do Millennium bim ascendeu a 48,5 milhões de euros em 2024, tendo sido
fortemente influenciado pelos impactos no último trimestre decorrentes da já mencionada instabilidade, os quais
se refletiram numa redução abrupta da atividade económica e a consequente descida do rating da divida pública
soberana, traduzindo-se num aumento relevante da constituição de imparidades de ativos financeiros, sobretudo
divida soberana. Numa conjuntura bastante desafiante, o Millennium bim demonstrou uma resiliência e agilidade
de atuação assinaláveis, tendo-se destacado pelo elevado grau de operacionalidade mantido ao longo deste
período, mesmo nos momentos de maior complexidade, contando com equipas profissionais e um modelo de
negócio robusto, com capacidade para apoiar os Clientes e o desenvolvimento da economia moçambicana.
O contributo das operações internacionais para os resultados consolidados do Grupo, ascendeu assim, em 2024, a
119,9 milhões de euros, o que compara com um contributo de €131,2 milhões de euros em 2023.
Merece ainda especial destaque o reforço bastante significativo efetuado na posição de capital do Grupo. Por via
da rigorosa disciplina na gestão do capital, o rácio CET1 foi de 16,3% em dezembro de 2024 e o rácio de capital
total 20,6%, os quais já incluem o efeito da recompra de ações no montante de 200 milhões de euros autorizada
pelo Supervisor bem como a alocação de 50% dos resultados gerados em 2024 para distribuição pelos Acionistas.
Estes rácios evidenciam a forte capacidade de geração orgânica de capital do banco e correspondem a um
aumento de 89 pb e de 72 pb, respetivamente, face a dezembro de 2023, situando-se amplamente acima dos
requisitos regulamentares.
O Millennium bcp tem vindo a prosseguir, consistentemente, uma bem-sucedida trajetória de melhoria da
qualidade do ativo, tendo-se verificado em 2024 uma redução de 127 milhões de euros em ativos não produtivos e
52 milhões de euros em imóveis recebidos por recuperação, com o rácio NPE de crédito a situar-se, em dezembro
de 2024, em 3,2% ao nível consolidado, que compara com 3,4% em dezembro de 2023.
A melhoria generalizada dos indicadores de qualidade do crédito foi acompanhada de um aumento na cobertura
dos NPE por imparidades de crédito, a qual atingiu 82% em 2024, um nível que posiciona adequadamente o
Millennium bcp numa análise comparativa do setor, mantendo uma robusta cobertura total de 119,1%,
considerando os restantes colaterais.
O enfoque numa gestão prudente do risco e na recuperação de valor em ativos não produtivos, permitiu que o
custo do risco do Grupo e em Portugal em 2024 se situasse em 32pb e 31 pb, respetivamente, apesar de ter sido
favoravelmente afetado por efeitos não recorrentes com a reversão de algumas imparidades. Sem este efeito o
custo do risco ter-se-ia situado nos 40 pb e 43pb, no Grupo e em Portugal, respetivamente, nível enquadrável no
limiar perspetivado e que se considera adequado para o modelo de negócio do Banco.
Alicerçada na qualidade das equipas, nas competências digitais distintivas e na robustez do modelo de negócio, o
Banco continua a reforçar a sua base de Clientes, com destaque para os Clientes mobile que representaram, em
dezembro de 2024, 71% do total de clientes ativos, representando um crescimento de 10% face ao ano anterior.
Paralelamente à expansão da base de Clientes, que no final de 2024 ascendia a perto de 7 milhões de Clientes
ativos, o Grupo manteve uma intensa dinâmica comercial que permitiu encerrar o ano de 2024 com recursos totais
de Clientes de 102,9 mil milhões de euros e uma carteira de crédito de 57,2 mil milhões de euros.
Em 2024, o Millennium bcp voltou a destacar-se pelo papel central de proximidade, confiança e qualidade nos
serviços prestados aos Clientes, continuando a apoiar a economia, as empresas e as famílias dos países onde está
presente.
O crédito bruto manteve-se estável, com uma variação de 0,7% entre o final de 2023 e 2024, com a ligeira redução
verificada em Portugal compensada por um aumento nas operações internacionais. No crédito performing em
Portugal destaca-se o aumento de 4,6% no crédito a particulares, nomeadamente na produção de crédito à
habitação que permitiu terminar o ano com um volume de crédito à habitação no montante de 19,3 mil milhões de
euros.
O ano de 2024 revelou-se pouco propício à expansão do crédito ao segmento empresarial em Portugal, fazendo-se
ainda sentir os efeitos da política monetária mais restritiva do ano anterior e do atraso na execução dos fundos
europeus. Contudo, o segmento empresarial constitui uma clara prioridade estratégica do Millennium bcp, que
continuou a investir e a aprofundar o relacionamento com as empresas, posicionando-se como seu banco
preferencial.
O desempenho da ação BCP ao longo ciclo estratégico que terminou em 2024 esteve ancorado na capacidade
comprovada de execução do plano estratégico Superação, confirmada pela concretização antecipada em mais de
um ano das metas nele definidas. Corolário dessa implementação foi a valorização da cotação do título, 87,4% e
69,4%, respetivamente, em 2023 e 2024, o que evidencia o reconhecimento do mercado pelo percurso do
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Millennium bcp, tendo sido acompanhado da melhoria da perceção do risco do Banco pelas agências de rating, com
upgrades das notações de rating após a atribuição da notação investment grade no ano anterior.
Em outubro passado o Millennium bcp anunciou um novo Plano Estratégico para o ciclo 2025-28, denominado
Valorizar, com métricas ambiciosas, mas exequíveis, e que visa impulsionar o percurso de crescimento do Banco e
a entrega de valor aos seus principais stakeholders: Clientes, Colaboradores e Investidores.
Expandir e aumentar o valor dos Clientes, incrementando o seu envolvimento com o Banco e proporcionando-lhes
experiências distintivas resultantes da simbiose entre interações humanas de elevada qualidade e utilização de
tecnologia diferenciadora.
Valorizar e qualificar as pessoas, os Colaboradores, aspeto absolutamente basilar para o desenvolvimento do
Banco e para o sucesso na implementação do plano, o qual está suportado na capacidade de inovação e
concretização das iniciativas pelas equipas.
Entregar mais valor aos Acionistas, gerando rendibilidades atrativas, acima do custo de capital, e remunerando
adequadamente o investimento, conjugando distribuições relevantes com a indispensável preservação de um
balanço sólido e resiliente que permita ao Banco enfrentar os desafios de uma envolvente complexa.
O Banco tem hoje uma posição robusta em termos de solidez, eficiência e liquidez e está alicerçado num modelo
de negócio de relação e proximidade aos Clientes, que potencia as vantagens associadas ao digital,
disponibilizando deste modo a melhor oferta financeira do mercado aos seus Clientes.
O Millennium bcp mantém um forte compromisso com a sustentabilidade e as finanças sustentáveis, elementos
identitários e transformadores da sua cultura corporativa e proposta de valor, compromisso alinhado com práticas
de negócio ético, inclusivo e responsável, tendo 2024 sido mais um ano em que o Banco esteve ao lado das
pessoas, da sociedade e das comunidades locais na criação de valor social e na proteção do ambiente, do clima e
da biodiversidade.
O Millennium bcp reiterou o compromisso de especial atenção e respeito pelos 10 Princípios do Global Compact da
Organização das Nações Unidas, tendo vindo a promover medidas relacionadas com direitos humanos, práticas
laborais, proteção ambiental e anticorrupção, mas também com a prossecução dos 17 Objetivos de
Desenvolvimento Sustentável da Agenda 2030, dos quais elege como prioritários 5: Educação de Qualidade,
Energias Renováveis e Acessíveis, Trabalho Digno e Crescimento Económico, Reduzir as desigualdades e a Ação
Climática.
O Millennium bcp é ainda parte dos Princípios de Banca Responsável da UNEP FI (United Nations Environment
Programme Finance Initiative), compromisso que, posicionando a Sustentabilidade no centro da estratégia do
Banco, se traduz no reforço do modelo de governo, das políticas e processos de gestão de risco, de crédito e da
cadeia de fornecimento, mas também no aumento da acessibilidade dos canais de distribuição e na diversificação
da oferta de soluções, produtos e serviços ESG (Environmental, Social e Governance), que, numa abordagem
multidisciplinar e holística, respondam às crescentes solicitações, necessidades e ambições dos Stakeholders, às
expectativas dos reguladores e às exigências de um quadro legal e regulamentar em evolução.
Tem sido um caminho desafiante, mas também gratificante pelos resultados alcançados. Para o sucesso deste
percurso do Millennium bcp beneficiámos uma vez mais do imprescindível e valioso contributo dos Colaboradores,
da confiança dos Clientes e do apoio dos Acionistas.

Miguel Maya |  | Nuno Amado
Presidente da Comissão Executiva |  | Presidente do Conselho de Administração
Vice-Presidente do Conselho de Administração |  |

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Principais destaques dos Resultados
em 2024

Rendibilidade Modelo de Negócio | Um Banco Sólido e Eficiente • Resultado líquido do Grupo de 906,4 milhões de euros em 2024, representando um aumento de 5,9% face ao ano anterior. • Resultado líquido da atividade em Portugal de 786,4 milhões de euros em 2024, correspondendo a um aumento de 8,5% em relação ao ano anterior. • Bank Millennium regista um resultado líquido de 167,1 milhões de euros, apesar dos encargos de 750,2 1 milhões de euros associados à carteira de créditos hipotecários em francos suíços (dos quais 459,8 2 milhões de euros de provisões) e dos custos relacionados com a prorrogação das moratórias de créditos hipotecários em zlótis que ascenderam a 26,2 3 milhões de euros. • Millennium bim obteve um resultado líquido de 48,5 milhões de euros em 2024, apesar do registo de provisões decorrentes do downgrade da dívida pública moçambicana. • Sólidos rácios de capital CET1 4 de 16,3% e rácio de capital total 4 de 20,6%, incorporando o efeito do programa de recompra de ações no montante de 200 milhões de euros autorizado pelo supervisor. Os rácios apresentados correspondem a um aumento de 89 pb e de 72 pb, respetivamente face ao ano anterior, evidenciando a forte capacidade de geração orgânica de capital. • Indicadores de liquidez 5 muito acima dos requisitos regulamentares (LCR: 342%; NSFR: 181% e LtD: 66%). • Recursos Totais de Clientes no Grupo crescem 8,0% face a dezembro de 2023 para 102,9 mil milhões de euros. • Ativos não produtivos com redução face a dezembro de 2023: 127 milhões de euros em NPE e 52 milhões de euros em imóveis recebidos por recuperação. • Custo do risco do Grupo situou-se em 32 p.b. em 2024, que compara com 42 p.b. no ano anterior. • Crescimento de 4% da base de Clientes face a 2023 com destaque para o aumento de 10% dos Clientes mobile que representam 71% do total de Clientes no final de dezembro de 2024. 1 Antes de impostos e interesses que não controlam. Inclui provisões para riscos legais, custos com acordos extrajudiciais e consultoria legal. 2 Não inclui provisões relacionadas com a carteira do Euro Bank de créditos hipotecários (garantida por entidade terceira). 3 Antes de impostos e interesses que não controlam. Redução face ao montante registado nos 9M24, devido à revisão da taxa estimada de adesão ao programa de moratórias de crédito. 4 Rácio fully implemented (inclui resultados não auditados de 2024). 5 Liquidity Coverage Ratio (LCR); Net Stable Funding Ratio (NSFR); Loans to Deposits Ratio (LtD).

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Principais indicadores (1)

Milhões de euros
| 2024 | 2023 (reexpresso 2) | 2022 (reexpresso 2) | 2021 | 2020 | Var. 24/23
BALANÇO |  |  |  |  |  |
Ativo total | 102.144 | 94.371 | 89.868 | 92.905 | 85.715 | 8,2%
Situação líquida | 8.193 | 7.290 | 5.928 | 7.062 | 7.386 | 12,4%
Crédito a clientes (líquido) | 55.707 | 55.218 | 56.198 | 56.360 | 53.975 | 0,9%
Recursos totais de clientes | 102.938 | 95.328 | 92.808 | 90.097 | 84.492 | 8,0%
Recursos de clientes de balanço | 85.334 | 79.215 | 77.250 | 71.175 | 64.764 | 7,7%
Depósitos e outros recursos de clientes | 84.042 | 77.928 | 75.907 | 69.560 | 63.259 | 7,8%
Crédito a clientes (líquido)/Depósitos e outros recursos de clientes (3) | 66 % | 71 % | 74 % | 81 % | 85 % |
RESULTADOS |  |  |  |  |  |
Margem financeira | 2.831 | 2.826 | 2.150 | 1.589 | 1.532 | 0,2%
Produto bancário | 3.575 | 3.770 | 2.857 | 2.334 | 2.257 | (5,2%)
Custos operacionais | 1.307 | 1.163 | 1.073 | 1.116 | 1.090 | 12,4%
Custos operacionais excluindo itens específicos (4) | 1.295 | 1.147 | 1.057 | 1.025 | 1.044 | 12,8%
Resultados de modificações | (69) | (19) | (310) | — | — | <-200%
Imparidades e Provisões | 857 | 1.100 | 1.056 | 1.061 | 841 | (22,0%)
Impostos sobre lucros | 341 | 537 | 304 | 204 | 132 | (36,5%)
Resultado líquido atribuível a Acionistas do Banco | 906 | 856 | 197 | 138 | 183 | 5,9%
RENDIBILIDADE E EFICIÊNCIA |  |  |  |  |  |
Produto bancário/Ativo líquido médio (3) | 3,6 % | 4,1 % | 3,0 % | 2,6 % | 2,7 % |
Rendibilidade do ativo médio (ROA) | 1,0 % | 1,0 % | 0,1 % | 0,0 % | 0,2 % |
Resultado antes de impostos e interesses que não controlam/Ativo líquido médio (3) | 1,4 % | 1,6 % | 0,4 % | 0,3 % | 0,4 % |
Rendibilidade dos capitais próprios médios (ROE) | 13,8 % | 15,3 % | 3,1 % | 1,7 % | 2,5 % |
Rendibilidade dos capitais próprios tangíveis (ROTE) | 14,4 % | 15,9 % | 5,4 % | 1,8 % | 2,6 % |
Resultado antes de impostos e interesses que não controlam/Capitais próprios médios (3) | 18,2 % | 23,8 % | 7,2 % | 3,3 % | 4,8 % |
Taxa de margem financeira | 3,04 % | 3,36 % | 2,46 % | 1,93 % | 2,00 % |
Rácio de eficiência core (4) | 35,6 % | 31,9 % | 36,2 % | 44,2 % | 47,3 % |
Rácio de eficiência (3) | 36,6 % | 30,8 % | 37,6 % | 47,8 % | 48,3 % |
Rácio de eficiência (3)(4) | 36,2 % | 31,6 % | 37,0 % | 43,9 % | 46,3 % |
Rácio de eficiência - atividade em Portugal (3)(4) | 33,7 % | 29,5 % | 37,2 % | 42,6 % | 46,2 % |
Custos com o pessoal/Produto bancário (3)(4) | 19,8 % | 17,0 % | 19,7 % | 24,1 % | 25,9 % |
QUALIDADE DO CRÉDITO |  |  |  |  |  |
Stock de Non-performing exposures (crédito) | 1.825 | 1.952 | 2.218 | 2.752 | 3.295 |
Non-performing exposures (crédito) / Crédito a clientes | 3,2 % | 3,4 % | 3,8 % | 4,7 % | 5,9 % |
Imparidade do crédito (balanço)/NPE (crédito) | 82,0 % | 81,8 % | 68,3 % | 68,0 % | 62,9 % |
Crédito reestruturado | 1.530 | 1.729 | 1.866 | 2.564 | 2.661 |
Crédito reestruturado/Crédito a clientes | 2,7 % | 3,0 % | 3,2 % | 4,4 % | 4,7 % |
Custo do risco (líquido de recuperações) (5) | 32 p.b. | 42 p.b. | 52 p.b. | 60 p.b. | 92 p.b. |
LIQUIDEZ |  |  |  |  |  |
Liquidity Coverage Ratio (LCR) | 342 % | 276 % | 212 % | 269 % | 230 % |
Net Stable Funding Ratio (NSFR) | 181 % | 167 % | 154 % | 150 % | 140 % |
CAPITAL (6) |  |  |  |  |  |
Fundos próprios fully-implemented | 8.267 | 7.903 | 7.241 | 7.247 | 7.213 |
Ativos ponderados pelo risco fully-implemented | 40.111 | 39.725 | 43.106 | 45.863 | 46.322 |
Rácio common equity tier I fully-implemented | 16,3 % | 15,4 % | 12,5 % | 11,7 % | 12,2 % |
Rácio total fully implemented | 20,6 % | 19,9 % | 16,8 % | 15,8 % | 15,6 % |
Rácio common equity tier I phased-in | 16,4 % | 15,5 % | 12,6 % | 11,7 % | 12,2 % |
AÇÃO BCP |  |  |  |  |  |
Capitalização bolsista (ações ordinárias) | 7.023 | 4.147 | 2.213 | 2.130 | 1.862 | #REF!
Resultado líquido por ação básico e diluído ajustados (euros) | 0,058 | 0,054 | 0,010 | 0,007 | 0,010 |
Valores de mercado por ação (euros) |  |  |  |  |  |
Máximo | 0,4650 | 0,3309 | 0,1982 | 0,1709 | 0,2108 |
Mínimo | 0,2543 | 0,1529 | 0,1218 | 0,1126 | 0,0697 |
Fecho | 0,4647 | 0,2744 | 0,1464 | 0,1409 | 0,1232 |

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

(1) Alguns indicadores são apresentados segundo os critérios de gestão do Grupo, cujos conceitos se encontram descritos e
detalhados no glossário e no capítulo dos indicadores alternativos de desempenho, sendo também apresentadas as
respetivas reconciliações com os valores contabilísticos, nos respetivos capítulos.
Na sequência da venda, em 2021, da totalidade do capital social do Banque Privée BCP (Suisse) S.A. à Union Bancaire
Privée, UBP S.A. e da venda de 70% da participação que o Grupo detinha na Seguradora Internacional de Moçambique, S.A.
(“SIM”), atualmente designada por Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros, S.A., através da sua subsidiária BIM -
Banco Internacional de Moçambique, S.A., o contributo destas subsidiárias para o resultado consolidado do Grupo, até à
data da sua alienação, encontra-se refletido como resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação na
atividade internacional, tendo a informação histórica sido reexpressa desde janeiro de 2020 por forma a assegurar a sua
comparabilidade, conforme previsto na IFRS 5. A relevação dos ativos e passivos do Banque Privée BCP (Suisse) S.A. e da
SIM nos períodos históricos não foi alterada face ao critério considerado nas demonstrações financeiras anteriormente
publicadas. Neste contexto, e tendo em conta a imaterialidade dos saldos de balanço destas operações no cômputo global
do Grupo, o cálculo dos vários indicadores apresentados e que relacionam o desempenho da conta de exploração com os
agregados de balanço não foram ajustados, com exceção da taxa de margem financeira, cujo apuramento reflete o facto
de os ativos das referidas subsidiárias terem deixado de ser considerados ativos geradores de juros na informação histórica
referente a 2021 e 2020.
(2) Em 1 de janeiro de 2023, a Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. (Mbcp Ageas), entidade detida pelo
Grupo em 49% e consolidada pelo método da equivalência patrimonial, fez a adoção simultânea da IFRS9 – Instrumentos
financeiros e da IFRS17 – Contratos de seguro. Durante o primeiro semestre de 2024, a Mbcp Ageas procedeu à revisão dos
ajustamentos de transição relativos à adoção daquelas normas, da qual resultou uma redução do valor da participação em
9 milhões de euros por contrapartida de reservas, dando origem à reexpressão das demonstrações financeiras de 2022 e de
2023.
Na sequência da alteração dos critérios de contabilização dos recursos fora de balanço, por parte da subsidiária polaca em
2024, procedeu-se à reexpressão dos respetivos saldos com referência ao final de 2023, tendo resultado um aumento de 33
milhões de euros neste agregado.
(3) De acordo com a Instrução do Banco de Portugal n.º 16/2004, na versão vigente em 31 de dezembro de 2024.
(4) Exclui o impacto dos itens específicos. Em 2024, o impacto foi negativo no montante de 13 milhões de euros
reconhecidos em custos com o pessoal na atividade em Portugal, incluindo custos com saídas de colaboradores,
nomeadamente, com indemnizações e reformas antecipadas, proveitos reconhecidos após celebração de acordos
relacionados com responsabilidades com ex-administradores do Banco e uma reversão de custos com financiamento de
crédito à habitação a ex-colaboradores. Em 2023, o impacto foi positivo no montante de 124 milhões de euros, incluindo
proveitos no montante de 139 milhões de euros, reconhecidos na atividade internacional, associados à venda de 80% das
ações da Millennium Financial Services sp. z o.o. (128 milhões de euros reconhecidos em resultados em operações
financeiras e 11 milhões de euros reconhecidos em outros proveitos de exploração líquidos) e custos de 15 milhões de
euros reconhecidos em custos com o pessoal na atividade em Portugal [(i) custos relacionados com a compensação pelo
ajuste temporário da remuneração entre 2014 e 2017, a título de distribuição de parte dos resultados obtidos em 2022; (ii)
custos com saídas de colaboradores, nomeadamente com reformas antecipadas; (iii) custos com financiamento de crédito
à habitação a ex-colaboradores; e (iv) um proveito reconhecido após celebração de acordo relacionado com
responsabilidades com ex-administradores do Banco]. Em 2022, o impacto foi negativo de 16 milhões de euros
reconhecidos em custos com o pessoal na atividade em Portugal, incluindo: i) a distribuição de parte dos resultados
obtidos em 2021 pelos colaboradores do Banco; ii) custos com financiamento de crédito à habitação a ex-colaboradores;
iii) atribuição de um pagamento pontual a colaboradores como medida de mitigação dos impactos da inflação; e iv) a
constituição de uma provisão para outras medidas de adaptação da estrutura. Em 2021, o impacto também foi negativo no
montante de 91 milhões de euros, maioritariamente relacionado com os custos decorrentes do ajustamento do quadro de
pessoal, incluindo uma provisão constituída para o efeito, no montante de 84 milhões de euros. Em 2020, o impacto foi
igualmente negativo, no montante de 46 milhões de euros, dos quais 32 milhões de euros decorrentes do ajustamento do
quadro de pessoal, custos com a compensação pelo ajuste temporário da remuneração dos colaboradores do Banco a título
de participação nos resultados, e proveitos decorrentes do acordo celebrado com um ex-administrador do Banco, e 15
milhões de euros relativos a custos com a aquisição, fusão e integração do Euro Bank S.A. No cálculo dos indicadores de
rendibilidade e eficiência não estão também a ser considerados os itens específicos relevados no produto bancário,
relativos a custos com a aquisição, fusão e integração do Euro Bank S.A. (um montante considerado imaterial em 2020).
(5) Inclui o impacto da reversão de determinadas imparidades ocorrida na atividade em Portugal no segundo trimestre do
ano corrente, bem como o impacto da recuperação associada a um acordo extrajudicial na subsidiária em Moçambique em
2023. Excluindo esses impactos, o custo do risco do Grupo evoluiu de 48 pontos base para 40 pontos base no último ano.
(6) Os valores apresentados incluem os resultados líquidos acumulados dos respetivos períodos e a estimativa do impacto
da operação de recompra de ações.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Informação sobre o Grupo BCP

Breve descrição
O Banco Comercial Português, S.A. (“BCP”,
“Millennium bcp” ou “Banco”) é o maior banco
privado português. O Banco, com centro de
decisão em Portugal, pauta a sua atuação pelo
respeito pelas pessoas e pelas instituições, pelo
enfoque no Cliente, pela vocação de excelência,
pela confiança, pela ética e pela responsabilidade,
sendo líder destacado em várias áreas de negócio
financeiro no mercado português e uma instituição
de referência a nível internacional. O Banco
assume uma posição de destaque em África,
através da sua operação bancária em Moçambique
(em Angola, o Banco Millennium Angola - BMA
fundiu-se com o Banco Privado Atlântico - BPA,
detendo agora o Banco uma participação que
consolida pelo método de equivalência
patrimonial), e na Europa, através da sua operação
na Polónia. Desde 2010, o Banco opera em Macau
através de uma sucursal de pleno direito.
História
O BCP foi constituído em 17 de junho de 1985
como uma sociedade de responsabilidade limitada
("sociedade anónima") organizada segundo a
legislação portuguesa, na sequência da
desregulamentação do sector bancário português.
O BCP foi fundado por um grupo de mais de 200
acionistas e uma equipa de profissionais bancários
experientes que procuraram capitalizar a
oportunidade de formar uma instituição financeira
independente que servisse o então
subdesenvolvido mercado financeiro português de
forma mais eficaz que os bancos estatais.
Enquanto o desenvolvimento do Banco foi
inicialmente caracterizado pelo crescimento
orgânico, uma série de aquisições estratégicas
ajudou a solidificar a posição do BCP no mercado
português, aumentando a oferta de produtos e
serviços financeiros colocados à disposição dos
Clientes. Em março de 1995, o BCP adquiriu o
controlo do Banco Português do Atlântico S.A.
("Atlântico"), que era nessa data o maior banco
privado em Portugal e numa fase posterior seguiu-
se o lançamento de uma oferta de aquisição
conjunta sobre todo o capital do Atlântico. Em
junho de 2000, o Atlântico foi incorporado no BCP.
Em 2000, o BCP adquiriu a Império, juntamente
com o Banco Mello e o Banco Pinto & Sotto Mayor.
Em 2004, o BCP com o objetivo de reforçar o
enfoque no core business de distribuição de
produtos financeiros e otimizar o consumo de
capital, vendeu ao grupo Caixa Geral de Depósitos
as seguradoras Império Bonança, Seguro Directo,
Impergesto e Servicomercial. O Banco celebrou
ainda acordos com a Fortis (atualmente Ageas)
para o controlo da gestão das seguradoras
Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros, SA,
da Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros
de Vida, SA e da Médis - Companhia Portuguesa de
Seguros de Saúde, SA, bem como da gestora de
fundos de pensões, PensõesGere - Sociedade
Gestora de Fundos de Pensões, SA.
Em 2004, o Banco alienou os seus negócios de
seguros não vida e ainda uma parte do seu negócio
de seguros de vida ao estabelecer uma joint
venture com a Ageas (anteriormente Fortis),
denominada Millenniumbcp Ageas, da qual 51% é
detida pela Ageas e 49% pelo BCP.
O Banco após a consolidação do seu
posicionamento no mercado bancário português,
concentrou-se no desenvolvimento do negócio de
retalho noutras geografias, com o objetivo de
alcançar posições relevantes, através da replicação
do modelo de negócio de sucesso em Portugal, em
mercados emergentes na Europa e em África. O
Banco concentrou-se em negócios com fortes
perspetivas de crescimento em mercados com uma
estreita ligação histórica a Portugal ou com
significativas comunidades de origem portuguesa
(como Angola, Moçambique, Estados Unidos,
Canadá, França, Luxemburgo e Macau), bem como
em mercados onde o modelo de negócio do Banco
pudesse ser exportado para atender às
particularidades específicas de cada geografia,
como por exemplo na Polónia, Grécia e Roménia.
O Banco implementou uma estratégia consistente
de segmentação de mercado e, até 2003, os
diferentes segmentos eram abordados por meio de
redes de distribuição autónomas operando sob
várias marcas. Em outubro de 2003, o BCP iniciou o
processo de substituição das diferentes marcas em
Portugal por uma marca única: Millennium bcp. O
rebranding noutros mercados foi também
implementado em 2006. Todas as operações
bancárias controladas pelo BCP passaram a ser
desenvolvidas sob a marca "Millennium". Em
Portugal, o Grupo BCP também opera sob a marca
"ActivoBank".
Ao longo dos últimos anos, o BCP voltou a
concentrar-se nas operações que considerou
essenciais para o desenvolvimento do seu negócio.
Como parte deste novo enfoque, o Banco alienou
várias das suas operações internacionais (em
França, Luxemburgo, Estados Unidos, Canadá,
Grécia, Turquia e Roménia), mantendo protocolos
comerciais para facilitar as remessas de
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

emigrantes portugueses nalguns mercados. Em
2010, o Banco transformou a sua sucursal off-shore
de Macau numa sucursal on-shore.
Em fevereiro de 2012, o Banco adotou uma
reestruturação administrativa através da
introdução de um modelo de gestão e supervisão
monista, em que o Conselho de Administração
inclui a Comissão Executiva e a Comissão de
Auditoria (esta última composta por membros não
executivos, e com maioria de membros
independentes, de acordo com a lei aplicável).
Em dezembro de 2012, o Banco preparou e
apresentou ao governo português um Plano de
Reestruturação, exigido pela legislação nacional e
pelas regras europeias aplicáveis em matéria de
auxílios estatais. O Plano de Reestruturação foi
formalmente apresentado pelo governo português
à Comissão Europeia e, em julho de 2013, o Banco
acordou com a Comissão Europeia um Plano de
Reestruturação, que implicava atingir a melhoria
da rendibilidade do Banco, em Portugal, através
de, entre outras iniciativas, redução de custos. Em
setembro de 2013, a Direção-Geral de
Concorrência anunciou o seu acordo formal com as
autoridades portuguesas relativamente ao Plano de
Reestruturação. De acordo com a decisão, o Plano
de Reestruturação do Banco foi considerado em
conformidade com as regras da União Europeia
relativas aos auxílios estatais, demonstrando desta
forma a viabilidade do Banco sem a continuação do
apoio estatal. O Plano de Reestruturação
implementado visou fortalecer a estratégia do
Banco, concentrando-o nas suas atividades core.
Em maio de 2014, como parte de um processo que
visava reorientar as atividades definidas como
prioritárias no seu Plano Estratégico, o Banco
anunciou que acordou com o grupo internacional
de seguros Ageas em reformular parcialmente os
acordos estratégicos de parceria firmados em
2004, que incluiu a venda da sua participação de
49% nas companhias de seguros que operam
exclusivamente no ramo dos seguros não vida, ou
seja, a Ocidental - Companhia Portuguesa de
Seguros, SA e a Médis - Companhia Portuguesa de
Seguros de Saúde, SA.
Em abril de 2016, o Banco anunciou a conclusão da
fusão entre o Banco Millennium Angola, SA e o
Banco Privado Atlântico, SA, resultando no segundo
maior banco privado em termos de crédito à
economia em Angola, com uma quota de mercado
de aproximadamente 10% em volume de negócios.
A entidade resultante desta fusão deixou de ser
controlada pelo BCP.
O BCP anunciou, em janeiro de 2017, uma emissão
de capital através de emissão de direitos de
subscrição com preferência para os atuais
acionistas transferíveis no montante de 1,3 mil
milhões de euros. O objetivo desta transação foi
antecipar o reembolso integral dos restantes
títulos subscritos pelo Estado e a remoção das
principais restrições relacionadas com o auxílio
estatal, incluindo a proibição de distribuição de
dividendos, o risco potencial de alienação de
atividades core e o risco de conversão. Esta
transação foi projetada para fortalecer o balanço
do Banco através da melhoria do rácio de CET1
fully implemented e do Texas ratio, alinhando o
BCP com os benchmarks do setor e colocando-o
acima dos requisitos regulatórios.
Em 27 de dezembro de 2019 foi celebrada a
escritura de fusão do Banco de Investimento
Imobiliário, S.A., uma subsidiária detida a 100%
pelo Banco Comercial Português, S.A., por
incorporação neste último.
Em 27 de agosto de 2019, a Assembleia Geral
Extraordinária do Bank Millennium, que contou
com a participação de 216 acionistas
representando 78,53% do seu capital social,
aprovou a fusão Bank Millennium S.A. com o Euro
Bank S.A.. A conclusão da integração do Eurobank
S.A. no Bank Millennium S.A. ocorreu em novembro
desse mesmo ano, tendo o Banco resultante da
fusão passado a operar com uma única marca, um
único sistema operativo e uma única entidade
jurídica.
Em 29 de junho de 2021, foi celebrado um acordo
com o Union Bancaire Privée, UBP SA respeitante à
venda da totalidade do capital social do Banque
Privée BCP (Suisse) SA. Em 2 de novembro foi
concretizada a alienação da totalidade do capital
social do Banque Privée BCP (Suisse) SA (“Banque
Privée”) ao Union Bancaire Privée, UBP SA. A
concretização desta operação de venda do Banque
Privée visou permitir ao Grupo BCP prosseguir a
estratégia de enfoque da alocação de recursos e da
gestão nas geografias core, potenciando o
desenvolvimento destas e dessa forma a criação de
valor para os seus S takeholders.
Em 29 de dezembro de 2021, o BIM – Banco
Internacional de Moçambique, S.A. (banco de
direito moçambicano em que o BCP detém,
indiretamente, uma participação de 66,69%)
formalizou a entrada em vigor de um acordo de
longo prazo com a Fidelidade – Companhia de
Seguros, S.A., com vista a reforçar capacidades e a
alargar a oferta de seguros no canal bancário
(bancassurance) em Moçambique. No âmbito desta
parceria, cuja possibilidade se encontrava prevista
no memorando de entendimento celebrado entre o
BCP e o Grupo Fosun em novembro de 2016, o BIM
e a Fidelidade formalizaram igualmente a
alienação pelo BIM à Fidelidade de ações
representativas de 70% do capital social e direitos
de voto da Seguradora Internacional de
Moçambique, S.A., mantendo o BIM
aproximadamente 22% do respetivo capital social.
O BIM e a Fidelidade acordaram ainda opções de
compra e de venda com vista a que a Fidelidade
possa vir a adquirir ações adicionais, podendo a
participação do BIM, por efeito dessas opções,
reduzir-se para 9,9% do capital da SIM. No âmbito
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

do acordo de distribuição exclusiva de longo prazo,
o BIM promoverá a distribuição de seguros da SIM
através do canal bancário, continuando a
disponibilizar aos seus clientes uma ampla oferta
de seguros por via de parcerias com um Grupo
segurador de referência como a Fidelidade.
No 1º semestre de 2023, o Bank Millennium
concluiu a venda de 80% da Millennium Financial
Services, no âmbito da parceria estratégica na
área de bancassurance.
No 1º semestre de 2024, o Bank Millennium
concluiu a implementação do Plano de
Recuperação, notificando este facto à Autoridade
de Supervisão Financeira Polaca e ao Fundo de
Garantia Bancária.
Na Apresentação de Resultados do 3º trimestre de
2024, o BCP e o Bank Millennium apresentaram os
seus planos estratégicos para o período 2025-28.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Governance

O Banco Comercial Português, S.A. adota um
modelo de administração e fiscalização monista,
composto por Conselho de Administração (CA), que
inclui uma Comissão Executiva (CE) e uma
Comissão de Auditoria composta unicamente por
administradores não executivos. A Sociedade
integra ainda um Conselho de Remunerações e
Previdência (CRP) e um Conselho Estratégico.
O Banco conta com um Revisor Oficial de Contas e
com uma empresa de auditores externos que
procede à auditoria das contas individuais e
consolidadas do Banco, eleitos em Assembleia
Geral.
A Assembleia Geral é o órgão máximo da sociedade
que representa a universalidade dos acionistas,
tendo as suas competências fixadas na lei e nos
estatutos.
O CA é o órgão de governo do Banco competindo-
lhe, nos termos da lei e dos estatutos, os mais
amplos poderes de gestão e de representação da
sociedade.
Nos termos dos Estatutos do Banco, o CA é
composto por um mínimo de 15 e um máximo de
19 membros com e sem funções executivas, eleitos
pela Assembleia Geral por um período de quatro
anos, sendo permitida a sua reeleição. A 30 de
junho de 2024, o Conselho de Administração era
composto por 16 membros, dos quais, 14 foram
eleitos na Assembleia Geral que se realizou em 4
de maio de 2022 e 2 cooptados pelo Conselho de
Administração em 11 de outubro de 2022, tendo a
cooptação sido ratificada na Assembleia Geral que
se realizou em 20 de dezembro de 2022, após
autorização para o exercício de funções por parte
do BCE (a 7 de dezembro).
Dos 16 membros que atualmente compõem o CA, 6
são executivos e 10 não executivos. Destes, são
qualificados como independentes 5 membros.
O CA iniciou funções em 5 de setembro de 2022 e
nomeou a CE, composta por seis dos seus
membros, tendo o Presidente da CE sido indicado
pela Assembleia Geral. O CA delegou na CE a
gestão corrente do Banco, sendo esta Comissão
coadjuvada, no exercício dessa função de gestão,
por vários comités e sub-comités aos quais
compete o especial acompanhamento de algumas
matérias relevantes.
O Banco Comercial Português, S.A. encontra-se em
processo de identificação e seleção de um novo
membro não executivo para integrar o Conselho de
Administração.
A fiscalização da sociedade é assegurada por uma
Comissão de Auditoria (CAUD), eleita pela
Assembleia Geral, e composta por um mínimo de 3
e um máximo de 5 membros, eleitos em conjunto
com os demais administradores, devendo as listas
propostas para o CA discriminar os membros que se
destinam a integrar a Comissão de Auditoria e
indicar o respetivo Presidente. A CAUD é composta
por 3 administradores não executivos, sendo na sua
maioria membros independentes assim como a sua
presidente e integra ainda um membro suplente.
O CRP e o Conselho Estratégico têm as funções
descritas nos Estatutos, sendo este último
Conselho um órgão não permanente.
O Secretário da Sociedade e o Secretário Suplente
são nomeados pelo CA, cessando funções com o
termo do mandato do Conselho que os tenha
designado.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Modelo de Governo Corporativo
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Identificação e Composição dos Órgãos Sociais e Comissões do Conselho de
Administração
O Conselho de Administração e as suas Comissões têm atualmente a seguinte composição:

|  | Conselho de Administração (CA) | Comissão Executiva (CE) | Comissão de Auditoria (CAud) | Comissão de Governo Societário, Ética e Sustentabilidade (CGSES) | Comissão de Nomeações e Remunerações (CNR) | Comissão de Avaliação de Riscos (CAvR)
| Nuno Manuel da Silva Amado (Presidente do CA e da CGSES) |  |  |  |  |  |
| Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia (Vice-Presidente do CA e vogal do CRP) |  |  |  |  |  |
| Valter Rui Dias de Barros (Vice-Presidente do CA) |  |  |  |  |  |
| Miguel Maya Dias Pinheiro (Vice-Presidente do CA e CEO) |  |  |  |  |  |
| Ana Paula Alcobia Gray |  |  |  |  |  |
| Cidália Maria da Mota Lopes (Presidente da CAud) |  |  |  |  |  |
| Fernando da Costa Lima (Presidente da (CAvR) |  |  |  |  |  |
| João Nuno de Oliveira Jorge Palma |  |  |  |  |  |
| Lingzi Yuan (Smilla Yuan) (Presidente da CNR) |  |  |  |  |  |
| José Miguel Bensliman Schorcht da Silva Pessanha |  |  |  |  |  |
| Lingjiang Xu |  |  |  |  |  |
| Maria José Henriques Barreto de Matos de Campos |  |  |  |  |  |
| Miguel de Campos Pereira de Bragança |  |  |  |  |  |
| Rui Manuel da Silva Teixeira |  |  |  |  |  |
| Esmeralda da Silva Santos Dourado* |  |  |  |  |  |
| Altina de Fátima Sebastian Gonzalez ** |  |  |  |  |  |
| José Pedro Rivera Ferreira Malaquias |  |  |  |  |  |

* Em 22 de janeiro de 2025, o seu Conselho de Administração do Banco Comercial Português, em conformidade com a lei e com os normativos do Banco
relativos ao Planeamento de Sucessão, aprovou a cooptação de Esmeralda da Silva Santos Dourado, como administradora não executiva independente
do Banco, preenchendo assim a vaga existente no Conselho de Administração para o quadriénio 2022-2025. A cooptação foi deliberada na sequência da
obtenção de autorização por parte do Banco Central Europeu para o exercício de funções e será apresentada para ratificação na próxima Assembleia
Geral do Banco.
**Membro suplente da Comissão de Auditoria.
O Conselho de Remunerações e Previdência é presidido por José António Figueiredo Almaça e composto pelos
dois vice-presidentes Jorge Magalhães Correia e Valter Barros.
O Conselho Estratégico, enquanto órgão consultivo e não permanente, tem uma composição variável, sendo o
Presidente e os Vice-Presidentes do Conselho de Administração membros por inerência.
A Mesa da Assembleia Geral eleita para o quadriénio 2024/2027 na Assembleia Geral de 22 de maio de 2024,
tem a seguinte composição:
Presidente: Pedro Rebelo de Sousa
Vice-presidente: Octávio Castelo Paulo
Secretário da Mesa: Secretária da Sociedade (Ana Moniz Macedo)
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Principais eventos em 2024

Em 2024, num contexto em que os riscos associados à situação geopolítica internacional escalaram e em que
simultaneamente se assistiu a uma progressiva normalização em Portugal por via da ação governativa, com
impacto nas decisões das empresas e das famílias, o BCP destacou-se pelo papel central de proximidade, de
confiança e de qualidade nos serviços prestados aos seus Clientes, continuando a apoiar de forma determinada as
famílias e as empresas.
Em 1 de janeiro de 2024, o BCP informou, que decidiu exercer a opção de reembolsar antecipadamente a
totalidade da emissão de fundos próprios adicionais de nível 1 (Additional Tier 1) “Fixed Rate Reset Perpetual
Temporary Write Down Additional Tier 1 Capital Notes” (ISIN: PTBCPFOM0043), emitidas a 31 de janeiro de 2019,
de acordo com a Condição 9.2 dos termos e condições das Notes. O reembolso antecipado das Notes teve lugar na
primeira data prevista nos seus termos e condições, 31 de janeiro de 2024, pelo respetivo montante de capital em
dívida acrescido de juros vencidos.
Em 5 de janeiro de 2024, o BCP informou, nos termos e para os efeitos do artigo 6.º do Regulamento da CMVM nº
1/2023, que a Administradora Não Executiva Xiaoxu Gu (também conhecida por Julia Gu) apresentou nesse dia
carta de renúncia ao cargo de vogal não executivo do Conselho de Administração, com efeitos a 29 de fevereiro de
2024. O Banco informou que iniciou o processo de identificação e seleção de um novo membro não executivo para
integrar o seu Conselho de Administração, nos termos dos normativos do Banco aplicáveis.
Em 11 de janeiro de 2024, o BCP informou que fixou as condições de uma nova emissão de Additional Tier 1, no
montante de 400 milhões de euros, com opção de reembolso antecipado pelo Millennium bcp a partir do final do
5.º ano e com uma taxa de juro de 8,125% ao ano durante os primeiros 5,5 anos, que será refixada a partir dessa
data de 5 em 5 anos, com referência à taxa mid-swaps de 5 anos então prevalecente acrescida de um spread de
5,78%. A operação, que gerou um forte interesse do mercado, seguiu-se a um conjunto de reuniões envolvendo
mais de 60 investidores. A procura, nos termos finais da emissão, atingiu um montante superior a 3.000 milhões de
euros (mais de 7 vezes o montante emitido), com ordens provenientes de mais de 250 investidores institucionais.
Em 11 de janeiro de 2024, o BEI assinou um acordo com o Millennium bcp para disponibilizar 400 milhões de euros
em novos empréstimos a empresas portuguesas.
Em 12 de março de 2024, a S&P Global Ratings melhorou o Outlook do BCP de Estável para Positivo.
O Banco Comercial Português realizou, em 22 de maio de 2024, a Assembleia Geral Anual de Acionistas, com a
participação de Acionistas detentores de 64,10% do respetivo capital social, sendo de destacar as seguintes
deliberações: Eleição da Mesa da Assembleia Geral para o quadriénio 2024/2027; Aprovação do relatório de
gestão, o balanço e as contas individuais e consolidadas, relativas ao exercício de 2023, do Relatório do Governo
Societário, que inclui capítulo sobre a remuneração dos órgãos de administração e fiscalização, e do Relatório de
Sustentabilidade; Aprovação da proposta de aplicação de resultados do exercício de 2023; Aprovação de um voto
de confiança e louvor no Conselho de Administração, incluindo a Comissão Executiva e a Comissão de Auditoria, e
em cada um dos respetivos membros, bem como no Revisor Oficial de Contas e no seu representante; Aprovação
da atualização da política de remuneração dos Membros dos Órgãos de Administração e de Fiscalização; Aprovação
da eleição do Revisor Oficial de Contas e seu suplente; e escolha do Auditor Externo para o quadriénio 2024/2027.
No dia 22 de maio de 2024, o BCP informou que, na Assembleia Geral de Acionistas realizada nessa data,
procedeu-se à eleição do Revisor Oficial de Contas, Efetivo e Suplente e à escolha do Auditor Externo para o
quadriénio 2024/2027, nos seguinte termos:
Revisor Oficial de Contas Efetivo: KPMG & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A., pessoa
coletiva n.º 502161078, com sede na Avenida Fontes Pereira de Melo, n.º 41, 15.º - Ed. FPM 41, 1069-006 Lisboa,
inscrita na OROC com o n.º 189 e inscrita na CMVM com o n.º 20161489, representada por Miguel Pinto Douradinha
Afonso (inscrito na OROC sob o número 1454 e registado na CMVM sob o número 20161064), com domicílio
profissional na Avenida Fontes Pereira de Melo, n.º 41 15.º Ed. FPM 41, 1069-006 Lisboa.
Revisor Oficial de Contas Suplente: Vítor Manuel da Cunha Ribeirinho (inscrito na OROC sob o número 1081 e
registado na CMVM sob o número 20160693), com domicílio profissional na Avenida Fontes Pereira de Melo, n.º 41
15.º Ed. FPM 41, 1069-006 Lisboa.
Auditor Externo: KPMG & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

No dia 28 de maio de 2024, o BCP, nos termos legais e tendo presente a deliberação da Assembleia Geral Anual
realizada em 22 de maio de 2024, informou os Senhores Acionistas que, a partir do dia 21 de junho de 2024,
estaria a pagamento o dividendo relativo ao exercício de 2023.
Em 19 de junho de 2024, o Conselho de Administração Executivo do Bank Millennium S.A. informou que tomou
nesse dia a decisão relativa à conclusão da implementação do Plano de Recuperação, notificando este facto à
Autoridade de Supervisão Financeira Polaca e ao Fundo de Garantia Bancária. Na opinião do Conselho de
Administração Executivo do Banco, a totalidade dos principais pressupostos do Plano de Recuperação foi
alcançada. Em particular, os indicadores definidos no Plano atingiram níveis adequados e seguros, a rendibilidade
e os resultados financeiros do Bank Millennium S.A. Capital Group melhoraram de forma sustentável, os rácios de
capital foram reestabelecidos em níveis confortavelmente acima dos mínimos regulamentares exigidos e quer o
Grupo, quer o Banco cumprem com os requisitos MREL, incluindo os requisitos considerando o combined buffer. O
Conselho de Administração Executivo do Banco também não identifica circunstâncias futuras que justifiquem a
continuação do Plano de Recuperação.
Em 4 de julho de 2024, a agência Fitch Ratings melhorou o Outlook do BCP de Estável para Positivo.
Em 22 de julho de 2024, o Banco informou que foi notificado pelo Banco de Portugal, enquanto autoridade de
resolução nacional, acerca da atualização do seu requisito mínimo de fundos próprios e de passivos elegíveis
(“MREL” ou “Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities”) conforme decisão do Conselho Único
de Resolução.
A estratégia de resolução aplicada continua a ser a de um ponto de entrada múltiplo (“MPE” ou “Multiple Point of
Entry”). O requisito MREL a cumprir pelo grupo de resolução BCP (constituído pelo Banco BCP, S.A., pelo Banco
ActivoBank, S.A. e todas as subsidiárias do BCP, com a exceção do Bank Millennium S.A. e do Banco Internacional
de Moçambique e suas respetivas filiais), com aplicação imediata, é de:
• 25,17% do montante total das posições em risco (“TREA” ou “Total Risk Exposure Amount”), a que
acresce ainda o requisito combinado de reservas de fundos próprios (“CBR” ou “Combined Buffer
Requirement”) de 3,5%, assim correspondendo a um requisito total de 28,67%); e
• 6,67% da medida de exposição total (“LRE” ou “Leverage Ratio Exposure Measure").
Adicionalmente, o Banco informou que não está sujeito a qualquer requisito mínimo de subordinação.
De acordo com a regulamentação em vigor, o requisito MREL pode ser anualmente atualizado pelas autoridades
competentes, pelo que estas metas substituem as anteriormente fixadas.
Na referida data, o BCP informou que cumpria com os requisitos MREL estabelecidos, tanto em percentagem do
TREA (incluíndo o CBR), como em percentagem do LRE.
Em 20 de setembro de 2024, o Banco informou que o Tribunal da Concorrência, Regulação e Supervisão tornou
público o respetivo acórdão no processo com o n.º 225/15.4YUSTR-W que respeita à impugnação da coima aplicada
em setembro de 2019 pela Autoridade da Concorrência a um conjunto de bancos, entre os quais o BCP, por
alegada violação da legislação da concorrência. A coima aplicada por aquele Tribunal ao BCP ascendeu a 60
milhões de euros. No que lhe diz respeito, discordando o BCP do enquadramento e da avaliação feita por aquele
Tribunal da prova que foi produzida no decurso das audiências de julgamento, bem como da prova que se encontra
junta a este processo, o BCP irá recorrer daquela decisão, pelo que aquela decisão não é ainda definitiva. Em todo
o caso, o Banco não antecipa que desta decisão judicial resulte um impacto materialmente relevante nas
respetivas demonstrações financeiras e situação patrimonial. O Banco reitera que, no seu entendimento, as
informações que, no período relevante (2002-2013), foram partilhadas entre as instituições bancárias visadas, não
tiveram nem propósito nem um efeito adverso na concorrência entre aquelas instituições, não tendo sido provado
no decurso deste julgamento que daquela troca de informações tenha resultado algum prejuízo patrimonial para
os seus clientes.
Em 3 de outubro de 2024, a agência de notação financeira Morningstar DBRS subiu o rating dos depósitos de BBB
(high) para A (low) e da dívida sénior unsecured do BCP de BBB para BBB (high). A revisão em alta do rating do BCP
por parte da Morningstar DBRS reflete a melhoria da rendibilidade e geração orgânica de capital, o reforço dos
níveis de capitalização e a melhoria da qualidade dos ativos, reflexo dos progressos na redução das Non-
Performing Exposures (NPEs). A tendência estável do rating reflete a expectativa de que os riscos associados às
perspetivas futuras estão equilibrados. A Morningstar DBRS espera que os custos com provisionamento continuem
elevados, devido à exposição aos créditos indexados aos francos suíços na subsidiária polaca, porém em
decréscimo, apontando para uma redução gradual deste risco. A tendência reflete também a expectativa da
Morningstar DBRS de que o Banco manterá elevados níveis de rendibilidade e buffers de capital sólidas.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 4 de outubro de 2024, a agência de notação financeira S&P Global subiu o rating da dívida sénior unsecured do
BCP de BBB- para BBB, mantendo o Outlook positivo. A revisão em alta do rating do BCP reflete, por um lado, a
melhoria da perceção dos riscos associados ao sistema financeiro português por parte da S&P e, por outro, a
melhoria do perfil de risco de crédito do BCP, tanto em termos absolutos como relativos. A S&P, no que respeita
ao BCP salienta a forte redução do stock de Non-performing Exposures (NPE) desde o final de 2019, a sólida
rendibilidade, a melhoria da capitalização e a manutenção de elevados níveis de liquidez e o equilibrado perfil de
funding. A S&P prevê que o BCP continue a apresentar uma forte capacidade de geração de resultados, mantendo
um elevado nível de eficiência bem como níveis sólidos de capital. A manutenção do Outlook positivo sobre o BCP
por parte da S&P significa que esta agência de rating poderá, nos próximos 18-24 meses, vir a rever em alta a
notação de rating de longo prazo atribuída ao BCP, caso o Banco continue a aumentar e a preservar, de forma
sustentável, os seus níveis de capitalização.
Em 8 de outubro de 2024, o Banco informou que decidiu exercer a sua opção de reembolsar antecipadamente a
totalidade da emissão “EUR350,000,000 Senior Preferred Fixed to Floating Rate Notes due October 2025” (ISIN:
PTBCPBOM0062), emitida a 25 de outubro de 2022 no âmbito do programa “EUR 25,000,000,000 Euro Note
Programme” (as “Notes”), de acordo com a condição 6(d) dos termos e condições das Notes e dos termos finais
das Notes. O reembolso antecipado das Notes teve lugar na data de reembolso antecipado prevista nos seus
termos finais, 25 de outubro de 2024, pelo respetivo montante de capital em dívida acrescido de juros vencidos.
Em 14 de outubro de 2024, o Banco informou que fixou as condições de uma emissão de títulos representativos de
dívida sénior preferencial elegível para MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) ao
abrigo do seu Euro Note Programme. A emissão, no montante de 500 milhões de euros, tem um prazo de 5 anos,
com opção de reembolso antecipado pelo Banco no final do 4º ano, um preço de emissão de 99,660% e uma taxa
de juro fixa de 3,125%, ao ano, durante os primeiros 4 anos (o que corresponde a um spread de 0,85% sobre a taxa
mid-swaps de 4 anos). No 5º ano, a taxa de juro resultará da soma da Euribor a 3 meses com um spread de 0,85%,
ao ano. A colocação da emissão foi feita numa base muito diversificada de investidores institucionais, tendo a
procura superado em mais de 3 vezes o montante da operação. A elevada procura e o perfil dos investidores
envolvidos na emissão possibilitaram o estreitamento do spread em 30 p.b. durante a fase de execução, refletindo
também uma excelente resposta do mercado aos recentes upgrades do rating do Banco.
Em 19 de novembro de 2024, o Banco informou que, nesse dia, a agência de notação financeira Moody's melhorou
o rating da dívida sénior unsecured do BCP de Baa2 para Baa1 e afirmou o rating dos depósitos em A3, mantendo o
rating atribuído aos depósitos ao mesmo nível do rating da República Portuguesa. Nesta mesma data, a Moody`s
reviu o Outlook dos depósitos de estável para positivo. A revisão em alta do rating do BCP por parte da Moody’s
reflete, a melhoria dos indicadores de qualidade de crédito do Banco, por via de uma estratégia bem-sucedida de
redução do risco implementada em Portugal ao longo dos últimos anos, os elevados níveis de capital, bem como, a
melhoria da rendibilidade do Grupo, apesar de estar ainda condicionada pela subsidiária polaca. No âmbito da
revisão efetuada pela Moody’s foi simultaneamente comunicada a melhoria do Baseline Credit Assessment (BCA) e
do BCA Ajustado do BCP de Ba1 para Baa3, do rating da dívida sénior não preferencial para (P)Baa3 e da dívida
subordinada não perpétua para (P)Ba1. O BCA do BCP reflete também a sólida posição de funding e de liquidez do
Banco. Mais informou que o Outlook do rating de longo prazo da dívida sénior unsecured foi colocado em estável e
o Outlook dos depósitos passou para positivo.
Em 12 de dezembro de 2024, o Banco informou ter recebido a decisão do Banco Central Europeu (BCE) no âmbito
do Supervisory Review and Evaluation Process (SREP) sobre os requisitos mínimos prudenciais que deverão ser
respeitados, em base consolidada, a partir de 1 de janeiro de 2025. De acordo com a informação recebida, o Pillar
2 Requirement ("P2R") para o BCP a partir de 1 de janeiro de 2025 é de 2,25%, o que representa um decréscimo de
25 pb, refletindo uma avaliação mais favorável do Supervisor sobre o risco global do Banco. As decisões referidas
anteriormente estabelecem os requisitos mínimos de fundos próprios determinados em função do valor total dos
ativos ponderados pelo risco (RWA) e que são CET1 9,56%, Tier 1 11,48% e Total 14,04%. Os buffers incluem a
reserva de conservação de fundos próprios de 2,5%, a reserva para outras instituições de importância sistémica de
(O-SII) 1,0% e a reserva para risco sistémico sectorial de 0,29% (valor variável, com referência a setembro de 2024,
correspondente a 4% sobre o montante das posições em risco sobre a carteira de retalho de pessoas singulares
garantidas por imóveis destinados à habitação localizados em Portugal, calculada nos termos do n.º 3 do artigo 92º
do Regulamento (UE) 575/2013, ao mais elevado nível de consolidação em Portugal, tendo presente o
enquadramento legal aplicável). Acresce a estes buffers a reserva contra cíclica a aplicar na Polónia a partir de
setembro de 2025, na dimensão que for aplicável ao nível consolidado, bem como a reserva contra cíclica a aplicar
a exposições em Portugal a partir de 1 de janeiro de 2026 a divulgar pelo Banco de Portugal na sequência do
processo de consulta pública que teve como referência 75 pb.
Em 13 de dezembro de 2024, o Banco informou que a agência de notação financeira Fitch Ratings melhorou a
notação da dívida sénior unsecured de longo prazo do BCP de BBB- para BBB, na sequência do upgrade do rating
de emitente de longo prazo, Issuer Default Rating (IDR) de BBB- para BBB e do Viability Rating (VR) de bbb- para
bbb tendo mantido o Outlook Positivo. A revisão em alta do rating do BCP por parte da Fitch Ratings reflete a
melhoria da capitalização e do perfil de funding do Banco. A Fitch Ratings, no âmbito da análise realizada, teve
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

também em consideração a atualização do ambiente operacional português de bbb para bbb+, que no caso do BCP
se deverá traduzir em oportunidades de crescimento devido à sua forte franquia doméstica. A perspectiva positiva
relativamente ao BCP (Outlook Positivo) baseia-se na visão da Fitch Ratings sobre o modelo de negócio, a
rendibilidade e a capacidade de geração de orgânica de capital do Banco, devendo estas dimensões evoluir
favoravelmente com a execução bem sucedida do plano estratégico e com a resolução dos riscos de legacy
relacionados com os créditos hipotecários denominados em moeda estrangeira na operação polaca. A Fitch Ratings
reviu também em alta os ratings atribuídos aos instrumentos de Adittional Tier 1 e Tier 2 do BCP em um notch.
RECONHECIMENTO EXTERNO
O Millennium bcp recebeu diversas distinções em 2024:
• “Escolha do Consumidor” em 2025, na categoria “Grandes Bancos” pelo quinto ano consecutivo. Para esta
distinção, contribuiu a liderança em atributos como a “inovação” ou a “lealdade”. Entre os pontos fortes
apontados pelos consumidores que participaram no estudo, destacam-se o atendimento presencial e online e a
eficiência digital.
• Renovação em 2025 do estatuto de líder nas categorias ‘Grandes Bancos’ e ‘apps bancárias’, pelo terceiro ano
consecutivo, pelo Prémio Cinco Estrelas.
• “Bank of the Year 2024” pela revista The Banker, uma publicação do Grupo Financial Times especializada em
banca e no setor de serviços financeiros. Esta avaliação teve por base as iniciativas estratégicas, tecnologia,
novos produtos/serviços e sustentabilidade praticados pelo banco nos últimos doze meses.
• O Millennium bcp foi distinguido com o prémio “Best Digital Leader” nos Portugal Digital Awards e com o prémio
“Best Banking Project” com o serviço Mortgage Hub.
• "Best Investment Bank in Portugal" pelo sétimo ano consecutivo, no âmbito dos World’s Best Investment Banks
Awards atribuídos pela revista Global Finance.
• “Best Private Bank em Portugal” pelas revistas The Banker e Professional Wealth Management, duas publicações
do Grupo Financial Times especializadas em banca e no setor de serviços financeiros, no âmbito dos Global
Private Banking Awards 2024.
• “Melhor Banco para as Finanças Sustentáveis em Portugal” pela revista Global Finance.
• O processo de crédito à habitação do Millennium bcp foi vencedor na categoria “Best Consumer Experience” dos
Finovate Awards 2024, que distinguem empresas/indíviduos que impulsionarm a inovação fintech e dão vida a
novas ideias.
• Melhor Banco Digital (Best Consumer Digital Bank) em Portugal, nos World’s Best Digital Bank Awards 2024,
promovidos pela revista Global Finance pelo quarto ano consecutivo. No conjunto das sub-categorias destes
prémios, o Millennium bcp é também o banco português com mais distinções, destacando-se, entre outras, a
nomeação como melhor em “Segurança da informação e gestão de fraude” (Best Information Security and Fraud
Management), “experiência do utilizador (UX)” (Best User Experience (UX) Design), ou “marketing de redes
sociais e serviços” (Best Social Media Marketing and Services).
• Prémio Cinco Estrelas 2024 na categoria de Grandes Bancos.
• “Melhor Banco de Investimento em Portugal” em 2024 pela revista Global Finance.
• “Best Foreign Exchange Bank 2024 em Portugal” pela revista Global Finance.
• “Melhor Banco (market leader) e com Melhor Serviço (best service) na categoria de Trade Finance em Portugal”
pela revista Euromoney.
• Distinguido na 13ª Edição da Euronext Lisbon Awards na categoria de Local Market Member Equity e recebeu
nessa mesma edição dos Euronext Lisbon Awards dois prémios na categoria Growing Structured Finance.
• Liderança da Inovadora COTEC pelo 4º ano consecutivo.
• Prémio APCC Best Contact Centers 2024 na categoria de Melhor Contact Center da Banca em Portugal.
• Distinção no ranking das Empresas Comprometidas com a Juventude, que visa reconhecer as melhores empresas
da Península Ibérica e da América Latina que promovem iniciativas para o desenvolvimento do Talento Jovem.
Esta iniciativa é da responsabilidade do OIJ-Organismo Internacional da Juventude e da DCH- Organização
Internacional de Gestão de Capital Humano.
• “Melhor Banco para as Finanças Sustentáveis em Portugal” em 2025 de acordo com a revista Global Finance.
• Millennium bcp integra o ranking do "Europe's Climate Leaders 2024" pela quarta vez consecutiva.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

• O Millennium bcp foi eleito “Escolha do Consumidor” em 2024. O Millennium bcp foi distinguido nas categorias
de “Grandes Bancos” e “Apps bancárias”. De realçar que o Millennium bcp foi distinguido como “Escolha do
Consumidor” pelo quarto ano consecutivo.
O ActivoBank recebeu também diversas distinções em 2024:
◦ “Escolha do Consumidor” na categoria “Banco Digital” em 2025 pelo sétimo ano consecutivo. As avaliações
independentes, que resultam da opinião dos consumidores, voltaram a destacar o reconhecimento do Banco
junto do público e a fidelização dos seus Clientes.
◦ Prémio “Cinco Estrelas”, na categoria “Banca Digital” pelo segundo ano consecutivo.
◦ O ActivoBank foi eleito “Escolha do Consumidor” em 2024. O ActivoBank foi eleito na categoria de “Banca
Digital”. De realçar que o ActivoBank acumula seis anos na liderança.
O Bank Millennium foi amplamente distinguido em 2024:
• Voltou a destacar-se no ranking “Newsweek’s Friendly Bank”, pelo segundo ano consecutivo, vencendo nas
categorias “Traditional Banking” e “Remote Banking”. O Banco figura também no topo dos rankings “Banks for
Affluent Clients” e “Company-Friendly Bank” da revista Forbes.
• Conquistou o primeiro lugar do ranking Mobile Bank, uma lista dos bancos que melhor respondem às exigências
dos Clientes que preferem utilizar os serviços financeiros através de dispositivos móveis, criado pelo site
cashless.pl.
• Voltou a ser incluído na prestigiada lista de empresas mais confiáveis do mundo (“World’s Most Trustwhorty
Companies 2024”, da Newsweek e Statista.
• Distinguido em várias categorias dos World’s Best Digital Bank Awards 2024, promovidos pela revista Global
Finance, entre as quais Best User Experience (UX) Design, Best Information Security and Fraud Management e
Best in Transformation na Polónia.
• Distinguido pela 11ª vez com o título "Service Quality Star".
• Distinguido nos prémios “The Innovators 2024” da revista Global Finance.
• Foi incluído na lista dos 10 melhores bancos da Europa em termos de experiência do Cliente. Foi classificado no
Top 10 do relatório “The European Banking CX Index”, desenvolvido pela empresa de pesquisa de mercado
Forrester.
• Ficou em segundo lugar na categoria Qualidade de Serviço Multicanal no ranking do Golden Banker 2024.
• “Melhor Banco na Polónia” em 2024 pela revista Global Finance.
• "Best Trade Finance Services" na Polónia pela revista Global Finance.
• Reliable Employer pela décima vez consecutiva.
• Distinguido pela revista Global Finance com o título "The Greatest innovation in Finance" na categoria de
Corporate Finance.
• Conquistou a segunda posição no ranking "Melhores Empregadores na Polónia 2024", na categoria de Bancos e
Serviços Financeiros, da Forbes em colaboração com a empresa Statista.
• Destaque no ranking "ESG de Gestão Responsável", tendo ficado em terceiro lugar na secção de Governance e no
TOP 10 da classificação geral.
• Bank Millennium integra o ranking do "Europe's Climate Leaders 2024" pela quarta vez consecutiva.
Em Moçambique:
• A marca Millennium bim foi considerada pelos consumidores moçambicanos como a melhor do setor financeiro na
categoria de "Grandes Bancos", no âmbito da primeira edição do projeto "Escolha do Consumidor Moçambicano",
organizado pela Consumer Choice, no qual o Millennium bim foi o único banco nacional distinguido.
• “Melhor Banco Digital” em Moçambique nos Euromoney Awards for Excellence 2024.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

EVENTOS SUBSEQUENTES
Em 22 de janeiro de 2025, o Banco informou que o seu Conselho de Administração, em conformidade com a lei e
com os normativos do Banco relativos ao Planeamento de Sucessão, aprovou nessa data a cooptação de Esmeralda
da Silva Santos Dourado, como administradora não executiva independente do Banco, preenchendo assim a vaga
existente no Conselho de Administração para o quadriénio 2022-2025. A cooptação foi deliberada na sequência da
obtenção de autorização por parte do Banco Central Europeu para o exercício de funções e será apresentada para
ratificação na próxima Assembleia Geral do Banco.
Em 10 de março de 2025, o Banco informou sobre decisão de reembolso antecipado na totalidade da emissão de
obrigações EUR 450 million Subordinated Fixed Rate Reset Notes due 27 March 2030.
Em 12 de março de 2025, o Banco informou que a agência de notação financeira S&P Global subiu o rating da
dívida sénior unsecured do BCP de BBB para BBB+, alterando, simultaneamente, o Outlook de positivo para
estável.
Em 13 de março de 2025, o Banco informou sobre solicitação de ofertas para aquisição de uma emissão de
obrigações T2 com vencimento em dezembro de 2027. A Oferta está condicionada à conclusão com sucesso da
emissão de uma nova série de Subordinated Fixed Rate Reset Notes, a serem emitidas ao abrigo do Euro Note
Programme do Banco num montante de pelo menos EUR 450 milhões, sujeita às condições de mercado.
Em 13 de março de 2025, o Banco informou que fixou nesse dia as condições de uma emissão de títulos
representativos de dívida subordinada Tier 2 ao abrigo do seu Euro Note Programme. A emissão, no montante de
EUR 500 milhões, tem um prazo de 12 anos, com opção de reembolso antecipado pelo Banco durante os três meses
anteriores ao final do 7º ano, uma taxa de juro de 4,75%, ao ano, durante os primeiros 7 anos (correspondente a
um spread de 2,150% (o “Spread”) sobre a taxa mid-swap de 7 anos). Para os últimos 5 anos, a taxa de juro será
refixada com base na taxa mid swaps de 5 anos prevalecente acrescida do Spread. A colocação da emissão foi
feita numa base diversificada de investidores institucionais de referência no seguimento de uma rápida e bem-
sucedida execução.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Ação BCP

O ano de 2024 ficou, sobretudo, marcado pela
instabilidade geopolítica, quer pela manutenção
do conflito na Ucrânia, quer pela guerra na
Palestina. Outro dos grandes acontecimentos
registados em 2024 foi a reeleição de Donald
Trump como futuro Presidente dos EUA.
Os mercados acionistas globais registaram, em
2024, um forte desempenho, suportados pelos
lucros empresariais apresentados, que superaram
as estimativas dos agentes de mercado e pela
resiliência dos dados macroeconómicos. O índice
MSCI World registou uma valorização de 20,2% em
moeda local (25,3% em euros). O mercado
acionista nos EUA valorizou 24,6% (32,9% em
euros), sustentado pelo crescimento económico
superior às expetativas do mercado. Na área do
Euro a evolução em 2024 foi menos expressiva,
tendo o índice MSCI valorizado 9,4% em 2024.
Em 2024, a economia global evidenciou um
crescimento moderado. A economia dos EUA
superou as previsões mais otimistas e a área do
Euro evidenciou um crescimento modesto mas
positivo, penalizado pela menor robustez da
economia Alemã.
O ano de 2024 foi também fortemente marcado
pelo início do ciclo de descida de taxas de juro de
referência por parte dos Bancos Centrais,
adotando, no entanto, ritmos e magnitudes
diferenciadas em função do contexto económico e
de inflação.
A Reserva Federal norte-americana cortou a taxa
de juro de referência em 100 pb no conjunto do
ano, para 4,25-4,5%, voltando aos níveis registados
em dezembro de 2022, mas reduziu as previsões de
descidas para 2025, de quatro para apenas dois
cortes de taxas, em resultado da revisão em alta
das projeções para a inflação e para o crescimento
do PIB.
O BCE durante o ano de 2024 cortou as taxas de
juro em 100 pb, fixando a taxa de depósito em
3,0% e anunciou no final de dezembro a previsão
de manter a trajetória de descida de taxas de juro
nos próximos ao longo de 2025, embora de forma
mais gradual.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

INDICADORES RELATIVOS À AÇÃO BCP

| Unidades | 2024 | 2023
COTAÇÕES AJUSTADAS |  |  |
Cotação máxima de fecho | (€) | 0,4650 | 0,3309
Cotação média de fecho | (€) | 0,3616 | 0,2379
Cotação mínima de fecho | (€) | 0,2543 | 0,1529
Cotação de fecho | (€) | 0,4647 | 0,2744
AÇÕES E CAPITAIS PRÓPRIOS |  |  |
Número de ações ordinárias (em circulação) | (M) | 15.114 | 15.114
Capitais próprios atribuíveis ao grupo (1) | (M€) | 7.095 | 6.303
VALORES POR AÇÃO |  |  |
Resultado líquido ajustado (EPS) (2) | (€) | 0,058 | 0,054
Valor contabilístico (3) | (€) | 0,469 | 0,417
INDICADORES DE VALORIZAÇÃO PELO MERCADO |  |  |
Preço de fecho como múltiplo do valor contabilístico | (PBV) | 0,99 | 0,66
Capitalização bolsista de fecho | (M€) | 7.023 | 4.147
LIQUIDEZ |  |  |
Volume transacionado | (M€) | 5.991 | 5.049
Volume transacionado médio diário | (M€) | 23,4 | 19,8
Quantidade de ações transacionadas | (M) | 16.813 | 21.351
Quantidade média diária de ações transacionadas | (M) | 65,7 | 83,7
Rotação do capital (4) | (%) | 111,2% | 141,3%

(1) Inclui Outros Instrumentos de Capital (400 milhões de euros de AT1 em 2024 e 2023).
(2) Considerando o nº médio de ações em circulação
(3) Considerando o número de ações deduzido do número de ações próprias em carteira
(4) Número total efetivo de ações transacionadas sobre número médio de ações emitidas no período
A Ação BCP em 2024 valorizou 69,4%, registando um dos melhores desempenhos entre os Bancos que compõem o
índice de referência de Banca Europeia, que valorizou 26,0%, no mesmo período.
A eficiência operacional do Banco, a melhoria da rendibilidade e a forte geração orgânica de capital foram fatores
determinantes para o desempenho positivo da ação BCP ao longo de 2024, impulsionando os analistas que
acompanham o Banco a efetuarem diversas revisões em alta dos price targets. Destaque também para as várias
revisões por parte das Agências de Rating do rating do BCP ao longo de 2024, que se traduziram em 6 ações de
rating: 2 melhorias de Outlook e 4 upgrades.
Em simultâneo com a Apresentação de Resultados dos primeiros nove meses de 2024, o Banco apresentou o Plano
Estratégico 2025-28, denominado “Valorizar 28” que estabelece um novo referencial para as aspirações do
Millennium bcp perante os Clientes, os Colaboradores e os Acionistas. No plano apresentado, o Banco mantém o
foco no crescimento orgânico, visando alcançar um volume de negócios superior a 190 mil milhões de euros,
atingir mais de 8 milhões de Clientes ativos com uma quota de adoção mobile superior a 80%, manter a disciplina
de execução com um rácio Cost to Income inferior a 40% e um custo do risco inferior 50 pbs, reforçar o
compromisso ESG com o objetivo de alcançar uma posição no quartil superior na classificação S&P Global CSA,
manter elevados níveis de rendibilidade visando um ROE superior a 13,5%, um rácio CET1 superior a 13,5% e a
distribuição de até 75% do rendimento líquido acumulado no período entre 2025-28 (que se estima entre 4,0 a 4,5
mil milhões de euros) aos acionistas. A receção do plano por parte dos agentes de mercado foi muito positivo e
potenciou o comportamento positivo da ação até ao final do ano.
Com base nos analistas que acompanham de forma regular o BCP, no final de dezembro, as recomendações de
compra representavam 79% do total (11 analistas) e 21% dos analistas (3 analistas) apresentavam uma
recomendação neutral. O price target médio da ação BCP no final de 2024 fixou-se em €0,56, representando uma
subida de 40% face aos €0,40 observados em dezembro de 2023.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

PERFORMANCE

Índice | Variação 2024
Ação BCP | 69,4%
Eurostoxx 600 Banks | 23,4%
PSI20 | -0,3%
IBEX 35 | 14,8%
CAC 40 | -2,2%
DAX | 18,9%
FTSE 100 | 10,8%
MIB FTSE | 12,6%
Dow Jones | 12,9%
Nasdaq 100 | 24,9%
S&P500 | 23,3%
Fonte: Euronext, Reuters, Bloomberg |

Liquidez
Durante o ano de 2024, foram transacionados 5.991 milhões de euros em ações BCP, o que representou um
turnover médio diário de 23,4 milhões de euros. Em 2024, foram transacionadas 16.813 milhões de ações,
correspondendo a um volume médio diário de 65,7 milhões de ações. O índice de rotação de capital situou-se nos
111,2% do número médio anual de ações emitidas.
Acompanhamento de investidores
Durante o ano de 2024, o Banco participou em diversos eventos, tendo estado presente em 14 conferências e
roadshows, por via dos quais realizou mais de 350 reuniões com investidores.
Índices em que a ação BCP está representada
O título BCP integra mais de 50 índices bolsistas nacionais e internacionais, entre os quais se destacam o Stoxx 600
Europe Banks, o Euronext 150, o PSI e o PSI All-Share Index GR.
Adicionalmente, no final de 2024, o BCP integrava também os “ISS STOXX Indices" e o “European Banks Index" do
Standard Ethics.
O Bank Millennium, na Polónia, é parte do “WIG-ESG” da Bolsa de Valores de Varsóvia.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Factos relevantes comunicados ao mercado e impacto na cotação do título
O quadro seguinte sumariza os factos relevantes diretamente relacionados com o Banco Comercial Português
ocorridos durante o ano de 2024, bem como as variações da cotação, quer no dia seguinte quer nos 5 dias
subsequentes, e a evolução relativa face aos principais índices de referência nacional e bancário europeu nos
períodos mencionados.

N.º | Data | Factos Relevantes | Var. +1D | Var. face ao PSI20 (1D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (1D) | Var. +5D | Var. face ao PSI20 (5D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (5D)
1 | 1/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre decisão de reembolso antecipado de AT1 | 3,4 % | 2,4 % | 2,5 % | 6,3 % | 5,1 % | 3,8 %
2 | 5/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre renúncia de membro do Conselho de Administração | 0,0 % | 0,8 % | -0,4 % | 5,2 % | 5,1 % | 7,9 %
3 | 8/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre estimativa de provisões no 4T 2023 para riscos legais relacionados com a carteira de empréstimos hipotecários em moeda estrangeira do Bank Millennium | 0,1 % | 0,3 % | 0,9 % | 2,3 % | 1,9 % | 6,1 %
4 | 10/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre potencial emissão de títulos de dívida subordinados perpétuos | 1,0 % | 1,2 % | 2,9 % | -6,3 % | -2,1 % | -2,2 %
5 | 11/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre emissão de títulos representativos de fundos próprios adicionais de nível 1 (Additional Tier 1) | 0,4 % | 1,2 % | 0,1 % | -5,1 % | -1,1 % | -3,6 %
6 | 15/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação de aquisição de títulos | -4,0 % | -2,6 % | -2,9 % | -3,7 % | -1,1 % | -3,7 %
7 | 16/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação de transação de títulos | -1,1 % | 0,4 % | -0,4 % | -6,5 % | -4,2 % | -7,5 %
8 | 18/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação de aquisição de títulos | -1,5 % | -1,4 % | -1,4 % | -6,6 % | -6,2 % | -8,5 %
9 | 22/jan | Banco Comercial Português S.A. informa sobre o resultado da oferta de ações anunciada pela Chiado Luxembourg S.À.R.L. | -6,7 % | -5,7 % | -6,6 % | -7,7 % | -6,4 % | -8,8 %
10 | 22/jan | Banco Comercial Português, S.A. (“Banco”) informa sobre comunicação recebida da Chiado (Luxembourg) S.À.R.L relativa à venda de ações do Banco através de processo de Accelerated Bookbuilding | -6,7 % | -5,7 % | -6,6 % | -7,7 % | -6,4 % | -8,8 %
11 | 24/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação de aquisição de títulos pela Fidelidade | -2,2 % | -1,7 % | -1,9 % | -2,5 % | -2,4 % | -3,9 %

(Continua)
28 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

(Continuação)

N.º | Data | Factos Relevantes | Var. +1D | Var. face ao PSI20 (1D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (1D) | Var. +5D | Var. face ao PSI20 (5D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (5D)
12 | 26/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação recebida da Chiado (Luxembourg) S.à r.l. relativa a participação qualificada | -0,6 % | -0,2 % | 0,0 % | -0,6 % | -0,3 % | -0,5 %
13 | 30/jan | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre resultados do Bank Millennium (Polónia) em 2023 | -1,0 % | -1,4 % | -1,0 % | -4,8 % | -3,9 % | -3,9 %
14 | 12/fev | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificações recebidas do Bank of America | 0,1 % | 1,1 % | 0,4 % | 3,8 % | 2,9 % | 1,9 %
15 | 16/fev | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação recebida do Bank of America Corporation | 1,7 % | 1,0 % | 1,3 % | 4,1 % | 3,4 % | 2,3 %
16 | 26/fev | Resultados Consolidados do Millennium bcp em 31 de dezembro de 2023 | 0,3 % | -0,4 % | -0,1 % | -3,4 % | -3,3 % | -5,6 %
17 | 11/mar | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação recebida do Bank of America Corporation | 2,9 % | 3,2 % | 1,0 % | 9,2 % | 9,0 % | 6,4 %
18 | 8/abr | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre estimativa de provisões no 1T 2024 para riscos legais relacionados com a carteira de empréstimos hipotecários em moeda estrangeira do Bank Millennium | -0,4 % | -0,5 % | 0,7 % | -2,6 % | -2,7 % | -0,4 %
19 | 29/abr | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre atribuição de ações no âmbito da política de remuneração variável de Dirigentes e Colaboradores | 0,9 % | 1,9 % | 1,3 % | 0,5 % | 0,9 % | -0,3 %
20 | 7/mai | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre o impacto da prorrogação das moratórias de crédito hipotecário em zlótis nos resultados do 2º trimestre de 2024 do Bank Millennium S.A. Capital Group | -1,4 % | -1,6 % | -1,4 % | 3,8 % | 0,7 % | 2,7 %
21 | 10/mai | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre resultados do Bank Millennium (Polónia) no 1º trimestre de 2024 | 0,8 % | 1,4 % | 0,5 % | 3,5 % | 3,8 % | 1,6 %
22 | 15/mai | Resultados Consolidados do Millennium bcp em 31 de março de 2024 | -1,8 % | -1,0 % | -1,6 % | 1,2 % | 1,5 % | 2,0 %

(Continua)
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

(Continuação)

N.º | Data | Factos Relevantes | Var. +1D | Var. face ao PSI20 (1D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (1D) | Var. +5D | Var. face ao PSI20 (5D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (5D)
23 | 22/mai | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre deliberações da Assembleia Geral Anual | 1,7 % | 2,1 % | 1,7 % | 0,4 % | 2,6 % | 1,5 %
24 | 22/mai | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre a eleição do Revisor Oficial de Contas e do Auditor Externo para o quadriénio 2024/2027 | 1,7 % | 2,1 % | 1,7 % | 0,4 % | 2,6 % | 1,5 %
25 | 28/mai | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre pagamento do dividendo relativo ao exercício de 2023 | -0,4 % | 1,2 % | 0,9 % | 2,1 % | 3,1 % | 3,8 %
26 | 7/jun | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre atribuição de ações no âmbito da política de remuneração variável de Dirigentes | -1,2 % | -1,1 % | -0,4 % | -10,3 % | -7,4 % | -4,8 %
27 | 19/jun | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre a conclusão da implementação do Plano de Recuperação do Bank Millennium na Polónia | 8,3 % | 6,7 % | 7,4 % | 1,6 % | 1,5 % | 1,6 %
28 | 3/jul | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre estimativa de provisões no 2T 2024 para riscos legais relacionados com a carteira de empréstimos hipotecários em moeda estrangeira do Bank Millennium | 1,8 % | 1,6 % | 0,5 % | 5,5 % | 4,4 % | 5,3 %
29 | 22/jul | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação pelo Banco de Portugal relativa aos requisitos de MREL | -0,1 % | 0,0 % | -0,6 % | -2,0 % | 0,4 % | -1,6 %
30 | 26/jul | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre resultados do Bank Millennium (Polónia) no 1º semestre de 2024 | 0,4 % | 0,0 % | 0,4 % | -6,9 % | -5,8 % | 0,8 %
31 | 29/jul | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre resultados do Millennium bim (Moçambique) no 1º semestre de 2024 | 0,1 % | 1,0 % | -0,9 % | -6,8 % | -3,3 % | 3,2 %
32 | 31/jul | Resultados Consolidados do Millennium bcp em 30 de junho de 2024 | -3,6 % | -2,9 % | 0,9 % | -4,4 % | -2,4 % | 4,3 %
33 | 5/ago | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre notificação de transação de títulos | 0,1 % | 0,3 % | 0,5 % | 4,9 % | 3,6 % | 1,9 %
34 | 20/set | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre a decisão do Tribunal da Concorrência, Regulação e Supervisão | -2,4 % | -2,7 % | -1,5 % | -2,4 % | -3,8 % | -3,9 %

(Continua)
30 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

(Continuação)

N.º | Data | Factos Relevantes | Var. +1D | Var. face ao PSI20 (1D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (1D) | Var. +5D | Var. face ao PSI20 (5D) | Var. face ao STOXX® Europe 600 Banks (5D)
35 | 2/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre itens específicos com impacto nos resultados do 3º trimestre de 2024 do Bank Millennium | 0,6 % | 1,3 % | 1,2 % | 7,1 % | 6,9 % | 5,7 %
36 | 3/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre upgrade do rating da dívida sénior unsecured e dos depósitos pela Morningstar DBRS | 1,6 % | 1,6 % | -0,1 % | 7,0 % | 6,4 % | 4,6 %
37 | 4/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre upgrade da notação de rating da dívida sénior pela S&P Global | 3,2 % | 2,6 % | 2,3 % | 9,0 % | 7,4 % | 7,7 %
38 | 8/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre decisão de reembolso antecipado da emissão Senior Preferred com maturidade em 2025 atualmente em curso no montante de 350 milhões de euros | 0,7 % | 0,1 % | 0,4 % | 2,9 % | 2,4 % | 1,1 %
39 | 14/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre emissão de títulos de dívida sénior preferencial elegível para MREL | -1,4 % | -1,1 % | -1,5 % | -0,8 % | 0,5 % | -1,3 %
40 | 29/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre resultados do Bank Millennium (Polónia) nos primeiros nove meses | -0,5 % | 0,2 % | 0,3 % | 7,3 % | 5,6 % | 5,5 %
41 | 30/out | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre Plano Estratégico 2025-28 | 9,7 % | 7,5 % | 9,9 % | 5,6 % | 6,5 % | 4,3 %
42 | 30/out | Resultados Consolidados do Millennium bcp em 30 de setembro de 2024 | 9,7 % | 7,5 % | 9,9 % | 5,6 % | 6,5 % | 4,3 %
43 | 19/nov | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre melhoria da notação de rating da dívida sénior unsecured pela Moody’s | 0,0 % | 0,1 % | 0,1 % | 1,2 % | 0,3 % | 3,3 %
44 | 12/dez | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre requisitos mínimos prudenciais | 1,2 % | 1,3 % | 1,0 % | 2,7 % | 3,8 % | 4,1 %
45 | 13/dez | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre upgrade da notação de rating da dívida sénior pela Fitch Ratings | 2,4 % | 2,2 % | 2,2 % | 0,8 % | 2,0 % | 3,3 %
46 | 23/dez | Banco Comercial Português, S.A. informa sobre calendário de eventos em 2025 | 0,2 % | -0,2 % | -0,1 % | 3,3 % | 2,3 % | 1,7 %

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A ilustração do comportamento da ação do BCP durante o ano de 2024 é apresentada no gráfico seguinte:
Política de dividendos
A política de dividendos do Grupo BCP tem em especial conta: (i) a promoção de condições para o cumprimento
sustentável dos rácios de capital em cada momento aplicáveis ao Banco, bem como das demais disposições legais
aplicáveis, incluindo as limitações em cada momento aplicáveis que resultem do cálculo do montante máximo
distribuível; (ii) a retenção de fundos próprios que permitam promover a coerência com o Risk Appetite Statement
(RAS) e com os resultados do processo de autoavaliação da adequação do capital interno (ICAAP); e (iii) a
salvaguarda de uma margem de segurança apropriada sobre os valores estabelecidos pelo regulador no âmbito da
sua análise e avaliação quanto à adequação das estratégias, processos, capital e liquidez, aos riscos a que o Banco
está exposto (SREP). No atual contexto, será naturalmente ainda de ponderar a orientação emitida pelo BCE acima
referida.
A decisão quanto à aplicação dos lucros do exercício compete à Assembleia Geral, decidindo com base em
proposta do Conselho de Administração.
Tendo presente a ponderação permanente das necessidades de capital do Banco para fazer face aos seus objetivos
estratégicos, é intenção do Conselho de Administração, em contexto de estabilidade macroeconómica,
restabelecer uma distribuição dos lucros líquidos, apurados nas contas individuais de cada exercício, que vá ao
encontro das legítimas expectativas dos seus acionistas e que, no médio prazo, esteja em linha com as melhores
práticas do sector bancário de referência.
O Conselho de Administração definirá as implicações destes critérios no limite máximo de dividend payout
prospetivo decorrente da política de dividendos, assim como o respetivo prazo de aplicação, devendo tal ficar
evidenciado nos orçamentos anuais do Banco.
32 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Estrutura acionista
De acordo com informação da Interbolsa, em 31 de dezembro de 2024, o número de Acionistas do Banco Comercial
Português ascendia a 121.548.
No final de dezembro de 2024, existiam dois Acionistas com participação qualificada com uma posição superior a
5% do capital social do Banco.

Estrutura acionista | N.º de Acionistas | % do Capital social
ACIONISTAS INDIVIDUAIS |  |
Colaboradores do Grupo | 1.729 | 0,30%
Outros | 115.651 | 18,11%
ACIONISTAS EMPRESAS |  |
Institucionais | 434 | 35,95%
Qualificados | 2 | 39,52%
Outras empresas | 3.732 | 6,12%
TOTAL | 121.548 | 100%

De salientar o aumento do peso dos investidores institucionais face ao ano anterior, em cerca de 8 p.p.
Os Acionistas com mais de 5 milhões de ações representavam 79,35% do capital.

N.º de ações por Acionista | N.º de Acionistas | % do Capital social
> 5.000.000 | 175 | 79,35%
500.000 a 4.999.999 | 1.037 | 8,35%
50.000 a 499.999 | 9.589 | 8,37%
5.000 a 49.999 | 30.206 | 3,47%
< 5.000 | 80.541 | 0,47%
TOTAL | 121.548 | 100%

Durante o ano de 2024, a estrutura acionista do Banco alterou-se, em termos de distribuição geográfica, com
redução do peso de Portugal (-4 p.p.) e da China (-6 p.p.), aumento do Reino Unido/EUA (+4 p.p.) e outros (+6
p.p.). Em 31 de dezembro de 2024, os Acionistas em Portugal detinham 22,3% do número total de ações do Banco.

| N.º de Ações (%)
Portugal | 22,3%
China | 20,0%
África | 19,9%
Reino Unido / EUA | 20,8%
Outros | 17,0%
Total | 100%

| 33

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Participações qualificadas

Em 31 de dezembro de 2024, os Acionistas com participações superiores a 5% do capital social do Banco Comercial
Português, S.A. eram os seguintes:

31 dezembro 2024
Acionista |  | N.º ações | % do capital social | % dos direitos de voto
Chiado (Luxembourg) S.à.r.l. (Grupo Fosun) |  | 3.027.936.381 | 20,03% | 20,03%
TOTAL DO GRUPO FOSUN |  | 3.027.936.381 | 20,03 % | 20,03 %
Sonangol - Sociedade Nacional de Combustíveis de Angola, EP |  | 2.946.353.914 | 19,49% | 19,49%
TOTAL DO GRUPO SONANGOL |  | 2.946.353.914 | 19,49% | 19,49%
Total de participações qualificadas |  | 5.974.290.295 | 39,52% | 39,52%

34 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Enquadramento regulamentar,
económico e do sistema financeiro

Enquadramento regulamentar
O sistema financeiro evidencia posição robusta em
termos de capital e liquidez, com a qualidade dos
ativos mantendo-se resiliente. A rentabilidade
atingiu um máximo histórico desde o início da
supervisão bancária da UE. No quadro regulatório e
de supervisão pontuam preocupações com o
enquadramento geopolítico, riscos da transição
climática, riscos ambientais e efeitos das novas
tecnologias e digitalização, entre outros.
Em junho de 2024, foram publicados os novos textos
da Diretiva e do Regulamento de Requisitos de
Capital (CRD6/CRR3), contemplando um quadro
revisto de avaliação da adequação da gestão de
topo dos bancos da UE, além de outras alterações
nas regras de governação bancária na UE. Foram
também introduzidas novas disposições relativas à
gestão, comunicação, divulgação, governação e
análise prudencial dos riscos ESG. As novas regras
prudenciais do Regulamento de Requisitos de
Capital (CRR), que visam implementar as reformas
de Basileia III — incluindo requisitos relativos ao
risco de crédito, risco de ajustamento da avaliação
de crédito, risco operacional, risco de mercado e o
limite mínimo do montante total das posições em
risco (output floor) — entraram em vigor em 1 de
janeiro de 2025, mas para algumas situações com
implementação faseada. Para alinhar as datas de
implementação e garantir condições equitativas de
concorrência a nível mundial, as autoridades da UE
propuseram adiar por um ano a data de início das
novas regras da carteira de negociação.
Foi publicado o novo pacote de regras no âmbito do
combate ao branqueamento de capitais e
financiamento do terrorismo. A EBA irá manter as
competências e mandato dos temas de AML/CFT até
dezembro de 2025, momento a partir de qual essas
responsabilidades transitarão para a Anti-Money
Laundering Authority (“AMLA”).
O Regulamento (UE) 2022/2554 (DORA) e a Diretiva
(UE) 2022/2556, ambos relativos à resiliência
operacional digital do setor financeiro, são
aplicáveis a partir de 17 de janeiro de 2025. O
DORA inclui mandatos para o desenvolvimento de
normas técnicas, algumas já publicadas e outras em
adoção.
As Autoridades Europeias de Supervisão (“ESA”)
realizaram exercícios de simulação, com base nos
melhores esforços, para ajudar os bancos a
prepararem-se para o registo das disposições
contratuais com os prestadores de serviços terceiros
de ICT.
O BCE e as Autoridades Nacionais Competentes
realizaram testes de resistência para avaliar a
forma como os bancos respondem e recuperam de
um ciberataque. Por mandato da Comissão
Europeia, a EBA efetuou uma análise pontual de um
cenário de risco climático "fit-for-55” e de que
forma os seus efeitos podem gerar tensões no
sistema financeiro no período até 2030. Em 2025,
será efetuado um teste de resistência (stress test) a
nível da UE para avaliar a resiliência dos bancos
face a condições económicas adversas, fornecendo
dados essenciais para o processo de análise e
avaliação para fins de supervisão de 2025 (“SREP”).
A EBA planeia divulgar os resultados do exercício no
início agosto de 2025.
Em Portugal, a reserva contracíclica de fundos
próprios manteve-se em 0% do montante total das
posições em risco passando a 0,75% a partir de 1 de
janeiro de 2026. A reserva de capital aplicável a
bancos domésticos que utilizem métodos avançados
(“IRB”) para exposições garantidas por imóveis
residenciais de 4% é aplicável desde outubro de
2024.
Como uma das medidas públicas de apoio à
aquisição de primeira habitação por jovens até 35
anos em Portugal, o Decreto-Lei 44/2024, de 10 de
julho, estabelece as condições em que o Estado
pode prestar uma garantia pessoal a instituições de
crédito.
O Decreto-Lei n.º 72/2024, de 16 de outubro, limita
a cobrança de comissões sobre o valor das
operações com cartão de débito ou transferências
imediatas, e a Lei 1/2025, de 6 de janeiro, prorroga
até ao final de 2025 a impossibilidade de cobrar
comissões pelo reembolso antecipado de contratos
de crédito para aquisição ou construção de
habitação própria permanente que se encontrem, à
data do reembolso, num período de taxa de juro
variável.
O aviso n.º 5/2024 do Banco de Portugal estabelece
os princípios e as regras que devem ser observados
na publicidade a produtos e serviços financeiros
sujeitos à supervisão do Banco de Portugal, assim
como na publicidade à atividade e na publicidade
institucional.
Na Polónia foi estabelecida uma reserva
contracíclica de fundos próprios de 1% aplicável a
partir de setembro 2025. O governo polaco
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

pretende adotar um projeto de lei, no segundo
trimestre de 2025, para agilizar a resolução de
processos judiciais e encorajar acordos
extrajudiciais que envolvam empréstimos
denominados ou indexados ao franco suíço.
Relativamente a medidas de apoio às famílias, as
moratórias de crédito foram prolongadas em 2024,
permitindo o diferimento de 4 prestações por ano,
sem custos adicionais. O Steering Commitee do
Grupo de Trabalho Nacional para a reforma das
taxas de juro de referência na Polónia selecionou o
índice WIRF para substituir a WIBOR.
Em julho de 2024, a Autoridade Polaca de
Supervisão Financeira introduziu o requisito de
“financiamento a longo prazo” (na sigla inglesa
“WFD”) de cobertura de 40% dos empréstimos
hipotecários com financiamento com maturidades
superiores a um ano.
A nível macroprudencial, o Banco de Moçambique
(BdM) manteve as reservas de conservação para os
bancos nacionais de importância sistémica e quase
sistémica, em 2,0% e 1,0%, bem como outros
requisitos macroprudenciais para a concessão de
crédito, nomeadamente o LTV e o DTI num máximo
de 100%. O Millennium bim é classificado pelo
Banco de Moçambique como Instituição de
Importância Sistémica Nacional. Em março de 2024,
foi aprovado um regulamento relativo aos riscos de
cibersegurança; em julho foi publicado o
Regulamento da Lei das Instituições de Crédito e
Sociedades Financeiras; e em agosto de 2024 foram
publicadas as “Diretrizes sobre prevenção e
combate ao branqueamento de capitais,
financiamento do terrorismo e financiamento da
proliferação de armas de destruição em Massa”.
Prosseguem os trabalhos tendentes à revisão da lei
orgânica e implementação de normas de Basileia III,
cuja conclusão está prevista para 2026.
36 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Enquadramento económico
Enquadramento Económico Mundial
De acordo com o Fundo Monetário Internacional
(FMI), o crescimento económico mundial manteve-
se robusto em 2024 (3,2%). Esta evolução reflete,
contudo, desempenhos divergentes entre os
principais blocos económicos, com a forte expansão
da economia norte-americana (2,8%) a contrastar
com a debilidade da área do euro, cujo PIB cresceu
apenas 0,7%. Por sua vez, a China registou uma taxa
de crescimento do PIB de 5,0%, em linha com o
objetivo definido pelas autoridades locais. No plano
dos preços, 2024 foi marcado pelo reforço da
trajetória de redução das taxas de inflação para
níveis cada vez mais próximos dos objetivos dos
bancos centrais. Neste sentido, a política monetária
global tornou-se menos restritiva, com a reserva
Federal dos Estados Unidos a reduzir a sua taxa de
referência de 5,50% para 4,50%, e o Banco Central
Europeu a diminuir a taxa da facilidade de depósito
de 4,0% para 3,0%. Em 2025, o FMI antevê que o PIB
mundial acelere ligeiramente, de 3,2% para 3,3%,
impulsionado pelo dinamismo da economia norte-
americana, que deverá crescer 2,7%. Contudo, a
esta projeção estão associados importantes riscos
descendentes, relacionados sobretudo com as
crescentes tensões comerciais e a persistência de
elevados níveis de incerteza no plano geopolítico.
Mercados Financeiros Globais
Nos mercados financeiros, o ano de 2024 foi
globalmente marcado por um ambiente de
otimismo, que beneficiou da resiliência da
atividade económica nos Estados Unidos. Neste
sentido, os principais índices acionistas mundiais
registaram valorizações significativas, destacando-
se a subida superior a 20% do índice norte-
americano S&P 500, pelo segundo ano consecutivo.
No mercado de dívida pública destaca-se o aumento
das yields dos títulos de longo prazo norte-
americanos nos últimos meses do ano, que se
refletiu igualmente nas congéneres alemães, pese
embora a tibieza da situação económica alemã. O
enquadramento global mais favorável refletiu-se no
desempenho das classes de ativos dos mercados
emergentes, ainda que em menor magnitude, e
numa redução dos prémios de risco da dívida
empresarial, bem como da dívida pública dos países
da periferia da área do euro. Enquanto que os
prémios de risco da dívida pública francesa
aumentaram, em resultado de um quadro de
instabilidade política e deterioração das finanças
públicas. A solidez da economia norte-americana e
o agravamento do diferencial das taxas de juro em
relação à área do euro contribuiu para um
movimento de forte apreciação do dólar face ao
euro. No que respeita às taxas de juro do mercado
monetário interbancário, as expectativas de menor
restritividade da política monetária da área do euro
contribuíram para que as taxas Euribor
prosseguissem uma trajetória descendente no
decurso de 2024. Apesar da evolução positiva da
economia portuguesa e dos mercados financeiros
internacionais, o índice acionista nacional registou
em 2024 uma queda marginal (-0,3%).
Perspetivas para a economia portuguesa
Em Portugal, o PIB cresceu 1,9% em 2024,
ligeiramente acima das previsões das principais
instituições domésticas e internacionais. O
desempenho positivo da economia portuguesa
resultou de um forte contributo do consumo
privado, sobretudo na segunda metade do ano,
impulsionado pelo aumento do rendimento real
disponível das famílias, num contexto de redução
da taxa de inflação, de diminuição dos custos de
financiamento e de robustez do mercado de
trabalho. A evolução favorável da atividade
económica contribuiu para reforçar a trajetória de
decréscimo do rácio da dívida pública em
percentagem do PIB, que diminui de 97,9% em 2023
para 95,3% em 2024. Para 2025, o Banco de
Portugal prevê uma aceleração da economia
portuguesa, de 1,9% para 2,2%, determinada pela
execução prevista dos fundos do Plano de
Recuperação e Resiliência. No que respeita à taxa
de inflação, é expectável que diminua de 2,6% em
2024 para 2,1% em 2025.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Operações Internacionais
Na Polónia, a atividade económica acelerou em
2024, de 0,2% para 2,9%, em resultado do maior
dinamismo do consumo privado, que beneficiou da
melhoria do sentimento dos consumidores, num
contexto de um forte aumento dos salários e
redução da inflação que, no conjunto do ano,
diminuiu de 11,6% para 3,7%. Em 2025, a trajetória
de recuperação da atividade deverá acentuar-se,
impulsionada pelo recebimento dos fundos europeus
associados ao programa Next Generation EU
(NGEU), com o FMI a antever um crescimento do PIB
de 3,5%. A evolução favorável da atividade
económica, a par da persistência da inflação acima
do objetivo da política monetária (2,5%) motivaram
o banco central a manter a taxa de juro de
referência em 5,75% durante 2024. No conjunto do
ano, o zlóti apreciou face ao euro.
Em Moçambique, a atividade económica
desacelerou em 2024, de 5,4% para 1,9%,
penalizada pelos efeitos adversos das tensões
políticas e sociais na atividade económica no último
trimestre do ano. Em 2025, o FMI antevê uma taxa
de crescimento do PIB de 4,3%, contudo, a
incerteza quanto à evolução da situação política
poderá representar um importante risco
descendente para a materialização desta previsão.
A trajetória de redução da taxa de inflação
permitiu a descida das taxas de juro de referência
do banco central ao longo do ano, com a taxa de
juro MIMO a atingir os 12,75% em novembro de
2024. No conjunto do ano, o metical manteve-se
relativamente estável. A economia angolana deverá
prosseguir a sua trajetória de recuperação, com o
FMI a projetar uma aceleração do PIB em 2024 de
1,1% para 2,4%, e um crescimento de 2,8% em 2025.
No que respeita à taxa de câmbio, observou-se uma
depreciação do kwanza, em particular na segunda
metade do ano.

PRODUTO INTERNO BRUTO |  |  |  |  |
Taxa de variação anual (em %) |  |  |  |  |
|  |  | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026
UNIÃO EUROPEIA |  | 3,7 | 0,6 | 1,1 | 1,6 | 1,7
Portugal |  |  | 6,8 | 2,3 | 1,9 | 2,3 | 2,0
Polónia |  |  | 5,6 | 0,2 | 3,0 | 3,5 | 3,4
ÁFRICA SUBSARIANA |  | 4,1 | 3,6 | 3,8 | 4,2 | 4,2
Angola |  |  | 4,2 | 1,1 | 2,4 | 2,8 | 3,3
Moçambique |  |  | 4,4 | 5,4 | 1,9 | 4,3 | 3,9
Fonte: Institutos de estatística nacionais. Eurostat. FMI, WEO janeiro 2025 para UE, Polónia e África Subsariana. FMI, WEO outubro 2024 para Portugal, Moçambique e Angola.
| Previsões |  |  |  |  |  |

38 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Enquadramento do sistema
financeiro
O ano de 2024 continuou a ser fortemente marcado
pela intensificação dos riscos geopolíticos, com
consequências ainda imprevisíveis no plano político,
social, económico e financeiro. De destacar os
conflitos militares na Ucrânia e no Médio Oriente, o
recrudescimento das tensões comerciais entre EUA-
China (e mais recentemente entre EUA-UE), o
aumento do protecionismo global, o abrandamento
das principais economias, com ressurgimento de
pressões sobre a dívida soberana (v.g. França), e a
incerteza política e comercial acrescida com a nova
presidência nos EUA. A economia global evidenciou
um crescimento moderado em 2024, com EUA a
superar as previsões mais otimistas, mantendo um
ritmo de crescimento forte, enquanto a Área do
Euro continua a evidenciar um crescimento
modesto, penalizado pela fraqueza da Alemanha e
do setor industrial.
Os Bancos Centrais iniciaram novo ciclo de política
monetária com a descida de taxas de juro em
meados de 2024, adotando, no entanto, ritmos e
magnitudes diferenciadas em função do contexto
económico e de inflação, com destaque para a
redução durante 2024 das taxas de juro de
referência em 100 pb pelo BCE e pelo Fed. O BCE
mantém-se confiante de que a inflação convirja
para o seu objetivo de médio prazo de 2% de forma
sustentada, mas não se compromete com uma
trajetória de taxas específica.
Em dezembro de 2024, o BCE manteve os requisitos
de fundos próprios para 2025 globalmente estáveis,
refletindo o forte desempenho das instituições de
crédito num contexto de riscos geopolíticos
acrescidos. Refere que o setor bancário da Área do
Euro permaneceu resiliente em 2024, com as
instituições de crédito a manterem posições sólidas
de capital e de liquidez, muito acima dos requisitos
regulamentares, e que as taxas de juro mantiveram
um contributo positivo para a rentabilidade do
setor. As prioridades prudenciais do BCE no período
de 2025 a 2027 centram‑se na resiliência das
instituições de crédito a ameaças macrofinanceiras
imediatas e a choques geopolíticos graves, na
importância da correção atempada de deficiências
materiais já identificadas e na necessidade de dar
resposta aos desafios decorrentes da transformação
digital e de novas tecnologias.
Em 2024, o sistema bancário nacional continuou a
melhorar a rendibilidade, tendo o capital atingido
níveis historicamente elevados e acima da média da
Área do Euro, enquanto a liquidez se manteve
robusta. Os indicadores de qualidade de ativos
encontram-se cada vez mais alinhados com as
métricas europeias, fruto das medidas
implementadas nos últimos anos visando a redução
de NPE e o reforço dos níveis de cobertura destes
ativos por imparidades e provisões. O sistema
bancário nacional reforçou a sua resiliência e a
capacidade para continuar a responder de forma
eficiente às necessidades de financiamento da
economia. No entanto, os atuais níveis de
rendibilidade não são garantia de uma remuneração
superior ao custo de capital no médio prazo, dada a
elevada incerteza do atual contexto político,
económico, financeiro e regulamentar. Uma política
monetária menos restritiva exerce uma pressão
adicional sobre a Margem Financeira, impondo a
necessidade de uma gestão proativa e criteriosa dos
custos operacionais, do risco dos ativos e do
capital.
A evolução do sistema bancário nacional continuará
a ser influenciado por diversos fatores,
nomeadamente, o grau de execução do Plano de
Recuperação e Resiliência, o nível de investimento
e procura de crédito pelas empresas, e o
rendimento disponível, perfil de consumo e
poupança das famílias, ainda que mitigadas por
apoios sociais estatais e empresariais, suportadas
num mercado de trabalho que se tem mantido
sólido.
O sistema bancário nacional continua a ser
condicionado por níveis de supervisão e regulação
muito exigentes e por contribuições regulatórias
bastante onerosas, que distorcem a concorrência no
mercado da união bancária (v.g. contribuições para
os Fundos de Resolução Europeu e Nacional e
contribuições para o Setor Bancário, nestes dois
últimos casos em clara desvantagem face aos pares
europeus). Refira-se, ainda, que a inexistência de
um quadro regulamentar único aplicável a todas as
entidades que operam num determinado segmento
de negócio, que assegure um level playing field,
continuará a pressionar o sistema bancário e a
impor um esforço suplementar de constante
inovação e melhoria dos níveis de eficiência, de
forma a mitigar a perda de negócio e de receitas
para concorrentes não regulados (shadow banks).
A transformação digital dos serviços financeiros com
cada vez maior enfoque na IA/GenAI, adaptando-se
às novas exigências dos Clientes (ajustamento do
modelo de negócio e de relacionamento), à
transição para uma economia sustentável, com a
integração dos requisitos ESG (Environmental,
Social & Governance) na gestão diária das
instituições, bem como à necessidade de reforço da
resiliência operacional, face às ameaças
decorrentes de ciberataques cada vez mais
sofisticados, são áreas que têm exigido um forte
investimento nos últimos anos e que tem permitido
ao sistema bancário nacional enfrentar com
resiliência o desafiante contexto económico.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Modelo de negócio

Natureza das operações e
principais atividades
O Grupo desenvolve um conjunto de atividades
financeiras e serviços bancários em Portugal e no
estrangeiro, onde está presente em diversos
mercados: Polónia, Moçambique, Angola (através
da associada BMA) e China (Macau). Todas as
operações bancárias desenvolvem a sua atividade
sob a marca Millennium. O Grupo assegura ainda a
sua presença internacional através de escritórios
de representação e/ou protocolos comerciais.
O Banco oferece um vasto leque de produtos e
serviços financeiros: Contas à ordem, meios de
pagamento, produtos de poupança e de
investimento, private banking, gestão de ativos e
banca de investimento, passando ainda pelo
crédito imobiliário, pelo crédito ao consumo, pela
banca comercial, pelo leasing, pelo factoring e
pelos seguros, entre outros. As operações de
back-office para a rede de distribuição
encontram-se integradas, de forma a beneficiar
de economias de escala.
Em Portugal, o BCP encontra-se centrado no
mercado de retalho e empresas, servindo os seus
Clientes de uma forma segmentada. O Banco
disponibiliza produtos aos Clientes através da sua
rede de sucursais, oferecendo um conjunto de
produtos e serviços alargados.
Fatores distintivos do modelo de
negócio
Maior instituição bancária privada
O BCP é a maior instituição bancária privada em
volume de negócios em Portugal, assumindo uma
posição de liderança e destaque em diversos
produtos e serviços financeiros bem como
diferentes segmentos de mercado, estando a sua
atividade alicerçada numa rede de sucursais
moderna e com uma ampla cobertura a nível
nacional. Complementarmente, o Banco dispõe de
canais de banca à distância (serviço de banca por
telefone, Mobile Banking e Internet), que
funcionam como pontos de distribuição dos seus
produtos e serviços financeiros.
A atividade no mercado doméstico está enfocada
na banca de retalho e de empresas, que se
encontra segmentada de forma a melhor servir as
necessidades dos Clientes, quer através de uma
proposta de valor assente na inovação e rapidez
destinadas aos designados Clientes Mass-market,
quer através da inovação e da gestão
personalizada de atendimento, destinada aos
Clientes Prestige, Negócios, Empresas, Corporate
e Large Corporate. A banca de retalho conta
ainda com o ActivoBank, um banco vocacionado
para Clientes com um espírito jovem, utilizadores
intensivos de novas tecnologias, que privilegiem
uma relação bancária assente na simplicidade
valorizando produtos e serviços inovadores.
No final de dezembro de 2024, o Millennium bcp
manteve-se como o maior banco privado
português em volume de negócios e com uma
posição relevante nos países em que opera.
Em 31 de dezembro de 2024, as operações em
Portugal representavam 65% do total de ativos,
67% do total de crédito a Clientes (bruto) e 69%
do total de recursos totais de Clientes. Em 31 de
dezembro de 2024, o Banco, em Portugal, detinha
mais de 2,7 milhões de Clientes ativos e quotas
de mercado de 15,7% em crédito a Clientes e de
18,8% em depósitos de Clientes.
Presença internacional como
plataforma de crescimento
O Millennium bcp tem presença internacional
através das suas operações bancárias, escritórios
de representação e/ou através de protocolos
c omerciais, servindo mais de 6,9 milhões de
Clientes ativos no final de dezembro de 2024.
Na Polónia, o Bank Millennium dispõe de uma rede
de sucursais bem distribuída e suportada numa
moderna infraestrutura multi canal.
O Bank Millennium, em dezembro de 2024,
apresentava quotas de mercado de 5,6% em
crédito a Clientes e 5,6% em depósitos.
Nas operações em África, o Millennium bcp
prossegue a sua atividade através do Millennium
bim, um banco universal, a operar desde 1995 em
Moçambique, detém mais de 1,3 milhões de
Clientes Ativos, sendo um banco de referência
neste país, com quotas de mercado de 16,0% em
crédito a Clientes e 21,8% em depósitos, no final
de dezembro 2024. O Millennium bim é uma
marca com elevada notoriedade no mercado
moçambicano, associada à inovação, com forte
penetração ao nível da banca eletrónica e grande
capacidade de atrair novos Clientes, sendo
também uma referência em rendibilidade.
Em 22 de abril de 2016, foi outorgada a escritura
de fusão do Banco Millennium Angola, S.A. com o
Banco Privado Atlântico, S.A.. O Banco resultante
40 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

da fusão é uma associada do Banco Comercial
Português.
O Grupo está ainda presente no Oriente desde
1993. Em 2010 foi realizado o alargamento da
atividade da sucursal existente em Macau, através
da atribuição da licença plena (on-shore), visando
o estabelecimento de uma plataforma
internacional para a exploração do negócio entre
a Europa, China e África lusófona.
O Banco conta ainda com 6 escritórios de
representação (1 no Reino Unido, 2 na Suíça, 2 no
Brasil e 1 na China em Cantão) e 1 protocolo
comercial (França).
Crescimento alicerçado na banca
digital / mobile
Desde a sua fundação, o Banco tem-se destacado
reconhecidamente pela inovação. O Banco foi o
primeiro banco em Portugal a introduzir certos
conceitos e produtos inovadores, incluindo:
métodos de marketing direto; layouts de
sucursais com base no perfil do Cliente; contas-
ordenado; sucursais mais simples (“NovaRede”);
serviços bancários por telefone, através do Banco
7, que posteriormente se tornou na primeira
plataforma de serviços bancários online em
Portugal; seguro de saúde (Médis) e seguro direto;
e um site dedicado a particulares e corporate
banking. O Banco foi também pioneiro no
lançamento de um novo conceito de Internet
banking, baseado na plataforma do ActivoBank,
que oferece um serviço simplificado ao Cliente,
incluindo a abertura de conta através de soluções
de Mobile Banking.
Em 2024, destaque para o forte crescimento do
número de transações no mobile, em termos
homólogos:
• +20% nas transações (+30% transferências P2P;
+47% transferências nacionais; +11%
pagamentos);
• +32% nas vendas (+24% cartões; +8% crédito
pessoal; +36% po upanças).
O número de interações digitais aumentou 23% em
termos homólogos, de 567 milhões para 700
milhões.
As transações digitais mantiveram o nível de
99,6% tendo-se continuado a verificar uma
redução das transações no canal ATM por
contrapartida do aumento do digital.
As vendas digitais reforçaram o seu peso no
número de operações, de 82% para 83%, com
destaque para o aumento das vendas realizadas
através da App.
A App Millennium lidera nos ratings das
plataformas tecnológicas com pontuações muito
próximas de 5.
Modelo de relacionamento voltado
para o Cliente
Ao nível do Grupo, o Banco superou os 6,9 milhões
de Clientes ativos, com destaque para os Clientes
mobile que cresceram 10% (+456 mil Clientes),
ultrapassando a fasquia dos 4,9 milhões de
Clientes, representando uma taxa de penetração
de 71% dos Clientes ativos (compara com 68% face
ao período homólogo).
Em Portugal, o BCP detém quase 2,8 milhões de
Clientes Ativos o que demonstra bem a confiança
depositada no Banco, e no que respeita aos
Clientes mobile, manteve-se a tendência de
crescimento, tendo aumentado 12% (+189 mil
Clientes) face a setembro de 2023. o Banco
atingiu mais de 1,7 milhões de Clientes mobile
representando 63% da base de Clientes ativos em
Portugal, que compara com 58% face ao período
homólogo.
O Millennium bcp foi distinguido, pelo quinto ano
consecutivo, com o prémio “Escolha do
Consumidor” em 2025, na categoria “Grandes
Bancos”. Para esta distinção, contribuiu a
liderança em atributos como a “inovação” ou a
“lealdade”. Entre os pontos fortes apontados
pelos consumidores que participaram no estudo,
destacam-se o atendimento presencial e online e
a eficiência digital. O Millennium bcp renovou em
2025 o seu estatuto de líder nas categorias
‘Grandes Bancos’ e ‘apps bancárias’, pelo terceiro
ano consecutivo, pelo Prémio Cinco Estrelas.
Em 2024, foi nomeado como “Bank of the Year
2024” pela revista The Banker, uma publicação do
Grupo Financial Times especializada em banca e
no setor de serviços financeiros. Esta avaliação
teve por base as iniciativas estratégicas,
tecnologia, novos produtos/serviços e
sustentabilidade praticados pelo banco nos
últimos doze meses.
Pelo sétimo ano consecutivo, o Millennium bcp foi
distinguido como o "Best Investment Bank in
Portugal", no âmbito dos World’s Best Investment
Banks Awards atribuídos pela revista Global
Finance e também como “Best Private Bank em
Portugal” pelas revistas The Banker e Professional
Wealth Management, duas publicações do Grupo
Financial Times especializadas em banca e no
setor de serviços financeiros, no âmbito dos
Global Private Banking Awards 2024.
De salientar a distinção como “Melhor Banco para
as Finanças Sustentáveis em Portugal” pela
revista Global Finance.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O Millennium bcp foi também considerado, pelo
quarto ano consecutivo, o Melhor Banco Digital
(Best Consumer Digital Bank) em Portugal, nos
World’s Best Digital Bank Awards 2024,
promovidos pela revista Global Finance e como
banco Líder do programa PME Líder pelo 6º ano
consecutivo com 33% de quota de mercado e
banco Líder do programa Inovadora COTEC pelo 4º
ano consecutivo com uma quota de mercado de
49%.
Por fim, o Millennium bcp foi considerado banco
Líder da Satisfação: Melhor Banco para empresas,
Banco mais próximo dos clientes, Banco mais
inovador, Banco mais eficiente e Banco com os
Produtos mais adequados pelo estudo DATAE
2024.
Sustentabilidade no Modelo de
Negócio
O Millennium bcp, com o objetivo de fortalecer a
sua proposta e desempenho em matérias de
Sustentabilidade e finanças responsáveis,
continua a protagonizar uma dinâmica
transformadora de adaptação a novos requisitos
ESG (Environmental, Social e Governance) que
permita responder às necessidades dos Clientes,
às expectativas dos supervisores e, no geral, às
ambições dos Stakeholders nestas áreas de
atividade.
O Banco dispõe, neste contexto e no quadro do
seu modelo de governo e decisão, de uma
Comissão do Conselho de Administração para os
temas de Governo Societário, Ética e
Sustentabilidade, de um Comité de
Sustentabilidade dependente da Comissão
Executiva e liderado pelo CEO e de um Plano
Diretor de Sustentabilidade (PDS), instrumento de
gestão que agrega de forma coerente e articulada
as ações pluridisciplinares a desenvolver no
âmbito das dimensões ESG no conjunto das
operações do Grupo BCP.
A intervenção do Millennium bcp está assim
dividida em três eixos fundamentais: (i)
Ambiental, visando a implementação de medidas
que fomentem a transição justa e inclusiva para
modelos de desenvolvimento económico
descarbonizados, incluindo a incorporação da
dimensão climática nos modelos de risco do Banco
e na oferta comercial de soluções, produtos e
serviços; (ii) Social, que assegure e promova, em
conjunto com a Fundação Millennium bcp, o
envolvimento com a comunidade externa e com a
comunidade interna no estabelecimento de
relações duradouras de proximidade e cooperação
e na criação de valor partilhado; e (iii) de
Governo corporativo, promovendo a integração
dos princípios de Sustentabilidade nos processos
de decisão e controlo do Banco, na gestão da sua
cadeia de fornecimento e na definição da sua
proposta de valor.
Este alinhamento com princípios de
Sustentabilidade é central para o Millennium bcp,
e para as organizações em geral, permanecendo
como um meio privilegiado de determinação do
impacto social e ambiental da atividade
desenvolvida e do desempenho corporativo
esperado nestas dimensões. O Banco está
consciente da vantagem competitiva,
reputacional e de negócio, de incorporar fatores,
oportunidades e riscos ambientais, sociais e de
governação nos processos de decisão e de os
refletir na oferta de soluções, produtos e
serviços, convicção que resulta clara da inclusão
da Sustentabilidade como um dos vetores do
Plano Estratégico "Valorizar 28", documento que
sintetiza a visão, objetivos e proposta de valor do
Millennium bcp para o triénio 2025-2028.
O aprofundamento de uma cultura de Negócio
Responsável que promova a criação de riqueza, e
a sua justa distribuição, e influencie
positivamente a proposta de valor da organização
a longo prazo, em equilíbrio com o bem-estar das
pessoas, da empresa e das comunidades em que
está inserida e com respeito pela preservação dos
recursos naturais, do clima e do meio ambiente,
constituem o essencial da estratégia, políticas e
práticas de Sustentabilidade definidas e
implementadas pelo Grupo BCP em todas as suas
geografias.
42 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Rede Millennium

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Informação financeira

1 Antes de impostos e de interesses que não controlam.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Resultados e Balanço

As Demonstrações Financeiras consolidadas foram elaboradas nos termos do Regulamento (CE) n.º 1606/2002,
de 19 de julho (na versão vigente) e de acordo com o modelo de reporte determinado pelo Banco de Portugal
(Aviso n.º 5/2015, na versão vigente), na sequência da transposição para a ordem jurídica portuguesa da
Diretiva n.º 2003/51/CE, de 18 de junho, do Parlamento Europeu e do Conselho, na versão atualmente
vigente.
De forma a proporcionar uma melhor leitura da evolução da situação patrimonial do Grupo e a garantir a
comparabilidade com a informação de períodos anteriores, na presente análise são mencionados um conjunto
de conceitos que refletem os critérios de gestão adotados pelo Grupo no âmbito da preparação da
informação financeira, cuja correspondência com a informação contabilística apresentada nas demonstrações
financeiras consolidadas (referidas como “Balanço contabilístico” ou “DR contabilística”) se encontra
apresentada no glossário e ao longo do documento, sempre que aplicável.
Tendo em conta que o Grupo detém 49% do Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. (Mbcp
Ageas), procedendo à sua contabilização pelo método de equivalência patrimonial, como investimentos em
associadas e que, em 1 de janeiro de 2023, a Mbcp Ageas fez a adoção simultânea da IFRS9 – Instrumentos
financeiros e da IFRS17 – Contratos de seguro, cuja aplicação inicial exige informação comparativa, as contas
do Grupo foram reexpressas. Neste sentido, a Mbcp Ageas fez o exercício da transição a 1 de janeiro de 2022,
sendo que os impactos da transição para a IFRS 17 representam uma redução no capital próprio da Mbcp
Ageas, parcialmente compensada pelo impacto positivo decorrente da adoção da IFRS9. Durante o primeiro
semestre de 2024, a Mbcp Ageas procedeu à revisão dos ajustamentos de transição relativos à adoção
daquelas normas, da qual resultou uma redução do valor da participação em 9 milhões de euros por
contrapartida de reservas. Dada a imaterialidade dos montantes em causa, não se procedeu à reexpressão do
balanço médio de 2022.
Em 2024, as participações nas entidades Lusofundo – Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, Fundo
Especial de Investimento Imobiliário Fechado Eurofundo e Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo
Imobiliário Fechado, S.A. foram reclassificadas de "Ativos financeiros ao justo valor através de resultados"
para "Investimentos em associadas". Consequentemente, o saldo destas rubricas foi reexpresso em
conformidade com referência ao final de 2023 e de 2022, no montante de 34 milhões de euros e de 44
milhões de euros, respetivamente. Adicionalmente, o investimento na TIICC S.A.R.L., anteriormente
reconhecido na rubrica "Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral", foi também
reclassificado para a rubrica "Investimentos em associadas" (4 mil euros no final de 2023 e no final de 2022).
Estas reclassificações contabilísticas conduziram também à reclassificação dos respetivos resultados, de
resultados em operações financeiras para resultados por equivalência patrimonial (2 milhões de euros
negativos em 2023 e um proveito de 2 milhões de euros em 2022).
Na sequência da alteração dos critérios de contabilização dos recursos fora de balanço, por parte da
subsidiária polaca em 2024, procedeu-se à reexpressão dos respetivos saldos referentes a 2023, tendo
resultado um aumento de 33 milhões de euros face ao montante anteriormente reconhecido.
Excetuando as situações anteriormente descritas, em 2024 não foram introduzidas quaisquer outras
alterações na apresentação da informação relativa a exercícios anteriores.
Em 2024, o resultado líquido consolidado do Millennium bcp ascendeu a 906 milhões de euros,
correspondendo a um crescimento de 5,9% face aos 856 milhões de euros apurados no ano anterior e a uma
rendibilidade dos capitais próprios (ROE) do Grupo de 13,8%.
Os resultados do ano anterior haviam sido influenciados pelo ganho extraordinário registado nesse ano, no
montante de 139 1 milhões de euros associado à venda, por parte do Bank Millennium, de 80% das ações da
Millennium Financial Services sp. z o.o., no âmbito da parceria estratégica na área de bancassurance.
O crescimento do resultado líquido do Grupo face ao ano anterior foi determinado pelo desempenho
favorável quer da atividade em Portugal, quer da subsidiária polaca, sendo que os resultados apresentados
pelo Millennium bim em Moçambique se revelaram inferiores aos alcançados em 2023, condicionados pelos
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

impactos decorrentes da situação económico-financeira que o país atravessa, nomeadamente pela descida da
notação de rating da dívida soberana.
A evolução do resultado líquido do Grupo face ao ano anterior beneficiou, em larga medida, da redução das
imparidades e provisões, refletindo sobretudo o menor reforço da provisão constituída pela filial polaca para
fazer face ao risco legal associado aos créditos hipotecários em moeda estrangeira (-163 milhões de euros,
para 460 milhões de euros, considerando os montantes líquidos do valor originado pelas operações do Euro
Bank S.A., a ser ressarcido por entidade terceira, reconhecidos em outros proveitos de exploração líquidos),
sendo que a imparidade do crédito também evoluiu favoravelmente (-58 milhões de euros para 182 milhões
de euros no final de 2024). O aumento dos proveitos core (+42 milhões de euros, para 3.639 milhões de euros
no final do ano corrente) também contribuiu para o crescimento do resultado do Grupo face ao ano anterior,
devido maioritariamente ao desempenho das comissões líquidas, que apresentaram uma subida de 37 milhões
de euros, totalizando 809 milhões de euros em 2024.
Estes impactos positivos foram, no entanto, atenuados pelo aumento quer dos custos operacionais (+12,4%
para 1.307 milhões de euros), quer dos custos associados à carteira de créditos hipotecários em moeda
estrangeira na subsidiária polaca (excluindo as provisões).
O desempenho do resultado líquido do Grupo continua a ser também influenciado por efeitos extraordinários
associados à subsidiária polaca, como sejam os custos decorrentes do programa de moratórias (credit
holidays) que, não tinham afetado os resultados no ano anterior, totalizando 26 milhões de euros no ano
corrente, assim como pelo custo suportado com as contribuições obrigatórias (+22 milhões de euros), com a
redução registada na atividade em Portugal a ser insuficiente para compensar o aumento do montante global
das contribuições na subsidiária polaca.
O ativo total do balanço consolidado do Millennium bcp ascendeu a 102.144 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, evidenciando um crescimento de 8,2% face aos 94.371 milhões de euros apurados no final
do ano de 2023, tendo esta evolução sido impulsionada pelos aumentos de ativo verificados na atividade
internacional e na atividade em Portugal. Esta evolução é, na sua maioria, explicada pelo crescimento
significativo da carteira de títulos e, também, numa menor extensão, pelo aumento registado nas
disponibilidades em bancos centrais e no crédito a clientes (líquido de imparidade).
O passivo total consolidado do Millennium bcp situou-se em 93.951 milhões de euros no final de 2024,
apresentando um valor acima dos 87.080 milhões de euros registados no final de 2023, sendo esta evolução
impulsionada pelo aumento observado nos depósitos e outros recursos de clientes e nos títulos de dívida não
subordinada emitidos.
Os capitais próprios consolidados do Millennium bcp evidenciaram um reforço, evoluindo de 7.290 milhões de
euros contabilizados no final do ano anterior para 8.193 milhões de euros no final do exercício de 2024,
sendo que os efeitos positivos da integração do resultado líquido do exercício e da evolução favorável da
reserva de justo valor, influenciada pelo impacto positivo gerado pelos instrumentos de cobertura dos fluxos
de caixa, foram parcialmente anulados pelo pagamento de dividendos e pela evolução negativa dos desvios
atuariais associados ao fundo de pensões.
A carteira de crédito a clientes consolidada do Millennium bcp (crédito bruto) cifrou-se em 57.203 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, registando um ligeiro aumento de 0,7% face aos 56.814 milhões de euros
apurados no final do ano anterior. Esta evolução reflete o aumento registado na atividade internacional e
uma ligeira redução na atividade em Portugal.
Em 31 de dezembro de 2024, os recursos totais de clientes consolidados ascenderam a 102.938 milhões de
euros, apresentando um aumento de 7.611 milhões de euros (+8,0%) face aos 95.328 milhões de euros obtidos
na mesma data do ano anterior, beneficiando de aumentos na atividade em Portugal e na atividade
internacional. Os recursos de clientes de balanço do Grupo ascenderam a 85.334 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, evidenciando um aumento de 6.118 milhões de euros face ao final do ano anterior, sendo
esta evolução explicada sobretudo pelo aumento dos depósitos e outros recursos de clientes do Grupo. Os
recursos de clientes fora de balanço do Grupo ascenderam a 17.605 milhões de euros em 31 de dezembro de
2024, apresentando um aumento de 1.492 milhões de euros face ao valor obtido na mesma data do ano
anterior, sendo esta evolução explicada pelos aumentos registado nas rubricas de ativos distribuídos e ativos
sob gestão e pelo decréscimo verificado dos seguros de poupança e investimento.
2 Antes de impostos e de interesses que não controlam.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

ANÁLISE DA RENDIBILIDADE
RESULTADO LÍQUIDO
Em 2024, o resultado líquido consolidado do
Millennium bcp ascendeu a 906 milhões de euros,
correspondendo a um crescimento de 5,9% face aos
856 milhões de euros apurados no ano anterior e a
uma rendibilidade dos capitais próprios (ROE) do
Grupo de 13,8%.
Importa referir que os resultados do ano anterior
haviam sido influenciados pelo ganho
extraordinário registado nesse ano, no montante
de 139 2 milhões de euros associado à venda, por
parte do Bank Millennium, de 80% das ações da
Millennium Financial Services sp. z o.o., no âmbito
da parceria estratégica na área de bancassurance.
O crescimento do resultado líquido do Grupo face
ao ano anterior foi determinado pelo desempenho
favorável quer da atividade em Portugal, quer da
subsidiária polaca, sendo que os resultados
apresentados pelo Millennium bim em Moçambique
se revelaram inferiores aos alcançados em 2023.
De referir, todavia, que o desempenho da
subsidiária moçambicana no ano corrente se
encontra condicionado pelos impactos decorrentes
da situação económico-financeira que o país
atravessa, nomeadamente pela descida da notação
de rating da dívida soberana.
A evolução do resultado líquido do Grupo face ao
ano anterior beneficiou, em larga medida, da
redução das imparidades e provisões, refletindo
sobretudo o menor reforço da provisão constituída
pela filial polaca para fazer face ao risco legal
associado aos créditos hipotecários em moeda
estrangeira, sendo que a imparidade do crédito
também evoluiu favoravelmente. O aumento dos
proveitos core também contribuiu para o
crescimento do resultado do Grupo face ao ano
anterior.
Estes impactos positivos foram, no entanto,
atenuados pelo aumento quer dos custos
operacionais quer dos custos associados à carteira
de créditos hipotecários em moeda estrangeira na
subsidiária polaca (excluindo as provisões). O
registo, em 2024, do custo com credit holidays,
também na subsidiária polaca, na sequência da
prorrogação das moratórias de crédito hipotecário
denominado em zlótis também contribuiu de forma
desfavorável para a evolução dos resultados do
Grupo. O desempenho do Grupo continuou também
a ser condicionado pelo custo suportado com as
contribuições obrigatórias, tendo a redução
registada na atividade em Portugal sido
insuficiente para compensar o aumento do
montante global das contribuições na subsidiária
polaca.
Assim, as outras imparidades e provisões
contribuíram decisivamente para o desempenho
favorável do resultado líquido do grupo ao evoluir
de 860 milhões de euros para 675 milhões de euros
no último ano, refletindo maioritariamente, a
diminuição de 169 milhões de euros registada nas
provisões adicionais para fazer face ao risco de
litigância implícito na carteira de créditos
hipotecários em moeda estrangeira na subsidiária
polaca (-163 milhões de euros, de 623 milhões de
euros para 460 milhões de euros, considerando os
montantes líquidos do valor originado pelas
operações do Euro Bank S.A., a ser ressarcido por
entidade terceira, reconhecidos em outros
proveitos de exploração líquidos).
Embora o montante destas provisões tenha sido
significativamente inferior ao montante
reconhecido no ano anterior, os restantes custos
associados à carteira de créditos hipotecários em
moeda estrangeira registaram um aumento no
último ano, fazendo com que globalmente os
custos associados a esta carteira tenham registado
uma redução de apenas 30 milhões de euros (de
780 milhões de euros, para 750 milhões de euros,
ambos antes de impostos e interesses que não
controlam), continuando a penalizar fortemente os
resultados do Grupo.
Por outro lado, o desempenho favorável do
resultado líquido do Grupo resultou também da
redução das dotações para a imparidade do crédito
(líquida de recuperações), que em termos
consolidados diminuiu 58 milhões de euros (-24,0%)
para 182 milhões de euros no final de 2024, tendo
beneficiado da reversão de determinadas
imparidades registada no ano corrente na
atividade em Portugal.
O resultado líquido do Grupo foi ainda influenciado
de forma positiva pelo crescimento de 42 milhões
de euros dos proveitos core, para 3.639 milhões de
euros no final do ano corrente (+1,2%), devido
maioritariamente ao desempenho das comissões
líquidas, que apresentaram uma subida de 37
milhões de euros face ao ano anterior totalizando
809 milhões de euros em 2024. A margem
financeira do Grupo, por sua vez, manteve-se em
linha (+0,2%) com o montante alcançado no ano
anterior, ascendendo a 2.831 milhões de euros no
final de 2024. Esta evolução decorreu, no entanto,
de dinâmicas distintas, uma vez que o impacto do
aumento da margem financeira na atividade
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

internacional foi absorvido quase integralmente
pela redução a que se assistiu na margem
financeira da atividade em Portugal.
Os impactos positivos anteriormente referidos
foram atenuados pelo aumento dos custos
operacionais, principalmente no que respeita à
atividade internacional. Com efeito, não obstante
a prossecução de uma gestão disciplinada dos
custos por parte do Grupo, os custos operacionais
situaram-se 12,4% acima dos 1.163 milhões de
euros apurados um ano antes, ascendendo a 1.307
milhões de euros no final de 2024. Tanto os custos
com o pessoal como os outros gastos
administrativos assumiram valores superiores aos
registados no ano anterior, quer na atividade em
Portugal, quer principalmente na atividade
internacional. As amortizações e depreciações,
apesar de também se terem revelado superiores
face ao montante apurado no ano anterior,
refletindo o desempenho da atividade
internacional, tiveram um impacto menos
expressivo na evolução dos custos operacionais do
Grupo.
O desempenho do resultado líquido do Grupo
continua a ser também influenciado por efeitos
extraordinários associados à subsidiária polaca,
como sejam os custos decorrentes do programa de
moratórias (credit holidays), que não tinham
afetado os resultados no ano anterior, totalizando
26 milhões de euros no ano corrente.
A evolução do resultado líquido do Grupo incorpora
ainda o aumento de 22 milhões de euros do custo
suportado com as contribuições obrigatórias,
refletindo por um lado o aumento de 55 milhões
de euros registado na subsidiária polaca e por
outro a redução de 33 milhões de euros registada
na atividade em Portugal.
Por último, apesar do impacto pouco significativo
no resultado líquido do Grupo, refira-se a evolução
do resultado de operações descontinuadas ou em
descontinuação, de 3 milhões de euros negativos
em 2023, decorrentes, essencialmente, do acerto
final ao preço de venda do Banque Privée BCP
(Suisse) S.A. conforme condições previamente
acordadas, para um valor imaterial em 2024.
RESULTADO LÍQUIDO
Milhões de euros
Em 2024, o resultado operacional core do Grupo
ascendeu a 2.332 milhões de euros, situando-se
4,2% abaixo dos 2.435 milhões de euros alcançados
no ano anterior, uma vez que o aumento registado
nos proveitos core não foi suficiente para
compensar o aumento dos custos operacionais.
RESULTADO OPERACIONAL CORE
Milhões de euros
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise efetuada anteriormente não exclui o
impacto dos itens específicos reconhecidos em
cada um dos anos. Em 2024, o impacto dos itens
específicos foi negativo no montante de 13 milhões
de euros (antes de impostos e interesses que não
controlam), reconhecidos em custos com o pessoal
na atividade em Portugal, enquanto que em 2023,
o impacto foi positivo, no montante de 124 milhões
de euros (antes de impostos e de interesses que
não controlam), incluindo proveitos no montante
de 139 milhões de euros reconhecidos na atividade
internacional, associados à venda de 80% das ações
da Millennium Financial Services sp. z o.o. (128
milhões de euros reconhecidos em resultados em
operações financeiras e 11 milhões de euros
reconhecidos em outros proveitos de exploração
líquidos) e custos de 15 milhões de euros
reconhecidos em custos com o pessoal na atividade
em Portugal. Em 2022, o impacto dos itens
específicos foi negativo no montante de 16 milhões
de euros (antes de impostos e interesses que não
controlam), reconhecidos em custos com o pessoal
na atividade em Portugal.
Excluindo o impacto dos itens específicos em
ambos os anos, o resultado operacional core do
Grupo, cifrou-se em 2.345 milhões de euros, 4,3%
abaixo dos 2.450 milhões de euros alcançados no
ano anterior.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

ANÁLISE TRIMESTRAL DOS RESULTADOS

Milhões de euros
| 2024 |  |
| 1.º trim. | 2.º trim. | 3.º trim. | 4.º trim. | Total | 2023 reexpresso | 2022 reexpresso
MARGEM FINANCEIRA | 696 | 701 | 713 | 720 | 2.831 | 2.826 | 2.150
OUTROS PROVEITOS LÍQUIDOS | 173 | 180 | 229 | 162 | 744 | 944 | 708
Rendimentos de instrumentos de capital | 0 | 1 | 0 | 0 | 1 | 2 | 10
Comissões líquidas | 196 | 200 | 206 | 207 | 809 | 772 | 772
Resultados em operações financeiras | (3) | (2) | 35 | (24) | 5 | 146 | 48
Outros proveitos de exploração líquidos | (31) | (39) | (24) | (35) | (130) | (39) | (183)
Resultados por equivalência patrimonial | 10 | 21 | 12 | 15 | 59 | 63 | 60
PRODUTO BANCÁRIO | 869 | 881 | 942 | 882 | 3.575 | 3.770 | 2.857
CUSTOS OPERACIONAIS | 308 | 311 | 327 | 361 | 1.307 | 1.163 | 1.073
Custos com o pessoal | 166 | 174 | 183 | 199 | 722 | 632 | 581
Outros gastos administrativos | 107 | 102 | 108 | 124 | 440 | 393 | 353
Amortizações e depreciações | 35 | 36 | 36 | 37 | 145 | 137 | 139
RESULTADO ANTES DE IMPARIDADES E PROVISÕES | 561 | 570 | 615 | 522 | 2.267 | 2.607 | 1.784
Resultados de modificações | (7) | (54) | (1) | (6) | (69) | (19) | (310)
Imparidade do crédito (líquida de recuperações) | 74 | 23 | 69 | 16 | 182 | 240 | 301
Outras imparidades e provisões | 145 | 148 | 168 | 214 | 675 | 860 | 756
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS | 335 | 345 | 376 | 286 | 1.341 | 1.488 | 418
IMPOSTOS | 78 | 60 | 125 | 78 | 341 | 537 | 304
Correntes | 27 | 44 | 34 | 34 | 139 | 180 | 110
Diferidos | 51 | 16 | 91 | 45 | 202 | 358 | 195
RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES EM CONTINUAÇÃO | 257 | 285 | 251 | 207 | 1.000 | 950 | 114
Resultados de operações descontinuadas ou em descontinuação | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (3) | 6
RESULTADO APÓS IMPOSTOS | 257 | 285 | 251 | 207 | 1.000 | 948 | 120
Interesses que não controlam | 22 | 34 | 22 | 15 | 94 | 92 | (78)
RESULTADO LÍQUIDO ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS DO BANCO | 234 | 251 | 229 | 192 | 906 | 856 | 197

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

PRINCIPAIS GEOGRAFIAS

Milhões de euros
|  |  |  | Operações internacionais *
| Portugal | Total Op Int | Bank Millennium | BIM
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022 reexpresso | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022
MARGEM FINANCEIRA | 1.335 | 1.467 | 951 | 1.496 | 1.359 | 1.199 | 1.292 | 1.157 | 996 | 204 | 202 | 202
OUTROS PROVEITOS LÍQUIDOS | 626 | 569 | 620 | 118 | 375 | 87 | 55 | 311 | 24 | 58 | 62 | 64
Rendimentos de instrumentos de capital | 0 | 1 | 9 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0
Comissões líquidas | 588 | 560 | 561 | 220 | 211 | 211 | 180 | 172 | 173 | 40 | 39 | 39
Resultados em operações financeiras | 9 | 14 | 67 | (4) | 132 | (19) | (20) | 116 | (40) | 16 | 16 | 21
Outros proveitos de exploração líquidos | (25) | (65) | (76) | (105) | 26 | (107) | (106) | 22 | (109) | 1 | 5 | 2
Resultados por equivalência patrimonial | 53 | 58 | 59 | 5 | 5 | 1 | 0 | 0 | 0 | 2 | 2 | 2
PRODUTO BANCÁRIO | 1.962 | 2.035 | 1.571 | 1.613 | 1.734 | 1.286 | 1.347 | 1.468 | 1.020 | 262 | 264 | 266
CUSTOS OPERACIONAIS | 673 | 617 | 602 | 634 | 546 | 471 | 503 | 420 | 357 | 132 | 126 | 113
Custos com o pessoal | 392 | 355 | 339 | 330 | 277 | 242 | 277 | 227 | 194 | 54 | 50 | 47
Outros gastos administrativos | 208 | 189 | 184 | 233 | 205 | 169 | 173 | 147 | 118 | 59 | 58 | 51
Amortizações e depreciações | 74 | 73 | 79 | 71 | 64 | 60 | 53 | 47 | 45 | 19 | 18 | 16
RESULTADO ANTES DE IMPARIDADES E PROVISÕES | 1.288 | 1.419 | 970 | 979 | 1.188 | 815 | 844 | 1.048 | 663 | 131 | 138 | 153
Resultados de modificações | 0 | 0 | 0 | (69) | (19) | (310) | (69) | (19) | (310) | 0 | 0 | 0
Imparidade do crédito (líquida de recuperações) | 119 | 208 | 218 | 63 | 32 | 82 | 60 | 57 | 74 | 3 | (25) | 8
Imparidade de outros ativos e outras provisões | 114 | 161 | 205 | 561 | 699 | 550 | 512 | 682 | 435 | 48 | 14 | 7
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS | 1.055 | 1.050 | 546 | 287 | 437 | (128) | 203 | 289 | (156) | 80 | 149 | 138
IMPOSTOS | 274 | 331 | 208 | 68 | 206 | 97 | 36 | 162 | 61 | 31 | 44 | 36
Correntes | 12 | 13 | 17 | 127 | 167 | 92 | 97 | 135 | 56 | 30 | 32 | 36
Diferidos | 262 | 318 | 190 | (60) | 40 | 4 | (61) | 27 | 4 | 1 | 12 | 0
RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES EM CONTINUAÇÃO | 781 | 719 | 338 | 219 | 231 | (224) | 167 | 127 | (217) | 48 | 105 | 102
Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação | 0 | 0 | 0 | 0 | (3) | 6 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4
RESULTADO APÓS IMPOSTOS | 781 | 719 | 338 | 219 | 228 | (219) | 167 | 127 | (217) | 48 | 105 | 106
Interesses que não controlam | (5) | (6) | (5) | 100 | 97 | (73) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
RESULTADO LÍQUIDO | 786 | 725 | 343 | 120 | 131 | (146) | 167 | 127 | (217) | 48 | 105 | 106

* As operações internacionais, para além da atividade do Bank Millennium na Polónia e do Millennium Bim em Moçambique (BIM), incluem também
o contributo do Banco Millennium Atlântico (BMA) em Angola e, até 2022, do Millennium BCP Bank & Trust nas Ilhas Caimão. O agregado das
operações internacionais inclui também, em 2022 e em 2023, na rubrica resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação, o acerto ao
preço de venda da operação suíça, conforme condições previamente acordadas. Em 2022, para além da correção da mais valia gerada na venda da
participação na SIM (atualmente designada de Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A.) reconhecida na subsidiária em Moçambique, a
rubrica resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação nas operações internacionais inclui também a correção dessa valia,
reconhecida nas contas consolidadas. O agregado das operações internacionais inclui ainda imparidades e provisões associadas ao BMA, ao BIM e ao
Bank Millennium na Polónia, reconhecidas nas contas consolidadas, destacando-se o reconhecimento, em 2022, da imparidade do goodwill relativo
à subsidiária polaca.
A apresentação das operações internacionais está de acordo com as contas consolidadas do Grupo, podendo existir diferenças face às contas
divulgadas localmente. O resultado líquido apresentado nas colunas respeitantes ao Bank Millennium e ao BIM corresponde ao resultado consolidado
apurado por cada uma daquelas entidades. Assim, quando aplicável, os interesses que não controlam apresentados nessas mesmas colunas
respeitam a subsidiárias daquelas entidades.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Na atividade em Portugal, o resultado líquido de
2024 ascendeu a 786 milhões de euros, crescendo
8,5% face aos 725 milhões de euros alcançados no
ano anterior.
RESULTADO LÍQUIDO
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Para a evolução favorável do resultado líquido na
atividade em Portugal contribuiu em larga medida
a redução das imparidades e provisões verificada
em 2024, com a reversão de imparidades e a
melhoria do perfil de risco da carteira a
permitirem uma redução de 42,5% (-88 milhões de
euros) na imparidade do crédito (líquida de
recuperações), para 119 milhões de euros no final
do ano. As outras imparidades e provisões, por sua
vez apresentaram uma diminuição de 28,8% (-46
milhões de euros), totalizando 114 milhões de
euros no final de dezembro de 2024.
Os proveitos reconhecidos no ano corrente com a
alienação de créditos, a contrastar com os custos
apurados em 2023, também influenciaram de
forma positiva (+37 milhões de euros) a evolução
do resultado líquido na atividade em Portugal.
O desempenho favorável da atividade em Portugal
beneficiou ainda da redução, no montante de 33
milhões de euros, dos custos suportados com as
contribuições obrigatórias a que o Banco está
sujeito. Esta redução decorreu, por um lado, do
facto de não ter sido cobrada nenhuma
contribuição associada ao Fundo Único de
Resolução em 2024 por o valor total do fundo já
ter atingido o seu nível-alvo e, por outro, da
diminuição dos passivos do Banco que teve lugar no
final de 2022, cujo impacto se fez sentir no cálculo
do montante das contribuições a pagar no ano
corrente.
Em contrapartida, o resultado líquido da atividade
em Portugal foi influenciado pela evolução dos
proveitos core, de 2.027 milhões de euros no final
de 2023, para 1.924 milhões de euros no final do
ano corrente, refletindo sobretudo o desempenho
da margem financeira, que diminuiu 9,0% (-131
milhões de euros) face ao montante apurado no
ano anterior, totalizando 1.335 milhões de euros,
no final do ano corrente. As comissões líquidas,
por sua vez, totalizaram 588 milhões de euros no
final do ano corrente, crescendo 5,0% (+28 milhões
de euros) face a 2023, refletindo o aumento das
comissões associadas à atividade de
bancassurance, decorrente da atualização das
comissões de distribuição suportadas pelas
seguradoras.
A evolução do resultado líquido da atividade em
Portugal foi ainda condicionada, pese embora de
forma menos expressiva, pelo aumento de 9,1%
(+56 milhões de euros) registado nos custos
operacionais que totalizaram 673 milhões de euros
no final de 2024. A evolução dos custos
operacionais ficou a dever-se ao aumento quer dos
custos com o pessoal, quer dos outros gastos
administrativos, sendo que as amortizações e
depreciações, por sua vez, se mantiveram em linha
com o montante apurado um ano antes.
O impacto conjunto da evolução dos proveitos core
e dos custos operacionais, na atividade em
Portugal, traduziu-se numa redução de 11,3% do
resultado operacional core, de 1.410 milhões de
euros em 2023, para 1.251 milhões de euros em
2024.
RESULTADO OPERACIONAL CORE
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Excluindo os itens específicos referidos
anteriormente (impactos negativos de 13 milhões
de euros em 2024 e de 15 milhões de euros em
2023, ambos reconhecidos em custos com o
pessoal), o resultado operacional core na atividade
em Portugal diminuiu 11,4% de 1.426 milhões de
euros para 1.263 milhões de euros.
Na atividade internacional, o resultado líquido de
2024 ascendeu a 120 milhões de euros, situando-se
8,6% aquém d os 131 milhões de euros apurados no
ano anterior.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

RESULTADO LÍQUIDO
Atividade internacional
Milhões de euros
Esta evolução reflete a redução dos resultados
obtidos pelo Millennium bim em Moçambique, cujo
impacto foi, em grande medida, compensado pelos
melhores resultados obtidos pelo Bank Millennium
na Polónia face a 2023.
Com efeito, o resultado líquido do Bank Millennium
ascendeu a 167 milhões de euros em 2024,
evidenciando um crescimento significativo de
31,7% face aos 127 milhões de euros apurados no
ano anterior.
Para este desempenho contribuiu largamente a
redução das provisões adicionais constituídas para
fazer face ao risco de litigância implícito na
carteira de créditos hipotecários em moeda
estrangeira, na medida que as mesmas se
revelaram 163 milhões de euros inferiores face ao
montante reconhecido no ano anterior
(considerando os montantes líquidos do valor
originado pelas operações do Euro Bank S.A.).
A evolução do resultado da subsidiária na Polónia
foi também fortemente influenciada pelo aumento
dos proveitos core, nomeadamente pelo
crescimento da margem financeira (+135 milhões
de euros, +11,6%), decorrente em larga medida do
maior rendimento gerado pela carteira de títulos.
Por outro lado, a comparação com o desempenho
do ano anterior encontra-se influenciada pelo
reconhecimento, nesse mesmo ano, do ganho
extraordinário (139 milhões de euros) associado à
venda de 80% das ações da Millennium Financial
Services sp. z o.o.
Por sua vez, os custos associados à carteira de
créditos hipotecários em moeda estrangeira,
excluindo as provisões, aumentaram face ao
montante reconhecido no ano anterior,
continuando a penalizar fortemente os resultados
da subsidiária polaca.
Os resultados do Bank Millennium foram também
influenciados pelo aumento dos custos
operacionais, devido sobretudo à evolução dos
custos com o pessoal e dos outros gastos
administrativos, condicionados não só pelos níveis
de inflação verificados ao longo dos anos
anteriores, como também pelas características do
mercado de trabalho polaco, com taxas de
desemprego muito baixas e aumentos significativos
do salário mínimo.
Na sequência da conclusão da implementação do
Plano de Recuperação do Bank Millennium, que
havia sido ativado em 2022, esta subsidiária voltou
a estar sujeita ao pagamento do imposto especial
sobre o sector bancário em 2024, com o
consequente impacto negativo na evolução dos
resultados face ao ano anterior.
Refira-se ainda o impacto desfavorável na evolução
dos resultados da subsidiária no último ano do
reconhecimento dos custos associados ao programa
de moratórias (credit holidays), no montante de 26
milhões de euros, sem impacto nos resultados do
ano anterior.
Por último, salienta-se o facto de o aumento
registado nos custos operacionais ter sido mais do
que compensado pelo aumento dos proveitos core,
nomeadamente da margem financeira, permitindo
que o resultado operacional core da subsidiária
polaca apresentasse um crescimento de 6,6%,
evoluindo de 909 milhões de euros em 2023, para
970 milhões de euros em 2024.
No que respeita ao Millennium bim em
Moçambique, o resultado líquido apresentado
ascendeu a 48 milhões de euros no final de 2024,
significativamente aquém (-53,9%) do montante
apurado em 2023.
Este desempenho foi fortemente condicionado,
conforme já referido, pelos impactos decorrentes
da situação que o país atravessa, nomeadamente
pela descida do rating da dívida soberana, que se
traduziu num aumento expressivo da constituição
de imparidade de ativos financeiros.
A comparação com o resultado líquido apurado
pela subsidiária moçambicana no ano anterior é
também afetada pelo facto de naquele ano ter
sido reconhecido o impacto positivo, decorrente da
recuperação parcial de um crédito em
contencioso, na sequência de um acordo
extrajudicial, influenciando assim de forma
negativa a evolução da imparidade do crédito em
2024, face a 2023.
Ainda que em menor dimensão, a evolução do
resultado líquido do Millennium bim em
Moçambique reflete também o aumento registado
nos custos operacionais. Este aumento decorreu
maioritariamente da evolução dos custos com o
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

pessoal, refletindo o efeito conjunto da
atualização salarial e do aumento do quadro de
pessoal. Os outros gastos administrativos também
se revelaram superiores face ao montante
reconhecido um ano antes, sendo que as
amortizações e depreciações apesar de também
terem aumentado face a 2023, tiveram um
impacto menos significativo na evolução dos custos
operacionais.
Os outros proveitos de exploração líquidos e os
resultados em operações financeiras, por sua vez,
também apresentaram desempenhos menos
favoráveis do que um ano antes, enquanto os
proveitos core c ontribuíram de forma positiva para
a evolução do resultado da subsidiária
moçambicana no último ano.
Tanto a margem financeira como as comissões
líquidas aumentaram face ao ano anterior, pese
embora o impacto negativo na margem financeira
dos aumentos do requisito local de reservas de
caixa não remuneradas a manter junto do banco
central, aplicados em fevereiro e em maio de
2023, e, ainda, a expressiva redução das taxas de
juro de referência por parte do Banco Central.
Não obstante o aumento dos proveitos core, o
resultado operacional core da subsidiária
moçambicana situou-se 2,9% abaixo dos 115
milhões de euros apurados em 2023, totalizando
112 milhões de euros no final de 2024, refletindo o
aumento dos custos operacionais no último ano.
Apesar do menor peso relativo no âmbito desta
análise, refira-se o contributo da
operação angolana para os resultados da atividade
internacional, através da apropriação dos
resultados do Banco Millennium Atlântico
reconhecidos em resultados por equivalência
patrimonial, que evoluiu de 3 milhões de euros em
2023, para 4 milhões de euros no ano corrente.
No que respeita ao resultado operacional core da
atividade internacional assistiu-se a um
crescimento de 5,6%, de 1.025 milhões de euros
em 2023, para 1.082 milhões de euros em 2024,
com o aumento dos proveitos core a mais do que
compensar o acréscimo nos custos operacionais.
RESULTADO OPERACIONAL CORE
Atividade internacional
Milhões de euros
RESULTADO LÍQUIDO DA ATIVIDADE INTERNACIONAL

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
Bank Millennium na Polónia (1) | 167 | 127 | (217) | 31,7 %
Custos associados aos créditos em moeda estrangeira | 596 | 735 | 505 | (18,9 %)
Bank Millennium na Polónia (exc. custos associados a créditos em moeda estrangeira) | 763 | 862 | 288 | (11,5 %)
Millennium bim em Moçambique (BIM)(1)(2) | 48 | 105 | 102 | (54,2 %)
Banco Millennium Atlântico (BMA) (3) | 4 | 3 | (7) | 44,7 %
Outros (4) | — | (3) | (102) | 100,0 %
Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação (5) | 0 | (3) | 6 | 111,3 %
Banque Privée BCP (Suisse) S.A. | — | (3) | 2 | 100,0 %
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. | 0 | — | 4 | — %
Interesses que não controlam | 100 | 97 | (73) | 2,4 %
RESULTADO DA ATIVIDADE INTERNACIONAL | 120 | 131 | (146) | (8,6 %)

(1) Os valores apresentados não estão deduzidos dos interesses que não controlam.
(2) Corresponde ao valor dos resultados após impostos de operações em continuação. O resultado apresentado não inclui as correções à mais valia reconhecida com
a alienação, em 2021, de 70% da participação que o Grupo detinha na SIM (atualmente designada por Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A.)
contabilizadas em 2022 e em 2024, encontrando-se estes montantes apresentados na linha "Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação".
(3) Corresponde à proporção de resultados do Banco Millennium Atlântico apropriados pelo Grupo, considerando o método da equivalência patrimonial. Em 2022, o
montante apresentado inclui as provisões associadas ao investimento nesta associada bem como a imparidade do goodwill.
(4) Em 2023 inclui provisões associadas ao BIM, reconhecidas nas contas consolidadas. Em 2022 inclui a imparidade total do goodwill associado à aquisição pelo
Grupo BCP da percentagem de controlo sobre o Bank Millennium S.A. e o resultado da operação nas Ilhas Caimão, atribuível ao Banco na sua totalidade.
(5) O resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação apresentado inclui os acertos às mais valias geradas com as alienações, em 2021, da
participação no Banque Privée, e de 70% da participação que o Grupo detinha na SIM (quer tenham sido reconhecidos nas contas do próprio BIM, quer nas contas
consolidadas).
54 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

MARGEM FINANCEIRA
Em 2024, a margem financeira do Grupo ascendeu
a 2.831 milhões de euros, mantendo-se em linha
(+0,2%) com o montante apurado no ano anterior,
na medida em que a redução registada na
atividade em Portugal foi compensada pelo
aumento observado na atividade internacional.
MARGEM FINANCEIRA
Milhões de euros
Com efeito, na atividade em Portugal, a margem
financeira totalizou 1.335 milhões de euros em
2024, situando-se 9,0% abaixo dos 1.467 milhões de
euros apurados em 2023.
O desempenho da margem financeira na atividade
em Portugal, no último ano, reflete acima de tudo
o aumento dos custos de funding, parcialmente
compensado pelo maior rendimento gerado tanto
pela carteira de crédito a clientes, como pela
carteira de títulos.
Nesse sentido, destaca-se o aumento dos custos
associados à remuneração da carteira de
depósitos, decorrente sobretudo da evolução das
taxas de juro no último ano, mas refletindo
também, ainda que com pouca expressão, o
aumento do saldo médio dos depósitos
remunerados face a 2023.
Influenciados não só pelo aumento das taxas de
juro aplicadas, mas também pelo impacto de duas
emissões de títulos representativos de dívida
sénior preferencial no montante de 500 milhões de
euros cada, colocadas no mercado em setembro de
2023 e em outubro de 2024, também os custos
suportados com a dívida emitida e passivos
subordinados se revelaram superiores face ao
montante apurado no ano anterior. Ambas as
emissões, colocadas ao abrigo do Euro Note
Programme do Banco, visam o cumprimento dos
requisitos designados por “MREL” (Minimum
Requirements for Own Funds and Eligible
Liabilities). Por outro lado, a decisão do Banco de
exercer, em outubro de 2024, a sua opção de
reembolsar antecipadamente a totalidade de uma
outra emissão senior preferred no montante de
350 milhões de euros, teve um impacto favorável
na evolução da margem financeira.
No último ano, a evolução da margem financeira
beneficiou sobretudo do maior rendimento gerado
pela carteira de títulos, merecendo particular
destaque o maior contributo do rendimento gerado
pela carteira de dívida pública, refletindo por um
lado a evolução das taxas de juro e por outro o
impacto positivo decorrente do reforço e rotação
da carteira.
O rendimento gerado pela carteira de crédito a
clientes também aumentou face ao ano anterior,
refletindo o aumento das taxas de juro, não
obstante a diminuição do saldo médio da carteira
no último ano.
Por último refira-se o impacto favorável na
evolução da margem financeira decorrente das
aplicações líquidas em outras instituições de
crédito.
MARGEM FINANCEIRA
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Na atividade internacional, a margem financeira
ascendeu a 1.496 milhões de euros no final de
2024, apresentando um crescimento de 10,0% face
aos 1.359 milhões de euros apurados em 2023.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Esta evolução ficou a dever-se essencialmente ao
desempenho da subsidiária polaca, associado em
larga medida ao maior rendimento gerado pela
carteira de títulos.
Apesar do reduzido impacto no âmbito desta
análise, importa referir o comportamento da
margem financeira da subsidiária em Moçambique,
que apesar de condicionada pelos expressivos
aumentos do requisito local de reservas de caixa
não remuneradas a manter junto do banco central,
aplicados em fevereiro e em maio de 2023, e,
ainda, da expressiva redução das taxas de juro de
referência por parte do banco central, se situou
ligeiramente acima do montante apurado em 2023.
MARGEM FINANCEIRA
Atividade internacional
Milhões de euros
Em termos consolidados, a taxa de margem
financeira passou de 3,36% em 2023 para 3,04% em
2024, refletindo a descida registada quer na
atividade em Portugal, quer na atividade
internacional.
Com efeito, na atividade em Portugal, a taxa de
margem financeira, influenciada, principalmente,
pelo aumento das taxas de juro subjacentes aos
depósitos remunerados, evoluiu de 2,59% em 2023,
para 2,21% no ano corrente.
A taxa de margem financeira na atividade
internacional, por sua vez, evoluiu de 4,93% em
2023, para 4,56% em 2024, ano durante o qual o
banco central da Polónia manteve as taxas
inalteradas, após os primeiros cortes de taxas de
juro em setembro e outubro de 2023. Como atrás
referido, o aumento do requisito local de reservas
de caixa não remuneradas a manter junto do banco
central de Moçambique e a redução das taxas de
juro de referência, por sua vez, também
contribuíram de forma desfavorável para esta
evolução.
Tanto na atividade em Portugal, como na atividade
internacional, o aumento das aplicações de
liquidez em títulos de dívida pública resultantes do
crescimento dos depósitos de clientes, embora
contribuindo positivamente para a margem
financeira, reflete-se numa redução da taxa de
margem financeira face ao ano anterior.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

BALANÇO MÉDIO CONSOLIDADO

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 (reexpresso) | 31 dez. 22
| Montante | Taxa % | Montante | Taxa % | Montante | Taxa %
Aplicações em instituições de crédito | 4.921 | 3,78 | 4.379 | 4,05 | 9.575 | 1,34
Ativos financeiros | 31.228 | 3,67 | 22.979 | 3,29 | 19.742 | 1,79
Crédito a clientes | 55.423 | 5,49 | 55.672 | 5,43 | 56.731 | 3,77
ATIVOS GERADORES DE JUROS | 91.572 | 4,78 | 83.031 | 4,76 | 86.048 | 3,04
Ativos não geradores de juros | 7.453 |  | 8.000 |  | 9.837 |
| 99.025 |  | 91.031 |  | 95.884 |
Depósitos de instituições de crédito | 994 | 4,75 | 1.295 | 3,90 | 8.805 | -0,20
Depósitos e outros recursos de clientes | 81.537 | 1,49 | 75.906 | 1,16 | 72.995 | 0,56
Dívida emitida e outros passivos financeiros | 4.457 | 4,95 | 3.468 | 3,81 | 3.263 | 1,05
Passivos subordinados | 1.405 | 8,07 | 1.388 | 7,81 | 1.377 | 5,09
PASSIVOS GERADORES DE JUROS | 88.393 | 1,80 | 82.057 | 1,42 | 86.439 | 0,58
Passivos não geradores de juros | 2.875 |  | 2.345 |  | 3.127 |
Capitais próprios e Interesses que não controlam | 7.757 |  | 6.628 |  | 6.318 |
| 99.025 |  | 91.031 |  | 95.884 |
Taxa de margem financeira (1) |  | 3,04 |  | 3,36 |  | 2,46

(1) Relação entre os montantes da margem financeira e o saldo médio do total do ativo gerador de juros.
Nota: saldo médio determinado com base na média mensal dos valores de final do mês, acumulada no período. Os juros dos derivados de
cobertura foram alocados, em cada ano, à respetiva rubrica de balanço.
Os ativos geradores de juros do Grupo totalizaram 91.572 milhões de euros em 2024, situando-se acima dos
83.031 milhões de euros apurados em 2023. Esta evolução ficou a dever-se sobretudo ao aumento dos ativos
financeiros, de 22.979 milhões de euros em 2023, para 31.228 milhões de euros em 2024, impulsionados pelo
aumento da carteira de dívida pública. Ainda que numa dimensão muito menor, as aplicações em instituições
de crédito também se revelaram superiores face ao montante registado um ano antes, cifrando-se em 4.921
milhões de euros (4.379 milhões de euros em 2023 ). O crédito a clientes, por sua vez não variou
materialmente face ao ano anterior, ascendendo a 55.423 milhões de euros no ano corrente. Em termos de
rendibilidade, verificou-se um aumento do saldo médio dos ativos geradores de juros, tendo a taxa de
remuneração média implícita permanecido estável, em resultado de tendências opostas entre a atividade em
Portugal, onde a taxa foi superior face a 2023 e a atividade internacional com taxas de rendibilidade
inferiores às verificadas no ano anterior.
No que respeita aos ativos não geradores de juros, assistiu-se a uma diminuição face aos 8.000 milhões de
euros apurados em 2023, cifrando-se os mesmos em 7.453 milhões de euros em 2024.
Em termos de estrutura do balanço médio, os ativos geradores de juros representavam, em 2024, 92,5% do
ativo líquido médio, que compara com 91,2% no ano anterior.
O crédito a clientes, apesar de apresentar um saldo médio em linha com o apurado no ano anterior, reduziu
o seu peso relativo de 61,2% para 56,0% na estrutura do balanço, e de 67,1% para 60,5% na carteira de ativos
geradores de juros, mantendo-se, no entanto, como o principal componente desta carteira.
A carteira de ativos financeiros, por sua vez, viu reforçado o seu peso relativo na estrutura do balanço, ao
aumentar de 25,2% em 2023, para 31,5% em 2024, enquanto o peso das aplicações em instituições de crédito
passou de 4,8% para 5,0% no último ano.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os passivos geradores de juros evoluíram de 82.057 milhões de euros em 2023, para 88.393 milhões de euros
em 2024, refletindo maioritariamente o aumento do saldo médio dos depósitos de clientes, de 75.906
milhões de euros, para 81.537 milhões de euros no último ano. O peso relativo dos depósitos de clientes no
saldo médio dos passivos geradores de juros fixou-se em 92,2% (92,5% em 2023), mantendo-se assim como o
principal instrumento de financiamento e de suporte da atividade do Grupo.
O saldo médio dos títulos de dívida emitida e dos outros passivos financeiros, conjuntamente, aumentou no
último ano, de 3.468 milhões de euros para 4.457 milhões de euros, devido a duas emissões de títulos
representativos de dívida sénior preferencial colocadas no mercado pelo Banco Comercial Português em
setembro de 2023 e em outubro de 2024, ambas no montante de 500 milhões de euros, e a uma emissão
verde de dívida sénior não preferencial do Bank Millennium, em setembro de 2024, também no montante de
500 milhões de euros. O impacto conjunto no saldo médio d os títulos de dívida emitida destas emissões foi
parcialmente compensado pelo reembolso antecipado, em outubro de 2024, da totalidade de uma outra
emissão senior preferred no montante de 350 milhões de euros. O peso relativo do s títulos de dívida emitida
e dos outros passivos financeiros no saldo médio dos passivos geradores de juros aumentou de 4,2% em 2023
para 5,0% em 2024.
Em contrapartida, assistiu-se a uma redução do peso relativo dos depósitos de instituições de crédito no
saldo médio dos passivos geradores de juro, de 1,6% em 2023 para 1,1% em 2024, enquanto os passivos
subordinados por sua vez representavam 1,6% do mesmo agregado (1,7% em 2023).
OUTROS PROVEITOS LÍQUIDOS
Os outros proveitos líquidos, que agregam os rendimentos de instrumentos de capital, as comissões líquidas,
os resultados em operações financeiras, os outros proveitos de exploração líquidos e os resultados por
equivalência patrimonial, totalizaram 744 milhões de euros em 2024 , correspondendo a uma redução de
21,2% face aos 944 milhões de euros apurados no ano anterior.
Para este desempenho foi decisivo o contributo da subsidiária polaca, que, no ano anterior, havia
reconhecido os ganhos obtidos com a venda de 80% das ações da Millennium Financial Services sp. z o.o., no
âmbito da parceria estratégica na área de bancassurance (128 milhões de euros reconhecidos em resultados
em operações financeiras e 11 milhões de euros associados à reavaliação da participação minoritária (20%)
com que o Bank Millennium na Polónia ficou na sequência dessa mesma venda, reconhecidos em outros
proveitos de exploração líquidos), influenciando assim desfavoravelmente a evolução dos outros proveitos
líquidos face ao ano anterior.
De igual modo, os impactos associados à carteira de créditos hipotecários em moeda estrangeira e o aumento
dos custos suportados com as contribuições obrigatórias, ambos verificados também na subsidiária polaca,
influenciaram largamente a evolução desfavorável deste agregado, que em contrapartida beneficiou do maior
contributo por parte da atividade em Portugal face a 2023.
Com efeito, na atividade em Portugal, os outros proveitos líquidos aumentaram 10,1% (+58 milhões de euros)
face aos 569 milhões de euros obtidos em 2023, totalizando 626 milhões de euros no final de 2024. Esta
evolução reflete em grande medida a evolução favorável dos outros proveitos de exploração líquidos (+40
milhões de euros) beneficiando, nomeadamente, da redução das contribuições obrigatórias a que o Banco
está sujeito na atividade doméstica. O aumento das comissões líquidas (+28 milhões de euros), devido
sobretudo à atualização das comissões de distribuição associadas à atividade de bancassurance, também
contribuiu largamente para o desempenho favorável dos outros proveitos líquidos na atividade em Portugal.
Em contrapartida, e apesar de com um impacto menos expressivo, a evolução dos outros proveitos líquidos
na atividade em Portugal foi também influenciada pela quebra registada nos resultados em operações
financeiras (-5 milhões de euros), nos resultados por equivalência patrimonial (-5 milhões de euros) e nos
rendimentos de instrumentos de capital (-1 milhão de euros).
Na atividade internacional, os outros proveitos líquidos cifraram-se em 118 milhões de euros em 2024,
situando-se consideravelmente aquém dos 375 milhões de euros alcançados no ano anterior, devido ao
contributo da subsidiária polaca, influenciado pelos impactos referidos anteriormente.
58 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

OUTROS PROVEITOS LÍQUIDOS

Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022 reexpresso | Var. 24/23
Rendimentos de instrumentos de capital | 1 | 2 | 10 | (43,0 %)
Comissões líquidas | 809 | 772 | 772 | 4,8 %
Resultados em operações financeiras | 5 | 146 | 48 | (96,6 %)
Outros proveitos de exploração líquidos | (130) | (39) | (183) | <-200%
Resultados por equivalência patrimonial | 59 | 63 | 60 | (6,1 %)
| 744 | 944 | 708 | (21,2 %)
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 626 | 569 | 620 | 10,1 %
Atividade internacional | 118 | 375 | 87 | (68,7 %)

RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Os rendimentos de instrumentos de capital, que incorporam os dividendos e os rendimentos de partes de
capital recebidos de investimentos classificados como ativos financeiros ao justo valor através de outro
rendimento integral e como ativos financeiros detidos para negociação, evoluíram de 2 milhões de euros no
final de 2023 para 1 milhão de euros em 2024.
Esta evolução reflete essencialmente a diminuição dos rendimentos associados a investimentos que integram
a carteira de ações da atividade em Portugal, na medida em que os mesmos assumiram um montante
materialmente irrelevante em 2024 que compara com 1 milhão de euros apurados no ano anterior. Na
atividade internacional, os rendimentos de instrumentos de capital, provenientes exclusivamente da
atividade da subsidiária polaca, não variaram materialmente face ao montante apurado em 2023, fixando-se
em 1 milhão de euros no final do ano corrente.
COMISSÕES LÍQUIDAS
As comissões líquidas incorporam as comissões
relacionadas com o negócio bancário e as
comissões mais diretamente relacionadas com os
mercados financeiros.
Em 2024, as comissões líquidas, no seu conjunto,
totalizaram 809 milhões de euros, apresentando
um crescimento de 4,8% face aos 772 milhões de
euros registados no ano anterior.
Esta evolução reflete o desempenho favorável quer
da atividade em Portugal, quer da atividade
internacional, no primeiro caso devido, sobretudo,
ao crescimento das comissões associadas à
atividade de bancassurance, decorrente da
atualização das respetivas comissões de
distribuição suportadas pelas seguradoras.
Em termos consolidados, o desempenho favorável
das comissões líquidas decorreu do crescimento
quer das comissões bancárias, quer das comissões
relacionadas com os mercados financeiros.
Com efeito, as comissões bancárias do Grupo
ascenderam a 684 milhões de euros, no final do
ano corrente, situando-se 21 milhões de euros
(+3,1% ) acima do montante apurado no ano
anterior, enquanto as comissões relacionadas com
os mercados financeiros totalizaram 124 milhões
de euros, aumentando 16 milhões de euros
(+14,8%) face ao montante registado um ano antes.
O crescimento das comissões bancárias foi em
larga medida influenciado pelo impacto da
atualização das comissões de distribuição
associadas à atividade de bancassurance na
atividade em Portugal e, apesar de em menor
escala, também pelo aumento registado nas
comissões associadas a cartões e transferência de
valores, neste caso devido ao desempenho da
atividade internacional. As comissões associadas a
crédito e garantias e as outras comissões bancárias
por sua vez situaram-se num patamar inferior ao
verificado um ano antes, refletindo o desempenho
quer da atividade em Portugal quer da atividade
internacional. As comissões associadas à gestão e
manutenção de contas registaram variações menos
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

significativas no último ano, tanto na atividade em
Portugal, como na atividade internacional.
No que respeita às comissões relacionadas com os
mercados financeiros assistiu-se a uma evolução
favorável tanto na atividade em Portugal, como na
atividade internacional, em ambos os casos
refletindo o desempenho quer das comissões
associadas à gestão e distribuição de ativos, quer
das comissões associadas a operações sobre títulos.
COMISSÕES LÍQUIDAS
Milhões de euros
Na atividade em Portugal, as comissões líquidas
totalizaram 588 milhões de euros no final de 2024,
correspondendo a um crescimento de 5,0% face aos
560 milhões de euros apurados em 2023.
Tanto as comissões relacionadas com o negócio
bancário, que totalizaram 491 milhões de euros no
final de 2024, como as comissões relacionadas com
os mercados, que totalizaram 97 milhões de euros
na mesma data, evoluíram favoravelmente no
último ano, apresentando crescimentos de 4,2%
(+20 milhões de euros) e de 9,5% (+8 milhões de
euros) respetivamente.
O desempenho das comissões relacionadas com o
negócio bancário na atividade em Portugal foi
determinado pelo crescimento das comissões
provenientes da atividade de bancassurance
(+31,2%, +26 milhões de euros), decorrente em
larga medida da atualização das respetivas
comissões de distribuição suportadas pelas
seguradoras. No final de 2024, estas comissões
totalizaram 111 milhões de euros na atividade em
Portugal.
As comissões associadas à gestão e manutenção de
contas também tiveram um desempenho favorável
face ao ano anterior, ainda que mais modesto (+1
milhão de euros, +0,6%), cifrando-se em 143
milhões de euros no final de 2024.
Por outro lado, o desempenho das comissões
relacionadas com o negócio bancário, na atividade
em Portugal, foi condicionado pela redução das
comissões associadas a operações de crédito e
garantias que, conjuntamente, se situaram 2,4%
(-2 milhões de euros) aquém do montante apurado
no ano anterior, totalizando 80 milhões de euros
no final de 2024. Esta evolução reflete, entre
outras causas, a menor produção de crédito a
empresas e as restrições legais impostas.
As comissões relacionadas com cartões e
transferências de valores, que incluem os
montantes cobrados pelas transações realizadas
com cartões e respetivas redes de pagamento,
pelas transferências bancárias e pela utilização de
pontos de venda (POS), também se situaram abaixo
do montante alcançado em 2023 (-0,9%; -1 milhão
de euros), fixando-se em 157 milhões de euros no
final de 2024. As outras comissões bancárias na
atividade em Portugal fixaram-se em 1 milhão de
euros no final de 2024, bastante aquém dos 5
milhões de euros apurados um ano antes.
No que respeita às comissões relacionadas com os
mercados na atividade em Portugal, tanto as
comissões relacionadas com operações sobre
títulos, como as comissões decorrentes da gestão e
distribuição de ativos alcançaram um patamar
superior ao verificado no final de 2023, com o
crescimento das primeiras a contribuir mais
significativamente para o desempenho deste
agregado. Com efeito, as comissões relacionadas
com operações sobre títulos ascenderam a 40
milhões de euros, no final do ano corrente,
situando-se 6 milhões de euros (+17,5%) acima do
montante apurado em 2023, enquanto as
comissões decorrentes da gestão e distribuição de
ativos totalizaram 57 milhões de euros, 3 milhões
de euros (+4,6%) acima do montante registado um
ano antes.
COMISSÕES LÍQUIDAS
Atividade em Portugal
Milhões de euros
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Na atividade internacional, as comissões líquidas
ascenderam a 220 milhões de euros, no final do
ano corrente, tendo aumentado 4,2% (+9 milhões
de euros) face ao montante apurado no ano
anterior. Esta evolução foi determinada pelo
desempenho da subsidiária polaca, pese embora na
subsidiária em Moçambique as comissões líquidas
também tenham tido um desempenho favorável
face ao ano anterior, mas com um impacto menos
significativo na evolução desta rubrica.
As comissões relacionadas com o negócio bancário
na atividade internacional totalizaram 193 milhões
de euros no final de 2024, crescendo 0,7% (+1
milhão de euros) face ao montante registado no
ano anterior. Esta evolução decorreu de dinâmicas
distintas no que respeita a cada um dos agregados
que compõem esta rubrica, sendo que o aumento
de 10 milhões de euros, para 100 milhões de euros
no final de 2024, verificado nas comissões
relacionadas com cartões e transferências de
valores foi amplamente atenuado pela redução
verificada nas outras rubricas. Merece particular
destaque a redução de 6 milhões de euros, para 28
milhões de euros, registada nas comissões
associadas à atividade de bancassurance,
refletindo o impacto da venda de 80% das ações da
Millennium Financial Services sp. z o.o., no âmbito
da parceria estratégica nesta área de negócio. As
comissões relacionadas com crédito e garantias,
por sua vez, situaram-se 3,3% (-2 milhões de euros)
abaixo do montante apurado em 2023, cifrando-se
em 46 milhões de euros no final de 2024. As
comissões relacionadas com gestão e manutenção
de contas e as outras comissões bancárias, na
atividade internacional, não variaram
significativamente no último ano, totalizando
respetivamente 16 milhões de euros e 3 milhões de
euros em 2024.
No que respeita às comissões relacionadas com os
mercados financeiros, ainda na atividade
internacional, assistiu-se a um aumento
significativo (+38,6%, +8 milhões de euros), para 27
milhões de euros no final de 2024. Este
desempenho foi determinado pelo aumento das
comissões associadas à gestão e distribuição de
ativos, uma vez que o crescimento das comissões
associadas a operações sobre títulos, apesar de
relevante, teve um impacto menos expressivo no
âmbito desta análise. As comissões associadas à
gestão e distribuição de ativos e as comissões
relacionadas com operações sobre títulos
totalizaram, respetivamente, 24 milhões de euros
e 3 milhões de euros no final do ano corrente.
COMISSÕES LÍQUIDAS
Atividade internacional
Milhões de euros
COMISSÕES LÍQUIDAS

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
COMISSÕES BANCÁRIAS | 684 | 663 | 665 | 3,1 %
Cartões e transferências de valores | 257 | 248 | 228 | 3,4 %
Crédito e garantias | 125 | 129 | 141 | (2,8 %)
Bancassurance | 139 | 119 | 119 | 17,0 %
Gestão e manutenção de contas | 159 | 159 | 165 | 0,2 %
Outras comissões | 4 | 9 | 11 | (53,7 %)
COMISSÕES RELACIONADAS COM MERCADOS | 124 | 108 | 107 | 14,8 %
Operações sobre títulos | 43 | 36 | 39 | 18,1 %
Gestão e distribuição de ativos | 82 | 72 | 68 | 13,1 %
| 809 | 772 | 772 | 4,8 %
das quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 588 | 560 | 561 | 5,0 %
Atividade internacional | 220 | 211 | 211 | 4,2 %

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

RESULTADOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Os resultados em operações financeiras incorporam
os g anhos/(perdas) em operações financeiras ao
justo valor através de resultados, os ganhos/
(perdas) cambiais, os resultados de contabilidade
de cobertura e os ganhos/(perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros
não contabilizados pelo justo valor através dos
resultados.
Em 2024, os resultados em operações financeiras
cifraram-se em 5 milhões de euros, situando-se
bastante aquém dos 146 milhões de euros
alcançados no ano anterior. Este desempenho foi
determinado pelo facto de, no ano anterior, terem
sido reconhecidos os ganhos obtidos pela
subsidiária polaca com a venda de 80% das ações
da Millennium Financial Services sp. z o.o. que,
conforme referido anteriormente, totalizaram 128
milhões de euros nesta rubrica.
RESULTADOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Milhões de euros
Na atividade em Portugal, os resultados em
operações financeiras e voluíram de 14 milhões de
euros em 2023, para 9 milhões de euros no final de
2024.
Pese embora o facto de o seu impacto ter sido
compensado com outros efeitos, importa referir os
proveitos reconhecidos no ano corrente com a
alienação de créditos, a contrastar com os custos
apurados em 2023, traduzindo-se num acréscimo
de 37 milhões de euros face ao ano anterior.
Na atividade internacional, a evolução dos
resultados em operações financeiras, de ganhos de
132 milhões de euros, para um custo marginal de 4
milhões de euros no final do ano corrente, foi
determinada, conforme referido anteriormente,
pelo reconhecimento, no ano anterior, dos ganhos
obtidos com a venda de 80% das ações da
Millennium Financial Services sp. z o.o.,
considerados itens específicos.
O desempenho desta rubrica foi ainda influenciado
pelo aumento dos custos suportados pela
subsidiária polaca com a conversão de créditos
hipotecários concedidos em francos suíços, na
sequência dos acordos entretanto celebrados com
os clientes detentores desses créditos, que em
2024 penalizaram os resultados em operações
financeiras em 94 milhões de euros face aos 60
milhões de euros reconhecidos em 2023.
Na operação em Moçambique, os resultados em
operações financeiras não variaram materialmente
face ao ano anterior.
RESULTADOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022 reexpresso | Var. 24/23
Ganhos/(perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados | (55) | (5) | 26 | <-200%
Ganhos / (perdas) cambiais | 42 | 17 | 19 | 138,1 %
Resultados de contabilidade de cobertura | 6 | 22 | (2) | (73,5 %)
Ganhos / (perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados | 13 | 112 | 5 | (88,6 %)
| 5 | 146 | 48 | (96,6 %)
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 9 | 14 | 67 | (36,7 %)
Atividade internacional | (4) | 132 | (19) | (103,1 %)

62 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

OUTROS PROVEITOS DE EXPLORAÇÃO LÍQUIDOS
Os outros proveitos de exploração líquidos incorporam os outros proveitos de exploração, líquidos de outros
custos de exploração, os quais incluem entre outros, os custos relacionados com os fundos de garantia de
depósitos e de resolução, bem como com as restantes contribuições obrigatórias, quer na atividade em
Portugal, quer na atividade internacional. Adicionalmente, os outros proveitos de exploração líquidos
incluem também os resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos.
Em 2024, os outros proveitos de exploração líquidos totalizaram 130 milhões de euros negativos, que
comparam com 39 milhões de euros também negativos apurados no ano anterior. Esta evolução decorre
sobretudo do contributo da subsidiária polaca, cujo desempenho foi fortemente influenciado pelo aumento
dos custos associados à carteira de créditos hipotecários em moeda estrangeira reconhecidos nesta rubrica, e
pelo acréscimo dos custos com as contribuições obrigatórias a que a subsidiária esteve sujeita no último ano,
acabando por absorver integralmente o impacto do desempenho favorável da atividade em Portugal.
Com efeito, na atividade em Portugal, os outros proveitos de exploração líquidos registaram uma melhoria
significativa, ao evoluir de 65 milhões de euros negativos em 2023, para 25 milhões de euros também
negativos no final de 2024. Nesta evolução destaca-se, por um lado, a redução generalizada dos custos
suportados com as contribuições obrigatórias a que o Banco está sujeito, e por outro, os ganhos reconhecidos
com a alienação de ativos não correntes detidos para venda que, apesar de superiores face ao montante
reconhecido um ano antes, tiveram um impacto menos expressivo no desempenho dos outros proveitos
líquidos na atividade em Portugal.
O montante global das contribuições obrigatórias, incluindo a taxa de supervisão cobrada pelo BCE, passou de
75 milhões de euros em 2023 para 42 milhões de euros em 2024, correspondendo a uma redução de 43,8%
face ao ano anterior. Esta evolução decorre, em larga medida, do facto de o Conselho Único de Resolução ter
determinado que, em 2024, tendo o Fundo Único de Resolução (FUR) atingido o seu nível-alvo, não iriam ser
cobradas contribuições ex-ante, a contrastar com os 18 milhões de euros suportados pelo Banco em 2023. Por
outro lado, o impacto favorável decorrente da redução dos passivos, após reembolso dos financiamentos
obtidos junto do Banco Central Europeu (BCE), que teve lugar no final de 2022, apenas se repercutiu
totalmente no custo suportado com as contribuições obrigatórias deste ano, uma vez que o cálculo do
montante a pagar quer da contribuição exigida para o Fundo de Resolução Nacional (FRN), quer da
contribuição sobre o setor bancário (CSB) e da contribuição adicional de solidariedade a aplicar sobre o
sector bancário (CASB) considera os valores médios do balanço do ano anterior ao qual respeita a
contribuição, tendo em conta as observações de fim de mês.
Assim, pese embora o facto de a taxa de contribuição até ter aumentado (de 0,029% para 0,032%), a
contribuição para o FRN diminuiu cerca de 30% no último ano, de 9 milhões de euros, para 6 milhões de
euros, enquanto o custo suportado com a contribuição sobre o setor bancário diminuiu de 38 milhões de
euros, para 28 milhões de euros, sendo que a contribuição adicional de solidariedade a aplicar sobre o sector
bancário ascendeu a 5 milhões de euros que compara com 7 milhões de euros apurados no ano anterior. A
contribuição para o fundo de garantia de depósitos, por sua vez, apesar de se situar acima do montante
apurado um ano antes, ascendeu a 1 milhão de euros, não tendo um impacto significativo no âmbito desta
análise. Apesar da Comissão Diretiva do Fundo de Garantia de Depósitos ter solicitado a liquidação em 2024
de 50% dos compromissos irrevogáveis assumidos pelo Banco, cujo montante total ascendia a 95 milhões de
euros, a liquidação daquele valor não teve impacto material nos outros proveitos de exploração líquidos no
ano corrente, na medida em que foi coberta por provisões constituídas para contingências. A taxa de
supervisão cobrada pelo BCE, apesar de inferior face ao montante registado em 2023, não variou
materialmente, ascendendo a 2 milhões de euros em 2024.
No ano corrente, do montante total dos custos reconhecidos com contribuições obrigatórias na atividade em
Portugal, 39 milhões de euros referem-se a contribuições destinadas a entidades nacionais (54 milhões de
euros em 2023).
Na atividade internacional, os outros proveitos de exploração líquidos evoluíram de um proveito de 26
milhões de euros em 2023 para 105 milhões de euros negativos no final de 2024.
Este desempenho dos outros proveitos de exploração líquidos foi determinado pelos impactos associados à
carteira de créditos hipotecários em moeda estrangeira e pelo aumento dos custos associados às
contribuições obrigatórias, ambos verificados na subsidiária polaca.
Com efeito, os impactos associados à carteira de créditos hipotecários em moeda estrangeira, no que a esta
rubrica diz respeito, evoluíram de um proveito de 16 milhões de euros em 2023, para um custo de 48 milhões
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

de euros em 2024. Este desempenho reflete sobretudo o aumento dos custos judiciais, incluindo os
relacionados com os processos de reclamação interpostos pelo Bank Millennium para ressarcimento dos
valores devidos pelos clientes. Por outro lado, os proveitos a receber de entidade terceira, como
compensação pelos custos suportados com a constituição de provisões para fazer face ao risco legal implícito
nos créditos hipotecários em moeda estrangeira, na sequência das cláusulas de indemnização e garantias
contratuais previstas no contrato de aquisição do Euro Bank S.A., caíram de 52 milhões de euros em 2023,
para 46 milhões de euros em 2024, acompanhando a evolução daquelas provisões.
Os custos associados às contribuições obrigatórias suportados pela subsidiária polaca, por sua vez, evoluíram
de 13 milhões de euros para 68 milhões de euros no último ano, devido sobretudo ao custo suportado com o
imposto especial sobre o sector bancário polaco, cujo pagamento no ano anterior se encontrava suspenso na
sequência da ativação do Plano de Recuperação do Bank Millennium no início do segundo semestre de 2022.
Com a conclusão da implementação do referido Plano de Recuperação, no passado mês de junho, o Bank
Millennium voltou a estar sujeito ao pagamento deste imposto, que em 2024 ascendeu a 54 milhões de euros.
Os encargos com o fundo de resolução por parte da subsidiária polaca também foram superiores face ao
montante reconhecido em 2023, ainda que com um impacto pouco significativo na evolução desta rubrica (14
milhões de euros em 2024, face a 13 milhões de euros em 2023). A contribuição para o fundo de garantia de
depósitos do Bank Millennium continuou suspensa na sequência da contribuição para o IPS (Institutional
Protection Scheme) efetuada em 2022, tendo o Banco suportado os custos com este fundo apenas até ao
primeiro trimestre desse ano, inclusive.
Por outro lado, a evolução dos outros proveitos de exploração líquidos na atividade internacional foi
influenciada pelo facto de no ano anterior ter sido reconhecido um ganho de 11 milhões de euros,
considerado um item específico, associado à reavaliação da participação minoritária (20%) com que o Bank
Millennium na Polónia ficou na sequência da venda de 80% das ações da Millennium Financial Services sp. z
o.o.
RESULTADOS POR EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL
Os resultados de empresas associadas reconhecidos por equivalência patrimonial incluem os resultados
apropriados pelo Grupo em entidades onde, apesar de exercer alguma influência, não detém o controlo das
políticas financeira e operacional.
Em 2024, os resultados por equivalência patrimonial do Grupo totalizaram 59 milhões de euros, 6,1% abaixo
dos 63 milhões de euros apurados no ano anterior.
Na atividade em Portugal, os resultados por equivalência patrimonial evoluíram de 58 milhões de euros em
2023, para 53 milhões de euros no final do ano corrente. Esta evolução incorpora, por um lado, a redução dos
resultados provenientes da Millenniumbcp Ageas, influenciada em larga medida pela atualização das
comissões de b ancassurance suportadas pela seguradora no que respeita à colocação de produtos de seguros
através das redes de distribuição do Banco e, por outro, os maiores rendimentos gerados pela participação na
SIBS.
Na atividade internacional, os resultados por equivalência patrimonial evoluíram favoravelmente no último
ano (+17,5%), totalizando 5 milhões de euros no final do ano corrente. Para esta evolução foi decisiva a
apropriação dos resultados gerados pelo Banco Millennium Atlântico em Angola que passaram de 3 milhões de
euros em 2023 para 4 milhões de euros em 2024. A apropriação dos resultados gerados pela Fidelidade
Moçambique - Companhia de Seguros S.A., por sua vez, não variou materialmente face ao ano anterior.
64 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

RESULTADOS POR EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

| Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022 reexpresso | Var. 24/23
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. | 28 | 40 | 30 | (29,8 %)
Unicre - Instituição Financeira de Crédito, S.A. | 5 | 7 | 12 | (18,6 %)
SIBS, S.G.P.S., S.A. | 15 | 10 | 12 | 56,2 %
Banque BCP, S.A.S. | 3 | 3 | 5 | 9,1 %
Banco Millennium Atlântico, S.A. | 4 | 3 | (1) | 44,7 %
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. | 2 | 2 | 2 | (20,4 %)
Outras empresas | 1 | (2) | 2 | 184,1 %
| 59 | 63 | 60 | (6,1 %)

CUSTOS OPERACIONAIS
Os custos operacionais agregam os custos com o
pessoal, os outros gastos administrativos e as
amortizações e depreciações.
Pese embora a gestão disciplinada dos custos
preconizada pelo Grupo, os custos operacionais
totalizaram 1.307 milhões de euros no final de
2024, situando-se 12,4% acima dos 1.163 milhões
de euros apurados no ano anterior, devido
maioritariamente ao desempenho da atividade
internacional, nomeadamente da subsidiária
polaca.
Os montantes apresentados não excluem o impacto
dos itens específicos reconhecidos em cada um dos
anos em custos com o pessoal na atividade em
Portugal. Quer em 2024, quer em 2023, o impacto
foi negativo no montante de 13 milhões de euros e
de 15 milhões de euros, respetivamente.
Excluindo os itens específicos referidos
anteriormente, os custos operacionais do Grupo
cifraram-se em 1.295 milhões de euros, situando-
se 12,8% acima dos 1.147 milhões de euros
contabilizados em 2023. Este desempenho foi
determinado pelo aumento quer dos custos com o
pessoal (+15,1%, +93 milhões de euros), quer dos
outros gastos administrativos (+12,0%, +47 milhões
de euros), em ambos os casos mais expressivo na
atividade internacional. As amortizações e
depreciações, por sua vez, apesar de também se
terem situado acima do montante registado um
ano antes (+5,3%, +7 milhões de euros), devido ao
desempenho da atividade internacional, tiveram
um impacto menos expressivo na evolução dos
custos operacionais do Grupo no último ano.
Excluindo também, além dos itens específicos
referidos, o impacto positivo de 139 milhões de
euros, reconhecidos em 2023, na atividade
internacional, associados à venda de 80% das ações
da Millennium Financial Services sp. z o.o.
igualmente considerados itens específicos, o rácio
de eficiência evoluiu de 31,6% para 36,2% e o rácio
de eficiência core de 31,9% para 35,6% no último
ano.
Os rácios de eficiência e de eficiência core stated,
por sua vez, evoluíram, respetivamente, de 30,8%
para 36,6% e de 32,3% para 35,9% .
CUSTOS OPERACIONAIS
(excluindo itens específicos)
Milhões de euros
| 65

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Na atividade em Portugal, os custos operacionais
totalizaram 673 milhões de euros em 2024,
situando-se 9,1% acima dos 617 milhões de euros
apurados em 2023. Excluindo os itens específicos
referidos anteriormente, os custos operacionais
aumentaram 9,8%, de 601 milhões de euros para
660 milhões de euros.
A evolução dos custos operacionais na atividade
em Portugal, não considerando o impacto dos itens
específicos, advém dos aumentos de 11,6% (+39
milhões de euros) e de 10,1% (+19 milhões de
euros) registados nos custos com o pessoal e nos
outros gastos administrativos, respetivamente,
sendo que as amortizações e depreciações, por sua
vez, mantiveram-se em linha com o montante
registado um ano antes.
Excluindo o impacto dos itens específicos, o rácio
de eficiência na atividade em Portugal evoluiu de
29,5% para 33,7%, enquanto o rácio de eficiência
core passou de 29,7% para 34,3%, no último ano.
Por sua vez, os rácios de eficiência e de eficiência
core stated situaram-se em 34,3% e 35,0%, em
2024, valores que comparam respetivamente com
30,3% e 30,4% no ano anterior.
CUSTOS OPERACIONAIS
(excluindo itens específicos)
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Na atividade internacional, os custos operacionais
cifraram-se em 634 milhões de euros no final de
2024, situando-se 16,2% acima dos 546 milhões de
euros contabilizados no ano anterior. Esta evolução
ficou a dever-se maioritariamente ao desempenho
da subsidiária polaca, pese embora na subsidiária
em Moçambique os custos operacionais também se
tenham revelado superiores face aos registados
em 2023.
CUSTOS OPERACIONAIS
Atividade internacional
Milhões de euros
Na subsidiária polaca, o aumento dos custos
operacionais resultou sobretudo da evolução dos
custos com o pessoal e dos outros gastos
administrativos, tendo as amortizações e
depreciações apresentado um aumento menos
expressivo. Para além dos níveis de inflação
verificados ao longo dos anos anteriores, importa
referir também o impacto que as características do
mercado de trabalho polaco, com taxas de
desemprego muito baixas e aumentos significativos
do salário mínimo, tiveram na evolução dos custos
operacionais, nomeadamente no aumento dos
custos com o pessoal.
De igual forma, na operação em Moçambique, o
aumento dos custos operacionais também reflete
maioritariamente o aumento registado nos custos
com o pessoal e nos outros gastos administrativos,
e numa menor dimensão, nas amortizações e
depreciações.
A evolução dos custos operacionais na atividade
internacional decorreu assim dos aumentos de
19,3% (+53 milhões de euros) nos custos com o
pessoal, de 13,7% (+28 milhões de euros) nos
outros gastos administrativos e de 10,7% (+7
milhões de euros) nas amortizações e
depreciações.
O rácio de eficiência na atividade internacional,
evoluiu de 31,5% (34,2%, excluindo o já referido
impacto positivo dos itens específicos) em 2023
para 39,3% em 2024, enquanto o rácio de
eficiência core, por sua vez, passou de 34,8% para
37,0% no último ano.
66 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

CUSTOS OPERACIONAIS

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
ATIVIDADE EM PORTUGAL (1) | 660 | 601 | 585 | 9,8 %
Custos com o pessoal | 379 | 340 | 322 | 11,6 %
Outros gastos administrativos | 208 | 189 | 184 | 10,1 %
Amortizações e depreciações | 74 | 73 | 79 | 0,6 %
ATIVIDADE INTERNACIONAL | 634 | 546 | 471 | 16,2 %
Custos com o pessoal | 330 | 277 | 242 | 19,3 %
Outros gastos administrativos | 233 | 205 | 169 | 13,7 %
Amortizações e depreciações | 71 | 64 | 60 | 10,7 %
CONSOLIDADO (1) | 1.295 | 1.147 | 1.057 | 12,8 %
Custos com o pessoal | 709 | 617 | 564 | 15,1 %
Outros gastos administrativos | 440 | 393 | 353 | 12,0 %
Amortizações e depreciações | 145 | 137 | 139 | 5,3 %
Itens específicos | 13 | 15 | 16 | (17,3 %)
| 1.307 | 1.163 | 1.073 | 12,4 %

(1) Exclui o impacto dos itens específicos anteriormente referidos.
CUSTOS COM O PESSOAL
Em 2024 , os custos com o pessoal totalizaram 722
milhões de euros, situando-se 14,3% acima dos 632
milhões de euros contabilizados no ano anterior.
Quer na atividade em Portugal quer na atividade
internacional, os custos com o pessoal foram
superiores face aos verificados no ano anterior.
A evolução apresentada inclui o impacto dos itens
específicos reconhecidos em cada um dos anos, na
atividade em Portugal. Em 2024, os itens
específicos associados aos custos com o pessoal
tiveram um impacto negativo de 13 milhões de
euros, incluindo custos com saídas de
colaboradores, nomeadamente, com
indemnizações e reformas antecipadas, proveitos
reconhecidos após celebração de acordos
relacionados com responsabilidades com ex-
administradores do Banco e uma reversão de
custos com financiamento de crédito à habitação a
ex-colaboradores.
Em 2023, o impacto também foi negativo no
montante de 15 milhões de euros, incluindo custos
relacionados com a compensação pelo ajuste
temporário da remuneração entre 2014 e 2017,
através da distribuição de parte dos resultados
obtidos em 2022 pelos colaboradores do Banco,
custos com saídas de colaboradores,
nomeadamente, com reformas antecipadas, custos
com financiamento de crédito à habitação a ex-
colaboradores e um proveito reconhecido após
celebração de acordo relacionado com
responsabilidades com ex-administradores do
Banco.
Excluindo o impacto dos itens específicos, os
custos com o pessoal do Grupo cresceram 15,1%
face aos 617 milhões de euros contabilizados no
ano anterior, cifrando-se em 709 milhões de euros,
no final do ano corrente.
Na atividade em Portugal, os custos com o pessoal
stated totalizaram 392 milhões de euros no final
de 2024, situando-se 10,4% acima dos 355 milhões
de euros apurados no ano anterior. Não
considerando o impacto dos itens específicos, o
aumento foi de 11,6%, de 340 milhões de euros em
2023 para 379 milhões de euros no final de 2024.
| 67

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Não obstante a contratação de novos
colaboradores com competências específicas,
nomeadamente no digital, novas tecnologias e
áreas de controlo interno, o número de
colaboradores na atividade em Portugal tem
permanecido estável, fixando-se em 6.203
colaboradores no final de 2024 (menos 39
colaboradores do que em 31 de dezembro de
2023).
Na atividade internacional, os custos com o pessoal
ascenderam a 330 milhões de euros no final de
2024, situando-se 19,3% acima dos 277 milhões de
euros apurados um ano antes. A subsidiária polaca
foi a principal responsável por esta evolução, pese
embora na subsidiária em Moçambique também se
tenha assistido a um aumento dos custos com o
pessoal face ao ano anterior, ainda que de menor
dimensão.
Na subsidiária polaca, a evolução dos custos com o
pessoal continuou a ser determinada pela forte
pressão sobre os salários base, decorrente dos
níveis de inflação que se verificaram no país nos
anos anteriores e da conjuntura que atravessa o
mercado de trabalho polaco, com taxas de
desemprego muito baixas. Neste período,
verificou-se uma ligeira redução do número total
de colaboradores desta subsidiária que no último
ano evoluiu de 6.872 colaboradores (6.747 FTE -
full-time equivalent) no final de 2023, para 6.836
colaboradores (6.714 FTE – full-time equivalent)
em 31 de dezembro de 2024.
A operação em Moçambique, por sua vez,
aumentou o seu quadro de pessoal, de 2.574
colaboradores em 31 de dezembro de 2023 para
2.625 colaboradores no final de 2024, o que
conjuntamente com a atualização salarial,
contribuiu para o crescimento dos custos com o
pessoal no último ano.
Em 31 de dezembro de 2024, o quadro de pessoal
da atividade internacional era composto por 9.461
colaboradores, que compara com 9.446
colaboradores existentes no final de 2023.
NÚMERO DE COLABORADORES
CUSTOS COM O PESSOAL

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
Remunerações | 577 | 508 | 462 | 13,7 %
Encargos sociais e outros custos | 132 | 109 | 103 | 21,6 %
CUSTOS COM O PESSOAL (excluindo itens específicos) | 709 | 617 | 564 | 15,1 %
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 379 | 340 | 322 | 11,6 %
Atividade internacional | 330 | 277 | 242 | 19,3 %
Itens específicos | 13 | 15 | 16 | (17,3 %)
| 722 | 632 | 581 | 14,3 %

OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
Em 2024 , não obstante a manutenção da gestão
disciplinada dos custos preconizada pelo Grupo, os
outros gastos administrativos situaram-se 12,0%
acima dos 393 milhões de euros apurados no ano
anterior, totalizando 440 milhões de euros no final
do ano corrente. Esta evolução reflete o aumento
dos custos quer na atividade em Portugal quer na
atividade internacional.
Na atividade em Portugal, os outros gastos
administrativos cifraram-se em 208 milhões de
euros, correspondendo a um aumento de 10,1%
face aos 189 milhões de euros apurados em 2023.
Apesar da implementação de um conjunto de
medidas recorrentes com vista à otimização da
estrutura de custos do Banco, este desempenho
reflete em larga medida o aumento dos custos
68 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

associados a outros serviços especializados, como
sejam por exemplo os serviços de informação e
bancos de dados. Os custos associados a
outsourcing e trabalho independente, em
particular aqueles relacionados com operações
bancárias, também se revelaram superiores face
ao montante apurado no ano anterior. O
investimento por parte do Banco em tecnologia e
cibersegurança provocou, inevitavelmente, um
aumento dos respetivos custos, nomeadamente no
que respeita à manutenção de hardware e
software, com impacto nas rubricas informática e
conservação e reparação. Entre outros custos com
impacto menos expressivo na evolução desta
rubrica na atividade em Portugal, refira-se ainda o
aumento dos custos com rendas e alugueres, dos
custos associados a publicidade, comunicações
(particularmente linhas de dados), contencioso e
estudos e consultas, neste último caso incluindo
apoio regulatório.
Inversamente, destaca-se, no mesmo período, a
redução dos custos com água, energia e
combustíveis, decorrente da descida do preço da
energia e de uma gestão eficiente do consumo.
Na atividade internacional, os outros gastos
administrativos ascenderam a 233 milhões de euros
em 2024, correspondendo a um aumento de 13,7%
face aos 205 milhões de euros apurados no ano
anterior, refletindo sobretudo o aumento registado
na subsidiária polaca.
A evolução dos outros gastos administrativos na
subsidiária polaca foi influenciada pela elevada
inflação registada nos anos anteriores,
incorporando também o aumento dos custos com
consultoria jurídica associados aos créditos
hipotecários em moeda estrangeira.
O Grupo mantém um processo de otimização da
rede de sucursais com vista a servir eficientemente
as necessidades dos mercados onde está presente.
No final de 2024, a atividade em Portugal contava
com uma rede de 398 sucursais, menos uma que no
final de 2023, enquanto na subsidiária polaca, o
número de sucursais evoluiu de 612 sucursais no
final de 2023, para 606 sucursais em 31 de
dezembro de 2024. A subsidiária em Moçambique,
por sua vez, terminou o ano de 2024 com 195
sucursais, tal como no final do ano anterior.
SUCURSAIS
| 69

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

OUTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
Água, energia e combustíveis | 14 | 15 | 18 | (6,0 %)
Material de consumo corrente | 8 | 8 | 8 | 8,7 %
Rendas e alugueres | 30 | 27 | 24 | 12,6 %
Comunicações | 27 | 25 | 24 | 9,3 %
Deslocações, estadas e representações | 10 | 7 | 5 | 42,8 %
Publicidade | 31 | 28 | 25 | 12,3 %
Conservação e reparação | 20 | 18 | 17 | 10,4 %
Cartões e crédito imobiliário | 13 | 9 | 9 | 47,3 %
Estudos e consultas | 54 | 44 | 32 | 21,3 %
Informática | 28 | 26 | 28 | 7,8 %
Outsourcing e trabalho independente | 116 | 112 | 93 | 4,2 %
Outros serviços especializados | 36 | 29 | 29 | 25,3 %
Formação do pessoal | 2 | 1 | 1 | 49,7 %
Seguros | 5 | 5 | 5 | 8,3 %
Contencioso | 5 | 5 | 4 | 5,5 %
Transportes | 12 | 11 | 10 | 6,3 %
Outros fornecimentos e serviços | 27 | 24 | 21 | 15,2 %
| 440 | 393 | 353 | 12,0 %
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 208 | 189 | 184 | 10,1 %
Atividade internacional | 233 | 205 | 169 | 13,7 %

AMORTIZAÇÕES E DEPRECIAÇÕES
As amortizações e depreciações totalizaram 145 milhões de euros no final de 2024, situando-se 5,3% acima do
montante contabilizado em 2023, refletindo o desempenho da atividade internacional, nomeadamente da
subsidiária polaca.
Na atividade em Portugal, não obstante o investimento efetuado em hardware e software, traduzindo o
compromisso assumido pelo Banco no que respeita ao processo de transformação digital, as amortizações e
depreciações mantiveram-se em linha (+0,6%) com o montante apurado em 2023, totalizando 74 milhões de
euros no final do ano corrente.
Na atividade internacional, as amortizações e depreciações ascenderam a 71 milhões de euros em 2024,
situando-se 10,7% acima dos 64 milhões de euros registados em 2023, refletindo maioritariamente o
desempenho da subsidiária polaca, conforme referido anteriormente.
RESULTADOS DE MODIFICAÇÕES
No quarto trimestre de 2022, o Banco procedeu à revisão e reclassificação do montante associado aos custos
decorrentes do programa de moratórias ( credit holidays) na Polónia, promulgado em julho desse mesmo ano,
que se encontrava contabilizado em outras imparidades e provisões, passando a reconhecer estes custos
como resultados de modificações. Desde então, esta rubrica passou também a incluir modificações
contratuais efetuadas de acordo com a IFRS 9, designadamente as negociadas com clientes devedores de
créditos hipotecários em moeda estrangeira na subsidiária polaca.
70 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 2024, os resultados de modificações totalizaram 69 milhões de euros negativos, que compara com 19
milhões de euros também negativos apurados no ano anterior.
Esta evolução reflete, por um lado, o reconhecimento dos custos decorrentes do referido programa de
moratórias (credit holidays) que, não tendo afetado os resultados no ano anterior, totalizaram 26 milhões de
euros em 2024, e, por outro, o aumento dos custos associados a modificações contratuais negociadas com
clientes devedores de créditos hipotecários em moeda estrangeira, na subsidiária polaca, que passaram de 12
milhões de euros em 2023 para 34 milhões de euros em 2024.
Na sequência da promulgação pelo Presidente da República polaco e do anúncio no Diário da República da
Polónia da lei de 12 de abril de 2024 sobre alterações à lei em vigor de apoio aos mutuários de créditos
hipotecários que se encontram em situação de debilidade financeira e à lei relativa ao crowdfunding para
empreendimentos comerciais e assistência aos mutuários, que introduz, entre outros, a prorrogação das
moratórias de crédito para mutuários de créditos hipotecários denominados em zlótis por mais quatro meses
em 2024, o Bank Millennium estimou o impacto preliminar decorrente da aplicação desta lei nos resultados
do Grupo, tendo reconhecido, no primeiro semestre de 2024, um custo com credit holidays no montante de
47 milhões de euros. Posteriormente, no terceiro e no quarto trimestres, tendo em conta a participação dos
mutuários com hipotecas elegíveis para as credit holidays, o Bank Millennium reduziu o custo estimado para
um valor final de 26 milhões de euros.
IMPARIDADE DO CRÉDITO
A imparidade do crédito a clientes inclui a imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito
concedido a clientes e para títulos de dívida associados a operações de crédito, líquida de reversões e de
recuperações de crédito e juros.
A reconciliação da imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado apresentada na demonstração de
resultados consolidada ("DR contabilística") com a imparidade do crédito a clientes (líquida de recuperações)
considerada para efeitos da presente análise é apresentada como se segue:
Imparidade do crédito a clientes (DR)

| Milhões de euros
|  | 2024 | 2023 | 2022
| Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado (DR contabilística) (1) | 215 | 248 | 301
| Imparidade de Aplicações em Instituições de crédito (ao custo amortizado) (2) | 0 | (1) | 0
| Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado não associados a operações de crédito (3) | 33 | 9 | 1
| Imparidade do crédito a clientes considerando os critérios de gestão (4)=(1)-(2)-(3) | 182 | 240 | 301

Em 2024, as dotações para imparidade do crédito (líquidas de recuperações) totalizaram 182 milhões de
euros, apresentando uma redução de 24,0% face aos 240 milhões de euros contabilizados no ano anterior,
decorrente sobretudo da evolução favorável registada na atividade em Portugal, cujo impacto foi
parcialmente atenuado pelo aumento registado na atividade internacional.
| 71

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

IMPARIDADE DO CRÉDITO (LÍQUIDA)
Milhões de euros
Com efeito, as dotações para a imparidade do
crédito (líquida de recuperações) na atividade em
Portugal reduziram 42,5% face aos 208 milhões de
euros reconhecidos em 2023, totalizando 119
milhões de euros em 2024. O menor nível de
provisionamento, face ao ano anterior, reflete em
larga medida a reversão de imparidades ocorrida
no segundo trimestre do ano corrente,
beneficiando também da melhoria no perfil de
risco da carteira de crédito.
IMPARIDADE DO CRÉDITO (LÍQUIDA)
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Na atividade internacional, as dotações para a
imparidade do crédito (líquidas de recuperações)
situaram-se significativamente acima dos 32
milhões de euros reconhecidos em 2023, fixando-se
em 63 milhões de euros no final de 2024. Esta
evolução reflete sobretudo o desempenho da
subsidiária moçambicana, mas também, embora
com um impacto pouco expressivo, a evolução
registada na subsidiária na Polónia.
A evolução da imparidade do crédito, na
subsidiária em Moçambique, foi influenciada
desfavoravelmente pela recuperação parcial,
registada no ano anterior, de um crédito em
contencioso, na sequência de um acordo
extrajudicial.
IMPARIDADE DO CRÉDITO (LÍQUIDA)
Atividade internacional
Milhões de euros
A evolução das dotações para imparidade (líquida
de recuperações), em termos consolidados,
permitiu que o custo do risco do Grupo, líquido de
recuperações, registasse uma melhoria
significativa em relação aos 42 pontos base
observados em 2023, fixando-se em 32 pontos base
em 2024. Excluindo o impacto da já referida
recuperação associada a um acordo extrajudicial
na subsidiária em Moçambique em 2023, e
excluindo também o impacto da reversão de
determinadas imparidades ocorrida na atividade
em Portugal no segundo trimestre do ano corrente,
o custo do risco do Grupo evoluiu de 48 pontos
base para 40 pontos base no último ano.
Na atividade em Portugal, fortemente influenciado
pela reversão das já referidas imparidades no ano
corrente, o custo do risco (líquido de
recuperações) diminuiu de 54 pontos base para 31
pontos base. Excluindo essa reversão, o custo do
risco na atividade em Portugal, também diminuiu,
fixando-se em 43 pontos no ano corrente.
A evolução do custo do risco líquido de
recuperações na atividade internacional, de 18
72 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

pontos base para 33 pontos base, no último ano,
foi fortemente influenciada pelo impacto positivo,
em 2023, da recuperação associada ao acordo
extrajudicial na subsidiária em Moçambique.
Excluindo esse impacto, o custo do risco na
atividade internacional, em 2023, situou-se em 37
pontos base, correspondendo assim a uma
evolução favorável no último ano.
IMPARIDADE DO CRÉDITO (LÍQUIDA DE RECUPERAÇÕES)

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022 | Var. 24/23
Dotações para imparidade do crédito (líquidas de reversões) | 253 | 298 | 321 | (15,0 %)
Recuperações de crédito | 71 | 58 | 21 | 22,3 %
| 182 | 240 | 301 | (24,0 %)
do qual: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 119 | 208 | 218 | (42,5 %)
Atividade internacional | 63 | 32 | 82 | 93,9 %
CUSTO DO RISCO DO GRUPO: |  |  |  |
Dotações líquidas de recuperações em % do crédito (bruto) | 32 p.b. | 42 p.b. | 52 p.b. |

OUTRAS IMPARIDADES E PROVISÕES
As outras imparidades e provisões incluem (i) a imparidade, líquida de reversões, para aplicações de
instituições de crédito classificadas ao custo amortizado; (ii) a imparidade para ativos financeiros
(classificados ao justo valor através de outro rendimento integral e ao custo amortizado não associados a
operações de crédito); (iii) as dotações para imparidade de outros ativos, nomeadamente de ativos recebidos
em dação decorrentes da resolução de contratos de crédito com Clientes, de investimentos em associadas e
de goodwill de subsidiárias; e (iv) as outras provisões.
Em 2024, as outras imparidades e provisões totalizaram 675 milhões de euros, o que representa uma redução
de 21,5% face aos 860 milhões de euros registados no ano anterior. Para esta evolução foi determinante o
menor reforço da provisão adicional constituída pela filial polaca para fazer face ao risco legal associado aos
créditos hipotecários em moeda estrangeira, que ascendeu a 506 milhões de euros no ano corrente versus
675 milhões de euros reconhecidos no ano anterior.
Na atividade em Portugal, as outras imparidades e provisões também contribuíram para o desempenho
favorável desta rubrica em termos consolidados, na medida em que se assistiu a uma redução de 28,8% no
último ano, de 161 milhões de euros para 114 milhões de euros, refletindo sobretudo a redução das
provisões, nomeadamente para outros riscos e encargos e para garantias e outros compromissos. As menores
necessidades de provisionamento associadas a ativos não correntes detidos para venda, nomeadamente
relacionadas com imóveis em dação, também contribuíram para a evolução favorável das outras imparidades
e provisões na atividade em Portugal.
Na sequência do pedido de liquidação por parte da Comissão Diretiva do Fundo de Garantia de Depósitos dos
compromissos irrevogáveis assumidos pelo Banco, no montante total de 95 milhões de euros, dos quais 50% já
liquidados em 2024, mediante utilização de provisões constituídas para contingências, o Banco efetuou, no
ano corrente, um reforço destas provisões por forma a que o montante remanescente ficasse totalmente
coberto.
Na atividade internacional, as outras imparidades e provisões ascenderam a 561 milhões de euros no final de
2024, situando-se 19,8% abaixo dos 699 milhões de euros apurados um ano antes, refletindo,
maioritariamente, a redução de 169 milhões de euros da provisão constituída pela filial polaca para fazer
face ao risco legal associado aos créditos hipotecários em moeda estrangeira, conforme já referido. Em
contrapartida, o montante dos proveitos, reconhecidos na rubrica de outros proveitos de exploração líquidos,
correspondentes ao valor a receber de entidade terceira, na sequência das cláusulas de indemnização e
garantias contratuais previstas no contrato de aquisição do Euro Bank S.A. evoluiu de 52 milhões de euros em
2023 para 46 milhões de euros em 2024.
| 73

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A evolução das outras imparidades e provisões na atividade internacional foi também influenciada pela
constituição de imparidades, no montante de 35 milhões de euros na subsidiária em Moçambique, para fazer
face aos impactos decorrentes da descida do rating da dívida soberana daquele país.
IMPOSTOS SOBRE LUCROS
Os impostos (correntes e diferidos) sobre lucros cifraram-se em 341 milhões de euros em 2024, montante que
compara com 537 milhões de euros apurados no ano anterior.
Os impostos reconhecidos incluem, em 2024, impostos correntes de 139 milhões de euros (180 milhões de
euros em 2023) e impostos diferidos no montante de 202 milhões de euros (358 milhões de euros em 2023).
Os gastos por impostos correntes em 2024 foram condicionados pela constituição de provisões relacionadas
com riscos legais associados à carteira de créditos hipotecários concedidos em moeda estrangeira e pelos
tributos sobre o setor bancário, em ambos os casos não dedutíveis para efeitos fiscais na subsidiária polaca.
Os gastos com a redução de ativos por impostos diferidos em 2024 decorrem sobretudo do resultado do
período da atividade em Portugal, encontrando-se influenciados, positivamente, pelo reconhecimento de
ativos por impostos diferidos adicionais relativamente a perdas de justo valor em fundos de capital de risco,
a imparidades de crédito não deduzidas fiscalmente em exercícios anteriores e, negativamente, pela redução
da taxa de IRC e pelos tributos sobre o setor bancário.
A evolução dos ativos por impostos diferidos foi determinada, em Portugal, pela redução dos ativos por
impostos diferidos garantidos ao abrigo do Regime Especial aplicável aos Ativos por Impostos Diferidos
(REAID) dada a evolução do lucro tributável e pela correção do respetivo saldo decorrente da redução da
taxa de IRC, e, no que respeita à subsidiária polaca, pela decisão proferida pelo Supremo Tribunal
Administrativo em 6 de dezembro de 2023. Com efeito, este tribunal confirmou que os gastos incorridos com
o cancelamento dos contratos de crédito hipotecário indexados a moeda estrangeira e dos contratos de
crédito hipotecário concedidos em moeda estrangeira (em particular em francos suíços) na sequência de
decisões judiciais não são dedutíveis para efeitos fiscais, estabelecendo no entanto a possibilidade de ser
recuperado o imposto corrente pago relativamente aos rendimentos (juros, comissões e ganhos cambiais)
obtidos com tais contratos nos últimos cinco anos anteriores ao cancelamento.
Na sequência da referida decisão judicial, o Bank Millennium reconheceu em 2024 um ativo por imposto
diferido no valor de 187 milhões de zlótis (43 milhões de euros) relacionado com valores de impostos a serem
recuperados no futuro relativamente a cancelamentos prováveis de contratos de créditos concedidos que têm
presentemente associadas ações judiciais em curso e cujo desfecho se pode vir a revelar desfavorável.
INTERESSES QUE NÃO CONTROLAM
Os interesses que não controlam incorporam a parte atribuível a terceiros dos resultados de empresas
subsidiárias consolidadas pelo método integral nas quais o Grupo Banco Comercial Português não detém,
direta ou indiretamente, a totalidade do capital social.
Os interesses que não controlam registam essencialmente os resultados do exercício atribuíveis a terceiros
relacionados com as participações detidas no capital social do Bank Millennium na Polónia (49,9%) e do
Millennium bim em Moçambique (33,3%).
Em 2024, os interesses que não controlam totalizaram 94 milhões de euros que compara com 92 milhões de
euros apurados no ano anterior. Apesar de a variação, face a 2023, não ter sido muito significativa, a mesma
resultou de desempenhos opostos no que respeita ao contributo das duas principais subsidiárias que
influenciam a evolução desta rubrica. Com efeito, os resultados do exercício atribuíveis a terceiros por via da
consolidação da subsidiária polaca, passaram de 63 milhões de euros em 2023 para 83 milhões de euros no
ano corrente, na sequência dos melhores resultados obtidos pelo Bank Millennium face ao ano anterior,
enquanto os menores resultados registados na subsidiária em Moçambique se traduziram numa evolução dos
resultados do exercício atribuíveis a terceiros por via da consolidação desta subsidiária de 34 milhões de
euros em 2023, para 16 milhões de euros em 2024.
Na atividade em Portugal, por sua vez, os interesses que não controlam totalizaram 5 milhões de euros
negativos em 2024 mantendo-se em linha com o montante apurado um ano antes.
74 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

ANÁLISE DO BALANÇO
Na sequência da entrada em vigor da IFRS 9 – Instrumentos financeiros em 1 de janeiro de 2018 e dos
consequentes impactos na estrutura das demonstrações financeiras do Millennium bcp face a períodos
anteriores, alguns indicadores foram definidos com base em conceitos que refletem os critérios de gestão
adotados pelo Grupo no âmbito da preparação da informação financeira. A correspondência entre os critérios
de gestão e a informação contabilística encontra-se descrita no glossário e ao longo do documento, sempre
que aplicável, salientando-se os conceitos relacionados com o crédito a clientes, os recursos de clientes de
balanço e a carteira de títulos.
BALANÇO CONTABILÍSTICO AGREGADO

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 reexpresso | Var. 24/23
ATIVO |  |  |  |
Disponibilidades e aplicações em bancos centrais e instituições de crédito (1) | 5.840 | 4.883 | 6.235 | 19,6 %
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | 798 | 908 | 963 | (12,2 %)
Crédito a clientes | 53.907 | 53.305 | 54.676 | 1,1 %
Títulos de dívida | 21.345 | 17.579 | 13.036 | 21,4 %
Ativos financeiros ao justo valor através de resultados |  |  |  |
Ativos financeiros detidos para negociação | 1.763 | 823 | 767 | 114,3 %
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | 355 | 434 | 508 | (18,1 %)
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 34 | 32 | 0 | 5,9 %
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 12.899 | 10.834 | 7.462 | 19,1 %
Investimentos em associadas | 429 | 381 | 350 | 12,8 %
Ativos não correntes detidos para venda | 45 | 80 | 499 | (43,7 %)
Outros ativos tangíveis, goodwill e ativos intangíveis | 895 | 830 | 757 | 7,9 %
Ativos por impostos correntes e diferidos | 2.275 | 2.575 | 2.957 | (11,7 %)
Outros (2) | 1.558 | 1.706 | 1.657 | (8,7 %)
TOTAL DO ATIVO | 102.144 | 94.371 | 89.868 | 8,2 %
PASSIVO |  |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | 778 | 829 | 1.468 | (6,2 %)
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 82.085 | 75.607 | 75.430 | 8,6 %
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 3.529 | 2.713 | 1.482 | 30,1 %
Passivos subordinados | 1.427 | 1.397 | 1.333 | 2,1 %
Passivos financeiros ao justo valor através de resultados |  |  |  |
Passivos financeiros detidos para negociação | 180 | 207 | 242 | (13,4 %)
Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 3.249 | 3.608 | 1.818 | (10,0 %)
Outros (3) | 2.704 | 2.718 | 2.167 | (0,5 %)
TOTAL DO PASSIVO | 93.951 | 87.080 | 83.940 | 7,9 %
CAPITAIS PRÓPRIOS |  |  |  |
Capital | 3.000 | 3.000 | 3.000 | 0,0 %
Prémio de emissão | 16 | 16 | 16 | 0,0 %
Outros instrumentos de capital | 400 | 400 | 400 | 0,0 %
Reservas e resultados acumulados (4) | 2.772 | 2.030 | 1.532 | 36,5 %
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 906 | 856 | 197 | 5,9 %
Interesses que não controlam | 1.098 | 987 | 782 | 11,2 %
TOTAL DOS CAPITAIS PRÓPRIOS | 8.193 | 7.290 | 5.928 | 12,4 %
TOTAL DO PASSIVO E DOS CAPITAIS PRÓPRIOS | 102.144 | 94.371 | 89.868 | 8,2 %

(1) Inclui Caixa e disponibilidades em bancos centrais e Disponibilidades em outras instituições de crédito.
(2) Inclui Derivados de cobertura, Propriedades de investimento e Outros ativos.
(3) Inclui Derivados de cobertura, Provisões, Passivos por impostos correntes e diferidos e Outros passivos.
(4) Inclui Reservas legais e estatutárias e Reservas e resultados acumulados.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Seguidamente são apresentadas as reconciliações entre os critérios de gestão definidos e os valores
contabilísticos publicados nas demonstrações financeiras consolidadas (Balanço Contabilístico).
O crédito a clientes (bruto) inclui o crédito ao custo amortizado antes de imparidade, os títulos de dívida ao
custo amortizado associados a operações de crédito antes de imparidade e o crédito a clientes ao justo valor
através de resultados antes dos ajustamentos de justo valor. O montante de imparidade de balanço
considerado para efeitos de apuramento do crédito a clientes (líquido) e dos graus de cobertura da carteira
de crédito inclui a imparidade de balanço associada ao crédito ao custo amortizado, a imparidade de balanço
relacionada com os títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de crédito e os
ajustamentos de justo valor associados ao crédito a clientes ao justo valor através de resultados.
Crédito a clientes

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Crédito a clientes ao custo amortizado (Balanço contabilístico) | 53.907 | 53.305 | 54.676
Títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de crédito | 1.799 | 1.908 | 1.501
Valor de balanço do crédito ao justo valor através de resultados | 0 | 4 | 21
Crédito a clientes (líquido) considerando os critérios de gestão | 55.707 | 55.218 | 56.198
Imparidade de balanço associada ao crédito ao custo amortizado | 1.487 | 1.583 | 1.502
Imparidade de balanço relacionada com os títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de crédito | 7 | 9 | 5
Ajustamentos de justo valor associados ao crédito a clientes ao justo valor através de resultados | 3 | 5 | 8
Crédito a clientes (bruto) considerando os critérios de gestão | 57.203 | 56.814 | 57.713

76 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os recursos de clientes de balanço incluem, para além dos depósitos e outros recursos de clientes, os débitos
para com clientes titulados, quer estejam classificados ao custo amortizado, quer tenham sido designados ao
justo valor através de resultados. Os depósitos e outros recursos de clientes reúnem os depósitos de clientes
e outros empréstimos ao custo amortizado e os depósitos de clientes ao justo valor através de resultados.
Recursos de clientes de balanço

|  | Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados (Balanço contabilístico) (1) | 3.249 | 3.608 | 1.818
Empréstimos obrigacionistas e certificados ao justo valor através de resultados (2) | 1.292 | 1.287 | 1.341
Depósitos de clientes ao justo valor através de resultados considerando os critérios de gestão (3)=(1)-(2) | 1.957 | 2.321 | 477
Depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado (Balanço contabilístico) (4) | 82.085 | 75.607 | 75.430
Depósitos e outros recursos de clientes considerando os critérios de gestão (5)=(3)+(4) | 84.042 | 77.928 | 75.907
Títulos de dívida não subordinada emitidos ao custo amortizado (Balanço contabilístico) (6) | 3.529 | 2.713 | 1.482
Empréstimos obrigacionistas e certificados ao justo valor através de resultados (7) | 1.292 | 1.287 | 1.341
Títulos de dívida não subordinada colocados em clientes institucionais (8) | 3.529 | 2.713 | 1.480
Débitos para com clientes titulados considerando os critérios de gestão (9)=(6)+(7)-(8) | 1.292 | 1.287 | 1.343
Recursos de clientes de balanço considerando os critérios de gestão (10)=(5)+(9) | 85.334 | 79.215 | 77.250

A carteira de títulos inclui os títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito
(líquidos de imparidade), os ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo os montantes
relacionados com operações de crédito e os derivados de negociação) e os ativos financeiros ao justo valor
através de outro rendimento integral.
Carteira de títulos

|  | Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 reexpresso
Títulos de dívida ao custo amortizado (Balanço contabilístico) (1) | 21.345 | 17.579 | 13.036
Títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de crédito líquidos de imparidade (2) | 1.799 | 1.908 | 1.501
Títulos de dívida ao custo amortizado considerando os critérios de gestão (3)=(1)-(2) | 19.546 | 15.671 | 11.535
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados (Balanço contabilístico) (4) | 355 | 434 | 508
Valor de balanço do crédito ao justo valor através de resultados (5) | 0 | 4 | 21
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados considerando os critérios de gestão (6)=(4)-(5) | 355 | 429 | 487
Ativos financeiros detidos para negociação ao justo valor através de resultados (Balanço contabilístico) (7) | 1.763 | 823 | 767
dos quais: derivados de negociação (8) | 387 | 414 | 376
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados (Balanço contabilístico) (9) | 34 | 32 | 0
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral (Balanço contabilístico) (10) | 12.899 | 10.834 | 7.462
Carteira de títulos considerando os critérios de gestão (11)=(3)+(6)+(7)- (8)+(9)+(10) | 34.210 | 27.375 | 19.874

| 77

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O ano de 2024 caracterizou-se por um crescimento
do balanço consolidado do Millennium bcp,
impulsionado no passivo sobretudo pelo aumento
observado nos depósitos e outros recursos de
clientes e nos títulos de dívida não subordinada
emitidos, que teve, como contrapartida, um
crescimento significativo da carteira de títulos. Os
capitais próprios consolidados registaram também
uma evolução positiva.
O crescimento robusto observado nos depósitos e
outros recursos de clientes em base consolidada
aliado ao crescimento ligeiro verificado em crédito
a clientes consolidado (líquido de imparidade)
conduziu ao incremento do excedente do gap
comercial e, consequentemente, à redução do
rácio de transformação (medido pelo quociente
entre o crédito líquido e os depósitos e outros
recursos de clientes), que evoluiu de 70,9% no final
do ano de 2023 para 66,3% em 31 de dezembro de
2024.
O ativo total do balanço consolidado do Millennium
bcp ascendeu a 102.144 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, evidenciando um crescimento
de 8,2% face aos 94.371 milhões de euros apurados
no final do ano de 2023, tendo esta evolução sido
impulsionada pelos aumentos de ativo verificados
na atividade internacional (+4.044 milhões de
euros face ao final do ano anterior) e na atividade
em Portugal (+3.729 milhões de euros face ao final
do ano anterior). Esta evolução é, na sua maioria,
explicada pelo crescimento significativo da
carteira de títulos e também numa menor
extensão, pelo aumento registado nas
disponibilidades em bancos centrais e no crédito a
clientes (líquido de imparidade).
ATIVO TOTAL
Milhões de euros
O passivo total consolidado do Millennium bcp
situou-se em 93.951 milhões de euros no final de
2024, apresentando um valor acima dos 87.080
milhões de euros registados no final de 2023. No
que diz respeito aos depósitos e outros recursos de
clientes, estes fixaram-se em 84.042 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, mais 6.114
milhões de euros do que o registado no final de
2023, sendo esta evolução impulsionada pela
contribuição positiva tanto da atividade em
Portugal, como da atividade internacional. Os
títulos de dívida não subordinada emitidos também
contribuíram para a referida evolução do passivo
aumentando de 2.713 milhões de euros no final de
2023 para 3.529 milhões de euros no final de 2024,
devido sobretudo a duas emissões de dívida sénior
(emissão preferencial do Banco Comercial
Português no valor de 500 milhões de euros
concretizada no mês de outubro e emissão verde
não preferencial do Bank Millennium, também no
montante de 500 milhões de euros concretizada no
mês de setembro, com ambas as emissões a
contribuir para o cumprimento dos objetivos de
MREL - Minimum Requirements for Own Funds and
Eligible Liabilities). Em contrapartida, ocorreu um
reembolso antecipado da totalidade de uma
emissão de dívida sénior (emissão preferencial do
Banco Comercial Português no montante de 350
milhões de euros em 2022, cuja maturidade
terminava em 2025).
Os capitais próprios consolidados do Millennium
bcp evidenciaram um reforço, evoluindo de 7.290
milhões de euros contabilizados no final do ano
anterior para 8.193 milhões de euros no final do
exercício de 2024, sendo que os efeitos positivos
da integração do resultado líquido do exercício e
da evolução favorável da reserva de justo valor,
influenciada pelo impacto positivo gerado pelos
instrumentos de cobertura dos fluxos de caixa,
foram parcialmente anulados pelo pagamento de
dividendos e pela evolução negativa dos desvios
atuariais associados ao fundo de pensões.
78 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

PRINCIPAIS GEOGRAFIAS

Milhões de euros
|  |  |  | Operações internacionais *
| Portugal | Total Op Int | Bank Millennium ** | BIM
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 reexpresso | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
TOTAL DO ATIVO | 66.445 | 62.716 | 63.275 | 35.699 | 31.655 | 26.593 | 32.574 | 28.897 | 23.697 | 3.077 | 2.711 | 2.824
CRÉDITO A CLIENTES (BRUTO) | 38.370 | 38.625 | 40.149 | 18.833 | 18.190 | 17.564 | 18.119 | 17.535 | 16.881 | 714 | 654 | 683
Hipotecário | 19.547 | 18.763 | 19.014 | 9.187 | 9.218 | 9.110 | 9.177 | 9.207 | 9.099 | 10 | 10 | 11
Pessoal | 2.533 | 2.324 | 2.180 | 4.915 | 4.509 | 3.862 | 4.654 | 4.308 | 3.700 | 261 | 201 | 161
Empresas | 16.291 | 17.538 | 18.955 | 4.731 | 4.463 | 4.593 | 4.288 | 4.020 | 4.082 | 443 | 443 | 511
RECURSOS DE CLIENTES | 70.540 | 66.672 | 68.262 | 32.398 | 28.655 | 24.546 | 30.020 | 26.580 | 22.315 | 2.378 | 2.075 | 2.232
RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO | 55.539 | 52.450 | 54.077 | 29.795 | 26.765 | 23.173 | 27.417 | 24.690 | 20.941 | 2.378 | 2.075 | 2.232
Depósitos e outros recursos de clientes | 54.247 | 51.163 | 52.734 | 29.795 | 26.765 | 23.173 | 27.417 | 24.690 | 20.941 | 2.378 | 2.075 | 2.232
Débitos para com clientes titulados | 1.292 | 1.287 | 1.343 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO | 15.002 | 14.222 | 14.185 | 2.603 | 1.891 | 1.373 | 2.603 | 1.891 | 1.373 | 0 | 0 | 0
Ativos sob gestão | 4.329 | 4.351 | 4.307 | 1.779 | 1.210 | 806 | 1.779 | 1.210 | 806 | 0 | 0 | 0
Ativos distribuídos | 6.417 | 5.516 | 4.803 | 608 | 397 | 299 | 608 | 397 | 299 | 0 | 0 | 0
Seguros de poupança e investimento | 4.256 | 4.355 | 5.075 | 216 | 283 | 268 | 216 | 283 | 268 | 0 | 0 | 0

* A apresentação das operações internacionais está de acordo com as contas consolidadas do Grupo, podendo existir diferenças face às
contas divulgadas localmente.
** Na Polónia, os valores de crédito bruto incluem reverse repos (31 de dezembro de 2023: 3 milhões de euros; 31 de dezembro de 2022: 1
milhão de euros).
Na atividade em Portugal registou-se um aumento
de 5,9% do ativo total, face aos 62.716 milhões de
euros registados em 31 de dezembro de 2023,
tendo-se fixado em 66.445 milhões de euros no
final do ano de 2024. No que diz respeito à
evolução das rubricas de balanço, verificou-se um
reforço mais significativo na carteira de títulos
(sobretudo em dívida pública), na sequência da
aplicação do excedente de liquidez decorrente do
aumento dos recursos de clientes de balanço e um
aumento, com menor expressão, nas
disponibilidades em bancos centrais. No sentido
inverso, verificaram-se reduções em ativos por
impostos diferidos e em outros ativos. O valor de
crédito a clientes (líquido de imparidade)
manteve-se praticamente inalterado face ao valor
registado no final do ano anterior.
Na atividade internacional, o ativo total cifrou-se
em 35.699 milhões de euros em 31 de dezembro de
2024, evidenciando um crescimento de 12,8% face
aos 31.655 milhões de euros registados no final do
ano anterior. Esta evolução reflete, em larga
medida, o incremento do total do ativo da
subsidiária polaca, impulsionado principalmente
pelo aumento registado na carteira de títulos
(sobretudo em dívida pública local) e também
numa menor extensão, pelo reforço do crédito a
clientes (líquido de imparidade). Adicionalmente,
o total do ativo da subsidiária em Moçambique
também registou um acréscimo devido sobretudo
ao aumento observado nas disponibilidades e
aplicações em bancos centrais. A aplicação de
liquidez proveniente do aumento dos recursos de
clientes de balanço explica também as maiores
variações de balanço de ambas as subsidiárias.
| 79

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

CRÉDITO A CLIENTES
A carteira de crédito a clientes consolidada do
Millennium bcp (crédito bruto), tal como definido
anteriormente, cifrou-se em 57.203 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, registando um
ligeiro aumento de 0,7% face aos 56.814 milhões
de euros apurados no final do ano anterior. Esta
evolução reflete o aumento registado na atividade
internacional e uma ligeira redução na atividade
em Portugal.
CRÉDITO A CLIENTES (*)
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
A evolução da carteira de crédito a clientes
consolidada, face a 31 de dezembro de 2023, ficou
a dever-se sobretudo a um maior dinamismo do
crédito hipotecário e do crédito pessoal, em parte
anulado pela redução registada no segmento de
empresas.
CRÉDITO A CLIENTES (*)
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
A carteira de crédito hipotecário consolidada
fixou-se em 28.734 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, apresentando um aumento de
753 milhões de euros face ao valor registado na
mesma data do ano passado (27.981 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2023), impulsionada
pelo crescimento verificado na atividade em
Portugal. Na atividade internacional, verificou-se
uma estabilização dos montantes de crédito
hipotecário.
CRÉDITO HIPOTECÁRIO (*)
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
O crédito pessoal consolidado registou um aumento
de 615 milhões de euros face ao final do ano
anterior, cifrando-se em 7.448 milhões de euros no
final de 2024, impulsionado pelos aumentos
registados principalmente na atividade
internacional e também na atividade em Portugal.
CRÉDITO PESSOAL (*)
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
3 O risco da carteira do Euro Bank S.A. encontra-se integralmente assegurado por uma entidade terceira, no âmbito das cláusulas previstas no contrato de aquisição daquela
entidade.
80 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O crédito a empresas consolidado totalizou 21.021
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
fixando-se abaixo dos 22.001 milhões de euros
registados no final de 2023, tendo a evolução sido
influenciada pela redução observada na atividade
em Portugal, parcialmente compensada pelo
aumento registado na atividade internacional.
CRÉDITO A EMPRESAS (*)
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
Na atividade em Portugal, o crédito a clientes
(crédito bruto) fixou-se em 38.370 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, situando-se
0,7% abaixo dos 38.625 milhões de euros apurados
no final de 2023. Esta ligeira redução da carteira
incorpora, por um lado, uma redução das non-
performing exposures (NPE) (-134 milhões de euros
face à mesma data do ano anterior) e, por outro,
uma redução do crédito performing (-121 milhões
de euros face ao valor registado na mesma data do
ano anterior).
O crédito hipotecário na atividade em Portugal
fixou-se em 19.547 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, registando um aumento de
4,2% face à mesma data no ano anterior, devido a
uma crescente procura por este tipo de crédito, à
medida que as taxas de juro apresentam uma
trajetória descendente.
O crédito pessoal na atividade em Portugal
também registou um aumento de 9,0% (+209
milhões de euros) face ao valor registado no final
de 2023, fixando-se em 2.533 milhões de euros em
31 de dezembro de 2024.
Por sua vez, o crédito a empresas na atividade em
Portugal desceu 7,1% face ao final de 2023,
cifrando-se em 16.291 milhões de euros no final de
2024, devido sobretudo à menor procura de
crédito, redução de NPE neste segmento e
reembolso das linhas Covid, na medida em que o
Banco havia assumido um papel preponderante na
concessão destes financiamentos durante a
pandemia.
CRÉDITO A CLIENTES (*)
Atividade em Portugal
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
Na atividade internacional, o crédito a clientes
(crédito bruto) fixou-se em 18.833 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, 3,5% acima dos
18.190 milhões de euros registados no final do ano
de 2023. Por geografias, verificou-se um
crescimento mais expressivo por parte da
subsidiária polaca (impulsionado pelo aumento do
crédito em moeda local e pela evolução favorável
do zlóti) e também um acréscimo com menor
expressão por parte da subsidiária moçambicana.
O crédito hipotecário na atividade internacional
totalizou 9.187 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, apresentando-se praticamente
inalterado face aos valores registados no final do
ano anterior (9.218 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2023). Por geografias, registou-se
uma estabilização do crédito hipotecário tanto na
subsidiária polaca (neste caso a valorização do
zlóti foi anulada pela redução do crédito
hipotecário em moeda local), como na subsidiária
em Moçambique.
O montante da carteira de crédito hipotecário em
moeda estrangeira na subsidiária polaca deduzido
da parcela respeitante ao Euro Bank S.A. 3 diminuiu
366 milhões de euros (31 de dezembro de 2024:
273 milhões de euros; 31 de dezembro de 2023:
640 milhões de euros), representando 1,5% do
montante total do crédito registado no balanço do
Bank Millennium (3,6% na mesma data do ano
anterior) e menos de 1% da carteira de crédito
consolidada.
| 81

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O crédito pessoal na atividade internacional fixou-
se em 4.915 milhões de euros no final do ano
corrente, registando um aumento de 406 milhões
de euros face ao montante registado no final do
ano anterior, impulsionado principalmente pelo
crescimento registado na subsidiária polaca,
beneficiando igualmente do contributo positivo da
subsidiária moçambicana.
Por sua vez, o crédito a empresas na atividade
internacional registou um aumento de 6,0% em
comparação com os 4.463 milhões de euros
existentes em 31 de dezembro de 2023, cifrando-
se em 4.731 milhões de euros no final de 2024. Por
geografias, verificou-se um aumento na subsidiária
polaca e uma estabilização na subsidiária
moçambicana.
CRÉDITO A CLIENTES (*)
Atividade internacional
Milhões de euros
(*) Antes de imparidade e de ajustamentos de justo valor
A estrutura da carteira de crédito a clientes
(bruto) consolidada manteve padrões equilibrados
de diversificação, tendo sido registado face ao
final do ano passado um reforço do crédito a
particulares (maior peso do crédito hipotecário e
do crédito pessoal) e uma diminuição do crédito a
empresas. Com efeito, o peso relativo do crédito a
particulares no montante total da carteira,
estabeleceu-se em 63,3% em 31 de dezembro de
2024, 2 pp acima dos 61,3% registados no final de
2023 e o peso do crédito a empresas fixou-se em
36,7% no final de 2024, 2 pp abaixo dos 38,7%
apurados em 31 de dezembro de 2023. Ainda no
que diz respeito ao crédito a particulares, no final
do ano de 2024 o crédito hipotecário representava
79,4% desse agregado vis-à-vis 80,4% registados no
final do ano anterior e o crédito pessoal
representava 20,6% vis-à-vis 19,6% registados na
mesma data em 2023.
82 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

CRÉDITO A CLIENTES BRUTO

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22 | Var. 24/23
PARTICULARES | 36.182 | 34.813 | 34.165 | 3,9 %
Hipotecário | 28.734 | 27.981 | 28.124 | 2,7 %
Pessoal | 7.448 | 6.833 | 6.042 | 9,0 %
EMPRESAS | 21.021 | 22.001 | 23.548 | (4,5 %)
Serviços | 7.185 | 7.528 | 8.037 | (4,6 %)
Comércio | 3.794 | 3.834 | 4.055 | (1,1 %)
Construção | 1.546 | 1.500 | 1.532 | 3,1 %
Outros | 8.496 | 9.139 | 9.923 | (7,0 %)
| 57.203 | 56.814 | 57.713 | 0,7 %
do qual: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 38.370 | 38.625 | 40.149 | (0,7 %)
Atividade internacional | 18.833 | 18.190 | 17.564 | 3,5 %

A qualidade da carteira de crédito continua a
beneficiar do enfoque na seletividade e
monitorização dos processos de controlo do risco
de crédito e das iniciativas encetadas pelas áreas
comerciais e pelas áreas de recuperação de
crédito, no sentido de reduzir o valor do crédito
em incumprimento ao longo dos últimos anos.
O Banco tem implementados processos de gestão e
acompanhamento da carteira de crédito,
designadamente no que se refere à avaliação do
perfil de risco dos diferentes portefólios/
segmentos de exposição. Estes processos têm como
objetivo identificar e monitorizar, de forma
próxima, os clientes potencialmente mais afetados
pelo contexto macroeconómico prevalecente,
antecipando eventuais dificuldades de
cumprimento das responsabilidades e definindo
estratégias de atuação ajustadas às especificidades
de cada cliente/grupo de clientes, tendo em vista
quer a manutenção do apoio aos clientes
considerados viáveis, quer a mitigação do risco de
crédito em casos em que se detetem riscos de
perda de valor da exposição.
No âmbito deste processo de acompanhamento e
com impacto em outros procedimentos
complementares adotados, o Banco define uma
lista de setores considerados como mais
vulneráveis ao enquadramento macroeconómico e
aos impactos climáticos, a qual é revista
periodicamente (pelo menos anualmente),
suportando um conjunto de relatórios sobre a
evolução do perfil de risco das exposições
associadas a estes sectores.
No sentido de incorporar um nível de
conservadorismo adicional nos valores de
imparidade, o Banco implementou uma
metodologia complementar de identificação de
situações de potencial aumento significativo de
risco de crédito e de indícios de imparidade. Esta
abordagem adota critérios distintos em relação às
metodologias base em vigor, tendo sido adotados
processos diferenciados para o cálculo dos overlays
dos segmentos de empresas e particulares. Os
overlays presentemente em vigor procuram em
especial endereçar o enquadramento de incerteza
que continua a prevalecer, associado a um
contexto de múltiplos conflitos geopolíticos,
instabilidade em diversos países europeus
relevantes, constrangimentos no crescimento
económico e potenciais medidas que afetem o
comércio internacional. Este posicionamento
encontra-se alinhado com as orientações sobre
esta matéria emitidas por parte dos supervisores
quanto à identificação e mensuração do risco de
crédito em contextos de incerteza, no sentido de a
libertação de overlays constituídos inicialmente no
contexto da pandemia ser efetuada com prudência
e tendo em conta a eventual necessidade de novos
overlays para responder ao contexto atual.
O stock de NPE, em termos consolidados, diminuiu
para 1.825 milhões de euros em 31 de dezembro
de 2024, apresentando uma redução de 127
milhões de euros face ao final de 2023. Na
atividade em Portugal, o stock de NPE totalizava
973 milhões de euros no final do ano de 2024,
tendo sido registada uma redução de 134 milhões
de euros ao longo do último ano.
No que diz respeito aos indicadores da qualidade
de crédito, o rácio de NPL há mais de 90 dias, em
base consolidada, fixou-se em 1,4% no final do ano
corrente, mostrando um ligeiro aumento face ao
valor de 1,3% verificado no final do ano anterior.
Por sua vez, o rácio de NPE em percentagem da
carteira de crédito total, em base consolidada,
diminuiu de 3,4% em 31 de dezembro de 2023 para
3,2% em 31 de dezembro de 2024. Na atividade em
Portugal, o rácio de NPE em percentagem da
carteira de crédito total diminuiu de 2,9% no final
do ano de 2023 para 2,5% no final do ano de 2024.
| 83

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O rácio entre a imparidade total e o stock de NPL
há mais de 90 dias, em termos consolidados,
passou de 213,0% no final de 2023 para 188,1% em
31 de dezembro de 2024. O rácio entre a
imparidade total e o stock de NPE mostrou
estabilidade em termos consolidados (82,0% no
final de 2024 vis-à-vis 81,8% registados em 31 de
dezembro de 2023) e um ligeiro aumento na
atividade em Portugal (90,4% em 31 de dezembro
de 2024 vis-à-vis 89,3% em 31 de dezembro de
2023). Adicionalmente, em 31 de dezembro de
2024, o rácio entre imparidade específica de NPE e
stock de NPE fixou-se em 54,0% em termos
consolidados (52,7% em 31 de dezembro de 2023) e
54,8% na atividade em Portugal (54,7% em 31 de
dezembro de 2023).
NON-PERFORMING EXPOSURES (STOCK)
Milhões de euros
INDICADORES DE QUALIDADE DO CRÉDITO

| Grupo | Atividade em Portugal
31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22 | Var. 24/23 | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22 | Var. 24/23
STOCK (M€) |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a clientes (bruto) | 57.203 | 56.814 | 57.713 | 0,7 % | 38.370 | 38.625 | 40.149 | (0,7 %)
Crédito reestruturado | 1.530 | 1.729 | 1.866 | (11,5 %) | 979 | 1.186 | 1.341 | (17,5 %)
NPL > 90 dias | 795 | 750 | 725 | 6,1 % | 373 | 360 | 333 | 3,8 %
NPE (crédito) | 1.825 | 1.952 | 2.218 | (6,5 %) | 973 | 1.107 | 1.361 | (12,1 %)
Imparidade total do crédito (balanço) | 1.497 | 1.596 | 1.515 | (6,2 %) | 880 | 989 | 935 | (11,0 %)
Imparidade específica de NPE (balanço) | 985 | 1.028 | 1.011 | (4,2 %) | 533 | 606 | 592 | (12,1 %)
RÁCIOS EM PERCENTAGEM DO CRÉDITO A CLIENTES |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito reestruturado / Crédito a clientes (bruto) | 2,7% | 3,0% | 3,2% |  | 2,6% | 3,1% | 3,3% |
NPL > 90 dias / Crédito a clientes (bruto) | 1,4% | 1,3% | 1,3% |  | 1,0% | 0,9% | 0,8% |
NPE / Crédito a clientes (bruto) | 3,2% | 3,4% | 3,8% |  | 2,5% | 2,9% | 3,4% |
Rácio NPE - EBA (inclui títulos e Extra-patrimoniais) | 1,9% | 2,2% | 2,6% |  | 1,7% | 2,0% | 2,4% |
GRAU DE COBERTURA POR IMPARIDADES |  |  |  |  |  |  |  |
Imparidade total / NPL > 90 dias | 188,1% | 213,0% | 208,9% |  | 235,6% | 274,8% | 280,4% |
Imparidade total / NPE | 82,0% | 81,8% | 68,3% |  | 90,4% | 89,3% | 68,6% |
Imparidade específica de NPE / NPE | 54,0% | 52,7% | 45,6% |  | 54,8% | 54,7% | 43,5% |

Nota: NPE incluem apenas exposições do agregado crédito a clientes, tal como definido no glossário.
84 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

RECURSOS DE CLIENTES
Em 31 de dezembro de 2024 , os recursos totais de
clientes consolidados ascenderam a 102.938
milhões de euros, apresentando um aumento de
7.611 milhões de euros (+8,0%) face aos 95.328
milhões de euros obtidos na mesma data do ano
anterior, beneficiando do crescimento na atividade
em Portugal (+3.868 milhões de euros do que na
mesma data do ano anterior) e do aumento na
atividade internacional (+3.742 milhões de euros
do que na mesma data do ano anterior). A
evolução dos recursos totais de clientes reflete o
bom desempenho da generalidade das rubricas,
sendo de destacar no lado dos recursos de balanço
a subida dos depósitos e outros recursos de
clientes (+6.114 milhões de euros face a 31 de
dezembro de 2023) e no lado dos recursos fora de
balanço o crescimento dos ativos distribuídos
(+1.112 milhões de euros do que no final do ano
passado).
RECURSOS TOTAIS DE CLIENTES
Milhões de euros
Os recursos de clientes de balanço consolidados,
tal como definidos anteriormente, ascenderam a
85.334 milhões de euros em 31 de dezembro de
2024, evidenciando um aumento de 6.118 milhões
de euros (+7,7%) face aos 79.215 milhões de euros
alcançados no final do ano anterior. Esta evolução
favorável deve-se ao dinamismo registado tanto na
atividade em Portugal (+3.088 milhões de euros
face a igual data no ano anterior), como na
atividade internacional (+3.030 milhões de euros
face a igual data no ano anterior).
RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO
Milhões de euros
Os depósitos e outros recursos de clientes
consolidados totalizaram 84.042 milhões de euros
no final de 2024, o que compara com 77.928
milhões de euros obtidos em 31 de dezembro de
2023. Esta evolução favorável deve-se ao
dinamismo registado tanto na atividade em
Portugal, como na atividade internacional.
Os débitos para com clientes titulados
consolidados, que correspondem às emissões de
títulos de dívida subscritas pelos clientes
(existentes somente na atividade em Portugal)
registaram um aumento ligeiro de 5 milhões de
euros face ao final de 2023, situando-se em 1.292
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024.
RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO
Milhões de euros
| 85

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, os recursos de
clientes fora de balanço consolidados, que
compreendem os ativos sob gestão, os ativos
distribuídos e os seguros de poupança e
investimento, ascenderam a 17.605 milhões de
euros, apresentando um aumento de 1.492 milhões
de euros face ao valor obtido na mesma data do
ano anterior. Os recursos fora de balanço
registaram aumentos tanto na atividade em
Portugal, como na atividade internacional (+780
milhões de euros e +712 milhões de euros face à
mesma data no ano anterior, respetivamente).
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO
Milhões de euros
Os ativos sob gestão, que resultam da prestação do
serviço de gestão de carteiras de ativos de clientes
no âmbito de acordos existentes para a sua
colocação e administração, cifraram-se em 6.108
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
tendo apresentado um aumento de 9,8% face ao
valor de 5.561 milhões de euros verificados no final
de 2023, beneficiando do dinamismo da atividade
internacional. Na atividade em Portugal, os ativos
sob gestão permaneceram praticamente
inalterados face ao valor registado no final do ano
anterior.
Os ativos distribuídos, que por sua vez
correspondem aos montantes detidos por clientes
no âmbito da colocação de produtos de terceiros
que contribuem para o reconhecimento de
comissões, também registaram um aumento de
18,8% face aos 5.913 milhões de euros apurados
em 31 de dezembro de 2023, ascendendo a 7.025
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
tendo beneficiado do dinamismo da atividade em
Portugal e internacional, contudo neste último
caso com menor expressão.
Os seguros de poupança e investimento cifraram-se
em 4.472 milhões de euros em 31 de dezembro de
2024, registando uma redução de 3,6% face aos
4.638 milhões de euros contabilizados na mesma
data do ano anterior, sendo esta evolução
explicada pelas reduções registadas nas atividades
em Portugal e internacional.
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO
Milhões de euros
Na atividade em Portugal, os recursos totais de
clientes alcançaram 70.540 milhões de euros em 31
de dezembro de 2024, o que compara com 66.672
milhões de euros no final do ano anterior (+5,8%),
sendo esta evolução maioritariamente justificada
pelo aumento dos depósitos e outros recursos de
clientes no lado dos recursos de balanço e pelo
aumento dos ativos distribuídos no lado dos
recursos fora de balanço.
Os recursos de balanço na atividade em Portugal
alcançaram 55.539 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, o que compara com 52.450
milhões de euros apurados na mesma data do ano
anterior, sendo esta evolução justificada pelo
aumento dos depósitos e outros recursos de
clientes (+3.084 milhões de euros face ao final do
ano anterior), refletindo um maior nível de
poupança por parte das famílias e das empresas. O
montante dos débitos para com clientes titulados
registou um ligeiro aumento (+0,4%) face ao valor
observado na mesma data do ano anterior.
86 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Os recursos fora de balanço na atividade em
Portugal registaram um aumento de 780 milhões
de euros face ao final do ano anterior, fixando-se
em 15.002 milhões de euros em 31 de dezembro de
2024, verificando-se um aumento nos ativos
distribuídos, parcialmente anulado pelo
decréscimo observado nos seguros de poupança e
investimento. Os ativos sob gestão mostraram-se
estáveis face ao valor registado no final do ano
anterior.
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO
Atividade em Portugal
Milhões de euros
Na atividade internacional, os recursos totais de
clientes registaram um aumento de 3.742 milhões
de euros (+13,1%) face aos 28.655 milhões de euros
registados em 31 de dezembro de 2023, fixando-se
em 32.398 milhões de euros no final de 2024,
impulsionado sobretudo pelo bom desempenho dos
recursos de balanço devido à subida dos depósitos
e outros recursos de clientes e também pela
evolução favorável dos recursos fora de balanço,
apesar de neste último caso o aumento ter tido
menor extensão. Por geografias, registaram-se
bons desempenhos por parte da subsidiária polaca
e moçambicana, tendo sido neste último caso
registado um acréscimo com menor expressão.
Os recursos de balanço na atividade internacional
integralmente compostos por depósitos e outros
recursos de clientes fixaram-se em 29.795 milhões
de euros em 31 de dezembro de 2024, 3.030
milhões de euros acima do valor de 26.765 milhões
de euros registado no final de 2023, beneficiando
do dinamismo da captação de recursos na operação
polaca (influenciado sobretudo pelo aumento dos
recursos em moeda local e também pela
valorização do zlóti). A subsidiária em Moçambique
também registou um aumento, mas de menor
dimensão.
RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO
Atividade internacional
Milhões de euros
| 87

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os recursos fora de balanço na atividade
internacional registaram um aumento de 712
milhões de euros face ao final do ano anterior,
fixando-se em 2.603 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, impulsionados principalmente
pelo aumento verificado nos ativos sob gestão e
também pelo acréscimo de menor dimensão
observado nos ativos distribuídos. Em sentido
inverso, os seguros de poupança e investimento
registaram uma queda em relação ao final do ano
anterior.
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO
Atividade internacional
Milhões de euros
Em termos consolidados, em 31 de dezembro de
2024, os recursos de clientes de balanço
representavam 82,9% dos recursos totais de
clientes (83,1% no final de 2023), com os depósitos
e outros recursos de clientes a representarem
81,6% dos recursos totais de clientes (percentagem
praticamente inalterada face à registada no final
de 2023).
RECURSOS TOTAIS DE CLIENTES

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 | Var. 24/23
RECURSOS DE CLIENTES DE BALANÇO | 85.334 | 79.215 | 77.250 | 7,7 %
Depósitos e outros recursos de clientes | 84.042 | 77.928 | 75.907 | 7,8 %
Débitos para com clientes titulados | 1.292 | 1.287 | 1.343 | 0,4 %
RECURSOS DE CLIENTES FORA DE BALANÇO | 17.605 | 16.112 | 15.558 | 9,3 %
Ativos sob gestão | 6.108 | 5.561 | 5.114 | 9,8 %
Ativos distribuídos | 7.025 | 5.913 | 5.102 | 18,8 %
Seguros de poupança e investimento | 4.472 | 4.638 | 5.343 | (3,6 %)
| 102.938 | 95.328 | 92.808 | 8,0 %
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 70.540 | 66.672 | 68.262 | 5,8 %
Atividade internacional | 32.398 | 28.655 | 24.546 | 13,1 %

88 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

ATIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA
Os ativos não correntes detidos para venda registaram um decréscimo de 43,7% em 31 de dezembro de 2024
face à mesma data do ano anterior, ascendendo a 45 milhões de euros no final do ano corrente ( 80 milhões
de euros no final de 2023 ; montantes líquidos de imparidade em ambos os anos).
Os outros ativos (que incluem, principalmente, os equipamentos e ativos financeiros) fixaram-se em 15
milhões de euros, registando uma diminuição de 6,3% face a 31 de dezembro de 2023.
ATIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22 | Var. 24/23
IMÓVEIS | 30 | 64 | 470 | (53,1 %)
Por resolução de créditos a clientes | 25 | 48 | 236 | (47,9 %)
De fundos de investimento imobiliário e sociedades imobiliárias | 4 | 14 | 220 | (71,4 %)
Para uso próprio | 1 | 2 | 14 | (50,0 %)
OUTROS ATIVOS | 15 | 16 | 29 | (6,3 %)
Equipamentos | 4 | 4 | 16 | 0,0 %
Outros | 11 | 12 | 13 | (8,3 %)
| 45 | 80 | 499 | (43,7 %)

Os imóveis do Grupo recebidos no âmbito de resolução de créditos a clientes ( foreclosed assets), detidos
diretamente e detidos por fundos de investimento imobiliários e sociedades imobiliárias, encontram-se
classificados em ativos não correntes detidos para venda e, também, na rubrica de outros ativos. O valor
agregado destes imóveis, líquido de imparidade evoluiu de 188 milhões de euros no final de 2023 para 112
milhões de euros no final de 2024, em resultado da estratégia de desinvestimento neste tipo de ativos não
produtivos.
CARTEIRA DE TÍTULOS
A carteira de títulos, tal como definida anteriormente, cifrou-se em 34.210 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, evidenciando um aumento de 25,0% em relação aos 27.375 milhões de euros registados na
mesma data do ano anterior, passando a representar 33,5% do ativo total no final de 2024 (29,0% no final de
2023). Este aumento resulta essencialmente da aplicação de liquidez proveniente do crescimento de recursos
de clientes de balanço.
Para a referida evolução foi determinante o aumento de 6.384 milhões de euros da carteira de títulos de
dívida pública consolidada, cujo valor passou de 22.093 milhões de euros no final de 2023 para 28.477
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024, passando a representar 83,2% do montante total da carteira
no final de 2024, acima dos 80,7% registados no final do ano de 2023.
Verificaram-se aumentos nos diferentes tipos de carteira, sendo os investimentos em ativos financeiros ao
custo amortizado e em ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral os mais
significativos em termos absolutos.
A carteira afeta à atividade em Portugal passou de 17.238 milhões de euros no final de 2023 para 20.866
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024, sendo este aumento explicado pelo reforço da carteira de
dívida pública.
| 89

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A carteira de títulos afeta à atividade internacional apresentou também um aumento, evoluindo de 10.138
milhões de euros no final do ano anterior para 13.344 milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
impulsionada principalmente pela atividade na subsidiária polaca, na sequência do reforço do investimento
em dívida pública local e também em dívida pública de outros países da zona euro.
CARTEIRA DE TÍTULOS

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 reexpresso | 31 dez. 22 reexpresso | Var. 24/23
Ativos financeiros ao custo amortizado (1) | 19.546 | 15.671 | 11.535 | 24,7 %
Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (2) | 1.765 | 870 | 878 | 102,8 %
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 12.899 | 10.834 | 7.462 | 19,1 %
| 34.210 | 27.375 | 19.874 | 25,0 %
dos quais: |  |  |  |
Atividade em Portugal | 20.866 | 17.238 | 14.517 | 21,1 %
Atividade internacional | 13.344 | 10.138 | 5.357 | 31,6 %

(1) Corresponde a títulos de divida não associados a operações de crédito.
(2) Excluindo os montantes relacionados com crédito a clientes e derivados de negociação.
BANCOS CENTRAIS E INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO
As disponibilidades e aplicações em bancos centrais e instituições de crédito ( 31 de dezembro de 2024: 6.638
milhões de euros; 31 de dezembro de 2023: 5.792 milhões de euros), líquidas dos depósitos de bancos
centrais e de outras instituições de crédito (31 de dezembro de 2024: 778 milhões de euros; 31 de dezembro
de 2023: 829 milhões de euros) atingiram um valor positivo de 5.860 milhões de euros no final de 2024, o que
compara com um valor igualmente positivo de 4.963 milhões de euros no final de 2023.
OUTROS ELEMENTOS PATRIMONIAIS
Os outros elementos patrimoniais, que integram os derivados de cobertura e de negociação, os investimentos
em associadas, as propriedades de investimento, os outros ativos tangíveis, o goodwill e os ativos intangíveis,
os ativos por impostos correntes e diferidos e os outros ativos, situaram-se em 5.544 milhões de euros em 31
de dezembro de 2024, representando 5,4% do total do ativo consolidado, sendo que no final de 2023 , os
outros elementos patrimoniais representavam 6,3% do total do ativo consolidado, totalizando 5.906 milhões
de euros.
CAPITAIS PRÓPRIOS
Em 31 de dezembro de 2024, os capitais próprios totais ascenderam a 8.193 milhões de euros, 902 milhões de
euros acima dos capitais próprios de 7.290 milhões de euros registados no final do ano anterior. Os interesses
que não controlam evoluíram de 987 milhões de euros no final do ano anterior para 1.098 milhões de euros
no final do ano corrente, motivado sobretudo pelo aumento da situação líquida da subsidiária na Polónia,
justificada pelos resultados positivos gerados no ano.
O aumento dos capitais próprios resultou maioritariamente da integração do resultado líquido do exercício
que totalizou 906 milhões de euros, do impacto positivo da reserva de justo valor líquida de impostos, com
uma redução do saldo negativo em 331 milhões de euros face ao final do ano anterior e das diferenças
cambiais de consolidação positivas, no montante total de 35 milhões de euros. Inversamente, os capitais
próprios foram impactados pelo pagamento de dividendos no montante de 257 milhões de euros, pelos
desvios atuariais depois de imposto negativos associados ao fundo de pensões no montante de 194 milhões de
euros e pelos juros da emissão de instrumentos Additional Tier 1, que ascenderam a 34 milhões de euros.
90 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Áreas de negócio

ATIVIDADE POR SEGMENTOS
O Millennium bcp desenvolve um conjunto de atividades bancárias e de serviços financeiros em Portugal e no
estrangeiro, com especial ênfase nos negócios de Banca de Retalho, de Banca de Empresas e de Private Banking.

SEGMENTOS DE NEGÓCIO | PERÍMETRO
Retalho | Rede de Retalho do Millennium bcp (Portugal) Direção de Recuperação de Retalho Banco ActivoBank
Empresas & Corporate | Rede de Empresas e Corporate do Millennium bcp (Portugal) Direção de Recuperação Especializada Rede de Large Corporate do Millennium bcp (Portugal) Banca de Investimento (*) Interfundos (*) Direção de Crédito Especializado e Imobiliário (*) Direção de Tesouraria, Mercados e Internacional (*)
Private Banking | Rede de Private Banking do Millennium bcp (Portugal)
Negócios Internacionais | Bank Millennium (Polónia) BIM - Banco Internacional de Moçambique Banco Millennium Atlântico (**)
Outros | Inclui a atividade desenvolvida pelo Banco Comercial Português, S.A. não compreendida no negócio comercial em Portugal correspondente aos segmentos acima identificados, incluindo a atividade desenvolvida pela Sucursal de Macau. Inclui também os outros negócios e valores não especificamente alocados, nomeadamente a gestão centralizada de participações financeiras, as atividades e operações de caráter corporativo e a atividade seguradora.

(*) Unidades que no seu conjunto servem principalmente clientes do segmento Empresas & Corporate, mas também clientes de outros segmentos, nos quais se encontram
reconhecidos os correspondentes proveitos. Os custos operacionais daquelas unidades encontram-se atribuídos ao segmento Outros.
(**) Consolidado pelo método da equivalência patrimonial.
Os valores reportados para cada segmento
resultaram da agregação das subsidiárias e das
unidades de negócio definidas no perímetro de cada
um desses segmentos. No caso das unidades de
negócio em Portugal, a agregação efetuada reflete
o impacto, quer ao nível do balanço, quer da
demonstração de resultados, do processo de
afetação de capital e de balanceamento com base
em valores médios. As rubricas do balanço de cada
unidade de negócio em Portugal foram recalculadas
tendo em conta a substituição dos capitais próprios
contabilísticos pelos montantes afetos através do
processo de alocação de capital com base nos
critérios regulamentares de solvabilidade.
Tendo em consideração que o processo de alocação
de capital obedece aos critérios regulamentares de
solvabilidade em vigor, os riscos ponderados, e
consequentemente o capital afeto aos segmentos,
baseiam-se na metodologia de Basileia III, tal como
definida na CRD IV/CRR. A afetação de capital a
cada segmento resultou da aplicação de um rácio
de capital target aos riscos geridos por cada um dos
segmentos, refletindo a aplicação da metodologia
de Basileia III referida. O balanceamento das várias
operações é assegurado por transferências internas
de fundos, com impacto ao nível da margem
financeira e do valor dos impostos de cada
segmento, não determinando, contudo, alterações
ao nível consolidado.
As comissões e outros proveitos líquidos, assim
como os custos operacionais apurados para cada
uma das áreas de negócio têm subjacentes os
montantes contabilizados diretamente nos centros
de custo respetivos, por um lado, e os valores
resultantes de processos internos de afetação de
proveitos e custos, por outro. Neste caso, a
afetação é efetuada com base na aplicação de
critérios previamente definidos e sujeitos a revisão
periódica, relacionados com o nível de atividade de
cada área de negócio.
Os resultados de cada segmento não estão
deduzidos, quando aplicável, dos interesses que não
controlam. Assim, os valores dos resultados líquidos
apresentados incorporam os resultados individuais
das unidades de negócio, independentemente da
percentagem de participação detida pelo Grupo, e
os impactos dos movimentos de fundos
anteriormente descritos.
A informação seguidamente apresentada para as
áreas de negócio individualmente mais relevantes
em Portugal e de forma agregada para a área
internacional foi preparada tendo por base as
demonstrações financeiras elaboradas de acordo
com as IFRS e a organização das áreas de negócio
do Grupo em vigor em 31 de dezembro de 2024.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

RETALHO
Segmento Mass Market
Ao longo de 2024, o Segmento Mass Market
concentrou a sua atitude comercial no reforço do
relacionamento com Clientes com o objetivo de
aumentar a penetração como primeiro Banco, bem
como no crescimento da base de Clientes.
O enfoque no Segmento Universitário foi reforçado,
desenvolvendo várias ações de promoção e
dinamização da proposta de valor e na melhoria da
oferta comercial. No segmento jovem destaca-se o
lançamento de novas funcionalidades na App.
Sendo a domiciliação do ordenado muito relevante
para o estabelecimento de relações primeiro banco,
foram mantidas, ao longo de 2024, campanhas de
captação de ordenados para atuais e novos
Clientes.
Reconhecendo a importância do segmento de
Clientes com mais de 65 anos, foram promovidas
um conjunto de iniciativas com vantagens nas áreas
de Saúde, Seguros, Investimentos, Viagens e Digital.
Em 2024 neste segmento foi também reforçada a
estratégia de aumento do envolvimento digital dos
Clientes, através de ações de estímulo à abertura
de conta na App com Chave Móvel Digital; de
ativação/estimulo à utilização e desenvolvimento
de novas Funcionalidades e Serviços, por forma a
simplificar a interação do Cliente com o Banco.
Segmento Prestige
No ano de 2024, o segmento Prestige continuou a
evidenciar um crescimento expressivo da base de
Clientes.
A melhoria contínua da experiência dos Clientes
Prestige continuou a ser uma prioridade,
destacando-se a oferta do Serviço de Gestão
Personalizada Local ou Remoto.
Procurando disponibilizar serviços especializados e
exclusivos a este segmento em 2024, foi lançado um
novo serviço de Aconselhamento em Seguros de
Risco.
Na componente de Investimento, o Banco procurou
ajustar constantemente a oferta dos diferentes
Instrumentos de Investimento às necessidades dos
Clientes, adequando a oferta aos diferentes perfis e
objetivos, através do serviço Investimento
Personalizado.
Diáspora Portuguesa & Estrangeiros
Em 2024, este segmento manteve a sua estratégia
de expansão e renovação da sua base de Clientes,
fortalecendo a proximidade e a relação.
Por forma a garantir o maior apoio aos Clientes que
se encontram no Estrangeiro, o Millennium bcp
mantém presença física através da Rede local de
Escritórios de Representação no Brasil (Rio de
Janeiro e São Paulo), Reino Unido (Londres) e Suíça
(Genebra e Zurique).
Negócios
A dinâmica comercial que carateriza o segmento de
negócios manteve-se durante 2024. Foram
desenvolvidas um conjunto de iniciativas associadas
à melhoria contínua da experiência dos Clientes
empresariais com o objetivo de orientar e definir a
intensidade dos contactos.
A carteira de crédito evidenciou uma evolução
positiva com maior dinâmica e a evolução dos
recursos registou igualmente tendência positiva
durante todo o ano de 2024.
No que respeita à captação de Clientes no
segmento de negócios manteve a tendência de
crescimento, revelando-se consistente no
desenvolvimento de ações com foco na captação de
novos clientes empresariais.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Produtos
Crédito Particulares
Em 2024, o Banco continuou a consolidar a sua
posição como parceiro dos Clientes, ajustando a
oferta comercial de Particulares e introduzindo
inovações significativas.
No Crédito Pessoal, o Banco continuou a dinamizar
a oferta digital através de diversas ações
promocionais e a investir na jornada digital, de
forma a tornar o processo mais rápido, simples e
intuitivo. O Banco ampliou a abrangência de
algumas soluções de Crédito Pessoal, especialmente
nas finalidades Saúde e Automóvel.
No Crédito Imobiliário o Banco manteve uma oferta
de produtos muito competitiva e abrangente, como
exemplo, de referir a oferta de taxas mistas e fixas
que foi reforçada, permitindo uma fixação da
prestação com prazos flexíveis, entre 2 e 30 anos.
De evidenciar também a campanha de
transferências de Crédito Habitação de Outras
Instituições de Crédito e os benefícios atribuídos
aos Clientes no âmbito dos protocolos
estabelecidos com empresas Clientes do Banco.
Para o segmento mais jovem, e como complemento
às isenções fiscais implementadas pelo Governo, foi
lançada uma oferta comercial com isenção total das
comissões iniciais para todas as modalidades de
Crédito.
No último trimestre do ano, considerando a adesão
do Banco à medida “Garantia do Estado para
jovens”, foi disponibilizado antecipadamente o
simulador ao Cliente para que este pudesse simular
o impacto na prestação.
A experiência digital dos Clientes foi uma
prioridade também nesta frente de negócio, com
implementação de novas funcionalidades que, de
forma simples, prática e ágil, permitem ao Cliente
simular, formalizar o pedido, entregar
documentação e interagir e acompanhar todo o
processo de contratação.
Poupança e Investimentos
Em 2024, o Banco demonstrou um elevado
dinamismo na disponibilização de poupanças e
investimentos, ajustando a oferta comercial às
condições de mercado.
Em paralelo, e tendo em vista a rentabilização das
poupanças dos Clientes do Millennium bcp,
continuou a ser disponibilizada uma oferta
comercial abrangente e diversificada de
alternativas de investimento, das quais se destacam
os depósitos estruturados, o lançamento de seguros
financeiros, planos de poupança reforma, planos de
investimento em certificados, bem como a
participação do Banco na colocação de oito Ofertas
Públicas de Subscrição.
De evidenciar também a continuação de um forte
investimento em inovação no canal digital com a
disponibilização de vários produtos.
Seguros
No ano em que foram assinalados os 20 anos da
parceria com o Grupo Ageas, o Millennium bcp
consolidou a liderança na venda de seguros em
canal bancassurance, continuando a enfocar-se na
disponibilização de produtos e serviços alinhados
com as necessidades de proteção dos Clientes, com
uso crescente de novas ferramentas tecnológicas,
tendo sido reforçada a disponibilização de produtos
de seguros nos canais digitais.
Soluções Integradas
Em 2024, o Banco comemorou 20 anos após o
lançamento da primeira Solução Integrada, o
Cliente Frequente, tendo apresentado muitas
novidades, ofertas comerciais e campanhas
dirigidas aos Clientes Millennium detentores de
Soluções Integradas.
Contas à Ordem
O Millennium bcp disponibilizou, durante o ano de
2024, novas funcionalidades para proporcionar
maior comodidade e flexibilidade aos Clientes, na
gestão das suas contas.
Por forma a aumentar o conhecimento da base de
Clientes, o Millennium bcp reforçou as ações de
atualização de dados em curso. Dada a recorrência
deste tipo de ações, foram implementadas um
conjunto de iniciativas de simplificação do processo
de atualização de informação, quer com recurso à
App Millennium, quer com a implementação da
leitura automática de dados do cartão de cidadão
nas sucursais.
Microcrédito
O Millennium bcp desde muito cedo iniciou o seu
apoio a projetos de Microcrédito, com equipas
dedicadas à formação e promoção das comunidades
nesta matéria. Há uma década e meia que associa
as garantias do Fundo Europeu de Investimento a
operações de Microcrédito alavancando, assim, esta
componente de negócio.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O Millennium bcp tem disponíveis condições
distintivas para operações de Microcrédito, com
possibilidade de melhores prazos e montantes.
ActivoBank
Em 2024, o ActivoBank manteve o seu enfoque no
segmento jovem digital, procurando reforçar o seu
posicionamento como o primeiro banco através do
desenvolvimento de uma oferta comercial completa
e funcionalidades digitais que respondem às
necessidades financeiras deste segmento. O banco
captou aproximadamente 80 mil novos clientes, o
que permitiu atingir uma base de 580 mil clientes,
com um grau de digitalização de 75%.
Estes resultados são decorrentes do
desenvolvimento de várias campanhas ao longo do
ano, focadas na proposta de valor central da marca
e no desenvolvimento do produto domiciliação de
ordenado de forma a estimular o posicionamento
enquanto primeiro banco.
Em 2024, o ActivoBank intensificou as suas
iniciativas de marketing digital. Esta abordagem
estratégica não só reforçou a presença digital do
banco, mas também sustentou consistentemente a
captação de novos negócios.
No exercício de 2024, o ActivoBank lançou o Activo
Viagem, um serviço inovador concebido para
responder às necessidades dos clientes que realizam
transações no estrangeiro. Esta solução reforça a
proposta de valor do banco, proporcionando
conveniência, segurança e redução de custos para
os clientes em deslocação ao estrangeiro.
No âmbito dos produtos de poupança e
investimento, a estratégia manteve-se centrada nos
depósitos a prazo com a criação de novos produtos
para apoiar as vertentes de captação e retenção de
recursos. Além disso, ao nível da aplicação do
ActivoBank, foi criado um hub de depósitos a prazo
que possibilita ao cliente ter uma visão agregada do
seu património aplicado ao nível destes produtos e
ainda o acesso aos produtos que estão disponíveis
para si em cada momento de forma personalizada.
Na vertente de investimentos, salienta-se a
reformulação da oferta de fundos de investimento
com o reforço dos fundos de investimento temático
e Fundos SRI (Socially Responsible Investing).
No que respeita ao crédito, foi disponibilizado para
contratação na app ActivoBank o Crédito Auto e
Motas Elétrico e reforçado o âmbito do crédito
formação para incluir novas despesas de estadia e
deslocação dos estudantes.
No âmbito do reforço da experiência digital, o
ActivoBank reforçou a sua oferta digital com o
lançamento do FinCare, uma funcionalidade
inovadora integrada na App ActivoBank,
desenvolvida para ajudar os Clientes a gerir melhor
as suas finanças pessoais.
Ainda no âmbito da experiência digital, o
ActivoBank reforçou o seu compromisso com a
experiência do Cliente através do lançamento do
ABot, um assistente virtual inteligente integrado
nos seus canais digitais.
No âmbito da Literacia Financeira, o ActivoBank
assegurou um conjunto de conteúdos que foram
divulgados no Facebook, YouTube, Instagram,
LinkedIn e TikTok, como conferências, podcasts ou
vídeos e conteúdos informativos.
Durante o ano de 2024, o ActivoBank desenvolveu
12 ações de solidariedade social através da sua
rubrica mensal “Dar Créditos”, associando um
projeto ou causa social que foi apoiado(a) com um
montante até aos 3.000 euros. No total, foram
apoiadas 13 instituições.
O resultado líquido do ActivoBank em 2024 situou-
se em 34 milhões de euros, o que representou uma
redução de 13,7% face ao ano anterior.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Milhões de euros
RETALHO em Portugal | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 1.153 | 882 | 30,8 %
Outros proveitos líquidos | 482 | 450 | 7,1 %
| 1.635 | 1.332 | 22,8 %
Custos operacionais | 328 | 356 | -8,0 %
Imparidades e provisões | 75 | 45 | 70,0 %
Resultado antes de impostos | 1.232 | 931 | 32,3 %
Impostos | 386 | 291 | 32,3 %
Resultado após impostos | 846 | 640 | 32,3 %
SÍNTESE DE INDICADORES |  |  |
Capital afeto | 971 | 1.001 | -3,0 %
Rendibilidade do capital afeto | 87,1% | 63,9% |
Riscos ponderados | 7.419 | 7.251 | 2,3%
Rácio de eficiência | 20,1% | 26,8% |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 26.701 | 25.894 | 3,1%
Recursos de Clientes de balanço | 41.293 | 39.079 | 5,7%

Notas:
Capital afeto, Crédito a Clientes (líquido de imparidades) e Recursos de Clientes de balanço com base em saldos médios.
Resultados
Em 31 de dezembro de 2024, o resultado após
impostos do segmento de Retalho do Millennium
bcp em Portugal ascendeu a 846 milhões de euros,
evidenciando um crescimento de 32,3% face aos 640
milhões de euros alcançados em 2023, refletindo
sobretudo o aumento verificado na margem
financeira. No que respeita à evolução das
principais rubricas da demonstração de resultados,
é de salientar os seguintes aspetos:
• A margem financeira situou-se em 1.153 milhões
de euros em 31 de dezembro de 2024,
registando um acréscimo de 30,8% face a 2023
(882 milhões de euros), beneficiando sobretudo
da margem gerada pela carteira de depósitos,
que reflete o impacto do maior rendimento na
aplicação interna dos excedentes de liquidez
possibilitado pela normalização das taxas de
juro.
• Os outros proveitos líquidos atingiram 482
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
aumentando 7,1% face a 2023. Este aumento
observado traduz essencialmente o maior nível
de comissões, sobretudo provenientes da
bancassurance, decorrente da atualização da
comissão suportada pela seguradora para
remuneração da função do Banco enquanto
distribuidor, e dos fundos de investimento.
• Os custos operacionais apresentaram uma
diminuição de 8,0% face aos montantes
reconhecidos em 2023.
• A imparidade total situou-se em 75 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, mantendo
um nível baixo face à dimensão da carteira de
crédito, apesar do aumento verificado em
relação aos 45 milhões de euros reconhecidos no
período homólogo do ano anterior.
• O crédito a clientes (líquido) situou-se em
26.701 milhões de euros em dezembro de 2024,
o que reflete um aumento de 3,1% face à
posição existente em dezembro de 2023 (25.894
milhões de euros), evidenciando sobretudo o
aumento verificado no crédito à habitação,
enquanto os recursos de clientes de balanço
aumentaram 5,7% no mesmo período,
totalizando 41.293 milhões de euros em
dezembro de 2024 (39.079 milhões de euros em
dezembro do ano anterior), explicado sobretudo
pelo acréscimo dos depósitos de clientes.
4 Fonte: ALF (setembro de 2024)
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

EMPRESAS E CORPORATE
Durante o ano de 2024, o Millennium bcp manteve
o foco nas soluções de crédito empresarial,
reforçando a vertente da Sustentabilidade.
O Banco manteve a distribuição de instrumentos
financeiros do Banco Europeu de Investimento e
do Fundo Europeu de Investimento, que
possibilitam alavancar o crédito a toda a tipologia
de empresas, sendo transversal a todos os
setores.
Igualmente se destacou a cooperação com
entidades nacionais como o Banco Português de
Fomento, as Sociedades de Garantia Mútua, o
Turismo de Portugal, o IFAP, entre outros. O
Millennium bcp subscreveu e disponibilizou toda a
tipologia de garantias do BPF InvestEU,
preparando o caminho para apoio à economia
durante os anos de vigência deste programa
europeu.
Em 2024, o Millennium bcp lançou linhas de
crédito próprias por forma a fazer face às
necessidades de tesouraria e de investimento das
empresas portuguesas.
No âmbito das soluções de crédito empresarial
Sustentável, o Millennium bcp assegurou a
implementação de produtos com critérios de
elegibilidade alinhados com a taxonomia e
fomentou, junto dos seus clientes, a resposta a
Questionários ESG, para que seja feito o caminho
da transição climática.
Com a aceleração das oportunidades de
candidatura e aprovações do Quadro Comunitário
Portugal 2030, em 2024 o Banco manteve o
enfoque no apoio ao Investimento Empresarial,
fomentando a partilha de informação,
conhecimento e soluções financeiras ajustadas às
necessidades específicas dos Empresários que
estão a investir com apoio comunitário.
No Plano de Recuperação e Resiliência, o Banco
mantém um forte contributo para a execução do
Plano, contribuindo com o apoio às Entidades que
têm a responsabilidade de executar os seus
investimentos até ao final do ano 2026.
Em 2024, o Banco manteve uma dinâmica muito
relevante de iniciativas de proximidade visando a
partilha de informação prática e de conhecimento
junto de Clientes e outros Stakeholders acerca
das principais oportunidades e desafios de
investimento empresarial do país.
Destaque para os Eventos Millennium Talks, que
desde o seu lançamento em 2022 já juntaram
mais de 3000 entidades e continuam a colocar no
centro da discussão questões como a inovação, o
financiamento das empresas, mas também a
forma como estas podem crescer sob alicerces
sustentáveis.
Em simultâneo, o Banco está a realizar a Volta
Portugal 2030, workshops que percorrem as
principais capitais de distrito, dando voz aos casos
de sucesso dos seus Clientes empresariais e
partilhando as melhores práticas e oportunidades
no investimento apoiado por Fundos Europeus.
No apoio ao setor primário o Millennium bcp
mantém uma equipa especializada com
capacidade de acompanhamento e resposta à
especificidade das necessidades financeiras dos
empresários, dispõe de soluções financeiras
dedicadas e mantém a regularidade de presença
nos principais certames nacionais de agricultura e
pecuária.
No Leasing o Millennium bcp mantém a liderança,
com 742 milhões de euros de nova produção em
2024 e 25% de quota de mercado 4. O Banco tem
levado a cabo diversas iniciativas de otimização
operativa com impacto na experiência de Cliente.
A oferta de Leasing é hoje parte integrante das
Linhas de garantia do Banco Europeu de
Investimento e do Fundo Europeu de Investimento
disponibilizadas pelo Millennium bcp.
Quanto ao Factoring e Confirming, em 2024, o
Millennium bcp voltou a liderar esta linha de
negócio com quase 10 mil milhões de euros de
faturação tomada, apoiando assim as
necessidades de financiamento de curto prazo dos
seus Clientes. De acordo com as estatísticas mais
recentes da ALF - Associação Portuguesa de
Leasing, Factoring e Renting, o Banco detinha
uma quota de mercado de 22,0% em setembro de
2024.
No negócio de Trade Finance, o Millennium bcp
reforçou o seu posicionamento como Banco
parceiro das empresas exportadoras e
importadoras:
• Melhor Banco de Trade Finance com o Melhor
Serviço e o Líder de Mercado, de acordo com a
Euromoney.
• Quota de mercado global de 25,6% nas
operações de importação e exportação,
designadamente operações de Trade Finance
(com base no número de mensagens SWIFT);
• Realização do maior evento dedicado ao
comércio externo em Portugal, o Millennium
Portugal Exportador.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Banca de Investimento
O Banco participou num conjunto alargado de
projetos quer em Portugal quer nos mercados
internacionais.
• Na área de Corporate Finance, o Banco prestou
assessoria financeira aos seus Clientes e ao
próprio Banco em dossiers envolvendo o
estudo, desenvolvimento e realização de
operações de M&A, avaliações de empresas,
reestruturações e reorganizações empresariais,
bem como análises e estudos económico-
financeiros de projetos. No segmento de fusões
e aquisições, destaca-se a Fairness Opinion no
âmbito do processo da OPA lançada pelo Fundo
KKR à Greenvolt.
• Relativamente à área de Project Finance,
participamos na análise, estruturação,
negociação e montagem de operações de
financiamento destacando-se a participação no
financiamento de projetos de infraestruturas e
de projetos de energia sustentável bem como a
gestão de uma vasta carteira de
financiamentos de ESG.
• Na área de Structured Finance, o Banco
assumiu um papel de relevo na estruturação,
negociação e montagem de diversas operações
de financiamento de âmbito nacional e
internacional.
• Quanto à atividade de Capital Markets,
destaca-se a participação em 10 operações de
mercado de subscrição de obrigações, quatro
das quais enquanto co-líder. Adicionalmente, o
Banco participou em diversas outras operações
de emissões de obrigações e na montagem de
cerca de uma centena de programas de papel
comercial. A atividade incluiu a gestão da
carteira de programas de papel comercial
composta por mais de 3 centenas de operações
e com um montante global superior a 3 mil
milhões de euros.
• O Millennium bcp foi distinguido como o "Best
Investment Bank in Portugal" pelo sétimo ano
consecutivo, no âmbito dos World’s Best
Investment Banks Awards atribuídos pela
revista Global Finance.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Negócio imobiliário
Principais eixos de atuação no decurso de 2024:
Gestão de Imóveis disponíveis para venda - O
Banco consolidou e aprofundou a sua estratégia
para a alienação de ativos imobiliários, superando
os objetivos definidos para a redução de ativos no
balanço. Este desempenho incluiu
maioritariamente a venda de imóveis com elevada
antiguidade em carteira, tendo sempre em conta
os impactos financeiros e gerando mais valias.
O contexto externo desafiante exigiu das equipas
do Banco uma constante antecipação de
tendências de mercado e uma adaptação dinâmica
às novas oportunidades e necessidades. Esta
adaptação foi alcançada através do
desenvolvimento de abordagens comerciais
alicerçadas na experiência acumulada e nos sólidos
relacionamentos estabelecidos ao longo dos anos,
proporcionando a confiança indispensável para
apoiar a tomada de decisão por parte dos clientes
e outros intervenientes no mercado.
Neste enquadramento, o Banco posiciona-se como
um parceiro estratégico, oferecendo soluções de
investimento que transcendem a mera alienação
de ativos imobiliários, reafirmando o seu
compromisso com a criação de valor para todas as
partes envolvidas.
Gestão de Imóveis não disponíveis para venda – A
implementação desde a primeira hora dos
princípios legislativos emanados no “Simplex
Urbanístico”, aliados à competente regularização
física, jurídica e administrativa no conjunto de
imóveis recebidos por via da recuperação de
crédito ou que deixaram de estar afetos à
exploração, permitiu que o principal objetivo de
colocar em vendas esses imóveis no menor espaço
temporal, fosse bem sucedido.
Estes procedimentos contribuíram com sucesso
para a redução destes ativos em carteira, e para a
venda com ganhos de valor.
O Banco prosseguiu a gestão das participações
controladas pelo Banco em entidades que gerem
risco imobiliário, Fundos e Sociedades numa
estratégia de desinvestimento com preservação de
valor.
Interfundos
A Interfundos tinha sob gestão, a 31 de dezembro
de 2024, dezasseis Organismos de Investimento
Alternativo Imobiliários (Fundos e Sociedade de
Investimento Coletivo), correspondentes a 793
milhões de euros de ativos líquidos sob gestão, que
compara com 881 milhões de euros registados em
igual período de 2023, evidenciando face ao
período homólogo um decréscimo de 10% no
volume de ativos geridos.
A Interfundos prosseguiu a estratégia de criação de
condições de liquidez para os Participantes dos
Organismos de Investimento Alternativo
Imobiliários, situação evidenciada pela
concretização de duas operações de redução de
capital (Fundipar - Fundo de Investimento
Imobiliário Fechado e TDF - Fundo de Investimento
Imobiliário Fechado).
A Interfundos procedeu à transferência da gestão
do Predicaima - Fundo de Investimento Imobiliário
Fechado e do TDF - Fundo de Investimento
Imobiliário Fechado e à liquidação do Fundo I
Marope – Fundo de Investimento Imobiliário
Fechado.
Em 2024, as vendas globais ascenderam a 183
milhões de euros, correspondentes a um total de
348 imóveis.
O resultado líquido da Interfundos em 2024
ascendeu a 760 milhares de euros, o que
corresponde a um decréscimo de 55,9% face ao
valor apurado no período homólogo (1.724,0
milhares de euros). Este desempenho é
maioritariamente atribuível à evolução
desfavorável das comissões líquidas, decorrente da
redução de 88 milhões de euros verificada nos
ativos sob gestão.
Financial Institutions Group (FIG) - integrado na
DTMI
Num contexto económico desafiante, o BCP
superou os valores projetados para o exercício de
2024 em várias linhas de negócio, nomeadamente
na custódia e trade finance. O Banco ajustou
também procedimentos, em linha com as
alterações regulatórias e de mercado mais
exigentes. Nas relações de correspondência
prosseguiu o aprofundamento de parcerias com os
principais bancos internacionais e ainda com
entidades multilaterais, tendo em vista o apoio à
economia Portuguesa.
Relativamente às diferentes linhas de negócio
destaca-se:
Nos pagamentos e transferências internacionais,
associados ao comércio internacional, continuação
da evolução no sentido de alcançar uma maior
eficiência, rapidez e transparência, num quadro
competitivo em profunda transformação. Neste
sentido sublinha-se a migração em curso da
infraestrutura de pagamentos para o novo standard
da SWIFT ISO20022, reforçando a qualidade e
segurança do serviço aos Clientes.
Os resultados muito positivos na atividade de trade
finance, suportados por uma ampla rede de
correspondentes, que permitiu ao Banco encontrar
as melhores soluções em todas as jurisdições
relevantes para os seus Clientes. O serviço e a
posição de mercado do Banco foram amplamente
reconhecidos, tendo o Banco sido distinguido pela
| 99

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

revista Euromoney nas categorias de Country
Market Leader e Country Best Service.
Na atividade de custódia, o Banco concluiu os
ajustamentos resultantes do novo quadro
regulatório que resultou da publicação do Decreto-
Lei n.º 27/2023, de 28 de abril, que aprovou o
Regime da Gestão de Ativos. Esta foi uma
oportunidade para reforçar a estrutura e ajustar a
proposta de valor numa linha de negócio onde
assume uma liderança no mercado.
Neste período manteve também um forte
dinamismo noutras linhas de custódia,
nomeadamente na celebração de novos serviços de
agente pagador e na captação de carteiras de
custódia institucional, consolidando o
posicionamento de banco de referência nacional
nesta atividade ao mesmo tempo que reforçou o
envolvimento global com os Clientes.
No segmento das multilaterais, o Banco continuou
a colaboração com o grupo BEI/FEI, sendo um dos
seus principais parceiros no mercado nacional, e
com o Banco Português de Fomento (BPF), com
benefícios para a competitividade do tecido
empresarial nacional. Efetivamente, e durante
este ano, assistiu-se a um forte ritmo de utilização
das linhas anteriormente contratadas. Em paralelo,
o Banco continuou a acompanhar as diversas
iniciativas destas entidades tendo em vista a
criação de novos instrumentos financeiros
destinados a apoiar as empresas portuguesas de
forma eficaz e sustentável.

Milhões de euros
EMPRESAS E CORPORATE em Portugal | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 276 | 207 | 33,5 %
Outros proveitos líquidos | 162 | 152 | 6,7 %
| 438 | 359 | 22,1 %
Custos operacionais | 63 | 62 | 1,1 %
Imparidades e provisões | 99 | 155 | -35,6 %
Resultado antes de impostos | 276 | 142 | 94,0 %
Impostos | 86 | 44 | 94,0 %
Resultado após impostos | 190 | 98 | 94,0 %
SÍNTESE DE INDICADORES |  |  |
Capital afeto | 1.403 | 1.276 | 10,0 %
Rendibilidade do capital afeto | 13,5% | 7,7% |
Riscos ponderados | 10.938 | 11.662 | -6,2%
Rácio de eficiência | 14,3% | 17,3% |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 10.148 | 11.204 | -9,4%
Recursos de Clientes de balanço | 9.582 | 9.465 | 1,2%

Notas:
Capital afeto, Crédito a Clientes (líquido de imparidades) e Recursos de Clientes de balanço com base em saldos médios.
Resultados
O resultado após impostos gerado pelo segmento de
Empresas & Corporate em Portugal cifrou-se em
190 milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
comparando favoravelmente com resultados de 98
milhões de euros obtidos em 31 de dezembro de
2023. Esta evolução resulta sobretudo do aumento
da margem financeira e do menor nível de
imparidades. Em 31 de dezembro de 2024, o
desempenho deste segmento é explicado pelas
seguintes variações:
• A margem financeira atingiu 276 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, 33,5% acima
do valor apurado em 31 de dezembro de 2023
(207 milhões de euros), suportada pela melhoria
quer da margem dos depósitos, com o maior
rendimento na aplicação interna dos excedentes
de liquidez possibilitado pela normalização das
taxas de juro, quer pela maior margem gerada
pela carteira de crédito.
• Os outros proveitos líquidos fixaram-se em 162
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
100 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

evidenciando um aumento de 6,7% face ao valor
apresentado em 2023, refletindo principalmente
o impacto das comissões.
• Os custos operacionais totalizaram 63 milhões
de euros em 31 de dezembro de 2024,
revelando-se 1,1% acima do montante total de
custos reconhecidos no período homólogo do
ano anterior.
• As imparidades constituídas situaram-se em 99
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024, o
que compara favoravelmente com os 155
milhões de euros observados em 31 de
dezembro de 2023, beneficiando da melhoria do
perfil de risco da carteira de crédito.
• O crédito a clientes (líquido) situou-se em
10.148 milhões de euros em dezembro de 2024,
diminuindo 9,4% face à posição existente em
dezembro de 2023 (11.204 milhões de euros),
influenciado pelo ambiente de menor procura
de crédito devido às taxas de juro mais elevadas
e atrasos em projetos de investimento e,
também, pelo reembolso programado das linhas
Covid, na medida em que o Banco havia
assumido um papel preponderante nestes
financiamen tos. Os recursos de clientes de
balanço ascenderam a 9.582 milhões de euros
em dezembro de 2024, aumentando 1,2% face
ao valor apresentado em dezembro de 2023, em
particular por via do decréscimo da base de
depósitos.
| 101

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

PRIVATE BANKING
Em 2024, o Millennium Private Banking manteve
uma forte dinâmica comercial, focando a sua
atividade comercial no aumento da base de
Clientes, na gestão dos seus investimentos
financeiros e no desenvolvimento de relações
Primeiro Banco através do enfoque no cross-selling
de meios de pagamento, seguros de risco e de
poupança e serviços digitais.
O Millennium Private Banking foi eleito “Best
Private Bank in Portugal” pelas revistas The Banker
e Professional Wealth Management no âmbito dos
Global Private Banking Awards 2024, publicações do
grupo Financial Times especializadas em banca e no
setor dos serviços financeiros, reforçando com este
prémio a sua posição de vanguarda da indústria
financeira especializada neste segmento de grande
valor.
Esta distinção foi também um reconhecimento de
que o sucesso das relações comerciais depende da
simbiose perfeita entre canais digitais e humanos.
Sem nunca perder de vista a relevância da relação
pessoal com os Clientes, reforçou-se a estratégia de
aumento do envolvimento digital dos Clientes,
através da ativação e estímulo à utilização de novas
funcionalidades e serviços, que simplificaram a
interação do Cliente com o Banco (destaque para o
peso que o canal App tem atualmente no processo
de atualização regular de informação de Clientes),
bem como do aperfeiçoamento da experiência
online dos Clientes no relacionamento com o Banco.
Este enfoque no Digital traduziu-se no uso intensivo
de canais remotos e ferramentas digitais, que se
revelaram uma componente chave do sucesso do
negócio, através da utilização simultânea de canais
digitais e humanos.
Parte importante desta estratégia, foi ainda a
promoção dos investment hubs da App Millennium,
valorizados pelos Clientes Private com perfil self
directed e das potencialidades da App MTrader,
ferramenta ideal para quem quer investir em Bolsa
e que valoriza o quick trading. Em 2024 verificou-se
uma vez mais um crescimento expressivo do
número de Clientes com App Millennium que passou
de 60% para 67%.
O Banco reforçou as suas soluções de investimento,
com o lançamento de novos depósitos estruturados
e com o aumento da “oferta” de fundos,
disponibilizando assim soluções para os diferentes
objetivos e perfis de risco, permitindo a
diversificação do património dos Clientes, e
aumentando as oportunidades de retorno.

Milhões de euros
PRIVATE BANKING em Portugal | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 48 | 35 | 36,8 %
Outros proveitos líquidos | 36 | 32 | 11,9 %
| 84 | 67 | 24,8 %
Custos operacionais | 15 | 15 | 3,1 %
Imparidades e provisões | 0 | 0 |
Resultado antes de impostos | 69 | 52 | 31,3 %
Impostos | 22 | 16 | 31,3 %
Resultado após impostos | 47 | 36 | 31,3 %
SÍNTESE DE INDICADORES |  |  |
Capital afeto | 26 | 24 | 9,3 %
Rendibilidade do capital afeto | >100% | >100% |
Riscos ponderados | 201 | 207 | -2,6%
Rácio de eficiência | 18,4% | 22,2% |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 362 | 332 | 9,1%
Recursos de Clientes de balanço | 3.190 | 2.679 | 19,1%

Notas:
Capital afeto, Crédito a Clientes (líquido de imparidades) e Recursos de Clientes de balanço com base em saldos médios.
102 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Resultados
O resultado após impostos do Private Banking em
Portugal ascendeu a 47 milhões de euros em 31 de
dezembro de 2024, o que representa um
crescimento de 31,3% face ao resultado apurado em
31 de dezembro de 2023 (36 milhões de euros). No
que respeita ao desempenho das principais rubricas
da conta de exploração, salientam-se as seguintes
situações:
• O produto bancário ascendeu a 84 milhões de
euros em 31 de dezembro de 2024, traduzindo
um acréscimo de 24,8% face àquele obtido no
ano anterior (67 milhões de euros), alcançado
pelo crescimento evidenciado da margem
financeira. A margem financeira ascendeu a 48
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024,
que compara favoravelmente com 35 milhões de
euros alcançados no final de dezembro do ano
anterior, beneficiando da carteira de depósitos,
tanto por via do maior rendimento gerado por
esta como por via do aumento do seu volume.
Os outros proveitos líquidos atingiram 36
milhões de euros em dezembro de 2024,
refletindo um aumento de 11,9% face ao
montante verificado no mesmo período do ano
anterior, constatando-se um maior volume de
comissões angariadas com a distribuição de
fundos de investimentos de terceiros e com o
maior volume de comissões com operações de
bolsa e corretagem.
• Os custos operacionais situaram-se em 15
milhões de euros, 3,1% acima dos montantes
reconhecidos em dezembro de 2023.
• A imparidade teve um impacto residual na conta
de exploração em ambos os períodos.
• O crédito a clientes (líquido) situou-se em 362
milhões de euros em dezembro de 2024,
aumentando 9,1% face à carteira existente em
dezembro de 2024, enquanto os recursos de
clientes de balanço corresponderam a 3.190
milhões de euros em dezembro de 2024,
encontrando-se 19,1% acima do nível alcançado
em dezembro de 2023, na sequência quer da
integração de clientes provenientes do
segmento de Retalho, quer da subida das taxas
de juro que também se repercutiu na melhoria
da remuneração dos depósitos de clientes.
5 Para efeitos de apuramento dos resultados gerados pelos segmentos, a atividade de Macau está incluída no segmento “Outros”, uma vez que é exercida
através de uma sucursal.
| 103

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

NEGÓCIOS NO EXTERIOR E OUTROS
Polónia
• O resultado líquido de 2024 ascendeu a 719 milhões
de zlótis (167,1 milhões de euros), o que compara
com 576 milhões de zlótis em 2023 (126,8 milhões
de euros), um aumento de 25% em termos
homólogos, em moeda local.
• Os resultados do Bank Millennium em 2024
mantiveram-se condicionados pelos encargos
relacionados com a carteira de créditos
hipotecários denominados em francos suíços, em
particular com as provisões para o risco legal dos
créditos denominados em francos suíços que
totalizaram, em 2024, 2.179 milhões de zlótis antes
de impostos (506,2 milhões de euros, incluindo 46,4
milhões de euros relacionadas com a carteira de
créditos hipotecários denominados em francos
suíços do Euro Bank), bem como pelos custos com a
contribuição sobre o setor bancário (banking tax)
que ascenderam a 232 milhões de zlótis (54 milhões
de euros) em 2024.
• O resultado líquido de 2024, ajustado de itens
específicos (relacionados maioritariamente com
encargos relacionados com a carteira de créditos
hipotecários denominados em francos suíços)
aumentou de 2.993 milhões de zlótis (659 milhões
de euros) para 3.202 milhões de zlótis (744 milhões
de euros), correspondendo a uma variação de 7%
em moeda local.
• Margem financeira aumentou 7,2% em termos
homólogos, excluindo o efeito das moratórias de
crédito sobre créditos hipotecários denominados em
zlótis.
• Comissões líquidas apresentaram uma ligeira
redução de 1% em termos homólogos.
• Custos operacionais aumentaram 13% em termos
homólogos.
• Proveitos core aumentaram 4% em termos
homólogos.
• Rácio de crédito com imparidade (Stage 3) fixou-se
em 4,5% que compara com 4,6% no ano anterior.
• Custo do risco situou-se nos 40 p.b. em 2024 que
compara com 39 p.b. em 2023.
• Rácio de Loans-to-deposits de 63,9%.
• Aumento expressivo do rácio de capital CET1 (=T1)
que se fixou em dezembro de 2024 em 15,1%, o que
compara com 14,7% em dezembro de 2023. O rácio
de capital total situou-se em dezembro de 2024 em
17,6%, refletindo, essencialmente, a amortização
de uma emissão de dívida T2. Os rácios de capital
situam-se acima dos requisitos regulamentares de
9,85% e 12,21%, respetivamente.
Moçambique
• Resultado líquido de 48,5 em 2024, uma redução de
54,1% face ao período homólogo refletindo
sobretudo as imparidades originadas pelo
downgrade do rating da divida publica e a reversão
de uma imparidade de crédito ocorrida no ano
anterior.
• Margem financeira reduziu-se 0,9% e as comissões
aumentaram 1,5%, excluindo o efeito cambial.
• Custos operacionais aumentaram 5,3%, excluindo
efeito cambial, em 2023.
• Rácio de cost/income stated aumentou de 47,7% em
2023 para 50,7% em 2024.
• Carteira de crédito aumentou 1,9% para 714
milhões de euros, enquanto os recursos de clientes
aumentaram 7,1% para 2,4 mil milhões de euros.
• Rácio de crédito NPL a mais de 90 dias situou-se em
3,8% em dezembro de 2024, com cobertura de 106%
na mesma data.
• Custo do risco de 38 p.b. em 2024 (-371 p.b. em
igual período de 2023, resultado da recuperação
parcial de um crédito em contencioso, sem aquele
efeito o custo do risco seria de 161 p.b.).
• Rácio de capital de 37,5%.
Macau 5
• O Resultado líquido ascendeu a 8,6 milhões de
euros em 2024, apresentando um ligeiro decréscimo
face ao ano anterior como consequência sobretudo
da quebra da margem financeira com a redução da
carteira média de crédito, parcialmente
compensada com o aumento dos proveitos com
comissões e pela diminuição das imparidades para
riscos de crédito.
• Em 2024, a sucursal atuou prioritariamente no
aumento da carteira de crédito local e na
construção de uma plataforma de apoio aos
negócios de empresas portuguesas em Macau e na
China continental, nomeadamente através de
operações de trade finance e da captação e
desenvolvimento das relações com empresas de
trading, em particular as que mantêm atividade em
países de língua oficial portuguesa.
• Por outro lado, procurou-se identificar Clientes
chineses, particulares ou empresas, com interesse
em investir em Portugal e, finalmente, promoveu-
se contactos entre a área de banca de investimento
do Millennium bcp e empresas chinesas por forma a
encontrar oportunidades de investimento nos países
lusófonos.
104 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Milhões de euros
Polónia | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 1.292 | 1.157 | 11,6 %
Outros proveitos líquidos | 55 | 311 | -82,3 %
| 1.347 | 1.468 | -8,2 %
Custos operacionais | 503 | 420 | 19,6 %
Resultados de modificações | -69 | -19 | >200%
Imparidades e provisões | 572 | 740 | -22,5 %
Resultado antes de impostos | 203 | 289 | -29,7 %
Impostos | 36 | 162 | -77,7 %
Resultado após impostos | 167 | 127 | 31,7 %
BALANÇO |  |  |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 17.531 | 16.955 | 3,4%
Recursos de Clientes de balanço | 27.417 | 24.690 | 11,0%
Nota: As contas apresentadas encontram-se em conformidade com as contas consolidadas do Grupo, podendo existir diferenças face às contas divulgadas localmente.

Milhões de euros
Moçambique | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 204 | 202 | 1,0 %
Outros proveitos líquidos | 58 | 62 | -5,5 %
| 262 | 264 | -0,6 %
Custos operacionais | 132 | 126 | 4,8 %
Imparidades e provisões | 50 | -11 |
Resultado antes de impostos | 80 | 149 | -46,6 %
Impostos | 32 | 44 | -28,5 %
Resultado após impostos de operações em continuação | 48 | 105 | -54,2 %
Resultados de operações descontinuadas ou em descontinuação | — | — |
Resultado após impostos | 48 | 105 | -53,9 %
BALANÇO |  |  |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 685 | 626 | 9,3%
Recursos de Clientes de balanço | 2.378 | 2.075 | 14,6%
Nota: As contas apresentadas encontram-se em conformidade com as contas consolidadas do Grupo, podendo existir diferenças face às contas divulgadas localmente.

| 105

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Milhões de euros
NEGÓCIOS INTERNACIONAIS | 31 dez. 2024 | 31 dez. 2023 | Var. 24/23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |
Margem financeira | 1.496 | 1.359 | 10,0 %
Outros proveitos líquidos (*) | 117 | 375 | -68,7 %
| 1.613 | 1.734 | -7,0 %
Custos operacionais | 634 | 546 | 16,2 %
Resultados de modificações | -69 | -19 | >200%
Imparidades e provisões | 623 | 732 | -14,7 %
Resultado antes de impostos | 287 | 437 | -34,4 %
Impostos | 68 | 206 | -67,2 %
Resultado após impostos de operações em continuação | 219 | 231 | -5,2 %
Resultados de operações descontinuadas ou em descontinuação | — | -3 |
Resultado após impostos | 219 | 228 | -3,9 %
SÍNTESE DE INDICADORES |  |  |
Capital afeto (**) | 2.264 | 1.942 | 16,6 %
Rendibilidade do capital afeto | 9,7% | 11,8% |
Riscos ponderados | 15.420 | 14.325 | 7,6%
Rácio de eficiência | 39,3% | 31,5% |
Crédito a Clientes (líquido de imparidades) | 18.216 | 17.582 | 3,6%
Recursos de Clientes de balanço | 29.795 | 26.765 | 11,3%

(*) Inclui resultados por equivalência patrimonial respeitantes à participação no Banco Millennium Atlântico.
(**) Capital afeto com base em saldos médios.
Resultados
O resultado após impostos dos Negócios no Exterior
apurado de acordo com a segmentação geográfica,
totalizou 219 milhões de euros em 31 de dezembro
de 2024, comparando desfavoravelmente com 228
milhões de euros alcançados em 31 de dezembro de
2023. Esta evolução desfavorável de 3,9% é
explicada sobretudo pelo facto do desempenho
desfavorável proveniente dos outros proveitos
líquidos, dos custos operacionais e do
reconhecimento dos custos decorrentes do
programa de moratórias (credit holidays) em 2024,
ter superado o desempenho favorável proveniente
do menor nível de imparidades e provisões
registado, da evolução positiva da margem
financeira e da maior dedutibilidade fiscal de
custos com a carteira de crédito hipotecário em
moeda estrangeira na subsidiária polaca.
No que respeita às diferentes rubricas da conta de
exploração, o desempenho dos Negócios no Exterior
pode ser analisado como segue:
• A margem financeira situou-se em 1.496 milhões
de euros em 31 de dezembro de 2024, que
compara com 1.359 milhões de euros alcançados
em 31 de dezembro de 2023. Excluindo o
impacto decorrente do efeito cambial, a
margem financeira teria aumentado 5,1%,
refletindo o desempenho da subsidiária polaca,
enquanto a subsidiária em Moçambique,
condicionada pelo expressivo aumento do nível
mínimo de reservas obrigatórias não
remuneradas a manter junto do banco central,
no primeiro semestre de 2023, apresentou uma
margem financeira estável.
• Os outros proveitos líquidos ascenderam a 117
milhões de euros em 31 de dezembro de 2024
apresentando uma diminuição significativa face
aos 375 milhões de euros apresentados no
mesmo período do ano anterior, determinada
pela performance da subsidiária polaca, devido
ao reconhecimento no período homólogo dos
ganhos obtidos com a venda de 80% das ações
da Millennium Financial Services sp. z o.o., ao
impacto associado à carteira de créditos
hipotecários em moeda estrangeira, refletindo o
aumento dos custos judiciais, e ao aumento dos
custos associados a contribuições obrigatórias.
• Os custos operacionais em 31 de dezembro de
2024 situaram-se em 634 milhões de euros,
aumentando 16,2% face ao valor registado no
final de dezembro de 2023. Excluindo os efeitos
cambiais, os custos operacionais teriam
106 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

registado um aumento de 11,4%, refletindo
sobretudo o aumento verificado na subsidiária
na Polónia, quer por via da forte pressão sobre
os salários base, influenciados pelos indicadores
de inflação e pelo dinamismo do mercado
laboral, quer pelo aumento dos custos com
consultoria jurídica associados aos créditos
hipotecários em moeda estrangeira. Na
subsidiária em Moçambique o aumento deveu-se
maioritariamente aos custos com o pessoal,
refletindo conjuntamente o aumento do quadro
de pessoal e a atualização salarial.
• Os resultados de modificações totalizaram 69
milhões de euros negativos no final de
dezembro de 2024, que compara com 19
milhões de euros também negativos apurados no
mesmo período do ano anterior. Esta evolução
reflete o reconhecimento dos custos
decorrentes do programa de moratórias (credit
holidays) em 2024. Em ambos os períodos, esta
rubrica inclui ainda os montantes associados a
modificações contratuais, designadamente as
negociadas com clientes devedores de créditos
hipotecários em moeda estrangeira.
• As imparidades e provisões, no final de
dezembro de 2024, apresentaram uma
diminuição de 14,7% quando comparado com o
montante alcançado no final de dezembro de
2023. A diminuição traduz essencialmente o
menor reforço da provisão constituída pela
subsidiária polaca para fazer face ao risco legal
associado aos créditos hipotecários em moeda
estrangeira, não obstante a constituição de
imparidades na subsidiária moçambicana para
fazer face aos impactos decorrentes da descida
do rating da dívida soberana daquele país.
• O crédito a clientes (líquido) situou-se em
18.216 milhões de euros em dezembro de 2024,
3,6% acima dos 17.582 milhões de euros
registados em dezembro de 2023. Excluindo o
efeito cambial, a carteira de crédito cresceu
1,8%, influenciada pela evolução da operação na
Polónia. Os recursos de clientes de balanço na
atividade internacional registaram um aumento
de 11,3% face aos 26.765 milhões de euros
registados em dezembro de 2023, situando-se
em 29.795 milhões de euros em dezembro de
2024. Não considerando os efeitos cambiais, os
recursos de clientes de balanço da atividade
internacional cresceram 9,1%, influenciados
essencialmente pelo desempenho da subsidiária
na Polónia.
6 De um resultado líquido acumulado de 4,0-4,5 mil milhões de euros em 2025-28 sujeito à aprovação do supervisor e concretização dos objetivos de capital e de negócio em
Portugal e na área internacional assim como atingir objetivo de CET1 definido (>13,5%). Incluindo payout e a recompra de ações, 2025 a 2028.
7 Rácio oficial, sem os resultados 3T24, de 16,2%.
| 107

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Valorizar - Plano estratégico 2025-28

“Valorizar 28” estabelece um novo referencial para as aspirações do Millennium bcp perante os clientes,
colaboradores e acionistas. O Millennium bcp inicia este novo ciclo beneficiando de uma posição sólida com
a ambição de atingir um nível de rentabilidade atrativo (ROE >13,5%) e uma distribuição significativa aos
acionistas (até 75% 6), preservando uma posição de capital robusta (CET1 superior a 13,5%).
O Ciclo Estratégico que agora termina é marcado por um percurso assinalável de transformação que culminou na
concretização antecipada das ambiciosas metas financeiras estabelecidas, consolidando a posição competitiva do
grupo nos seus mercados, na maioria dos segmentos, destacando-se na rentabilidade (ROE de 15,3% em 2023) e na
qualidade do balanço (CET1 de 16,5% 7 nos primeiros nove meses de 2024). Estes resultados são refletidos na
trajetória ascendente do preço da ação (+229%, setembro de 2024 vs. dezembro de 2020) e na revisão em alta do
rating da dívida (3-4 escalões desde 2018). O Millennium bcp atingiu estes resultados, reforçando a sua liderança
centrada na orientação ao cliente, e simultaneamente fortalecendo as suas fundações tecnológicas.
Em Portugal, o Banco conseguiu aumentar significativamente as receitas (+50% vs. 2021), explorando os
investimentos prévios em tecnologia para impulsionar a adoção digital e mobile. Na Polónia, o Banco completou
o plano de recuperação e restabeleceu a rentabilidade, apesar da alocação relevante das provisões para créditos
hipotecários em moeda estrangeira, mantendo uma performance estável em Moçambique num contexto
desafiante.
O Millennium bcp tem crescido consistentemente os volumes de negócios enquanto grupo (+4% de taxa de
crescimento anual composta desde 2018) e em todas as geografias, com particular ênfase na Polónia, apesar de
redução de 65% dos NPEs (grupo) desde 2018. Esta evolução permitiu ao Millennium bcp consolidar uma posição
competitiva em vários segmentos, e em mercados que oferecem uma vantagem estrutural no próximo ciclo, com
um crescimento do produto interno bruto superior à média da UE-27, pacotes de financiamento da UE
significativos para Portugal e Polónia e investimentos substanciais em projetos de larga escala em Moçambique.
Com uma visão voltada para o futuro, o Banco tem um posicionamento privilegiado para ser bem sucedido num
contexto desafiante e navegar três tendências principais: (i) a perspetivada redução nas taxas de juro e
consequentes implicações para a rendibilidade, (ii) a evolução do comportamento dos clientes com uma procura
crescente da inovação e personalização, impulsionada por avanços da IA, e (iii) o aumento dos riscos associados
à cibersegurança, dada maior sofisticação dos ataques, e um contexto regulatório em constante evolução (p.ex.,
DORA).
Neste contexto, o Millennium bcp introduz o novo Plano Estratégico para 2028, “Valorizar 28”. Neste plano, o
Banco aspira valorizar todos os seus stakeholders, nomeadamente: os clientes, com uma posição de liderança
em experiência nos diversos mercados, os colaboradores, ambicionando uma satisfação dos colaboradores de
>75/100 e uma quota de promoções anual superior a 25%, e os acionistas, com resultados e níveis de distribuição
tangíveis. A execução do plano irá requerer uma evolução das prioridades,
(i) procurando oportunidades de crescimento em segmentos de alto retorno, com maior relevância do setor
empresarial, (ii) inovando seletivamente em áreas adjacentes e (iii) reforçando as capacidades de gestão de
risco de crédito.
Em Portugal, o Millennium bcp ambiciona a ser o banco de relação com a melhor experiência, habilitada pela
interação humana e digital, para famílias e empresas, ambicionando captar 150-200 mil novos clientes ativos e +4
mil milhões de euros de crédito para empresas (stock) até 2028. O ActivoBank aspira ser líder na aquisição de
clientes A/B no contexto digital first oferecendo uma proposta distintiva de serviços bancários digitais
transacionais com soluções value for money, alcançando 700 milhares de clientes ativos em 2028.
Na Polónia, o Bank Millennium pretende ser o banco de referência na aquisição e desenvolvimento de
relações de banco principal dos clientes nos segmentos PME e particulares, investindo na inovação e na
prestação de serviços de elevada qualidade, com vista a alcançar 3,7 milhões de clientes ativos, e crescer o stock
de crédito a empresas a 14% por ano, e aumentando a percentagem de primeiro banco entre clientes de retalho
para 70%.
8 Sujeito à aprovação do supervisor e concretização dos objetivos de capital e de negócio em Portugal e na área internacional assim como atingir objetivo de CET1 definido
(>13,5%). Incluindo payout e a recompra de ações, 2025 a 2028.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em Moçambique, o Millennium bim estará focado em reforçar a sua posição como o banco principal das famílias e
das empresas e o banco de referência para investidores internacionais na economia moçambicana, com
mecanismos de controlo de risco reforçados, visando atingir 1,7 milhões de clientes ativos e uma quota de
mercado de cerca de 20% em de crédito a empresas e particulares.
Estas prioridades permitirão ao Millennium bcp entregar mais valor, como é visível nas principais metas
estabelecidas para 2028. Como grupo, o Banco aspira continuar um crescimento orgânico equilibrado,
alcançando volumes de negócios superior a 190 mil milhões de euros, mais de 8 milhões de clientes ativos com
uma quota de adoção mobile superior a 80%, mantendo a disciplina de execução com um rácio C/I inferior a 40%
e um custo do risco abaixo dos 50 pbs, reforçando o compromisso ESG com o objetivo de alcançar uma posição no
quartil superior na classificação S&P Global CSA, e por fim, atingindo resultados superiores com um ROE acima de
13,5%, mantendo reservas de capital consideráveis com um rácio CET1 acima de 13,5% e uma distribuição aos
acionistas até 75% 8 do rendimento líquido acumulado de 4,0-4,5 mil milhões de euros em 2025-28.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco e Outlook

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Sistema de controlo interno

O modelo de governo interno engloba a estrutura organizacional, as linhas de reporte e níveis de autoridade,
o conjunto de linhas de responsabilidades e processos que decorrem das leis e regulamentos aplicáveis ou dos
estatutos e regulamentos internos, visando assegurar uma gestão prudente e eficaz do Banco e um controlo
adequado das atividades.
O modelo de governo promove uma conduta e cultura de risco em todas as áreas de atividade do Banco,
materializando-se num abrangente conjunto de princípios, estratégias, políticas, sistemas e funções.
O Conselho de Administração promove uma cultura de governo e controlo interno, presente em todos os
níveis da organização e baseada em elevados padrões de comportamento ético, de acordo com as regras
estabelecidas no Código de Conduta disponível no site do Banco.
O Conselho de Administração assegura o governo da instituição, a orientação e a supervisão e define as
principais linhas estratégicas e de políticas da organização, aprovando a estrutura organizacional geral e
tendo a responsabilidade final de garantir o estabelecimento e manutenção de um adequado sistema de
governo e controlo interno, com o apoio da Comissão de Auditoria.
A Comissão de Auditoria, órgão de fiscalização independente, desempenha um papel central no
desenvolvimento de uma cultura de governo e do sistema de controlo interno, em relação direta com o
Conselho de Administração, com as unidades de controlo interno do Banco e com os Auditores externos.
A gestão corrente do Banco está delegada na Comissão Executiva, a qual estabeleceu diferentes Comités
especializados, com a participação de dois ou mais Administradores Executivos e que integram vários
Diretores de primeira linha.
O sistema de controlo interno compreende o conjunto de princípios, estratégias, políticas, sistemas,
processos, regras e procedimentos estabelecidos no Grupo com vista a garantir:
• Um desempenho eficiente e rentável da atividade, no médio e longo prazo, que assegure a utilização
eficaz dos ativos e recursos, a continuidade do negócio e a própria sobrevivência do Grupo através de
uma adequada gestão e controlo dos riscos da atividade, da prudente e correta avaliação dos ativos e
responsabilidades, bem como da implementação de mecanismos de prevenção e proteção contra erros e
fraudes;
• A existência de informação financeira e de gestão, completa, pertinente, fiável e atempada, que suporte
as tomadas de decisão e processos de controlo, tanto a nível interno como externo;
• O respeito pelas disposições legais e regulamentares aplicáveis emanadas das Entidades de Supervisão,
incluindo as relativas à prevenção do branqueamento de capitais e do financiamento do terrorismo, bem
como pelas normas e códigos profissionais e deontológicos, pelas regras internas e estatutárias, pelas
orientações dos órgãos sociais e pelas recomendações do Comité de Supervisão Bancária de Basileia
(BCBS) e da Autoridade Bancária Europeia (EBA), de modo a preservar a imagem e reputação da
instituição perante os seus Clientes, Acionistas, Colaboradores e Supervisores;
• A e xistência de uma Função de Gestão de Riscos eficaz, com processos bem definidos para identificar,
gerir, monitorizar e reportar os riscos a que o Grupo está exposto;
• A e xistência de uma Função de Compliance destinada a garantir o alinhamento com os requisitos legais,
regulamentares e estatutários e com as normas internas, incluindo as normas de conduta e
relacionamento com Clientes, Investidores e Entidades de Supervisão;
• A e xistência de uma Função de Auditoria Interna destinada a assegurar a solidez, eficácia e consistência
dos processos e mecanismos de governo interno;
• O a linhamento do modelo de atuação das subsidiárias com os princípios organizacionais e de gestão
definidos pelo Banco, enquanto entidade consolidadora;
• A a doção de sólidos princípios de sustentabilidade, nomeadamente, no que respeita aos fatores
Ambientais, Sociais e de Governação (ESG) e a sua adequação às atividades do Grupo;
Os responsáveis das funções de risco, compliance e auditoria são nomeados pelo Conselho de Administração
do Banco, a quem compete aprovar o respetivo perfil técnico e profissional, enquanto adequado ao exercício
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

das respetivas funções, por proposta da Comissão de Nomeações e Remunerações, ouvidas as Comissões de
Auditoria e de Avaliação de Riscos, e sujeitos a aprovação pelo Supervisor.
O sistema de controlo interno assenta:
• Num ambiente de controlo suportado em elevados padrões de integridade e honestidade, promovendo o
estrito cumprimento das leis e regulamentos, através de um eficaz sistema de checks and balances, com
uma adequada segregação de funções tendo por objetivo evitar conflitos de interesses, bem como num
modelo de gestão operacional baseado em processos e atividades de controlo que permitem a avaliação
da sua eficiência;
• Num sólido sistema de gestão de riscos, destinado a identificar, avaliar, acompanhar e controlar todos os
riscos que possam influenciar as atividades do Grupo;
• Num eficiente sistema de informação e comunicação, instituído para garantir a recolha, tratamento e
transmissão de dados relevantes, abrangentes e consistentes, num prazo e de uma forma que permitam o
desempenho eficaz e tempestivo da gestão e o controlo da atividade e riscos da instituição;
• Num efetivo processo de monitorização, executado com vista a assegurar a adequação e a eficácia do
próprio sistema de controlo interno ao longo do tempo, que garanta, nomeadamente, a identificação
imediata de eventuais deficiências (entendidas estas como o conjunto das insuficiências existentes,
potenciais ou reais, ou das oportunidades de introdução de melhorias que permitam fortalecer o sistema
de controlo interno), assegurando o desencadear de ações corretivas;
• No rigoroso cumprimento de todas as disposições legais e regulamentares em vigor por parte dos
Colaboradores do Grupo, em geral, bem como pelas pessoas que exercem cargos de direção ou chefia,
incluindo os membros dos órgãos de administração;
• Num modelo de governo que define a responsabilidade pela assunção de riscos por parte das áreas de
negócio, que assegura o acompanhamento efetivo, o controlo e a gestão dos riscos assumidos, suportando
uma avaliação independente dos níveis de risco assumidos, em conformidade com o Risk Appetite
Framework.
• O sistema de controlo interno é aplicado de forma consistente nas várias entidades do Grupo através de
Códigos de Grupo emitidos pelo BCP e que definem políticas, princípios e regras aplicáveis a todas as
subsidiárias, respeitado o quadro legislativo e regulatório do país em que as subsidiárias estão
domiciliadas.
Modelo das três linhas de defesa
O sistema de controlo interno assenta no modelo das três linhas de defesa, com o objetivo de assegurar:
• Uma responsabilização clara das áreas de negócio pela respetiva assunção de riscos;
• A efetiva monitorização, controlo e gestão dos riscos assumidos e das regras de conduta e compliance
presentes na legislação nacional, europeia e internacional; e
• Uma avaliação independente, com reporte ao Conselho de Administração, à Comissão Executiva e à
Comissão de Auditoria, dos níveis de risco assumidos, da sua conformidade com o Risk Appetite
Framework e da eficácia dos sistemas de controlo estabelecidos.
As linhas de negócio, como primeira linha de defesa, assumem riscos e são responsáveis pela sua gestão
operacional de forma direta e permanente. Para o efeito, as linhas de negócio dispõem de processos e
controlos adequados que visam assegurar que os riscos são identificados, analisados, medidos, monitorizados,
geridos, comunicados e mantidos dentro dos limites da apetência ao risco da instituição e que as atividades
de negócio cumpram com os requisitos externos e internos.
A função de gestão de risco e a função de conformidade (compliance) formam a segunda linha de defesa.
A função de gestão de risco suporta a implementação de uma estrutura sólida de gestão de risco em toda a
instituição e tem a responsabilidade de identificar, monitorizar, analisar, medir, gerir e reportar riscos,
formando uma visão holística de todos os riscos em base individual e consolidada. Desafia e auxilia na
implementação de medidas de gestão de risco pelas linhas de negócio a fim de garantir que o processo e os
controlos implementados na primeira linha de defesa sejam adequadamente projetados e eficazes.
A função de compliance monitoriza a conformidade do Banco com os requisitos legais, regulatórios e de
políticas internas, incluindo a proteção da reputação do Banco e abrangendo, entre outras matérias, a
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

prevenção de atividades de crimes financeiros. Presta aconselhamento sobre questões de compliance aos
órgãos de gestão e estabelece políticas e processos para gerir os riscos de compliance e assegurar uma
cultura global de conformidade no Banco.
Tanto a função de gestão de risco como a função de compliance intervêm para assegurar a melhoria e o
reforço dos sistemas de controlo interno e de gestão de risco que interagem com a primeira linha de defesa
sempre que necessário.
A função de auditoria interna, como terceira linha de defesa, realiza auditorias orientadas para o risco e revê
os processos e mecanismos de governo interno, verificando se são sólidos, eficazes e implementados/
aplicados de forma consistente, para avaliar a adequação e eficiência da cultura organizacional, do processo
de gestão de riscos, do sistema de controlo interno e dos modelos de governo existentes. A função de
auditoria interna atua de forma totalmente independente das outras linhas de defesa.
Subsistemas de Controlo Interno
O sistema de controlo interno engloba os seguintes subsistemas: o sistema de gestão de riscos, o sistema de
informação e comunicação e o processo de monitorização do sistema de controlo interno, entre outros.
Sistema de gestão de riscos
O sistema de gestão de riscos corresponde ao conjunto de processos integrados e permanentes que permitem
a identificação, avaliação, acompanhamento e controlo de todos os riscos – de origem interna ou externa – a
que se encontram expostas as instituições do Grupo, de forma a mantê-los em níveis pré-definidos pelos
órgãos de administração e fiscalização. O sistema de gestão de riscos tem como enquadramento a taxonomia
de riscos do Banco, a qual engloba os riscos identificados pelas Entidades Reguladoras e de Supervisão, bem
como todos os outros riscos que, em face da situação concreta das instituições do Grupo, se possam revelar
materiais. A responsabilidade de atualizar a taxonomia de riscos cabe ao Risk Office, que é igualmente
responsável por assegurar o regular processo de identificação de riscos no Grupo.
O sistema de gestão de risco endereça o risco de crédito, o risco de mercado, o risco de taxa de juro, o risco
cambial, o risco de liquidez, o risco de compliance, o risco operacional, o risco de tecnologias da informação,
o risco de estratégia e o risco reputacional, bem como todos os outros riscos que, dado o contexto específico
da instituição, podem ser relevantes para a sua viabilidade e sustentabilidade. Na avaliação destes riscos são
incluídos aspetos de ordem ambiental e social, fatores considerados risk drivers transversais a todas as
tipologias de risco.
O sistema de gestão de riscos assegura a segregação entre a função de gestão dos riscos e as atividades de
negócio geradoras de risco, respetivamente, entre a segunda e a primeira linha de defesa. A direção de
auditoria interna, como terceira linha de defesa, assegura as análises independentes e orientadas para o
risco relativamente à atividade da primeira e segunda linha. O processo de análise e concessão de crédito
assegura a segregação e independência entre as estruturas de análise e rating de crédito e as unidades de
originação de negócios.
O sistema de gestão de risco visa também garantir uma capacidade de reação atempada às mudanças de
circunstâncias e condições que geram novos riscos e/ou que alteram o perfil de risco do Banco.
Sistema de informação e comunicação
O sistema de informação e comunicação garante a existência de informação substantiva, atual,
compreensível, coerente, atempada e fiável, que permita uma visão global e abrangente sobre a situação
financeira, o desenvolvimento da atividade, o cumprimento da estratégia e dos objetivos definidos, o perfil
de risco do Grupo e o comportamento e perspetivas de evolução dos mercados e riscos relevantes.
Este sistema materializa-se num fluxo de informação que habilita a gestão com uma visão global e
abrangente da situação financeira do Grupo, complementada com informação não financeira e dados de risco
relativos ao cumprimento das obrigações assumidas perante terceiros, legais ou regulamentares. São assim
suportados o acompanhamento regular da atividade, a implementação da estratégia e objetivos definidos e
os processos de tomada de decisão. O sistema de informação e comunicação produz ainda dados sobre o
perfil de risco global do Grupo, em termos agregados e detalhados por risco, enquadrando o desempenho, a
evolução e o perfil de risco dos mercados em que este atua.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Para o efeito, cada entidade do Grupo desenvolve, implementa e mantém processos formais de obtenção e
tratamento da informação adequados à respetiva dimensão, natureza e complexidade da atividade
desenvolvida, promovendo processos de comunicação e linhas de reporte que garantam a transmissão
adequada e célere da informação relevante para os intervenientes apropriados, internos e externos. Uma
estrutura organizacional adequada promove o fluxo de dados necessário entre as partes relevantes.
O processo de informação é apoiado pelos sistemas contabilísticos e de apoio à gestão que registam,
classificam, associam e arquivam, de forma atempada, sistematizada, fiável, completa e consistente, todas
as operações realizadas pela instituição e subsidiárias, de acordo com as determinações e políticas emanadas
do Conselho de Administração e da Comissão Executiva.
São definidos deveres e responsabilidades claros para cada unidade organizacional nos processos de
informação e comunicação e no processo de tomada de decisão.
Processo de planeamento
O processo de planeamento do Grupo define uma estratégia sustentável de longo prazo, compatível com a
visão corporativa e as metas previamente estabelecidas, com o posicionamento do Grupo no mercado, com o
perfil de risco aprovado e com o sistema de controlo interno implementado.
O processo de planeamento assenta em premissas adequadamente fundamentadas, sujeitas a análise de
sensibilidade, e em informações confiáveis e compreensíveis. Em resultado deste processo, são definidos
objetivos precisos e sustentáveis para a atividade global e para cada área de negócio, em termos dos
produtos e serviços desenvolvidos. São também identificados os meios necessários para cumprir a estratégia
definida, ao nível dos recursos humanos e materiais e dos níveis de capital e liquidez.
O processo de planeamento segue a Política de Riscos do Grupo, no quadro do Risk Appetite Framework,
garantindo a adequação dos níveis de risco envolvido face aos níveis de rentabilidade desejada.
O processo de planeamento do Grupo inclui a preparação do orçamento anual e trienal, a verificação da
suficiência de capital e liquidez (ICAAP e ILAAP), a execução de testes de esforço no âmbito interno ou de
supervisão, a preparação do Funding and Capital Plan e do Plano de Recuperação, as atividades decorrentes
do planeamento de resolução e demais iniciativas que, a cada momento, devem ser implementadas para
cumprimento dos requisitos emanados das Autoridades de Supervisão.
O Chief Financial Officer e o Chief Risk Officer do BCP são responsáveis pelos diferentes elementos do
processo de planeamento do Grupo, em conjunto com os Chief Financial Officers das principais subsidiárias.
A estratégia do Grupo é comunicada a todos os Colaboradores do Banco, através de meios e com os detalhes
considerados adequados, estando incluída no conjunto da informação sistematizada definida no Anexo ao
Aviso 3/2020, do Banco de Portugal, que está disponível no portal interno do Banco.
Processo de monitorização
O sistema de monitorização inclui todas as ações de controlo e avaliação para assegurar a permanente
eficácia e adequação do sistema de controlo interno, nomeadamente, através da identificação de
deficiências no sistema – ao nível da sua conceção, implementação e/ou utilização.
Este processo é executado continuamente, sendo complementado por avaliações independentes, periódicas
e/ou extraordinárias efetuadas designadamente pela Auditoria Interna.
A periodicidade das ações de controlo e avaliação depende da natureza e magnitude dos riscos inerentes à
atividade desenvolvida e da eficácia dos controlos específicos associados.
Todos os controlos internos de deficiências e eventos de incumprimento são devidamente registados numa
base de dados de deficiências ao nível do Grupo, sendo documentados e reportados aos níveis de gestão
adequados para permitir a adoção de medidas corretivas de acordo com um plano de remediação. Os
processos de acompanhamento e validação das medidas implementadas são estabelecidos com prazos claros,
em função do nível de risco em causa.
9 Assets and Liabilities Management (Gestão de ativos e passivos)
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Governo do sistema de controlo interno
O sistema de controlo interno assenta num modelo de governo que define as responsabilidades das áreas de
negócio na assunção de riscos, garantindo o seu efetivo acompanhamento, controlo e gestão por área
independente, de acordo com o Risk Appetite Framework.
Os principais pilares do modelo de governo são os seguintes:
• D efinição e comunicação a todos os Colaboradores de regras claras, transparentes e compreensíveis que
permitam apoiar o desenvolvimento da atividade, assegurando um sistema de controlo interno
abrangente, eficaz e adequado;
• C omunicação a toda a organização, de forma coerente, clara e objetiva, das competências e
responsabilidades de cada unidade e/ou função da estrutura, das linhas de reporte e dos níveis de
autoridade, dos fluxos de informação e da segregação de funções para que qualquer potencial conflito de
interesses seja previamente identificado, mitigado e sujeito a um acompanhamento independente e
cuidadoso;
• D isponibilização dos recursos materiais e humanos suficientes e adequados a todos os níveis da
organização para a execução das responsabilidades, atividades e tarefas inerentes ao sistema de controlo
interno;
• S egregação física e funcional das atividades de negócio e dos respetivos serviços operacionais e de
controlo, evitando possíveis conflitos de interesses, a par de implementação de atividades de controlo
robustas, incluindo análises regulares, controlos físicos, autorizações, verificação e reconciliação de
informação.
A atividade do Risk Office centra-se essencialmente em assegurar a aplicação efetiva do sistema de gestão de
riscos no Grupo, nomeadamente, ao desenvolver, propor, implementar e controlar a implementação de um
conjunto de metodologias e métricas de avaliação, documentadas por normas e regulamentos internos,
capazes de permitir uma correta avaliação dos riscos incorridos e decorrentes das atividades do Grupo. É
ainda responsável por promover e coordenar as políticas e regras aplicáveis à gestão e controlo de risco em
todas as entidades do Grupo, competindo-lhe garantir a monitorização global do risco e o alinhamento de
conceitos, práticas e objetivos em base consolidada. Neste quadro, o Risk Office tem acesso a todas as fontes
de informação das entidades do Grupo que sejam necessárias para o exercício da identificação, medição,
limitação, monitorização, mitigação e reporte dos vários tipos de risco a nível consolidado.
A atividade do Compliance Office é transversal a todas as Instituições do Grupo, em termos de políticas de
compliance aplicáveis, sendo sua responsabilidade apoiar estas Instituições no desenvolvimento das suas
atividades procurando a normalização dos princípios de atuação, sistemas e processos, em respeito pelas
especificidades regulamentares locais. O Compliance Office tem total e livre acesso à informação interna de
todas as Instituições do Grupo, consideradas as condicionantes jurídicas de cada jurisdição. Poderá também
analisar e requerer qualquer informação que considerar necessária e relevante para o exercício cabal das
funções de segunda linha de defesa.
A Direção de Contabilidade e Consolidação e a Direção de Estudos, Planeamento e ALM 19 recebem e
centralizam a informação financeira de todas as subsidiárias.
Assim, o Risk Office, o Compliance Office, a Direção de Contabilidade e Consolidação, a Direção de Estudos,
Planeamento e ALM e a Direção de Auditoria asseguram a implementação dos procedimentos e meios
necessários à obtenção de toda a informação relevante para o processo de consolidação de informação ao
nível do Grupo – tanto de natureza contabilística, como de apoio à gestão e relativa ao acompanhamento e
controlo dos riscos – que contemplam, designadamente:
• A definição do conteúdo e formato da informação a reportar pelas entidades incluídas no perímetro de
consolidação, de acordo com as políticas contabilísticas e orientações definidas pelo órgão de gestão,
bem como as datas em que são requeridos os reportes;
• A identificação e controlo das operações intra-Grupo;
• A garantia de que a informação de gestão é coerente entre as várias entidades, de modo a que seja
possível medir e acompanhar a evolução e rentabilidade de cada negócio e verificar o cumprimento dos
objetivos estabelecidos, bem como avaliar e controlar os riscos em que cada entidade incorre, tanto em
termos absolutos como relativos;
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

• A comunicação tempestiva de eventos extraordinários que sejam relevantes em termos de risco para a
subsidiária ou para o Grupo;
• A existência de mecanismos de contingência adequados no âmbito do sistema de informação e reporte
financeiros;
• A validação e acompanhamento da implementação das medidas corretivas para resolução das deficiências
de controlo interno com potencial impacto material.
Adicionalmente, à Direção de Auditoria compete a função de monitorização in loco do sistema de controlo
interno, exercendo esta função transversalmente de forma permanente e independente, avaliando
continuamente e de forma planeada, a adequação e eficácia das diferentes componentes do sistema de
controlo interno, emitindo recomendações com base no resultado dessas avaliações. A Direção de Auditoria é
informada das conclusões das ações de inspeção e auditoria interna realizadas em cada subsidiária do Grupo,
nomeadamente daquelas que avaliam a eficácia e integridade do sistema de controlo interno da entidade.
Princípios comuns em todo o Grupo
Para fomentar a coerência do Grupo, é estabelecido nas subsidiárias no exterior e nas entidades em Portugal
em que o Grupo participa e que fazem parte do Grupo, como o AtivoBank, um modelo organizacional
semelhante ao do BCP, ao nível do sistema de controlo interno, prevendo a existência de uma Comissão de
Auditoria e de Comissão de Avaliação de Riscos, ou órgãos equivalentes. Os órgãos de fiscalização locais têm,
no que respeita ao sistema de controlo interno de cada subsidiária, a missão de verificar a sua qualidade,
integridade e eficácia, bem como avaliar a sua coerência e aderência ao sistema de controlo interno do BCP
e do Grupo.
O modelo de governo e sistema de controlo interno do BCP é alargado a todas as subsidiárias, de forma
compatível com a sua natureza, complexidade e modelo de negócio, garantindo o máximo de coerência e
alinhamento possível através do seguinte enquadramento:
• O Chief Risk Officer do BCP é responsável pela coordenação do sistema de gestão de risco ao nível do
Grupo através dos Risk Officers e dos Compliance Officers de cada subsidiária;
• O Chief Financial Officer do BCP é responsável pela coordenação do sistema de informação financeira e
contabilística, bem como pelo processo de planeamento ao nível do Grupo;
• No Conselho de Administração de cada subsidiária existe sempre pelo menos um membro do Conselho de
Administração do BCP em representação da empresa-mãe, sendo responsável pelo acompanhamento do
desempenho global da Entidade;
• Não obstante, para assegurar a máxima consistência dos critérios, métodos, processos e modelos
utilizados em todas as subsidiárias, o Chief Risk Officer do BCP é nomeado administrador não executivo do
órgão de administração da subsidiária, com funções de supervisão, sendo também designado para as
Comissões de Auditoria e Avaliação de Riscos das subsidiárias quando esses órgãos de governo existam.
O BCP, enquanto empresa-mãe do Grupo, assegura que todas as subsidiárias implementam sistemas de
controlo interno coerentes entre si, proporcionais aos riscos assumidos e à regulamentação e legislação local
em vigor.
Participação de irregularidades (Whistleblowing)
O Grupo possui e mantém uma política e procedimentos de participação de irregularidades, que estão
disponíveis para os Colaboradores ou qualquer pessoa, independentemente de sua relação com qualquer
entidade do Grupo, para o reporte de incumprimentos reais ou potenciais das normas regulamentares ou
internas, por meio de canais específicos, independentes e autónomos.
A política de “Whistleblowing” abrange eventuais ou potenciais irregularidades, os atos e omissões, dolosos
ou culposos, relacionados com a gestão, organização contabilística, fiscalização interna ou indícios graves de
violação de deveres que, de forma grave, sejam suscetíveis, designadamente, de infringir a lei, os estatutos,
os regulamentos e demais normas em vigor, que ponham em perigo, direta ou indiretamente, o património
dos Clientes, do Banco e dos Acionistas ou que causem danos reputacionais ao Banco.
Os procedimentos de participação de irregularidades asseguram, entre outros, a proteção da identidade e
dos dados pessoais tanto da pessoa que denuncia a violação como da pessoa singular que alegadamente é
responsável pela violação, adotando o Banco a mais elevada forma de anonimato legalmente disponível e
assegurando que a pessoa que denuncia a violação está devidamente protegida de qualquer impacto negativo
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

(por exemplo: retaliação, discriminação ou outros tipos de tratamento injusto). Qualquer informação sobre
irregularidades prestada através dos procedimentos de denúncia de irregularidades é analisada pela Comissão
de Auditoria, apoiada pelo Compliance Office e pela Direção de Auditoria, assegurando que as infrações
potenciais ou reais assinaladas são avaliadas e escaladas, incluindo, se for caso disso, às autoridades
competentes relevantes.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Principais riscos e incertezas

Risco | Fontes de risco | Nível de Risco | Tendência | Interações/Mitigações
Regulamentar e legal * | ▪ Quadro legislativo e regulamentar exigente e com frequente revisão, nomeadamente em domínios como ESG e resiliência operacional digital (DORA), a reforma de Basileia III e a recuperação e resolução bancárias com potencial impacto em processos operativos e no cumprimento de requisitos regulamentares ▪ Elevadas exigências regulatórias de natureza PBC/FT e maior complexidade das medidas decorrentes de sanções internacionais ▪ Enfoque do legislador na proteção do consumidor a par de ambiente político / social potenciador de litigância nesta matéria ▪ Eventuais impactos das Central Bank Digital Currency (CBDC) no modelo da banca comercial, e.g. desafios da desintermediação financeira e ajuste tecnológico no combate ao crime cibernético e PBC/FT. | Médio |  | ▪ Cultura de conformidade e antecipação dos requisitos regulamentares e legais ▪ Gestão rigorosa e eficiente do capital e da liquidez e das suas implicações no modelo de negócio ▪ Buffer de capital vs mínimo regulamentar relevante e suportado na geração orgânica de capital. Buffers de liquidez robustos ▪ Avaliação da materialidade dos fatores ambientais nos riscos do Banco e definição de medidas de mitigação ▪ Promoção de estratégias e soluções comerciais que promovam a transição para modelos produtivos de baixa intensidade carbónica ▪ Desenvolvimento de modelos de PBC/ FT mais sofisticados e adoção de práticas em conformidade com as exigências regulatórias ▪ Reforço de recursos, humanos e tecnológicos, das áreas de controlo interno
Soberano | ▪ Enquadramento internacional com níveis elevados de incerteza em diferentes geografias, com implicações em múltiplos fatores relevantes para o risco soberano, envolvendo pressões orçamentais, comerciais, instabilidade política e possível revisão em baixa do rating de economias relevantes da EU ▪ Dimensão da exposição à dívida soberana Portuguesa e de outros países da Zona Euro, Polaca e Moçambicana ▪ Volatilidade dos spreads de crédito ▪ Riscos de instabilidade política em Portugal e tensão social e política em Moçambique. | Elevado |  | ▪ Existência de medidas de contingência a nível europeu e nacional, e.g., Instrumento de Proteção da Transmissão (TPI) do BCE e o Procedimento de Déficit Excessivo da EU ▪ Diversificação da carteira de dívida soberana ▪ Adoção de medidas de cobertura do risco de taxa de juro da carteira ▪ Dimensão relativamente baixa da carteira classificada a FVOCI (fair value through other compreensive income) ▪ Melhoria do rating de Portugal e manutenção do processo de redução do peso da dívida pública no PIB ▪ Maturidade das carteiras de dívida pública abaixo do benchmark
*excluindo o risco de litigância associada à carteira de empréstimos em CHF na Polónia

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Risco | Fontes de risco | Nível de Risco | Tendência | Interações/Mitigações
Operacional | ▪ Contexto com maior propensão a ameaças de cibersegurança e novos formatos de fraude ▪ Crescente número de Clientes digitais e aumento das transações via mobile, exigindo a manutenção de um elevado nível de disponibilidade, segurança, atualidade e eficiência dos sistemas de TIC (Tecnologias de Informação e Comunicação) ▪ Implicações da aceleração da automação, integração e digitalização de processos, na resiliência operacional do setor bancário ▪ Aumento das necessidades de informação de reporte, implicando maior exigência na gestão e controlo da qualidade de dados | Médio |  | ▪ Aumento das capacidades de proteção e mitigação dos riscos de cibersegurança ▪ Acompanhamento permanente do alinhamento do plano de desenvolvimento tecnológico com a estratégia de negócio ▪ Fortalecimento da cultura de risco e fortalecimento da consciencialização para um adequado ambiente de controlo interno, com enfoque na formação de Colaboradores e sensibilização / informação aos Clientes ▪ Implementação de um programa abrangente de renovação tecnológica ▪ Desenvolvimento de processos de melhoria continua do Governo e Qualidade de Dados de acordo com os princípios do BCBS239 ▪ Reforço da estrutura e mecanismos de proteção de dados pessoais ▪ Reforço e melhoria contínua no âmbito da implementação do Regulamento DORA
Crédito | ▪ Conflitos geopolíticos no Leste da Europa e no Médio Oriente, e tensão EUA-China, podem perturbar os mercados de energia e afetar a confiança, condicionando o crescimento mundial, com impacto nomeadamente em clientes do segmento de empresas ▪ Risco de aumento dos níveis de inflação e redução do comércio internacional de bens e serviços como resultado de implementação de medidas restritivas de importação nas economias do G20 e principalmente com a entrada em funções no novo Governo dos EUA ▪ Risco de instabilidade política em Portugal e tensão social e política em Moçambique ▪ Limitações no acesso a mão-de-obra disponível e qualificada podem representar um desafio ao modelo de negócio das empresas portuguesas ▪ Impacto dos fatores de risco ESG de transição e físicos, na valorização da carteira de crédito e colaterais | Elevado |  | ▪ Histórico positivo de redução de NPA com recurso a diferentes instrumentos/ medidas ▪ Adequado nível de cobertura da carteira de NPE por imparidades ▪ Impacto do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR) na economia portuguesa ▪ Parte significativa da carteira de crédito de empresas possui mitigantes de risco de crédito (inclusive com garantias de entidades estatais ou multilaterais) ▪ Abordagem rigorosa na originação e monitorização de empréstimos, com avaliação dos sectores mais vulneráveis e atribuição de estratégias de crédito específicas como medida preventiva na avaliação do risco de crédito ▪ Progressiva incorporação de fatores de risco ESG nas políticas de crédito e de avaliação de colaterais ▪ Volume relativamente baixo de exposições a setores expostos a fatores de alto risco de transição climática ▪ Manutenção de overlays de imparidade para fazer face às incertezas dos cenários macroeconómicos. ▪ Proatividade no acompanhamento e implementação de soluções de reestruturação de crédito designadamente nos Clientes particulares ▪ Aumento do peso da carteira de crédito a taxa fixa ▪ Aumento do peso da carteira de crédito securitizada ▪ Redução das taxas de juro perspetiva algum alívio dos agentes económicos (particulares e empresas) com um nível de alavancagem financeira mais elevado

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco | Fontes de risco | Nível de Risco | Tendência | Interações/Mitigações
Mercado | ▪ Aumento da volatilidade nos mercados de capitais, impulsionado pelas incertezas económicas globais ▪ Flutuações das taxas de câmbio devido às tensões geopolíticas e divergência nas medidas fiscais ▪ Volatilidade elevada nos mercados de crédito, face a restrições de liquidez e à expansão dos spreads de crédito | Reduzido |  | ▪ Manutenção de exposição limitada nas carteiras de negociação ▪ Utilização de estratégias de cobertura para os riscos de taxa de juro e cambial ▪ Priorização da colocação de produtos de menor risco junto dos clientes ▪ Monitorização regular das condições de mercado e ajustes proativos das estratégias
Liquidez e Funding | ▪ Pressão sobre o custo médio dos recursos de clientes e concorrência de bancos e entidades não bancárias ▪ Política Monetária restritiva, com impactos sistémicos particularmente em Moçambique com elevadas taxas de reservas mínimas obrigatórias, pese embora a sua recente redução, em Janeiro de 2025 ▪ Perda de elegibilidade das carteiras de crédito para desconto junto do BCE | Reduzido |  | ▪ Recursos de Clientes de balanço, sobretudo de retalho, determinantes na estrutura de funding e na sua estabilidade, com necessidades de wholesale funding a decorrerem sobretudo de cumprimento de requisitos MREL ▪ Continuação da normalização da política monetária do BCE, com redução das taxas de juro, potenciando menor concorrência por recursos e recente redução da taxa de reservas obrigatórias em Moçambique ▪ Continuação da gestão rigorosa do rácio de transformação de recursos em crédito no Bim ▪ Dimensão elevada da carteira de ativos descontáveis junto de bancos centrais nas três operações do Grupo
Litigância associado à carteira de empréstimos em CHF na Polónia | ▪ Elevado número de processos judiciais contra o sistema bancário na Polónia e de decisões judiciais não favoráveis aos Bancos | Elevado |  | ▪ Diminuição da carteira de crédito hipotecário em CHF do Bank Millennium ▪ Manutenção do nível adequado de cobertura da carteira de crédito hipotecário em CHF por provisões ▪ Promoção de acordos com devedores com créditos hipotecários em CHF
Fundo de Pensões | ▪ Pressão para aumento dos salários, das pensões e consequentemente, no volume de responsabilidades ▪ Valorização da carteira ▪ Possível redução das taxas de desconto actuarial, refletindo a descida das taxas de juro de mercado | Médio |  | ▪ Gestão integrada de ativos e passivos de forma a obter um adequado equilíbrio entre risco e retorno ▪ Rácio de cobertura das responsabilidades do Fundo por ativos acima dos 100% ▪ Política de gestão do Fundo de Benefício Definido, com estrutura ajustada entre ativos e passivos
Real estate e outros investimentos | ▪ Incerteza relacionada com as tendências de mercado e regulatórias relacionadas com preocupações ambientais ▪ Riscos relacionados com o valor das garantias dos empréstimos e imóveis detidos diretamente pelo Banco ▪ Impacto de medidas legislativas no âmbito do apoio à habitação ▪ Incerteza sobre a evolução dos preços de venda no mercado imobiliário | Baixo |  | ▪ Histórico positivo na redução da carteira de ativos imobiliários detidos para venda ▪ Moderada expetativa de entrada de novos imóveis em resultado de processos de execução ▪ Impacto das apólices de seguro na mitigação de riscos com ativos imobiliários, incluindo os riscos climáticos ▪ Redução da exposição a Fundos Reestruturação Empresarial ▪ Valor não material da carteira de bens imóveis e outros ativos

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco | Fontes de risco | Nível de Risco | Tendência | Interações/Mitigações
Rendibilidade recorrente/ Modelo de negócio | ▪ Limitações regulamentares às taxas de juro e comissões praticadas ▪ Impacto da deterioração económica no valor dos ativos ▪ Pressão sobre os custos operacionais ▪ Novos players globais e concorrência de Big Techs e de entidades não bancárias ▪ Inversão de ciclo de aumento da taxa de margem financeira ▪ Pressão concorrencial devido ao excesso de liquidez no mercado ▪ Redução da margem do negócio como resultado da forte concorrência nso mercados de crédito ▪ Impacto dos fatores de risco ESG, de transição e físicos, nos proveitos com origem nas carteiras de crédito a empresas e hipotecário ▪ Incerteza relativamente a eventuais medidas legislativas que possam impactar na atividade e no risco do Banco | Médio |  | ▪ Gestão rigorosa da margem financeira ▪ Controlo rigoroso da estrutura de custos ▪ Confortável posição de capital do Banco ▪ Novo plano estratégico do Banco com uma definição clara das linhas de ação a seguir para alcançar os objetivos propostos ▪ Gestão criteriosa de risco de taxa de juro

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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Gestão do risco

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Enquadramento
Apetite pelo risco
O Grupo BCP desenvolve as suas atividades de negócio de forma prudente e sustentável, tendo presente a
todo o momento a adequação e compatibilidade entre os objetivos de negócio e os níveis de tolerância ao
risco definidos em função da sustentabilidade e rentabilidade, no longo-prazo.
O Grupo define e implementa controlos e limites para os riscos materiais a que a sua atividade possa estar
sujeita, a partir da sua “Declaração de apetite pelo risco” – o RAS (Risk Appetite Statement) – o que concorre
para uma postura de prudência e sustentabilidade do negócio, tendo em vista a rentabilidade do mesmo,
bem como a satisfação dos diferentes stakeholders: Acionistas, Clientes e Colaboradores.
O RAS do Grupo é constituído por um conjunto alargado de indicadores considerados de importância
primordial e representativos dos diversos riscos avaliados como “materiais” no processo formal de
identificação e quantificação de riscos, que é revisto regularmente. Para cada um dos riscos materiais o
Grupo seleciona pelo menos um indicador para a respetiva monitorização no âmbito do RAS.
Para cada indicador do RAS são estabelecidos 2 níveis de limitação: um ‘nível de alerta’, até ao qual o nível
de risco é considerado ainda aceitável, mas a partir do qual devem ser equacionadas medidas corretivas para
fazer o nível de risco regredir para um nível de conforto, e um ‘nível de excesso’, que pode obrigar à
definição de planos de ação com medidas destinadas a reduzir o nível de risco para dentro dos limites
estabelecidos.
A partir dos indicadores do RAS são estabelecidos indicadores de nível inferior (e respetivos limites), com
maior nível de granularidade, e assegurando uma monitorização mais detalhada e adequada a um controlo de
riscos no dia-a-dia dos processos de negócio. Todos os limites de risco são aprovados pelos órgãos de Governo
competentes conforme definido nos normativos internos, sendo periodicamente revistos e atualizados.
Para as principais entidades do Grupo são também estabelecidos indicadores de apetite ao risco específicos
(RAS “individuais”). O RAS do Grupo envolve indicadores para Portugal, incluindo o Banco AtivoBank, Polónia
e Moçambique, sendo que alguns destes indicadores são métricas comuns e obrigatórias em todas as
entidades (mas com limites adequados a cada uma das operações e estrutura em causa) traduzindo a
desagregação do apetite pelo risco do Grupo no apetite pelo risco de cada entidade. Para além das métricas
corporativas, o RAS específico de cada entidade pode integrar outras métricas que visam medir, por
exemplo, riscos idiossincráticos de cada geografia.
Estratégia de risco
A delimitação do apetite de risco, traduzida no RAS constitui um dos vetores orientadores da “Estratégia de
Risco” do Grupo, a qual é aprovada pelo Conselho de Administração do BCP, sob proposta da Comissão
Executiva, ouvida a Comissão de Avaliação de Riscos. Com efeito, a partir das conclusões do processo de
identificação e avaliação de riscos e da subsequente atualização do RAS, são estabelecidas as principais
linhas de ação a desenvolver por forma a endereçar a mitigação e/ou controlo de todos os riscos
identificados, as quais, no seu conjunto constituem a Estratégia de Risco do Grupo. O RAS e a Estratégia de
Risco são elementos indissociáveis ao controlo e mitigação dos riscos classificados no âmbito do processo de
identificação dos mesmos sendo simultaneamente um contributo relevante para os processos de planeamento
do Grupo, cujas projeções devem respeitar os limites de risco definidos no RAS.
Integração entre o negócio e a gestão de risco
A estrutura de apetite pelo risco (Risk Apetite Framework) – que inclui a identificação dos riscos materiais, o
RAS e a Estratégia de Risco - é revista trimestralmente. O RAS e a estratégia de risco providenciam o quadro
de referência para o estabelecimento dos objetivos de negócio, uma vez que estes terão que respeitar o
apetite e a estratégia de risco aprovados pelo Conselho de Administração.
Os processos de planeamento e de apetite pelo risco constituem as fundações para todas as atividades e
linhas de negócio desenvolvidas, balizando igualmente os controlos globais sobre a robustez do Grupo, como
sejam os testes de esforço e os processos internos para avaliação da adequação do Capital (ICAAP) e da
Liquidez (ILAAP), bem como o Plano de Recuperação e as atividades no âmbito do planeamento de resolução.
A figura seguinte ilustra de forma sintética as relações acima descritas, proporcionando uma representação
gráfica da integração da gestão de risco no âmbito do negócio desenvolvido pelo Grupo BCP.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

1 Internal Capital Adequacy Assessment Process (Processo Interno de Avaliação da Adequação do Capital)
2 Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (Processo Interno de Avaliação da Adequação da Liquidez)
3 Recovery and Resolution Planning (Planeamento de Recuperação e de Resolução)
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Governo da Gestão de Risco
As composições, competências e responsabilidades dos órgãos de gestão e supervisão intervenientes no
governo da gestão de risco são as seguintes:
Conselho de Administração
O órgão máximo da estrutura de gestão de riscos do Grupo BCP é o Conselho de Administração (CA) que, no
âmbito das funções que lhe são atribuídas pelos estatutos do Banco e pela legislação e regulamentação em
vigor, tem o papel cimeiro na estrutura de gestão e controlo de riscos. Compete ao CA definir as linhas de
orientação estratégica do Grupo, o perfil e a apetência pelo risco, os objetivos globais de negócio, promover
a cultura e a estratégia de risco, assegurando que o Banco dispõe de sistemas eficazes de controlo interno,
de gestão de riscos e de auditoria interna e reservando para si a aprovação de códigos de grupo que
estabelecem políticas, princípios, regras e limites de risco. O CA aprova e acompanha a evolução de métricas
e indicadores de risco do RAS (incluindo medidas de remediação no caso de ultrapassagem dos limites),
aprova as conclusões dos processos ICAAP e ILAAP, o desempenho do Sistema de Controlo Interno, o Plano de
Recuperação e o Plano de Capital e Liquidez.
O CA é apoiado nas suas funções por um conjunto de comissões por si nomeadas (Comissão Executiva,
Comissão de Avaliação de Riscos, Comissão de Governo Societário, Ética e Sustentabilidade e a Comissão de
Nomeações e Remunerações) e ainda pela Comissão de Auditoria, a qual é nomeada pela Assembleia Geral).
Cumpre ao CA assegurar o respeito pelas competências próprias e delegadas das comissões, assegurando que
lhes são facultadas, de forma atempada e adequada, toda a informação e esclarecimentos necessários para o
devido desempenho das respetivas competências.
Comissão de Auditoria
A Comissão de Auditoria, eleita pela Assembleia Geral, é composta por três a cinco administradores não-
executivos. maioritariamente independentes. No âmbito das suas competências, esta Comissão tem
competências globais de supervisão/fiscalização da informação financeira - no que se refere,
designadamente, ao acompanhamento dos níveis de risco do Grupo - bem como as que lhe são cometidas na
esfera do Sistema de Controlo Interno (SCI), designadamente:
• F iscalizar a administração do Banco, e vigiar pela observância da lei e do contrato de sociedade;
• M onitorizar a adequação e eficácia da cultura organizacional do Banco, modelos de governo e sistemas de
controlo interno e gestão de riscos, incluindo a vertente da prevenção do branqueamento de capitais e do
financiamento ao terrorismo;
• A companhar as políticas e processos contabilísticos adotados pelo Banco, o processo de relato financeiro
e apresentar recomendações que visem assegurar a sua integridade;
• S upervisionar a atividade das funções de conformidade e de auditoria interna;
• S upervisionar/controlar a eficácia da função de gestão de risco, em articulação com a Comissão de
Avaliação de Riscos, bem como o sistema de controlo interno nas suas diferentes vertentes e, também, do
próprio sistema de auditoria interna;
• E mitir pareceres referentes a operações com a contratação de bens e serviços e partes relacionadas, por
forma a evitar conflitos de interesse;
• Analisar as informações recebidas por meio do mecanismo de participação de irregularidades
(whistleblowing), bem como as reclamações dos clientes;
• M onitorizar a atividade do Auditor Externo e avaliar, de forma periódica, a sua independência e
objetividade no exercício da sua atividade.
A Comissão de Auditoria mantém reuniões periódicas com os responsáveis da Direção de Auditoria, do
Compliance Office e do Risk Office.
O Compliance Officer participa nas reuniões desta comissão, apresentando a evolução da monitorização dos
riscos de conformidade, bem como todos os desenvolvimentos e interações com a regulação/supervisão em
matéria de cumprimento normativo.
O Risk Officer participa nas reuniões regulares desta comissão, informando sobre a evolução dos principais
indicadores e métricas de risco e da imparidade do crédito, bem como o estado de resolução das
recomendações do âmbito do SGR, do SCI ou emitidas pelas Autoridades de Regulação/Supervisão.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O responsável da Auditoria Interna reporta regularmente à Comissão de Auditoria sobre a sua atividade
informando o ponto de situação das recomendações das Entidades de Supervisão Prudencial, bem como sobre
as auditorias realizadas aos processos do Banco.
Comissão de Avaliação de Riscos
A Comissão de Avaliação de Riscos, nomeada pelo CA, é composta por três a cinco administradores não-
executivos e tem designadamente as seguintes competências:
• A valiar a integridade e adequação da função de gestão de risco, em linha com a estratégia de negócio e a
cultura e valores da organização.
• A conselhar o CA sobre o apetite pelo risco e a estratégia de risco, acompanhando e intervindo no
processo de definição e revisão do Risk Appetite Framework do Grupo e dando parecer ao CA sobre a
respetiva adequação;
• A companhar a evolução das métricas do RAS, verificando do alinhamento das mesmas com os patamares e
níveis definidos e monitorizando os planos de ação desenhados para assegurar o cumprimento dos limites
de risco estabelecidos;
• A conselhar o CA quanto às políticas relativas à identificação, gestão e controlo dos riscos no Grupo,
acompanhando os níveis globais de risco para assegurar que os mesmos são compatíveis com os objetivos,
recursos financeiros disponíveis e estratégias aprovadas para o desenvolvimento das atividades do Grupo;
• S upervisionar a implementação das estratégias de gestão de capital e liquidez, bem como de todos os
outros riscos relevantes para o Grupo, como os riscos de mercado, crédito, operacional (incluindo legal,
IT e compliance) e reputacional, a fim de avaliar sua adequação contra o apetite e a estratégia de risco
aprovados;
• A companhar os processos de planeamento de capital (ICAAP) e de liquidez (ILAAP), dando parecer ao CA
sobre as respetivas conclusões, bem como analisar e aprovar as conclusões resultantes da monitorização
regular destes processos;
• A companhar e intervir na revisão do Plano de Recuperação, o Plano de Contingência de liquidez e o Plano
de Continuidade de Negócio, dando parecer ao CA quanto à respetiva adequação.
No âmbito do planeamento da resolução, a Comissão de Avaliação de Riscos aprova o respetivo plano de
trabalhos anual e monitoriza a sua execução.
O Risk Officer mantem a obrigação de reporte funcional a esta comissão e participa nas respetivas reuniões,
apresentando a evolução dos principais indicadores e métricas de risco, bem como todas as incidências,
alterações e evoluções relativas ao Sistema de Gestão de Risco (SGR).
Comissão de Governo Societário, Ética e Sustentabilidade
Esta Comissão, nomeada pelo CA é composta por um mínimo de três e um máximo de cinco administradores
não executivos e tem as seguinte competências:
• R ecomendar a adoção pelo CA de políticas em consonância com princípios éticos, de conduta profissional
e as melhores práticas em matéria de governo societário e de responsabilidade social;
• A poiar o CA e as suas Comissões na avaliação dos sistemas de identificação e resolução de conflitos de
interesses;
• A valiar a função de conformidade, apreciando os procedimentos instituídos e os incumprimentos
verificados;
• E mitir pareceres dirigidos ao CA sobre o Código de Conduta e outros documentos que definam princípios
éticos de negócio;
• S empre que o entenda necessário, submeter ao CA um relatório sobre a avaliação e monitorização da
estrutura, princípios éticos, de conduta profissional e práticas do governo societário do Banco e do
cumprimento pela sociedade das disposições legais, regulamentares e de supervisão, nestas matérias;
• E mitir parecer sobre o Relatório Anual de Governo Societário;
• E mitir parecer sobre o Relatório Anual de Sustentabilidade, nas matérias da sua competência e sobre o
Plano Diretor de Sustentabilidade, acompanhando e monitorizando o seu grau de execução através de
indicadores e métricas adequadas;
• A valiar a adequação dos recursos humanos e planos de formação sobre matérias de sustentabilidade;
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

• A companhar a implementação das recomendações das autoridades de supervisão sobre matérias de
sustentabilidade;
• S empre que o entenda, propor ao CA linhas orientadoras das políticas societárias, assentes em princípios
éticos e de conduta profissional que visem contribuir para a prossecução de objetivos de responsabilidade
social e sustentabilidade, propondo, em particular, linhas orientadoras das políticas de responsabilidade
social e sustentabilidade da Sociedade, incluindo, entre outros, princípios e valores de salvaguarda dos
interesses dos Acionistas, dos Investidores e de outros interessados na instituição e ainda princípios de
solidariedade social e de proteção ambiental;
• P ronunciar-se sobre os Códigos de Grupo e respetivos anexos quando esta competência lhe tenha sido
delegada pelo CA.
Comissão de Nomeações e Remunerações
Esta Comissão, nomeada pelo Conselho de Administração, é composta por um mínimo de três e um máximo
de cinco Administradores não executivos.
O CA delega na Comissão de Nomeações e Remunerações o acompanhamento das questões relacionadas com
os recursos humanos, avaliação e composição do CA e das suas Comissões, revendo as Políticas de
Remuneração dos membros dos órgãos de gestão e de fiscalização e dos Colaboradores, incluindo os titulares
de funções chave (Key Function Holders / KFH) e monitorizando a respetiva implementação, de acordo com
os poderes que lhe são conferidos pela lei e pelo seu próprio Regulamento.
Esta Comissão tem ainda por funções:
• D efinir e rever a Política de Remuneração dos membros dos Órgãos de Administração e Fiscalização e dos
Colaboradores;
• A valiar os mecanismos e os sistemas implementados para assegurar que o sistema de remunerações tem
em conta todos os tipos de riscos e de fundos próprios, e que a política global de remunerações é
coerente e promove uma gestão de riscos sã e eficaz e está alinhada com o plano estratégico de negócio,
os objetivos, a cultura e os valores corporativos, a cultura de risco e os interesses de longo prazo do
Banco;
• M onitorizar a existência e a implementação de políticas de recrutamento e seleção, avaliação de
desempenho, promoção e gestão de carreiras, remuneração, formação e desenvolvimento de
competências e promoção da igualdade de género e da sustentabilidade;
• A ssegurar e promover o processo de avaliação dos candidatos a membros dos órgãos de administração e
fiscalização do Banco e a responsáveis pelas funções de controlo interno (processo Fit & Prope r) e aprovar
os respetivos relatórios finais individuais e coletivos;
• M onitorizar a política de gestão de recursos humanos e a de quadro de pessoal.
Comissão Executiva
A Comissão Executiva (CE) é responsável pela gestão diária do Banco com vista a atingir os objetivos
corporativos no respeito pelos limites de risco aprovados e definidos pelo CA. Particularmente no que
respeita à função de gestão de riscos, a CE é responsável por:
• I mplementar a estratégia geral de negócios e as principais políticas do Banco, considerando os interesses
financeiros de longo prazo e a solvência do Banco;
• I mplementar a estratégia global de risco aprovada pelo CA e garantir que a gestão dedica tempo
suficiente às questões de risco;
• A ssegurar um modelo de governo interno adequado e eficaz e um quadro de controlo interno, incluindo
uma estrutura organizacional clara e funções de gestão de risco internas independentes;
• P romover uma cultura de risco em todo o Grupo BCP abordando a sensibilização para o risco e um
comportamento adequado de assunção de riscos;
• P romover uma cultura e valores corporativos que fomentem o comportamento ético e responsável dos
Colaboradores;
• P romover o desenvolvimento, implementação e manutenção de processos formais de obtenção, produção
e tratamento de informação substantiva, adequados à dimensão, natureza, âmbito e complexidade das
atividades desenvolvidas, bem como ao apetite de risco da instituição, que assegurem a sua
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

confiabilidade, integridade, consistência, integridade, validade, oportunidade, acessibilidade e
granularidade.
A CE é apoiada, no exercício das suas responsabilidades, por diversos Comités especializados em várias áreas
de gestão: Negócio; Decisão de Crédito; Gestão de Riscos e Compliance; Planeamento, Custos e
Investimentos; Capital e Gestão de Liquidez; Recursos Humanos; Resiliência Operacional. Estes comités de
gestão podem beneficiar da presença de uma ou mais unidades funcionais de controlo interno (Risk Office,
Compliance Office e Auditoria Interna), o que garante a deteção atempada de quaisquer potenciais
deficiências de controlo interno.
A CE delega no Comité de Riscos, no Comité de Compliance e Riscos Operacionais (CCRO), no Comité de
Resiliência Operacional, no Comité de Sustentabilidade, no Comité de Acompanhamento dos Fundos de
Pensões e no CALCO, a missão de monitorizar os riscos a que o Grupo está exposto, bem como as
deficiências identificadas ao nível do sistema de controlo interno (SCI). Estes comités também são
responsáveis por monitorizar a adoção de medidas corretivas e o andamento geral das recomendações em
aberto. Além disso, o CCRO também pode avaliar e propor melhorias a serem introduzidas no SCI.
Comité de Risco
Este comité, nomeado pela CE, é responsável pela definição, ao nível executivo, do quadro de políticas e
instrumentos de gestão de riscos no Grupo, estabelecendo os respetivos princípios, regras, limites e práticas
para as entidades do Grupo, tendo em conta os limiares de risco definidos, pelo Conselho de Administração.
O Comité de Risco monitoriza a conformidade dos níveis de risco do grupo com o RAF e acompanha os níveis
globais de risco para as várias tipologias de risco, assegurando que os mesmos são compatíveis com os
objetivos, os recursos financeiros disponíveis e as estratégias aprovadas para o desenvolvimento da atividade
do Grupo. O Comité de Risco valida ainda a conformidade da gestão de riscos com a legislação/
regulamentação aplicável.
São igualmente da competência deste comité as decisões sobre modelos e metodologias de risco (PD, CCF,
LGD, ICAAP, validação de modelos, etc.) e a tomada de decisões com impactos em RWA/Expected Loss (EL)/
requisitos de capital (decorrentes de alterações a parâmetros e/ou metodologias prudenciais) ou acréscimos
de imparidade por alteração dos pressupostos do respetivo modelo.
Os riscos operacionais são tratados com detalhe no Comité de Compliance e Riscos Operacionais e os de IT e
Cyber segurança no Comité de Resiliência Operacional.
Subcomité de Acompanhamento e Validação de Modelos
O Subcomité de Acompanhamento e Validação de Modelos acompanha o desempenho e confirma a validade
dos sistemas de rating e modelos utilizados pelo Banco no âmbito da função de gestão de riscos (e.g. PD,
LGD, CCF, riscos de mercado, ICAAP) informando o Comité de Risco sobre a adequação dos mesmos e
propondo alterações sempre que aplicável. Acompanha, ainda, os resultados da avaliação do risco dos
modelos e propõe medidas concretas para a sua mitigação.
Comité de Acompanhamento de Crédito e Ativos não produtivos
Este Comité, nomeado pela CE, tem a responsabilidade de acompanhar a evolução do risco de crédito, sob
diversos aspetos:
• A companhar a evolução da exposição de crédito e do processo de contratação;
• A companhar a evolução da qualidade da carteira de crédito e dos principais indicadores de desempenho e
risco;
• M onitorizar os resultados dos sistemas de acompanhamento de crédito;
• A companhar o risco de contraparte e o risco de concentração das maiores exposições;
• A companhar a evolução da imparidade e dos maiores casos de análise individual;
• A nalisar a performance dos processos de recuperação de crédito;
• A companhar o desinvestimento da carteira de foreclosed assets;
• A companhar a execução das iniciativas operacionais de suporte ao plano de redução de ativos não
produtivos (Non Performing Assets/NP A).
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Comité de Acompanhamento do Risco dos Fundos de Pensões
Este Comité, nomeado pela CE, tem por competências:
• A preciar o desempenho e o nível de risco dos Fundos de Pensões do Grupo em Portugal;
• E stabelecer, para os mesmos, as políticas de investimento e estratégias de cobertura de risco adequadas;
• A nalisar e emitir parecer sobre a adequação dos pressupostos atuariais e financeiros utilizados para a
determinação dos passivos em matéria de pensões, com base numa análise de referência e utilizados para
o valor dos ativos que financiarão o pagamento dessas prestações;
• Emitir opinião em decisões de investimento materialmente relevantes.
Comité de Compliance e Riscos Operacionais
Este Comité, nomeado pela CE, tem um conjunto de atribuições e responsabilidades, com vista a assegurar
que a atividade do Banco e das subsidiárias do Grupo BCP em cada jurisdição, se desenvolve num quadro
adequado de cultura de gestão de risco e de controlo interno, designadamente, para garantir e acompanhar a
adoção e cumprimento, por parte de todas as instituições do Grupo, das normas internas e externas que
conformam a sua atividade, dos compromissos contratuais relevantes e dos valores éticos da organização, de
forma a contribuir para a mitigação dos riscos de compliance e operacionais, robustecendo o ambiente de
controlo interno.
Das competências e tarefas de acompanhamento deste Comité destacam-se:
• M onitorizar o cumprimento do quadro normativo e as principais deficiências em matéria de prevenção e
combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo;
• P ropor a adoção das melhores soluções tecnológicas inerentes à atividade do Compliance Office;
• M onitorizar e reportar as principais interações com supervisores da função de conformidade ou de
novidades legislativas;
• A valiar o grau de implementação das normas que regulamentam a atividade do Grupo, apreciando e
decidindo sobre propostas de melhoria e alteração sobre os processos para reforço do ambiente de
controlo interno;
• P romover a disseminação de uma cultura de gestão do risco operacional e de conformidade, emitindo
recomendações sobre procedimentos com vista àquela adoção;
• A preciar e decidir sobre propostas de melhoria e alteração sobre os processos para reforço do ambiente
de controlo interno;
• A companhar o risco de Outsourcing e de IT e respetivas métricas, com base nas conclusões dos relatórios
de acompanhamento, e elaborar propostas para os adequar ao apetite ao risco definido;
• A preciar e decidir sobre melhorias propostas para o robustecimento do ambiente de controlo interno e
mitigação do risco operacional, bem como sobre propostas de Outsourcing e respetivos planos de saída e
melhoria e alterações ao modelo de gestão por processos do Banco;
• A nalisar eventos materialmente relevantes e apreciar as medidas de mitigação propostas no que respeita
a perdas operacionais.
Comité de Resiliência Operacional
Este Comité, nomeado pela CE, tem atribuições e responsabilidades no âmbito do acompanhamento e
controlo do risco de sistemas de informação, do risco de segurança de informação (cibersegurança), do
governo e qualidade de dados, do risco de proteção de dados pessoais e, ainda, da política e quadro de
gestão da continuidade de negócio, bem como da segurança física.
Entre as principais competências e tarefas de acompanhamento deste Comité, salientam-se:
• D efinição de orientações e aprovação das políticas de gestão dos riscos acompanhados pelo Comité;
• R evisão periódica das ameaças emergentes e tendências mais relevantes em termos de segurança de
dados e tecnologias de informação, com foco particular na cibersegurança, e promoção e avaliação de
novos controlos e soluções de proteção;
• A nálise dos relatórios periódicos dos incidentes de segurança dos sistemas de informação, de governo e
qualidade de dados e de segurança física, identificando medidas de remediação e melhoria;
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

• Mo nitorização das métricas de performance dos sistemas de segurança da informação, segurança física e
proteção e qualidade de dados;
• A companhamento da implementação de iniciativas e projetos nas áreas de segurança de informação e
sistemas de informação, governo e qualidade de dados, segurança física e da continuidade de negócio
(âmbitos global e local);
• R evisão dos resultados de avaliação de segurança e continuidade de negócio, incluindo auditorias internas
e externas e monitorização dos processos de melhoria e fecho de recomendações associadas;
• A provação dos planos anuais de exercícios de avaliação de segurança, DRP (Disaster Recovery Plan) e de
continuidade de negócio (PCN), bem como a respetiva avaliação quantitativa/qualitativa e
acompanhamento das eventuais iniciativas de melhoria associadas;
• A rticulação com as subsidiárias nos temas de políticas de segurança física, segurança da informação,
continuidade de negócio e proteção e qualidade de dados.
Comité de Sustentabilidade
Este Comité é responsável pela definição e acompanhamento das iniciativas que permitam assegurar a
execução do Plano Diretor de Sustentabilidade (PDS), nos seus eixos estratégicos (Ambientais, Sociais e de
Governo), em conformidade com as diretrizes da CE.
Tem as seguintes atribuição e responsabilidades:
• C oadjuvar a CE na integração dos princípios de Sustentabilidade (Ambientais, Sociais e de Governo
Corporativo) nos processos de decisão e gestão do Banco;
• P romover a garantia da adequação dos processos de gestão de risco de crédito e da oferta de produtos e
serviços à evolução do contexto normativo e regulatório no âmbito das Finanças Sustentáveis;
• A nalisar e aprovar as iniciativas necessárias à implementação das ações definidas para materialização dos
eixos estratégicos do PDS em vigor, assim como outras alterações ou adaptações necessárias ao
cumprimento dos objetivos definidos;
• A companhar e monitorizar o progresso das iniciativas aprovadas, o cumprimento dos respetivos prazos e
orçamentos e a evolução dos resultados alcançados, assim como dos principais indicadores de
desempenho das dimensões do plano;
• D esenvolver ações de comunicação necessárias ao conhecimento e divulgação, pela instituição e pelo
mercado, do desempenho em matérias de Sustentabilidade.
CALCO
O Comité de Planeamento e Alocação de Capital e Gestão de Ativos e Passivos, é o órgão responsável pela
gestão do capital , dos ativos e passivos e definição de estratégias de gestão da liquidez ao nível da atividade
em Portugal. Em concreto, é responsável pela gestão estrutural dos riscos de taxa de juro e liquidez,
incluindo, entre outros, os seguintes aspetos:
• E stabelecimento de orientações de gestão de ativos, passivos e elementos extrapatrimoniais;
• D efinição da política de alocação de capital e de prémios de risco;
• D efinição da política de preços de transferência, nomeadamente, no que se refere a prémios de liquidez;
• M onitorização dos indicadores de capital e liquidez, dos indicadores do Plano de Recuperação e da
execução do Plano de Liquidez;
• D efinição das políticas e estratégia de acesso a mercados de wholesale funding e definição da composição
do buffer de liquidez;
• D efinição da política de investimento do Investment Portfolio e monitorização da respetiva performance;
• D efinição dos tipos de coberturas de risco classificadas contabilisticamente como hedge accounting;
• D efinição da estratégia e posicionamento no âmbito da gestão do risco de taxa de juro e do risco cambial
estrutural no balanço do Banco, bem como das políticas e limites para a mesma, tendo em consideração
as condições de mercado em cada momento.
130 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Comité de Crédito
Este Comité, nomeado pela CE, tem por funções apreciar e decidir sobre propostas de concessão de crédito a
Clientes do Banco Comercial Português, segundo as competências que lhe são atribuídas no Regulamento de
Concessão, Acompanhamento e Recuperação de Crédito do Banco. O Comité de Crédito poderá emitir
pareceres consultivos relativos a propostas de crédito de entidades subsidiárias do Grupo.
Risk Office
O Risk Office (ROFF) é a unidade de estrutura responsável pela função de controlo de risco a nível
consolidado do Grupo, promovendo o alinhamento global de conceitos e práticas na avaliação e controlo de
riscos. Compete ao ROFF informar o Conselho de Administração, a Comissão Executiva, a Comissão de
Avaliação de Riscos e o Comité de Risco do nível geral de risco, propor medidas para melhorar o ambiente de
controlo e implementar os mecanismos que assegurem o cumprimento dos limites aprovados. As funções do
ROFF, sinteticamente descritas e enumeradas, são as seguintes:
• S uportar o estabelecimento de políticas e metodologias de gestão de risco para a identificação, medição,
limitação, monitorização, mitigação e reporte dos diversos tipos de risco;
• P romover o processo de identificação de riscos e a revisão da apetência ao risco do Grupo;
• E mitir pareceres sobre o plano estratégico do Grupo e sobre a conformidade das propostas e decisões
relativas aos riscos face aos limites RAS aprovados;
• P articipar na definição da estratégia de risco e nas decisões relativas à gestão de riscos;
• P ronunciar-se sobre a assunção de riscos significativos pelo Banco ou por qualquer Entidade do Grupo
assegurando que os mesmos são identificados e adequadamente avaliados;
• A poiar a formulação e implementação de estratégia de negócios e de estruturas de governo interno e de
gestão de riscos no que respeita à dimensão climática, social e de governo interno (ESG - Environmental,
Social e Governance) no quadro de gestão de riscos;
• A ssegurar as obrigações de reporte no âmbito dos fatores de risco ESG e de financiamento sustentável;
• C oordenar o Plano de Redução de NPA (Non Performing Assets) e os processos do ICAAP e do ILAAP;
• A ssegurar a existência de um corpo de regras e procedimentos, de uma plataforma de IT efetiva e de uma
base de dados para suporte de uma gestão de risco robusta e completa;
• F acilitar a integração dos modelos de dados ESG nas plataformas IT do Banco.
• C ontrolar, numa base permanente, a evolução dos diferentes riscos e a conformidade com as políticas,
regulações e limites aplicáveis;
• P articipar no Sistema de Controlo Interno;
• P reparar informação relativamente à gestão de risco, incluindo fatores de risco ESG, para ser divulgada,
internamente e ao mercado;
• A poiar os trabalhos dos Comités de Risco, de Acompanhamento de NPA e de Acompanhamento do Risco
dos Fundos de Pensões, participando ainda nos Comités de Crédito, CALCO, de Resiliência Operacional, de
Compliance e Riscos Operacionais, de Sustentabilidade e de Acompanhamento de Risco de Empresas.
O primeiro responsável pelo ROFF é nomeado pelo CA, reportando hierarquicamente ao Chief Risk Officer do
Grupo, com dever de reporte funcional à Comissão de Avaliação de Riscos.
Compliance Office
O Compliance Office (COFF), enquadrado na sua estrutura organizacional, a qual assenta no “modelo das 3
linhas de defesa”, assegura a função de conformidade atribuída à “segunda linha de defesa”, na qual se
incluem as atividades de controlo e cumprimento normativo, analisando e aconselhando os órgãos sociais e as
diversas Direções do Banco previamente à tomada de decisões que envolvam a assunção de riscos específicos
sob monitorização da função de conformidade.
O COFF tem ainda como missão:
• Z elar pelo respetivo cumprimento normativo e pelos valores éticos da organização e cumprir todas as
atribuições que lhe são legalmente conferidas, assegurar a existência de uma cultura de controlo interno,
dessa forma contribuindo para a mitigação do risco de imputação às entidades do Grupo de sanções ou de
prejuízos patrimoniais ou reputacionais significativos;
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

• P romover a elaboração, aprovação, aplicação, verificação do cumprimento e a atualização periódica do
Código de Conduta e quaisquer outras normas procedimentais relacionadas com a matérias de prevenção
e combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo (doravante “PBC/FT”);
• Z elar pelo cumprimento do quadro normativo em matéria de PBC/FT;
• C ooperar e acompanhar as atividades desenvolvidas no âmbito da prevenção, deteção e combate à
fraude, bem como supervisionar e implementar os processos de governo das Entidade do Grupo
relacionados com o quadro de gestão do risco de fraude;
• P articipar na definição de políticas e procedimentos referentes a Conflitos de Interesses e transações com
Partes Relacionadas, acompanhando a sua implementação e aplicação efetiva;
• A ssegurar a gestão e os controlos associados ao processo de comunicação de irregularidades, em apoio à
Comissão de Auditoria;
• Apoiar as entidades Internacionais no desenvolvimento das suas atividades procurando a normalização dos
princípios de atuação, sistemas e processos, em respeito pelas especificidades regulamentares locais;
• G arantir e controlar a aplicação do programa de cumprimento normativo referente ao Plano de Prevenção
dos Riscos de Corrupção e Infrações Conexas.
O Compliance Officer é nomeado pelo Conselho de Administração reportando à Comissão Executiva através
do Chief Risk Officer, e com reporte funcional à Comissão de Auditoria, exercendo as suas funções de forma
independente, permanente e efetiva, incumbindo-lhe definir as políticas, orientações e ferramentas
adequadas a uma atuação pró-ativa e preventiva e de avaliação dos riscos.
Enquanto estrutura da segunda linha de defesa responsável pelo cumprimento normativo e risco de
conformidade, pelos riscos associados ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo, assim
como à fraude, pelos riscos de conduta e de abuso de mercado, pelos riscos de conflitos de interesses e por
outros riscos de natureza operacional, o COFF emite decisões, com força vinculativa para os seus
destinatários, visando a conformidade legal e regulamentar das diversas áreas de negócio e de suporte ao
negócio.
As funções atribuídas ao COFF são exercidas nos termos cometidos pela lei ou outra fonte normativa
aplicável, bem como pelos órgãos sociais do Banco, devendo a atuação do COFF basear-se numa abordagem
de risco, ao nível do negócio, dos Clientes e das transações, que permita identificar, avaliar, acompanhar e
controlar os riscos de conformidade que possam influenciar a estratégia, a reputação e os objetivos definidos
para o Banco.
No âmbito da elaboração de pareceres e estudos, a pedido das diversas áreas e direções do Banco, o COFF:
• I dentifica e avalia os diversos tipos de riscos - tanto no âmbito do processo de aprovação de Clientes,
produtos e serviços, processos corporativos, conflitos de interesses, crédito, bem como partes
relacionadas nos termos da legislação em vigor;
• E labora propostas de correção de processos e de mitigação dos riscos;
• P rocede à análise permanente do ambiente geral de supervisão e, em geral, presta apoio especializado
em matérias de controlo e cumprimento normativo.
No âmbito das suas funções específicas, o COFF assegura também uma avaliação e intervenção quanto:
• A o controlo e monitorização dos riscos de conformidade;
• À prevenção do branqueamento de capitais e do combate ao financiamento do terrorismo;
• À prevenção, monitorização e combate da fraude interna e externa;
• À mitigação do risco reputacional em todas as entidades do Grupo, visando o alinhamento de conceitos,
práticas e objetivos nestas matérias
Em cumprimento do princípio da coerência do controlo interno do Grupo, o 1.º Responsável do COFF do BCP é
ainda responsável pelo acompanhamento e monitorização das atividades e das políticas de compliance ao
nível do Grupo, realçando-se o acompanhamento e monitorização do risco PBC/FT através dos Comités
Internacionais de PBC/FT, com a participação de órgãos de gestão e de c ompliance das entidades
Internacionais.
Compete, ainda, ao COFF, coordenar o processo de estruturação, elaboração e aprovação dos relatórios
anuais de autoavaliação da eficácia da cultura organizacional e dos sistemas de governo e de controlo
interno, individuais e consolidados, e sobre o sistema de prevenção do BC/FT a apresentar ao Banco de
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Portugal e à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, nos termos dos respetivos Avisos e Regulamentos,
assim como a elaboração e apresentação aos órgãos de administração e fiscalização, de relatórios, com
periodicidade mínima anual, identificando as não-conformidades verificadas e referindo as recomendações
emitidas no sentido da respetiva correção.
O COFF promove, intervém e participa ativamente na formação de Colaboradores, através da realização de
ações de formação de c ompliance para todo o universo do Grupo, mantendo um elevado repositório de
conhecimentos sobre temas da sua competência, designadamente, no que se refere à PBC/FT.
Direção de Auditoria
A Direção de Auditoria (DAU) assegura funções de terceira linha de defesa, no âmbito denominado "Modelo
das 3 linhas de defesa" e é responsável por avaliar a adequação e eficácia do processo de gestão do risco, do
sistema de controlo interno e dos modelos de governo. A DAU exerce a sua função de forma permanente e
independente e de acordo com os princípios e melhores práticas de auditoria interna internacionalmente
aceites, realizando inspeções de auditoria interna para avaliar os sistemas e processos de controlo interno e
gestão de riscos as quais podem originar recomendações destinadas a melhorar a sua eficiência e eficácia.
As principais funções da DAU no âmbito da gestão de riscos visam assegurar que:
• Os riscos são devidamente identificados e geridos e que os controlos implementados são corretos,
adequados e proporcionais aos riscos do Banco;
• O sistema de avaliação de capital interno do Banco é adequado quanto ao grau de exposição ao risco;
• As transações são registadas corretamente, e as informações operacionais e financeiras são verdadeiras,
apropriadas, materiais, precisas, confiáveis e tempestivas;
• Os colaboradores desempenham as suas funções de acordo com as políticas internas, códigos de conduta,
normas e procedimentos e com a legislação e demais regulamentos aplicáveis;
• Os bens e serviços necessários à atividade do Banco são adquiridos de forma económica, são utilizados de
forma eficiente e estão devidamente protegidos;
• As disposições legais e regulamentares com impacto significativo na organização são reconhecidas,
devidamente assimiladas e integradas nos processos operacionais;
• O modelo de governo do Banco é adequado, eficaz e eficiente.
O Diretor Coordenador da DAU reporta hierarquicamente ao Presidente do Conselho de Administração e
funcionalmente à Comissão de Auditoria, é responsável pela supervisão geral e coordenação das atividades
de auditoria interna das subsidiárias do Grupo BCP e assiste às reuniões da Comissão de Auditoria das
subsidiárias do Grupo BCP.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Principais desenvolvimentos e realizações em 2024
Em 2024, a função de gestão de riscos manteve o enfoque no aperfeiçoamento contínuo do quadro de
controlo de riscos do Grupo, na monitorização permanente dos níveis de risco a que o Banco está sujeito, no
assegurar a conformidade com os requisitos regulamentares e de supervisão e em manter atualizada a
estrutura de regulamentação interna de controlo de riscos incluindo os fatores de riscos climáticos e
ambientais.
As atividades mais relevantes desenvolvidas em 2024 foram, sinteticamente, as seguintes:
• A companhamento do nível de cumprimento dos limites de risco, em particular do RAS, ao nível
consolidado e das principais entidades;
• E laboração de Relatórios de Avaliação de Risco trimestrais com a atualização das perspetivas de evolução
dos riscos a que o Banco se encontra sujeito na sua atividade e da estratégia de risco para os endereçar;
• A daptação de processos e procedimentos para acomodar as novas metodologias de apuramento de capital
regulamentar decorrentes da CCR3 (Capital Requirements Directive) e regulamentos/atos decorrentes da
mesma;
• C onclusão dos relatórios do ICAAP e ILAAP anuais, e monitorização regular dos processos de avaliação da
adequação de capital e liquidez do Grupo;
• M elhoria contínua do modelo de governo interno, gestão, medição e controlo de risco ao nível do Grupo,
através do robustecimento da monitorização de risco de crédito, da inclusão dos fatores de risco
climáticos e ambientais no quadro da gestão global de riscos e do acompanhamento da sua
implementação no âmbito do RAS;
• A companhamento próximo da situação financeira dos clientes, com o objetivo de identificar situações
potencialmente afetadas pelo contexto macroeconómico, antecipando eventuais dificuldades de
cumprimento das suas responsabilidades;
• M anutenção do processo de atribuição de estratégias de crédito a clientes do segmento de empresas, com
periodicidades de revisão diferenciadas em função do nível de risco associado à estratégia atribuída;
• I mplementação dos novos modelos de Probabilidade de Default (PD) (Retalho, Small/Mid/Large
Corporate, Real Estate e Graus de Risco Processuais em Portugal) e da nova Rating Master Scale (Portugal
e Moçambique);
• R edesenvolvimento e validação dos modelos comportamentais de suporte ao processo de monitorização
de risco de taxa de juro da carteira bancária e reforço do quadro de controlo do risco de taxa de juro da
carteira bancária (monitorização do basis risk e Credit Spread Risk);
• R edesenvolvimento dos modelos aplicacionais para novos clientes do Retalho (Particulares e Pequenos
Negócios), atividade ainda em curso;
• I mplementação do novo modelo de Sinais de Alerta (Early Warning Signals - EWS) do segmento Corporate;
• R evisão, atualização e implementação dos Planos de redução de NPA/NPE e da exposição a fundos de
reestruturação empresarial;
• P articipação nos questionários CDP – Carbon Disclosure Project e Corporate Sustainability Assessment
(S&P Global);
• A tualização do Climate and Environment materiality assessment;
• C riação de uma nova unidade de estrutura para acompanhamento dos temas de sustentabilidade / ESG
(Gabinete de Estudos, Sustentabilidade e Supervisão), e designação do ESG Officer;
• De senvolvimento, aprovação e divulgação dos targets setoriais de descarbonização (Portfolio Alignment /
target setting) do Grupo;
• R ealização do “Business environment analysis” para aferição do impacto no curto, médio e longo prazo
das dimensões “Political, Economic, Societal, Technological, Legal and Environmen t” nas principais
categorias de risco do Banco;
• R ealização de exercícios de “Capability Assessment” e “Double materiality Assessment” relativos aos
fatores ESG;
• P articipação no questionário do BCE sobre Targeted Review on ALM Governance & Strategy;
• P reparação do EBA Market Risk Benchmarking Exercise 2025;
• P articipação na Auditoria Especial à Qualidade de Dados promovida pelo Banco de Portugal;
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

• P articipação no Fit for 55, exercício de stress tests climáticos da EBA;
• C onsolidação do quadro de gestão de liquidez em contexto de planeamento de resolução;
• P articipação no exercício anual de liquidez do SSM/SRB;
• Realização do exercício anual de autoavaliação de riscos nos processos operacionais (RSA-Risk Self-
Assessment) de 2023;
• A companhamento e controlo do risco de Outsourcing e dos riscos de Tecnologias de Informação e
Comunicação (TIC);
• P articipação no alinhamento dos processos do banco com o Regulamento (EU) 2022/2554 (DORA - Digital
Operational Resilience Act);
• P articipação no exercício de testes de esforço sobre cibersegurança promovidos pelo Banco Central
Europeu e pelo Banco de Portugal e no teste sistémico TIBER do Banco de Portugal;
• P articipação na atualização do Plano de Recuperação do Grupo para 2024;
• P articipação na elaboração do Plano Estratégico para 2025-2028 e no Plano e Orçamento para 2025/2027;
• A tualização contínua dos normativos da função de gestão de risco a nível do Grupo;
• A companhamento de várias On-Site Inspections e exercícios de Deep Dive das Entidades de Supervisão.
Em 2024, a função de compliance manteve o enfoque no aperfeiçoamento contínuo do ambiente de controlo
de riscos de conformidade do Grupo, assegurando total cumprimento com os requisitos regulamentares e de
supervisão e mantendo atualizada a estrutura de regulamentação interna adequada ao controlo e gestão de
riscos de compliance.
No âmbito da PBC/FT, a atuação do COFF, alicerçada numa abordagem baseada no risco, teve como foco,
entre outros, o cumprimento dos seguintes deveres:
• D e identificação e diligência, para a adequada pré-validação, substantiva e formal, de abertura e
manutenção de entidades e contas e de operações de crédito, num contexto de risco acrescido, com a
emissão de sucessivos pacotes de sanções;
• D e exame de operações, salientando-se o processo de filtragem de operações, essencial para o
cumprimento dos regimes de sanções e embargos decretados pelas autoridades nacionais e supranacionais
competentes, e a sua monitorização, com vista a detetar e prevenir situações potencialmente irregulares;
• D e controlo, com a melhoria dos sistemas informáticos e mecanismos de monitorização, adequando-os aos
novos requisitos regulatórios e a novos fatores de risco, contribuindo para a eficácia do modelo de gestão
de risco PBC/FT;
• D e comunicação, adequando-se a governação e processos, por forma a informar tempestivamente as
autoridades competentes sempre que haja suspeitas ou razões suficientes para suspeitar que certos
fundos ou outros bens, independentemente do montante envolvido, provêm de atividades criminosas ou
estão relacionados com o seu financiamento, num contexto de crescentes fatores de risco neste âmbito;
• D e colaboração com todas as entidades de supervisão e fiscalização da atividade do BCP e das suas
Subsidiárias em Portugal;
• D e cooperação com a Direção-Geral de Política Externa do Ministério dos Negócios Estrangeiros e com o
Gabinete de Planeamento, Estratégia, Avaliação e Relações Internacionais do Ministério das Finanças,
assegurando a conformidade do quadro regulamentar e legal em matéria de medidas restritivas;
• D e formação, através do cumprimento de um plano de formação e comunicação.
Este perímetro funcional, assente em soluções tecnológicas dedicadas, prevê ainda a definição e a gestão dos
modelos de risco em função da evolução das diversas variáveis concorrentes para o estabelecimento dos
scorings a aplicar às operações. Assinala-se também o desenvolvimento de novas soluções, mais eficazes e
eficientes, com base em processos de automação para análise dos fatores de risco inerentes à atividade e
perfil das entidade bem como screening de transações e o esforço na atualização das normas internas por
forma a alinhá-las com as alterações recentes no ambiente legislativo. Das diversas iniciativas empreendidas,
realçamos:
• R eforço dos processos automáticos de controlo relativos a filtragem de entidades e transações, por forma
a assegurar o cumprimento permanente e tempestivo das sanções e embargos decretados pelos vários
organismos no plano europeu e internacional, num contexto mais exigente;
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

• O reforço do controlo do risco BC/FT na vertente do onboarding de Clientes, sobre os diferentes
segmentos, produtos, serviços e e as jurisdições envolvidas nas relações de negócio;
• O reforço do controlo do risco BC/FT na vertente de revisão periódica e extraordinária de Clientes, sobre
os diferentes segmentos, produtos, serviços e as jurisdições envolvidas nas relações de negócio;
• R eforço do modelo de visão integrada dos Clientes na relação de negócio com o Banco e dos fatores de
risco inerentes, por forma a robustecer a eficácia no cumprimento dos deveres de PBC/FT,
principalmente de identificação e diligência, controlo, exame e comunicação;
• C ontinuação do desenvolvimento de soluções automáticas que promovem o alinhamento e cooperação
entre as primeiras e segundas linhas de defesa do Banco no cumprimento dos diversos deveres de PBC/FT;
• R eforço dos controlos sobre os Bancos de Correspondentes, assegurando-se uma revisão periódica
tempestiva das suas práticas e políticas de PBC/FT em função do seu risco, cuja avaliação passou a incluir
um conjunto de novos fatores de risco, em cumprimento das recentes alterações regulatórias e das
medidas restritivas;
• A continuação do reforço, formação e especialização das equipas do Compliance Office no âmbito da
PBC/FT, nas suas várias dimensões.
Ainda no âmbito da atividade de PBC/FT, destaca-se a publicação do Aviso n.º 03/2024 do Banco de Portugal,
que regulamenta o novo formato de reporte anual da atividade das entidades financeiras sujeitas à sua
supervisão nesta matéria. Este novo modelo de reporte foi adotado pelo BCP de forma tempestiva e
atempada.
No que se refere ao contributo para a eficácia do sistema de controlo interno, salienta-se o papel do
Compliance Office na monitorização da implementação das recomendações de controlo interno,
nomeadamente através da emissão de relatórios periódicos dirigidos aos Órgãos de Gestão e Fiscalização do
Banco com responsabilidade no seu acompanhamento e a participação em grupo de trabalho que tem como
objetivo promover a implementação daquelas.
Em 2024, a promoção da cultura de compliance foi uma das iniciativas importantes do Banco, quer através do
normal desenvolvimento do Plano de Formação quer através de programas de comunicação de proximidade a
todas as áreas do Banco, em particular das redes comerciais, nomeadamente os títulos “100% Compliance”,
“Expedientes”, “Saber fazer”, “Mais vale prevenir” e “Casos de Compliance”, onde através de rubricas
semanais destinadas a todos os Colaboradores e estruturas comerciais do Banco, se procura dar a conhecer,
esclarecer e apoiar os Colaboradores quanto aos aspetos mais importantes a ter em conta tanto na vertente
do risco de crime financeiro, como nos restantes riscos de conformidade e cumprimento normativo, com uma
linguagem simples, mas informativa e formativa. Adicionalmente, destaca-se o foco contínuo na
monitorização da atualização dos dados das entidades, com iniciativas de sensibilização realizadas através de
atualizações regulares do estado à primeira linha de defesa.
Quanto às ações de formação mais importantes, salientamos: a do Código de Conduta para todos os
Colaboradores do Banco, Curso de PBC/FT para todos os Colaboradores do Banco, Conjunto de formações que
asseguram as necessárias certificações na Diretiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros (MIFID II) e
venda de seguros nas Redes do Banco, entre outras.
Na prossecução do alinhamento de estratégias e prioridades na gestão de risco das Operações do Grupo,
continuou o esforço de atualização das políticas de Grupo, também aplicáveis às Operações Internacionais,
tendo-se assegurado a ausência de documentos em atraso e sendo de realçar a adoção de políticas de Grupo
relativas ao Código de Conduta e a Conflitos de Interesses.
Adicionalmente, o Compliance Office robusteceu o seu acompanhamento sobre a atividade da função de
compliance naquelas Operações, implementando uma série de iniciativas das quais se destacam:
• C ontinuação do esforço de adequação da capacidade de resposta das entidades do Grupo aos desafios que
os temas de compliance e regulatórios têm vindo a colocar, designadamente pela promoção de ações de
formação junto das equipas de compliance locais;
• C onsolidação de procedimentos de controlo nomeadamente sobre novas relações de negócio e produtos
de risco BC/FT alto;
• A companhamento e colaboração na resolução de deficiências de controlo identificadas por auditores
externos e pelas autoridades;
• C olaboração na implementação de novas plataformas de IT para reforço da PBC/FT.
De realçar que se assegurou a emissão de relatórios mensais de análise sobre a transacionalidade de clientes
de alto risco.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco de crédito
Este risco materializa-se em perdas na carteira de crédito, por incapacidade dos tomadores de empréstimos
(ou dos seus garantes, quando existam), dos emissores de títulos ou, ainda, das contrapartes de contratos,
em cumprir com as suas obrigações creditícias.
O controlo e a mitigação do risco de crédito são assegurados através de uma estrutura sólida e fiável de
análise, avaliação e acompanhamento de riscos, suportada em sistemas internos de rating adequados aos
diversos segmentos de negócio, em mecanismos para deteção antecipada da potencial sinistralidade da
carteira, em processos de gestão e monitorização do valor dos colaterais em unidades de estrutura
exclusivamente dedicadas à recuperação de crédito.
Evolução e composição da carteira de crédito
Na tabela seguinte apresenta-se a evolução do volume da carteira do grupo sujeita a risco de crédito e a
risco de crédito de contraparte, entre 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2024, em termos de EAD
(Exposure at Default) (*), nas três principais geografias em que o Grupo opera - Portugal, Polónia e
Moçambique - as quais representavam o total do EAD do Grupo em 31 de dezembro de 2024.

|  |  |  | (milhões de euros)
Geografia | dez. 24 | dez. 23 | Variação
Em valor | Em %
Portugal | 65.656 | 62.585 | 3.071 | 4,9%
Polónia | 30.549 | 26.730 | 3.819 | 14,3%
Moçambique | 2.811 | 2.466 | 345 | 14,0%
TOTAL | 99.016 | 91.781 | 7.235 | 7,9%

(*) A EAD representa a exposição esperada caso o cliente entre em default. Para compromissos e garantias financeiras, o valor da EAD
considera tanto o valor de crédito utilizado, como a expectativa do valor potencial futuro que poderá ser utilizado de acordo com o
contrato.
Os valores indicados não estão deduzidos da imparidade às exposições tratadas prudencialmente pelo Método Padrão (STD) e incluem todas
as classes de risco (i.e., para além de crédito a clientes, incluem-se igualmente posições devedoras de entidades soberanas e de instituições
financeiras).
Tendo como base de comparação a posição em 31 dezembro 2023, a carteira de crédito do Grupo, medida
em euros, registou um crescimento de 7,9% durante o ano de 2024, superior ao verificado no ano de 2023
(crescimento de 4,1%). A evolução é explicada por um crescimento em todas as geografias, com especial
destaque para a variação relativa registada na Polónia.
O aumento da carteira em Portugal está associado ao crescimento das exposições de Soberanos e
Institucionais e da carteira de retalho, contrariando a diminuição na carteira dos segmentos de Corporate e
dos depósitos no Banco de Portugal. Para além deste fator, há a assinalar o decréscimo da carteira de NPE
em Portugal em 134 milhões de euros (redução de cerca de 12,1%) durante o ano de 2024.
Na carteira de crédito da Polónia verificou-se um acréscimo de 14,3%, medido em euros, explicado, em
grande parte, pelo incremento da exposição a Soberanos e Institucionais, que ascendeu aproximadamente a
2,8 mil milhões de euros, acompanhado por um crescimento da exposição creditícia a Empresas e Retalho,
que ascendeu a mil milhões de euros.
No que diz respeito a Moçambique, há a registar um acréscimo da carteira de crédito em 14%, medida em
euros, relacionado, sobretudo, com o crescimento da exposição ao Banco de Moçambique.
Relativamente à composição da carteira por classes de risco, a mesma é ilustrada pelos seguintes gráficos,
com referência a 31 de dezembro de 2024:
| 137

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

138 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No que diz respeito à estrutura das carteiras por segmento de Contraparte, em Portugal a parcela mais
significativa continua a ser assumida pelo segmento de Retalho com 40,7% do total, sendo 2/3 respeitantes às
exposições que beneficiam de hipotecas. As Empresas apresentam uma ponderação de cerca de 25,3%,
ligeiramente inferior à do final de 2023, destacando-se o crescimento do peso do segmento de Bancos e
Soberanos, que registou um aumento da sua representatividade para um nível próximo de 34%, vindo de um
peso de 30,8% em 31 dezembro 2023.
Na Polónia destacamos o segmento de Retalho, com um peso de 45,9%, observando-se um decréscimo do
peso das exposições colateralizadas por garantia hipotecária para os 25,6%, verificado sobretudo na carteira
de empréstimos em CHF, um ligeiro aumento da representatividade do segmento de Empresas e um
crescimento da componente de Bancos e Soberanos, terminando 2024 com ponderações de 9,2% e 44,8%,
respetivamente.
Relativamente a Moçambique, há a registar a relevância do peso do segmento de Bancos e Soberanos, que
ascendeu a 81% do portfolio. Por sua vez, os segmentos de empresas e retalho assumiram uma
representatividade de 8,6% e 10,3%, respetivamente, verificando-se uma redução do peso do segmento de
empresas em 1,8 pontos percentuais e um incremento de 0,9 pontos percentuais no segmento de retalho.
O Banco procedeu à atualização periódica dos setores considerados como os mais vulneráveis, tendo em
consideração a evolução do enquadramento prevalecente, caracterizado por múltiplos conflitos geopolíticos,
instabilidade em diversos países europeus relevantes, nomeadamente com incertezas do ponto de vista
político, um nível mais modesto de crescimento económico e pressões orçamentais, bem como pelas
alterações eventualmente decorrentes da mudança de liderança nos Estados Unidos, designadamente no que
respeita a medidas que afetem o comércio internacional.
Probabilidade de Default (PD) e Perda em caso de Default (LGD)
Os principais parâmetros de avaliação do risco de crédito, utilizados no apuramento de ativos ponderados
pelo risco (Risk Weighted Assets – RWA) no âmbito do método das notações internas (Internal Ratings Based –
IRB) – a Probabilidade de Default (PD) e a Perda em caso de Default (Loss Given Default – LGD) - afetos às
operações de crédito em carteira, têm vindo a registar uma evolução positiva, traduzindo uma clara
tendência de melhoria da qualidade da carteira.
O gráfico seguinte ilustra a distribuição dos valores da carteira (em termos de Exposure at Default - EAD)
pelos graus de risco (notações internas) atribuídos aos titulares de posições de crédito em Portugal e na
Polónia, em 31 de dezembro de 2024. Estes graus de risco (GR) são os definidos numa escala interna (Rating
Masterscale), com 18 graus em Portugal e 15 graus na Polónia, a que correspondem diferentes níveis de PD
dos devedores. Os graus de risco 123 a 125 em Portugal e 13 a 15 na Polónia são designados por “processuais”
e correspondem a crédito problemático; o GR 125 em Portugal e 15 na Polónia correspondem à situação de
Default.
| 139

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Conforme espelhado no gráfico acima, o peso da EAD correspondente a graus de risco de qualidade média e
superior, no conjunto das duas geografias em causa, representava 86,8% do total de EAD em 31 de dezembro
de 2024, como resultado sobretudo da evolução em Portugal (de 83,1% para 88,7%). Esta ponderação
compara com pesos homólogos de 82,9%, 82,3%, 80,9%, 80,7% verificados nos finais de 2023, 2022, 2021 e
2020, respetivamente, traduzindo uma evolução favorável consistente O peso dos graus de risco de qualidade
superior registou um crescimento em Portugal de 64,2% para 70,2%, enquanto na Polónia o peso desse
segmento decresceu ligeiramente para os 64,7%.
No que diz respeito ao peso da exposição no conjunto das duas geografias correspondente a Clientes com GR
processuais, verifica-se um valor de 3,7% em 31 de dezembro de 2024, mantendo a trajetória descendente de
anos anteriores: 4% (2023), 4,2% (2022), 4,8% (2021) e 5,9% (2020). No caso de Portugal a tendência de
redução é mais acelerada: 3% (2024), 3,2% (2023), 3,7% (2022), 4,7% (2021) e 6,1 % (2020).
Relativamente aos parâmetros LGD, representativos das perdas esperadas em caso de Default e que, em boa
medida, traduzem não só a eficiência da recuperação de créditos em função dos diferentes tipos de
segmentos/produtos de crédito, mas também os níveis de colateralização das operações de crédito, o quadro
seguinte apresenta os respetivos valores médios para Portugal (ponderados por EAD) no final de 2024 e de
2023:

| Crédito à habitação | SME Retalho | Retalho (outros) | Promoção imobiliária | SME Corporate | Corporate | MÉDIA GLOBAL
2024 | 15,9 % | 28,1 % | 27,7 % | 26,2 % | 38,6 % | 37,8 % | 24,1 %
2023 | 15,8 % | 31,9 % | 31,2 % | 26,5 % | 38,2 % | 37,4 % | 24,5 %

Os parâmetros LGD apresentam melhorias em termos globais, com exceção dos segmentos de Corporate, SME
Corporate e Crédito à habitação que apresentam acréscimos marginais.
É ainda de assinalar que cerca de 22% da carteira de crédito a empresas em Portugal beneficia de garantias
emitidas por diversas entidades (Sociedades de Garantia Mútua; Fundo Europeu de Investimento e Banco
Europeu de Investimento), as quais conferem um nível de proteção adicional em caso de incumprimento.
Também na Polónia parte da carteira de crédito de empresas beneficia deste tipo de garantes (cerca de
20%).
140 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Principais indicadores de risco de crédito
No quadro seguinte apresenta-se a evolução trimestral dos principais indicadores de risco de crédito entre 31
de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2024, para o Grupo e para as carteiras de Portugal, Polónia e
Moçambique:

| 31 dez. 24 | 30 set. 24 | 30 jun. 24 | 31 mar. 24 | 31 dez. 23
CONSOLIDADO |  |  |  |  |
NPE/Crédito bruto | 3,2% | 3,4% | 3,4% | 3,4% | 3,4%
Crédito vencido > 90 dias / Crédito bruto | 0,9% | 0,9% | 0,9% | 0,9% | 0,9%
Crédito Vencido / Crédito bruto | 1,1% | 1,1% | 1,1% | 1,1% | 1,1%
Imparidade / Crédito bruto | 2,6% | 2,7% | 2,8% | 2,8% | 2,8%
PORTUGAL |  |  |  |  |
NPE/Crédito bruto | 2,5% | 2,7% | 2,9% | 2,8% | 2,9%
Crédito vencido > 90 dias / Crédito bruto | 0,5% | 0,6% | 0,5% | 0,5% | 0,5%
Crédito Vencido / Crédito bruto | 0,6% | 0,6% | 0,6% | 0,6% | 0,6%
Imparidade / Crédito bruto | 2,3% | 2,4% | 2,5% | 2,5% | 2,6%
POLÓNIA |  |  |  |  |
NPE/Crédito bruto | 4,5% | 4,7% | 4,6% | 4,7% | 4,6%
Crédito vencido > 90 dias / Crédito bruto | 1,6% | 1,6% | 1,6% | 1,7% | 1,6%
Crédito Vencido / Crédito bruto | 2,1% | 2,1% | 2,1% | 2,2% | 2,1%
Imparidade / Crédito bruto | 3,2% | 3,3% | 3,4% | 3,4% | 3,3%
MOÇAMBIQUE |  |  |  |  |
NPE/Crédito bruto | 5,0% | 5,1% | 5,4% | 5,1% | 5,3%
Crédito vencido > 90 dias / Crédito bruto | 2,8% | 2,8% | 2,9% | 2,8% | 2,9%
Crédito Vencido / Crédito bruto | 2,9% | 3,9% | 3,1% | 2,9% | 3,1%
Imparidade / Crédito bruto | 4,1% | 4,2% | 4,3% | 4,3% | 4,3%
Crédito bruto = Crédito a clientes, incluindo crédito titulado associado a operações de crédito, antes de imparidade e ajustamentos de justo valor. NPE incluem apenas crédito a Clientes.

A evolução dos indicadores de risco de crédito durante o ano de 2024 foi favorável a nível consolidado e
muito particularmente em Portugal. Esta evolução positiva é evidenciada no rácio ‘NPE/Crédito bruto’ com
uma redução de 0,2 pontos percentuais a nível consolidado e 0,4 pontos percentuais em Portugal entre
dezembro de 2023 e dezembro de 2024. Os indicadores de Crédito Vencido e Crédito Vencido a 90 dias sobre
o Crédito Bruto consolidado e em Portugal foram semelhantes aos valores de dezembro de 2023, registando
estes indicadores valores de 0,9% e 1,1% a nível consolidado e 0,5% e 0,6% em Portugal.
A dinâmica positiva destes rácios resulta do esforço prosseguido nos últimos anos de redução dos créditos
classificados como não produtivos.
O valor baixo do rácio de crédito vencido em Portugal (0,6%) quando comparado com o rácio de NPE (2,5%)
evidencia que uma parte muito significativa da carteira de NPE´s está associada a situações "unlikeness to
pay".
Será igualmente de salientar que entre o final de 2023 e de 2024 o rácio ‘Imparidade/Crédito bruto’
consolidado reduziu-se marginalmente em 0,2 pontos percentuais.
Na Polónia registou-se um ligeiro decréscimo de 0,1 pontos percentuais do indicador ‘NPE/Crédito Bruto’,
uma manutenção dos rácios de ‘Crédito Vencido a mais de 90 dias/Crédito Bruto’ e ´Crédito Vencido/Crédito
Bruto’ e um ligeiro decréscimo do rácio de ´Imparidade/Crédito Bruto’ em 0,1 pontos percentuais.
Apesar da persistência de um enquadramento económico-financeiro crescentemente desafiante, a operação
em Moçambique registou uma redução no rácio ‘NPE/Crédito Bruto” em 0,3 pontos percentuais,
acompanhada por uma melhoria dos restantes indicadores de risco de crédito durante o ano de 2024, fruto de
uma política prudente de concessão de novos créditos.
| 141

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Plano de redução de Ativos não produtivos (NPA)
A implementação do Plano de Redução de NPA (non performing assets) do Grupo manteve-se como prioritária
ao longo do ano de 2024, nas suas duas vertentes - créditos problemáticos (NPE-non performing exposures) e
ativos recebidos em reembolso de crédito (FA-foreclosed assets) – incidindo, fundamentalmente, sobre as
carteiras de crédito NPE e de imóveis FA detidos para venda, em Portugal.
O Plano de Redução de NPA é enquadrado por um modelo de Governance específico e por um framework de
gestão robusto, assente em áreas especializadas de recuperação de crédito e estratégias de recuperação
sistematizadas – tanto decorrentes de modelos automáticos de análise e decisão (para Retalho) como
baseadas no relacionamento dos gestores de recuperação com os seus Clientes Corporate, com soluções
tailor–made. No sentido de responder aos desafios que as alterações do enquadramento da atividade têm
vindo a sofrer, com destaque para o impacto resultante de um cenário geopolítico desafiante e de um
aumento dos custos de financiamento para os clientes, o Banco tem vindo a desenvolver e reforçar as
metodologias e capacidade instalada das áreas de monitorização e recuperação, de forma a garantir um
adequado acompanhamento das exposições potencialmente mais impactadas e a minimizar as perdas
esperadas.
A gestão dos FA baseia-se numa estrutura especializada, privilegiando circuitos e procedimentos orientados
para a rapidez do ciclo receção/preparação/venda e a valorização dos imóveis FA, com vista à facilitação da
venda destes ativos.
O Plano de Redução de NPA é suportado por um conjunto de iniciativas operacionais desenhadas com o
objetivo de promover uma eficácia cada vez maior na gestão dos processos de crédito e de foreclosed assets.
O cumprimento dos objetivos de cada área envolvida na redução de NPA, é medido mensalmente e objeto de
reporte à gestão de topo, designadamente ao Comité de Acompanhamento de Crédito e non performing
Assets.
No quadro seguinte apresenta-se a evolução de volumes de NPE entre 31 de dezembro de 2023 e 31 de
dezembro de 2024, para o Grupo e para Portugal:

|  |  |  |  | (milhões de euros)
| 31 dez. 24 | 30 set. 24 | 30 jun. 24 | 31 mar. 24 | 31 dez. 23
CONSOLIDADO | 1.825 | 1.933 | 1.965 | 1.950 | 1.952
Variação (semestre/ano) | -127 |  | 14 |  | -76
PORTUGAL | 973 | 1.045 | 1.109 | 1.087 | 1.107
Variação (semestre/ano) | -134 |  | 3 |  | -100

Comparando a dimensão da exposição dos Clientes classificados como NPE no final de 2024 com o verificado
no final de 2023, constata-se uma evolução positiva, com uma redução de 127 milhões de euros a nível
consolidado e de 134 milhões de euros na atividade em Portugal, o que corresponde a uma contração de 6,5%
e 12,1%, respetivamente. Este resultado, reflete a manutenção do percurso de sucesso realizado ao longo dos
últimos anos na identificação e concretização de soluções que permitam a redução dos créditos não
produtivos.
No que se refere ao tipo de operações que explicam a redução de NPE em Portugal durante o ano de 2024, o
gráfico seguidamente apresentado permite destacar a contribuição das vendas de créditos, cujo valor bruto
ascendeu a 239 milhões de euros e dos write offs, que correspondeu a 116 milhões de euros. O efeito
combinado das outras origens de redução de NPEs e das novas entradas teve um impacto de acréscimo de 220
milhões de euros, sendo o universo de clientes classificados como NPE em 2024 composto essencialmente por
casos corporate de pequena dimensão.
142 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

(Milhões de euros)
O gráfico seguinte, que se reporta à evolução doméstica, demonstra que a redução de NPE´s foi
acompanhada pelo reforço do rácio de cobertura da carteira de NPE por imparidade para 90%. Será possível
igualmente constatar um decréscimo de quatro pontos percentuais no grau de cobertura total (imparidades +
colaterais) para 138% no final de 2024, com uma redução do peso das coberturas por colaterais para 47%.
A tendência verificada no ano de 2024 no que respeita aos ativos em balanço resultantes da recuperação de
créditos (foreclosed assets - FA) revelou-se favorável, tal como demonstrado no quadro seguinte, que
apresenta a evolução do stock total de FA em Portugal e a sua desagregação nas diferentes tipologias de
| 143

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

ativos, bem como o valor agregado de ativos desta natureza das participadas no exterior (valores antes de
imparidade):

|  |  | (Milhões de EUR) |
| dez.-24 | dez.-23 | dez.-22 | dez.-21 |
Imóveis | 92 | 169 | 262 | 565 |
Fundos de investimento imobiliário e sociedades imobiliárias | 55 | 75 | 182 | 205 |
Outros ativos (não imobiliários) | 54 | 57 | 73 | 81 |
SUB-TOTAL relativo a Portugal | 201 | 300 | 517 | 851 |
FA de outras geografias | 64 | 57 | 65 | 65 |
TOTAL GRUPO | 265 | 357 | 582 | 916 |

Face à posição de final de 2023, há a registar uma redução de 25,7% da carteira de FA. O valor global da
redução em Portugal correspondeu a um montante de 99 milhões de euros, explicado pela redução nas
componentes de Imóveis e de Fundos de investimento imobiliário e sociedades imobiliárias, que ascenderam
a 77 milhões de euros e a 20 milhões de euros, respetivamente.
Neste ano, deve ser realçada a diminuição do stock de ativos imobiliários no montante bruto de 97 milhões
de euros (cerca de 33% da carteira), alicerçando-se na dinâmica comercial de venda e em volumes de novas
entradas relativamente baixos, que se explicam pela redução da dimensão da carteira de crédito NPE, pela
venda de carteiras de crédito a empresas com colaterais imobiliários e pelo funcionamento adequado dos
instrumentos de venda judicial a terceiros. Os ativos recebidos em 2024 ascenderam a cerca de 16 milhões
de euros, com um peso superior para os ativos não residenciais.
Importa também realçar que a redução dos valores brutos da carteira de foreclosed assets foi acompanhada
de um reforço do nível de cobertura da mesma por imparidades, passando este rácio de 46% em dezembro de
2023 para 53% em dezembro de 2024, pelo que o valor desta carteira líquida de imparidades representa
apenas 163 milhões de euros ao nível consolidado e 123 milhões de euros em Portugal.
144 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco de concentração de crédito
No quadro seguinte, apresentam-se os valores para os pesos na EAD total das 20 maiores exposições
produtivas (não-NPE) do Grupo, em 31 de dezembro 2024, em termos de EAD e considerando o conceito de
“Grupos económicos/Grupos de cliente”, com exclusão de exposições do segmento de risco “Bancos e
Soberanos”:

| dez. 24 | dez. 23
Clientes/Grupos económicos | Peso da exposição no total (EAD) | Peso da exposição no total (EAD)
Cliente/Grupo económico 1 | 0,7 % | 0,9 %
Cliente/Grupo económico 2 | 0,5 % | 0,8 %
Cliente/Grupo económico 3 | 0,5 % | 0,5 %
Cliente/Grupo económico 4 | 0,4 % | 0,4 %
Cliente/Grupo económico 5 | 0,3 % | 0,3 %
Cliente/Grupo económico 6 | 0,3 % | 0,3 %
Cliente/Grupo económico 7 | 0,2 % | 0,3 %
Cliente/Grupo económico 8 | 0,2 % | 0,3 %
Cliente/Grupo económico 9 | 0,2 % | 0,3 %
Cliente/Grupo económico 10 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 11 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 12 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 13 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 14 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 15 | 0,2 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 16 | 0,1 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 17 | 0,1 % | 0,2 %
Cliente/Grupo económico 18 | 0,1 % | 0,1 %
Cliente/Grupo económico 19 | 0,1 % | 0,1 %
Cliente/Grupo económico 20 | 0,1 % | 0,1 %
Total | 5,0 % | 6,0 %

No seu conjunto, estas 20 maiores exposições não produtivas representavam 5% da EAD total em 31 de
dezembro de 2024, o que compara com um peso de 6% em 31 de dezembro de 2023. Assim, registou-se uma
redução de concentração de crédito nas 20 maiores exposições NPE, medida em termos de EAD.
Recorde-se que, para além do cumprimento dos limites regulatórios relativos a Grandes Riscos, o Grupo
define objetivos específicos para controlo da concentração de crédito, materializados em métricas incluídas
no seu RAS. Para além disso, são acompanhados periodicamente outros indicadores relativos a vários tipos de
concentração de crédito: single-name, sectorial, por país, de Instituições e de riscos Soberanos.
| 145

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco operacional
O risco operacional materializa-se pela ocorrência de perdas resultantes de falhas ou da inadequação dos
processos, sistemas ou pessoas ou, ainda, resultantes de eventos externos.
O Grupo adota princípios e práticas devidamente documentados na gestão do risco operacional, que
promovem a melhoria contínua do ambiente de controlo. Integram este framework diversos elementos, como
sejam: a segregação de funções, a definição de linhas de responsabilidade e respetivos níveis de autorização,
a definição de limites de tolerância e de exposição aos riscos, um abrangente e adequado quadro normativo
incluindo os códigos deontológicos e de conduta, os exercícios de autoavaliação dos riscos (RSA – risks self-
assessment), a avaliação e acompanhamento dos riscos sobre ativos tecnológicos, de segurança de
informação e de Outsourcing, os indicadores-chave de risco (KRI – key risk indicators), os controlos de
acessos (físicos e lógicos), as atividades de reconciliação, os relatórios de exceção, a captura de perdas
operacionais, o processo estruturado para a aprovação de novos produtos e serviços, os planos de
contingência, a contratação de seguros (para a transferência total ou parcial de riscos), o acompanhamento
dos contratos de outsourcing do Banco e a formação interna sobre processos, produtos e sistemas.
O framework de gestão do risco operacional abrange as três principais geografias do Grupo – Portugal,
Polónia e Moçambique – e o sistema de gestão do risco operacional adota o modelo das 3 Linhas de Defesa,
assente numa estrutura integrada de processos (end-to-end). Cada geografia adapta a sua própria estrutura
de processos, procedendo periodicamente à respetiva revisão/atualização. Este tipo de abordagem,
transversal às unidades funcionais das estruturas organizacionais, é adequada para identificar os riscos e
implementar medidas corretivas para os mitigar. Além disso, as estruturas de processos suportam também
outras iniciativas, como sejam as ações para melhoria da eficiência operativa e a gestão da continuidade do
negócio.
A responsabilidade pela gestão diária do risco operacional cabe à 1ª Linha de Defesa, com especial relevância
para as áreas de operações e os process owners (secundados por process managers) e que têm por missão,
além de gerir os processos do ponto de vista da eficácia/eficiência operacional, capturar e caracterizar as
perdas operacionais capturadas no contexto dos seus processos, monitorizar os respetivos KRI, realizar os
exercícios de RSA, bem como identificar e implementar as ações adequadas para mitigação das exposições ao
risco operacional, contribuindo assim para o reforço dos mecanismos de controlo e para a melhoria do
ambiente de controlo interno.
Autoavaliação dos riscos operacionais (RSA)
Os exercícios de RSA são realizados através de workshops, assistidos pelo Risk Office e com a participação
dos process owners e process managers, ou através de respostas a questionários enviados aos process owners
para revisão dos resultados de RSA anteriores, em função de critérios de atualização pré-definidos.
Têm por objetivo promover a identificação e a mitigação (ou eliminação) de riscos, atuais ou potenciais, no
âmbito de cada processo, através da classificação das 20 sub-tipologias de risco operacional consideradas:

R1 Fraude interna e roubo | R11 Monitorização e reporte
R2 Execução de transações não autorizadas | R12 Relações com clientes
R3 Relações com colaboradores | R13 Conceção de produtos/serviços
R4 Questões de higiene e segurança no trabalho | R14 Fraude externa e roubo
R5 Discriminação sobre colaboradores | R15 Desastres e danos nos ativos
R6 Perda de colaboradores-chave | R16 Obrigações regulamentares, legais e fiscais
R7 Hardware e Software | R17 Práticas comerciais ou de mercado incorretas
R8 Infra-estruturas de comunicações | R18 Riscos de Projetos
R9 Segurança de sistemas | R19 Outsourcing
R10 Execução e manutenção de transacções | R20 Outros problemas de relações com terceiros

A classificação de cada risco é posicionada numa matriz de tolerância ao risco, considerando-se o pior caso
que pode ocorrer em cada processo (worst-case event), para três diferentes cenários: Risco Inerente (sem
considerar os controlos já existentes/implementados), Risco Residual (considerando os controlos já
existentes/implementados) e o Risco Objetivo (nível de risco desejável, após implementação de controlos e
fatores de mitigação adicionais).
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O exercício de RSA de processos de risco operacional de 2024 em Portugal entrou em linha de conta:
• C om os resultados do último exercício de RSA de Tecnologias de Informação e Comunicações (TIC),
enquanto informação de input para os process owners, relativa a 3 dos 20 riscos avaliados (R7/R8/R9). O
exercício de RSA de TIC foi realizado para 172 ativos tecnológicos críticos (ATC) – software, hardware,
linhas e estruturas de comunicações, sob 3 dimensões de avaliação: disponibilidade /integridade /
confidencialidade.
• C om o input decorrente dos fatores CORPE (Compliance and Operational Risk Process Evaluation), os
quais introduzem e realçam componentes de risco operacional decorrentes do status de conformidade e
de controlo interno dos processos.
• C om a avaliação de relevância dos process owners, para os cenários mais gravosos relativos a segurança
da informação, resultantes do exercício de autoavaliação levado a cabo pela Direção de Segurança de
Informação (DSI), sobre cenários de risco identificados (vulnerabilidades/ameaças).
Em 2024, os resultados dos exercícios de RSA realizados sobre os processos operacionais de Portugal, Polónia
e Moçambique, para as 20 sub-tipologias de risco avaliadas, apontam para níveis de risco operacional
moderados. Em Portugal, num total de 2700 riscos avaliados, apenas 20 riscos residuais foram classificados
como médios ou elevados (score de 3 ou 4, numa escala de 0 a 5, em que 0 = risco não aplicável e 5 = risco
catastrófico). Na Polónia e Moçambique, o quantitativo de riscos residuais médios ou elevados foi de,
respetivamente, 52 (em 2000 riscos avaliados) e 28 (em 760 riscos avaliados).
Captura de perdas operacionais
A captura (i.e., a identificação, registo e caracterização) de perdas operacionais e dos eventos que lhes
deram origem tem por objetivo reforçar a consciência para o risco operacional e facultar informação
relevante aos process owners, destinada a ser incorporada na gestão dos seus processos, tratando-se também
de um instrumento relevante para avaliar a exposição ao risco e validar genericamente as avaliações de risco
dos RSA.
A deteção e reporte das perdas operacionais é uma responsabilidade de todos os Colaboradores do Grupo,
cabendo aos process owners a dinamização e formalização desses procedimentos de captura de eventos no
âmbito dos processos pelos quais são responsáveis.
Os eventos identificados em que as perdas, efetivas ou potenciais, superem os limites de materialidade
definidos (para cada geografia), são registados e caracterizados pelos process owners e process managers dos
processos com os quais as perdas são relacionadas, o que inclui a descrição da respetiva causa-efeito, a
valorização da perda e a descrição de eventuais ações de mitigação identificadas. Para as perdas de
montante superior a determinados limiares, são elaborados relatórios de Lessons Learned. Tanto estes
relatórios como as maiores perdas registadas em cada mês, são apresentados/discutidos em sede do órgão de
governo especializado para o risco operacional (o Comité de Compliance e Riscos Operacionais). Os relatórios
de lessons learned incluem um plano de ação para a mitigação dos riscos que originaram as perdas, sempre
que tal se justifique.
| 147

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Nos gráficos seguintes apresenta-se o perfil das perdas operacionais capturadas na respetiva base de dados,
em 2024:
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR DAS PERDAS
Por causa
DISTRIBUIÇÃO DAS PERDAS
# de perdas por classe de montante
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR DAS PERDAS
Por segmento de atividade bancária
Relativamente à distribuição de perdas por causa - que não inclui os incrementos de perda registados em
2024 relativos a casos judiciais de créditos hipotecários em moeda estrangeira do Bank Millennium (Polónia) –
verifica-se que o peso das perdas relativas a ‘Riscos externos’ e ‘Riscos de pessoas’ (relacionados,
essencialmente, com fraude externa e interna, respetivamente) é de cerca de 40,2%, o que compara
favoravelmente com o peso destas categorias em 2023 (72,5%), um ano particularmente influenciado pelo
peso da fraude externa relacionada com operações de crédito na Polónia e em Moçambique.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No que se refere à distribuição de perdas por classe de montante (em número de perdas), registou-se um
incremento do peso dos eventos de menor montante face a 2023 (39,7% em 2023).
Finalmente, em relação à distribuição de perdas por segmento de atividade bancária, o peso das perdas na
‘Banca de retalho’ aumentou face ao ano de 2023, que tinha sido de 69,9%. Também o peso relativo ao
segmento de ‘Negociação e vendas’ registou um aumento face a 2023 (tinha sido de 8,3% nesse ano),
enquanto o peso das perdas nos segmentos de ‘Pagamentos e liquidações’ e ‘Intermediação na carteira de
retalho’ diminuíram face ao ano anterior (13,0% e 7,5%, respetivamente).
Indicadores de risco (KRI)
Os KRI alertam para alterações do perfil dos riscos ou da eficácia dos controlos e, por essa via, permitem
identificar a necessidade de introduzir ações corretivas sobre os processos, para prevenir que riscos
potenciais se materializem em perdas. Estes indicadores abrangem atualmente todos os processos das
principais operações do Grupo (Portugal, Polónia e Moçambique).
Na gestão dos processos são também utilizados indicadores de desempenho e de controlo (KPI - Key
Performance Indicators e KCI - Key Control Indicators), cuja monitorização, embora mais orientada para
aferir a eficiência operativa, contribui também para a deteção de riscos.
Gestão da continuidade do negócio
Em 2024, em Portugal, o Banco deu seguimento ao seu projeto de renovação e reformulação global do seu
Sistema de Gestão da Continuidade de Negócio (SGCN), com o objetivo de simplificar e otimizar os seus
modelos operacionais e de governação. A implementação das iniciativas previstas no projeto foi concluída e o
SGCN encontra-se agora no ciclo natural de manutenção e melhoria contínua. Neste âmbito, incluem-se as
atividades anuais de revisão e atualização:
• da análise de impacto sobre o negócio (BIA – Business Impact Analysis), focada em processos e recursos de
suporte (pessoas, tecnologia e comunicações, prestadores de serviços e fornecedores);
• da análise de impacto de riscos (RIA – Risks Impact Analysis), com a determinação de necessidades de
eliminação e/ou mitigação do risco associado às capacidades de recuperação;
• das estratégias e soluções de continuidade (e consequente atualização dos Planos da Continuidade de
Negócio) e várias ações de melhoria.
Destacam-se ainda as seguintes atividades no âmbito do SGCN, em Portugal, desenvolvidas em 2024:
• a incorporação das ilações e implementação das oportunidades de melhoria identificadas no seguimento
do Cyber Resilience Stress Test (CRST) promovido pelo Banco Central Europeu no primeiro trimestre de
2024, bem como do exercício homólogo promovido pelo Banco de Portugal (para enquadramento de risco
sistémico, em Portugal);
• a integração de requisitos do Digital Operational Resilience Act (DORA), direta ou indiretamente
relacionados com a Gestão da Continuidade de Negócio.
Contratação de seguros
A contratação de seguros para riscos de natureza patrimonial, pessoal ou relacionados com responsabilidades
do Banco perante terceiros é também um instrumento relevante de gestão do risco operacional, tendo por
objetivo a transferência - total ou parcial – de riscos.
As propostas para a contratação de novos seguros são submetidas pelos process owner s no âmbito das
respetivas competências para a gestão do risco operacional inerente aos seus processos ou apresentadas
pelos responsáveis de área ou de unidade orgânica, sendo analisadas pelo Comité de Compliance e Risco
Operacional e aprovadas pela CE.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco Legal e de Compliance , Conduta e Crime Financeiro
No exercício da sua atividade, o BCP rege-se por princípios de atuação que configuram a boa conduta da
atividade bancária, seguindo as melhores práticas internacionais e adotando as medidas adequadas em
matéria de prevenção de riscos de conformidade e conduta. Com o objetivo de adequar permanentemente as
suas práticas internas às boas práticas do mercado, à evolução da atividade bancária, e da sociedade como
um todo, o Banco procede à revisão regular dos seus normativos internos para garantir que a conduta dos
seus Colaboradores se pauta pelos mais elevados princípios éticos, de satisfação e proteção dos interesses do
Cliente e do Banco, e na prossecução de uma rendibilidade sustentável. Robustecendo o acompanhamento da
sua atividade e a monitorização da conduta interna, o Compliance Office implementou um sistema de
monitorização das potenciais situações de conflitos de interesse, abrangendo vários aspetos desta temática
como por exemplo as operações com partes relacionadas, as operações de crédito, os pedidos de autorização
para o desenvolvimento de atividades extraprofissionais e a receção de liberalidades pelos Colaboradores.
Por forma a cumprir com os normativos legais e regulamentares relevantes em matéria de PBC/FT, bem
como em acautelar as melhores práticas internacionais sobre este assunto, o Banco dispõe de um conjunto de
políticas, procedimentos e sistemas que visam garantir um controlo eficaz da prevenção do crime financeiro,
assegurando igualmente um modelo operativo que lhe permite identificar, avaliar e mitigar os riscos
potenciais inerentes à atividade dos seus Clientes, não Clientes e relações de negócio com uns e outros
estabelecidas.
O impacto e a relevância deste risco na atividade bancária desenvolvida, faz com que o Banco o enfrente em
múltiplas dimensões e de forma contínua, quer no estabelecimento de novas relações de negócio, quer na
avaliação que é promovida ao longo de uma relação já estabelecida. Através de uma avaliação e
acompanhamento baseado no risco (RBA - Risk Based Approach) o Banco dá cumprimento a todos os deveres
consagrados na Lei nº83/2017, de 18 de agosto, de diligência, abstenção, recusa ou comunicação, que se
manifestam necessários, quer no decurso de relações de negócio, quer na execução de transações ocasionais.
Para uma atividade de PBC/FT eficiente e eficaz, o Banco suporta as suas políticas e procedimentos num
conjunto alargado de sistemas de informação de Compliance, onde se incluem os seguintes sistemas:
• Sistema de alarmística e monitorização de relações de negócio;
• Sistema de filtragem de transações financeiras;
• Sistema de filtragem de entidades;
• Sistema de validação de novas relações de negócio;
• Plataformas de informação externas.
Numa ótica de melhoria contínua dos processos de controlo interno, manteve-se ao longo de 2024 a robustez
do sistema de gestão deste risco, por forma a preparar o Banco para a evolução das dinâmicas do mercado,
para as evoluções regulatórias, e para as exigências que se perspetivam para o futuro do negócio bancário.
Do conjunto de iniciativas que foram desenvolvidas destacam-se as seguintes:
• C ontinuação do reforço, formação e especialização dos recursos afetos ao modelo operacional de PBC/FT;
• O s principais destaques legislativos e regulamentares concentram-se na publicação do Aviso n.º 03/2024
do Banco de Portugal, que regula o novo formato de reporte anual da atividade das entidades financeiras
sujeitas à sua supervisão em matérias de PBC/FT, bem como nos pacotes legislativos decorrentes da
invasão da Ucrânia pela Rússia, devido ao estabelecimento contínuo de sanções e embargos, e na
prevenção de novos e emergentes riscos de BC/FT;
• E m consequência do estabelecimento das sanções e dos embargos referidos, desenvolvimento de
controlos reforçados para identificação de transações e entidades de risco, assegurando o cumprimento
das medidas restritivas;
• R eforço do modelo de visão integrada dos Clientes na relação de negócio com o Banco e dos fatores de
risco inerentes, por forma a robustecer a eficácia no cumprimento dos deveres de PBC/FT,
principalmente de identificação e diligência, controlo, exame e comunicação;
• C ontinuação do desenvolvimento de soluções automáticas que promovem o alinhamento e cooperação
entre as primeiras e segundas linhas de defesa do Banco no cumprimento dos diversos deveres de PBC/FT;
• A lteração do normativo interno da aprovação de novos produtos, incluindo uma revisão dos conceitos de
Produto de Investimento e Mercado-alvo (positivo e negativo), a análises de cenários dos produtos
financeiros e depósitos estruturados produzidos pelo Banco detalhados no normativo e, ainda, a
obrigatoriedade de apresentação de dados quantitativos concretos sobre as vendas fora do mercado-alvo
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positivo, ou seja, dentro do mercado-alvo negativo do produto no processo de monitorização formal
anual, entre outras pequenas melhorias com vista a robustecer o processo.
• A tualização ao Código de Conduta do Grupo, assinalando-se as seguintes alterações mais significativas:
• A ditamento de artigo para antecipar circunstâncias de aceitação de ofertas ou convites com base nos
melhores interesses (por exemplo, institucionais, comerciais, tecnológicos) para o Grupo;
• A tualização de artigo para refletir os procedimentos aplicáveis ao Patrono dos Colaboradores,
incluindo a garantia da integração dos novos colaboradores durante os seus primeiros anos no Grupo.
• R eforço do quadro normativo do Banco referente ao tema da prevenção da corrupção, passando a dispor
de um Plano de prevenção de riscos de corrupção e infrações conexas das entidades do Grupo BCP em
Portugal, nele se definindo, entre outras disposições, o modelo de governo, os mecanismos de prevenção,
formação e cultura de prevenção da corrupção, circuitos de corrupção e reporte e sistema de avaliação;
• T al como previsto no sistema de avaliação do plano acima referido, foi emitido o Relatório anual de
execução do sistema de controlo interno de combate à corrupção, o qual está disponível na informação
ao público;
• A tualização, no âmbito do Aviso 3/2020, do Banco de Portugal, da informação respeitante às matérias
previstas no seu Anexo, em formato acessível a todos os colaboradores, contemplando matérias sobre o
Banco como a sua estrutura acionista, organizativa e de governação, o seu sistema de controlo interno, os
seus titulares de funções essenciais, a caracterização do seu negócio, o seu Código de Conduta, entre
outras;
• E xecução dos Planos de Formação e de Comunicação relativos a matérias de conformidade, destinados a
todos os Colaboradores e estruturas comerciais do Banco, com os aspetos mais importantes a ter em
conta tanto na vertente do risco de crime financeiro, como nos restantes riscos de conformidade e
cumprimento normativo.
10 Trading Book - posições afetas à Área de Gestão de Negociação (e não, especificamente, à carteira de negociação contabilística)
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Riscos de mercado
Os riscos de mercado materializam-se nas perdas que podem ocorrer em resultado de alterações de taxas (de
juro ou de câmbio) e/ou dos preços dos diferentes instrumentos financeiros, considerando não só as
correlações entre estes, mas também as respetivas volatilidades.
Para efeitos de análise de rendibilidade e da quantificação e controlo dos riscos de mercado, são definidas as
seguintes áreas de gestão para cada entidade do Grupo:
• N egociação - Gestão das posições com o objetivo de obtenção de ganhos a curto prazo, através de venda
ou reavaliação. Estas posições são ativamente geridas, transacionadas sem restrições e podem ser
avaliadas frequentemente e de forma precisa. Incluem-se nessas os títulos e os derivados resultantes de
atividades de vendas;
• F inanciamento - Gestão dos financiamentos institucionais (wholesale funding) e das posições de mercado
monetário;
• I nvestimento - Gestão de todas as posições em títulos a deter até à maturidade ou durante um período
alargado de tempo, ou que não sejam transacionáveis em mercados líquidos;
• C omercial - Gestão das posições resultantes da atividade comercial com Clientes;
• E strutural - Gestão de elementos de balanço ou de operações que, dada a sua natureza, não estão
diretamente relacionados com nenhuma das áreas de gestão acima; e
• A LM - Gestão de Ativos e Passivos (Assets & Liabilities Management).
A definição destas áreas permite uma efetiva separação entre a gestão das carteiras de negociação e
bancária, bem como uma correta afetação de cada operação à área de gestão mais adequada, de acordo com
o seu enquadramento e estratégia.
De modo a garantir que os níveis de risco incorridos nas diversas carteiras do Grupo estão de acordo com os
níveis pré-definidos de tolerância ao risco, são estabelecidos, com uma periodicidade mínima anual, vários
limites para os riscos de mercado que se aplicam a todas as carteiras das áreas de gestão sobre as quais os
riscos incidem. Estes limites são acompanhados numa base diária (e intra diária, no caso das áreas de
mercados financeiros) pelo Risk Office.
São também definidos limites de stop loss para as carteiras das áreas de mercados financeiros – Negociação e
Financiamento - com base em múltiplos dos limites de risco definidos para as mesmas, com o objetivo de
limitar as perdas máximas que possam ocorrer nestas áreas. Quando estes limites são atingidos, é obrigatória
uma revisão da estratégia de negócio subjacente e dos pressupostos relativos à gestão das posições em
causa.
Riscos de mercado da carteira prudencial de negociação 10
Na medição diária do risco genérico de mercado - que inclui o risco de taxa de juro, o risco cambial, o risco de
ações e o risco de preço dos Credit Default Swaps (índices) – é utilizado um modelo de VaR (Value-at-Risk ),
considerando-se um horizonte temporal de 10 dias úteis e um nível de significância de 99%.
O Grupo utiliza também uma medida integrada de riscos de mercado que permite monitorizar todas as sub-
tipologias de risco consideradas relevantes. Esta medida integra a avaliação do risco genérico, do risco
específico, do risco não linear e do risco de mercadorias. Cada um destes sub-tipos de risco é medido
individualmente, utilizando-se um modelo de risco adequado, sendo a medida integrada apurada a partir das
medidas para cada um, sem considerar qualquer tipo de diversificação entre os quatro sub-tipos (abordagem
de worst case scenario).
Para risco não-linear, é aplicada uma metodologia desenvolvida internamente que replica o efeito que os
principais elementos não-lineares das posições em opções podem ter no apuramento dos resultados das
diversas carteiras em que estão incluídas, de uma forma semelhante ao considerado na metodologia VaR e
utilizando-se o mesmo horizonte temporal e o mesmo nível de significância.
O risco específico e o risco de mercadorias são medidos com base nas metodologias padrão definidas na
regulamentação aplicável, com uma alteração adequada do horizonte temporal considerado.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No quadro seguinte, apresentam-se os valores em risco para a carteira de negociação, em 31 de dezembro de
2023 e 31 de dezembro de 2024, medidos pelas metodologias acima referidas:

|  |  | (Milhares de euros)
| 31 dezembro 2024 | Máximo risco global no período | Mínimo risco global no período | 31 dezembro 2023
Risco Genérico (VaR) | 488 | 2.994 | 488 | 888
Risco de taxa de juro | 310 | 2.034 | 310 | 587
Risco cambial | 275 | 2.183 | 275 | 551
Risco de acções | 285 | 504 | 285 | 499
Efeito de diversificação | -382 | -1.728 | -382 | -748
Risco Específico | 1 | 27 | 1 | 624
Risco Não Linear | 0 | 0 | 0 | 0
Risco de Commodities | — | — | — | —
Risco Global | 489 | 3.021 | 489 | 1.512

Monitorização e validação do Modelo VaR
Com o intuito de verificar a adequação do modelo interno de VaR para avaliação dos riscos envolvidos nas
posições assumidas, são levadas a cabo diversas validações ao longo do tempo, com diferentes âmbitos e
frequências, nos quais se incluem o backtesting, a estimação dos efeitos de diversificação e a análise da
abrangência dos fatores de risco.
Relativamente ao exercício de backtesting hipotético do modelo VaR para a carteira de negociação de
Portugal, durante o ano de 2024, o mesmo resultou em dois excessos de valor negativo (e nove de valor
positivo) sobre os resultados previstos pelo modelo em 258 dias de observação. Assim, em termos da
frequência de excessos verificada, os resultados do backtesting permitem validar a adequação do modelo
para a medição do risco em causa.
Stress Tests sobre a carteira de negociação
Complementarmente ao apuramento do VaR, são testados continuamente um conjunto alargado de cenários
de esforço (stress scenarios), analisando-se os respetivos resultados com vista à identificação de
concentrações de risco não capturadas pelo modelo VaR.
Os resultados destes testes sobre a carteira de negociação do Grupo, em 31 de dezembro de 2024, no que se
refere aos impactos sobre os resultados desta carteira, foram os seguintes:

|  | (Milhares de euros)
| Cenário com impacto negativo | Impacto
CENÁRIOS STANDARD |  |
Variação paralela da curva de rendimentos em +/- 100 p.b. | + 100 p.b. | -2.698
Variação no declive da curva de rendimentos, para maturidades entre 2 e 10 anos, até +/- 25 p.b. | + 25 p.b. | -121
4 combinações possíveis dos 2 cenários anteriores | + 100 p.b. e + 25 p.b. | -2.810
+ 100 p.b. e - 25 p.b. | -2.584
Variação dos principais índices acionistas em +/- 30% | +30% | -1.260
Variação das taxas de câmbio (em relação ao Euro) em +/- 10% para as principais moedas e +/- 25% para as restantes moedas | -10%, -25% | -268
Variação dos spreads dos swaps em +/- 20 p.b. | -20 bps | -32
CENÁRIOS NÃO-STANDARD |  |
Alargamento/Estreitamento do Bid-Ask Spread | Alargamento | 266
Vértices significativos (1) | VaR sem diversificação | -468
VaR com diversificação | -673
Cenários históricos (2) | 15 de julho de 2011 | -1.435
27 de janeiro de 2012 | -1.335

(1) Cenários em que se aplicam à carteira atual as variações mais adversas dos últimos sete anos, relativamente aos cinco fatores de risco
mais significativos para a carteira.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

(2) Cenários em que se aplicam à carteira atual variações de mercado passadas extremas; no caso, datas marcantes da crise de Divida
Pública da Zona Euro (a partir de 2010).
Estes resultados mostram que a exposição da carteira de negociação do Grupo aos diversos fatores de risco
considerados continua a ser relativamente limitada. Em termos de cenários standard, os cenários mais
adversos são os relativos a subida generalizada das taxas de juro, quer considerando variação paralela ou
com alteração do declive da curva de rendimentos. Relativamente aos cenários não-standard, o principal
cenário de perda respeita a cenários históricos.
Risco de taxa de juro da carteira bancária
O risco de taxa de juro originado por operações da carteira bancária (Banking Book) é avaliado pelo Banco
segundo duas perspetivas complementares: o método do valor económico da carteira (EVE – economic value
of equity) e o método da sensibilidade da margem financeira (NII – net interest income), através de um
processo de análise de sensibilidade ao risco, realizado todos os meses, para o universo de operações que
integram o Balanço consolidado do Grupo, discriminando-se esta análise por moeda de exposição.
As variações das taxas de juro de mercado têm efeito ao nível da margem financeira e do valor económico do
Grupo, tanto numa ótica de curto prazo, com impacto direto na margem financeira do Banco (NII), como de
médio/longo prazo, afetando o valor económico do balanço (EVE).
Os principais fatores de risco de taxa de juros advêm do mismatch de repricing das posições da carteira (gap
risk) que pode originar perdas financeiras diretas ou indiretas na carteira bancária devido a movimentos nas
taxas de juro que afetem diferentemente classes de ativos e passivos, tornando o Banco vulnerável a
mudanças na curva de taxas de juros (yield curve). Por sua vez, as variações de taxas de juro podem alterar
os perfis comportamentais de Clientes e produtos, induzindo pagamentos/levantamentos antecipados de
ativos e passivos, incluindo o exercício de direitos de opção incorporados no desenho dos produtos
(behavioural and optional risk). Adicionalmente existe o risco de variações desiguais em diferentes
indexantes com o mesmo prazo de repricing (basis risk).
Por forma a identificar a exposição da carteira bancária do Grupo a estes riscos, a monitorização do risco de
taxa de juro entra em consideração com as características financeiras de cada um dos contratos relevantes,
sendo efetuada uma projeção dos respetivos cash-flows esperados (capital e juros), sem a componente de
spread de acordo com as datas de repricing, calculando-se assim o impacto no valor económico resultante de
cenários alternativos de alteração nas curvas de taxas de juro de mercado. São igualmente considerados os
impactos decorrentes do comportamento dos Clientes, em particular nos produtos para os quais este é
especialmente relevante - nomeadamente, produtos sem maturidade definida (e.g. depósitos à ordem,
crédito revolving, linhas de crédito a taxa fixa) – bem como os impactos decorrentes da alteração de
cashflows contratuais (reembolsos antecipados de créditos) e impactos de eventuais pré-pagamentos
potenciais em créditos com maturidade definida.
O resultado desta análise para uma variação de +100 pontos-base (p.b.) no nível das taxas de juro do euro
(para todos os prazos, i.e., assumindo-se uma deslocação paralela da curva de rendimentos), sobre a carteira
bancária, em 31 de dezembro de 2024, apurou um impacto sobre o valor económico do balanço de cerca de
-2,6 milhões de euros. Por outro lado, o impacto de uma descida generalizada de taxas do euro de –100 p.b.,
seria de cerca de 17,4 milhões de euros.
Em complemento à abordagem anterior, o Banco calcula mensalmente o impacto na margem financeira,
projetada para os 12 meses seguintes, decorrente de alterações nas taxas de juro de mercado (método NII).
Para o efeito, são considerados todos os produtos geradores de juros do ativo, passivo e fora de balanço,
sendo o cálculo dos fluxos de caixa de juros realizado com base nas características de repricing e de
amortização dos produtos (considerando igualmente o efeito dos modelos comportamentais acima referidos)
e em curvas de rendimentos a 12 meses. Neste exercício é assumido um balanço estático a 12 meses em que,
para cada amortização, é gerada uma exposição com as mesmas caraterísticas de maturidade original e
preço. Por forma a capturar a sensibilidade da margem financeira, são processadas várias simulações
correspondentes a 10 diferentes cenários de evolução das taxas de mercado.
Considerando uma variação nas taxas de mercado e o cenário para os coeficientes de transmissão das
variações de mercado sobre as taxas de depósitos e outros passivos geradores de juros (‘betas’), avalia-se a
evolução da sensibilidade da margem financeira à variação das taxas de mercado. Assim, para uma variação
de taxas de juro de +100 p.b. em 31 de dezembro de 2024, em nível consolidado, a margem financeira teria
um acréscimo de cerca de 64,4 milhões de euros, sendo, a sensibilidade a uma descida de 100 p.b. de cerca
de 64,4 milhões de euros. Os valores apresentados assumem um carácter indicativo e estão muito
dependentes do ritmo de transmissão do aumento da taxa de juro aos items de balanço cujo preço não está
diretamente indexado a um referencial de mercado.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco cambial e de ações da carteira bancária
O risco cambial da carteira bancária é transferido internamente para a Área de Negociação, de acordo com o
modelo de especialização de riscos do Grupo para a gestão do risco cambial do Balanço. As exposições em
moeda estrangeira de natureza estrutural, nomeadamente as resultantes de participações financeiras em
subsidiárias, não são integradas nesta transferência e são cobertas por operações em mercado, tendo em
conta a estratégia definida para gestão do risco cambial estrutural, cujo objetivo passa por proteger o rácio
CET1 contra a volatilidade resultante de alterações nas taxas de câmbio.
Excluindo as participações financeiras nas subsidiárias do estrangeiro, a exposição a risco cambial na carteira
bancária corresponde a 1,4 milhões de euros em termos de VaR, a 31 de dezembro de 2024.
No que se refere ao risco de ações, o Grupo mantém um conjunto de posições de pequena dimensão e risco
reduzido, essencialmente na carteira de investimento, resultantes de processos de execução como
pagamento. A gestão destas posições é feita por uma área específica do Grupo, sendo o respetivo risco
controlado através das métricas e limites definidos para controlo dos riscos de mercado.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco de liquidez
O risco de liquidez consiste na potencial incapacidade do Grupo em cumprir as suas obrigações de reembolso
de financiamentos sem incorrer em perdas significativas, seja por condições de financiamento gravosas (risco
de financiamento), seja por venda de ativos por valores inferiores aos de mercado (risco de liquidez de
mercado).
O Plano de Liquidez Consolidado, que faz parte integrante do processo orçamental anual e é formulado ao
nível do Grupo e para as principais subsidiárias, inclui a projeção da estrutura de wholesale funding,
incluindo o recurso a financiamento de mercado, e ainda a previsão dos indicadores internos e regulatórios
de liquidez, assegurando a sua conformidade com os requisitos regulatórios e internamente definidos. A
preparação deste plano é coordenada pelo Group Treasurer, sendo a respetiva execução acompanhada
continuamente ao longo do ano, procedendo-se à respetiva revisão sempre que necessário.
Ao longo de 2024 observou-se um reforço das posições de liquidez das três operações do Grupo – BCP, Bank
Millennium e Millennium Bim -, assente em qualquer dos casos no significativo crescimento das respetivas
carteiras de depósitos de Clientes, com ênfase no segmento de retalho. Assim, em base anual, os recursos de
Clientes de balanço do Grupo cresceram 7,7%, a partir de aumentos de 5,9% em Portugal, 11,0% na Polónia e
14,6% em Moçambique. A evolução descrita, combinada com a estagnação ou crescimento incipiente das
carteiras de crédito, resultou num reforço expressivo dos buffers de liquidez descontáveis em bancos centrais
em cada uma das operações, traduzido numa melhoria de todos os indicadores de risco de liquidez,
regulatórios e internos, quer ao nível consolidado quer ao nível local.
Em consequência, no final do ano e em base consolidada, o rácio regulamentar de cobertura de liquidez
(LCR: Liquidity Coverage Ratio) atingiu 342%, vs. 276% em dezembro de 2023, permitindo cumprir por larga
margem o requisito mínimo regulamentar de 100%. O outro indicador de liquidez de curto prazo integrante
do Risk Appetite Statement (RAS) do Grupo, que representa o grau de cobertura dos depósitos de clientes
pelos buffers de liquidez disponíveis para desconto em bancos centrais europeus, apresentou também uma
evolução favorável, de 44% para 51%.
Na perspetiva da liquidez estrutural, e como referido, o Grupo prosseguiu o reforço da sua base estável de
recursos, caraterizada pelo elevado peso dos depósitos de Clientes na estrutura de funding, complementada
por instrumentos de médio e longo prazo, constituídos maioritariamente por emissões do MREL (Minimum
Requirements for Own Funds and Eligible Liabilities). O rácio regulamentar de financiamento estável (NSFR:
Net Stable Funding Ratio) atingiu 181% em dezembro de 2024, vs 167% um ano antes, quase duplicando o
mínimo regulatório de 100%. O rácio de transformação do crédito sobre depósitos, também um indicador do
RAS evoluiu de modo consistente no sentido de um maior conservadorismo, com uma redução de 70% para
65%.
Beneficiando de dois upgrades à sua notação de rating durante 2024, o BCP executou duas transações em
mercado, em ambas refinanciando antecipadamente emissões existentes por outras no mesmo instrumento,
em condições de custo vantajosas. Assim, emitiu em janeiro 400 milhões de euros de dívida perpétua AT1,
refinanciando uma emissão de igual montante, e em outubro emitiu senior preferred notes no valor de 500
milhões de euros, refinanciando uma emissão de 350 milhões de euros.
A evolução acima descrita surge refletida no quadro abaixo, que representa a evolução da estrutura de
wholesale funding (líquido) em 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2024, por instrumento
utilizado:
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

|  |  |  | (milhão EUR)
|  | dez. 24 | dez. 23 | Variação
| Mercado monetário interbancário (Líquido) | 68 | -102 | 166,7 %
| BCE (Líquido) | -2821 | -2051 | -38 %
| Repos | 0 | -267 | 100 %
| Acordos de empréstimo | 0 | 325 | -100,0 %
| Dívida Sénior | 3000 | 2350 | 27,7 %
| Obrigações Hipotecárias | 187 | 0 | -
| Dívida Subordinada | 1808 | 1802 | 0,3 %
| Credit-Linked Notes | 206 | 232 | -11 %
| Total | 2448 | 2289 | 7 %

O buffer de liquidez disponível para desconto no BCE situou-se no final de 2024 em 33,7 mil milhões de
euros, 5,9 mil milhões de euros acima do observado um ano antes, para o que contribuíram sobretudo a
evolução favorável do gap comercial na perspetiva da liquidez, o reforço dos portfolios de crédito elegíveis
para desconto no BCE e o cash flow gerado pela atividade. O buffer de liquidez compreende no final de 2024
uma posição longa de 2,8 mil milhões de euros sobre o BCE, superior à observada um ano antes.
Buffer de liquidez junto do BCE
(Milhar de milhão EUR)
Ao longo de 2024, e para além do incremento da sua base de depósitos, o Bank Millennium robusteceu a sua
posição de liquidez através da colocação em mercado das suas emissões inaugurais de obrigações
hipotecárias (no valor de 300 milhões de zlótis, em junho, a que se seguiu uma segunda de 500 milhões de
zlótis, em novembro), e de dívida verde senior não preferencial em setembro, com valor nominal de 500
milhões de euros, e que qualifica para efeitos de MREL.
O Millennium bim continua a exibir uma posição de liquidez resiliente, suportada num buffer robusto
descontável no respetivo banco central, apesar do forte aumento das taxas de reservas mínimas obrigatórias
em moeda nacional e estrangeira imposto pelo respetivo banco central no primeiro semestre de 2023,
parcialmente revertido pelo Banco de Moçambique no início de 2025.
Em termos consolidados, o risco de refinanciamento de instrumentos de médio longo prazo manter-se-á em
níveis reduzidos nos próximos três anos, com valores anuais sem expressão material.
As conclusões do processo ILAAP reiteram a adequação do processo de gestão da liquidez e do seu baixo
risco, bem como a conformidade das suas práticas com os requisitos definidos pela supervisão.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Risco do Fundo de Pensões
Este risco decorre da desvalorização potencial da carteira de ativos do Fundo associado ao plano de Benefício
Definido ou da diminuição dos respetivos retornos esperados, bem como de diferenças atuariais que se
verifiquem dada a evolução de fatores demográficos face aos pressupostos atuariais considerados. Perante
cenários desta natureza, o Grupo poderá ter de efetuar contribuições não previstas, por forma a manter os
benefícios definidos pelo Fundo. A monitorização regular deste risco e o acompanhamento da respetiva
gestão cabem ao Comité de Acompanhamento do Risco dos Fundos de Pensões.
Em 2024, o fundo de pensões do grupo atingiu uma valorização líquida de comissões de 1,22%.
Para esta performance contribuiu positivamente a classe de ações, nomeadamente através da apreciação da
componente internacional onde se registou uma valorização de 18,7%. A componente Europeia foi
negativamente influenciada pela posição em EDP, pese embora a redução da posição ao longo do ano.
A componente de obrigações apresentou uma performance negativa ao nível da dívida pública devido à
subida das yields, registando-se no entanto melhor rendibilidade nos países do sul da Europa, nomeadamente
em Itália, Portugal e Espanha. Já ao nível da taxa fixa corporate, salientamos o comportamento positivo com
valorizações superiores a 4% por via de compressão de spreads e da menor duração.
A componente de investimentos imobiliários contribuiu positivamente para a performance global, registando
uma valorização de 6%, assim como a componente de investimentos alternativos, onde se registou uma
performance positiva de 4,7%.
Quanto à alocação é de salientar que o fundo manteve uma sobre-exposição na classe de ações ao longo do
ano de 2024, sobretudo por via de ações internacionais, assim como uma ligeira sobre-exposição em taxa fixa
nomeadamente ao nível da duração. Já no final do ano o fundo posicionou-se de forma mais conservadora,
reduzindo a exposição acionista para níveis próximos do limite mínimo por contrapartida de taxa fixa,
nomeadamente em dívida pública com maturidade superior a 10 anos.
Tendo em conta a evolução das taxas de referência, a taxa de desconto para apuramento das
responsabilidades do Fundo foi atualizada. Assim, a taxa de desconto em 31 de dezembro 2023 era de 3,53%,
subiu para 3,81% em junho de 2024 e desceu para 3,48% no final de 2024.
Em 31 de dezembro de 2024, a cobertura das responsabilidades do Fundo de Pensões apresentava um excesso
de cerca de 148 milhões de euros, equivalente a 5% do total de responsabilidades.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Integração dos fatores ESG na gestão do risco
O Grupo Bcp reconhece na sua taxonomia de riscos que as dimensões climática e ambiental, bem como os
aspetos sociais e de governação, designados pela sigla inglesa de ESG (Environmental, Social e Governance),
atuam como fatores que impactam as categorias tradicionais de risco.
Estes fatores não são considerados isoladamente; antes, são tidos como elementos suscetíveis de afetar,
positiva ou negativamente, o desempenho financeiro e a solvabilidade dos clientes e contrapartes do Banco.
Desse modo, a materialização dos seus impactos ocorre por intermédio das categorias de risco tradicionais:
crédito, mercado, liquidez, operacional e reputacional.
Neste contexto, com o objetivo de promover a integração dos fatores ESG na gestão do risco, o Banco
implementou um conjunto de processos e metodologias para identificar, avaliar, gerir e monitorizar o
impacto dos fatores ESG no risco global, seguindo o enquadramento e as políticas já estabelecidas para os
demais riscos financeiros e não-financeiros.
Modelo de governo
O modelo de governo dos riscos decorrentes dos fatores ESG segue uma estrutura baseada em três linhas de
defesa, as quais, sob liderança do Conselho de Administração (e respetivas delegações na Comissão
Executiva), asseguram a sua adequada avaliação e gestão.
A Comissão Executiva é responsável por assegurar que as políticas e estratégias ESG são seguidas, através de
mobilização de recursos e da execução das ações operacionais e de negócio necessárias. O Comité de
Sustentabilidade assiste a Comissão Executiva na integração dos princípios de sustentabilidade nos processos
de decisão e gestão, sendo responsável por avaliar e aprovar as iniciativas do Plano Diretor de
Sustentabilidade, assim como alterações e adaptações às iniciativas que sejam necessárias para a sua
implementação, e a sua monitorização.
No âmbito das Comissões do Conselho de Administração (CA), a Comissão de Governo Societário, Ética e
Sustentabilidade (CGSES) é o órgão responsável por recomendar a adoção pelo Conselho de Administração de
políticas em linha com princípios éticos e de responsabilidade social e com as melhores práticas em matérias
de governo societário e de sustentabilidade, mas também por acompanhar a evolução do Plano Diretor de
Sustentabilidade e do Plano de Responsabilidade Social Corporativa, e emitir parecer sobre os relatórios
anuais de governo da sociedade e de sustentabilidade. A Comissão de Avaliação de Riscos (CAvR) tem nas
suas competências e atribuições aconselhar o Conselho de Administração na identificação, gestão e controlo
dos fatores de risco ESG, monitorizando simultaneamente o apetite de risco e o desempenho subjacente do
Grupo, assim como supervisionar a adequação do sistema de controlo interno ESG, com especial foco a) na
eficácia do sistema de gestão de risco para lidar com os drivers de risco ESG; e b) em lidar com qualquer caso
de risco reputacional relacionado com ESG ao qual o Grupo possa estar direta ou indiretamente associado.
Adicionalmente, o Gabinete de Estudos, Sustentabilidade e Supervisão (GESS), na dependência da CE, tem a
missão de propor políticas globais e coerentes de sustentabilidade e responsabilidade social corporativa, que
promovam o desenvolvimento do negócio com a incorporação de princípios ambientais, sociais e de governo,
e que potenciem o crescimento da reputação da instituição e da sua capacidade para acrescentar valor social
e ambiental e responder às necessidades e expectativas dos Stakeholders.
Identificação dos fatores de risco ESG
As alterações climáticas e os fatores de degradação ambiental são elementos que podem afetar a atividade
económica por via do esforço de mitigação e adaptação, bem como o relativo à utilização sustentável e
proteção dos recursos hídricos e marinhos, à transição para uma economia circular, à prevenção e controlo
da poluição e à proteção/restauração da biodiversidade (cf. Taxonomia UE).
A materialização destes riscos decorre fundamentalmente da exposição da carteira do Banco a clientes,
contrapartes e ativos investidos cujo desempenho possa ser afetado ou contribuir para os impactos negativos
das alterações climáticas e dos demais fatores ambientais.
Esses fatores podem gerar impactos financeiros negativos, os quais são identificados e avaliados em
diferentes dimensões:
• Fatores de R isco físicos: decorrem dos efeitos físicos das alterações climáticas e da degradação
ambiental. São categorizados como riscos agudos, se surgirem de eventos climáticos extremos (como
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

incêndios florestais ou cheias) e risco crónicos, se surgirem de mudanças progressivas nos padrões
climáticos ou de uma perda gradual dos ecossistemas.
• Fatores de risco de transição: são os riscos de qualquer impacto financeiro negativo decorrente do esforço
- em curso ou a incorrer no futuro - de transição para uma economia de baixo carbono e ambientalmente
sustentável. Este pode decorrer, por exemplo, de alterações tecnológicas, impacto de políticas públicas
ou alterações comportamentais ao nível da procura por bens ou serviços (incluindo os bancários).
• Fatores de risco relacionados com a biodiversidade e a natureza: a degradação do capital natural, que
neste contexto engloba os riscos ambientais, é outra componente-chave de uma abordagem holística às
preocupações climáticas e ambientais. O capital natural refere-se aos stocks mundiais de ativos naturais
que incluem a geologia, o solo, o ar, a água e todos os seres vivos, bem como a organização e distribuição
dos ecossistemas. A degradação do capital natural compromete a capacidade de a natureza fornecer
serviços de ecossistemas. A degradação do capital natural pode, também, ter efeitos económicos crónicos
e agudos.
A materialização dos riscos sociais também é avaliada, considerando as questões relativas aos direitos, bem-
estar e interesses das pessoas e comunidades e incluem fatores como direitos humanos, (des)igualdade,
saúde, diversidade, inclusão, relações de trabalho, saúde e segurança no local de trabalho, capital humano e
comunidades.
Complementarmente, os fatores de risco de governação são também identificados pelo Banco, através de
questões relativas a liderança, remuneração, direitos dos acionistas, corrupção e suborno, gestão e
prevenção de conflitos de interesse, qualidade do controlo interno e das revisões independentes/auditoria,
transparência e boas práticas fiscais, a título de exemplo.
Para avaliar o potencial impacto destes fatores no perfil de risco do Banco foi desenvolvida uma metodologia
de avaliação da materialidade dos fatores de risco ESG.
Princípios de gestão e monitorização
A gestão dos fatores de risco ESG e a respetiva estratégia seguem uma lógica diferenciada face aos riscos
‘tradicionais’, baseados em horizontes de curto prazo. Em contraste, a materialização dos fatores de risco
ESG ocorrerá em horizontes temporais mais alargados, pelo que o estabelecimento da estratégia e do apetite
pelo risco segue diferentes horizontes. Por exemplo, se a avaliação dos fatores de risco físicos (agudos) pode
determinar uma estratégia de atuação mais focada no curto prazo (e.g., considerando o estabelecimento de
medidas de mitigação adicionais, ao nível das políticas de concessão de crédito e de apólices de seguro), os
fatores de risco de transição justificam uma abordagem mais estrutural, baseada na recolha de informação,
avaliação dos clientes e monitorização do seu desempenho a prazo.
Com esta perspetiva, a gestão dos impactos ESG pelo Banco segue os seguintes princípios:
• E stabelecimento de uma política corporativa de financiamento responsável, a qual exclui ou condiciona
as operações de financiamento em setores e/ou atividades com maior impacto ambiental e social;
• I ntegração da estratégia de gestão dos riscos decorrentes dos fatores ESG no plano global de
sustentabilidade do Banco, o qual orienta a integração da dimensão ESG nos processos de negócio,
estabelecendo objetivos, calendários e um modelo de controlo do seu bom cumprimento;
• T ransparência da comunicação: o Banco divulga publicamente os seus objetivos e principais práticas de
sustentabilidade e de gestão dos impactos dos fatores ESG, permitindo a todos os seus stakeholders
avaliar a robustez da sua abordagem, incluindo a sua exposição aos riscos decorrentes dos fatores ESG.
• M onitorização regular da exposição aos riscos decorrentes dos fatores ESG através das rotinas de
informação de gestão já estabelecidas para cada uma das categorias de risco.
• N ormalização interna de referências ao ESG, através de uma taxonomia corporativa que permite
identificar e classificar as exposições que, comprovadamente, reúnem características que promovem a
transição da economia.
• F oco na gestão do risco de crédito, através de modelos que promovem a integração da dimensão ESG na
avaliação de risco das principais empresas/clientes do Banco, assegurando que as decisões de negócio
incorporam uma avaliação sobre os principais impactos dos fatores ESG.
• R ecolha e estruturação de informação, com recurso a fontes públicas e informações prestadas
diretamente pelos clientes, enquanto forma de melhorar o conhecimento do desempenho ambiental dos
clientes e dos possíveis impactos financeiros associados a qualquer limitação nesse desempenho.
160 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A operacionalização destes princípios é promovida através de uma política interna de gestão dos riscos
decorrentes dos fatores ESG, que estabelece como principais ferramentas de risco as seguintes:
• A valiação regular da materialidade dos riscos decorrentes dos fatores ESG que permita confirmar o
alinhamento com o apetite de risco e a necessidade de implementar ações de mitigação;
• M etodologias de avaliação de risco decorrentes dos fatores ESG integradas nos modelos de avaliação do
risco de crédito;
• M etodologias de classificação de risco ao nível do portefólio, permitindo identificar os setores, as
empresas e as exposições mais sujeitas a fatores de riscos de transição e/ou físicos e/ou nature-related;
• M odelos de quantificação das emissões de gases com efeito de estufa (GEE) financiadas, promovendo a
discussão estratégica relativa à gestão dessas emissões e respetivo alinhamento (a prazo) com os
objetivos do Acordo de Paris.
Testes de esforço com incidência nos riscos climáticos
O Banco utiliza metodologias de análise de sensibilidade e de realização de testes de esforço aos riscos
decorrentes dos fatores ESG (com foco na componente de risco climático).
Considerando os horizontes de materialização dos riscos ESG, esta é uma importante técnica a qual permite
avaliar os impactos das alterações climáticas (e respetivos cenários) nas variáveis financeiras que afetam o
valor da carteira bancária do Banco.
Com base nos seus resultados, podem ser identificadas novas exposições em risco que obriguem o Banco a
tomar medidas de gestão adicionais para mitigar os impactos dos riscos climáticos a médio/longo prazo.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Validação e acompanhamento de modelos
Esta função é assegurada pelo Gabinete de Acompanhamento e Validação de Modelos (GAVM), com reporte
hierárquico ao Chief Risk Officer.
O GAVM atua como segunda linha de defesa no âmbito da gestão de risco de modelo, funcionalmente
independente das áreas responsáveis pelos modelos (model owners e developers) e da Direção de Auditoria,
estando assim assegurada uma adequada segregação de funções. Como missão, deve acompanhar e validar as
metodologias e modelos internos de avaliação de risco utilizados no BCP e nas entidades que integram o
Grupo em Portugal, bem como assegurar, de forma independente, a avaliação da qualidade e adequação da
estrutura de gestão de riscos ao nível dos modelos internos, métricas e completude dos registos a eles
associados, de acordo com o framework de Model Risk Management/MRM.
É responsabilidade do GAVM manter um processo de validação robusto e documentado para as metodologias e
modelos internos de risco, em linha com a regulamentação em vigor. Nesse sentido, desenvolve e aplica
procedimentos e metodologias de validação e de acompanhamento capazes de assegurar uma avaliação
adequada dos modelos e o alinhamento com os requisitos regulamentares aplicáveis, com o reforço (i) do
âmbito dos exercícios de validação, (ii) da profundidade das análises realizadas e (iii) da transparência e
auditabilidade do trabalho realizado.
O âmbito de atuação do GAVM abrange, entre outros, a validação das metodologias e modelos internos de
avaliação de risco crédito (incluindo modelos de notações de risco (PD – Probability of Default), de
estimativa de perda (LGD – Loss Given Default), de fatores de conversão de crédito (CCF – Credit Conversion
Factors), de perda esperada (ECL – Expected Credit Loss) no âmbito do IFRS9), de riscos de mercado (da
carteira de negociação), de risco de taxa de juro da carteira bancária (IRRBB – Interest Rate Risk for Banking
Book), de riscos de negócio e dos riscos tratados ao nível do ICAAP, bem como o acompanhamento do seu
desempenho e evolução. Os resultados dos exercícios de validação e de acompanhamento são reportados ao
Subcomité de Acompanhamento e Validação de Modelos e ao Comité de Risco. Adicionalmente, o GAVM
participa ocasionalmente na Comissão de Avaliação de Riscos (CAvR), em função da agenda, para reporte da
atividade da área.
Para além das atividades diretamente relacionadas com a função de acompanhamento e validação da
qualidade e performance dos modelos, o GAVM é responsável pela coordenação das atividades de MRM,
incluindo a manutenção de um repositório completo dos modelos internos de risco utilizados pelo Banco e o
seu acompanhamento e atualização permanentes, através da utilização da ferramenta de gestão e de
avaliação de risco dos modelos, implementada no Banco como suporte ao framework de MRM.
Em 2024, foram realizadas diversas ações de acompanhamento e validação dos modelos internos em
utilização pelo Banco, incluindo o reporte regulamentar dos templates sobre os resultados de validação dos
modelos internos de risco de crédito à luz das instruções do BCE – “Instructions for reporting the Validation
results of internal models”. Essas ações visam, entre outros, reforçar a confiança sobre os modelos,
acompanhar o seu desempenho e evolução, verificando a sua adequação à realidade do negócio e a sua
conformidade com os requisitos regulamentares aplicáveis e boas práticas, bem como reforçar a capacidade
de identificação e reação a alterações da sua qualidade preditiva.
No âmbito da validação de modelos, destaca-se a validação inicial aos novos modelos comportamentais de
pré-pagamentos para crédito ao consumo (ILS) e crédito à habitação (MLS), bem como aos novos modelos
internos de risco de crédito de PD para os segmentos Aplicacionais de Retalho, além das validações
subsequentes aos modelos internos de risco (atualmente em produção) de PD, LGD, IFRS9 e VaR (Value at
Risk). Adicionalmente, foram realizadas atividades de validação no âmbito da quantificação dos riscos no
ICAAP.
Na componente do acompanhamento de modelos, o GAVM assegurou, entre outros, a preparação da estrutura
de dados resultante da entrada em produção dos novos modelos de PD e a apresentação trimestral ao Comité
de Risco de informação sobre a evolução e qualidade dos modelos internos no âmbito das abordagens IRB e
IMA para riscos de crédito e mercado, respetivamente, o exercício anual de Model Risk Assessment (MRA)
aplicável a todos os modelos IRB (Internal Ratings-Based Approach) e IMA (Internal Models Approach), assim
como o reporte no âmbito do exercício EBA Benchmarking aplicável a modelos internos de risco de crédito.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Plano de Recuperação
Nos termos da legislação aplicável, o Grupo atualiza anualmente o Plano de Recuperação para o seu negócio
e atividades, no qual identifica um conjunto de opções de recuperação suscetíveis de serem adotadas para
corrigir tempestivamente uma situação de desequilíbrio financeiro que poderá ser originada por um ou mais
eventos de natureza distinta, idiossincrática e/ou sistémica. Este processo é realizado no âmbito da Diretiva
2014/59/UE e da respetiva transposição para o Regime Geral das Instituições de Crédito e Sociedades
Financeiras (RGICSF) através do DL 23-A/2015, de 26 de março.
Considerando que o Plano de Recuperação tem como objetivo demonstrar a capacidade de restabelecer a
viabilidade financeira do Grupo, diversos cenários são desenhados, com base em eventos hipotéticos futuros,
em relação aos quais são testados os impactos das opções de recuperação, a exequibilidade do Plano de
Recuperação e a capacidade de recuperação global.
Por forma a acompanhar a evolução do negócio do Grupo, um conjunto alargado de indicadores-chave,
quantitativos e qualitativos, é apresentado no Plano de Recuperação, em linha com as orientações emitidas
pela Autoridade Bancária Europeia (EBA), os quais são monitorizados continuamente, permitindo uma
atuação imediata da gestão sempre que os desvios excedem determinados limiares (igualmente definidos no
Plano), sendo obrigatoriamente reportados aos órgãos de gestão e de supervisão do Grupo.
No Plano de Recuperação definem-se prioridades, responsabilidades e medidas específicas a tomar na
ocorrência de uma situação de contingência de capital e/ou de liquidez, complementando o sistema de sinais
de alerta precoce (EWS – Early Warning Signals) destinado a antecipar a ocorrência de eventuais crises,
designadamente, de liquidez. Simultaneamente, o Plano de Recuperação contém um guia de implementação
conciso (“playbook”), visando fornecer informação chave que permita uma tomada de decisão rápida numa
situação de crise, e considera a realização de exercícios de simulação (“dry-run”), com o objetivo de testar
partes do Plano e reforçar a capacidade, por parte do Banco, de implementá-lo num eventual cenário de
crise.
O Plano de Recuperação do Grupo inclui elementos do Plano de Recuperação do Bank Millennium (Polónia) e
informação do Plano de Recuperação do Millennium bim em Moçambique e está alinhado com a definição do
framework de continuidade de negócio e respetivos planos (ver secção de risco operacional), com o Plano de
Comunicação com o mercado e stakeholders (em situações de contingência) e com os resultados dos
processos de avaliação da adequação de capital e liquidez atrás referidos (ICAAP e ILAAP).
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Ratings do BCP

O crescimento económico de Portugal em 2024
superou a média da zona euro, tendo para esse
efeito sido relevante o contributo do consumo
privado, impulsionado pelo aumento do
rendimento disponível das famílias, em termos
reais, num contexto de diminuição da inflação, de
menores custos de financiamento e de um mercado
de trabalho resiliente. O desempenho favorável da
atividade económica contribuiu para reforçar a
trajetória descendente do rácio da dívida pública
em percentagem do PIB, que diminuiu de 97,9% em
2023 para 95,4% em 2024. A robustez das
exportações líquidas, a recuperação do consumo
privado e o impulso de grandes projetos
financiados pelo fundo Next Generation EU serão
alavancas para o crescimento económico de
Portugal em 2025.
O Banco de Portugal prevê uma aceleração da
economia portuguesa de 1,9% registada em 2024
para 2,2% em 2025, impulsionada pela esperada
implementação dos fundos do Plano de
Recuperação e Resiliência. Relativamente à taxa
de inflação, o Banco de Portugal prevê que se
reduza de 2,6% em 2024 para 2,1% em 2025.
O setor bancário português aumentou
significativamente a sua resiliência aos choques
por meio da desalavancagem da carteira de crédito
e melhorou estruturalmente a qualidade dos seus
ativos, a rendibilidade e a capitalização.
Em 2025, os bancos portugueses deverão manter
níveis sólidos de rendibilidade. O produto bancário
deverá diminuir à medida que a margem financeira
dos bancos se comprime num contexto de taxas de
juro mais baixas. As comissões deverão ter um bom
desempenho em 2025, devido ao aumento da
transacionabilidade, à dinâmica do crédito e à
expansão de produtos fora de balanço.
Os bancos portugueses também deverão manter-se
mais eficientes do que a generalidade dos pares
Europeus, com base nas estruturas operacionais
simplificadas com que operam.
Em 2025, a qualidade dos ativos deverá
permanecer resiliente, enquanto os custos do
crédito deverão permanecer bastante estáveis,
graças ao ambiente económico favorável e aos
níveis de dívida geríveis pelos mutuários.
Os rácios de capital estão alinhados com a média
da zona euro e mantêm-se em níveis sólidos. Os
bancos terão de cumprir a nova reserva
contracíclica de 0,75% aplicável a partir de 1 de
janeiro de 2026.
Os bancos mantêm a sua estrutura de
financiamento baseada essencialmente em
depósitos e mantendo amplos níveis de liquidez.
As notações de risco de crédito do BCP refletem a
forte franquia e a robustez do modelo de negócio
doméstico, apoiado pela sua forte rendibilidade,
perfil de financiamento estável e melhor
capitalização.
A utilização de wholesale funding pelo BCP é
limitada e resulta essencialmente da necessidade
de cumprir com o requisito mínimo regulamentar
de fundos próprios e passivos elegíveis (MREL).
Tendo por base o bom desempenho
macroeconómico e a melhoria da sua qualidade de
crédito intrínseca, o rating do BCP foi revisto em
alta pelas quatro Agências de Rating que cobrem o
BCP em 2024. Em 3 de outubro, a Morningstar DBRS
melhorou o rating Intrínseco do BCP para
'BBB(High)'; em 4 de outubro, a S&P Global Ratings
melhorou o Stand-alone Credit Profile (SACP) do
BCP para 'bbb; em 19 de novembro, a Moody's reviu
o Baseline Credit Assessment para 'baa3' e em 13
dezembro de 2024, a Fitch Ratings melhorou o
rating de emitente do BCP para 'BBB'.
Em 12 de março de 2025, a agência de notação
financeira S&P Global subiu o rating da dívida
sénior unsecured do BCP de BBB para BBB+,
alterando, simultaneamente, o Outlook de positivo
para estável.
Atendo às boas perspetivas para a economia
portuguesa e para o sistema financeiro português,
bem como aos progressos do BCP em matéria de
rendibilidade e da qualidade dos ativos, a par da
sua sólida posição de capital e liquidez são
expectáveis novos upgrades em 2025.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Moody’s |  |  | Standard & Poor's |
Baseline Credit Assessment | baa3 |  | Stand-alone credit profile (SACP) | bbb+
Adjusted Baseline Credit Assessment | Baa3 |  |  |
Avaliação de risco de Contraparte LP / CP | A3 (cr)/ P-2 (cr) |  | Rating de Contraparte de resolução LP / CP | A-/A-2
Rating de Risco de Contraparte LP / CP | A3 / P-2 |  | Rating de Emitente LP / CP | BBB+/A-2
Depósitos LP / CP | A3 / P-2 |  | Dívida Sénior | BBB+
Dívida Sénior LP / CP | Baa1 / P-2 |  | Dívida Sénior Não Preferencial | BBB
Dívida Sénior Não Preferencial | Baa3 |  | Outlook | Estável
Outlook depósitos / sénior | Positivo/Estável |  |  |
Dívida Subordinada - MTN | (P)Ba1 |  | Dívida subordinada | BBB-
Dívida Subordinada | Ba1 |  | Additional Tier 1 |
Outra dívida de curto prazo | P(NP) |  |  |
Obrigações Hipotecárias | Aaa |  |  |
Ações de Rating |  |  | Ações de Rating |
Em 19 de novembro de 2024, a Moody's melhorou o rating BCA do BCP para 'baa3' com Outlook Positivo nos depósitos e Estável na dívida sénior. |  | Em 12 de março de 2024, a Agência de Rating S&P melhorou o Outlook para positivo. Em 4 de outubro de 2024, a S&P Global Ratings melhorou o SACP do BCP para ‘bbb’. Em 12 de março de 2025,a S&P Global Ratings melhorou o SACP do BCP para ‘bbb+’, alterando, simultaneamente, o Outlook de positivo para estável.
Fitch Ratings |  |  | MORNINGSTAR DBRS |
Viability Rating | bbb |  | Intrínseco | BBB (High)
Suporte | ns |  | Obrigações críticas | A (Low) / R-1 (low)
Rating de Emitente LP/CP | BBB / F2 |  |  |
Depósitos LP / CP | BBB+/F2 |  | Depósitos LP / CP | A(Low)/R-1 (low)
Dívida Sénior LP / CP | BBB/F2 |  | Dívida Sénior LP / CP | BBB (High) / R-1 (low)
Dívida Sénior Não Preferencial | BBB- |  | Dívida Sénior Não Preferencial | BBB
Outlook | Positivo |  | Tendência | Estável
Subordinated Debt Lower Tier 2 | BB+ |  | Dívida Subordinada | BBB (Low)
Additional Tier 1 | BB- |  | Additional Tier 1 | BB (Low)
Obrigações Hipotecárias | AA+ |  | Obrigações Hipotecárias | AA (Low)
Ações de Rating |  |  | Ações de Rating |
Em 4 de julho de 2024, a Agência Fitch Ratings melhorou o Outlook para positivo. Em 13 de dezembro de 2024, a Agência Fitch Ratings melhorou rating de emitente do BCP para ‘BBB’; Outlook Positivo. |  | Em 3 de outubro de 2024, a Morningstar DBRS melhorou o rating Intrínseco do BCP para ‘BBB (High)’.

11 Supervisory Review and Evaluation Process
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Capital

O rácio CET1 estimado em 31 de dezembro de 2024 fixou-se em 16,4% e 16,3% em termos phased-in e fully
implemented, refletindo uma variação de +87 e +89 pontos base, respetivamente, face ao rácio de 15,5% e 15,4%
reportado em termos phased-in e fully implemented no mesmo período de 2023, confortavelmente acima dos
rácios mínimos regulamentares definidos no âmbito do SREP 11 para dezembro de 2024 (CET1 9,74%, T1 11,70% e
Total 14,33%) e em linha com os objetivos de solvabilidade de médio prazo.
Em linha com os objetivos definidos no plano estratégico 2025-2028, o crescimento orgânico do capital, graças ao
bom desempenho da atividade recorrente em Portugal e à gestão criteriosa e proativa do capital, a qual
contempla a remuneração dos acionistas, já incluindo a recompra de ações autorizada pelo supervisor (200
milhões de euros), mais do que compensou os impactos relacionados com o provisionamento para riscos legais,
associados a créditos em moeda estrangeira, no Bank Millennium.

RÁCIOS DE SOLVABILIDADE |  |  | (Milhões de Euros)
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 24 | 31 dez. 23
| PHASED-IN | FULLY IMPLEMENTED
FUNDOS PRÓPRIOS |  |  |  |
Common Equity Tier 1 (CET1) | 6.563 | 6.157 | 6.540 | 6.124
Tier 1 | 7.057 | 6.642 | 7.034 | 6.608
FUNDOS PRÓPRIOS TOTAIS | 8.266 | 7.906 | 8.267 | 7.903
RISCOS PONDERADOS | 40.128 | 39.751 | 40.111 | 39.725
RÁCIOS DE SOLVABILIDADE (*) |  |  |  |
CET1 | 16,4% | 15,5% | 16,3% | 15,4%
Tier 1 | 17,6% | 16,7% | 17,5% | 16,6%
Total | 20,6% | 19,9% | 20,6% | 19,9%

(*) Inclui os resultados líquidos acumulados em cada período.
166 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Fundo de pensões

Em 31 de dezembro de 2024, as responsabilidades do Grupo por pensões de reforma e outros benefícios
ascendiam a 3.203 milhões de euros, o que compara com 3.080 milhões de euros relevados no final do ano
anterior, impactadas em parte por diferenças e revisão de pressupostos atuariais, designadamente, as taxas
de crescimento dos salários e pensões e, com menor expressão, por uma ligeira redução da taxa de desconto.
Estas responsabilidades, relacionadas com o pagamento aos seus colaboradores de pensões de reforma por
velhice, pensões de reforma por invalidez e pensões de sobrevivência, encontravam-se totalmente
financiadas e em níveis superiores aos limites mínimos definidos pelo Banco de Portugal, evidenciando um
grau de cobertura de 104,6% no final do ano corrente.
Os ativos do Fundo de Pensões afetos ao financiamento das responsabilidades anteriormente referidas
totalizavam 3.351 milhões de euros no final de 2024 (3.470 milhões de euros registados em 31 de dezembro
de 2023 ). Estes ativos evidenciaram uma rendibilidade acumulada anual positiva de 1,2%, que compara
desfavoravelmente com as taxas de 3,53% e de 3,81% consideradas nos pressupostos atuariais no primeiro e
no segundo semestre do ano.
Em 31 de dezembro de 2024 e 31 de dezembro de 2023, a carteira de ativos do Fundo de Pensões
apresentava a seguinte distribuição para as principais categorias de ativos:
ESTRUTURA DA CARTEIRA DE ATIVOS DO FUNDO DE PENSÕES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024
(x%) Proporção em 31 de dezembro de 2023
Em 31 de dezembro de 2024, a estrutura da carteira de ativos do Fundo de Pensões evidencia, em
comparação com o final do ano anterior, aumentos em obrigações e outros títulos de rendimento fixo, em
aplicações em Bancos e outros e em imóveis e fundos imobiliários e reduções em unidades de participação
em fundos de investimento mobiliários e em ações.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os pressupostos atuariais utilizados para o cálculo das responsabilidades com pensões de reforma basearam-
se na análise dos indicadores de mercado, nomeadamente o rendimento da dívida de longo prazo de
emitentes da Zona Euro considerados de bom risco, bem como das características demográficas dos seus
colaboradores. Os principais pressupostos atuariais utilizados para efeitos da determinação do montante das
responsabilidades nos três últimos exercícios encontram-se resumidos no quadro seguinte:

Pressupostos | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Taxa de desconto | 3,48% | 3,53% | 4,17%
Taxa de crescimento salarial (a) | 2,9% em 2025; 1,9% em 2026 e 1,15% anos sgts | 2,65% em 2024; 1,9% em 2025 e 1,15% anos sgts | 3,75% ano 2023; 2,25% em 2024 e 1% anos sgts
Taxa de crescimento das pensões (a) | 2,5% em 2025; 1,5% em 2026 e 0,75% anos sgts | 2,25% em 2024; 1,5% em 2025 e 0,75% anos sgts | 3,0% ano 2023; 2,0% em 2024 e 0,75% anos sgts
Taxa de rendimento do fundo | 3,48% | 3,53% | 4,17%
Tábuas de mortalidade |
Homens | TV 88/90 menos um ano | TV 88/90 menos um ano | TV 88/90 menos um ano
Mulheres (b) | TV 99/01 menos dois anos | TV 99/01 menos dois anos | TV 99/01 menos dois anos
Taxa de invalidez | Não aplicada | Não aplicada | Não aplicada
Taxa de "turnover" | Não aplicada | Não aplicada | Não aplicada
Idade normal de reforma (c) | 66 anos e 4 meses | 66 anos e 4 meses | 66 anos e 7 meses
Taxa de crescimento do salário total para efeitos da Segurança Social | 1,75% | 1,75% | 1,75%
Taxa de revalorização dos salários/pensões da Segurança Social | 1,00% | 1,00% | 1,00%

(a) Esta taxa refere-se ao crescimento para os anos seguintes ao ano de reporte.
(b) A tábua de mortalidade considerada para as mulheres corresponde à TV 99/01 ajustada em menos 2 anos
(o que tem implícito um aumento da esperança média de vida face à que seria considerada em função da sua
idade efetiva).
(c) A idade de reforma é variável. A idade normal de reforma aumenta um mês por cada ano civil e não pode
ser superior à idade normal de reforma em vigor no Regime Geral de Segurança Social (RGSS). A idade normal
de reforma no RGSS é variável e depende da evolução da esperança média de vida aos 65 anos. Para 2024 e
2023 a idade de reforma é de 66 anos e 4 meses. Para 2025, a idade normal de reforma no RGSS é de 66 anos
e 7 meses. Para a projeção de incremento da esperança de vida considerou-se aumento de um ano em cada
10 anos, tendo-se fixado como máximo para a idade de reforma aos 67 anos e 2 meses.
A alteração de pressupostos atuariais em 2024 contribuiu para o apuramento de diferenças atuariais
negativas em 248 milhões de euros, antes de impostos ( negativas em 223 milhões de euros, antes de
impostos, em 31 de dezembro de 2023) e incluem 18 milhões de euros de perdas atuariais apuradas na
sequência da diminuição ligeira da taxa de desconto de 3,53% em 31 de dezembro de 2023 para 3,48% em 31
de dezembro de 2024 e 72 milhões de euros de perdas atuariais apuradas na sequência da alteração da taxa
de crescimento de salários e pensões. Os desvios atuariais reconhecidos no ano de 2024 incorporam também
78 milhões de euros de desvios financeiros negativos relacionados com o diferencial entre o rendimento
esperado e o rendimento efetivo do Fundo de Pensões. Por último, foram ainda reconhecidos desvios
atuariais negativos, no montante de 79 milhões de euros, na sequência de diferenças apuradas entre as
responsabilidades esperadas e as efetivamente verificadas.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os principais indicadores do Fundo de Pensões com referência aos 3 últimos exercícios encontram-se
sistematizados no quadro seguinte:

|  |  | Milhões de euros
Principais indicadores | 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Responsabilidades com pensões | 3.203 | 3.080 | 2.791
Nível mínimo de responsabilidades a cobrir* | 3.165 | 3.042 | 2.757
Valor do Fundo de Pensões | 3.351 | 3.470 | 3.384
Cobertura de responsabilidades | 104,6% | 112,7% | 121,3%
Cobertura do nível mínimo de responsabilidades* | 105,9% | 114,1% | 122,7%
Rendibilidade do Fundo de Pensões | 1,2% | 7,1% | (5,1%)
(Ganhos) / Perdas atuariais | 248 | 223 | (376)

* De acordo com os requisitos do Banco de Portugal (assumindo a aplicação do requisito mínimo a todas as entidades do Grupo).
Em 2024, prosseguiram as negociações com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de
Trabalho do Grupo, para a conclusão da revisão integral do respetivo clausulado, negociações essas que ainda
decorrem.
Paralelamente, foi acordado com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de Trabalho do
Grupo, com exceção do SIB – Sindicato Independente da Banca, a revisão das tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024, tendo sido acordado um aumento de 3,00% para
tabelas salariais e restantes clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024, e um aumento de
5,88% para o subsídio de almoço diário, que passou dos 12,75 euros para 13,50 euros diários. Esta revisão foi
acordada com o do Sindicato Nacional dos Quadros Técnicos Bancários (SNQTB) em 18 de setembro de 2024,
tendo o acordo com os sindicatos: SBN – Sindicato dos Trabalhadores do Setor Financeiro de Portugal, SBC -
Sindicato Nacional dos Trabalhadores da Banca, Seguros e Tecnologias e Sindicato da Banca, Seguros e
Tecnologias - MAIS SINDICATO, sido obtido em 2 de janeiro de 2025, no âmbito de processo de medição a
decorrer na DGERT – Direção-Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, e conforme proposta
apresentada por esta entidade em 23 de dezembro de 2024 às partes sob mediação. No âmbito deste
processo foi ainda acordado com estes três Sindicatos um aumento de 2,50% para tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2025.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Informação sobre tendências

Enquadramento
Em 2025, o Banco de Portugal prevê uma
aceleração da economia portuguesa, de 1,9% para
2,2%, determinada pela execução prevista dos
fundos do Plano de Recuperação e Resiliência. No
que respeita à taxa de inflação, é expectável que
diminua de 2,6% em 2024 para 2,1% em 2025.
A evolução favorável da atividade económica
deverá contribuir para um decréscimo do rácio da
dívida pública em percentagem do PIB, de cerca de
95% em 2024 para cerca de 93% em 2025, o que
corresponde ao valor mais baixo desde 2010. Em
2025, as projeções apontam para um excedente
orçamental. No que concerne ao endividamento
externo, verifica-se a manutenção do excedente da
balança de transações correntes. As principais
agências de rating atribuem a notação de risco de
crédito de "A" à república portuguesa.
No decurso de 2024, o agravamento dos riscos
geopolíticos foi assinalável, nomeadamente, a
escalada dos conflitos na Palestina e na Ucrânia, a
incerteza política vivida, especialmente nos países
ocidentais, assim como o crescimento das tensões
entre os principais blocos económicos. Contudo, no
início de 2025 Israel e Hamas acordaram um cessar-
fogo temporário.
O BCE cortou as taxas de juro em 100 pb no
conjunto do ano, fixando a taxa de depósito em
3,0%. Em janeiro, o BCE voltou a cortar as taxas de
juro diretoras em 25pb (taxa de depósito para
2,75%), e confirmou a trajetória de descida gradual
de taxas, antecipando a convergência da inflação
para o objetivo de política monetária em 2025. É
expectável que as taxas diretoras do BCE se
aproximem de 2% com o decorrer do ano.
A rendibilidade dos bancos portugueses deverá
continuar robusta em 2025, apesar de se esperar a
continuação da descida das taxas de juro pelo BCE
em 2025 e de se esperar uma ligeira diminuição da
margem financeira face ao ano anterior. Os custos
operacionais deverão aumentar, refletindo o atual
contexto inflacionista. Contudo, os bancos
portugueses deverão manter-se eficientes, com o
rácio de cost-to-income do sistema inferior a 50%.
O custo do risco deverá manter a tendência de
normalização, não se esperando um impacto
significativo de uma eventual deterioração da
qualidade dos ativos em 2025. Os Bancos
Portugueses têm sólidas políticas de concessão de
crédito devido às recomendações macroprudenciais
do Banco de Portugal emitidas em 2018.
Os bancos portugueses melhoraram o seu perfil de
financiamento na última década, com os depósitos
dos bancos a representar a maior parte de suas
estruturas de financiamento. O rácio entre crédito
e depósitos deverá manter-se abaixo de 70% em
2025.
O setor melhorou a sua qualidade dos ativos e a
capitalização desde 2016 e é agora mais
resiliente.
Impacto na atividade do Grupo
O BCP deverá em 2025, manter um elevado nível
de rendibilidade, beneficiando da envolvente de
taxas de juro mais elevadas em algumas das
geografias em que opera, apesar de em Portugal
se esperar que a margem financeira se mantenha
estável. O custo do risco deverá manter a
tendência de normalização, atendendo ao nível
próximo de pleno emprego, da economia
portuguesa.
O BCP reforçou a sua posição de liquidez em 2024.
Os recursos de balanço do Grupo cresceram 7,7%
em dezembro de 2024 face ao período homólogo.
Os indicadores de liquidez situavam-se em
dezembro de 2024 muito acima dos requisitos
regulamentares: LCR em 342%, NSFR em 181% e
rácio de Loans-to-Deposits em 66%. Os ativos
disponíveis para financiamento junto do BCE
situavam-se em 30,9 mil milhões de euros. Ao
nível do Grupo, a base de Clientes aumentou em
4,1%, para mais de 6,9 milhões, com destaque
para o aumento de 10% de Clientes mobile face a
dezembro de 2023, que representam 71% do total
de Clientes ativos do Grupo (63% em Portugal). A
procura por crédito mantém-se moderada devido
a algum atraso na implementação dos fundos do
Plano de Recuperação e Resiliência. Em 2025, o
Banco deverá continuar a apresentar uma posição
de liquidez sólida.
O Grupo BCP tem vindo a prosseguir uma
trajetória de melhoria da qualidade dos ativos,
em particular em Portugal, como o rácio de NPE a
situar-se em 2,5% no final de dezembro de 2024.
Não se espera uma deterioração significativa da
qualidade dos ativos.
Em 2024, o BCP conseguiu demonstrar a sua
capacidade de geração orgânica de capital, com o
rácio CET1 a situar-se em 16,3% e o rácio de
capital total em 20,6%, representando um
aumento de 89pb e 72pb face ao período
homólogo de 2023. Nos próximos anos, espera-se
que os rácios de capital diminuam na sequência
de distribuições de capital mais elevadas e de
crescimento orgânico, mas permaneçam acima da
meta definida no Plano Estratégico.
170 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Informação não financeira

O Grupo BCP mantém estratégias dinâmicas que adapta aos novos desafios impostos pelas várias partes
interessadas com que se relaciona. O principal objetivo das políticas de sustentabilidade adotadas, que fomentam
práticas de negócio responsável e uma cultura de responsabilidade social corporativa, tem sido influenciar
positivamente a proposta de valor da organização a longo prazo, em equilíbrio com o bem-estar das pessoas, da
empresa e das comunidades em que está inserida e com a preservação dos recursos naturais, do clima, da
biodiversidade e do meio ambiente.
Neste contexto, é possível dividir a intervenção do Banco em três eixos fundamentais:
▪ Ambiente – implementação de medidas que fomentem a transição justa e inclusiva para modelos de
desenvolvimento económico descarbonizados, incluindo a incorporação da vertente ambiental nos modelos de
risco do Banco e na oferta de soluções, produtos e serviços;
▪ Social – envolvimento e parceria, em articulação com a Fundação Millennium bcp, com a comunidade externa e
com a comunidade interna no estabelecimento de relações duradouras de proximidade e cooperação e na
criação de valor partilhado;
▪ Governo corporativo – integração dos princípios de sustentabilidade nos processos de decisão, gestão e controlo
do Banco e na definição da sua proposta de valor.
O Millennium bcp assume assim, como parte integrante do seu modelo de negócio, o propósito de criar valor social
e ambiental, desenvolvendo ações para - e com - os vários grupos de Stakeholders com o objetivo de contribuir
para o desenvolvimento, justo e inclusivo, dos países em que opera.
Ao longo da jornada de Sustentabilidade do Banco têm sido assumidos diversos compromissos externos, dos quais
se destacam:
▪ “Princípios do Global Compact das Nações Unidas”, compromisso com o respeito pelos seus 10 Princípios no
âmbito dos direitos humanos, práticas laborais, proteção ambiental e anticorrupção e reconhecimento da
importância dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) e da Agenda 2030 das Nações Unidas;
▪ “Princípios de Banca Responsável (PRB) das Nações Unidas (UNEP FI)”, compromisso que visa garantir o
alinhamento da estratégia e das práticas do Banco com os ODS e com as metas e objetivos do Acordo de Paris
sobre o Clima. A framework proposta pelos PRB considera seis princípios que abrangem todas as áreas de
negócio, aos níveis estratégico, de portfólio e transacional, constituindo-se como uma ferramenta holística de
integração da sustentabilidade nas diferentes dimensões de atividade da organização;
▪ "Carta de Princípios do BCSD Portugal - Conselho Empresarial para o Desenvolvimento Sustentável", documento
que estabelece os princípios que constituem as linhas orientadoras para uma boa gestão empresarial e permite
que as empresas subscritoras possam ser reconhecidas junto dos seus clientes, fornecedores e sociedade em
geral pela adoção de compromissos de sustentabilidade;
▪ “Carta de Compromisso para o Financiamento Sustentável em Portugal”, documento aspiracional produzido no
âmbito do “Grupo de Reflexão para o Financiamento Sustentável em Portugal” promovido pelos Ministérios do
Ambiente, das Finanças e da Economia do XXII Governo, que procura evidenciar a importância da integração dos
riscos ambientais, sociais e de governação nos processos de decisão e de gestão de risco do setor financeiro;
▪ “Womens’s Empowerment Principles” do Global Compact das Nações Unidas, plataforma internacional de
promoção de igualdade de género que evidencia a nossa visão de longo prazo e a vontade de integrarmos – e
impulsionarmos – uma dinâmica coletiva assente na cooperação e na confiança;
▪ “Carta para a Diversidade", iniciativa da Comissão Europeia promovida em Portugal pela APPDI - Associação
Portuguesa para a Diversidade e Inclusão, que encoraja as entidades empregadoras a implementar e desenvolver
políticas, processos e práticas internas de promoção da diversidade e inclusão.
A orientação da atuação do Grupo BCP nestas matérias encontra-se traduzida em Políticas e Princípios
corporativos aplicáveis às várias áreas de atividade e de negócio (disponíveis em https://ind.millenniumbcp.pt/
pt/Institucional/sustentabilidade/Pages/cod_internos.aspx) e é concretizada no Plano Diretor de Sustentabilidade
(PDS), através do qual pretendemos dar resposta às expectativas, ambições e necessidades dos Stakeholders do
Banco e contribuir para um desenvolvimento sustentável.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O PDS, agora na sua versão de 2024, documento estruturado em torno de dimensões selecionadas para responder
aos temas constantes da matriz de materialidade do Banco e das recomendações dos supervisores e ao abrigo do
qual implementámos com sucesso um número alargado de iniciativas e ações concretas, continua a contemplar as
seguintes linhas de atuação:

Eixo atuação | Dimensão
a. Impacto positivo através da gestão responsável e sustentável | i. Gestão de riscos ESG
ii. Políticas de remuneração
iii. Estratégia ESG
iv Políticas e compromissos corporativos
v. Compras Sustentáveis
vi. Análise de desempenho corporativo ESG
vii. Compliance ESG
viii. Formação e desenvolvimento da gestão de topo
ix. Conhecimento
x. Gestão de recursos
b. Impacto positivo através da oferta sustentável | i. Investimento Responsável e Sustentável
ii Desenvolvimento de produtos ESG
iii. Gestão de riscos ESG da oferta
c. Impacto positivo no ambiente | i. Alterações climáticas e transição energética
ii. Regulamentos e frameworks de reporte
iii. Formação e sensibilização ambiental
d. Impacto positivo nas pessoas e comunidades | i. Formação e desenvolvimento
ii. Voluntariado Corporativo
iii. Direitos Humanos
iv. Literacia Financeira
v. Parcerias para a Sustentabilidade

A implementação do PDS tem permitido melhorar o desempenho do Banco no que diz respeito aos principais eixos da
sustentabilidade, em particular:

Económico/Governance | Social | Ambiental
N.º total de clientes 7.880 mil. vs. 7.450 mil. em 2023 % de pagamentos a fornecedores locais 89,8% vs.90,3% em 2023 N.º total de clientes digitais 5.479 mil. vs. 5.091 mil. em 2023 | N.º total de colaboradores 15.644 vs. 15.688 em 2023 Formação (Horas) 779.719 vs. 728.681 em 2023 Donativos 2,6 vs. 2,4 milhões em 2023 | Âmbito 1 + âmbito 2: 11.460 tCO2e emitidas vs. 10.957 em 2023 Âmbito 3: 9.598.650* 44.643 MWh de energia elétrica consumida vs. 47.760 em 2023 2.456 MWh de energia renovável produzida pelo Banco *Metodologia de cálculo das emissões de GEE de âmbito 3 melhorada em 2024 e considera as categorias 1, 2, 3, 6,13 e 15 (mais informação em E1-6 – Emissões brutas de GEE de âmbito 1, 2, 3 e emissões totais de GEE).

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No sentido de promover a transparência na comunicação com os seus Stakeholders, monitorizar a evolução do
desempenho, identificando oportunidades de melhoria, e comunicar a avaliação realizada por parte de entidades
reconhecidas, o Banco deu resposta a diversos índices especializados:

Âmbito | Índice | Desempenho 2023 |  | Desempenho 2022
Grupo BCP | MSCI | A | = | A
Grupo BCP | CSA S&P (antes DJSI) | 63 % | ↑ | 56 %
Grupo BCP | Carbon Disclosure Project (Climate) | B | = | B
Grupo BCP | Carbon Disclosure Project (SER) | B | = | B
Grupo BCP | Vigeo Eiris | nd(*) |  | 46% (88% disclosure)
Grupo BCP | EthiFinance (antes Gaïa Rating) | nd(*) |  | 70 %
Grupo BCP | LSEG (antes Refinitiv) | 80 % | ↑ | 74 %
Grupo BCP | Sustainalytics | 2450 % | ↓ | 1970 %
Grupo BCP | ISS ESG | nd(*) | ↑ | C-
Grupo BCP | Ecovadis | Bronze |  |

(*) nd - não disponível.
No ciclo correspondente ao Plano Estratégico - Valorizar 2025/2028 -, o Millennium bcp continua a procurar identificar
oportunidades de negócio relacionadas com sustentabilidade, bem como gerir os riscos físicos e de transição do seu
portfolio, mas também promover a criação de soluções, produtos e serviços inovadores com classificação verde e social
dirigidos a todos os segmentos de clientes.
A informação de detalhe e os indicadores sobre o desempenho de Sustentabilidade do Grupo BCP estão disponíveis,
numa visão agregada e por geografia, no Relatório Anual 2024, informação de Sustentabilidade, em:
https://ind.millenniumbcp.pt/pt/Institucional/sustentabilidade/Pages/relatorios_anuais.aspx.
Mais informação sobre Sustentabilidade no Grupo BCP, disponível no Volume II do Relatório Anual.
Os Relatórios de Sustentabilidade, com a visão agregada e por geografia da informação não-financeira do Grupo BCP,
podem ser consultados em:
https://ind.millenniumbcp.pt/pt/Institucional/sustentabilidade/Pages/relatorios_anuais.aspx.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Demonstrações financeiras
consolidadas

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

|  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Juros e proveitos equiparados | 4.715.834 | 4.371.289
Juros e custos equiparados | (1.884.981) | (1.545.565)
MARGEM FINANCEIRA | 2.830.853 | 2.825.724
Rendimentos de instrumentos de capital | 1.016 | 1.783
Resultados de serviços e comissões | 808.540 | 771.673
Ganhos / (perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados | (55.172) | (4.991)
Ganhos / (perdas) cambiais | 41.594 | 17.469
Resultados de contabilidade de cobertura | 5.775 | 21.808
Ganhos / (perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados | 12.785 | 112.088
Outros proveitos / (custos) de exploração | (152.273) | (60.415)
TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS | 3.493.118 | 3.685.139
Custos com o pessoal | 721.976 | 631.806
Outros gastos administrativos | 440.467 | 393.246
Amortizações e depreciações | 144.800 | 137.499
TOTAL DE CUSTOS OPERACIONAIS | 1.307.243 | 1.162.551
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DE PROVISÕES E IMPARIDADES | 2.185.875 | 2.522.588
Resultados de modificações | (68.516) | (19.426)
Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado | (215.197) | (247.992)
Imparidade de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | (10.213) | (1.322)
Imparidade de outros ativos | (51.044) | (56.374)
Outras provisões | (581.024) | (794.158)
RESULTADO OPERACIONAL | 1.259.881 | 1.403.316
Resultados por equivalência patrimonial | 58.888 | 62.707
Resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos | 22.643 | 21.809
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS | 1.341.412 | 1.487.832
Impostos |  |
Correntes | (138.768) | (179.857)
Diferidos | (202.483) | (357.514)
RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES EM CONTINUAÇÃO | 1.000.161 | 950.461
Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação | 322 | (2.852)
RESULTADO APÓS IMPOSTOS | 1.000.483 | 947.609
Resultado líquido do exercício atribuível a: |  |
Acionistas do Banco | 906.378 | 856.050
Interesses que não controlam | 94.105 | 91.559
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | 1.000.483 | 947.609
Resultado por ação (em euros) |  |
Básico | 0,058 | 0,054
Diluído | 0,058 | 0,054

174 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS
BALANÇOS CONSOLIDADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

(Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
ATIVO |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | 5.589.030 | 4.545.526
Disponibilidades em outras instituições de crédito | 251.157 | 337.687
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |
Aplicações em instituições de crédito | 797.535 | 908.477
Crédito a clientes | 53.907.058 | 53.305.159
Títulos de dívida | 21.345.171 | 17.579.136
Ativos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Ativos financeiros detidos para negociação | 1.763.402 | 822.904
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | 355.211 | 433.603
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 33.894 | 32.004
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 12.898.966 | 10.834.287
Derivados de cobertura | 69.349 | 40.628
Investimentos em associadas | 429.423 | 380.822
Ativos não correntes detidos para venda | 45.245 | 80.317
Propriedades de investimento | 24.183 | 39.100
Outros ativos tangíveis | 619.146 | 606.447
Goodwill e ativos intangíveis | 275.970 | 223.105
Ativos por impostos correntes | 21.159 | 20.469
Ativos por impostos diferidos | 2.253.457 | 2.554.331
Outros ativos | 1.464.246 | 1.626.684
TOTAL DO ATIVO | 102.143.602 | 94.370.686
PASSIVO |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | 777.719 | 829.126
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 82.084.687 | 75.606.813
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 3.528.710 | 2.712.682
Passivos subordinados | 1.427.359 | 1.397.425
Passivos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Passivos financeiros detidos para negociação | 179.627 | 207.387
Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 3.248.857 | 3.608.487
Derivados de cobertura | 39.041 | 67.825
Provisões | 1.085.858 | 753.103
Passivos por impostos correntes | 136.008 | 197.085
Passivos por impostos diferidos | 7.434 | 8.795
Outros passivos | 1.435.745 | 1.691.552
TOTAL DO PASSIVO | 93.951.045 | 87.080.280
CAPITAIS PRÓPRIOS |  |
Capital | 3.000.000 | 3.000.000
Prémio de emissão | 16.471 | 16.471
Outros instrumentos de capital | 400.000 | 400.000
Reservas legais e estatutárias | 384.402 | 316.375
Reservas e resultados acumulados | 2.387.592 | 1.714.083
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 906.378 | 856.050
Interesses que não controlam | 1.097.714 | 987.427
TOTAL DOS CAPITAIS PRÓPRIOS | 8.192.557 | 7.290.406
TOTAL DO PASSIVO E DOS CAPITAIS PRÓPRIOS | 102.143.602 | 94.370.686

| 175

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Indicadores alternativos de
desempenho

O Grupo BCP prepara a informação financeira de acordo com as normas internacionais de relato financeiro
(IFRS) endossadas pela União Europeia. Como complemento dessa informação, o Grupo BCP utiliza um
conjunto de indicadores alternativos de desempenho que permitem monitorizar a evolução da sua atividade
ao longo do tempo. Na sequência das orientações sobre Indicadores Alternativos de Desempenho publicadas
pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) em outubro de 2015
(ESMA/2015/1415), são apresentados, neste anexo, alguns indicadores relacionados com a avaliação da
rendibilidade e eficiência e da qualidade da carteira de crédito, entre outros que se destinam a facilitar a
compreensão sobre a evolução da posição económica e financeira do Grupo BCP. A informação apresentada
neste âmbito não substitui, em qualquer circunstância, a informação financeira preparada de acordo com as
IFRS. Salienta-se também que as definições e conceitos utilizados pelo Grupo BCP para o cálculo destes
indicadores podem diferir dos utilizados por outras entidades no apuramento de outras medidas semelhantes,
podendo não ser, por isso, diretamente comparáveis. Em conformidade com as orientações referidas,
paralelamente aos indicadores alternativos de desempenho, seguidamente detalhados, é apresentada, ao
longo deste documento, nos respetivos capítulos, informação adicional que reconcilia os valores
contabilísticos apresentados no âmbito das demonstrações financeiras consolidadas preparadas de acordo
com as IFRS e a informação financeira que reflete os critérios de gestão adotados pelo Grupo BCP. Estes
indicadores e as respetivas componentes são também descritos de forma mais detalhada no glossário.
1) Crédito a clientes líquido / Recursos de clientes de balanço
Relevância do indicador: o rácio de transformação dos recursos de clientes de balanço em crédito (líquido) é
um indicador de liquidez que permite avaliar especificamente a estrutura de funding de retalho do Grupo.

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Crédito a clientes (líq.) (1) | 55.707 | 55.218 | 56.198
Recursos de clientes de balanço (2) | 85.334 | 79.215 | 77.250
(1) / (2) | 65,3% | 69,7% | 72,7%

2) Rendibilidade do ativo médio (“ROA”)
Relevância do indicador: permite avaliar a capacidade do Grupo para gerar resultados com o volume de
ativos disponíveis.

|  | Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022
Resultado líquido (1) | 906 | 856 | 197
Interesses que não controlam (2) | 94 | 92 | (78)
Ativo médio (3) | 99.025 | 91.031 | 95.884
[(1) + (2), anualizado] / (3) | 1,0% | 1,0% | 0,1%

176 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

3) Rendibilidade dos capitais próprios médios (“ROE”)
Relevância do indicador: permite aferir sobre a capacidade do Grupo para remunerar os detentores do seu
capital, avaliando o nível de rendibilidade gerada pelos fundos investidos pelos acionistas no Grupo.

Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022
Resultado líquido (1) | 906 | 856 | 197
Cupões da emissão AT1 (2) | 34 | 37 | 37
Capitais próprios médios (3) | 6.316 | 5.341 | 5.106
[(1)-(2), anualizado] / (3) | 13,8% | 15,3% | 3,1%

4) Rendibilidade dos capitais próprios tangíveis (“ROTE”)
Relevância do indicador: permite aferir sobre a capacidade do Grupo para remunerar os detentores do seu
capital, excluindo itens intangíveis.

Milhões de euros
| 2024 | 2023 reexpresso | 2022
Resultado líquido (1) | 906 | 856 | 197
Cupões da emissão AT1 (2) | 34 | 37 | 37
Imparidade do goodwill (3) | 0 | 0 | 103
Resultado líquido ajustado (4)=[(1)-(2)+(3)] | 873 | 819 | 263
Capitais próprios médios excluindo goodwill e ativos intangíveis (5) | 6.079 | 5.151 | 4.904
[(4), anualizado] / (5) | 14,4% | 15,9% | 5,4%

5) Rácio de eficiência (cost to income)*
Relevância do indicador : permite monitorizar o nível de eficiência do Grupo (excluindo itens específicos),
avaliando o volume de custos operacionais incorridos para gerar o produto bancário alcançado.

Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022
Custos operacionais (1) | 1.307 | 1.163 | 1.073
dos quais: itens específicos (2) | 13 | 15 | 16
Produto bancário (3) | 3.575 | 3.770 | 2.857
dos quais: itens específicos (4) | — | 139 | —
[(1) - (2)] / [(3) - (4)] | 36,2 % | 31,6 % | 37,0 %

* Exclui itens específicos. Em 2024, os itens específicos tiveram um impacto negativo de 13 milhões de euros, reconhecidos em custos com o
pessoal na atividade em Portugal. Em 2023, o impacto foi positivo no montante de 124 milhões de euros, incluindo 139 milhões de euros
reconhecidos na atividade internacional, associados à venda de 80% das ações da Millennium Financial Services sp. z o.o. (128 milhões de
euros reconhecidos em resultados em operações financeiras e 11 milhões de euros em outros proveitos de exploração líquidos) e custos de 15
milhões de euros reconhecidos em custos com o pessoal na atividade em Portugal. Em 2022, o impacto foi negativo no montante de 16
milhões de euros, reconhecidos em custos com o pessoal na atividade em Portugal.
| 177

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

6) Custo do risco, líquido de recuperações (expresso em pontos base, anualizado) *
Relevância do indicador: permite aferir sobre a qualidade da carteira de crédito avaliando a relação entre as
dotações para imparidade reconhecidas no período (líquidas de reversões e recuperações de crédito e juros)
e o stock de crédito a clientes no final desse período.

|  |  | Milhões de euros
| 2024 | 2023 | 2022
Crédito a clientes ao custo amortizado, antes de imparidade (1) | 57.200 | 56.805 | 57.684
Dotações para imparidade (líquidas de recuperações) (2) | 182 | 240 | 301
[(2), anualizado] / (1) | 32 | 42 | 52

* Inclui o impacto da reversão de determinadas imparidades ocorrida na atividade em Portugal no segundo trimestre do ano corrente, bem
como o impacto da recuperação associada a um acordo extrajudicial na subsidiária em Moçambique em 2023. Excluindo esses impactos, o
custo do risco do Grupo evoluiu de 48 pontos base para 40 pontos base no último ano.
7) Non-performing exposures (NPE) / Crédito a clientes (bruto)
Relevância do indicador: permite avaliar o nível de risco de crédito a que o Grupo se encontra exposto em
função da proporção da carteira de crédito NPE no total da carteira de crédito a clientes (bruto).

|  |  | Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Non-Performing Exposures (crédito) (1) | 1.825 | 1.952 | 2.218
Crédito a clientes (bruto) (2) | 57.203 | 56.814 | 57.713
(1) / (2) | 3,2% | 3,4 % | 3,8%

8) Imparidade total / Non-performing exposures (NPE)
Relevância do indicador: permite avaliar a relação entre o volume de imparidade total do crédito de balanço
constituída pelo Grupo e a carteira de crédito NPE.

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Non-Performing Exposures (crédito) (1) | 1.825 | 1.952 | 2.218
Imparidade total do crédito de balanço (2) | 1.497 | 1.596 | 1.515
(2) / (1) | 82,0% | 81,8% | 68,3%

9) Imparidade específica de Non-performing exposures (NPE) / Non-performing
exposures (NPE)
Relevância do indicador: permite avaliar a relação entre o volume de imparidade específica de NPE
constituída pelo Grupo e a carteira de crédito NPE.

Milhões de euros
| 31 dez. 24 | 31 dez. 23 | 31 dez. 22
Non-Performing Exposures (crédito) (1) | 1.825 | 1.952 | 2.218
Imparidade específica de NPE (balanço) (2) | 985 | 1.028 | 1.011
(2) / (1) | 54,0% | 52,7% | 45,6%

178 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Aplicação de resultados

Considerando:
A. As disposições legais e estatutárias relativas à reserva legal aplicável;
B. A Política de Dividendos do Banco Comercial Português, S.A. (BCP) atualmente em vigor, conforme aprovada
pela Assembleia Geral em 20 de maio de 2021;
C. Que conforme Relatório e Contas a submeter à aprovação dos Senhores Acionistas, no exercício de 2024, o BCP
registou um resultado líquido consolidado de EUR 906.377.596,54 e um resultado líquido individual de EUR
802.567.222,04;
D. Que a Política de Dividendos acima mencionada fixa como seus Fatores Orientadores:
i. A promoção de condições para o cumprimento sustentável dos rácios de capital em cada momento
aplicáveis ao BCP, bem como das demais disposições legais aplicáveis, incluindo as limitações em cada
momento aplicáveis que resultem do cálculo do montante máximo distribuível;
ii. A retenção de fundos próprios que permitam promover a coerência com o Risk Appetite Statement
(RAS) e com os resultados do processo de autoavaliação da adequação do capital interno (ICAAP);
iii. A salvaguarda de uma margem de segurança apropriada sobre os valores estabelecidos pelo regulador
no âmbito da sua análise e avaliação quanto à adequação das estratégias, processos, capital e
liquidez, aos riscos a que o Banco está exposto (SREP);
E. Que a posição de capital e os níveis de provisionamento e de cobertura de riscos, alcançados nomeadamente
pela melhoria da rendibilidade, permitem perspetivar níveis de solvabilidade com uma margem de segurança
considerada ampla e consistentes com o Risk Appetite Statement, mesmo em cenários ainda marcados por fatores
de incerteza nas geografias onde o Grupo opera, e considerando a distribuição de uma parcela dos resultados
alinhada com os padrões de mercado e consistente com as premissas do Plano Estratégico 2025-2028, incluindo a
recompra de ações sujeita à aprovação dos supervisores e à realização dos objetivos;
o Conselho de Administração
Propõe:
I
Nos termos da alínea f) do nº 5 do artigo 66º, e para efeitos da alínea b) do nº 1 do artigo 376º ambos do Código das
Sociedades Comerciais, bem como do artigo 55º dos Estatutos do Banco, que aos resultados líquidos individuais do
exercício no montante de EUR 802.567.222,04, seja dada a seguinte aplicação:
a) Para reforço da reserva legal: EUR 80.256.722,21;
b) Para distribuição de dividendos: EUR 453.419.698,56;
c) EUR 268.890.801,27, ou seja, o remanescente, para Resultados Transitados.
| 179

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

II
Considerando que com a execução da recompra de ações próprias no montante de EUR 200.000.000,00, não é
possível determinar qual o número de ações em circulação no momento do pagamento dos dividendos, a verba
global proposta para a distribuição de dividendos, no valor de EUR 453.419.698,56, foi calculada na base de um
dividendo unitário por ação emitida (no caso, EUR 0,0300 por ação), propondo-se, consequentemente, que se
delibere que:
a) A cada ação emitida seja pago o dividendo unitário de EUR 0,0300, que presidiu à elaboração da proposta;
b) Não seja pago o quantitativo unitário correspondente às ações que, no primeiro dia do período de
pagamento de dividendos, pertencerem ao BCP, transitando para Resultados Transitados.
Lisboa, 25 de março de 2025
O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
180 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Glossário

Ativos distribuídos – montantes detidos por clientes no âmbito da colocação de produtos de terceiros que
contribuem para o reconhecimento de comissões.
Carteira de títulos – títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito (líquido de
imparidade), ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo os montantes relacionados com
operações de crédito e os derivados de negociação), ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral e ativos com acordo de recompra.
Comissões líquidas - resultados de serviços e comissões.
Crédito a clientes (bruto) – crédito a clientes ao custo amortizado antes de imparidade, títulos de dívida ao custo
amortizado associados a operações de crédito antes de imparidade e crédito a clientes ao justo valor através de
resultados antes dos ajustamentos de justo valor.
Crédito a clientes (líquido) – crédito a clientes ao custo amortizado líquido de imparidade, títulos de dívida ao
custo amortizado associados a operações de crédito líquidos de imparidade e valor de balanço do crédito ao justo
valor através de resultados.
Crédito performing – crédito a clientes bruto deduzido de Non-performing exposures (NPE).
Custo do risco, líquido (expresso em pontos base) – quociente entre a imparidade do crédito (demonstração de
resultados) contabilizada no período e o saldo do crédito a clientes ao custo amortizado e dos títulos de dívida ao
custo amortizado associados a operações de crédito antes de imparidade no final do período.
Custos operacionais – custos com o pessoal, outros gastos administrativos e amortizações e depreciações.
Débitos para com clientes titulados – emissões de títulos de dívida do Banco colocados junto de clientes.
Depósitos e outros recursos de clientes - depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado e
depósitos de clientes ao justo valor através de resultados.
Gap comercial – diferença entre o crédito a clientes (bruto) e os recursos de clientes de balanço.
Imparidade do crédito (balanço) – imparidade de balanço associada ao crédito ao custo amortizado, imparidade
de balanço relacionada com os títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de crédito e os
ajustamentos de justo valor associados ao crédito a clientes ao justo valor através de resultados.
Imparidade do crédito (demonstração de resultados) – imparidade (líquida de reversões e de recuperações de
crédito e juros) de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito concedido a clientes e para títulos de
dívida associados a operações de crédito.
Non-performing exposures (“NPE”) – crédito a clientes (inclui crédito a clientes ao custo amortizado, crédito a
clientes ao justo valor através de resultados e, a partir de 2023, títulos de dívida ao custo amortizado associados a
operações de crédito antes de imparidade) vencido há mais de 90 dias ou crédito com reduzida probabilidade de
ser cobrado sem realização de colaterais, se reconhecido como crédito em default ou crédito com imparidade.
Non-performing loans (“NPL”) - crédito a clientes (inclui crédito a clientes ao custo amortizado, crédito a
clientes ao justo valor através de resultados e, a partir de 2023, títulos de dívida ao custo amortizado associados a
operações de crédito antes de imparidade) vencido há mais de 90 dias e o crédito vincendo associado.
Outras imparidades e provisões – imparidade (líquida de reversões) para aplicações de instituições de crédito
classificadas ao custo amortizado, imparidade para ativos financeiros (classificados ao justo valor através de outro
rendimento integral e ao custo amortizado não associados a operações de crédito), imparidade para outros ativos,
nomeadamente de ativos recebidos em dação decorrentes da resolução de contratos de crédito com Clientes, de
investimentos em associadas e de goodwill de subsidiárias e outras provisões.
Outros proveitos de exploração líquidos – outros proveitos/(custos) de exploração e resultados de alienação de
subsidiárias e outros ativos.
| 181

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Outros proveitos líquidos – rendimentos de instrumentos de capital, comissões líquidas, resultados em operações
financeiras, outros proveitos de exploração líquidos e resultados por equivalência patrimonial.
Produto bancário – margem financeira, rendimentos de instrumentos de capital, comissões líquidas, resultados em
operações financeiras, outros proveitos de exploração líquidos e resultados por equivalência patrimonial.
Proveitos Core (Core income) – agregado da margem financeira e das comissões líquidas.
Rácio de eficiência core (cost to core income) – rácio entre os custos operacionais e o core income.
Rácio de eficiência (cost to income) – rácio entre os custos operacionais e o produto bancário.
Rácio de transformação (Instrução BdP n.º 16/2004) – rácio entre o crédito a clientes (líquido) e os depósitos e
outros recursos de clientes.
Rácio loan to value (“LTV”) – rácio entre o valor do empréstimo e o valor da avaliação do imóvel.
Recursos de clientes de balanço – depósitos e outros recursos de clientes e débitos para com clientes titulados.
Recursos de clientes fora de balanço – ativos sob gestão, ativos distribuídos e seguros de poupança e
investimento subscritos pelos clientes.
Recursos totais de clientes – recursos de clientes de balanço e recursos de clientes fora de balanço.
Rendibilidade do ativo médio (“ROA”) – relação entre o resultado após impostos e o total do ativo líquido médio
(média ponderada dos saldos médios mensais do ativo líquido no período). Em que: Resultado após impostos =
[Resultado líquido do exercício atribuível a acionistas do Banco + Resultado líquido do exercício atribuível a
Interesses que não controlam].
Rendibilidade do ativo médio (Instrução BdP n.º 16/2004) – relação entre o resultado antes de impostos e de
interesses minoritários e o total do ativo líquido médio (média ponderada dos saldos médios mensais do ativo
líquido no período).
Rendibilidade dos capitais próprios médios (“ROE”) – relação entre o resultado líquido do exercício atribuível
aos acionistas do Banco, deduzido dos cupões do AT1 (caso existam), e os capitais próprios médios (média
ponderada dos capitais próprios médios mensais no período). Em que: Capitais próprios = Capitais próprios – Ações
preferenciais e Outros instrumentos de capital, líquidos de Títulos próprios da mesma natureza - Interesses que
não controlam.
Rendibilidade dos capitais próprios médios (Instrução BdP n.º 16/2004) – relação entre o resultado antes de
impostos e de interesses que não controlam e os capitais próprios médios (média ponderada dos capitais próprios
médios mensais no período).
Rendibilidade dos capitais próprios tangíveis (“ROTE”) - relação entre o resultado líquido do exercício atribuível
aos acionistas do Banco, deduzido dos cupões do AT1 e da imparidade do goodwill (caso existam), e os capitais
próprios médios excluindo o goodwill e os ativos intangíveis (média ponderada dos capitais próprios médios
mensais no período). Em que: Capitais próprios = Capitais próprios – Ações preferenciais e Outros instrumentos de
capital, líquidos de Títulos próprios da mesma natureza - Interesses que não controlam.
Rendimentos de instrumentos de capital – dividendos e rendimentos de partes de capital recebidos de
investimentos classificados como ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e
rendimentos de ativos financeiros detidos para negociação.
Resultado operacional c ore (Core operating profit) – agregado da margem financeira e das comissões líquidas
deduzidas dos custos operacionais.
Resultados antes de imparidades e provisões - produto bancário deduzido dos custos operacionais.
Resultados em operações financeiras – ganhos/(perdas) em operações financeiras ao justo valor através de
resultados, ganhos/(perdas) cambiais, resultados de contabilidade de cobertura e ganhos/(perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados
(ganhos/(perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros ao custo amortizado e ganhos/
(perdas) com o desreconhecimento de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral até
2021).
182 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Resultados por equivalência patrimonial – resultados apropriados pelo Grupo associados à consolidação de
entidades onde, apesar de exercer alguma influência, não detém o controlo das políticas financeira e operacional.
Seguros de poupança e investimento – contratos de operações de capitalização, seguros ligados a fundos de
investimento (“unit linked”) e planos de poupança (“PPR”, “PPE” e “PPR/E”).
Spread - acréscimo (em pontos percentuais) ao indexante utilizado pelo Banco na concessão de financiamento ou
na captação de fundos.
Taxa de margem financeira (“NIM”) – relação entre a margem financeira relevada no período e o saldo médio do
total dos ativos geradores de juros.
Títulos de dívida emitidos – títulos de dívida não subordinada ao custo amortizado e passivos financeiros
designados ao justo valor através de resultados (empréstimos obrigacionistas e certificados).
Volume de negócios – corresponde ao somatório entre os recursos totais de clientes e o crédito a clientes (bruto).
| 183

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Contas e Notas às Contas
Consolidadas
184 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

|  |  | (Milhares de euros)
| Notas | 2024 | 2023 (reexpresso)
Juros e proveitos equiparados | 2 | 4.715.834 | 4.371.289
Juros e custos equiparados | 2 | (1.884.981) | (1.545.565)
MARGEM FINANCEIRA |  | 2.830.853 | 2.825.724
Rendimentos de instrumentos de capital | 3 | 1.016 | 1.783
Resultados de serviços e comissões | 4 | 808.540 | 771.673
Ganhos / (perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados | 5 | (55.172) | (4.991)
Ganhos / (perdas) cambiais | 5 | 41.594 | 17.469
Resultados de contabilidade de cobertura | 5 | 5.775 | 21.808
Ganhos / (perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados | 5 | 12.785 | 112.088
Outros proveitos / (custos) de exploração | 6 | (152.273) | (60.415)
TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS |  | 3.493.118 | 3.685.139
Custos com o pessoal | 7 | 721.976 | 631.806
Outros gastos administrativos | 8 | 440.467 | 393.246
Amortizações e depreciações | 9 | 144.800 | 137.499
TOTAL DE CUSTOS OPERACIONAIS |  | 1.307.243 | 1.162.551
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DE PROVISÕES E IMPARIDADES |  | 2.185.875 | 2.522.588
Resultados de modificações | 10 | (68.516) | (19.426)
Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado | 11 | (215.197) | (247.992)
Imparidade de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 12 | (10.213) | (1.322)
Imparidade de outros ativos | 13 | (51.044) | (56.374)
Outras provisões | 14 | (581.024) | (794.158)
RESULTADO OPERACIONAL |  | 1.259.881 | 1.403.316
Resultados por equivalência patrimonial | 15 | 58.888 | 62.707
Resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos | 16 | 22.643 | 21.809
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS |  | 1.341.412 | 1.487.832
Impostos |  |  |
Correntes | 31 | (138.768) | (179.857)
Diferidos | 31 | (202.483) | (357.514)
RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES EM CONTINUAÇÃO |  | 1.000.161 | 950.461
Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação | 17 | 322 | (2.852)
RESULTADO APÓS IMPOSTOS |  | 1.000.483 | 947.609
Resultado líquido do exercício atribuível a: |  |  |
Acionistas do Banco |  | 906.378 | 856.050
Interesses que não controlam | 44 | 94.105 | 91.559
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO |  | 1.000.483 | 947.609
Resultado por ação (em euros) |  |  |
Básico | 18 | 0,058 | 0,054
Diluído | 18 | 0,058 | 0,054

O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
| 185

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RENDIMENTO INTEGRAL
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

(Milhares de euros)
| 2024
|  |  |  | Atribuíveis a
| Operações em continuação | Operações descontinuadas | Total | Acionistas do Banco | Interesses que não controlam
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | 1.000.161 | 322 | 1.000.483 | 906.378 | 94.105
ITENS QUE PODERÃO VIR A SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS (NOTA 43) |  |  |  |  |
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício | 84.381 | — | 84.381 | 63.885 | 20.496
Reclassificação de Ganhos/(perdas) para resultados (nota 5) | 11.795 | — | 11.795 | 11.850 | (55)
Cobertura de fluxos de caixa |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício | 401.313 | — | 401.313 | 397.976 | 3.337
Outro rendimento integral de investimentos em associadas e outros | 7.284 | — | 7.284 | 7.284 | —
Diferença cambial resultante da consolidação das empresas do Grupo | 60.427 | — | 60.427 | 35.138 | 25.289
Aplicação da IAS 29 |  |  |  |  |
Efeito nos capitais próprios do Banco Millennium Atlântico, S.A. | 380 | — | 380 | 380 | —
Impacto fiscal | (156.794) | — | (156.794) | (152.720) | (4.074)
| 408.786 | — | 408.786 | 363.793 | 44.993
ITENS QUE NÃO IRÃO SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS |  |  |  |  |
Instrumentos de capital ao justo valor através de outro rendimento integral |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício |  |  |  |  |
Subsidiárias (nota 43) | 2.378 | — | 2.378 | 1.243 | 1.135
Associadas | 5.883 | — | 5.883 | 5.883 | —
| 8.261 | — | 8.261 | 7.126 | 1.135
Variações no risco de crédito próprio de passivos financeiros ao justo valor através de resultados (nota 43) | 1.936 | — | 1.936 | 1.936 | —
Ganhos / (perdas) atuariais do exercício |  |  |  |  |
Fundo de Pensões do Grupo BCP (nota 50) | (247.590) | — | (247.590) | (247.590) | —
Fundo de Pensões de subsidiárias estrangeiras e de associadas | (5.741) | — | (5.741) | (4.731) | (1.010)
Impacto fiscal | 56.970 | — | 56.970 | 57.196 | (226)
| (186.164) | — | (186.164) | (186.063) | (101)
Outro rendimento integral do exercício | 222.622 | — | 222.622 | 177.730 | 44.892
TOTAL DO RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO | 1.222.783 | 322 | 1.223.105 | 1.084.108 | 138.997

O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
186 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

(Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
|  |  |  | Atribuíveis a
| Operações em continuação | Operações descontinuadas | Total | Acionistas do Banco | Interesses que não controlam
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | 950.461 | (2.852) | 947.609 | 856.050 | 91.559
ITENS QUE PODERÃO VIR A SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS (NOTA 43) |  |  |  |  |
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício | 210.878 | — | 210.878 | 141.812 | 69.066
Reclassificação de Ganhos/(perdas) para resultados (nota 5) | 12.642 | — | 12.642 | 11.287 | 1.355
Cobertura de fluxos de caixa |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício | 507.098 | — | 507.098 | 470.043 | 37.055
Outro rendimento integral de investimentos em associadas e outros | (5.910) | — | (5.910) | (5.907) | (3)
Diferença cambial resultante da consolidação das empresas do Grupo | 58.989 | — | 58.989 | 8.307 | 50.682
Aplicação da IAS 29 |  |  |  |  |
Efeito nos capitais próprios do Banco Millennium Atlântico, S.A. | 8.268 | — | 8.268 | 8.268 | —
Impacto fiscal | (201.272) | — | (201.272) | (181.062) | (20.210)
| 590.693 | — | 590.693 | 452.748 | 137.945
ITENS QUE NÃO IRÃO SER RECLASSIFICADOS PARA A DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS |  |  |  |  |
Instrumentos de capital ao justo valor através de outro rendimento integral |  |  |  |  |
Ganhos / (perdas) do exercício |  |  |  |  |
Subsidiárias (nota 43) | 7.326 | — | 7.326 | 6.782 | 544
Associadas | 7.073 | — | 7.073 | 7.073 | —
| 14.399 | — | 14.399 | 13.855 | 544
Variações no risco de crédito próprio de passivos financeiros ao justo valor através de resultados (nota 43) | (2.778) | — | (2.778) | (2.778) | —
Ganhos / (perdas) atuariais do exercício |  |  |  |  |
Fundo de Pensões do Grupo BCP (nota 50) | (222.880) | — | (222.880) | (222.880) | —
Fundo de Pensões de subsidiárias estrangeiras e de associadas | 1.775 | — | 1.775 | 2.837 | (1.062)
Impacto fiscal | 94.751 | — | 94.751 | 94.665 | 86
| (114.733) | — | (114.733) | (114.301) | (432)
Outro rendimento integral do exercício | 475.960 | — | 475.960 | 338.447 | 137.513
TOTAL DO RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO | 1.426.421 | (2.852) | 1.423.569 | 1.194.497 | 229.072

O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
| 187

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

BALANÇOS CONSOLIDADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

(Milhares de euros)
| Notas | 2024 | 2023 (reexpresso)
ATIVO |  |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | 19 | 5.589.030 | 4.545.526
Disponibilidades em outras instituições de crédito | 20 | 251.157 | 337.687
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | 21 | 797.535 | 908.477
Crédito a clientes | 22 | 53.907.058 | 53.305.159
Títulos de dívida | 23 | 21.345.171 | 17.579.136
Ativos financeiros ao justo valor através de resultados |  |  |
Ativos financeiros detidos para negociação | 24 | 1.763.402 | 822.904
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | 24 | 355.211 | 433.603
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 24 | 33.894 | 32.004
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 24 | 12.898.966 | 10.834.287
Derivados de cobertura | 25 | 69.349 | 40.628
Investimentos em associadas | 26 | 429.423 | 380.822
Ativos não correntes detidos para venda | 27 | 45.245 | 80.317
Propriedades de investimento | 28 | 24.183 | 39.100
Outros ativos tangíveis | 29 | 619.146 | 606.447
Goodwill e ativos intangíveis | 30 | 275.970 | 223.105
Ativos por impostos correntes | 31 | 21.159 | 20.469
Ativos por impostos diferidos | 31 | 2.253.457 | 2.554.331
Outros ativos | 32 | 1.464.246 | 1.626.684
TOTAL DO ATIVO |  | 102.143.602 | 94.370.686
PASSIVO |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | 33 | 777.719 | 829.126
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 34 | 82.084.687 | 75.606.813
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 35 | 3.528.710 | 2.712.682
Passivos subordinados | 36 | 1.427.359 | 1.397.425
Passivos financeiros ao justo valor através de resultados |  |  |
Passivos financeiros detidos para negociação | 37 | 179.627 | 207.387
Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 38 | 3.248.857 | 3.608.487
Derivados de cobertura | 25 | 39.041 | 67.825
Provisões | 39 | 1.085.858 | 753.103
Passivos por impostos correntes | 31 | 136.008 | 197.085
Passivos por impostos diferidos | 31 | 7.434 | 8.795
Outros passivos | 40 | 1.435.745 | 1.691.552
TOTAL DO PASSIVO |  | 93.951.045 | 87.080.280
CAPITAIS PRÓPRIOS |  |  |
Capital | 41 | 3.000.000 | 3.000.000
Prémio de emissão | 41 | 16.471 | 16.471
Outros instrumentos de capital | 41 | 400.000 | 400.000
Reservas legais e estatutárias | 42 | 384.402 | 316.375
Reservas e resultados acumulados | 43 | 2.387.592 | 1.714.083
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco |  | 906.378 | 856.050
Interesses que não controlam | 44 | 1.097.714 | 987.427
TOTAL DOS CAPITAIS PRÓPRIOS |  | 8.192.557 | 7.290.406
TOTAL DO PASSIVO E DOS CAPITAIS PRÓPRIOS |  | 102.143.602 | 94.370.686

O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
188 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

(Milhares de euros)
| 2024 | 2023
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES OPERACIONAIS |  |
Juros recebidos | 3.615.554 | 3.574.550
Comissões recebidas | 1.060.670 | 995.405
Recebimentos por prestação de serviços | 132.331 | 124.601
Pagamento de juros | (1.816.449) | (1.354.351)
Pagamento de comissões | (182.806) | (175.850)
Recuperação de empréstimos previamente abatidos | 70.624 | 57.732
Pagamentos (de caixa) a empregados e a fornecedores (*) | (1.444.814) | (1.185.258)
Impostos sobre o rendimento (pagos) / recebidos | (204.206) | (84.618)
| 1.230.904 | 1.952.211
Diminuição / (aumento) de ativos operacionais: |  |
Fundos recebidos de / (adiantados a) instituições de crédito | 197.870 | (137.542)
Depósitos detidos de acordo com fins de controlo monetário | (88.562) | 197.388
Fundos recebidos de / (adiantados a) clientes | (801.026) | 554.467
Títulos negociáveis a curto prazo | (992.534) | 125.787
Aumento / (diminuição) nos passivos operacionais: |  |
Débitos para com instituições de crédito – à vista | (9.757) | (21.127)
Débitos para com instituições de crédito – a prazo | (44.417) | (624.255)
Débitos para com clientes – à vista | 2.863.523 | (3.624.247)
Débitos para com clientes – a prazo | 3.211.619 | 5.549.721
| 5.567.620 | 3.972.403
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE INVESTIMENTO |  |
Cedência de investimentos em subsidiárias e associadas em que resulta perda de controlo | — | 115.089
Dividendos recebidos | 57.314 | 10.504
Juros recebidos de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e ao custo amortizado | 1.032.852 | 605.181
Venda de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e ao custo amortizado | 3.827.773 | 3.246.396
Compra de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e ao custo amortizado | (154.631.503) | (131.539.734)
Vencimento de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e ao custo amortizado | 145.297.987 | 120.612.565
Compra de ativos tangíveis e intangíveis | (162.102) | (124.883)
Venda de ativos tangíveis e intangíveis | 1.332 | 6.925
Diminuição / (aumento) em outras contas do ativo | (163.006) | 469.310
| (4.739.353) | (6.598.647)
FLUXOS DE CAIXA DE ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO |  |
Emissão de empréstimos obrigacionistas | 1.185.355 | 1.181.735
Reembolso de empréstimos obrigacionistas | (722.878) | (233.366)
Emissão de papel comercial e de outros títulos | 71.326 | 32.137
Reembolso de papel comercial e de outros títulos | (5.004) | (33.623)
Emissão de Obrigações Subordinadas Perpétuas em janeiro 2024, líquidas de despesas (Additional Tier 1) | 397.600 | —
Reembolso de Obrigações Subordinadas Perpétuas emitidas em janeiro de 2019, líquidas de despesas (Additional Tier 1) | (400.000) | —
Dividendos pagos aos acionistas do Banco | (256.938) | —
Dividendos pagos a interesses que não controlam | (28.727) | (23.719)
Juros das Obrigações Subordinadas Perpétuas (Additional Tier 1) | (33.625) | (37.000)
Aumento / (diminuição) em outras contas de passivo e interesses que não controlam (**) | (138.829) | 328.843
| 68.280 | 1.215.007
Efeitos de alterações da taxa de câmbio em caixa e seus equivalentes | 60.427 | 58.989
Variação líquida em caixa e seus equivalentes | 956.974 | (1.352.248)
Caixa (nota 19) | 688.501 | 593.033
Disponibilidades em Bancos Centrais (nota 19) | 3.857.025 | 5.428.968
Disponibilidades em outras instituições de crédito (nota 20) | 337.687 | 213.460
CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO INÍCIO DO EXERCÍCIO | 4.883.213 | 6.235.461
Caixa (nota 19) | 666.175 | 688.501
Disponibilidades em Bancos Centrais (nota 19) | 4.922.855 | 3.857.025
Disponibilidades em outras instituições de crédito (nota 20) | 251.157 | 337.687
CAIXA E SEUS EQUIVALENTES NO FIM DO EXERCÍCIO | 5.840.187 | 4.883.213

(*) Em 2024, a rubrica inclui o montante de Euros 262.000 (2023: Euros 1.440.000) relativo a contratos de locação de curto prazo, e o montante de Euros
2.473.000 (2023: Euros 2.612.000) relativo a contratos de locação de ativos de baixo valor.
(**) Em 2024, esta rubrica inclui o montante de Euros 57.519.000 (2023: Euros 54.952.000 ) relativo a pagamentos de capital do passivo de locações.
O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
| 189

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES DOS CAPITAIS PRÓPRIOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 E 2023

(Milhares de euros)
| Capital | Prémio de emissão | Outros instrumentos de capital | Reservas legais e estatutárias | Reservas e resultados acumulados | Resultado líquido atribuível a acionistas do Banco | Interesses que não controlam (nota 44) | Total dos capitais próprios
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2022 (REEXPRESSO) | 3.000.000 | 16.471 | 400.000 | 268.534 | 1.272.262 | 197.386 | 782.114 | 5.936.767
Efeito da revisão dos capitais próprios da Millenniumbcp Ageas relativo ao exercício de 2022, associado à aplicação da IFRS 9 e IFRS 17 (nota 43) | — | — | — | — | (9.092) | — | — | (9.092)
SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2023 | 3.000.000 | 16.471 | 400.000 | 268.534 | 1.263.170 | 197.386 | 782.114 | 5.927.675
Resultado líquido do exercício | — | — | — | — | — | 856.050 | 91.559 | 947.609
Outro rendimento integral | — | — | — | — | 338.447 | — | 137.513 | 475.960
TOTAL DO RENDIMENTO INTEGRAL | — | — | — | — | 338.447 | 856.050 | 229.072 | 1.423.569
Aplicação de resultados: |  |  |  |  |  |  |  |
Reserva legal | — | — | — | 47.841 | (47.841) | — | — | —
Transferências para reservas e resultados acumulados | — | — | — | — | 197.386 | (197.386) | — | —
Juros das Obrigações Subordinadas Perpétuas (Additional Tier 1) | — | — | — | — | (37.000) | — | — | (37.000)
Dividendos (a) | — | — | — | — | — | — | (23.719) | (23.719)
Outras reservas | — | — | — | — | (79) | — | (40) | (119)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 (REEXPRESSO) | 3.000.000 | 16.471 | 400.000 | 316.375 | 1.714.083 | 856.050 | 987.427 | 7.290.406
Resultado líquido do exercício | — | — | — | — | — | 906.378 | 94.105 | 1.000.483
Outro rendimento integral | — | — | — | — | 177.730 | — | 44.892 | 222.622
TOTAL DO RENDIMENTO INTEGRAL | — | — | — | — | 177.730 | 906.378 | 138.997 | 1.223.105
Aplicação de resultados: |  |  |  |  |  |  |  |
Reserva legal (nota 42) | — | — | — | 68.027 | (68.027) | — | — | —
Transferências para reservas e resultados acumulados | — | — | — | — | 856.050 | (856.050) | — | —
Dividendos distribuídos |  |  |  |  | (256.938) | — | — | (256.938)
Juros das Obrigações Subordinadas Perpétuas (Additional Tier 1) | — | — | — | — | (33.625) | — | — | (33.625)
Reembolso antecipado das Obrigações Subordinadas Perpétuas AT1 emitidas em janeiro de 2019 (nota 41) | — | — | (400.000) | — | — | — | — | (400.000)
Nova emissão de Obrigações Subordinadas Perpétuas AT1 em janeiro 2024 (nota 41) | — | — | 400.000 | — | — | — | — | 400.000
Despesas com a emissão de Obrigações Subordinadas Perpétuas AT1 (janeiro 2024) | — | — | — | — | (2.400) | — | — | (2.400)
Impostos sobre as despesas com a nova emissão AT1 (janeiro 2024) | — | — | — | — | 751 | — | — | 751
Dividendos (a) | — | — | — | — | — | — | (28.727) | (28.727)
Outras reservas | — | — | — | — | (32) | — | 17 | (15)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2024 | 3.000.000 | 16.471 | 400.000 | 384.402 | 2.387.592 | 906.378 | 1.097.714 | 8.192.557

(a) Dividendos do BIM - Banco Internacional de Moçambique, S.A.
O CONTABILISTA CERTIFICADO A COMISSÃO EXECUTIVA
Para ser lido com as notas anexas às demonstrações financeiras consolidadas.
190 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

1. Políticas contabilísticas
A. Bases de apresentação
O Banco Comercial Português, S.A. (o "Banco") é um Banco de capitais privados, constituído em Portugal em 1985.
Iniciou a sua atividade em 5 de maio de 1986 e as demonstrações financeiras consolidadas agora apresentadas refletem
os resultados das operações do Banco e de todas as suas subsidiárias (em conjunto "Grupo") e a participação do Grupo
nas associadas para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2024 e de 2023.
No âmbito do disposto no Regulamento (CE) n.º 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho de 19 de julho de 2002
e do Aviso do Banco de Portugal n.º 5/2015 (que revogou o Aviso do Banco de Portugal n.º 1/2005), as demonstrações
financeiras consolidadas do Grupo são preparadas, desde o exercício de 2005, de acordo com as Normas Internacionais
de Relato Financeiro (IFRS) aprovadas pela União Europeia (UE). As IFRS incluem as normas emitidas pelo International
Accounting Standards Board (IASB), bem como as interpretações emitidas pelo International Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC) e pelos respetivos órgãos antecessores. As demonstrações financeiras consolidadas e
as notas anexas foram aprovadas pelo Conselho de Administração do Banco em 25 de março de 2025, sendo
apresentadas em milhares de euros, arredondados ao milhar mais próximo.
Todas as referências deste documento a quaisquer normativos reportam sempre à respetiva versão vigente.
As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo para o exercício findo em 31 de dezembro de 2024 foram
preparadas para efeitos de reconhecimento e mensuração em conformidade com as IFRS aprovadas pela UE e em vigor
nessa data.
A1. Comparabilidade da informação
O Grupo adotou as IFRS e interpretações de aplicação obrigatória para os períodos que se iniciaram em ou após 1 de
janeiro de 2024. As políticas contabilísticas foram aplicadas de forma consistente a todas as entidades do Grupo e são
consistentes com as utilizadas na preparação das demonstrações financeiras do exercício anterior.
As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com o princípio da continuidade, do regime do acréscimo e
do custo histórico, modificado pela aplicação do justo valor para os instrumentos financeiros derivados, ativos
financeiros e passivos financeiros reconhecidos ao justo valor através de resultados e ativos financeiros ao justo valor
através de outro rendimento integral. Os ativos financeiros e passivos financeiros que se encontram cobertos no âmbito
da contabilidade de cobertura são apresentados ao justo valor relativamente ao risco coberto, quando aplicável. Os
outros ativos e passivos financeiros e ativos e passivos não financeiros são registados ao custo amortizado ou ao custo
histórico. Os ativos não correntes detidos para venda e os grupos detidos para venda (disposal groups) são registados ao
menor do seu valor contabilístico ou justo valor deduzido dos respetivos custos de venda. As propriedades de
investimento reconhecidas no balanço do Grupo, são reconhecidas pelo seu justo valor. O passivo sobre
responsabilidades por serviços prestados associado a benefícios definidos é reconhecido ao valor presente das
responsabilidades passadas com pensões líquido dos ativos do fundo.
A preparação das demonstrações financeiras de acordo com as IFRS requer que o Conselho de Administração, sob
parecer da Comissão Executiva, formule julgamentos, estimativas e pressupostos que afetam a aplicação das políticas
contabilísticas e o valor dos ativos, passivos, proveitos e custos. As estimativas e pressupostos associados são baseados
na experiência histórica e noutros fatores considerados razoáveis de acordo com as circunstâncias e formam a base para
os julgamentos sobre os valores dos ativos e passivos cuja valorização não é evidente através de outras fontes. Os
resultados reais podem diferir das estimativas. As questões que requerem um maior índice de julgamento ou
complexidade ou para as quais os pressupostos e estimativas são considerados significativos são apresentados na
política contabilística descrita na nota 1.Y.
Conforme divulgado na nota 43 – Reservas e resultados acumulados, em 1 de janeiro de 2023, o Grupo efetuou uma
correção na rubrica de Reservas e resultados acumulados no montante de Euros 9.092.000 por via da correção dos
ajustamentos de transição relativos à IFRS 17 e IFRS 9 da sua participação na Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador,
S.G.P.S., S.A.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O Grupo verificou também o cumprimento dos requisitos que determinaram a aquisição de influência significativa nos
fundos Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado
Eurofundo e na Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo Imobiliário Fechado, S.A. no montante de Euros
18.780.000, Euros 8.467.000 e Euros 6.404.000, respetivamente passando a ser reconhecidos na rubrica de
Investimentos em associadas (nota 26) por reexpressão destes montantes da rubrica de Ativos financeiros ao justo valor
através de resultados (nota 24) à data de 31 de dezembro de 2023. Esta reclassificação contabilística, conduziu também
à reclassificação nos resultados para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023, no montante de Euros 1.793.000,
Euros 227.000 e Euros negativos de 461.000 respetivamente. Relativamente à TIICC S.A.R.L., passou a ser reconhecida
na rubrica de Investimentos em associadas (nota 26) por contrapartida da rubrica de Ativos financeiros ao justo valor
através de outro rendimento integral (nota 24), pelo montante de Euros 4.000.
B. Bases de consolidação
A partir de 1 de janeiro de 2010, o Grupo passou a aplicar a IFRS 3 (revista) para o reconhecimento contabilístico das
concentrações de atividades empresariais. As alterações de políticas contabilísticas decorrentes da aplicação da IFRS 3
(revista) são aplicadas prospetivamente.
As demonstrações financeiras consolidadas agora apresentadas refletem os ativos, passivos, proveitos e custos do Banco
e das suas subsidiárias (Grupo), e os resultados atribuíveis ao Grupo referentes às participações financeiras em
empresas associadas.
B1. Participações financeiras em subsidiárias
Subsidiárias são entidades (incluindo fundos de investimento e veículos de securitização) controladas pelo Grupo. O
Grupo controla uma entidade quando detém o poder de dirigir as atividades relevantes da entidade, e quando está
exposto, ou tenha direitos, à variabilidade nos retornos provenientes do seu envolvimento com essa entidade e seja
possível apoderar-se dos mesmos através do poder que detém sobre as atividades relevantes dessa entidade (controlo
de facto). As demonstrações financeiras das subsidiárias são incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas desde
a data em que o Grupo adquire o controlo até à data em que o controlo termina.
As perdas acumuladas são atribuídas aos interesses que não controlam nas proporções detidas, o que poderá implicar o
reconhecimento de interesses que não controlam negativos.
Numa operação de aquisição por fases/etapas (step acquisition) que resulte na aquisição de controlo, aquando do
cálculo do goodwill, a reavaliação de qualquer participação anteriormente adquirida é reconhecida por contrapartida
de resultados. No momento de uma venda parcial, da qual resulte a perda de controlo sobre uma subsidiária, qualquer
participação remanescente é reavaliada ao valor de mercado na data da venda e o ganho ou perda resultante dessa
reavaliação é registado por contrapartida de resultados.
B2. Investimentos financeiros em associadas
Os investimentos financeiros em associadas são registados pelo método de equivalência patrimonial desde a data em
que o Grupo adquire a influência significativa até ao momento em que a mesma termina. As empresas associadas são
entidades nas quais o Grupo tem influência significativa, mas não exerce controlo sobre a sua política financeira e
operacional. Presume-se que o Grupo exerce influência significativa quando detém o poder de exercer mais de 20% dos
direitos de voto da associada. Caso o Grupo detenha, direta ou indiretamente, menos de 20% dos direitos de voto,
presume-se que o Grupo não possui influência significativa, exceto quando essa influência possa ser claramente
demonstrada.
A existência de influência significativa por parte do Grupo é normalmente demonstrada por uma ou mais das seguintes
formas:
– representação no Conselho de Administração ou órgão de direção equivalente;
– participação em processos de definição de políticas, incluindo a participação em decisões sobre dividendos ou
outras distribuições;
– transações materiais entre o Grupo e a participada;
– intercâmbio de pessoal de gestão;
– fornecimento de informação técnica essencial.
As demonstrações financeiras consolidadas incluem a parte atribuível ao Grupo do total das reservas e dos lucros e
prejuízos reconhecidos da associada contabilizada de acordo com o método da equivalência patrimonial. Quando a
parcela dos prejuízos atribuíveis excede o valor contabilístico da associada, o valor contabilístico deve ser reduzido a
zero e o reconhecimento de perdas futuras é descontinuado, exceto na parcela em que o Grupo incorra numa obrigação
legal de assumir essas perdas em nome da associada.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

B3. Goodwill
As concentrações de atividades empresariais são registadas pelo método da compra. O custo de aquisição equivale ao
justo valor determinado à data da compra, dos ativos cedidos e passivos incorridos ou assumidos. Os custos diretamente
relacionados com a aquisição de uma subsidiária são diretamente imputados a resultados.
O goodwill positivo resultante de aquisições é reconhecido como um ativo e registado ao custo de aquisição, não sendo
sujeito a amortização, estando, todavia, sujeito a testes de imparidade. O goodwill resultante da aquisição de
participações em empresas subsidiárias e associadas é definido como a diferença entre o valor do custo de aquisição e o
justo valor total ou proporcional dos ativos e passivos e passivos contingentes da adquirida, consoante a opção tomada.
Caso o goodwill apurado seja negativo, este é registado diretamente em resultados do período em que a concentração
de atividades ocorre.
O goodwill não é corrigido em função da determinação final do valor do preço contingente pago, sendo este impacto
reconhecido por contrapartida de resultados ou de capitais próprios, se aplicável.
Em conformidade com a IFRS 3 – Concentrações de atividades empresariais, se a contabilização inicial de uma
combinação de negócios não estiver concluída até ao final do primeiro período de relato financeiro em que ocorre a
combinação, esta é registada pelos respetivos valores provisórios. Estes valores provisórios poderão ser ajustados
durante o período de mensuração, que não poderá exceder um ano a partir da data de aquisição. Durante este período,
o Grupo deverá ajustar retrospetivamente as quantias reconhecidas provisoriamente na data de aquisição, de modo a
refletir novas informações obtidas sobre factos e circunstâncias que existiam à data da aquisição e que, se fossem
conhecidas, teriam afetado a mensuração das quantias reconhecidas nessa data.
Durante este período, o Grupo deve também reconhecer ativos e passivos adicionais, caso sejam obtidas novas
informações sobre factos e circunstâncias que existiam à data de aquisição e que, se fossem conhecidas, teriam
resultado no reconhecimento desses ativos e passivos nessa data.
O valor recuperável do goodwill registado no ativo do Grupo é analisado numa base anual, na preparação de contas com
referência ao final do exercício ou sempre que existam indícios de eventual perda de valor. As eventuais perdas de
imparidade determinadas são reconhecidas em resultados do exercício. O valor recuperável é determinado com base no
maior entre o valor em uso dos ativos e o valor de mercado deduzido dos custos de venda, sendo calculado com recurso
a metodologias de avaliação, suportadas em técnicas de fluxos de caixa descontados, considerando as condições de
mercado, o valor temporal e os riscos de negócio.
B4. Aquisição e diluição de Interesses que não controlam
A aquisição de interesses que não controlam da qual não resulte uma alteração de controlo sobre uma subsidiária é
contabilizada como uma transação com acionistas e, como tal, não é reconhecido goodwill adicional resultante desta
transação. A diferença entre o custo de aquisição e o justo valor dos interesses que não controlam adquiridos é
reconhecida diretamente em reservas. De igual forma, os ganhos ou perdas decorrentes de alienações de interesses que
controlam, das quais não resulte uma perda de controlo sobre uma subsidiária, são sempre reconhecidos por
contrapartida de reservas.
B5. Perda de controlo
Os ganhos ou perdas decorrentes da diluição ou venda de uma parte da participação financeira numa subsidiária, com
perda de controlo, são reconhecidos pelo Grupo na demonstração dos resultados.
B6. Investimentos em subsidiárias e associadas residentes no estrangeiro
As demonstrações financeiras das subsidiárias e associadas do Grupo residentes no estrangeiro são preparadas na sua
moeda funcional, definida como a moeda da economia onde estas operam ou como a moeda em que as subsidiárias
obtêm os seus proveitos ou financiam a sua atividade. Na consolidação, o valor dos ativos e passivos, incluindo o
goodwill, de subsidiárias residentes no estrangeiro é registado pelo seu contravalor em Euros à taxa de câmbio oficial
em vigor na data de balanço.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Relativamente às participações expressas em moeda estrangeira em que se aplica o método de consolidação integral e
o método de equivalência patrimonial, as diferenças cambiais, apuradas entre o valor de conversão em Euros da
situação patrimonial no início do ano e o seu valor convertido à taxa de câmbio em vigor na data de balanço a que se
reportam as contas consolidadas, são relevadas por contrapartida de “Reservas - diferenças cambiais”. As variações de
justo valor resultantes dos instrumentos que sejam designados e qualificados como de cobertura relativamente às
participações expressas em moeda estrangeira são registadas em capitais próprios em "Reservas e resultados
acumulados". Sempre que a cobertura não seja totalmente efetiva, a diferença apurada é registada em resultados do
exercício.
Os resultados destas subsidiárias são transpostos pelo seu contravalor em Euros a uma taxa de câmbio aproximada das
taxas em vigor na data em que se efetuaram as transações, sendo utilizada uma média mensal tendo em conta a taxa
de câmbio inicial e final de cada mês. As diferenças cambiais resultantes da conversão em Euros do resultado líquido do
período, entre as taxas de câmbio utilizadas na demonstração dos resultados e as taxas de câmbio em vigor na data de
balanço, são registadas na rubrica "Reservas e resultados acumulados - diferença cambial resultante da consolidação
das empresas do Grupo”. As taxas de câmbio utilizadas pelo Grupo encontram-se discriminadas na nota 54.
Na alienação de participações financeiras em subsidiárias residentes no estrangeiro para as quais existe perda de
controlo, as diferenças cambiais associadas à participação financeira e à respetiva operação de cobertura previamente
registadas em reservas são transferidas para resultados, como parte integrante do ganho ou perda resultante da
alienação.
O Grupo aplica a IAS 29 – Relato financeiro em economias hiperinflacionárias em demonstrações financeiras de
entidades que apresentem contas em moeda funcional de uma economia em que se verifique hiperinflação. Na
aplicação desta política, os ativos e passivos não monetários são atualizados tendo em conta o índice de preços desde a
data de aquisição ou data da última reavaliação até 31 de dezembro de 2021. Os valores dos ativos reexpressos são
reduzidos pelo montante que excede o seu valor recuperável, de acordo com a IFRS aplicável.
As componentes de capital próprio são também atualizadas tendo em conta o índice de preços desde o início do período
ou data da contribuição, caso seja anterior.
Quando a classificação como economia hiperinflacionária é aplicada em entidades associadas, os seus efeitos são
integrados nas demonstrações financeiras do Grupo por via da aplicação do método de equivalência patrimonial sobre
as demonstrações financeiras reexpressas em conformidade com os requisitos da IAS 29. Os efeitos da aplicação da IAS
29 com impacto nas rubricas de capital são registadas por contrapartida da rubrica "Reservas e resultados transitados".
Tendo por base os requisitos previstos na IAS 29, Angola foi considerada como uma economia hiperinflacionária até 31
de dezembro de 2018. Esta classificação deixou de ser aplicável a partir de 1 de janeiro de 2019.
B7. Transações eliminadas em consolidação
Os saldos e transações entre empresas do Grupo, bem como os ganhos e perdas não realizados resultantes dessas
transações, são anulados na preparação das demonstrações financeiras consolidadas. Os ganhos e perdas não realizados
de transações com associadas e entidades controladas conjuntamente são eliminados na proporção da participação do
Grupo nessas entidades.
C. Instrumentos financeiros (IFRS 9)
C1. Ativos financeiros
C1.1. Classificação, reconhecimento inicial e mensuração subsequente
No momento do seu reconhecimento inicial, os ativos financeiros são classificados dentro de uma das seguintes
categorias:
– “Ativos financeiros ao custo amortizado”;
– “Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral”; ou,
– “Ativos financeiros ao justo valor através de resultados”.
A classificação é efetuada tendo em consideração os seguintes aspetos:
– o modelo de negócio do Grupo para a gestão do ativo financeiro; e,
– as características dos fluxos de caixa contratuais do ativo financeiro.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Avaliação do Modelo de Negócio
O Grupo procedeu, com referência a 1 de janeiro de 2018, a uma avaliação do modelo de negócio no qual os
instrumentos financeiros são detidos ao nível do portfólio, dado que esta abordagem reflete da melhor forma como é
que os ativos são geridos e como é que a informação é disponibilizada aos órgãos de gestão. A informação considerada
nesta avaliação incluiu:
– as políticas e objetivos estabelecidos para o portfólio e a operacionalidade prática dessas políticas, incluindo a
forma como a estratégia de gestão se foca no recebimento de juros contratualizados, mantendo um determinado
perfil de taxa de juro, adequando a duração dos ativos financeiros à duração dos passivos que financiam estes ativos
ou na realização de cash flows através da venda dos ativos;
– a forma como a performance do portfólio é avaliada e reportada aos órgãos de gestão do Grupo;
– a avaliação dos riscos que afetam a performance do modelo de negócio (e dos ativos financeiros detidos no âmbito
desse modelo de negócio) e a forma como esses riscos são geridos;
– a remuneração dos gestores de negócio, i.e., em que medida a compensação depende do justo valor dos ativos sob
gestão ou dos cash flows contratuais recebidos; e,
– a frequência, volume e periodicidade das vendas nos períodos anteriores, os motivos para as referidas vendas e as
expectativas sobre as vendas futuras. Contudo, a informação sobre as vendas não deverá ser considerada
isoladamente, mas como parte de uma avaliação global da forma como o Grupo estabelece objetivos de gestão dos
ativos financeiros e de como os cash flows são obtidos.
Os ativos financeiros detidos para negociação e os ativos financeiros geridos e avaliados ao justo valor por opção são
mensurados ao justo valor através de resultados, em virtude de não serem detidos nem para a recolha de cash flows
contratuais, nem para recolha de cash flows contratuais e venda desses ativos financeiros.
Avaliação se os cash flows contratuais correspondem somente ao recebimento de capital e juros (SPPI - Solely
Payments of Principal and Interest)
Para efeitos desta avaliação, “capital” é definido como o justo valor do ativo financeiro no seu reconhecimento inicial.
“Juro” é definido como a contrapartida pelo valor temporal do dinheiro, pelo risco de crédito associado ao montante
em dívida durante um determinado período e pelos outros riscos e custos associados à atividade (e.g., risco de liquidez
e custos administrativos), bem como por uma margem de lucro.
Na avaliação dos instrumentos financeiros em que os cash flows contratuais referem-se exclusivamente ao recebimento
de capital e juros, o Grupo considerou os termos contratuais originais do instrumento. Esta avaliação incluiu a análise
da existência de situações em que os termos contratuais possam modificar a periodicidade e o montante dos fluxos de
caixa de forma a que não cumpram a condição de SPPI. No processo de avaliação, o Grupo teve em consideração:
– eventos contingentes que possam modificar a periodicidade e o montante dos fluxos de caixa;
– características que resultem em alavancagem;
– cláusulas de pagamento antecipado e de extensão da maturidade;
– cláusulas que possam limitar o direito de o Grupo reclamar os fluxos de caixa em relação a ativos específicos (e.g.,
contratos com cláusulas que impedem o acesso a ativos em caso de default – “non-recourse asset”); e,
– características que possam modificar a compensação pelo valor temporal do dinheiro.
Adicionalmente, um pagamento antecipado é consistente com o critério SPPI se:
– o ativo financeiro for adquirido ou originado com um prémio ou desconto relativamente ao valor nominal contratual;
– o pagamento antecipado representar substancialmente o montante nominal do contrato acrescido dos juros
contratuais periodificados mas não pagos (poderá incluir uma compensação razoável pelo pagamento antecipado) e,
– o justo valor do pagamento antecipado é insignificante no reconhecimento inicial.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

C1.1.1. Ativos financeiros ao custo amortizado
Classificação
Um ativo financeiro é classificado na categoria de “Ativos financeiros ao custo amortizado” se cumprir
cumulativamente as seguintes condições:
– o ativo financeiro é detido num modelo de negócio cujo objetivo principal é a detenção de ativos para recolha dos
seus fluxos de caixa contratuais; e,
– os seus fluxos de caixa contratuais ocorrem em datas específicas e correspondem apenas a pagamentos de capital e
juro do montante em dívida (SPPI).
A categoria de “Ativos financeiros ao custo amortizado” inclui aplicações em instituições de crédito, crédito a clientes
e títulos de dívida geridos com base num modelo de negócio cujo objetivo é o recebimento dos seus fluxos de caixa
contratuais (obrigações de dívida pública, obrigações emitidas por empresas e papel comercial).
Reconhecimento inicial e mensuração subsequente
As aplicações em instituições de crédito e os créditos a clientes são reconhecidos na data em que os fundos são
disponibilizados à contraparte (settlement date). Os títulos de dívida são reconhecidos na data da negociação (trade
date), ou seja, na data em que o Grupo se compromete a adquiri-los.
Os ativos financeiros ao custo amortizado são reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de
transação e, subsequentemente, são mensurados ao custo amortizado. Adicionalmente, estão sujeitos, desde o seu
reconhecimento inicial, ao apuramento de perdas por imparidade para perdas de crédito esperadas (nota C1.5.), as
quais são registadas por contrapartida da rubrica “Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado”.
Os juros dos ativos financeiros ao custo amortizado são reconhecidos na rubrica de “Juros e proveitos equiparados”,
com base no método da taxa de juro efetiva e de acordo com os critérios descritos na nota C3.
Os ganhos ou perdas gerados no momento do seu desreconhecimento são registados na rubrica "Ganhos/(perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados".
C1.1.2. Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral
Classificação
Um ativo financeiro é classificado na categoria de “Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral” se cumprir cumulativamente as seguintes condições:
– o ativo financeiro é detido num modelo de negócio em que o objetivo é a recolha dos seus fluxos de caixa contratuais
e a venda desse ativo financeiro; e,
– os seus fluxos de caixa contratuais ocorrem em datas específicas e correspondem apenas a pagamentos de capital e
juro do montante em dívida (SPPI).
Adicionalmente, no reconhecimento inicial de um instrumento de capital que não seja detido para negociação, e em
que não se verifique uma retribuição contingente reconhecida por um adquirente numa concentração de atividades
empresariais à qual se aplica a IFRS 3, o Grupo pode optar irrevogavelmente por classificá-lo na categoria de “Ativos
financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral" (FVOCI). Esta opção é exercida numa base casuística,
investimento a investimento, e está apenas disponível para os instrumentos financeiros que cumpram a definição de
instrumento de capital prevista na IAS 32, não podendo ser utilizada para os instrumentos financeiros cuja classificação
como instrumento de capital na esfera do emitente seja efetuada ao abrigo das exceções previstas nos parágrafos 16A a
16D da IAS 32.
Reconhecimento inicial e mensuração subsequente
Os instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral são reconhecidos inicialmente pelo seu
justo valor acrescido dos custos de transação e, subsequentemente, são mensurados ao justo valor. As variações no
justo valor destes ativos financeiros são registadas por contrapartida de outro rendimento integral e, no momento da
sua alienação, os respetivos ganhos ou perdas acumuladas em outro rendimento integral são reclassificados para uma
rubrica específica de resultados designada “Ganhos ou perdas com o desreconhecimento de ativos financeiros ao justo
valor através de outro rendimento integral”.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral estão também sujeitos, desde o seu
reconhecimento inicial, ao apuramento de perdas por imparidade para perdas de crédito esperadas (nota C1.5). As
perdas por imparidade estimadas são reconhecidas em resultados, na rubrica “Imparidade de ativos financeiros ao justo
valor através de outro rendimento integral”, por contrapartida de outro rendimento integral, e não reduzem a quantia
escriturada do ativo financeiro no balanço.
Os juros, prémios ou descontos dos ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral são
reconhecidos na rubrica de “Juros e proveitos equiparados”, com base no método da taxa de juro efetiva e de acordo
com os critérios descritos na nota C3.
Os instrumentos de capital ao justo valor através de outro rendimento integral são reconhecidos inicialmente pelo seu
justo valor acrescido dos custos de transação e, subsequentemente, são mensurados ao justo valor. As variações no
justo valor destes ativos financeiros são registadas por contrapartida de outro rendimento integral. Os dividendos são
reconhecidos em resultados quando for atribuído o direito ao seu recebimento.
Não é reconhecida imparidade para instrumentos de capital ao justo valor através de outro rendimento integral, sendo
os respetivos ganhos ou perdas acumulados registados em “Variações de justo valor” transferidos para “Resultados
transitados” no momento do seu desreconhecimento.
C1.1.3. Ativos financeiros ao justo valor através de resultados
Classificação
Um ativo financeiro é classificado na categoria de “Ativos financeiros ao justo valor através de resultados" (FVPL) se o
modelo de negócio definido pelo Banco para a sua gestão ou as características dos seus fluxos de caixa contratuais não
cumprirem as condições acima descritas para ser mensurado ao custo amortizado, nem ao justo valor através de outro
rendimento integral (FVOCI).
Adicionalmente, o Grupo pode designar irrevogavelmente um ativo financeiro, que cumpra os critérios para ser
mensurado ao custo amortizado ou ao FVOCI, ao justo valor através de resultados no momento do seu reconhecimento
inicial, se tal eliminar ou reduzir significativamente uma incoerência na mensuração ou no reconhecimento (accounting
mismatch), que de outra forma resultaria da mensuração de ativos ou passivos ou do reconhecimento de ganhos e
perdas sobre os mesmos em diferentes bases.
O Grupo classificou os “Ativos financeiros ao justo valor através de resultados” nas seguintes rubricas:
a) “Ativos financeiros detidos para negociação”
Os ativos financeiros classificados nesta rubrica são adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo; no momento do
reconhecimento inicial, fazem parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados e para os quais existe
evidência de um padrão recente de tomada de lucros no curto prazo; ou enquadram-se na definição de derivado
(exceto no caso de um derivado classificado como de cobertura).
b) “Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados”
Nesta rubrica, são classificados os instrumentos de dívida cujos fluxos de caixa contratuais não correspondem apenas a
reembolsos de capital e pagamento de juros sobre o capital em dívida (SPPI).
c) “Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados” (Fair Value Option)
Nesta rubrica são classificados os ativos financeiros que o Grupo optou por designar ao justo valor através de resultados
para eliminar o accounting mismatch.
Reconhecimento inicial e mensuração subsequente
Considerando que as transações efetuadas pelo Grupo no decurso normal da sua atividade são em condições de
mercado, os ativos financeiros ao justo valor através de resultados são reconhecidos inicialmente ao seu justo valor,
com os custos ou proveitos associados às transações reconhecidos em resultados no momento inicial. As variações
subsequentes de justo valor destes ativos financeiros são reconhecidas em resultados.
A periodificação dos juros e do prémio/desconto (quando aplicável) é reconhecida na rubrica de "Juros e proveitos
equiparados", com base na taxa de juro efetiva de cada transação, exceto a periodificação dos juros dos derivados de
negociação que são registados na rubrica “Ganhos/(perdas) em operações financeiras ao justo valor através de
resultados”. Os dividendos são reconhecidos em resultados quando for atribuído o direito ao seu recebimento.
Os derivados de negociação com um justo valor positivo são incluídos na rubrica "Ativos financeiros detidos para
negociação”, sendo os derivados de negociação com justo valor negativo incluídos na rubrica “Passivos financeiros
detidos para negociação”.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

C1.2. Reclassificação entre categorias de ativos financeiros
Os ativos financeiros são reclassificados para outras categorias apenas se o modelo de negócio utilizado na sua gestão
for alterado. Neste caso, todos os ativos financeiros afetados são reclassificados.
A reclassificação é aplicada prospetivamente a partir da data da reclassificação, não sendo reexpressos quaisquer
ganhos, perdas (incluindo relacionados com imparidade) ou juros anteriormente reconhecidos.
Não é permitida a reclassificação de investimentos em instrumentos de capital mensurados ao justo valor através de
outro rendimento integral, nem de instrumentos financeiros designados ao justo valor através de resultados.
C1.3. Modificação e desreconhecimento de ativos financeiros
Princípios gerais
i) O Grupo desreconhece um ativo financeiro quando, e apenas quando:
– os direitos contratuais aos fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro expiram; ou,
– transfere o ativo financeiro tal como definido nos pontos ii) e iii) adiante referidos e a transferência satisfaz as
condições para o desreconhecimento de acordo com o ponto iv).
ii) O Grupo transfere um ativo financeiro se, e apenas se, se verificar uma das seguintes situações:
– transferir os direitos contratuais de receber os fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro; ou,
– retiver os direitos contratuais de receber os fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro, mas assumir uma
obrigação contratual de pagar os fluxos de caixa a um ou mais destinatários num acordo que satisfaça as condições
previstas no ponto iii).
iii) Quando o Grupo retém os direitos contratuais de receber os fluxos resultantes de caixa de um ativo financeiro
(designado o “ativo original”), mas assume uma obrigação contratual de pagar esses fluxos de caixa a uma ou mais
entidades (designados os “destinatários finais”), o Grupo trata a transação como uma transferência de um ativo
financeiro se, e apenas se, todas as três condições que se seguem forem satisfeitas:
– o Grupo não tem qualquer obrigação de pagar quantias aos destinatários finais, a menos que receba quantias
equivalentes resultantes do ativo original. Os adiantamentos a curto prazo pela entidade com o direito de total
recuperação da quantia emprestada, acrescida dos juros vencidos às taxas de mercado, não violam esta condição;
– o Grupo está proibido, pelos termos do contrato de transferência, de vender ou penhorar o ativo original que não
seja como garantia aos destinatários finais pela obrigação de lhes pagar fluxos de caixa; e,
– o Grupo tem uma obrigação de remeter qualquer fluxo de caixa que receba em nome dos destinatários finais sem
atrasos significativos. Além disso, não tem o direito de reinvestir esses fluxos de caixa, exceto no caso de
investimentos em dinheiro ou seus equivalentes (tal como definido na IAS 7 – Demonstrações dos Fluxos de Caixa)
durante o curto período de liquidação entre a data de recebimento e a data da entrega exigida aos destinatários
finais, e os juros recebidos como resultado desses investimentos são passados aos destinatários finais.
iv) Quando o Grupo transfere um ativo financeiro (ver ponto ii) acima referido), deve avaliar até que ponto retém os
riscos e benefícios decorrentes da propriedade desse ativo. Neste caso:
– se o Grupo transferir substancialmente todos os riscos e benefícios decorrentes da propriedade do ativo financeiro,
desreconhece o ativo financeiro e reconhece separadamente como ativos ou passivos quaisquer direitos e obrigações
criados ou retidos com a transferência;
– se o Grupo retém substancialmente todos os riscos e benefícios decorrentes da propriedade do ativo financeiro,
continua a reconhecer o ativo financeiro;
– se o Grupo não transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benefícios decorrentes da propriedade do
ativo financeiro, deve determinar se reteve o controlo do ativo financeiro. Neste caso:
a) se o Grupo não reteve o controlo, deve desreconhecer o ativo financeiro e reconhecer separadamente como
ativos ou passivos quaisquer direitos e obrigações criados ou retidos com a transferência;
b) se o Grupo reteve o controlo, deve continuar a reconhecer o ativo financeiro na medida do seu envolvimento
continuado no ativo financeiro.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

v) A transferência dos riscos e benefícios referida no ponto anterior é avaliada por comparação da exposição do Grupo,
antes e depois da transferência, à variabilidade das quantias e momentos de ocorrência dos fluxos de caixa líquidos
resultantes do ativo transferido.
vi) A questão de saber se o Grupo reteve ou não o controlo (ver ponto iv) acima referido) do ativo transferido depende
da capacidade daquele que recebe a transferência para vender o ativo. Se aquele que recebe a transferência tiver
capacidade prática para vender o ativo na sua totalidade a um terceiro não relacionado e for capaz de exercer essa
capacidade unilateralmente e sem necessitar de impor restrições adicionais à transferência, considera-se que a
entidade não reteve o controlo. Em todos os outros casos, considera-se que a entidade reteve o controlo.
Critérios de desreconhecimento
No contexto dos princípios gerais descritos na secção anterior, e tendo em conta que os processos de alteração de
contratos podem conduzir, em algumas circunstâncias, ao desreconhecimento dos ativos financeiros originais e ao
reconhecimento de novos ativos (sujeito à identificação do ativo financeiro adquirido ou originado em imparidade de
crédito – POCI), o objetivo desta secção é descrever os critérios e circunstâncias que levam ao desreconhecimento de
um ativo financeiro.
O Grupo considera que uma modificação nos termos e condições de uma exposição de crédito resultará no
desreconhecimento da transação e no reconhecimento de uma nova transação quando a modificação se traduzir em
pelo menos uma das seguintes condições:
– Originação de uma nova exposição por consolidação de dívida, sem que nenhum dos instrumentos desreconhecidos
tenha um valor nominal superior a 90% do valor nominal do novo instrumento;
– Dupla prorrogação do prazo de vencimento residual, desde que a prorrogação não seja inferior a 3 anos em relação ao
prazo de vencimento residual no momento da modificação;
– Aumento do montante da exposição de crédito direto em mais de 10% face ao valor nominal (refere-se ao último
montante aprovado na operação sujeita a modificação);
– Alteração das características qualitativas, nomeadamente:
i. Alteração da moeda, a menos que a taxa de câmbio entre a antiga e a nova moeda seja fixada ou gerida dentro de
limites estritos por lei ou por autoridades monetárias competentes;
ii. Supressão ou adição de uma característica substancial de conversão em capital de um instrumento de dívida, a
menos que não seja razoavelmente possível que seja exercido ao longo do seu prazo;
iii. Transferência do risco de crédito do instrumento para outro devedor, ou uma mudança significativa na estrutura
dos devedores dentro do instrumento.
iv. Supressão ou adição ao instrumento de dívida de características do tipo “Pay If You Can” ou dependentes do
desempenho financeiro do instrumento de dívida.
No caso de uma reestruturação devido a dificuldades financeiras do devedor, apenas os critérios definidos nos itens ii,
iii e iv do parágrafo acima devem ser verificados (os outros critérios enumerados neste parágrafo não são relevantes em
tais situações).
No âmbito das alterações regulamentares ocorridas na Polónia e das negociações com clientes devedores de créditos
hipotecários em moeda estrangeira descritas na nota 57, e que correspondem a modificações contratuais efetuadas de
acordo com a IFRS 9, quando os fluxos de caixa resultantes do acordo forem sujeitos a modificação e determinado ativo
não seja desreconhecido, o Bank Millennium ajusta o valor bruto contabilístico do ativo financeiro e reconhece o lucro
ou prejuízo devido à modificação na Demonstração dos Resultados - Resultados de modificações. O ajustamento do
valor bruto contabilístico de um ativo financeiro é a diferença entre os fluxos de caixa descontados antes e depois da
modificação do contrato.
Crédito abatido ao ativo (write-off)
O Grupo reconhece um crédito abatido ao ativo quando não tem expectativas razoáveis de recuperar um ativo na sua
totalidade ou parcialmente. Os créditos abatidos ao ativo são registados em contas extrapatrimoniais.
| 199

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

C1.4. Ativos financeiros adquiridos ou originados em imparidade de crédito
Os ativos financeiros adquiridos ou originados em imparidade de crédito (POCI - Purchased or Originated Credit
Impaired) são ativos que apresentam evidências objetivas de imparidade de crédito no momento do seu
reconhecimento inicial. Um ativo está em imparidade de crédito se um ou mais eventos tiverem ocorrido com um
impacto negativo nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo.
Os dois eventos que levam à origem de uma exposição POCI são apresentados como segue:
– ativos financeiros originados na sequência de um processo de recuperação em que se tenham verificado
modificações nos termos e condições do contrato original, o qual apresentava evidências objetivas de imparidade
que tenham resultado no seu desreconhecimento (nota C1.3) e no reconhecimento de um novo contrato que reflete
as perdas de crédito incorridas;
– ativos financeiros adquiridos com um desconto significativo, na medida em que a existência de um desconto
significativo reflete perdas de crédito incorridas no momento do seu reconhecimento inicial.
No reconhecimento inicial, os POCI não têm imparidade. Em vez disso, as perdas de crédito esperadas ao longo da vida
são incorporadas no cálculo da taxa de juro efetiva. Consequentemente, no reconhecimento inicial, o valor
contabilístico bruto do POCI (saldo inicial) é registado ao justo valor e é igual ao valor contabilístico líquido antes de ser
reconhecido como POCI (diferença entre o saldo inicial e o total de cash flows descontados).
C1.5. Perdas por imparidade
C1.5.1. Instrumentos financeiros sujeitos ao reconhecimento de perdas por imparidade
O Grupo reconhece perdas por imparidade para perdas de crédito esperadas em instrumentos financeiros registados nas
seguintes rubricas contabilísticas:
C1.5.1.1. Ativos financeiros ao custo amortizado
As perdas por imparidade em ativos financeiros ao custo amortizado reduzem o valor de balanço destes ativos
financeiros por contrapartida da rubrica “Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado” (em resultados).
C1.5.1.2. Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral
As perdas por imparidade em instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral são
reconhecidas em resultados, na rubrica “Imparidade de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral”, por contrapartida de outro rendimento integral (não reduzem o valor de balanço destes ativos financeiros).
C1.5.1.3. Compromissos de crédito, créditos documentários e garantias financeiras
As perdas por imparidade associadas a compromissos de crédito, créditos documentários e garantias financeiras são
reconhecidas no passivo, na rubrica “Provisões para garantias e outros compromissos”, por contrapartida da rubrica
“Outras provisões” (em resultados).
C1.5.2. Classificação dos instrumentos financeiros por stages

| Variação do risco de crédito desde o reconhecimento inicial
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3
Critério de classificação | Reconhecimento inicial | Aumento significativo do risco de crédito desde o reconhecimento inicial | Em situação de imparidade
Perdas por imparidade | Perdas de crédito esperadas a 12 meses | Perdas de crédito esperadas "lifetime"

200 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O Grupo determina as perdas de crédito esperadas de cada operação em função da deterioração do risco de crédito
verificada desde o seu reconhecimento inicial. Para este efeito, as operações são classificadas de acordo com um dos
três stages seguidamente referidos:
– Stage 1: são classificadas neste stage as operações em que não se verifica um aumento significativo do risco de
crédito desde o seu reconhecimento inicial. As perdas por imparidade associadas a operações classificadas neste
stage correspondem às perdas de crédito esperadas resultantes de um evento de default, que poderá ocorrer num
período de 12 meses após a data de reporte (perdas de crédito esperadas a 12 meses);
– Stage 2: são classificadas neste stage as operações em que se verifica um aumento significativo do risco de crédito
desde o seu reconhecimento inicial (nota C1.5.3), mas que não estão em situação de imparidade (nota C1.5.4). As
perdas por imparidade associadas a operações classificadas neste stage correspondem às perdas de crédito
esperadas resultantes de eventos de default, que poderão ocorrer ao longo do período de vida residual esperado das
operações (perdas de crédito esperadas “lifetime”);
– Stage 3: são classificadas neste stage as operações em situação de imparidade. As perdas por imparidade associadas
a operações classificadas neste stage correspondem a perdas de crédito esperadas “lifetime”.
C1.5.3. Aumento significativo de risco de crédito (SICR)
O Banco usa diversos critérios para determinar a existência de incrementos significativos da Probabilidades de Default
(PD) ("Significant increase in Credit Risk") associada às exposições de crédito, implicando a classificação dessas
exposições em Stage 2. Dentro dos critérios considerados pelo Banco, destacamos os seguintes: (i) clientes classificados
em grau de risco processual 123 ou 124, por atrasos materiais superiores a 30 dias ou em acompanhamento pela
recuperação de crédito, ou sem grau de risco atribuído; (ii) clientes com degradação do grau de risco na escala
interna, acima de limiares pré-definidos, entre a data do reconhecimento inicial do contrato e a data de cálculo da
imparidade; (iii) clientes com operações reestruturadas por dificuldades financeiras, (iv) Clientes com incidentes
comunicados através da Central de Responsabilidades do Banco de Portugal, e (v) clientes objeto de análise individual
para os quais tenha sido concluído a classificação em stage 2 atendendo à ocorrência de um aumento significativo do
risco de crédito, considerando para o efeito um conjunto de indícios predeterminados.
São classificadas em stage 1 as operações que deixem de verificar os critérios para estarem classificadas em stage 2.
C1.5.4. Definição de ativos financeiros em default e em situação de imparidade
São marcados em default e, consequentemente, em NPE todos os clientes que verifiquem pelo menos uma das seguintes
condições:
a) Atraso de pagamento material superior a 90 dias:
- Montantes de capital, juros ou comissões não pagos na data de vencimento que, cumulativamente, representem:
i) mais de Euros 100 (retalho) ou mais de Euros 500 (não-retalho); e,
ii) mais de 1% da dívida total (responsabilidades diretas).
Após se verificarem estas duas condições, tem início a contagem de dias de atraso: se foram contados mais de 90 dias
consecutivos em que o cliente se encontre nesta situação, é classificado em default.
A existência de atraso de pagamento material dá lugar à marcação em default de todos os titulares da operação (ou das
operações).
b) Indícios de baixa probabilidade de pagamento:
i. Reestruturação de crédito por dificuldades financeiras com perda de valor;
ii. Atraso após reestruturação por dificuldades financeiras;
iii. Reincidência de reestruturação por dificuldades financeiras;
iv. Crédito com sinais de imparidade (ou stage 3 da IFRS 9);
v. Insolvência ou processo equivalente;
vi. Contencioso;
vii. Garantes de operações em incumprimento;
viii. Vendas de crédito com perda;
ix. Fraudes de crédito;
x. Estatuto de crédito não remunerado;
xi. Quebra de covenants de um contrato de crédito;
xii. Contágio de default em grupo económico;
xiii. Cross default no Grupo BCP.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

C1.5.5. Estimativa das perdas de crédito esperadas - Análise individual
1. São objeto de análise individual os clientes que se encontrem numa das seguintes condições:

Clientes em default | Clientes em contencioso ou em insolvência, desde que a exposição total dos membros do grupo nessas situações ultrapasse Euros 1 milhão
Clientes integrados em grupos com exposição superior a Euros 5 milhões, desde que tenham grau de risco 125
Grupos ou clientes que não se encontrem em default | Outros clientes pertencentes a grupos nas condições acima
Grupos ou clientes com exposição superior a Euros 5 milhões, desde que um membro do grupo tenha grau de risco 124 ou tenha créditos reestruturados e grau de risco 123
Grupos ou clientes com exposição superior a Euros 10 milhões, desde que pelo menos um dos membros do grupo se encontre em stage 2
Grupos ou clientes não incluídos nos pontos anteriores, com exposição superior a Euros 25 milhões

2. Independentemente dos critérios descritos no ponto anterior, a análise individual só é realizada para clientes com
uma exposição de crédito superior a Euros 500.000, não se considerando clientes com exposição abaixo deste limite
para efeitos da determinação da exposição referida no ponto anterior.
3. Serão também sujeitos à análise individual os clientes que não verificam os critérios definidos em 1, mas que:
– tenham imparidade atribuída com base em análise individual na última revisão;
– estejam classificados em stage 2 em resultado da última revisão do questionário de análise dos indícios de
dificuldades financeiras;
– de acordo com informação recente, mostrem uma degradação significativa dos níveis de risco.
4. A análise individual contempla os seguintes procedimentos:
– para os clientes que não se encontrem em default, análise dos indícios de dificuldades financeiras de modo a
determinar se o cliente tem sinais objetivos de imparidade, ou se deve ser classificado em stage 2 atendendo à
ocorrência de um aumento significativo do risco de crédito, considerando para o efeito um conjunto de indícios
predeterminados;
– para os clientes em default ou para os quais a análise anterior tenha permitido concluir que o cliente tem sinais
objetivos de imparidade, determinação da perda.
5. Para as situações identificadas no primeiro parágrafo do ponto 4 acima envolvendo clientes-empresa, a análise é da
responsabilidade da Direção de Rating, e da responsabilidade da Direção de Crédito para os restantes clientes.
6. Para as situações identificadas no segundo parágrafo do ponto 4 acima, a análise individual para determinação da
perda é da responsabilidade das direções gestoras do cliente e da Direção de Crédito, esta última no que respeita
aos clientes geridos pelas Redes Comerciais.
A avaliação da existência de perdas por imparidade em termos individuais é determinada através de uma análise da
exposição total de crédito caso a caso. Para cada crédito considerado individualmente significativo, o Grupo avalia, em
cada data de balanço, a existência de evidência objetiva de imparidade. Na determinação das perdas por imparidade
em termos individuais são considerados, entre outros, os seguintes fatores:
– a exposição total de cada cliente junto do Grupo e a existência de crédito vencido;
– a viabilidade económico-financeira do negócio do cliente e a sua capacidade de gerar meios suficientes para fazer
face ao serviço da dívida no futuro;
– a existência, natureza e o valor estimado dos colaterais associados a cada crédito;
– o património do cliente em situações de liquidação ou falência;
– a existência de credores privilegiados;
– o montante e os prazos de recuperação estimados.
7. Cada uma das unidades referidas no ponto anterior é responsável por atribuir uma expectativa e um prazo de
recuperação às exposições relativas aos clientes sujeitos a análise individual, que devem ser transmitidas ao Risk
Office no âmbito do processo regular de recolha de informação, acompanhadas por justificação detalhada da
imparidade proposta.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

8. A expectativa de recuperação deve ser representada por uma taxa de recuperação da exposição total em dívida,
que poderá ser uma taxa ponderada tendo em consideração as diferentes perspetivas de recuperação para cada
parte das responsabilidades do cliente.
9. A estimativa de recuperação referida no ponto anterior deve ser influenciada por perspetivas futuras (forward-
looking), contemplando não só um cenário mais expectável, como também cenários alternativos (an unbiased and
probability-weighted amount). A referida aplicação e ponderação dos cenários deverá ser realizada tanto numa
perspetiva global como numa perspetiva individualizada, esta última quando sejam identificados casos que, pela sua
especificidade, tenham um grau de incerteza elevado quanto à estimativa de recuperação esperada.
10. O ajustamento macroeconómico disposto no ponto anterior deverá ser analisado anualmente e ponderado de acordo
com o tipo de estratégia de recuperação associado à exposição em análise:
– para estratégias de “Going Concern” (i.e., a estimativa é realizada com base nos fluxos de caixa do negócio),
deverá ser analisada de forma global a possibilidade da aplicação dos dois cenários macroeconómicos adicionais
(otimista e pessimista), de modo a aferir se existe o risco de ocorrência de uma visão enviesada das perdas
esperadas pela consideração de apenas um cenário;
– para estratégias de “Gone Concern” (i.e., a estimativa de recuperação é realizada com base na realização dos
colaterais), deverá ser analisado o impacto do cenário macroeconómico nos colaterais, como, por exemplo, em que
medida é que o índice imobiliário projetado permite antecipar alterações significativas aos valores de avaliação
atuais.
11. É da responsabilidade das unidades referidas nos pontos 5 e 6 considerar na sua projeção expectativas
macroeconómicas que poderão influenciar a recuperabilidade da dívida.
12. Para efeitos do disposto nos pontos anteriores, a Área de Estudos Económicos do Banco deverá divulgar os dados
macroeconómicos que permitam a realização das estimativas.
13. A decisão de considerar impactos globais relativos aos cenários going e gone concern deverá ser realizada pelo
Comité de Risco, por proposta do Risk Office.
14. Para casos específicos com um elevado grau de incerteza, a atribuição de cenários alternativos deve ser considerada
casuisticamente. Exemplos de situações de recuperação com elevado grau de incerteza incluem:
– recuperação de colaterais em geografias nas quais o Banco não tenha experiência de recuperação relevante;
– recuperação de dívida relacionada com geografias em que se verifique uma forte instabilidade política;
– recuperação de colaterais não imobiliários para os quais não exista evidência de liquidez no mercado;
– recuperação de colaterais relacionados com avais ou garantias governamentais em moeda diferente da do próprio
país;
– recuperação de dívida relacionada com devedores para os quais exista uma forte exposição pública negativa.
15. O Risk Office é responsável pela revisão da informação recolhida e pelo esclarecimento de todas as inconsistências
identificadas, cabendo-lhe a decisão final sobre a imparidade do cliente.
16. Os clientes que tenham sinais objetivos de imparidade, mas um montante de imparidade individual igual a zero, são
incluídos na análise coletiva, sendo assumida uma PD ("Probability of Default") 12 meses equivalente à do grau de
risco 115 da Master Scale.
17. A análise individual de imparidade deve ser realizada com periodicidade anual, podendo ser mais frequente para
clientes que se enquadrem em determinadas situações de eventual risco acrescido. No caso de serem detetados
sinais de degradação ou de melhoria significativos da situação económico-financeira de um cliente, bem como das
condições macroeconómicas que afetem a capacidade do cliente em cumprir com o serviço da dívida, cabe ao Risk
Office promover a revisão antecipada da imparidade desse cliente.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

C1.5.6. Estimativa das perdas de crédito esperadas - Análise coletiva
As operações que não são sujeitas a análise individual de imparidade são agrupadas tendo em conta as suas
características de risco e sujeitas a análise coletiva de imparidade. A carteira de crédito do Grupo encontra-se dividida
por graus de risco internos e de acordo com os seguintes segmentos:
a) Segmentos com um histórico reduzido de defaults, designados “low default”: Grandes exposições corporate (“Large
corporate”), Project finance, Instituições (bancos/instituições financeiras) e Soberanos;
b) Segmentos não “low default”: - Retalho: Habitação; Descobertos bancários; Cartões de crédito; Pequenas e médias
empresas – Retalho (“SME Retail”); e Outros - Corporate: Pequenas e médias empresas – Corporate (“Large SME”); e
Promoção imobiliária.
O Grupo efetua testes estatísticos de modo a comprovar a homogeneidade dos segmentos acima referidos, com uma
periodicidade mínima de um ano.
As perdas de crédito esperadas tratam-se de estimativas de perdas de crédito que são determinadas da seguinte forma:
– ativos financeiros sem sinais de imparidade à data de reporte: o valor atual da diferença entre os fluxos de caixa
contratuais e os fluxos de caixa que o Grupo espera receber;
– ativos financeiros com sinais de imparidade à data de reporte: a diferença entre o valor bruto contabilístico e o
valor atual dos fluxos de caixa estimados;
– compromissos de crédito não utilizados: o valor atual da diferença entre os fluxos de caixa contratuais resultantes
caso o compromisso seja realizado e os fluxos de caixa que o Grupo espera receber;
– garantias financeiras: o valor atual dos pagamentos a reembolsar esperados deduzidos dos valores que o Grupo
espera recuperar.
Os principais inputs utilizados para a mensuração das perdas de crédito esperadas numa base coletiva incluem as
seguintes variáveis:
– Probabilidade de Incumprimento (“Probability of Default” – PD);
– Perda dado o Incumprimento (“Loss Given Default” – LGD); e,
– Exposição dado o Incumprimento (“Exposure at Default” – EAD).
Estes parâmetros são obtidos através de modelos estatísticos internos e outros dados históricos relevantes, tendo em
conta modelos regulamentares já existentes adaptados em função dos requisitos da IFRS 9.
As PD são estimadas com base num determinado período histórico e são calculadas com base em modelos estatísticos.
Estes modelos são baseados em dados internos, compreendendo tanto fatores quantitativos, como qualitativos. Caso
exista uma alteração do grau de risco da contraparte ou da exposição, a estimativa da PD associada também varia. As
PD’s são calculadas considerando as maturidades contratuais das exposições.
Os graus de risco são um input de elevada relevância para a determinação das PD’s associadas a cada exposição.
O Grupo recolhe indicadores de performance e default acerca das suas exposições de risco de crédito com análises por
tipos de clientes e produtos.
A LGD é a magnitude da perda que se espera que ocorra caso a exposição entre em incumprimento. O Grupo estima os
parâmetros de LGD com base no histórico de taxas de recuperação após a entrada em default das contrapartes. Os
modelos de LGD consideram os colaterais associados, o setor de atividade da contraparte, o tempo em incumprimento,
bem como os custos de recuperação. No caso de contratos garantidos por imóveis, os rácios de LTV (loan-to-value) são
um parâmetro de elevada relevância na determinação da LGD.
A EAD representa a exposição esperada caso a exposição e/ou cliente entre em incumprimento. O Grupo obtém os
valores de EAD a partir da exposição atual da contraparte e de alterações potenciais ao respetivo valor atual em
resultado das condições contratuais, incluindo amortizações e pagamentos antecipados. Para compromissos e garantias
financeiras, o valor da EAD considera tanto o valor de crédito utilizado, como a expectativa do valor potencial futuro
que poderá ser utilizado de acordo com o contrato.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Como descrito anteriormente, com exceção dos ativos financeiros que consideram uma PD a 12 meses por não
apresentarem um aumento significativo do risco de crédito, o Grupo calcula o valor das perdas de crédito esperadas
tendo em conta o risco de incumprimento durante o período máximo de maturidade contratual do contrato, mesmo que
para efeitos da gestão do risco seja considerado um período superior. O período contratual máximo será considerado
como o período até à data em que o Grupo tem o direito de exigir o pagamento ou terminar o compromisso ou garantia.
Tratando-se de operações renováveis, quando em stage 2, o Banco considera, de forma conservadora, o prazo residual
de 5 anos, determinado com base nos modelos comportamentais deste tipo de produtos aplicados pelo Banco no âmbito
da análise de risco de liquidez e taxa de juro.
O Grupo aplica modelos de projeção da evolução dos parâmetros mais relevantes para as perdas esperadas de crédito,
nomeadamente as probabilidades de default, que incorporam informação forward-looking. Esta incorporação de
informação forward-looking é efetuada nos elementos relevantes considerados para o cálculo das perdas esperadas de
crédito (ECL).
Em particular, as PD point-in-time (PDpit) consideradas para a determinação da probabilidade das exposições
performing à data de referência se tornarem em exposições em incumprimento considera os valores previstos para um
conjunto de variáveis macroeconómicas, tendo por base três cenários (Cenário Central, Upside e Downside) elaborados
pela área de Estudos Económicos do Banco. Estes cenários, que são usados transversalmente no Banco para diversas
finalidades para além do cálculo da imparidade, têm em consideração as projeções existentes por parte de entidades
de referência.
Em dezembro de 2024, o Banco procedeu a uma atualização dos cenários macroeconómicos e ao correspondente
ajustamento dos parâmetros considerados no modelo de imparidade coletiva.
C2. Passivos financeiros
C2.1. Classificação, reconhecimento inicial e mensuração subsequente
No momento do seu reconhecimento inicial, os passivos financeiros são classificados numa das seguintes categorias:
– “Passivos financeiros ao custo amortizado”;
– “Passivos financeiros ao justo valor através de resultados”.
C2.1.1. Passivos financeiros ao justo valor através de resultados
Classificação
Os passivos financeiros classificados na categoria de “Passivos financeiros ao justo valor através de resultados” incluem:
a) “Passivos financeiros detidos para negociação”
Nesta rubrica, são classificados os passivos emitidos com o objetivo de recompra no curto prazo, os passivos que façam
parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados e para os quais exista evidência de um padrão recente
de tomada de lucros no curto prazo, ou os passivos que se enquadrem na definição de derivado (exceto no caso de um
derivado classificado como de cobertura).
b) “Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados” (“Fair Value Option”)
O Grupo pode designar, irrevogavelmente, um passivo financeiro ao justo valor através de resultados no momento do
seu reconhecimento inicial, se for cumprida pelo menos uma das seguintes condições:
– o passivo financeiro é gerido, avaliado e reportado internamente ao seu justo valor; ou,
– a designação elimina ou reduz significativamente o “mismatch” contabilístico das transações.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Reconhecimento inicial e mensuração subsequente
Considerando que as transações efetuadas pelo Grupo no decurso normal da sua atividade são em condições de
mercado, os passivos financeiros ao justo valor através de resultados são reconhecidos inicialmente ao seu justo valor,
com os custos ou proveitos associados às transações reconhecidos em resultados no momento inicial.
As variações subsequentes de justo valor destes passivos financeiros são reconhecidas da seguinte forma:
– a variação no justo valor atribuível a alterações do risco de crédito do passivo é reconhecida em outro rendimento
integral;
– o valor remanescente da variação no justo valor é reconhecido em resultados.
A periodificação dos juros e do prémio/desconto (quando aplicável) é reconhecida na rubrica de "Juros e custos
equiparados", com base na taxa de juro efetiva de cada transação.
C2.1.2. Garantias financeiras
Caso não sejam designados ao justo valor através de resultados no momento do reconhecimento inicial, os contratos de
garantia financeira são mensurados subsequentemente pelo maior dos seguintes valores:
– a provisão para perdas determinada de acordo com os critérios descritos na nota C1.5;
– o montante reconhecido inicialmente deduzido, quando apropriado, do montante acumulado de rendimentos
reconhecidos em conformidade com a IFRS 15 – Rédito de contratos com clientes.
Os contratos de garantia financeira que não são designados ao justo valor através de resultados são apresentados na
rubrica de “Provisões”.
C2.1.3. Passivos financeiros ao custo amortizado
Classificação
Os passivos financeiros que não foram classificados ao justo valor através de resultados, nem correspondem a contratos
de garantia financeira, são mensurados ao custo amortizado.
A categoria de “Passivos financeiros ao custo amortizado” inclui depósitos de instituições de crédito e outros
empréstimos, depósitos de clientes e outros empréstimos e títulos de dívida subordinada e não subordinada.
Reconhecimento inicial e mensuração subsequente
Os passivos financeiros ao custo amortizado são reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de
transação e, subsequentemente, são mensurados ao custo amortizado. Os juros dos passivos financeiros ao custo
amortizado são reconhecidos na rubrica de “Juros e custos equiparados”, com base no método da taxa de juro efetiva.
C2.2. Reclassificação entre categorias de passivos financeiros
Não são permitidas reclassificações de passivos financeiros.
C2.3. Desreconhecimento de passivos financeiros
O Grupo procede ao desreconhecimento de passivos financeiros quando estes são cancelados ou extintos.
C3. Reconhecimento de juros
Os resultados referentes a juros de instrumentos financeiros ativos e passivos mensurados ao custo amortizado são
reconhecidos nas rubricas de "Juros e proveitos similares" ou "Juros e custos similares" (margem financeira), pelo
método da taxa de juro efetiva. Os juros à taxa efetiva de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral também são reconhecidos em margem financeira.
A taxa de juro efetiva corresponde à taxa que desconta os pagamentos ou recebimentos futuros estimados durante a
vida esperada do instrumento financeiro (ou, quando apropriado, por um período mais curto) para o valor líquido atual
de balanço do ativo ou passivo financeiro.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Para a determinação da taxa de juro efetiva, o Grupo procede à estimativa dos fluxos de caixa futuros considerando
todos os termos contratuais do instrumento financeiro (e.g., opções de pagamento antecipado), não considerando
eventuais perdas por imparidade. O cálculo inclui as comissões pagas ou recebidas consideradas como parte integrante
da taxa de juro efetiva, custos de transação e todos os prémios ou descontos diretamente relacionados com a
transação, exceto para ativos e passivos financeiros ao justo valor através de resultados.
Os proveitos com juros reconhecidos em resultados associados a contratos classificados no stage 1 ou 2 são apurados
aplicando a taxa de juro efetiva de cada contrato sobre o seu valor de balanço bruto. O valor de balanço bruto de um
contrato é o seu custo amortizado antes da dedução da respetiva imparidade. Para os ativos financeiros incluídos no
stage 3, os juros são reconhecidos em resultados com base no seu valor de balanço líquido (deduzido de imparidade). O
reconhecimento de juros é realizado sempre de forma prospetiva, i.e., para ativos financeiros que entrem em stage 3,
os juros são reconhecidos sobre o custo amortizado (líquido de imparidade) nos períodos subsequentes.
Para ativos financeiros originados ou adquiridos em imparidade de crédito (POCI), a taxa de juro efetiva reflete as
perdas de crédito esperadas na determinação dos fluxos de caixa futuros expectáveis a receber do ativo financeiro.
C4. Contabilidade de cobertura
Conforme permitido pela IFRS 9, o Grupo optou por continuar a aplicar os requisitos para a aplicação de contabilidade
de cobertura previstos na norma IAS 39.
O Grupo designa derivados e outros instrumentos financeiros para cobertura do risco de taxa de juro e do risco cambial
resultantes de atividades de financiamento e de investimento. Os derivados que não se qualificam para contabilidade
de cobertura são registados como de negociação.
Os derivados de cobertura são registados ao justo valor e os ganhos ou perdas resultantes da reavaliação são
reconhecidos de acordo com o modelo de contabilidade de cobertura adotado pelo Grupo. Uma relação de cobertura
existe quando:
– à data de início da relação, existe documentação formal da cobertura;
– se espera que a cobertura seja altamente efetiva;
– a efetividade da cobertura pode ser fiavelmente mensurada;
– a cobertura é avaliada numa base contínua e efetivamente determinada como sendo altamente efetiva ao longo do
período de relato financeiro;
– em relação à cobertura de uma transação prevista, esta é altamente provável e apresenta uma exposição a
variações nos fluxos de caixa que poderia, em última análise, afetar os resultados.
Quando um instrumento financeiro derivado é utilizado para cobrir variações cambiais de elementos monetários ativos
ou passivos, não é aplicado qualquer modelo de contabilidade de cobertura. Qualquer ganho ou perda associado ao
derivado é reconhecido em resultados do período, assim como as variações do risco cambial dos elementos monetários
subjacentes.
C4.1. Cobertura de justo valor
As variações do justo valor dos derivados que sejam designados e que se qualifiquem como de cobertura de justo valor
são registadas por contrapartida de resultados, em conjunto com as variações de justo valor do ativo, passivo ou grupo
de ativos e passivos a cobrir no que diz respeito ao risco coberto. Se a relação de cobertura deixa de cumprir com os
requisitos da contabilidade de cobertura, os ganhos ou perdas acumuladas pelas variações do risco coberto associado ao
elemento coberto até à data da descontinuação da cobertura são amortizadas por resultados, pelo prazo remanescente
do elemento coberto.
C4.2. Cobertura de fluxos de caixa
As variações de justo valor dos derivados que se qualificam para cobertura de fluxos de caixa são reconhecidas em
capitais próprios (“Variações de justo valor - Cobertura de fluxos de caixa”) na parte efetiva das relações de cobertura.
As variações de justo valor da parcela inefetiva das relações de cobertura são reconhecidas por contrapartida de
resultados no momento em que ocorrem.
Os valores acumulados em capitais próprios são reclassificados para resultados nos períodos em que o item coberto
afeta resultados.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

No caso de uma cobertura da variabilidade dos fluxos de caixa, quando o instrumento de cobertura expira ou é
alienado, quando a relação de cobertura deixa de cumprir os requisitos de contabilidade de cobertura ou quando a
relação de cobertura é revogada, a relação de cobertura é descontinuada prospetivamente. Desta forma, as variações
de justo valor do derivado, acumuladas em capitais próprios até à data da descontinuação da cobertura, podem ser:
– diferidas pelo prazo remanescente do elemento coberto; ou,
– reconhecidas de imediato em resultados do período, no caso de o elemento coberto se ter extinguido.
No caso da descontinuação de uma relação de cobertura de uma transação futura, as variações de justo valor do
derivado registadas em capitais próprios mantêm-se aí reconhecidas até que a transação futura seja reconhecida em
resultados. Quando já não é expectável que a transação ocorra, os ganhos ou perdas acumuladas registadas por
contrapartida de capitais próprios são reconhecidas imediatamente em resultados.
C4.3. Efetividade de cobertura
Para que uma relação de cobertura seja classificada como tal de acordo com a IAS 39, deve ser demonstrada a sua
efetividade. Assim, o Grupo executa testes prospetivos na data de início da relação de cobertura, quando aplicável, e
testes retrospetivos de modo a confirmar, em cada data de balanço, a efetividade das relações de cobertura,
demonstrando que as variações do justo valor do instrumento de cobertura são cobertas por variações de justo valor do
elemento coberto na parcela atribuída ao risco coberto. Qualquer inefetividade apurada é reconhecida em resultados
no momento em que ocorre.
C4.4. Cobertura de um investimento líquido numa entidade estrangeira
A cobertura de um investimento líquido numa entidade estrangeira é contabilizada de forma similar à cobertura de
fluxos de caixa. Os ganhos e perdas cambiais resultantes do instrumento de cobertura são reconhecidos em capitais
próprios na parte efetiva da relação de cobertura. A parte inefetiva é reconhecida em resultados do período. Os ganhos
e perdas cambiais acumulados relativos ao investimento e à respetiva operação de cobertura registados em capitais
próprios são transferidos para resultados do período no momento da venda da entidade estrangeira, como parte
integrante do ganho ou perda resultante da alienação.
C5. Derivados embutidos
Um derivado embutido é uma componente de um contrato híbrido, que inclui também um instrumento principal (host
contract) não derivado.
Se o instrumento principal incluído no contrato híbrido for considerado um ativo financeiro, a classificação e
mensuração da totalidade do contrato híbrido é efetuada de acordo com os critérios descritos na nota C1.1.3.
Os derivados embutidos em contratos que não são considerados ativos financeiros são tratados separadamente sempre
que os riscos e benefícios económicos do derivado não estão relacionados com os do instrumento principal, desde que o
instrumento híbrido (conjunto) não esteja, à partida, reconhecido ao justo valor através de resultados. Os derivados
embutidos são registados ao justo valor com as variações de justo valor subsequentes registadas em resultados do
período e apresentadas na carteira de derivados de negociação.
D. Operações de securitização
D1. Securitizações tradicionais
Em 31 de dezembro de 2024, o Banco Comercial Português tem em curso, em Portugal, um conjunto de duas operações
de securitização de crédito hipotecário residencial, Magellan Mortgages no.3 e no.4, cujos portfólios inicialmente foram
contabilisticamente desreconhecidos do balanço individual do Banco, na medida em que os riscos e benefícios inerentes
às respetivas tranches residuais foram transferidos para investidores institucionais.
Por ter adquirido subsequentemente uma parte ou a totalidade das respetivas tranches mais subordinadas, o Grupo
mantém o controlo sobre os ativos e passivos da Magellan Mortgage no.3, sendo esta Special Purpose Entity (SPE)
consolidada nas demonstrações financeiras do Grupo, de acordo com a política contabilística definida na nota 1.B.
As duas operações consubstanciam estruturas de securitização tradicionais, em que cada uma das carteiras de créditos
à habitação foi vendida a um Fundo de Titularização de Créditos Português, o qual, por seu lado, financiou essa compra
através da venda a uma Special Purpose Entity (SPE), sediada na Irlanda, de unidades de titularização.
Concomitantemente, a SPE emitiu e vendeu em mercado um conjunto de diferentes tranches de obrigações.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

D2. Securitizações sintéticas
Em 31 de dezembro de 2024, o Banco Comercial Português tem em curso quatro operações em Portugal que configuram
estruturas de securitização sintética de características similares, com referência a carteiras de crédito concedido pelo
Banco, sobretudo a pequenas e médias empresas (PMEs).
A Caravela SME no.3, que se iniciou em 28 de junho de 2013, tem como base uma carteira de créditos de médio e longo
prazo, de contas correntes caucionadas e de descobertos autorizados.
A Caravela SME no.4, iniciada em 5 de junho de 2014, tem como portfólio de referência contratos de leasing
(automóvel, imobiliário e de equipamento).
A Caravela SME no.5, iniciada em 20 de dezembro de 2022, está suportada numa carteira de créditos de médio e longo
prazo, contratos leasing e programas de papel comercial.
A Caravela SME no.6, iniciada em 28 de fevereiro de 2024, está suportada numa carteira de créditos de curto prazo
concedidos a clientes empresa sob a forma de contas correntes caucionadas, descobertos autorizados e contratos de
confirming.
Em qualquer destas operações, o Banco contratou um Credit Default Swap (CDS) com uma Special Purpose Entity (SPE),
comprando, desta forma, proteção sobre o risco de crédito relativo ao portfólio referenciado. Tratando-se, de
estruturas sintéticas, no âmbito desse mesmo CDS o risco das respetivas carteiras foi subdividido em 3 tranches: sénior,
mezzanine e equity.
No caso das operações Caravela SME no.3 e no.4, a tranche mezzanine e parte da equity (20%) foram colocadas em
mercado através da emissão, pela referida SPE, de Credit Linked Notes (CLNs) subscritas por investidores, retendo o
Banco o risco inerente à tranche sénior e à parte remanescente da tranche equity (80%). Por seu lado, na Caravela SME
no.5 e no.6 foi apenas colocada em mercado a totalidade da tranche mezzanine, retendo o Banco o risco inerente à
totalidade das tranches sénior e equity.
Note-se que, em todas as referidas operações, o produto da emissão das CLNs foi aplicado pela SPE na constituição de
um depósito que colateraliza, na totalidade, as suas responsabilidades perante os seus credores no âmbito da operação,
onde se inclui o BCP.
Conforme descrito na nota 48, em dezembro de 2024 o Bank Millennium S.A. realizou uma operação de securitização
sintética de uma carteira de empréstimos a empresas e a PME no valor nominal total de PLN 2,1 mil milhões (Euros 491
milhões), com a opção de aumentar o montante nominal da operação até ao montante máximo de PLN 4,1 mil milhões
(Euros 958,7 milhões) (Ramp-up Option).
No âmbito da operação, o Bank Millennium S.A. transferiu para o investidor – o "European Bank for Reconstruction and
Development" (“EBRD”) – uma parte significativa do risco de crédito da carteira selecionada sujeita a securitização. A
carteira de empréstimos selecionada coberta pela securitização permanece no balanço do Bank Millennium S.A. A
transferência do risco da carteira securitizada é efetuada através de um instrumento de proteção do risco de crédito
sob a forma de uma garantia financeira emitida pelo EBRD.
E. Instrumentos de capital próprio
Um instrumento financeiro emitido é classificado como instrumento de capital próprio apenas se (i) o instrumento não
incluir qualquer obrigação contratual de entregar dinheiro ou outro ativo financeiro a uma outra entidade, ou de trocar
ativos financeiros ou passivos financeiros com outra entidade em condições que sejam potencialmente desfavoráveis
para o emitente; e, (ii) se o instrumento for ou puder ser liquidado nos instrumentos de capital próprio do próprio
emitente e for um não derivado que não inclua qualquer obrigação contratual para o emitente de entregar um número
variável dos seus próprios instrumentos de capital próprio, ou um derivado que será liquidado pelo emitente apenas
pela troca de uma quantia fixa em dinheiro ou outro ativo financeiro por um número fixo dos seus próprios instrumentos
de capital próprio.
Um instrumento de capital, independentemente da sua forma legal, evidencia um interesse residual nos ativos de uma
entidade após a dedução de todos os seus passivos.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os custos de transação diretamente atribuíveis à emissão de instrumentos de capital são registados por contrapartida
do capital próprio como uma dedução ao valor da emissão. Os valores pagos e recebidos pelas compras e vendas de
instrumentos de capital são registados no capital próprio, líquidos dos custos de transação.
As ações preferenciais emitidas pelo Grupo são classificadas como capital quando o reembolso ocorre apenas por opção
do Grupo e os dividendos são pagos pelo Grupo numa base discricionária.
Os rendimentos de instrumentos de capital próprio (dividendos) são reconhecidos quando a obrigação para o seu
pagamento é estabelecida e deduzidos ao capital próprio.
F. Empréstimo de títulos e transações com acordo de recompra
F1. Empréstimo de títulos
Os títulos cedidos através de acordos de empréstimo de títulos continuam a ser reconhecidos no balanço e são
reavaliados de acordo com a política contabilística da categoria a que pertencem. O montante recebido pelo
empréstimo de títulos é reconhecido como um passivo financeiro. Os títulos obtidos através de acordos de empréstimo
de títulos não são reconhecidos patrimonialmente. O montante cedido pelo empréstimo de títulos é reconhecido como
ativo sobre clientes ou instituições financeiras. Os proveitos ou custos resultantes de empréstimo de títulos são
periodificados durante o período das operações e são incluídos em “Juros e proveitos equiparados” ou “Juros e custos
equiparados” (margem financeira).
F2. Acordos de recompra
O Grupo realiza compras/vendas de títulos com acordo de revenda/recompra de títulos substancialmente idênticos
numa data futura a um preço previamente definido. Os títulos adquiridos que estiverem sujeitos a acordos de revenda
numa data futura não são reconhecidos em balanço. Os montantes pagos são reconhecidos em “Crédito a clientes” ou
“Aplicações em instituições de crédito”. Os valores a receber são colateralizados pelos títulos associados. Os títulos
vendidos através de acordos de recompra continuam a ser reconhecidos no balanço e são reavaliados de acordo com a
política contabilística da categoria a que pertencem. Os recebimentos da venda de investimentos são considerados
como “Depósitos de clientes e outros empréstimos” ou “Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos”. A
diferença entre as condições de compra/venda e as de revenda/recompra é periodificada durante o período das
operações e é registada em “Juros e proveitos equiparados” ou “Juros e custos equiparados”.
G. Ativos não correntes detidos para venda e Operações descontinuadas ou em
descontinuação
Os ativos não correntes, grupos de ativos não correntes detidos para venda (grupos de ativos em conjunto com os
respetivos passivos, que incluem pelo menos um ativo não corrente) e operações descontinuadas são classificados como
detidos para venda quando existe a intenção de alienar os referidos ativos e passivos e os ativos ou grupos de ativos
estão disponíveis para venda imediata, sujeita aos termos de venda habitualmente aplicáveis a estes tipos de ativos, e
a sua venda seja altamente provável, de acordo com o definido na IFRS 5. Para que a venda seja altamente provável, o
Grupo deve estar empenhado num plano para vender o ativo (ou grupo para alienação), e deve ter sido iniciado um
programa ativo para localizar um comprador e concluir o plano. Adicionalmente, o ativo (ou grupo para alienação) deve
ser ativamente publicitado para venda a um preço que seja razoável em relação ao seu justo valor corrente. Para além
disso, deve esperar-se que a venda se qualifique para reconhecimento como venda concluída até um ano a partir da
data da classificação, exceto, conforme permitido pelo parágrafo 9 da IFRS 5, o Grupo continue comprometido com o
plano de vendas do ativo e o atraso seja causado por acontecimentos ou circunstâncias fora do seu controlo.
Caso não se verifiquem os requisitos previstos na IFRS 5 para estes ativos, o valor de balanço e respetiva imparidade,
encontram-se refletidos na rubrica "Outros ativos", tendo ocorrido em 2023 uma reclassificação de um conjunto de
imóveis, conforme descrito nas notas 27 e 32.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O Grupo também classifica como ativos não correntes detidos para venda os ativos não correntes ou grupos de ativos
adquiridos apenas com o objetivo de venda posterior, que estão disponíveis para venda imediata e cuja venda é muito
provável. Imediatamente antes da sua classificação como ativos não correntes detidos para venda, a mensuração de
todos os ativos não correntes e todos os ativos e passivos incluídos num grupo de ativos para venda é efetuada de
acordo com as IFRS aplicáveis. Após a sua reclassificação, estes ativos ou grupos de ativos são mensurados ao menor
entre o seu custo e o seu justo valor deduzido dos custos de venda.
As operações descontinuadas e as subsidiárias adquiridas exclusivamente com o objetivo de venda no curto prazo são
consolidadas até ao momento da sua venda.
G1. Imóveis não afetos à exploração (INAE)
O Grupo classifica igualmente em ativos não correntes detidos para venda os imóveis não afetos à exploração (INAE),
que incluem os imóveis adquiridos pelo Grupo na sequência da resolução de contratos de créditos a clientes e ainda os
imóveis próprios que deixem de ser utilizados pelos serviços do Grupo.
São equiparados a INAE os imóveis detidos por sociedades imobiliárias e por fundos de investimento imobiliário
integrados no perímetro de consolidação do Grupo, cujo capital ou unidades de participação tenham sido adquiridos
pelo Grupo em resultado de recuperação de créditos.
No momento da sua aquisição, os imóveis classificados como INAE são reconhecidos pelo menor valor entre o valor do
crédito existente na data em que foi efetuada a dação ou arrematação judicial dos bens, e o justo valor do imóvel
líquido dos custos estimados para a sua venda. A mensuração subsequente destes ativos é efetuada ao menor do seu
valor contabilístico e o correspondente justo valor líquido dos custos estimados para a sua venda, não sendo sujeitos a
amortização. As perdas por imparidade são registadas em resultados do período em que sejam originadas.
O justo valor destes ativos é baseado no valor de mercado, sendo este determinado com base no preço expectável de
venda obtido através de avaliações periódicas efetuadas por peritos avaliadores externos acreditados junto da Comissão
do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).
Os princípios utilizados para determinação do justo valor líquido dos custos de venda de um imóvel aplicam-se, sempre
que possível, aos imóveis equiparados a INAE detidos por Sociedades Imobiliárias e Fundos de Investimento Imobiliário
para efeitos de consolidação de contas do Grupo.
Sempre que o justo valor líquido dos custos de venda apurado para um INAE seja inferior ao valor pelo qual o mesmo
está reconhecido no balanço do Grupo, é registada uma perda por imparidade no montante do decréscimo de valor
apurado. As perdas de imparidade são registadas por contrapartida de resultados do exercício.
Caso o justo valor líquido dos custos de venda de um INAE, em momento posterior ao reconhecimento de imparidades,
indique um ganho, o Banco poderá refletir esse ganho até ao montante máximo da imparidade que tenha sido
constituída sobre esse imóvel.
H. Locações (IFRS 16)
Esta norma estabelece os requisitos relativamente ao âmbito, classificação/reconhecimento e mensuração de locações:
– na ótica do locador, as locações continuam a ser classificadas como locações financeiras ou locações operacionais;
– na ótica do locatário, a norma define um único modelo de contabilização de contratos de locação, que resulta no
reconhecimento de um ativo sob direito de uso e de um passivo da locação para todos os contratos de locação, à
exceção das locações com um período inferior a 12 meses ou das locações que incidam sobre ativos de valor
reduzido, em que o locatário poderá optar pela isenção de reconhecimento prevista na IFRS 16, sendo que, nesse
caso, deverá reconhecer os pagamentos de locação associados a esses contratos como despesas.
O Grupo optou por não aplicar esta norma aos contratos de locação a curto prazo, i.e., com prazo menor ou igual a um
ano, e aos contratos de locação em que o ativo subjacente tenha pouco valor, considerando para este efeito o
montante de Euros 5.000. Foi utilizada, também, a opção de não aplicar esta norma a locações de ativos intangíveis.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Definição de locação
A definição de locação apresenta um enfoque no controlo do ativo identificado, i.e., um contrato constitui ou contém
uma locação se transmitir o direito de controlar a utilização de um ativo identificado, permitindo obter
substancialmente todos os benefícios económicos da utilização do mesmo e o direito de orientar o uso desse ativo
identificado durante um certo período de tempo, em troca de uma retribuição.
Impactos na ótica do locatário
O Grupo reconhece para todas as locações, com exceção das locações com um período inferior a 12 meses ou das
locações que incidam sobre ativos de valor unitário reduzido:
– um ativo sob direito de uso, inicialmente mensurado ao custo, deve ter em conta o Net Present Value (NPV) do
passivo da locação, acrescido de pagamentos efetuados (fixos e/ou variáveis) deduzidos de incentivos à locação
recebidos, penalidades por término (se razoavelmente certas), bem como eventuais estimativas de custo a serem
suportadas pelo locatário com o desmantelamento e remoção do ativo subjacente e/ou com a restauração do local
onde este está localizado. Subsequentemente, é mensurado de acordo com o modelo do custo (sujeito a
depreciações/amortizações de acordo com o prazo de locação de cada contrato e a testes de imparidade);
– um passivo da locação, registado inicialmente pelo Net Present Valueo (NPV), o que inclui:
– pagamentos fixos, deduzidos dos incentivos à locação a receber;
– pagamentos de locação variáveis que dependam de um índice ou taxa, mensurados inicialmente utilizando o
índice ou a taxa à data de início do contrato;
– as quantias que deverão ser pagas pelo locatário a título de garantias de valor residual;
– o preço do exercício de uma opção de compra, se o locatário estiver razoavelmente certo de exercer essa opção;
– pagamentos de sanções por rescisão da locação, se o prazo da locação refletir o exercício de uma opção de
rescisão da locação pelo locatário.
Dado que não é possível determinar facilmente a taxa de juro implícita na locação (parágrafo 26 da IFRS 16), os
pagamentos da locação são descontados segundo a taxa de juro incremental de financiamento do locatário, a qual
incorpora a curva de taxa de juro sem risco (curva swap) acrescida de um spread de risco do Grupo, aplicada sobre o
prazo médio ponderado de cada contrato de locação. Para os contratos com termo, é considerada essa data como data
do fim da locação, enquanto para os outros contratos sem termo, ou com termos renováveis, é avaliado o prazo no qual
o mesmo terá força executória, bem como eventuais penalidades económicas associadas ao contrato de locação. Na
avaliação da força executória são tidas em consideração as cláusulas particulares dos contratos, bem como a legislação
vigente relativamente ao Arrendamento Urbano.
Subsequentemente, é mensurado da seguinte forma:
– pelo aumento da sua quantia escriturada de forma a refletir os juros sobre o mesmo;
– pela diminuição da sua quantia escriturada de forma a refletir os pagamentos de locação;
– a quantia escriturada é remensurada de forma a refletir quaisquer reavaliações ou alterações da locação, bem como
para refletir a revisão de pagamentos de locação fixos em substância e a revisão do prazo da locação.
O Grupo reavalia um passivo de locação (e calcula o respetivo ajustamento relacionado ao ativo sob direito de uso)
sempre que:
– houver uma alteração do prazo da locação ou na avaliação de uma opção de compra do ativo subjacente, o passivo
de locação é remensurado, descontando os pagamentos de locação revistos utilizando uma taxa de desconto revista;
– houver uma alteração dos montantes a pagar ao abrigo de uma garantia de valor residual, ou dos pagamentos
futuros de locação resultantes da alteração de um índice ou taxa utilizados para determinar esses pagamentos, o
passivo de locação é remensurado, descontando os pagamentos de locação revistos utilizando uma taxa de desconto
inalterada (a menos que a alteração dos pagamentos de locação resulte de uma alteração das taxas de juro
variáveis, nesse caso deverá ser utilizada uma taxa de desconto revista);
– um contrato de locação é alterado mas essa alteração à locação não é contabilizada como uma locação distinta, o
passivo de locação é remensurado, descontando os pagamentos de locação revistos utilizando uma taxa de desconto
revista.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O Grupo não efetuou quaisquer ajustamentos para os períodos apresentados.
Os ativos sob direito de uso são depreciados/amortizados desde a data de entrada em vigor até ao fim da vida útil do
ativo subjacente, ou até ao final do prazo da locação, caso este seja anterior. Se a locação transferir a propriedade do
ativo subjacente, ou se o custo do ativo sob direito de uso refletir o facto de o Grupo futuramente exercer uma opção
de compra, o ativo sob direito de uso deve ser depreciado/amortizado desde a data de entrada em vigor até ao fim da
vida útil do ativo subjacente. A depreciação/amortização começa na data de entrada em vigor da locação.
A adoção da norma implica alterações nas demonstrações financeiras do Grupo, nomeadamente:
– na demonstração dos resultados consolidados:
(i) registo em “Margem financeira” do gasto de juros relativo aos passivos de locação;
(ii) registo em “Outros gastos administrativos” dos montantes relativos a contratos de locação de curto prazo e
contratos de locação de ativos de baixo valor; e,
(iii) registo em “Amortizações” do custo de depreciação dos ativos sob direito de uso.
- no balanço consolidado:
(i) registo em “Ativos financeiros ao custo amortizado – Crédito a clientes”, pelo reconhecimento de ativos
financeiros relativos a operações de sublocação mensurados de acordo com a IFRS 9;
(ii) registo em “Outros ativos tangíveis” pelo reconhecimento dos ativos sob direito de uso; e,
(iii) registo em “Outros passivos” pelo valor dos passivos de locação reconhecidos.
– na demonstração dos fluxos de caixa, a rubrica “Fluxos de caixa de atividades operacionais – Pagamentos (de caixa)
a empregados e a fornecedores” inclui montantes relativos a contratos de locação de curto prazo e a contratos de
locação de ativos de baixo valor, e a rubrica “(Aumento)/Diminuição em outras contas de passivo” inclui montantes
relativos a pagamentos de partes de capital do passivo de locações, conforme detalhado nas demonstrações
consolidadas dos fluxos de caixa.
Impacto na ótica do locador
De acordo com a IFRS 16, parágrafo 62, os locadores devem classificar as locações como financeiras ou operacionais.
Uma locação é classificada como locação financeira se transferir substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes
à propriedade de um ativo subjacente. Uma locação é classificada como locação operacional se não transferir
substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à propriedade de um ativo subjacente.
Sublocações
intermediário, mantendo-se em vigor o contrato de locação com o locador original.
A IFRS 16 – Locações obriga a que o locador avalie as sublocações com referência ao direito de uso e não com referência
ao ativo subjacente.
O locador da sublocação, simultaneamente locatário com referência à locação original, deverá reconhecer um ativo na
sua demonstração financeira – um direito de uso relativo à locação primária (se a locação estiver classificada como
operacional) ou um ativo financeiro, mensurado de acordo com a IFRS 9, relativa à sublocação (se a locação estiver
classificada como financeira).
No caso de a locação primária ser de curta duração, então a sublocação deverá ser classificada como locação
operacional.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

I. Reconhecimento de proveitos resultantes de serviços e comissões
De acordo com a IFRS 15, o Grupo reconhece a receita associada a serviços e comissões quando (ou à medida que) seja
satisfeita uma obrigação de desempenho (“performance obligation”) ao transferir um serviço, tendo por base o preço
de transação associado a essa obrigação de desempenho. Neste âmbito, o Grupo procede às seguintes etapas para o
reconhecimento da receita associada a serviços e comissões:
- Reconhecimento (satisfação da obrigação de desempenho): (i) identificação do contrato associado ao serviço prestado
e se o mesmo deve estar a ser abrangido pela IFRS 15; (ii) identificação das obrigações de desempenho associadas a
cada contrato; (iii) definição do critério para que as obrigações de desempenho sejam satisfeitas, tendo também em
consideração os termos contratuais estabelecidos com a contraparte. De acordo com esta definição, um serviço é
transferido quando o cliente obtém os benefícios e o controlo associados ao serviço prestado. Neste âmbito, o Grupo
ainda procede à identificação se as obrigações de desempenho são satisfeitas ao longo do tempo (“over time”) ou num
momento exato (“point in time”), sendo a receita reconhecida em conformidade.
- Mensuração (preço a reconhecer associado a cada obrigação de desempenho): (i) determinar o preço de transação
associado ao serviço prestado, considerando os termos contratuais estabelecidos com a contraparte e as suas práticas
comerciais habituais. O preço da transação é o montante da contraprestação (“amount of consideration”) à qual o
Grupo espera ter direito em troca da transferência de serviços prometidos ao cliente, excluindo valores cobrados em
nome de terceiros. O Grupo inclui no preço da transação parte ou todo o montante estimado da contraprestação
variável associada a uma obrigação de desempenho, apenas na medida em que seja altamente provável que uma
reversão significativa no valor da receita acumulada reconhecida não venha a ocorrer quando a incerteza associada a
essa contraprestação variável for posteriormente resolvida; e (ii) alocar o preço de transação a cada um das obrigações
de desempenho identificadas no âmbito do contrato estabelecido com o cliente.
De salientar que quando os serviços ou comissões são uma parte integrante da taxa de juro efetiva de um instrumento
financeiro, os proveitos resultantes de serviços e comissões são registados na margem financeira (nota C3).
J. Ganhos/(Perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados, Ganhos/
(Perdas) cambiais, Resultados de contabilidade de cobertura e Ganhos/(Perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos não contabilizados pelo justo valor através dos
resultados
Estas rubricas incluem os ganhos e perdas dos ativos e passivos financeiros ao justo valor através de resultados, isto é,
as variações de justo valor e juros de derivados de negociação e de derivados embutidos, assim como os dividendos
recebidos associados a estas carteiras. Inclui, igualmente, mais ou menos-valias das alienações de ativos financeiros ao
justo valor através de outro rendimento integral e de ativos financeiros ao custo amortizado. As variações de justo valor
dos derivados afetos a carteiras de cobertura e dos elementos cobertos, quando aplicável a cobertura de justo valor,
também são aqui reconhecidas, bem como os ganhos e perdas cambiais.
K. Atividades fiduciárias
Os ativos detidos no âmbito de atividades fiduciárias não são reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas
do Grupo. Os resultados obtidos com serviços e comissões provenientes destas atividades são reconhecidos na
demonstração dos resultados, no exercício em que ocorrem.
L. Outros ativos tangíveis
Os “Outros ativos tangíveis” encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido das respetivas amortizações
acumuladas e perdas por imparidade. Os custos subsequentes são reconhecidos como um ativo separado apenas se for
provável que deles resultarão benefícios económicos futuros para o Grupo. As despesas com manutenção e reparação
são reconhecidas como custo à medida que são incorridas, de acordo com o princípio da especialização dos exercícios.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

As amortizações são calculadas pelo método das quotas constantes, de acordo com os seguintes períodos de vida útil
esperada:

| Número de anos
Imóveis | 50
Obras em edifícios alheios | 10
Equipamentos | 4 a 12
Outros ativos tangíveis | 3

Sempre que exista um indício de que um ativo fixo tangível possa ter imparidade, é efetuada uma estimativa do seu
valor recuperável, devendo ser reconhecida uma perda por imparidade sempre que o valor líquido desse ativo exceda o
valor recuperável. O valor recuperável é determinado como o mais elevado entre o seu justo valor deduzido dos custos
de venda e o seu valor de uso, sendo este calculado com base no valor atual dos fluxos de caixa estimados futuros que
se espera vir a obter com o uso continuado do ativo e da sua alienação no fim da vida útil. As perdas por imparidade de
ativos fixos tangíveis são reconhecidas em resultados do período.
M. Propriedades de investimento
Os imóveis detidos pelo Grupo com o objetivo de valorização do capital a longo prazo, e não de venda a curto prazo, e
que não sejam destinados à venda no curso ordinário do negócio nem à sua utilização, são classificados como
propriedades de investimento.
Estes investimentos são inicialmente reconhecidos ao custo de aquisição, incluindo os custos de transação, e
subsequentemente são reavaliados ao justo valor. O justo valor da propriedade de investimento deve refletir as
condições de mercado à data do balanço. As variações de justo valor são reconhecidas em resultados na rubrica de
"Outros proveitos/(custos) de exploração" (nota 6).
Os avaliadores externos que efetuam as avaliações estão devidamente certificados para o efeito, encontrando-se
inscritos na CMVM.
N. Ativos intangíveis
N1. Encargos com projetos de investigação e desenvolvimento
O Grupo não procede à capitalização de despesas de investigação e desenvolvimento. Todos os encargos são registados
como gasto no período em que ocorrem.
N2. Software
O Grupo regista em ativos intangíveis os custos associados ao software adquirido a entidades terceiras, e procede à sua
amortização linear pelo período de vida útil estimado em 6 anos. O Grupo não capitaliza custos gerados internamente
relativos ao desenvolvimento de software.
O. Caixa e equivalentes de caixa
Para efeitos da demonstração dos fluxos de caixa, a rubrica “Caixa e seus equivalentes” engloba os valores registados
no balanço com maturidade inferior a três meses a contar da data da aquisição, onde se incluem a “Caixa”, as
“Disponibilidades em Bancos Centrais” e as “Disponibilidades em outras instituições de crédito”.
P. Offsetting
Os ativos e passivos financeiros são compensados e reconhecidos pelo seu valor líquido em balanço quando: (i) o Grupo
tem um direito legal de compensar os valores reconhecidos e as transações podem ser liquidadas pelo seu valor líquido;
e, (ii) o Grupo pretenda liquidar numa base líquida ou realizar o ativo e liquidar simultaneamente o passivo.
Considerando as atuais operações do Grupo, não são efetuadas quaisquer compensações de montante material. No caso
de ocorrerem reclassificações de quantias comparativas, é divulgado o disposto da IAS 1.41: (i) a natureza da
reclassificação; (ii) a quantia de cada item (ou classe de itens) reclassificado(s); e, (iii) o motivo da reclassificação.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Q. Transações em moeda estrangeira
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional à taxa de câmbio em vigor na data da
transação. Os ativos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira são convertidos para a moeda funcional
à taxa de câmbio em vigor na data de balanço. As diferenças cambiais resultantes da conversão são reconhecidas em
resultados. Os ativos e passivos não monetários denominados em moeda estrangeira e registados ao custo histórico são
convertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio em vigor na data da transação. Os ativos e passivos não
monetários registados ao justo valor são convertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio em vigor na data em que
o justo valor é determinado e reconhecido por contrapartida de resultados, com exceção daqueles reconhecidos em
“Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral”, cuja diferença é registada por contrapartida
de capitais próprios.
R. Benefícios a empregados
R1. Plano de benefícios definidos
O Grupo tem a responsabilidade de pagar aos seus trabalhadores pensões de reforma por velhice, pensões de reforma
por invalidez e pensões de sobrevivência por sua morte, nos termos do estabelecido nas duas convenções coletivas de
trabalho que outorgou. Estes benefícios estão previstos nos planos de pensões "Plano ACT" e "Plano ACTQ" do Fundo de
Pensões do Grupo Banco Comercial Português.
No seguimento da publicação do Decreto-Lei n.º 54/2009, de 2 de março, as entidades bancárias passaram a inscrever
obrigatoriamente os novos trabalhadores no Regime Geral de Segurança Social (RGSS). Estes trabalhadores têm como
regime base de reforma o RGSS, não tendo no âmbito dos ACT qualquer benefício (plano base). O Grupo, no âmbito da
sua gestão de recursos humanos, já tinha adotado como regra a inscrição dos novos trabalhadores no RGSS desde julho
de 2005. No entanto, até à transposição para o ACT das alterações decorrentes do referido Decreto-Lei n.º 54/2009,
todos os trabalhadores ficaram abrangidos pelo disposto no capítulo de segurança social do ACT, sendo que para os
trabalhadores que já estavam inscritos no RGSS, o benefício do ACT funcionava como complemento ao RGSS. A partir de
1 de julho de 2009, de acordo com o ACT, todos os novos trabalhadores têm apenas o RGSS como regime base de
previdência.
Até 2011, a par dos benefícios previstos nos dois planos acima referidos, o Grupo tinha assumido a responsabilidade,
desde que verificadas determinadas condições de rentabilidade em cada exercício, de atribuir complementos de
reforma aos trabalhadores do Grupo admitidos até 21 de setembro de 2006 (Plano Complementar). O Grupo, no final do
exercício de 2012, determinou a extinção (corte) do benefício de velhice do Plano Complementar. Em 14 de dezembro
de 2012, o Instituto de Seguros de Portugal (ISP) aprovou formalmente esta alteração ao plano de benefícios do Grupo,
com efeitos a 1 de janeiro de 2012. O corte do plano foi efetuado, tendo sido atribuído aos trabalhadores direitos
adquiridos individualizados. Nessa data, o Grupo procedeu igualmente à liquidação da respetiva responsabilidade.
A partir de 1 de janeiro de 2011, os empregados bancários foram integrados no Regime Geral da Segurança Social, que
passou a assegurar a proteção dos trabalhadores nas eventualidades de maternidade, paternidade, adoção e ainda de
velhice, permanecendo sob a responsabilidade dos bancos a proteção na doença, invalidez, sobrevivência e morte
(Decreto-Lei n.º 1-A/2011, de 3 de janeiro).
A taxa contributiva é de 26,6%, cabendo 23,6% à entidade empregadora e 3% aos trabalhadores, em substituição da
Caixa de Abono de Família dos Empregados Bancários (CAFEB) que foi extinta por aquele mesmo diploma. Em
consequência desta alteração, o direito à pensão dos trabalhadores no ativo passou a ser coberto nos termos definidos
pelo Regime Geral da Segurança Social, tendo em conta o tempo de serviço prestado desde 1 de janeiro de 2011 até à
idade da reforma, passando os bancos a suportar o diferencial necessário para a pensão garantida nos termos do Acordo
Coletivo de Trabalho (ACT).
Esta integração conduziu a um decréscimo no valor atual dos benefícios totais reportados à idade da reforma a suportar
pelo fundo de pensões, estando esse efeito a ser registado de acordo com o método Projected Unit Credit durante o
tempo médio de vida ativa até se atingir a idade normal de reforma. O apuramento das responsabilidades com pensões,
realizado periodicamente pelo atuário, considera este efeito, sendo calculado tendo em conta os pressupostos atuariais
em vigor, assegurando que as responsabilidades calculadas com referência a 31 de dezembro de 2010, não considerando
o efeito da integração dos empregados bancários no Regime Geral da Segurança Social, encontram-se totalmente
cobertas e deduzidas do valor do efeito reconhecido até à data. A componente deste efeito respeitante ao exercício
encontra-se reconhecida na rubrica "Custo dos serviços correntes".
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Na sequência da aprovação pelo Governo do Decreto-Lei n.º 127/2011, que veio a ser publicado em 31 de dezembro, foi
estabelecido um Acordo Tripartido entre o Governo, a Associação Portuguesa de Bancos e os sindicatos dos
trabalhadores bancários sobre a transferência para a esfera da Segurança Social das responsabilidades das pensões em
pagamento dos reformados e pensionistas a 31 de dezembro de 2011.
Este decreto estabeleceu que as responsabilidades a transferir correspondiam às pensões em pagamento em 31 de
dezembro de 2011, a valores constantes (taxa de atualização 0%) na componente prevista no Instrumento de Regulação
Coletiva de Trabalho (IRCT) dos reformados e pensionistas. As responsabilidades relativas às atualizações das pensões, a
benefícios complementares, às contribuições para os SAMS sobre as pensões de reforma e sobrevivência, ao subsídio de
morte e à pensão de sobrevivência diferida continuaram a cargo das Instituições.
No final de dezembro de 2016, foi celebrado um acordo de revisão do ACT entre o Grupo BCP e quatro sindicatos das
duas federações dos sindicatos representativos dos trabalhadores do Grupo, que introduziu alterações no capítulo de
Segurança Social e, consequentemente, no plano de pensões financiado pelo Fundo de Pensões do Grupo BCP. O novo
ACT foi publicado pelo Ministério do Trabalho no Boletim do Trabalho e do Emprego em 15 de fevereiro de 2017, tendo
os respetivos efeitos sido registados nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2016 para os trabalhadores
associados a estes quatro sindicatos.
A negociação com o Sindicato dos Bancários do Norte (SBN), que também esteve envolvido nas negociações do novo
ACT, apenas ficou concluída em abril de 2017 com a publicação no Boletim de Trabalho e Emprego, tendo sido
registados os efeitos deste novo ACT nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017 para os trabalhadores
associados do SBN.
As alterações mais relevantes ocorridas em 2016 no ACT foram a alteração da idade de reforma (invalidez presumível),
que passou dos 65 anos para 66 anos e dois meses em 2016 e a atualização subsequente de mais um mês em cada ano
civil, não podendo em qualquer caso ser superior à que estiver em vigor em cada momento no Regime Geral da
Segurança Social, a alteração na fórmula de determinação da contribuição da entidade empregadora para os SAMS e,
por último, foi introduzido um novo benefício denominado Prémio Fim de Carreira, que substitui o Prémio de
Antiguidade.
As alterações acima descritas foram enquadradas pelo Grupo como uma alteração do plano de pensões nos termos
previstos na IAS 19. Como tal, tiveram impacto no valor atual das responsabilidades com serviços prestados e foram
reconhecidos na demonstração dos resultados, na rubrica "Custos com o pessoal".
Em 2017, após autorização da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), foi alterado o contrato
constitutivo do Fundo de Pensões do Grupo BCP. Este processo teve, como objetivos essenciais, incorporar no fundo de
pensões as alterações introduzidas nos ACT do Grupo em termos de benefícios de reforma, e também passar para o
fundo de pensões as responsabilidades que estavam diretamente a cargo das empresas (responsabilidades extra-fundo).
O fundo de pensões tem uma quota-parte exclusivamente afeta ao financiamento das referidas responsabilidades, que
no âmbito do fundo se denomina Complemento Adicional. O benefício Prémio Fim de Carreira passou também a estar a
cargo do fundo de pensões no âmbito do plano base de reforma.
A responsabilidade líquida do Grupo com planos de reforma (planos de benefício definido) é estimada semestralmente,
com referência a 31 de dezembro e 30 de junho de cada ano e sempre que ocorram flutuações de mercado
significativas ou eventos pontuais significativos, tais como alterações no plano, cortes ou liquidações desde a última
estimativa. As responsabilidades com serviços passados são calculadas utilizando o método Projected Unit Credit e
pressupostos atuariais considerados adequados.
As responsabilidades com pensões são calculadas pelo atuário responsável, que se encontra certificado pela ASF.
A responsabilidade líquida do Grupo relativa ao plano de pensões de benefício definido e outros benefícios é calculada
separadamente para cada plano, através da estimativa do valor de benefícios futuros que cada trabalhador deve
receber em troca pelo seu serviço no período corrente e em períodos passados. O benefício é descontado de forma a
determinar o seu valor atual, sendo aplicada a taxa de desconto correspondente à taxa de obrigações de alta qualidade
de sociedades com maturidade semelhante à data do termo das obrigações do plano. A responsabilidade líquida é
determinada após a dedução do justo valor dos ativos do fundo de pensões.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O proveito/custo de juros com o plano de pensões é calculado pelo Grupo multiplicando o ativo/responsabilidade
líquido com pensões de reforma (responsabilidades deduzidas do justo valor dos ativos do fundo) pela taxa de desconto
utilizada para efeitos da determinação das responsabilidades com pensões de reforma atrás referida. Nessa base, o
proveito/custo líquido de juros inclui o custo dos juros associado às responsabilidades com pensões de reforma e o
rendimento estimado dos ativos do fundo, ambos mensurados com base na taxa de desconto utilizada no cálculo das
responsabilidades.
Os ganhos e perdas de remensuração, nomeadamente (i) os ganhos e perdas atuariais, resultantes das diferenças entre
os pressupostos atuariais utilizados e os valores efetivamente verificados (ganhos e perdas de experiência) e das
alterações de pressupostos atuariais e, (ii) os ganhos e perdas decorrentes da diferença entre o rendimento dos ativos
do fundo calculado com base na taxa de desconto e os valores obtidos, são reconhecidos por contrapartida de capital
próprio na rubrica de "Outro rendimento integral".
O Grupo reconhece na sua demonstração dos resultados um valor total líquido que inclui (i) o custo do serviço corrente,
(ii) o proveito/custo líquido de juros com o plano de pensões, (iii) o efeito das reformas antecipadas, (iv) custos com
serviços passados e, (v) os efeitos de qualquer liquidação ou corte ocorridos no período. Os valores a reconhecer na
demonstração dos resultados são reconhecidos como custos e proveitos consoante a sua natureza. Os encargos com
reformas antecipadas correspondem ao aumento de responsabilidades decorrente da reforma ocorrer antes do
empregado atingir a idade de reforma.
Os outros benefícios que não de pensões, nomeadamente os encargos de saúde dos trabalhadores na situação de
reforma e benefícios atribuíveis ao cônjuge e descendentes por morte, são igualmente considerados no cálculo das
responsabilidades.
Os pagamentos aos fundos são efetuados anualmente por cada empresa do Grupo, de acordo com um plano de
contribuições determinado de forma a assegurar a solvência do fundo. No final de cada exercício, de acordo com o
Aviso 12/2001 do Banco de Portugal, o financiamento mínimo das responsabilidades tem de ser 100% para as pensões
em pagamento e 95% para os serviços passados do pessoal no ativo.
R2. Revisão das tabelas salariais dos trabalhadores no ativo e das reformas em pagamento
Em 2024, prosseguiram as negociações com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de Trabalho do
Grupo, para a conclusão da revisão integral do respetivo clausulado, negociações essas que ainda decorrem.
Paralelamente, foram acordadas com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de Trabalho do Grupo, com
exceção do SIB – Sindicato Independente da Banca, a revisão das tabelas salariais e restantes clausulas de expressão
pecuniária relativas ao ano de 2024, tendo sido acordado um aumento de 3,00% para tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024, e um aumento de 5,88% para o subsídio de almoço diário,
que passou dos 12,75 euros para 13,50 euros diários. Esta revisão foi acordada com o do Sindicato Nacional dos Quadros
Técnicos Bancários (SNQTB) em 18 de setembro de 2024, tendo o acordo com os sindicatos: SBN – Sindicato dos
Trabalhadores do Setor Financeiro de Portugal, SBC - Sindicato Nacional dos Trabalhadores da Banca, Seguros e
Tecnologias e Sindicato da Banca, Seguros e Tecnologias - MAIS SINDICATO, sido obtido em 2 de janeiro de 2025, no
âmbito de processo de medição a decorrer na DGERT – Direção-Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, e
conforme proposta apresentada por esta entidade em 23 de dezembro de 2024 às partes sob mediação. No âmbito
deste processo foi ainda acordado com estes três Sindicatos um aumento de 2,50% para tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2025.
Decorrem ainda as negociações com o SIB – Sindicato Independente da Banca para a revisão das tabelas salariais e
restantes clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024 e 2025, assim como as negociações com o
Sindicato Nacional dos Quadros Técnicos Bancários (SNQTB) para a revisão de 2025.
R3. Planos de contribuição definida
Para os planos de contribuição definida, as responsabilidades relativas ao benefício atribuível aos trabalhadores do
Grupo são reconhecidas como um gasto do período quando devidas.
Em 31 de dezembro de 2024, o Grupo tem dois planos de contribuição definida. Um desses planos abrange os
trabalhadores que tenham sido admitidos até 1 de julho de 2009. Para este plano, designado não contributivo, são
efetuadas contribuições do Grupo anuais e iguais a 1% da remuneração anual paga aos trabalhadores abrangidos no ano
anterior. As contribuições apenas são efetuadas caso sejam cumpridos os seguintes requisitos: (i) o ROE do Banco
Comercial Português seja igual ou superior à taxa das obrigações do tesouro a 10 anos acrescida de 5 pontos percentuais
e, (ii) existam reservas ou resultados distribuíveis nas contas do Banco Comercial Português. Tendo no ano de 2024 sido
cumpridos os requisitos indicados, foi registado nos custos de 2024, uma provisão para a contribuição anual que será
efetuada em maio de 2025.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Um outro plano abrange os trabalhadores que tenham sido admitidos após 1 de julho de 2009. Para este plano,
designado contributivo, são efetuadas contribuições mensais e iguais a 1,5% da remuneração mensal auferida pelos
trabalhadores no corrente mês, quer pelo Grupo quer pelos próprios trabalhadores. Esta contribuição tem carácter
obrigatório e está definida nos Acordos Coletivos de Trabalho do Grupo BCP, não tendo subjacente critério de
performance.
R4. Remuneração variável paga aos trabalhadores
Na política de remunerações para os trabalhadores em vigor, está previsto um sistema de remuneração variável anual
para os trabalhadores não abrangidos por sistemas de incentivos comerciais, baseado na avaliação do desempenho de
cada trabalhador com base em critérios quantitativos e qualitativos que é efetuada anualmente. Em função dessa
avaliação e da remuneração fixa anual de referência para a função exercida, e desde que cumprido um nível mínimo de
desempenho do Banco aferido por um conjunto de indicadores quantitativos, é determinado o valor da remuneração
variável a atribuir a cada trabalhador.
Compete à Comissão Executiva, nos termos definidos na política de remunerações, fixar os respetivos critérios de
alocação a cada trabalhador, sempre que a mesma seja atribuída. A remuneração variável atribuída aos colaboradores
é registada por contrapartida de resultados no período a que dizem respeito.
R5. Planos de remuneração com ações
À data de 31 de dezembro de 2024, encontra-se em vigor para os membros da Comissão Executiva e para os
Trabalhadores considerados Trabalhadores titulares de funções chave (KFH - Key Function Holders), onde estão
incluídos os Elementos-Chave de Gestão, um plano de remuneração variável com ações do BCP, decorrente das Políticas
de Remunerações para os membros dos órgãos de administração e fiscalização e para os Trabalhadores ambas
aprovadas para o exercício de 2024 e anos seguintes, com as alterações que venham a ser aprovadas em cada exercício,
nomeadamente pela Assembleia Geral de Acionistas em relação à Política de Remunerações para os membros dos
órgãos de administração e fiscalização, e pelo Conselho de Administração em relação à Política de Remuneração para os
Trabalhadores.
São considerados trabalhadores titulares de funções chave (KFH) os Elementos-Chave de Gestão, que correspondem aos
diretores de 1.ª linha que reportam diretamente ao Conselho de Administração e os restantes trabalhadores cujas
atividades profissionais têm um impacto significativo no perfil de risco do Banco.
Conforme definido na Política de Remunerações para os membros dos órgãos de administração e fiscalização, está
previsto um sistema de remuneração variável anual, pelo qual é efetuada anualmente uma avaliação do desempenho de
cada membro da Comissão Executiva com base em critérios quantitativos e qualitativos. Em função dessa avaliação e da
remuneração fixa anual, e desde que cumprido um nível mínimo de desempenho do Banco num conjunto de indicadores
quantitativos, é decidido pelo Conselho de Remunerações e Previdência o valor da remuneração variável a atribuir a
cada membro da Comissão Executiva. O pagamento do valor da remuneração variável atribuída é sujeito a um período
de deferimento de 5 anos para 50% do seu valor, sendo 50% do seu valor pago no ano seguinte ao exercício a que diz
respeito. Nos membros em que a remuneração variável atribuída é superior a dois terços da remuneração fixa anual
auferida no exercício a que se refere, 60% do montante deve ser pago de forma diferida. Os valores relativos à parte
não diferida e diferida são pagos 50% em numerário e 50% em ações do BCP. O número de ações do BCP atribuídas
resultam da sua valorização a um valor de cotação definido nos termos da Política de Remunerações aprovada.
Na Política de Remunerações para os Trabalhadores, está previsto um sistema de remuneração variável anual para os
Trabalhadores não abrangidos por Sistemas de Incentivos Comerciais, baseado na avaliação do desempenho de cada
trabalhador com base em critérios quantitativos e qualitativos que é efetuada anualmente. Em função dessa avaliação e
da remuneração fixa de referência para a função exercida, e desde que cumprido um nível mínimo de desempenho do
Banco num conjunto de indicadores quantitativos, é decidido pela Comissão Executiva o valor da remuneração variável
a atribuir a cada trabalhador. Para os trabalhadores considerados Trabalhadores titulares de funções chave (KFH), o
valor da remuneração variável a atribuir a cada Trabalhador é decidido pela Comissão de Nomeações e Remunerações,
sendo o seu pagamento sujeito a um período de deferimento de 5 anos para 40% do seu valor, sendo 60% do seu valor
pago no ano seguinte ao do exercício a que diz respeito. Nos KFH em que a remuneração variável atribuída é superior a
dois terços da remuneração fixa anual auferida no exercício a que se refere, 60% do montante deve ser pago de forma
diferida. Os valores relativos à parte não diferida e diferida são pagos 50% em numerário e 50% em ações do BCP. O
número de ações do BCP atribuídas e a atribuir resultam da sua valorização a um valor de cotação definido nos termos
da Política de Remunerações aprovada. Conforme previsto na Política de Remunerações dos Trabalhadores, caso o valor
da remuneração variável anual atribuída um Trabalhador titular de função chave (KFH) seja inferior a Euros 50.000 e
não represente mais do que um terço da remuneração anual total do KFH, o pagamento da Remuneração Variável Anual
será 100% em numerário e não haverá lugar a diferimento.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os Trabalhadores considerados Trabalhadores titulares de funções chave (KFH) não estão abrangidos por Sistemas de
Incentivos Comerciais.
Para os restantes Trabalhadores não abrangidos por Sistemas de Incentivos Comerciais, o pagamento do valor da
remuneração variável atribuída é integralmente pago em numerário no ano seguinte ao do exercício a que diz respeito.
Para os membros da Comissão Executiva e para os Trabalhadores considerados titulares de funções chave (KFH), está
ainda previsto um sistema de remuneração variável de longo prazo (RVLP), pelo qual estes poderão vir a receber
remuneração variável totalmente paga em ações do BCP após o final do período de avaliação de 1 de janeiro de 2022 a
31 de dezembro de 2025 (1 de janeiro de 2023 a 31 de dezembro de 2025 para Trabalhadores titulares de funções
chave), desde que seja atingido um determinado nível de desempenho num conjunto de objetivos de longo prazo. O
valor da remuneração variável de longo prazo atribuída é sujeito a um período de deferimento de 5 anos para 50% do
seu valor, sendo 50% do seu valor pago no ano seguinte ao período de avaliação a que diz respeito. No caso de a RVLP
ser, em relação a cada membro da Comissão Executiva ou KFH, igual ou superior a dois terços das Remunerações Fixas
Anuais devidas no Período de Avaliação da RVLP, o montante diferido corresponderá a 60%. O número de ações do BCP
atribuídas resultam da sua valorização a um valor de cotação definido nos termos da Política de Remunerações
aprovada.
Todas as ações atribuídas aos membros da Comissão Executiva e aos Trabalhadores titulares de funções chave (KFH), no
âmbito do pagamento de remuneração variável, incluindo a de longo prazo, estão sujeitas a um período de retenção de
1 ano após o seu pagamento.
A remuneração variável total a atribuir em cada ano a cada membro da Comissão Executiva e a cada Trabalhador titular
de funções chave (KFH), no que se refere à proporção entre o seu valor e a remuneração fixa anual, está limitada aos
limites previstos na Política de Remunerações respetiva.
Tal como previsto nas Políticas de Remunerações aprovadas e na legislação aplicável, os valores de remuneração
variável anual e de longo prazo atribuídos aos membros da Comissão Executiva e aos Trabalhadores titulares de funções
chave (KFH) estão sujeitos a mecanismos de redução e reversão, a aplicar em caso de verificação de eventos
extremamente significativos, devidamente identificados, nos quais as pessoas abrangidas tenham tido uma participação
direta.
S. Impostos sobre lucros
O Grupo está sujeito a impostos sobre lucros em diversas jurisdições. O Banco está sujeito, em termos individuais, ao
regime estabelecido no Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (CIRC), ao Regime Especial
aplicável aos Ativos por Impostos Diferidos, aprovado pela Lei n.º 61/2014 de 26 de agosto, ao qual aderiu, e a
legislação avulsa. Adicionalmente, são registados impostos diferidos relativos a prejuízos fiscais e relativos a diferenças
temporárias entre os resultados contabilísticos e os resultados fiscalmente aceites para efeitos de impostos sobre o
rendimento sempre que haja uma probabilidade razoável de que tais impostos venham a ser pagos ou recuperados no
futuro.
Os impostos sobre lucros registados em resultados incluem o efeito dos impostos correntes e impostos diferidos. O
imposto é reconhecido na demonstração dos resultados, exceto quando relacionado com itens que sejam movimentados
em capitais próprios, facto que implica o seu reconhecimento em capitais próprios. Os impostos diferidos reconhecidos
nos capitais próprios decorrentes da reavaliação de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral e de derivados de cobertura de fluxos de caixa são posteriormente reconhecidos em resultados, no momento
em que forem reconhecidos em resultados os ganhos e perdas que lhes deram origem.
Os impostos correntes correspondem ao valor que se apura relativamente ao rendimento tributável do período,
utilizando a taxa de imposto em vigor ou substancialmente aprovada pelas autoridades à data de balanço e quaisquer
ajustamentos aos impostos de períodos anteriores.
Os impostos diferidos são calculados, de acordo com o método do passivo com base no balanço, sobre as diferenças
temporárias entre os valores contabilísticos dos ativos e passivos e a sua base fiscal, utilizando as taxas de imposto
aprovadas ou substancialmente aprovadas à data de balanço e que se espera que venham a ser aplicadas quando as
diferenças temporárias se reverterem.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os impostos diferidos passivos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias tributáveis, com exceção do
goodwill não dedutível para efeitos fiscais, das diferenças resultantes do reconhecimento inicial de ativos e passivos
que não afetem quer o lucro contabilístico quer o fiscal, e de diferenças relacionadas com investimentos em
subsidiárias na medida em que não seja provável que se revertam no futuro.
A rubrica de “Ativos por impostos diferidos” inclui montantes associados a imparidades de crédito não aceites
fiscalmente cujos créditos foram abatidos ao ativo, em função da expectativa de que as utilizações dessas imparidades
serão dedutíveis para efeitos do apuramento do lucro tributável dos períodos de tributação em que se encontrem
reunidas as condições legais previstas para a sua dedutibilidade fiscal.
Os ativos por impostos diferidos são reconhecidos quando é provável a existência de lucros tributáveis futuros que
absorvam as diferenças temporárias dedutíveis para efeitos fiscais (incluindo prejuízos fiscais reportáveis).
O Grupo procede, conforme estabelecido na IAS 12, parágrafo 74, à compensação dos ativos e passivos por impostos
diferidos sempre que: (i) tenha o direito legalmente executável de compensar ativos por impostos correntes e passivos
por impostos correntes; e, (ii) os ativos e passivos por impostos diferidos se relacionarem com impostos sobre o
rendimento lançados pela mesma autoridade fiscal sobre a mesma entidade tributável.
O Grupo cumpre as orientações da IFRIC 23 – Incerteza sobre o Tratamento de Imposto sobre o Rendimento no que
respeita à determinação do lucro tributável, das bases fiscais, dos prejuízos fiscais a reportar, dos créditos fiscais a
usar e das taxas de imposto em cenários de incerteza quanto ao tratamento em sede de imposto sobre o rendimento,
não tendo resultado da aplicação da mesma qualquer impacto material nas suas demonstrações financeiras.
No exercício de 2016, o Banco Comercial Português aderiu ao Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades
(RETGS) para efeitos de tributação em sede de IRC, sendo a sociedade dominante. Nos exercícios de 2024 e de 2023 foi
mantida a aplicação do RETGS. O lucro tributável do grupo é calculado pela soma algébrica dos lucros tributáveis e
prejuízos fiscais individuais das sociedades que o integram.
T. Relato por segmentos
O Grupo adotou a IFRS 8 – Segmentos Operacionais para efeitos de divulgação da informação financeira por segmentos
operacionais e geográficos. Um segmento operacional é uma componente do Grupo: (i) que desenvolve atividades de
negócio em que pode obter réditos ou incorrer em gastos; (ii) cujos resultados operacionais são regularmente revistos
pelo principal responsável pela tomada de decisões operacionais do Grupo para efeitos de imputação de recursos ao
segmento e avaliação do seu desempenho; e (iii) relativamente ao qual esteja disponível informação financeira distinta.
O Grupo controla a sua atividade através dos seguintes segmentos principais:
Atividade de negócio desenvolvida em Portugal:
– Retalho, que inclui também o ActivoBank;
– Empresas e Corporate;
– Private Banking;
– Outros.
O agregado Outros (atividade em Portugal) inclui toda a atividade não alocada nas outras linhas de negócio,
nomeadamente a gestão centralizada de participações financeiras, as atividades e operações de caráter corporativo e a
atividade seguradora.
Atividade de negócio desenvolvida no exterior:
– Polónia;
– Moçambique;
– Outros.
O contributo da participação na associada em Angola encontra-se englobado no agregado Outros (atividade no exterior).
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

U. Provisões, Ativos e Passivos contingentes
U1. Provisões
São reconhecidas provisões quando (i) o Grupo tem uma obrigação presente (legal ou decorrente de práticas passadas
ou políticas publicadas que impliquem o reconhecimento de certas responsabilidades); (ii) seja provável que o seu
pagamento venha a ser exigido; e, (iii) possa ser feita uma estimativa fiável do valor dessa obrigação.
Adicionalmente, quando ocorrem reorganizações fundamentais que tenham um efeito material na natureza e foco das
operações da empresa, e encontrando-se cumpridos os critérios para reconhecimento de provisões atrás referidos, são
reconhecidas provisões para custos de reestruturação.
A mensuração das provisões tem em conta os princípios definidos na IAS 37 no que respeita à melhor estimativa do
custo expectável, ao resultado mais provável das ações em curso e considerando os riscos e incertezas inerentes ao
processo. Nos casos em que o efeito do desconto é material, as provisões correspondem ao valor atual dos pagamentos
futuros esperados, descontados a uma taxa que considera o risco associado à obrigação.
As provisões são revistas no final de cada data de reporte e ajustadas para refletir a melhor estimativa, sendo
revertidas por resultados na proporção dos pagamentos que não sejam prováveis.
As provisões são desreconhecidas através da sua utilização para as obrigações para as quais foram inicialmente
constituídas ou nos casos em que estas deixem de se observar.
U2. Ativos contingentes
Os ativos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras, sendo divulgados quando for provável a
existência de um influxo económico futuro de recursos.
U3. Passivos contingentes
Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras, sendo enquadrados na norma IAS 37 e
divulgados sempre que a possibilidade de existir uma saída de recursos englobando benefícios económicos não seja
remota. O Grupo regista um passivo contingente quando:
i) É uma obrigação possível que provenha de acontecimentos passados e cuja existência somente será confirmada pela
ocorrência ou não de um ou mais acontecimentos futuros incertos não totalmente sob controlo do Grupo; ou,
ii) É uma obrigação presente que decorra de acontecimentos passados, mas que não é reconhecida porque:
a) Não é provável que um exfluxo de recursos incorporando benefícios económicos seja exigido para liquidar a
obrigação; ou,
b) A quantia da obrigação não pode ser mensurada com suficiente fiabilidade.
Os passivos contingentes identificados são objeto de divulgação, a menos que seja remota a possibilidade de um exfluxo
de recursos que incorporem benefícios económicos.
V. Resultado por ação
Os resultados por ação básicos são calculados dividindo o resultado líquido atribuível a acionistas do Grupo pelo número
médio ponderado de ações ordinárias emitidas, excluindo o número médio de ações ordinárias compradas pelo Grupo e
detidas como ações próprias.
Para o resultado por ação diluído, o número médio das ações ordinárias emitidas é ajustado para assumir a conversão
de todas as potenciais ações ordinárias tratadas como diluidoras. Emissões contingentes ou potenciais são tratadas
como diluidoras quando a sua conversão para ações faz decrescer o resultado por ação. Se o resultado por ação for
alterado em resultado de uma emissão a prémio ou desconto, ou outro evento que altere o número potencial de ações
ordinárias, ou em resultado de alterações nas políticas contabilísticas, o cálculo do resultado por ação para todos os
períodos apresentados é ajustado retrospetivamente.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

W. Contratos de seguro
W1. Classificação
A IFRS 17 é a nova norma contabilística para os contratos de Seguro, contratos de resseguro e para os contratos de
investimento com participação nos resultados, cobrindo aspetos como o reconhecimento e mensuração, apresentação e
divulgação informação, vindo substituir a IFRS 4 – Contratos de seguro.
O Grupo emite contratos que incluem risco seguro, risco financeiro ou uma combinação dos riscos seguro e financeiro.
Um contrato em que o Grupo aceita um risco de seguro significativo de outra parte, aceitando compensar o segurado no
caso de um acontecimento futuro incerto específico afetar adversamente o segurado, é classificado como um contrato
de seguro.
Um contrato emitido pelo Grupo cujo risco seguro transferido não é significativo, mas cujo risco financeiro transferido é
significativo com participação nos resultados discricionária, é considerado como um contrato de investimento e
reconhecido e mensurado de acordo com as políticas contabilísticas aplicáveis aos contratos de seguro. Um contrato
emitido pelo Grupo que transfere apenas risco financeiro, sem participação nos resultados discricionária, é registado
como um instrumento financeiro.
W2. Reconhecimento e mensuração
A IFRS 17 define novos princípios de reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação dos contratos de seguro,
contratos de resseguro e contratos de investimento com participação nos resultados discricionária. As referências
abaixo, aplicam-se a estes três tipos de contratos.
Em termos de reconhecimento e mensuração, os contratos de seguro estão divididos em portfolios, cohorts anuais e
grupos de contratos. No reconhecimento inicial devem-se identificar os contratos que possuem risco similar e podem
ser geridos em conjunto, agrupando-os em portfolios. Para efeitos de mensuração, esses portfolios são ainda
subdivididos em cohorts anuais, de acordo com o ano de emissão. Cada um dos cohorts, de acordo com o retorno
esperado futuro, poderá ser dividido nos seguintes grupos: i) contratos que são onerosos no reconhecimento inicial; ii)
contratos que não apresentem uma possibilidade significativa de posteriormente se tornarem onerosos; e iii) restantes
contratos em carteira.
A responsabilidade de um contrato de seguro começa quando se verificar uma das seguintes condições: i) início do
período de cobertura do contrato, ii) data em que ocorre o primeiro pagamento pelo segurado e este se torna devido ou
iii) no caso de ser contrato oneroso, quando se torna oneroso.
A norma IFRS 17 estabelece 3 modelos de mensuração das responsabilidades: GMM (General Measurement Model) como
modelo geral, VFA (Variable Fee Approach) como modelo obrigatório para contratos de natureza maioritariamente
financeira e PAA (Premium Allocation Approach), uma opção disponível para contratos de curta duração (até 1 ano).
A mensuração do valor de um contrato corresponde à soma de (exceto no caso dos contratos estejam a ser mensurados
pela abordagem de imputação dos prémios): i) valor atual dos ‘cash flows’ futuros; ii) um ajustamento de risco não
financeiro; e o valor do lucro futuro que se estima que esse contrato vai gerar a Margem de Serviço Contratual (CSM -
Contractual Service Margin), a não ser que o grupo de contrato seja oneroso. Nesse caso, a perda estimada é
reconhecida de imediato.
A responsabilidade por serviços futuros nos contratos mensurados pela abordagem de imputação dos prémios é baseada
nos prémios recebidos, deduzidos dos valores reconhecidos em resultados já incorridos no período.
Em termos da taxa de desconto para determinar os ‘cash flows’ futuros, esta deve: i) refletir o valor temporal do
dinheiro; ii) ser consistente com outras semelhantes aplicadas no mercado para situações com características
semelhantes e iii) excluir o efeito de fatores que não afetem os cash flows futuros do contrato de seguro.
Na valorização subsequente, na Demonstração da Posição financeira devem constar as responsabilidades por contratos
de seguro, divididas em i) responsabilidades por serviços futuros e ii) responsabilidades por serviços passados. Em
termos da Demonstração de rendimentos, deve constar: i) os proveitos de contratos de seguro, ii) os gastos de
contratos de seguro e iii) as perdas da componente financeira dos contratos de seguro.
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W3. Apresentação e divulgação
Na Demonstração da posição financeira deve aparecer de forma desagregada i) os ativos de contratos de seguro, ii) os
ativos de contratos de resseguro cedido, iii) os passivos de contratos de seguro e iv) os passivos de contratos de
resseguro cedido.
Em termos da Demonstração de rendimentos, devem estar evidenciados: i) os proveitos de contratos de seguro, ii) os
gastos de contratos de seguro, iii) as perdas da componente financeira dos contratos de seguro, e iv) os custos e
proveitos decorrentes dos contratos de resseguro.
Juntamente com as Demonstrações financeiras, a norma prevê divulgações adicionais de informação de caráter
qualitativo e quantitativo sobre: i) valores reconhecidos nas demonstrações financeiras que estejam dentro do âmbito
da IFRS 17; ii) julgamentos significativos e alterações a esses julgamentos levadas a cabo com a aplicação da IFRS 17 e
iii) natureza e extensão dos riscos inerentes aos contratos que estejam dentro do âmbito da IFRS 17.
Relativamente aos riscos que estejam no âmbito da IFRS 17, a entidade de analisar: i) a concentração de riscos, ii) a
sensibilidade aos riscos mais significativos, iii) a evolução dos sinistros, iv) o risco de crédito e v) o risco de liquidez.
X. Prestação do serviço de mediação de seguros ou de resseguros
O Banco Comercial Português e o Banco ActivoBank são entidades autorizadas pela Autoridade de Supervisão de Seguros
e Fundos de Pensões (ASF) para a prática da atividade de mediação de seguros, na categoria de Mediador de Seguros
Ligado, de acordo com o artigo 8.º, alínea a), subalínea i), do Decreto-Lei n.º 144/2006, de 31 de julho, desenvolvendo
a atividade de intermediação de seguros nos ramos vida e não vida.
No âmbito dos serviços de mediação de seguros, estes Bancos efetuam a venda de contratos de seguros. Como
remuneração pelos serviços prestados de mediação de seguros, recebem comissões pela mediação de contratos de
seguros e de contratos de investimento, as quais estão definidas em acordos/protocolos estabelecidos com as
Seguradoras.
As comissões recebidas pelos serviços de mediação de seguros são reconhecidas de acordo com o princípio da
especialização dos exercícios, pelo que as comissões cujo recebimento ocorre em momento diferente do período a que
respeita são objeto de registo como valor a receber numa rubrica de "Outros ativos". As comissões recebidas pelos
serviços de mediação de seguros são reconhecidas de acordo com a política descrita na nota I. Reconhecimento de
proveitos resultantes de serviços e comissões.
Y. Estimativas contabilísticas na aplicação das políticas contabilísticas
As IFRS estabelecem um conjunto de tratamentos contabilísticos que requerem que o Conselho de Administração, sob
parecer da Comissão Executiva, utilize o julgamento e faça as estimativas necessárias de forma a decidir qual o
tratamento contabilístico mais adequado. Estas estimativas foram efetuadas considerando a melhor informação
disponível na data de preparação das demonstrações financeiras consolidadas, considerando a incerteza do contexto
económico atual e do conflito geopolítico na Europa de Leste. As principais estimativas contabilísticas e julgamentos
utilizados na aplicação dos princípios contabilísticos pelo Grupo são analisados nos parágrafos seguintes, no sentido de
melhorar o entendimento de como a sua aplicação afeta os resultados reportados do Grupo e a sua divulgação.
Considerando que em algumas situações as normas contabilísticas permitem um tratamento contabilístico alternativo
em relação ao adotado pelo Conselho de Administração, sob parecer da Comissão Executiva, os resultados reportados
pelo Grupo poderiam ser diferentes caso um tratamento distinto fosse escolhido. A Comissão Executiva considera que os
critérios adotados são apropriados e que as demonstrações financeiras apresentam de forma adequada a posição
financeira do Grupo e das suas operações em todos os aspetos materialmente relevantes.
Os resultados das alternativas analisadas de seguida são apresentados apenas para assistir o leitor no entendimento das
demonstrações financeiras e não têm intenção de sugerir que outras alternativas ou estimativas possam ser mais
apropriadas.
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Y1. Entidades incluídas no perímetro de consolidação
Para determinação das entidades a incluir no perímetro de consolidação, o Grupo avalia em que medida está exposto,
ou tenha direitos, à variabilidade nos retornos provenientes do seu envolvimento com essa entidade e possa apoderar-
se dos mesmos através do poder que detém sobre essa entidade (controlo de facto). A decisão de que uma entidade
tem de ser consolidada pelo Grupo requer a utilização de julgamento, pressupostos e estimativas para determinar em
que medida o Grupo está exposto à variabilidade do retorno e à capacidade de se apoderar do mesmo através do seu
poder. Outros pressupostos e estimativas poderiam levar a que o perímetro de consolidação do Grupo fosse diferente,
com impacto direto nos resultados consolidados.
Y2. Imparidade do goodwill
O valor recuperável do goodwill registado no ativo do Grupo é analisado numa base anual na preparação de contas com
referência ao final do exercício ou sempre que existam indícios de eventual perda de valor. Para o efeito, o valor de
balanço das entidades do Grupo para as quais se encontra reconhecido no ativo o respetivo goodwill, é comparado com
o seu valor recuperável. É reconhecida uma perda por imparidade associada ao goodwill quando o valor recuperável da
entidade a ser testada é inferior ao seu valor de balanço.
Na ausência de um valor de mercado disponível, o mesmo é calculado com base em técnicas de valores descontados
usando uma taxa de desconto que considera o risco associado à unidade a ser testada. A determinação dos fluxos de
caixa futuros a descontar e da taxa de desconto a utilizar envolve julgamento.
Y3. Impostos sobre os lucros
Para determinar o montante de impostos sobre os lucros em cada uma das jurisdições onde o Grupo opera foi
necessário efetuar determinadas interpretações e estimativas. Existem diversas transações e cálculos para os quais a
determinação dos impostos a pagar é incerta durante o ciclo normal de negócios. Outras interpretações e estimativas
poderiam resultar num nível diferente de impostos sobre os lucros, correntes e diferidos, acumulados e reconhecidos no
exercício.
Este aspeto assume uma relevância acrescida para efeitos da análise de recuperabilidade dos impostos diferidos, na
qual o Grupo considera projeções de lucros tributáveis futuros baseados num conjunto de pressupostos, incluindo a
estimativa de resultado antes de imposto, ajustamentos à matéria coletável, a evolução da legislação fiscal e a
respetiva interpretação. Desta forma, a recuperabilidade dos ativos por impostos diferidos depende da concretização
da estratégia da Comissão Executiva do Banco, nomeadamente da capacidade de gerar os resultados tributáveis
estimados, da evolução da legislação fiscal e da respetiva interpretação.
Relativamente à atividade em Portugal, a Lei n.º 98/2019, de 4 de setembro, estabeleceu o regime fiscal das
imparidades de crédito e das provisões para garantias para os períodos de tributação iniciados em ou após 1 de janeiro
de 2019, prevendo a aproximação entre as regras contabilísticas e fiscais para efeitos da dedutibilidade dos gastos com
o reforço das imparidades de crédito. As regras em vigor até 2018 poderiam continuar a ser aplicadas até ao final do
exercício de 2023, salvo se fosse exercida antecipadamente a opção pela aplicação do novo regime.
Em 2022, o Banco Comercial Português, S.A. e o Banco ActivoBank, S.A. exerceram a opção pela aplicação do novo
regime, nos termos do qual são integralmente dedutíveis para efeitos da determinação do lucro tributável, com as
exceções previstas no Código do IRC, as perdas por imparidade para risco de crédito relativas a exposições analisadas
em base individual ou em base coletiva reconhecidas nos termos das normas contabilísticas e regulamentares
aplicáveis. As exceções aplicam-se às perdas por imparidade relativas a créditos e outros direitos sobre pessoas
singulares ou coletivas que detenham, direta ou indiretamente, mais de 10 % do capital do Banco, sobre membros dos
seus órgãos sociais, sobre sociedades nas quais o Banco detenha, direta ou indiretamente, mais de 10 % do capital ou
sobre entidades com as quais se encontre numa situação de relações especiais.
As perdas por imparidade e outras correções de valor para risco específico de crédito registadas até 31 de dezembro
2021 e ainda não aceites fiscalmente são apenas dedutíveis até ao montante que, em cada período de tributação,
corresponder à aplicação dos limites mínimos obrigatórios estabelecidos no Aviso do Banco de Portugal n.º 3/95, na
redação em vigor antes da respetiva revogação pelo Aviso do Banco de Portugal n.º 5/2015, e, entre outras condições,
desde que não sejam créditos cobertos por direitos reais sobre bens imóve is.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Na sequência das alterações previstas na Lei n.º 24-D/2022, de 30 dezembro, no âmbito do Orçamento do Estado para
2023, foi eliminado o limite temporal aplicável ao reporte dos prejuízos fiscais em Portugal. Esta alteração aplica-se
aos prejuízos fiscais apurados em períodos de tributação que se iniciem em ou após 1 de janeiro de 2023, assim como
aos prejuízos fiscais apurados em períodos de tributação anteriores a 1 de janeiro de 2023 e cujo período de dedução
ainda se encontre em curso na referida data. Assim, os prejuízos fiscais apurados nos exercícios de 2014 e seguintes
poderão ser deduzidos a lucros tributáveis futuros. O limite de dedução dos prejuízos fiscais passou de 70% para 65%,
sendo elevado em dez pontos percentuais quando a diferença resulte da dedução de prejuízos fiscais apurados nos
períodos de tributação de 2020 e 2021, nos termos do regime especial previsto na Lei n.º 27-A/2020, de 24 de julho.
Nas projeções de lucros tributáveis futuros, nomeadamente para efeitos na análise de recuperabilidade dos ativos por
impostos diferidos realizada com referência a 31 de dezembro de 2023, foi considerada a aproximação entre as regras
contabilísticas e fiscais previstas na referida Lei n.º 98/2019, de 4 de setembro, tendo em conta a opção pela aplicação
do novo regime exercida em 2022, bem como as alterações ao nível da eliminação do limite temporal à utilização de
prejuízos fiscais previstas na referida Lei n.º 24-D/2022, de 30 dezembro.
O lucro tributável ou prejuízo fiscal apurado pelo Banco ou pelas suas subsidiárias residentes em Portugal pode ser
corrigido pela administração fiscal portuguesa no prazo de quatro anos, exceto no caso de ter sido efetuada qualquer
dedução de prejuízos fiscais ou utilizado crédito de imposto, em que o prazo de caducidade é o do exercício desse
direito. O Banco registou provisões, passivos por impostos correntes ou passivos por impostos diferidos no montante que
considera adequado para fazer face às correções de imposto ou dos prejuízos fiscais de que foi objeto, bem como às
contingências referentes aos exercícios ainda não revistos pela administração fiscal.
Y4. Valorização dos imóveis registados em Ativos não correntes detidos para venda e em Outros ativos
A valorização destes ativos, e consequentemente as perdas por imparidade, encontra-se suportada em avaliações
realizadas por peritos avaliadores externos, as quais incorporam diversos pressupostos, nomeadamente preço de venda
por metro quadrado, taxa de desconto, melhor uso do imóvel e expectativas quanto ao desenvolvimento de projetos
imobiliários, conforme aplicável, e considera ainda a experiência histórica do Banco de venda de imóveis, as suas
perspetivas acerca da evolução do mercado imobiliário e as intenções do órgão de gestão sobre a comercialização
destes ativos. Os pressupostos utilizados nas avaliações destes imóveis têm impacto na sua valorização e,
consequentemente, na determinação da imparidade.
Y5. Pensões e outros benefícios a empregados
A determinação das responsabilidades pelo pagamento de pensões requer a utilização de pressupostos e estimativas,
incluindo a utilização de projeções atuariais e outros fatores, tais como a taxa de desconto, as taxas de crescimento
das pensões e dos salários e as tábuas de mortalidade, que têm impacto nos custos e nas responsabilidades do plano de
pensões.
A taxa de desconto utilizada na atualização das responsabilidades do fundo de pensões do Banco, relativamente aos
planos de pensões com benefícios definidos dos seus colaboradores e administradores, foi determinada com base numa
análise efetuada sobre um conjunto de informação disponível, onde se incluem, entre outros elementos, as referências
de mercado para este indicador publicadas por entidades especializadas, internacionalmente reconhecidas, e que se
baseiam, conforme definido pela IAS 19, em yields de mercado de um universo de emissões de obrigações de elevada
qualidade (baixo risco), maturidades diversas, denominadas em Euros e respeitantes a um leque diversificado e
representativo de emitentes (não soberanos).
Y6. Instrumentos financeiros – IFRS 9
Y6.1. Classificação e mensuração
A classificação e mensuração dos ativos financeiros depende dos resultados do teste SPPI (análise das características
dos fluxos de caixa contratuais, para concluir se os mesmos correspondem unicamente a pagamentos de capital e juros
sobre o capital em dívida) e do teste do modelo de negócio.
O Grupo determina o modelo de negócio tendo em consideração a forma como os grupos de ativos financeiros são
geridos em conjunto para atingir um objetivo de negócio específico. Esta avaliação requer julgamento, na medida em
que têm de ser considerados, entre outros, os seguintes aspetos: a forma como o desempenho dos ativos é avaliada; os
riscos que afetam o desempenho dos ativos e a forma como esses riscos são geridos; e a forma de retribuição dos
gestores dos ativos.
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O Grupo monitoriza os ativos financeiros mensurados ao custo amortizado e ao justo valor através de outro rendimento
integral que sejam desreconhecidos antes da sua maturidade, para perceber os motivos subjacentes à sua alienação e
determinar se são consistentes com o objetivo do modelo de negócio definido para esses ativos. Esta monitorização
insere-se no processo de avaliação contínua pelo Grupo do modelo de negócio dos ativos financeiros que permanecem
em carteira, para determinar se o mesmo é adequado e, caso não seja, se houve uma alteração do modelo de negócio
e, consequentemente, uma alteração prospetiva da classificação desses ativos financeiros.
Y6.2. Perdas por imparidade em ativos financeiros ao custo amortizado e instrumentos de dívida ao justo
valor através de outro rendimento integral
A determinação das perdas por imparidade para instrumentos financeiros envolve julgamentos e estimativas
relativamente aos seguintes aspetos, entre outros:
Aumento significativo do risco de crédito:
As perdas por imparidade correspondem às perdas esperadas em caso de default num horizonte temporal de 12 meses
para os ativos em Stage 1, e às perdas esperadas considerando a probabilidade de ocorrência de um evento de default
em algum momento até à data de maturidade do instrumento financeiro para os ativos em Stages 2 e 3. Um ativo é
classificado em Stage 2 sempre que se verifique um aumento significativo no respetivo risco de crédito desde o seu
reconhecimento inicial. Na avaliação da existência de um aumento significativo do risco de crédito, o Grupo tem em
consideração informação qualitativa e quantitativa, razoável e sustentável.
No sentido de ir de encontro aos guidelines dos supervisores, nomeadamente no que respeita à identificação e
mensuração do risco de crédito no contexto de incerteza atual, em grande medida associado ao agravamento do
contexto geopolítico internacional, aos constrangimentos em várias economias europeias relevantes (instabilidade
política, pressões orçamentais e menor crescimento) e à existência de níveis mais elevados de taxas de juro (ainda que
num processo de ajustamento), o Grupo procedeu ao registo de imparidades adicionais em relação aos modelos em
vigor de cálculo de imparidade coletiva (overlays).
O exercício efetuado teve por base uma análise de migrações de clientes identificados como de maior risco para Stage 2
e Stage 3, sendo o maior impacto no segmento de empresas.
Definição de grupos de ativos com características de risco de crédito comuns:
Quando as perdas de crédito esperadas são mensuradas numa base coletiva, os instrumentos financeiros são agrupados
com base em características de risco comuns. O Grupo monitoriza a adequação das características de risco de crédito
numa base regular para avaliar se mantém a sua similaridade. Este procedimento é necessário para assegurar que, no
caso de se verificar uma alteração das características de risco de crédito, a segmentação dos ativos é revista. Esta
revisão pode resultar na criação de novos portfólios ou na transferência dos ativos para portfólios já existentes, que
reflitam melhor as suas características de risco de crédito.
Definição do número e ponderação relativa da informação prospetiva para cada tipo de produto/mercado e
determinação de informação prospetiva relevante:
Na estimativa das perdas de crédito esperadas, o Grupo utiliza informação prospetiva razoável e sustentável que é
baseada em pressupostos sobre a evolução futura de diferentes drivers económicos e a forma como cada um dos drivers
impacta os restantes.
Probabilidade de incumprimento:
A probabilidade de incumprimento representa um fator determinante na mensuração das perdas de crédito esperadas e
corresponde a uma estimativa da probabilidade de incumprimento num determinado período temporal, cujo cálculo é
efetuado com base em dados históricos, pressupostos e expectativas sobre as condições futuras.
Perda dado o incumprimento:
Corresponde a uma estimativa da perda num cenário de incumprimento. É baseada na diferença entre os fluxos de
caixa contratuais e os que o Banco espera receber, por via dos fluxos de caixa gerados pelo negócio do cliente ou dos
colaterais do crédito. O apuramento da estimativa de perda dado o incumprimento tem por base, entre outros aspetos,
os diferentes cenários de recuperação, informação histórica, os custos envolvidos no processo de recuperação e a
estimativa de valorização dos colaterais associados às operações de crédito.
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Y6.3. Justo valor dos instrumentos financeiros
O justo valor é determinado com base em cotações de mercado quando disponíveis e, na sua ausência, com base em
preços de transações recentes semelhantes, realizadas em condições de mercado, ou em metodologias de avaliação
suportadas em técnicas de fluxos de caixa descontados, considerando fatores como condições de mercado, efeito do
tempo, curva de rendimentos e volatilidade. Quando essas metodologias envolvem a utilização de pressupostos ou
inputs significativos não observáveis, os instrumentos são classificados como nível 3 da hierarquia de justo valor, em
conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis (IFRS 13). A adoção de diferentes metodologias, pressupostos ou
julgamentos pode conduzir a resultados diferentes dos reportados.
Em contextos de mercado caracterizados por maior incerteza macroeconómica, o Banco poderá, entre outras medidas,
realocar limites de risco, rever cenários de stress e o cálculo dos ajustamentos de justo valor.
Y7. Provisões para o risco legal associado a empréstimos hipotecários indexados a moeda estrangeira,
(maioritariamente ao franco suíço)
O Grupo regista provisões para contingências legais relacionadas com empréstimos hipotecários indexados a moeda
estrangeira, maioritariamente ao franco suíço, concedidos pelo Bank Millennium, S.A.
Os pressupostos utilizados pelo Bank Millennium baseiam-se essencialmente em observações históricas e terão de ser
atualizados em períodos subsequentes, podendo essa atualização ter um impacto relevante na estimativa da provisão. A
metodologia desenvolvida pelo Bank Millennium é baseada nos seguintes parâmetros: i) o número de processos judiciais
atuais (incluindo ações coletivas) e potenciais futuros processos judiciais; (ii) o montante atualmente estimado de
perda potencial do Bank Millennium em caso de uma sentença específica do tribunal; (iii) a probabilidade de obtenção
de uma sentença judicial específica calculada com base em estatísticas de sentenças onde o Bank Millennium é parte e
pareceres jurídicos obtidos; (iv) monitorização do comportamento dos clientes analisando a sua disponibilidade para
processar o Banco, nomeadamente devido a fatores económicos e (v) estimativas envolvendo acordos judiciais ou
extrajudiciais celebrados com os clientes.
A evolução das responsabilidades com as contingências legais relacionadas com os empréstimos hipotecários indexados
ao franco suíço e o montante das perdas efetivas para o Bank Millennium dependem, nomeadamente, do número de
ações judiciais em curso e potenciais, assim como das decisões finais dos tribunais sobre cada ação, bem como dos
acordos judiciais ou extrajudiciais celebrados com os clientes.
Z. Eventos subsequentes
O Grupo analisa os eventos ocorridos após a data de balanço, ou seja, os acontecimentos favoráveis e/ou desfavoráveis
que ocorram entre a data do balanço e a data em que as demonstrações financeiras foram autorizadas para emissão.
Neste âmbito, podem ser identificados dois tipos de eventos:
i) aqueles que proporcionam prova de condições que existiam à data de balanço (eventos após a data de balanço que
dão lugar a ajustamentos); e,
ii) aqueles que sejam indicativos das condições que surgiram após a data de balanço (eventos após a data de balanço
que não dão lugar a ajustamentos).
Os eventos ocorridos após a data das demonstrações financeiras que não sejam considerados eventos ajustáveis, se
significativos, são divulgados no anexo às demonstrações financeiras consolidadas.
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2. Margem financeira
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Juros e proveitos equiparados |  |
Juros de disponibilidades em Bancos Centrais e em instituições de crédito | 104.986 | 105.333
Juros de ativos financeiros ao custo amortizado |  |
Aplicações em instituições de crédito | 84.063 | 74.377
Crédito a clientes | 3.110.064 | 3.243.794
Títulos de dívida | 628.653 | 491.969
Juros de ativos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Ativos financeiros detidos para negociação | 60.542 | 53.684
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | 763 | 2.202
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados | 947 | 452
Juros de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 506.553 | 268.650
Juros de derivados de cobertura | 200.195 | 114.085
Juros de outros ativos | 19.068 | 16.743
| 4.715.834 | 4.371.289
Juros e custos equiparados |  |
Juros de passivos financeiros ao custo amortizado |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | (47.734) | (50.838)
Depósitos de clientes e outros empréstimos | (1.164.608) | (873.330)
Títulos de dívida não subordinada emitidos | (179.391) | (90.084)
Passivos subordinados | (82.713) | (84.234)
Juros de passivos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Passivos financeiros detidos para negociação |  |
Derivados | (45.731) | (33.724)
Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | (19.250) | (8.582)
Títulos de dívida não subordinada emitidos | (374) | (631)
Juros de derivados de cobertura | (332.828) | (392.995)
Juros de locações | (12.071) | (10.983)
Juros de outros passivos | (281) | (164)
| (1.884.981) | (1.545.565)
| 2.830.853 | 2.825.724

A rubrica Juros e proveitos equiparados - Juros de ativos financeiros ao custo amortizado - Crédito a clientes inclui o
montante de Euros 103.148.000 (2023: Euros 54.823.000) relativo a comissões e outros proveitos contabilizados de
acordo com o método da taxa de juro efetiva, conforme referido na política contabilística descrita na nota 1 C3. Esta
rubrica inclui ainda o montante de Euros 69.937.000 (2023 : Euros 92.894.000) relativo a proveitos de clientes
classificados no stage 3.
Nas rubricas de Juros e proveitos equiparados e Juros e custos equiparados encontram-se registados os seguintes
montantes relativos a quebras de cobertura: Juros de ativos financeiros ao custo amortizado - Créditos a clientes, juros
negativos de Euros 331.032.000 (2023: juros negativos Euros 32.558.000), Juros de ativos financeiros ao custo
amortizado - Títulos de dívida, juros positivos de Euros 65.034.000 (2023: juros positivos Euros 64.385.000), Juros de
ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, juros positivos de Euros 636.000 (2023: juros
positivos Euros 5.360.000), Juros de passivos financeiros ao custo amortizado - Depósitos de clientes e outros
empréstimos, juros positivos de Euros 2.517.000 (2023: Euros 0).
O aumento registado na rubrica Juros de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral reflete
sobretudo o impacto do aumento do saldo da carteira de títulos, decorrente do aumento das aplicações de liquidez em
títulos de dívida pública tanto no BCP como no Bank Millennium S.A.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A evolução da rubrica Juros de Depósitos de clientes e outros empréstimos, face ao exercício de 2023, reflete
sobretudo o contributo da atividade em Portugal, influenciado maioritariamente pelos aumentos que se registaram nas
taxas de juro no último ano, mas também, ainda que de forma menos expressiva, pelo aumento do saldo de depósitos
remunerados nesse período.
As rubricas Juros e custos equiparados – Juros de títulos de dívida não subordinada emitidos e de Juros de passivos
subordinados incluem os montantes de Euros 3.421.000 e Euros 815.000, respetivamente (2023: Euros 2.892.000 e Euros
712.000, respetivamente) referentes a comissões e outros custos contabilizados de acordo com o método da taxa de
juro efetiva, conforme referido na política contabilística descrita na nota 1 C3.
A rubrica Juros e custos equiparados – Juros de locações refere-se ao gasto de juros relativo aos passivos de locação
reconhecidos no âmbito da IFRS 16, conforme indicado na política contabilística 1 H.
3. Rendimentos de instrumentos de capital
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Rendimentos de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 1.016 | 1.783
| 1.016 | 1.783

4. Resultados de serviços e comissões
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Serviços e comissões recebidas |  |
Por serviços bancários prestados | 534.839 | 511.356
Gestão e manutenção de contas | 170.084 | 168.859
Bancassurance | 140.655 | 120.702
Operações sobre títulos | 51.459 | 43.815
Por garantias prestadas | 47.011 | 49.551
Por compromissos perante terceiros | 5.229 | 5.243
Comissões de gestão e de intervenção | 24.448 | 23.381
Outras comissões | 22.341 | 21.404
| 996.066 | 944.311
Serviços e comissões pagas |  |
Por serviços bancários prestados por terceiros | (141.018) | (131.769)
Operações sobre títulos | (8.584) | (7.520)
Por garantias recebidas | (5.988) | (8.357)
Outras comissões | (31.936) | (24.992)
| (187.526) | (172.638)
| 808.540 | 771.673

230 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

5. Resultados em operações financeiras
A análise desta rubrica é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Ganhos/(perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados |  |
Resultados em ativos financeiros detidos para negociação | 155.978 | 172.619
Resultados em ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | 6.754 | (1.552)
Resultados em ativos e passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados | (217.904) | (176.058)
| (55.172) | (4.991)
Ganhos/(perdas) cambiais | 41.594 | 17.469
Resultados de contabilidade de cobertura | 5.775 | 21.808
Ganhos/(perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados | 12.785 | 112.088
| 4.982 | 146.374

A rubrica Ganhos/(perdas) em operações financeiras ao justo valor através de resultados é composta por:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Resultados em ativos financeiros detidos para negociação |  |
Lucros |  |
Carteira de títulos de dívida | 16.162 | 12.001
Instrumentos de capital | 28.349 | 13.414
Instrumentos financeiros derivados | 695.312 | 335.620
Outras operações | 1.202 | 1.374
| 741.025 | 362.409
Prejuízos |  |
Carteira de títulos de dívida | (9.688) | (7.578)
Instrumentos de capital | (23.683) | (9.613)
Instrumentos financeiros derivados | (551.221) | (171.890)
Outras operações | (455) | (709)
| (585.047) | (189.790)
| 155.978 | 172.619
|  | (continua)

| 231

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

(continuação) |  |
| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Resultados em ativos financeiros não detidos para negociação |  |
obrigatoriamente ao justo valor através de resultados |  |
Lucros |  |
Créditos a clientes | 1.510 | 3.011
Carteira de títulos de dívida | 23.013 | 47.808
Instrumentos de capital | 25.870 | 10.307
| 50.393 | 61.126
Prejuízos |  |
Créditos a clientes | (1.337) | (3.222)
Carteira de títulos de dívida | (27.185) | (36.028)
Instrumentos de capital | (15.117) | (23.428)
| (43.639) | (62.678)
| 6.754 | (1.552)
Resultados em ativos e passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados |  |
Lucros |  |
Carteira de títulos de dívida | 359 | 207
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 42.796 | 6.243
Títulos de dívida emitidos |  |
Certificados e valores mobiliários estruturados emitidos | 66.533 | 66.658
Outros títulos de dívida emitidos | 39 | 188
| 109.727 | 73.296
Prejuízos |  |
Carteira de títulos de dívida | (477) | —
Depósitos de clientes e outros empréstimos | (43.132) | (11.495)
Títulos de dívida emitidos |  |
Certificados e valores mobiliários estruturados emitidos | (275.037) | (224.547)
Outros títulos de dívida emitidos | (8.985) | (13.312)
| (327.631) | (249.354)
| (217.904) | (176.058)

Nas rubricas Resultados em ativos e passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados - Lucros/
(Prejuízos) - Certificados e valores mobiliários estruturados emitidos estão registadas as valorizações e desvalorizações
dos certificados emitidos pelo Grupo. Estes passivos encontram-se cobertos por futuros, cuja valorização e
desvalorização se encontram registadas nas rubricas Resultados em ativos financeiros detidos para negociação - Lucros/
(Prejuízos) - Instrumentos financeiros derivados, e operações cambiais registadas nas rubricas “Ganhos ou Perdas
Cambiais” apresentadas no quadro abaixo.
232 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise das rubricas Ganhos/(perdas) cambiais, Resultados de contabilidade de cobertura e Ganhos/(perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados, é
apresentada conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Ganhos/(perdas) cambiais |  |
Lucros | 2.544.176 | 3.714.151
Prejuízos | (2.502.582) | (3.696.682)
| 41.594 | 17.469
Resultados de contabilidade de cobertura |  |
Lucros |  |
Derivados de cobertura | 554.220 | 274.230
Elementos cobertos | 412.301 | 214.420
| 966.521 | 488.650
Prejuízos |  |
Derivados de cobertura | (505.486) | (289.761)
Elementos cobertos | (455.260) | (177.081)
| (960.746) | (466.842)
| 5.775 | 21.808
Ganhos/(perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados |  |
Lucros |  |
Venda de créditos | 38.293 | 9.840
Carteira de títulos de dívida ao custo amortizado | — | 1.070
Carteira de títulos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral | 6.314 | 2.102
Títulos de dívida emitidos | 538 | 1.614
Outros | 2.255 | 128.825
| 47.400 | 143.451
Prejuízos |  |
Venda de créditos | (7.024) | (15.082)
Carteira de títulos de dívida ao custo amortizado | (7.073) | —
Carteira de títulos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral | (18.109) | (14.744)
Títulos de dívida emitidos | — | (1.027)
Outros | (2.409) | (510)
| (34.615) | (31.363)
| 12.785 | 112.088

Os principais contributos para a rubrica Resultados de contabilidade de cobertura foram uma perda de Euros 5.957.000
(2023: ganho de Euros 12.755.000), um ganho de Euros 5.137.000 (2023: ganho Euros 477.000) e um ganho de Euros
3.673.000 (2023: ganho de Euros 8.713.000) relativo à cobertura da carteira de depósitos (“Portfolio Hedge”) e das
carteiras das emissões não subordinadas e subordinadas, respetivamente.
Na sequência da alienação de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral que se encontravam
a ser alvo de contabilidade de cobertura, a rubrica Ganhos/(perdas) com o desreconhecimento de ativos e passivos
financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados - Carteira de títulos de dívida ao justo valor
através de outro rendimento integral, inclui um ganho líquido de Euros 2.190.000 (2023: ganho líquido Euros 853.000),
que se encontra compensado na rubrica Resultados de contabilidade de cobertura.
| 233

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 13 de fevereiro de 2023, o Conselho de Administração do Bank Millennium anunciou que após obtenção das
aprovações necessárias, celebrou um acordo (“Acordo”) para a venda de 80% das ações do Millennium Financial Services
sp. z o. o. (“Empresa”) à Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa S.A., que adquire 72% das ações da empresa, e à
Towarzystwo Ubezpieczeń Europa S.A., que adquire 8% das ações da empresa (em conjunto os "Compradores").
Em 29 de março de 2023, 80% das ações da empresa foram transferidas para os Compradores, e a liquidação final da
transação, juntamente com o ajuste de preço, ocorreu em dezembro de 2023.
Consequentemente, o Bank Millennium reconheceu em 2023 na Demonstração de Resultados, um resultado de Euros
143,7 milhões (PLN 652,4 milhões) (bruto), que consistiu em:
1. ganho realizado na venda: o pagamento do preço deduzido do justo valor das ações no momento da perda de
controle no valor de Euros 122 milhões (PLN 553,9 milhões) (bruto) foi registado na rubrica “Ganhos/(perdas) com o
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados - Outros”.
2. Euros 10,1 milhões (PLN 46 milhões) (bruto) como avaliação do derivado no momento da liquidação final da
transação que ocorreu em dezembro de 2023, resultante dos potenciais pagamentos de remuneração futuros acordados,
foram reconhecidos na rubrica “Resultados em ativos financeiros detidos para negociação”;
3. Paralelamente, devido à perda de controlo sobre a Empresa, o Bank Millennium avaliou a participação minoritária
remanescente na Empresa pelo justo valor de Euros 11,6 milhões (PLN 52,5 milhões) (bruto), valor esse que foi
contabilizado na rubrica “Resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos” (nota 16).
A partir do momento em que ocorreu a perda de controlo, o investimento na Empresa foi tratado como Investimento
em associadas (o Bank Millennium detém 20% das ações da Empresa) e foi avaliado ao nível do Grupo pelo método de
equivalência patrimonial.
6. Outros proveitos/(custos) de exploração
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Proveitos |  |
Ganhos em operações de locação financeira | 8.022 | 3.783
Prestação de serviços | 32.286 | 30.026
Rendas | 1.970 | 2.133
Venda de cheques e outros | 7.239 | 8.357
Outros proveitos de exploração | 73.676 | 80.583
| 123.193 | 124.882
Custos |  |
Donativos e quotizações | (4.605) | (4.151)
Contribuição sobre o Setor Bancário | (32.867) | (44.807)
Contribuição para Fundos de Resolução | (20.625) | (22.716)
Contribuição para o Fundo Único de Resolução | — | (17.729)
Contribuição para Fundos de Garantia de Depósitos | (810) | (665)
Imposto especial sobre o Setor Bancário polaco | (53.991) | —
Impostos | (15.617) | (16.098)
Perdas em operações de locação financeira | (50) | (25)
Outros custos de exploração | (146.901) | (79.106)
| (275.466) | (185.297)
| (152.273) | (60.415)

234 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A Contribuição sobre o Setor Bancário em Portugal é estimada de acordo com o disposto na Lei n.º 55-A/2010. A
determinação do montante a pagar incide sobre: (i) o passivo médio anual apurado em balanço deduzido dos fundos
próprios de base (Tier 1) e dos fundos próprios complementares (Tier 2) e os depósitos abrangidos pelo Fundo de
Garantia de Depósitos; e (ii) o valor nocional dos instrumentos financeiros derivados.
A rubrica Contribuição para Fundos de Resolução inclui as contribuições periódicas obrigatórias para o Fundo Português,
nos termos do disposto no Decreto-Lei n.º 24/2013. As contribuições periódicas são calculadas de acordo com uma taxa
base a aplicar em cada ano, determinada pelo Banco de Portugal por instrução, podendo ser ajustada em função do
perfil de risco da instituição, sobre a base de incidência objetiva das referidas contribuições. As contribuições
periódicas incidem sobre o passivo das instituições participantes do Fundo, definido nos termos do artigo 10º do
referido Decreto-Lei, deduzido dos elementos do passivo que integram os fundos próprios de base e complementares e
dos depósitos cobertos pelo Fundo de Garantia de Depósitos.
A rubrica Contribuição para Fundos de Resolução inclui, igualmente, as contribuições obrigatórias efetuadas pelo Bank
Millennium, S.A ao Bank Guarantee Fund (BFG) na Polónia. Os princípios atuais que determinam as Contribuições para o
Fundo de Garantia de Depósitos e para o Fundo de Resolução dos Bancos Polacos encontram-se definidos na Lei de 10
de junho de 2016 do Bank Guarantee Fund, Deposit Guarantee Scheme and Resolution, e estão em vigor desde 2017.
O método utilizado para o cálculo das contribuições destinadas ao Fundo de Resolução na Polónia foi definido pelo
Regulamento (UE) N.º 63/2015 (alterado pelo Regulamento (UE) N.º 1434/2016), o qual tem aplicação direta em todos
os países pertencentes à União Europeia. As contribuições aplicáveis num dado ano a cada uma das entidades são
calculadas pelo BFG de acordo com o método definido no regulamento mencionado, sendo as entidades notificadas da
sua respetiva contribuição até ao dia 1 de maio de cada ano.
A rubrica Contribuição para o Fundo Único de Resolução corresponde à contribuição anual ex-ante efetuada pelo Banco
para suportar a aplicação de medidas de resolução a nível da União Europeia. O Fundo Único de Resolução foi
estabelecido pelo Regulamento (UE) N.º 806/2014 (o “Regulamento do Fundo”). O Fundo Único de Resolução é
financiado por contribuições ex-ante efetuadas anualmente a nível individual por todas as instituições de crédito no
seio da União Bancária. As contribuições para o Fundo Único de Resolução tomam em consideração o nível-alvo anual,
bem como a dimensão e o perfil de risco das instituições.
Ao apurar as contribuições ex-ante, o Fundo Único de Resolução aplica a metodologia disposta no Regulamento
Delegado (UE) N.º 2015/63 da Comissão e no Regulamento (UE) N.º 806/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho. A
contribuição anual para o Fundo é baseada no passivo das instituições, excluindo os fundos próprios e depósitos
cobertos e considerando ajustamentos decorrentes de derivados e passivos intra-grupo, e num fator de ajustamento
pelo risco, que depende do perfil de risco da instituição.
De acordo com o artigo 67º (4) do Regulamento do Fundo e com o acordo intergovernamental sobre a transferência e
mutualização das contribuições para o Fundo Único de Resolução, as contribuições ex-ante são recolhidas pelas
autoridades de resolução nacionais e transferidas para o Fundo Único de Resolução até ao dia 30 de junho de cada ano.
Em 2024, não foi efetuada nenhuma contribuição para o Fundo Único de Resolução imputável ao Grupo (BCP e
ActivoBank) conforme informação do SRB – Single Resolution Board de 15 de fevereiro de 2024, em que informa que os
meios financeiros disponíveis no Fundo Único de Resolução em 31 de dezembro de 2023 já atingiram o nível alvo de
pelo menos 1 % dos depósitos cobertos detidos pelos Estados-membros que participam no Mecanismo Único de
Resolução, conforme estabelecido no art. 69, n.º 1 do Regulamento (UE) N.º 806/2014.
Em 2023, o valor total da contribuição para o Fundo Único de Resolução imputável ao Grupo (BCP e ActivoBank)
ascendeu a Euros 22.861.000, tendo o Grupo procedido à entrega do montante de Euros 17.729.000 ao Fundo Único de
Resolução e tendo optado por constituir um compromisso irrevogável de pagamento no montante de Euros 5.132.000,
nos termos previstos no Decreto-Lei n.º 24/2013, de 19 de fevereiro. Como garantia da assunção do compromisso
irrevogável de pagamento assumido no ano com o Fundo Único de Resolução, foi constituída uma caução para o efeito,
no montante de Euros 5.132.000, que se encontra totalmente caucionada e registada na rubrica Outros ativos -
Aplicações conta caução (nota 32).
Em 2024 e 2023, os compromissos irrevogáveis de pagamentos acumulados constituídos ascendem a Euros 30.638.000,
estão registados nas rubricas extrapatrimoniais (nota 45), encontrando-se totalmente caucionadas por ativos registados
na rubrica Outros ativos - Aplicações conta caução (nota 32).
O valor total da contribuição para o Fundo de Garantia de Depósitos imputável ao Grupo (BCP e ActivoBank) ascendeu a
Euros 289.000 (2023: Euros 538.000), tendo o Grupo procedido à entrega da totalidade da contribuição anual ao Fundo
de Garantia de Depósitos.
| 235

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Até 2011, inclusive, nos termos previstos no Aviso do Banco de Portugal n.º 11/94, o Banco podia optar por entregar
uma parte da contribuição ao Fundo de Garantia de Depósitos e a outra parte constituir um compromisso irrevogável de
pagamento. Como garantia da assunção dos compromissos irrevogáveis de pagamento assumidos até 2012 com o Fundo
de Garantia de Depósitos, encontra-se constituído um penhor de títulos para o efeito, no montante de Euros 49.874.000
(2023: Euros 99.824.000). Adicionalmente, em 2024, o Grupo (BCP e ActivoBank) procedeu ao pagamento de Euros
47.595.000, ficando registado nas rubricas extrapatrimoniais (nota 45) os compromissos irrevogáveis de pagamento
acumulados constituídos no valor de Euros 47.595.000 (2023: Euros 95.190.000).
Relativamente à rubrica Imposto especial sobre o setor bancário polaco, em resultado da implementação do Plano de
Recuperação em julho de 2022, o Bank Millennium S.A. beneficiou da isenção do imposto especial sobre o setor
bancário polaco em 2023. Conforme descrito na nota 48, o Bank Millennium S.A. tomou a decisão de dar por concluída,
em 19 junho de 2024, a implementação do Plano de Recuperação, deixando de beneficiar da isenção deste imposto.
7. Custos com o pessoal
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Remunerações | 577.064 | 517.492
Encargos sociais obrigatórios |  |
Benefícios pós-emprego (nota 50) |  |
Custo normal | (9.738) | (9.616)
Custo/(proveito) dos juros líquidos no saldo da cobertura das responsabilidades | (6.301) | (17.062)
Custo com programas de reformas antecipadas | 10.478 | 7.043
Valor transferido para o Fundo decorrente de direitos |  |
adquiridos não atribuídos respeitantes ao Plano complementar | — | (9)
| (5.561) | (19.644)
Outros encargos sociais obrigatórios | 125.818 | 113.622
| 120.257 | 93.978
Encargos sociais facultativos | 14.635 | 15.538
Outros custos | 10.020 | 4.798
| 721.976 | 631.806

Em 2024, foram pagas indemnizações por cessação de funções no montante de Euros 4.431.000 (2023: Euros 3.718.000),
sendo o pagamento mais elevado de Euros 381.000 (2023: Euros 565.000).
Em 2023, a rubrica Remunerações incluía o montante de Euros 9.740.000 relativo à distribuição extraordinária de
resultados a colaboradores do Banco, conforme descrito na nota 56. Em 2024 não houve distribuição extraordinária de
resultados a colaboradores.
O efetivo médio de colaboradores ao serviço no Grupo, distribuído por grandes categorias profissionais, foi o seguinte:

| 2024 | 2023
Portugal |  |
Direção | 881 | 880
Enquadramento | 1.449 | 1.426
Específicas/Técnicas | 2.926 | 2.926
Outras funções | 1.010 | 1.032
| 6.266 | 6.264
Estrangeiro | 9.310 | 9.318
| 15.576 | 15.582

236 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Remunerações
Em cumprimento do disposto no artigo 47º do Aviso do Banco de Portugal n.º 3/2020 divulga-se informação quantitativa
referente à remuneração paga a diferentes categorias de membros de órgãos sociais e categorias de colaboradores
previstas no n.º 2 do artigo 115.ºC do RGICS, bem como a informação prevista nas alíneas g) a i) do artigo 450.º do
Regulamento (EU) 2019/876 do Parlamento Europeu e do Conselho.
A. Conselho de Administração do BCP
As remunerações pagas e encargos sociais suportados com os membros do Conselho de Administração do Banco
Comercial Português, S.A., são analisados como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Conselho de Administração
| Comissão Executiva | Membros não executivos
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Remunerações fixas | 3.342 | 3.177 | 2.056 | 2.083
Remunerações variáveis |  |  |  |
Pecuniária | 692 | 461 | — | —
Ações | 856 | 460 | — | —
Diferida | 1.037 | 534 | — | —
Complemento de reforma | 669 | 635 | 222 | 144
Benefícios pós-emprego | (16) | (14) | — | —
Outros encargos sociais obrigatórios | 802 | 763 | 455 | 491
| 7.382 | 6.016 | 2.733 | 2.718
N.º de Beneficiários | 6 | 6 | 10 | 11

Tendo presente que a remuneração dos membros da Comissão Executiva e Administradores em regime de exclusividade
tem em vista a compensação das atividades que desenvolvem no Banco diretamente e toda e qualquer função
desempenhada em sociedades ou órgãos sociais para os quais tenham sido nomeados por indicação ou em representação
do Banco, o valor líquido das remunerações auferidas anualmente por tais funções é deduzido ao valor da remuneração
fixa anual paga pelo Banco, assegurando que o valor efetivamente pago corresponde ao montante aprovado pelo
Conselho de Remunerações e Previdência.
O montante de remunerações fixas pagas à Comissão Executiva, inclui Euros 128.000 (2023: Euros 113.000), que foram
suportados por empresas subsidiárias ou por empresas em cujos órgãos sociais representem interesses do Grupo. No
caso dos membros não executivos, este valor ascende a Euros 34.000 (2023: Euros 27.000).
Em 2024, foi atribuída remuneração variável decorrente da aplicação das Políticas de Remunerações para os membros
dos órgãos de administração e fiscalização e para os Colaboradores, aprovada para o exercício de 2023, nos termos
descritos na Política contabilística 1 R4 e 1 R5.
Em 2024, a remuneração variável atribuída foi de Euros 1.384.000 em numerário, dos quais Euros 692.000 são diferidos
em 5 anos e 4.684.579 ações correspondentes a Euros 2.769.000, das quais 2.342.290 ações são diferidas por 5 anos.
Em 2024, a remuneração variável diferida paga é referente aos anos de 2022, 2021, 2020, 2019 e 2018, sendo Euros
224.000 em numerário e 2.225.180 ações do BCP no montante de Euros 813.000.
Em 2023, foi atribuída remuneração variável decorrente da aplicação das Políticas de Remunerações para os membros
dos órgãos de administração e fiscalização e para os Colaboradores, aprovada para o exercício de 2022, nos termos
descritos na Política contabilística 1 R4 e 1 R5.
Em 2023, a remuneração variável atribuída foi de Euros 923.000 em numerário, dos quais Euros 463.000 são diferidos
em 5 anos e 4.136.539 ações correspondentes a Euros 1.846.000, das quais 2.068.268 ações são diferidas por 5 anos.
Em 2023, a remuneração variável diferida paga é referente aos anos de 2021, 2020, 2019 e 2018, sendo Euros 131.000
em numerário e 1.811.526 ações do BCP no montante de Euros 403.000.
Durante o ano de 2024 e de 2023 não foram pagas indemnizações por cessação de funções a membros do Conselho de
Administração.
| 237

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

B. Colaboradores titulares de funções chave (KFH - Key Funtion Holders)
No exercício de 2024 as remunerações pagas e encargos sociais suportados com Colaboradores titulares de funções
chave (KFH) do Grupo, detalhados por segmentos, são analisados como segue:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Retalho | Empresas corporate | Funções de controlo | Outros | Total
Remunerações fixas | 1.253 | 2.456 | 2.982 | 5.350 | 12.041
Remunerações variáveis |  |  |  |  |
Pecuniária | 173 | 195 | 528 | 916 | 1.812
Ações | 134 | 153 | 70 | 506 | 863
Diferida | 62 | 72 | 37 | 252 | 423
Benefícios pós-emprego | (82) | (55) | (140) | (221) | (498)
Outros encargos sociais obrigatórios | 313 | 534 | 756 | 1.345 | 2.948
| 1.853 | 3.355 | 4.233 | 8.148 | 17.589
N.º de Beneficiários | 8 | 13 | 33 | 39 | 93

Decorrente da aplicação das Políticas de Remunerações para os Colaboradores, aprovada para o exercício de 2023,
descrita nas políticas contabilísticas 1 R4 e 1 R5, no exercício de 2024, foi atribuída aos 93 colaboradores titulares de
funções chave (KFH), remuneração variável de Euros 487.000 em numerário e 1.798.447 ações diferidas ao longo de um
período de 5 anos.
Em 2024, foram pagas remunerações variáveis a colaboradores titulares de funções chave (KFH) diferidas dos anos 2022,
2021, 2020 e 2019 correspondendo em numerário a Euros 164.000 e ações no valor de Euros 258.000.
Em 2024, foram pagas indemnizações por cessação de funções a 5 colaboradores titulares de funções chave (KFH) no
montante de Euros 915.000 sendo o pagamento mais elevado de Euros 381.000 e prémios de fim de carreira no
montante de Euros 83.000.
Durante o exercício de 2023, as remunerações pagas e encargos sociais suportados com os Colaboradores titulares de
funções chave (KFH) do Grupo, detalhados por segmentos, são analisados como segue:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Retalho | Empresas corporate | Funções de controlo | Outros | Total
Remunerações fixas | 1.391 | 2.387 | 2.838 | 5.098 | 11.714
Remunerações variáveis |  |  |  |  |
Pecuniária | 287 | 335 | 475 | 1.028 | 2.125
Ações | 98 | 119 | 166 | 369 | 752
Diferida | 42 | 36 | 19 | 125 | 222
Benefícios pós-emprego | (72) | (39) | (146) | (234) | (491)
Outros encargos sociais obrigatórios | 368 | 504 | 708 | 1.283 | 2.863
| 2.114 | 3.342 | 4.060 | 7.669 | 17.185
N.º de Beneficiários | 10 | 13 | 31 | 38 | 92

Decorrente da aplicação das Políticas de Remunerações para os Colaboradores, aprovada para o exercício de 2022,
descrita nas políticas contabilísticas 1 R4 e 1 R5, no exercício de 2023, foi atribuída aos 92 colaboradores titulares de
funções chave (KFH), remuneração variável de Euros 337.000 em numerário e 1.494.050 ações diferidas ao longo de um
período de 5 anos, bem como 229 Unidades de participação (UP) do Fundo AF Portfólio Imobiliário diferidas por 3 anos.
238 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 2023, foram pagas remunerações variáveis a colaboradores titulares de funções chave (KFH) diferidas do ano 2021,
2020 e 2019 correspondendo em numerário a Euros 102.000 e ações no valor de Euros 120.000.
Em 2023, foram pagas indemnizações por cessação de funções a 5 colaboradores titulares de funções chave (KFH) no
montante de Euros 267.000 sendo o pagamento mais elevado de Euros 110.000 e prémios de fim de carreira no
montante de Euros 35.000.
As remunerações pagas e encargos sociais suportados com Colaboradores titulares de funções chave (KFH) do Grupo,
discriminadas pelos elementos-chave de gestão e pelos membros do pessoal cujas atividades profissionais têm um
impacto significativo no perfil de risco do Banco (Outros KFH), são as seguintes:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| Colaboradores titulares de funções chave (KFH)
| Elementos-chave de gestão | Outros KFH | Total
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Remunerações fixas | 7.887 | 7.785 | 4.155 | 3.929 | 12.042 | 11.714
Remunerações variáveis |  |  |  |  |  |
Pecuniária | 1.128 | 1.497 | 682 | 628 | 1.810 | 2.125
Ações | 863 | 538 | — | 214 | 863 | 752
Diferida | 415 | 217 | 7 | 5 | 422 | 222
Benefícios pós-emprego | (296) | (265) | (200) | (226) | (496) | (491)
Outros encargos sociais obrigatórios | 1.979 | 1.944 | 968 | 919 | 2.947 | 2.863
| 11.976 | 11.716 | 5.612 | 5.469 | 17.588 | 17.185
N.º de Beneficiários | 53 | 54 | 40 | 38 | 93 | 92

Em 2024, foi atribuída remuneração variável diferida a elementos chave de gestão no valor de Euros 487.000 e
1.798.447 ações diferidas ao longo de um período de 5 anos.
Em 2024, foram pagas remunerações variáveis diferidas a elementos chave de gestão (KFH) do ano 2022, 2021, 2020 e
2019 em numerário de Euros 161.000, ações BCP e UP do Fundo AF Portfólio Imobiliário correspondendo a Euros
254.000. Relativamente aos outros KFH, foram pagos Euros 3.000 em numerário diferidos do ano 2019, ações BCP e UP
do Fundo AF Portfólio Imobiliário, relativo ao ano de 2019, que totalizam Euros 4.000.
Em 2023, foi atribuída remuneração variável diferida a elementos chave de gestão no valor de Euros 337.000 e
1.494.050 ações diferidas ao longo de um período de 5 anos e 229 UP do Fundo AF Portfólio Imobiliário diferidas por 3
anos.
Em 2023, foram pagas remunerações variáveis diferidas a elementos chave de gestão (KFH) do ano 2021, 2020 e 2019
em numerário de Euros 99.000, ações BCP e UP do Fundo AF Portfólio Imobiliário correspondendo a Euros 118.000.
Relativamente aos outros KFH, foram pagos Euros 2.000 em numerário diferidos do ano 2019, ações BCP e UP do Fundo
AF Portfólio Imobiliário, relativo ao ano de 2019, que totalizam Euros 3.000.
De acordo com o regulamento (EU) 11º 575/2013, Artigo 450º ponto 1.i), no exercício de 2024, o Banco tem 3
colaboradores no Conselho de Administração com remuneração compreendida entre Euros 1 milhão e Euros 1,5 milhões
(2023: 1 colaborador).
| 239

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

8. Outros gastos administrativos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Água, energia e combustíveis | 13.960 | 14.846
Cartões e crédito imobiliário | 12.698 | 8.621
Comunicações | 27.483 | 25.152
Conservação e reparação | 20.323 | 18.407
Contencioso | 5.286 | 5.011
Deslocações, estadas e representações | 10.398 | 7.279
Estudos e consultas | 53.727 | 44.301
Formação do pessoal | 2.175 | 1.453
Informática | 27.724 | 25.708
Material de consumo corrente | 8.259 | 7.601
Outsourcing e trabalho independente | 116.311 | 111.577
Publicidade | 31.127 | 27.705
Rendas e alugueres | 30.137 | 26.769
Seguros | 5.352 | 4.943
Transportes | 11.901 | 11.192
Outros serviços especializados | 36.164 | 28.869
Outros fornecimentos e serviços | 27.442 | 23.812
| 440.467 | 393.246

A rubrica Rendas e alugueres inclui o montante de Euros 262.000 (2023: Euros 1.440.000) relativo a contratos de
locação de curto prazo, e o montante de Euros 2.473.000 ( 2023: Euros 2.612.000) relativo a contratos de locação de
ativos de baixo valor, conforme descrito na política contabilística 1 H.
A rubrica Outros serviços especializados inclui os honorários por serviços prestados pelo Revisor Oficial de Contas do
Grupo, atualmente em funções e pelas empresas da sua rede, no âmbito das suas funções de revisão oficial de contas,
bem como outros serviços, é analisada conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Serviços de auditoria |  |
Serviços de revisão legal | 1.792 | 3.310
Outros serviços de garantia de fiabilidade | 1.140 | 1.180
Outros serviços | 899 | 747
| 3.831 | 5.237

A KPMG foi nomeada auditor do Banco na Assembleia Geral de 22 de maio de 2024.
Adicionalmente aos valores acima, entre janeiro e maio de 2024, foram registados honorários, referentes à Deloitte,
por prestação de serviços no valor de Euros 905.000, onde se incluem Euros 279.000 de serviços de auditoria.
240 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

9. Amortizações e depreciações
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Amortizações de ativos intangíveis (nota 30) |  |
Software | 35.632 | 33.928
Outros ativos intangíveis | 7.043 | 5.289
| 42.675 | 39.217
Depreciações de outros ativos tangíveis (nota 29) |  |
Imóveis | 14.769 | 14.324
Equipamento |  |
Equipamento informático | 18.347 | 17.738
Equipamento de segurança | 1.076 | 958
Instalações interiores | 3.305 | 3.167
Máquinas | 1.682 | 1.649
Mobiliário | 2.423 | 2.540
Viaturas | 5.702 | 5.054
Outros equipamentos | 1.994 | 1.662
Direito de uso |  |
Imóveis | 52.827 | 51.190
| 102.125 | 98.282
| 144.800 | 137.499

10. Resultados de modificações
O Grupo tem registado nesta rubrica o montante negativo de Euros 42.334.000 (2023: montante negativo de Euros
19.426.000) relativo às modificações contratuais efetuadas de acordo com a IFRS 9, designadamente as negociadas com
clientes devedores de créditos hipotecários em moeda estrangeira na Polónia, descritas na nota 57, as quais
ascenderam, em 2024, a Euros 34.055.000 (2023: Euros 11.505.000).
Conforme descrito na nota 48, na sequência da promulgação pelo Presidente da República da Polónia e do anúncio no
Diário da República da Polónia a Lei de 12 de abril de 2024 alterou a Lei relativa ao apoio aos mutuários de créditos
hipotecários que se encontram em situação de debilidade financeira e a Lei relativa ao crowdfunding para
empreendimentos comerciais e assistência aos mutuários. A nova lei introduziu, entre outros, a prorrogação das
moratórias de crédito para mutuários de créditos hipotecários denominado na moeda polaca por um período máximo de
quatro meses (suspensão dos reembolsos até 4 prestações mensais) em 2024 (credit holidays). Em consequência, o
Grupo Bank Millennium registou, em 2024, custos com as credit holidays no montante de Euros 26.182.000.
| 241

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

11. Imparidade de ativos financeiros ao custo amortizado
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) |  |
Dotação do exercício | 216 | 92
Reversão do exercício | (327) | (762)
| (111) | (670)
Crédito concedido a clientes (nota 22) |  |
Dotação do exercício | 804.883 | 805.500
Reversão do exercício | (550.457) | (511.733)
Recuperações de crédito e de juros | (70.624) | (57.731)
| 183.802 | 236.036
Títulos de dívida (nota 23) |  |
Associados a operações de crédito |  |
Dotação do exercício | 1.691 | 3.991
Reversão do exercício | (3.099) | —
| (1.408) | 3.991
Não associados a operações de crédito |  |
Dotação do exercício | 35.485 | 9.323
Reversão do exercício | (2.571) | (688)
| 32.914 | 8.635
| 31.506 | 12.626
| 215.197 | 247.992

As rubricas Crédito concedido a clientes e Títulos de dívida não associados a operações de crédito, incluem uma
dotação líquida de reversão registadas no BIM - Banco Internacional de Moçambique, S.A., no montante de Euros
4.637.000 (2023: Euros 12.822.000) e de Euros 27.157.000 (2023: Euros 4.311.000), respetivamente.
12. Imparidade de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral
O detalhe desta rubrica é composto por:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Imparidade de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) |  |
Dotação do exercício | 10.255 | 2.641
Reversão do exercício | (42) | (1.319)
| 10.213 | 1.322

242 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

13. Imparidade de outros ativos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Imparidade para ativos não correntes detidos para venda (nota 27) |  |
Dotação do exercício | 5.722 | 12.899
Reversão do exercício | (1.398) | (1.656)
| 4.324 | 11.243
Imparidade para imobilizado corpóreo (nota 29) |  |
Dotação do exercício | 184 | —
| 184 | —
Imparidade para outros ativos (nota 32) |  |
Dotação do exercício | 18.407 | 17.673
Reversão do exercício | (5.339) | (7.150)
| 13.068 | 10.523
Imparidade para Imóveis e outros ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes (nota 32) |  |
Dotação do exercício | 33.875 | 34.706
Reversão do exercício | (407) | (98)
| 33.468 | 34.608
| 51.044 | 56.374

14. Outras provisões
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Provisões para garantias e outros compromissos (nota 39) |  |
Dotação do exercício | 34.826 | 40.602
Reversão do exercício | (37.481) | (28.372)
| (2.655) | 12.230
Outras provisões para riscos e encargos (nota 39) |  |
Dotação do exercício | 588.351 | 785.928
Reversão do exercício | (4.672) | (4.000)
| 583.679 | 781.928
| 581.024 | 794.158

A rubrica Outras provisões para riscos e encargos - Dotação do exercício respeita essencialmente à dotação de provisões
para risco legal registadas pelo Bank Millennium (Polónia), no âmbito dos processos relativos a empréstimos
hipotecários indexados a moeda estrangeira, conforme descrito na nota 57, a qual ascendeu em 2024 a Euros
506.195.000 (2023: Euros 675.252.000).
| 243

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

15. Resultados por equivalência patrimonial
Os principais contributos para a rubrica de resultados por equivalência patrimonial são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Banco Millennium Atlântico, S.A. (nota 26) |  |
Apropriação do resultado líquido relativa ao exercício | 4.101 | 2.977
Efeito da aplicação da IAS 29: |  |
Amortização do efeito apurado até 31 de dezembro de 2018 (a) | (182) | (268)
| 3.919 | 2.709
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. | 28.360 | 40.422
Unicre - Instituição Financeira de Crédito, S.A. | 5.373 | 6.597
SIBS, S.G.P.S, S.A. | 15.385 | 9.851
Banque BCP, S.A.S. | 2.995 | 2.745
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. | 1.546 | 1.942
Outras empresas | 1.310 | (1.559)
| 54.969 | 59.998
| 58.888 | 62.707

(a) Tendo por base os requisitos previstos na IAS 29, Angola foi considerada uma economia hiperinflacionária até 31 de dezembro de 2018, para
efeitos de apresentação das demonstrações financeiras consolidadas, conforme descrito na política contabilística 1 B6. Esta classificação deixou
de ser aplicável em 1 de janeiro de 2019.
16. Resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Mais/(menos) valias na venda de participações | (58) | 11.539
Mais/(menos) valias na venda de outros ativos | 22.701 | 10.270
| 22.643 | 21.809

Conforme referido na nota 5, em 2023, o Bank Millennium na Polónia alienou 80% das ações da Millennium Financial
Services sp. z o.o. A referida alienação resultou na perda de controlo sobre a empresa, pelo que o Grupo avaliou a sua
participação minoritária remanescente (20%) ao justo valor, registando um ganho de Euros 11.562.000 em 2023,
refletido na rubrica Mais/(Menos) valias na venda de participações.
A rubrica Mais/(menos) valias na venda de outros ativos inclui, essencialmente, o resultado deduzido de custos de
intermediação da venda de ativos detidos pelo Grupo e classificados como ativos não correntes detidos para venda e
como outros ativos, que corresponde a um ganho de Euros 16.473.000 (2023: ganho de Euros 5.612.000).
244 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

17. Resultado de operações descontinuadas ou em descontinuação
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Banque Privée BCP (Suisse) S.A. |  |
Mais-valia (acerto do preço) | — | (2.843)
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. |  |
Correção da mais-valia gerada na alienação da participação | 322 | —
Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. |  |
Menos-valia (despesas) | — | (9)
| 322 | (2.852)

18. Resultado por ação
Os resultados por ação são calculados da seguinte forma:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Operações em continuação |  |
Resultado após impostos de operações em continuação | 1.000.161 | 950.461
Interesses que não controlam | (94.105) | (91.559)
Resultado apropriado de operações em continuação | 906.056 | 858.902
Juros das Obrigações Subordinadas Perpétuas (Additional Tier 1) | (33.625) | (37.000)
Resultado líquido ajustado de operações em continuação | 872.431 | 821.902
Operações descontinuadas ou em descontinuação (nota 17) |  |
Resultado líquido de operações descontinuadas ou em descontinuação | 322 | (2.852)
Resultado líquido ajustado | 872.753 | 819.050
N.º médio de ações | 15.113.989.952 | 15.113.989.952
Resultado por ação básico (Euros): |  |
de operações em continuação | 0,058 | 0,054
de operações descontinuadas ou em descontinuação | 0,000 | 0,000
| 0,058 | 0,054
Resultado por ação diluído (Euros): |  |
de operações em continuação | 0,058 | 0,054
de operações descontinuadas ou em descontinuação | 0,000 | 0,000
| 0,058 | 0,054

Em 31 de dezembro de 2024, o capital social do Banco é de Euros 3.000.000.000 ( 2023: Euros 3.000.000.000)
representado por 15.113.989.952 ações nominativas escriturais sem valor nominal, integralmente subscritas e
realizadas.
Não foram identificados outros efeitos diluidores do resultado por ação em 31 de dezembro de 2024 e de 2023, pelo que
o resultado diluído é igual ao resultado básico.
| 245

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

19. Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Caixa | 666.175 | 688.501
Bancos Centrais |  |
Banco de Portugal | 2.998.047 | 2.134.395
Bancos Centrais estrangeiros | 1.924.808 | 1.722.630
| 5.589.030 | 4.545.526

A rubrica Bancos centrais inclui nomeadamente o saldo junto dos Bancos Centrais dos países em que o Grupo opera,
com vista a satisfazer as exigências legais de reservas mínimas de caixa, calculadas com base no montante dos
depósitos e outras responsabilidades efetivas. O regime de constituição de reservas de caixa, de acordo com as
diretrizes do Sistema Europeu de Bancos Centrais da Zona do Euro, obriga à manutenção de um saldo em depósito junto
do Banco Central, equivalente a 1% sobre o montante médio dos depósitos e outras responsabilidades, ao longo de cada
período de constituição de reservas. Esta taxa é diferente para países fora da Zona Euro.
De acordo com a legislação dos Bancos Centrais de Portugal, Polónia, Moçambique e da Autoridade Monetária de Macau
(AMCM), à data de 31 de dezembro de 2024, as reservas mínimas de caixa são de Euros 2.365.095.000 (31 dezembro
2023: Euros 2.106.096.000).
20. Disponibilidades em outras instituições de crédito
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Em instituições de crédito no país | 3.553 | 1.285
Em instituições de crédito no estrangeiro | 166.850 | 260.227
Valores a cobrar | 80.754 | 76.175
| 251.157 | 337.687

A rubrica Valores a cobrar representa, essencialmente, cheques sacados por terceiros sobre outras instituições de
crédito e que se encontram em cobrança. Os saldos desta rubrica foram regularizados nos primeiros dias do mês
seguinte.
246 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

21. Aplicações em instituições de crédito
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Aplicações em Bancos Centrais |  |
Bancos Centrais estrangeiros | 273.212 | 184.650
| 273.212 | 184.650
Aplicações em outras instituições de crédito no país |  |
Aplicações a prazo | 1.913 | —
Aplicações a prazo a colateralizar operações de CIRS e IRS (*) | — | 330
Outras aplicações | 537 | 10.152
| 2.450 | 10.482
Aplicações em instituições de crédito no estrangeiro |  |
Aplicações a muito curto prazo | 99.486 | —
Aplicações a prazo | 324.524 | 371.647
Aplicações a prazo a colateralizar operações de CIRS e IRS (*) | 38.909 | 58.446
Outras aplicações | 59.066 | 283.476
| 521.985 | 713.569
| 797.647 | 908.701
Imparidade para aplicações em instituições de crédito | (112) | (224)
| 797.535 | 908.477

(*) No âmbito de operações de instrumentos financeiros derivados (IRS e CIRS) com contrapartes institucionais, e de acordo com o definido nos
respetivos contratos (Cash collateral), estas aplicações estão na posse das contrapartes e estão dadas como colateral das referidas
operações (IRS e CIRS), cuja reavaliação é negativa para o Grupo.
A análise da rubrica Aplicações em instituições de crédito, antes de imparidade, pelo período remanescente das
operações é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Até 3 meses | 696.834 | 703.056
3 meses até 6 meses | 70.225 | 1.041
6 meses até 1 ano | 30.588 | 204.604
| 797.647 | 908.701

Os movimentos da Imparidade para aplicações em instituições de crédito são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 224 | 862
Transferências | (3) | 28
Dotação do exercício (nota 11) | 216 | 92
Reversão do exercício (nota 11) | (327) | (762)
Diferenças cambiais | 2 | 4
Saldo no final do exercício | 112 | 224

| 247

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

22. Crédito a clientes
A análise do crédito a clientes, por tipo de operação, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Crédito imobiliário | 29.582.285 | 28.622.845
Empréstimos | 16.292.820 | 16.520.496
Capital em locação | 4.336.809 | 4.195.116
Crédito tomado em operações de factoring | 2.495.783 | 2.909.570
Crédito em conta corrente | 827.079 | 847.455
Descobertos em depósitos à ordem | 1.109.387 | 1.019.668
Crédito por desconto de efeitos | 143.419 | 156.603
| 54.787.582 | 54.271.753
Crédito vencido - menos de 90 dias | 108.019 | 110.996
Crédito vencido - mais de 90 dias | 498.191 | 505.060
| 55.393.792 | 54.887.809
Imparidade para riscos de crédito | (1.486.734) | (1.582.650)
| 53.907.058 | 53.305.159

A rubrica crédito a clientes, em 31 de dezembro de 2024 , é analisada como segue:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Crédito vincendo | Crédito vencido | Crédito bruto | Imparidade | Crédito líquido
Crédito ao setor público | 521.599 | — | 521.599 | (436) | 521.163
Crédito com garantias reais | 32.126.373 | 93.095 | 32.219.468 | (491.470) | 31.727.998
Crédito com outras garantias | 4.193.856 | 82.648 | 4.276.504 | (193.038) | 4.083.466
Crédito sem garantias | 8.856.725 | 280.818 | 9.137.543 | (625.803) | 8.511.740
Crédito sobre o estrangeiro | 2.256.437 | 2.288 | 2.258.725 | (16.463) | 2.242.262
Crédito tomado em operações de factoring | 2.495.783 | 47.383 | 2.543.166 | (69.609) | 2.473.557
Capital em locação | 4.336.809 | 99.978 | 4.436.787 | (89.915) | 4.346.872
| 54.787.582 | 606.210 | 55.393.792 | (1.486.734) | 53.907.058

As rubricas Crédito com garantias reais e Crédito com outras garantias seguem as seguintes tipologias de garantias
consideradas:
- Crédito com garantias reais: Colaterais financeiros, colaterais físicos (móveis ou imóveis) e valores a receber (consignação de
rendimentos);
- Crédito com outras garantias: Garantias first-demand emitidas por bancos ou outras entidades e avales pessoais.
248 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A rubrica crédito a clientes, em 31 de dezembro de 2023, é analisada como segue:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Crédito vincendo | Crédito vencido | Crédito bruto | Imparidade | Crédito líquido
Crédito ao setor público | 538.721 | 40 | 538.761 | (1.261) | 537.500
Crédito com garantias reais | 31.799.089 | 111.046 | 31.910.135 | (564.616) | 31.345.519
Crédito com outras garantias | 4.716.031 | 71.101 | 4.787.132 | (183.142) | 4.603.990
Crédito sem garantias | 8.039.408 | 308.262 | 8.347.670 | (612.363) | 7.735.307
Crédito sobre o estrangeiro | 2.073.818 | 13.816 | 2.087.634 | (51.924) | 2.035.710
Crédito tomado em operações de factoring | 2.909.570 | 22.103 | 2.931.673 | (59.231) | 2.872.442
Capital em locação | 4.195.116 | 89.688 | 4.284.804 | (110.113) | 4.174.691
| 54.271.753 | 616.056 | 54.887.809 | (1.582.650) | 53.305.159

As rubricas Crédito com garantias reais e Crédito com outras garantias seguem as seguintes tipologias de garantias
consideradas:
- Crédito com garantias reais: Colaterais financeiros, colaterais físicos (móveis ou imóveis) e valores a receber (consignação de
rendimentos);
- Crédito com outras garantias: Garantias first-demand emitidas por bancos ou outras entidades e avales pessoais.
A rubrica Crédito a clientes inclui o montante de Euros 10.932.203.000 (31 dezembro 2023: Euros 10.875.965.000)
relativo a créditos afetos à garantia global das obrigações cobertas realizadas pelo Grupo.
No âmbito da gestão do risco de liquidez, o Grupo possui um conjunto de ativos elegíveis para desconto junto do Banco
Central Europeu e de outros Bancos Centrais dos países onde opera, nos quais se incluem algumas operações de créditos
a clientes.
Conforme nota 51, o Grupo concedeu crédito aos acionistas detentores de participação qualificada que detinham
individual ou conjuntamente 5% ou mais do capital do Banco, identificados no relatório do Conselho de Administração e
na nota 41.
O crédito que o Grupo concedeu a acionistas detentores de participação qualificada e a empresas por estes controladas,
é de Euros 113.027.000 (31 dezembro 2023: Euros 112.007.000), conforme nota 51 a). O montante de imparidade
constituída para estes contratos ascende a Euros 2.834.000 (31 dezembro 2023: Euros 1.481.000).
A celebração de negócios entre a Sociedade e titulares de participação qualificada ou pessoas singulares ou coletivas
com estes relacionadas nos termos do disposto no artigo 33.º, n.º 3 do Aviso n.º 3/2020 do Banco de Portugal,
independentemente do valor, é sempre objeto de apreciação e deliberação do Conselho de Administração, obtido
parecer prévio da Comissão de Auditoria, e por proposta da Comissão Executiva, que por sua vez delibera sob proposta
do Comité de Crédito, obtida análise e parecer do Compliance Office, que se pronuncia quanto à conformidade das
operações propostas com os normativos internos, disposições legais e regulamentares e demais condicionalismos que
lhes sejam aplicáveis, e do Risk Office, que avalia e emite parecer sobres os riscos inerentes à operação.
A análise da componente vincenda dos contratos de locação financeira, por tipo de cliente, é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Particulares |  |
Habitação | 31.458 | 36.649
Consumo | 25.404 | 26.702
Outros | 70.233 | 71.927
| 127.095 | 135.278
Empresas |  |
Mobiliário | 2.061.780 | 1.936.577
Imobiliário | 2.147.934 | 2.123.261
| 4.209.714 | 4.059.838
| 4.336.809 | 4.195.116

| 249

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise do crédito a clientes, em 31 de dezembro de 2024, por setor de atividade, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Crédito vincendo | Crédito vencido | Crédito bruto | Imparidade | Crédito líquido | % crédito bruto
Agricultura e silvicultura | 390.267 | 10.196 | 400.463 | (14.639) | 385.824 | 0,72%
Pescas | 18.901 | 58 | 18.959 | (957) | 18.002 | 0,03%
Indústrias extrativas | 52.001 | 3.078 | 55.079 | (4.006) | 51.073 | 0,10%
Alimentação, bebidas e tabaco | 736.423 | 9.472 | 745.895 | (37.592) | 708.303 | 1,35%
Têxteis | 348.987 | 13.203 | 362.190 | (32.943) | 329.247 | 0,65%
Madeira e cortiça | 207.603 | 5.955 | 213.558 | (8.137) | 205.421 | 0,39%
Papel, artes gráficas e editoras | 124.157 | 2.235 | 126.392 | (3.305) | 123.087 | 0,23%
Químicas | 666.093 | 7.331 | 673.424 | (29.424) | 644.000 | 1,22%
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 1.239.540 | 38.533 | 1.278.073 | (54.854) | 1.223.219 | 2,31%
Eletricidade e gás | 248.088 | 394 | 248.482 | (2.312) | 246.170 | 0,45%
Água | 193.309 | 600 | 193.909 | (6.842) | 187.067 | 0,35%
Construção | 1.510.101 | 26.967 | 1.537.068 | (99.662) | 1.437.406 | 2,78%
Comércio a retalho | 1.679.344 | 18.041 | 1.697.385 | (37.302) | 1.660.083 | 3,06%
Comércio por grosso | 1.981.080 | 38.314 | 2.019.394 | (57.474) | 1.961.920 | 3,65%
Restaurantes e hotéis | 1.283.189 | 12.426 | 1.295.615 | (44.778) | 1.250.837 | 2,34%
Transportes | 1.245.907 | 16.935 | 1.262.842 | (34.216) | 1.228.626 | 2,28%
Correios | 20.007 | 333 | 20.340 | (699) | 19.641 | 0,04%
Telecomunicações | 321.680 | 4.947 | 326.627 | (13.091) | 313.536 | 0,59%
Serviços |  |  |  |  |  |
Intermediação financeira | 1.321.460 | 1.776 | 1.323.236 | (29.438) | 1.293.798 | 2,39%
Atividades imobiliárias | 2.092.573 | 22.147 | 2.114.720 | (48.264) | 2.066.456 | 3,82%
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 895.509 | 9.567 | 905.076 | (165.174) | 739.902 | 1,63%
Atividades administrativas e serviços de apoio | 507.604 | 4.164 | 511.768 | (19.388) | 492.380 | 0,92%
Administração pública | 562.272 | — | 562.272 | (3.272) | 559.000 | 1,02%
Educação | 106.513 | 483 | 106.996 | (2.066) | 104.930 | 0,19%
Saúde e atividades de serviços coletivos | 377.299 | 2.298 | 379.597 | (9.429) | 370.168 | 0,69%
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 179.520 | 745 | 180.265 | (6.329) | 173.936 | 0,33%
Outros serviços | 248.951 | 3.957 | 252.908 | (68.290) | 184.618 | 0,46%
Crédito ao consumo | 7.204.086 | 240.734 | 7.444.820 | (454.045) | 6.990.775 | 13,44%
Crédito hipotecário | 28.625.742 | 108.450 | 28.734.192 | (188.885) | 28.545.307 | 51,87%
Outras atividades nacionais | 1.577 | 191 | 1.768 | (197) | 1.571 | 0,00%
Outras atividades internacionais | 397.799 | 2.680 | 400.479 | (9.724) | 390.755 | 0,72%
| 54.787.582 | 606.210 | 55.393.792 | (1.486.734) | 53.907.058 | 100 %

250 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise do crédito a clientes, em 31 de dezembro de 2023, por setor de atividade, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Crédito vincendo | Crédito vencido | Crédito bruto | Imparidade | Crédito líquido | % crédito bruto
Agricultura e silvicultura | 433.118 | 5.320 | 438.438 | (12.157) | 426.281 | 0,80 %
Pescas | 23.941 | 3.237 | 27.178 | (3.835) | 23.343 | 0,05 %
Indústrias extrativas | 64.315 | 1.603 | 65.918 | (6.510) | 59.408 | 0,12 %
Alimentação, bebidas e tabaco | 721.867 | 6.374 | 728.241 | (33.043) | 695.198 | 1,33 %
Têxteis | 412.927 | 11.034 | 423.961 | (54.906) | 369.055 | 0,77 %
Madeira e cortiça | 239.794 | 2.606 | 242.400 | (5.411) | 236.989 | 0,44 %
Papel, artes gráficas e editoras | 120.862 | 703 | 121.565 | (4.018) | 117.547 | 0,22 %
Químicas | 702.032 | 15.497 | 717.529 | (30.817) | 686.712 | 1,31 %
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 1.347.043 | 27.219 | 1.374.262 | (61.863) | 1.312.399 | 2,50 %
Eletricidade e gás | 234.740 | 255 | 234.995 | (7.500) | 227.495 | 0,43 %
Água | 190.356 | 608 | 190.964 | (8.609) | 182.355 | 0,35 %
Construção | 1.465.696 | 23.140 | 1.488.836 | (80.773) | 1.408.063 | 2,71 %
Comércio a retalho | 1.697.573 | 18.103 | 1.715.676 | (38.154) | 1.677.522 | 3,13 %
Comércio por grosso | 2.001.101 | 24.270 | 2.025.371 | (72.776) | 1.952.595 | 3,69 %
Restaurantes e hotéis | 1.358.246 | 16.267 | 1.374.513 | (76.772) | 1.297.741 | 2,50 %
Transportes | 1.305.519 | 13.925 | 1.319.444 | (29.283) | 1.290.161 | 2,40 %
Correios | 24.654 | 319 | 24.973 | (571) | 24.402 | 0,05 %
Telecomunicações | 355.653 | 4.045 | 359.698 | (7.521) | 352.177 | 0,66 %
Serviços |  |  |  |  |  |
Intermediação financeira | 1.456.457 | 476 | 1.456.933 | (40.634) | 1.416.299 | 2,65 %
Atividades imobiliárias | 1.987.406 | 14.870 | 2.002.276 | (53.201) | 1.949.075 | 3,65 %
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 1.009.028 | 29.952 | 1.038.980 | (156.822) | 882.158 | 1,89 %
Atividades administrativas e serviços de apoio | 490.512 | 5.048 | 495.560 | (22.072) | 473.488 | 0,90 %
Administração pública | 631.184 | 40 | 631.224 | (2.956) | 628.268 | 1,15 %
Educação | 107.963 | 969 | 108.932 | (2.286) | 106.646 | 0,20 %
Saúde e atividades de serviços coletivos | 356.644 | 1.856 | 358.500 | (9.471) | 349.029 | 0,65 %
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 221.300 | 901 | 222.201 | (32.350) | 189.851 | 0,41 %
Outros serviços | 258.037 | 3.808 | 261.845 | (72.074) | 189.771 | 0,48 %
Crédito ao consumo | 6.566.398 | 256.681 | 6.823.079 | (428.213) | 6.394.866 | 12,43 %
Crédito hipotecário | 27.868.097 | 112.639 | 27.980.736 | (202.120) | 27.778.616 | 50,98 %
Outras atividades nacionais | 1.501 | 197 | 1.698 | (152) | 1.546 | 0,00 %
Outras atividades internacionais | 617.789 | 14.094 | 631.883 | (25.780) | 606.103 | 1,15 %
| 54.271.753 | 616.056 | 54.887.809 | (1.582.650) | 53.305.159 | 100%

| 251

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise do crédito a clientes, por prazos de maturidade e por setores de atividade, para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Crédito vincendo |  |
| Até 1 ano | De 1 a 5 anos | A mais de 5 anos | Total crédito vincendo | Crédito vencido | Total
Agricultura e silvicultura | 83.432 | 175.896 | 130.939 | 390.267 | 10.196 | 400.463
Pescas | 4.126 | 11.471 | 3.304 | 18.901 | 58 | 18.959
Indústrias extrativas | 14.084 | 28.670 | 9.247 | 52.001 | 3.078 | 55.079
Alimentação, bebidas e tabaco | 351.773 | 310.562 | 74.088 | 736.423 | 9.472 | 745.895
Têxteis | 140.668 | 162.480 | 45.839 | 348.987 | 13.203 | 362.190
Madeira e cortiça | 85.459 | 88.526 | 33.618 | 207.603 | 5.955 | 213.558
Papel, artes gráficas e editoras | 39.110 | 62.218 | 22.829 | 124.157 | 2.235 | 126.392
Químicas | 276.551 | 303.817 | 85.725 | 666.093 | 7.331 | 673.424
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 510.535 | 585.320 | 143.685 | 1.239.540 | 38.533 | 1.278.073
Eletricidade e gás | 66.491 | 50.573 | 131.024 | 248.088 | 394 | 248.482
Água | 39.926 | 83.348 | 70.035 | 193.309 | 600 | 193.909
Construção | 597.788 | 675.906 | 236.407 | 1.510.101 | 26.967 | 1.537.068
Comércio a retalho | 772.527 | 572.145 | 334.672 | 1.679.344 | 18.041 | 1.697.385
Comércio por grosso | 944.617 | 826.534 | 209.929 | 1.981.080 | 38.314 | 2.019.394
Restaurantes e hotéis | 90.580 | 357.928 | 834.681 | 1.283.189 | 12.426 | 1.295.615
Transportes | 374.216 | 744.224 | 127.467 | 1.245.907 | 16.935 | 1.262.842
Correios | 8.544 | 9.948 | 1.515 | 20.007 | 333 | 20.340
Telecomunicações | 77.654 | 198.055 | 45.971 | 321.680 | 4.947 | 326.627
Serviços |  |  |  |  |  |
Intermediação financeira | 207.920 | 372.553 | 740.987 | 1.321.460 | 1.776 | 1.323.236
Atividades imobiliárias | 442.976 | 916.681 | 732.916 | 2.092.573 | 22.147 | 2.114.720
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 185.479 | 324.862 | 385.168 | 895.509 | 9.567 | 905.076
Atividades administrativas e serviços de apoio | 155.502 | 258.484 | 93.618 | 507.604 | 4.164 | 511.768
Administração pública | 24.434 | 277.019 | 260.819 | 562.272 | — | 562.272
Educação | 29.858 | 44.722 | 31.933 | 106.513 | 483 | 106.996
Saúde e atividades de serviços coletivos | 112.921 | 130.721 | 133.657 | 377.299 | 2.298 | 379.597
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 14.974 | 59.982 | 104.564 | 179.520 | 745 | 180.265
Outros serviços | 74.171 | 117.508 | 57.272 | 248.951 | 3.957 | 252.908
Crédito ao consumo | 2.314.106 | 3.452.244 | 1.437.736 | 7.204.086 | 240.734 | 7.444.820
Crédito hipotecário | 445.257 | 1.811.390 | 26.369.095 | 28.625.742 | 108.450 | 28.734.192
Outras atividades nacionais | 311 | 696 | 570 | 1.577 | 191 | 1.768
Outras atividades internacionais | 168.999 | 73.789 | 155.011 | 397.799 | 2.680 | 400.479
| 8.654.989 | 13.088.272 | 33.044.321 | 54.787.582 | 606.210 | 55.393.792

252 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise do crédito a clientes, por prazos de maturidade e por setores de atividade, para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Crédito vincendo |  |
| Até 1 ano | De 1 a 5 anos | A mais de 5 anos | Total crédito vincendo | Crédito vencido | Total
Agricultura e silvicultura | 100.868 | 184.889 | 147.361 | 433.118 | 5.320 | 438.438
Pescas | 4.945 | 14.326 | 4.670 | 23.941 | 3.237 | 27.178
Indústrias extrativas | 14.165 | 39.788 | 10.362 | 64.315 | 1.603 | 65.918
Alimentação, bebidas e tabaco | 351.595 | 288.183 | 82.089 | 721.867 | 6.374 | 728.241
Têxteis | 155.018 | 203.731 | 54.178 | 412.927 | 11.034 | 423.961
Madeira e cortiça | 94.585 | 110.513 | 34.696 | 239.794 | 2.606 | 242.400
Papel, artes gráficas e editoras | 28.129 | 67.447 | 25.286 | 120.862 | 703 | 121.565
Químicas | 272.606 | 335.125 | 94.301 | 702.032 | 15.497 | 717.529
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 535.951 | 649.954 | 161.138 | 1.347.043 | 27.219 | 1.374.262
Eletricidade e gás | 23.025 | 77.272 | 134.443 | 234.740 | 255 | 234.995
Água | 29.806 | 72.955 | 87.595 | 190.356 | 608 | 190.964
Construção | 560.700 | 582.187 | 322.809 | 1.465.696 | 23.140 | 1.488.836
Comércio a retalho | 801.913 | 634.450 | 261.210 | 1.697.573 | 18.103 | 1.715.676
Comércio por grosso | 940.274 | 854.941 | 205.886 | 2.001.101 | 24.270 | 2.025.371
Restaurantes e hotéis | 104.819 | 395.354 | 858.073 | 1.358.246 | 16.267 | 1.374.513
Transportes | 375.001 | 815.722 | 114.796 | 1.305.519 | 13.925 | 1.319.444
Correios | 13.066 | 9.822 | 1.766 | 24.654 | 319 | 24.973
Telecomunicações | 75.412 | 235.896 | 44.345 | 355.653 | 4.045 | 359.698
Serviços |  |  |  |  |  |
Intermediação financeira | 242.262 | 395.639 | 818.556 | 1.456.457 | 476 | 1.456.933
Atividades imobiliárias | 385.845 | 814.149 | 787.412 | 1.987.406 | 14.870 | 2.002.276
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 204.844 | 368.309 | 435.875 | 1.009.028 | 29.952 | 1.038.980
Atividades administrativas e serviços de apoio | 161.135 | 249.466 | 79.911 | 490.512 | 5.048 | 495.560
Administração pública | 48.020 | 330.153 | 253.011 | 631.184 | 40 | 631.224
Educação | 26.519 | 42.676 | 38.768 | 107.963 | 969 | 108.932
Saúde e atividades de serviços coletivos | 75.506 | 147.598 | 133.540 | 356.644 | 1.856 | 358.500
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 11.753 | 58.855 | 150.692 | 221.300 | 901 | 222.201
Outros serviços | 75.487 | 120.256 | 62.294 | 258.037 | 3.808 | 261.845
Crédito ao consumo | 2.180.784 | 3.153.772 | 1.231.842 | 6.566.398 | 256.681 | 6.823.079
Crédito hipotecário | 455.670 | 1.751.219 | 25.661.208 | 27.868.097 | 112.639 | 27.980.736
Outras atividades nacionais | 304 | 543 | 654 | 1.501 | 197 | 1.698
Outras atividades internacionais | 408.128 | 57.386 | 152.275 | 617.789 | 14.094 | 631.883
| 8.758.135 | 13.062.576 | 32.451.042 | 54.271.753 | 616.056 | 54.887.809

| 253

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise do crédito a clientes, por prazos de maturidade e por tipo de crédito, para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Crédito vincendo |
| Até 1 ano | De 1 a 5 anos | A mais de 5 anos | Total crédito vincendo | Crédito vencido | Total
Crédito ao setor público | 11.036 | 163.898 | 346.665 | 521.599 | — | 521.599
Crédito com garantias reais | 1.732.962 | 3.764.716 | 26.628.695 | 32.126.373 | 93.095 | 32.219.468
Crédito com outras garantias | 820.367 | 2.778.203 | 595.286 | 4.193.856 | 82.648 | 4.276.504
Crédito sem garantias | 3.049.654 | 4.082.487 | 1.724.584 | 8.856.725 | 280.818 | 9.137.543
Crédito sobre o estrangeiro | 160.067 | 503.065 | 1.593.305 | 2.256.437 | 2.288 | 2.258.725
Crédito tomado em operações de factoring | 2.259.044 | 236.739 | — | 2.495.783 | 47.383 | 2.543.166
Capital em locação | 621.859 | 1.559.164 | 2.155.786 | 4.336.809 | 99.978 | 4.436.787
| 8.654.989 | 13.088.272 | 33.044.321 | 54.787.582 | 606.210 | 55.393.792

A análise do crédito a clientes, por prazos de maturidade e por tipo de crédito, para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Crédito vincendo |  |
| Até 1 ano | De 1 a 5 anos | A mais de 5 anos | Total crédito vincendo | Crédito vencido | Total
Crédito ao setor público | 9.277 | 189.817 | 339.627 | 538.721 | 40 | 538.761
Crédito com garantias reais | 1.654.088 | 3.658.185 | 26.486.816 | 31.799.089 | 111.046 | 31.910.135
Crédito com outras garantias | 843.304 | 3.182.893 | 689.834 | 4.716.031 | 71.101 | 4.787.132
Crédito sem garantias | 2.791.442 | 3.863.145 | 1.384.821 | 8.039.408 | 308.262 | 8.347.670
Crédito sobre o estrangeiro | 229.016 | 386.412 | 1.458.390 | 2.073.818 | 13.816 | 2.087.634
Crédito tomado em operações de factoring | 2.645.855 | 263.715 | — | 2.909.570 | 22.103 | 2.931.673
Capital em locação | 585.153 | 1.518.409 | 2.091.554 | 4.195.116 | 89.688 | 4.284.804
| 8.758.135 | 13.062.576 | 32.451.042 | 54.271.753 | 616.056 | 54.887.809

A rubrica Crédito a clientes detalhada por stage segundo definido na IFRS 9, é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Stage 1 |  |
Valor bruto | 46.683.551 | 45.652.779
Imparidade | (240.621) | (268.948)
| 46.442.930 | 45.383.831
Stage 2 |  |
Valor bruto | 6.891.393 | 7.295.904
Imparidade | (265.533) | (291.928)
| 6.625.860 | 7.003.976
Stage 3 |  |
Valor bruto | 1.818.847 | 1.939.126
Imparidade | (980.579) | (1.021.774)
| 838.268 | 917.352
Crédito líquido | 53.907.058 | 53.305.159

A exposição e imparidade do quadro acima inclui também as operações classificadas como POCI conforme detalhe
apresentado na nota 54.
254 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise da exposição coberta por colaterais associados à carteira de crédito sobre clientes, por stage conforme
definido na IFRS 9, considerando o justo valor dos colaterais, é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Stage 1 |  |
Títulos e outros ativos financeiros | 1.413.424 | 1.601.275
Imóveis residenciais | 26.221.230 | 25.107.829
Outros imóveis | 3.501.937 | 3.236.223
Outras garantias | 8.632.995 | 7.147.794
| 39.769.586 | 37.093.121
Stage 2 |  |
Títulos e outros ativos financeiros | 179.566 | 177.614
Imóveis residenciais | 2.890.023 | 2.840.231
Outros imóveis | 851.129 | 1.159.093
Outras garantias | 1.266.171 | 1.500.324
| 5.186.889 | 5.677.262
Stage 3 |  |
Títulos e outros ativos financeiros | 17.158 | 20.313
Imóveis residenciais | 455.773 | 442.566
Outros imóveis | 181.136 | 346.101
Outras garantias | 275.656 | 214.931
| 929.723 | 1.023.911
| 45.886.198 | 43.794.294

A rubrica Outras garantias refere-se a garantias first-demand emitidas por bancos ou outras entidades com grau de risco
interno 108 ou melhor; avales pessoais, quando os avalistas se encontrarem classificados com grau de risco interno 108
ou melhor. Esta rubrica inclui, ainda, penhores, bens objeto de operações de locação financeira e garantias pessoais,
entre outros.
Considerando a política de gestão de risco do Grupo (nota 54), os montantes apresentados não incluem o justo valor das
garantias pessoais prestadas por clientes com notação de risco mais baixa. Quando consideradas, o justo valor das
garantias pessoais corresponde ao montante garantido.
O Grupo utiliza colaterais físicos e colaterais financeiros como instrumentos de mitigação do risco de crédito. Os
colaterais físicos correspondem maioritariamente a hipotecas sobre imóveis residenciais no âmbito de operações de
crédito à habitação e hipotecas sobre outros tipos de imóveis no âmbito de outras operações de crédito. De forma a
refletir o valor de mercado dos mesmos, a valorização destes colaterais é revista regularmente com base em avaliações
efetuadas por entidades avaliadoras certificadas e independentes ou através da utilização de coeficientes de
reavaliação que reflitam a tendência de evolução do mercado para o tipo de imóvel e a área geográfica respetiva. Os
colaterais financeiros são reavaliados com base nos valores de mercado dos respetivos ativos, quando disponíveis, sendo
aplicados determinados coeficientes de desvalorização de forma a refletir a sua volatilidade. O Grupo continua a
negociar o reforço de colaterais físicos e financeiros com os seus clientes.
| 255

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A carteira de crédito a clientes inclui contratos que resultaram de uma reestruturação formal com os clientes e que
deram origem a uma marcação das operações como reestruturadas por dificuldades financeiras dos clientes. A
reestruturação pode resultar de um reforço de garantias e/ou liquidação de parte do crédito e implicar uma
prorrogação de vencimentos ou alteração de taxa de juro. A desagregação dos créditos reestruturados, por setor de
atividade, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Crédito reestruturado | Imparidade (*) | Crédito líquido | Crédito reestruturado | Imparidade (*) | Crédito líquido
Agricultura e silvicultura | 10.656 | (3.355) | 7.301 | 21.199 | (1.928) | 19.271
Pescas | 540 | (23) | 517 | 3.381 | (2.708) | 673
Indústrias extrativas | 2.421 | (1.867) | 554 | 5.919 | (3.246) | 2.673
Alimentação, bebidas e tabaco | 12.299 | (6.785) | 5.514 | 18.625 | (7.781) | 10.844
Têxteis | 8.176 | (2.318) | 5.858 | 7.766 | (1.948) | 5.818
Madeira e cortiça | 3.688 | (504) | 3.184 | 3.670 | (428) | 3.242
Papel, artes gráficas e editoras | 1.290 | (953) | 337 | 6.563 | (1.868) | 4.695
Químicas | 18.869 | (7.813) | 11.056 | 22.807 | (6.719) | 16.088
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 16.718 | (5.461) | 11.257 | 35.284 | (14.955) | 20.329
Eletricidade e gás | 23.007 | (325) | 22.682 | 951 | (6) | 945
Água | 247 | (35) | 212 | 1.749 | (934) | 815
Construção | 61.430 | (46.455) | 14.975 | 141.642 | (27.956) | 113.686
Comércio a retalho | 14.059 | (2.479) | 11.580 | 22.524 | (4.587) | 17.937
Comércio por grosso | 30.457 | (8.330) | 22.127 | 25.671 | (6.607) | 19.064
Restaurantes e hotéis | 117.672 | (10.704) | 106.968 | 63.536 | (21.319) | 42.217
Transportes | 5.334 | (3.002) | 2.332 | 4.666 | (1.513) | 3.153
Correios | 43 | (13) | 30 | 100 | (40) | 60
Telecomunicações | 4.213 | (2.225) | 1.988 | 1.861 | (404) | 1.457
Serviços |  |  |  |  |  |
Intermediação financeira | 8.610 | (328) | 8.282 | 24.992 | (2.430) | 22.562
Atividades imobiliárias | 56.397 | (14.015) | 42.382 | 74.959 | (14.492) | 60.467
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 161.308 | (132.149) | 29.159 | 192.379 | (130.306) | 62.073
Atividades administrativas e serviços de apoio | 26.654 | (8.869) | 17.785 | 28.633 | (10.843) | 17.790
Administração pública | 65.172 | (753) | 64.419 | 60.886 | (464) | 60.422
Educação | 1.661 | (90) | 1.571 | 2.089 | (234) | 1.855
Saúde e atividades de serviços coletivos | 7.589 | (286) | 7.303 | 9.543 | (1.352) | 8.191
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 7.764 | (2.070) | 5.694 | 38.720 | (27.782) | 10.938
Outros serviços | 8.236 | (1.192) | 7.044 | 8.596 | (1.801) | 6.795
Crédito ao consumo | 257.104 | (119.696) | 137.408 | 276.092 | (115.154) | 160.938
Crédito hipotecário | 573.978 | (75.614) | 498.364 | 623.740 | (71.001) | 552.739
Outras atividades nacionais | 3 | — | 3 | 3 | — | 3
Outras atividades internacionais | 340 | (201) | 139 | 705 | (621) | 84
| 1.505.935 | (457.910) | 1.048.025 | 1.729.251 | (481.427) | 1.247.824

(*) A rubrica imparidade apresentada no quadro não inclui os montantes de imparidade apurados através da metodologia de overlays descrita no
ponto ii. da secção “Medidas adicionais com impacto sobre o nível de Imparidade” da nota 54.
256 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A desagregação dos créditos reestruturados em 31 de dezembro de 2024, por medida de reestruturação, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Número de operações | Crédito Vincendo | Crédito Vencido | Crédito Bruto | Imparidade (*) | Crédito Líquido
Alargamento do prazo de reembolso | 41.619 | 316.318 | 77.407 | 393.725 | (133.152) | 260.573
Introdução do exercício de carência de capital e/ou juros | 6.811 | 287.481 | 33.107 | 320.588 | (118.007) | 202.581
Redução da taxa de juro | 2.318 | 114.282 | 1.841 | 116.123 | (8.155) | 107.968
Alteração do plano de pagamentos | 6.930 | 296.183 | 9.248 | 305.431 | (147.568) | 157.863
Perdão da dívida | 31 | 450 | 480 | 930 | (742) | 188
Swaps de ativos da dívida | 3 | 18 | 15 | 33 | (12) | 21
Outros créditos reestruturados | 5.088 | 341.437 | 27.668 | 369.105 | (50.274) | 318.831
| 62.800 | 1.356.169 | 149.766 | 1.505.935 | (457.910) | 1.048.025

A desagregação dos créditos reestruturados em 31 de dezembro de 2023, por medida de reestruturação, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Número de operações | Crédito Vincendo | Crédito Vencido | Crédito Bruto | Imparidade (*) | Crédito Líquido
Alargamento do prazo de reembolso | 41.274 | 338.147 | 59.307 | 397.454 | (130.610) | 266.844
Introdução do exercício de carência de capital e/ou juros | 6.318 | 358.580 | 31.700 | 390.280 | (97.525) | 292.755
Redução da taxa de juro | 2.130 | 106.926 | 2.383 | 109.309 | (9.963) | 99.346
Alteração do plano de pagamentos | 8.891 | 332.029 | 9.784 | 341.813 | (133.956) | 207.857
Perdão da dívida | 86 | 22.201 | 1.334 | 23.535 | (21.655) | 1.880
Swaps de ativos da dívida | 2 | — | 17 | 17 | (1) | 16
Outros créditos reestruturados | 6.046 | 401.629 | 65.214 | 466.843 | (87.717) | 379.126
| 64.747 | 1.559.512 | 169.739 | 1.729.251 | (481.427) | 1.247.824

(*) A rubrica imparidade apresentada nos quadros não inclui os montantes de imparidade apurados através da metodologia de overlays descrita
no ponto ii. da secção “Medidas adicionais com impacto sobre o nível de Imparidade” da nota 54.
Os créditos reestruturados são ainda objeto de uma análise de imparidade que resulta da reavaliação da expetativa
face aos novos fluxos de caixa, inerentes às novas condições contratuais, tomando ainda em consideração os novos
colaterais apresentados.
O Grupo implementou um processo para marcação de operações reestruturadas por dificuldades financeiras dos
clientes. Essa marcação faz parte do processo de análise do crédito, estando a cargo dos respetivos órgãos de decisão,
de acordo com as correspondentes competências, estabelecidas nos normativos em vigor.
A informação sobre operações reestruturadas por dificuldades financeiras está disponível nos sistemas de informação do
Grupo, tendo um papel relevante nos processos de análise de crédito, na marcação de clientes em default e no
processo de determinação da imparidade. Em particular:
- existem diversos triggers de default relacionados com reestruturações por dificuldades financeiras (reestruturação
com perda de valor, reincidência de reestruturação, incumprimento em clientes com operações reestruturadas);
- no processo de análise individual de imparidade, para além da existência de operações reestruturadas por dificuldades
financeiras constituir motivo para seleção do cliente, é determinada a perda inerente à alteração das condições
decorrente da reestruturação.
| 257

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A desmarcação de uma operação marcada como reestruturada por dificuldades financeiras apenas pode ter lugar
decorridos pelo menos 2 anos após a data de marcação, desde que se verifique um conjunto de condições que permitam
concluir pela melhoria da condição financeira do cliente. No caso de créditos marcados como Non Performing Exposure
(NPE), esse período de 2 anos apenas terá início na data da classificação do crédito como performing.
A definição de Non-Performing Loans há mais de 90 dias (NPL > 90) incorpora o total de crédito (vencido mais vincendo)
associado a operações vencidas há mais de 90 dias. O montante apurado é de Euros 791.051.000 (31 dezembro 2023:
Euros 749.569.000).
São marcados em default e consequentemente em NPE todos os clientes que verifiquem pelo menos uma das seguintes
condições:
- Atraso de pagamento material superior a 90 dias nos montantes de capital, juros ou comissões não pagos na data de
vencimento que, cumulativamente, representem: mais de Euros 100 (retalho) ou mais de Euros 500 (não-retalho) e mais
de 1% da dívida total (responsabilidades diretas).
- Indícios de baixa probabilidade de pagamento:
a) Reestruturação de crédito por dificuldades financeiras com perda de valor; b) Atraso após reestruturação por
dificuldades financeiras; c) Reincidência de reestruturação por dificuldades financeiras; d) Crédito com sinais de
imparidade (ou Stage 3 da IFRS 9); e) Insolvência ou processo equivalente; f) Contencioso; g) Garantes de operações em
incumprimento; h) Vendas de crédito com perda; i) Fraudes de crédito; j) Estatuto de crédito não remunerado; k)
Quebra de covenants de um contrato de crédito; l) Contágio de default em grupo económico; m) Cross default no Grupo
BCP.
O montante apurado de NPE associado à carteira de crédito a clientes ao custo amortizado é de Euros 1.819.847.000
(31 dezembro 2023: Euros 1.939.126.000).
Os movimentos da imparidade para riscos de crédito são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 1.582.650 | 1.502.373
Dotação do exercício em margem financeira | 37.861 | 3.545
Transferências resultantes de alterações na estrutura do Grupo | — | 411
Outras transferências | (992) | (1.054)
Dotação do exercício (nota 11) | 804.883 | 805.500
Reversão do exercício (nota 11) | (550.457) | (511.733)
Utilização de imparidade |  |
Crédito abatido ao ativo (Write-off) | (97.731) | (192.473)
Cessões de crédito | (301.290) | (62.044)
Diferenças cambiais | 11.810 | 38.125
Saldo no final do exercício | 1.486.734 | 1.582.650

De acordo com a nota 39, no âmbito dos processos relativos a empréstimos hipotecários indexados a moeda estrangeira
do Bank Millennium, encontra-se abatido ao crédito bruto o montante de Euros 1.324.672.000 (31 dezembro 2023: Euros
1.500.209.000).
258 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise dos Créditos abatidos ao ativo (Write-offs), por setor de atividade, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Agricultura e silvicultura | 1.880 | 1.046
Pescas | 1 | —
Indústrias extrativas | 138 | —
Alimentação, bebidas e tabaco | 226 | 3.799
Têxteis | 363 | 1.141
Madeira e cortiça | 194 | 567
Papel, artes gráficas e editoras | 75 | 103
Químicas | 374 | 1.058
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 1.216 | 6.091
Eletricidade e gás | 51 | 377
Água | 49 | 51
Construção | 3.922 | 3.100
Comércio a retalho | 1.050 | 1.714
Comércio por grosso | 3.211 | 3.338
Restaurantes e hotéis | 5.848 | 891
Transportes | 2.101 | 475
Correios | 61 | 134
Telecomunicações | 1.090 | 234
Serviços |  |
Intermediação financeira | (15.097) | 20.210
Atividades imobiliárias | 1.130 | 208
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 23.911 | 5.975
Atividades administrativas e serviços de apoio | (33.921) | 35.569
Educação | 217 | 10
Saúde e atividades de serviços coletivos | 165 | 173
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 5.525 | 222
Outros serviços | 4.575 | 268
Crédito ao consumo | 59.729 | 64.537
Crédito hipotecário | 3.089 | 1.968
Outras atividades nacionais | 387 | 761
Outras atividades internacionais | 26.171 | 38.453
| 97.731 | 192.473

Em conformidade com a política contabilística descrita na nota 1 C1.3, o Grupo reconhece um crédito abatido ao ativo
quando não tem expectativas razoáveis de recuperar um ativo na sua totalidade ou parcialmente. Os créditos abatidos
ao ativo são registados em contas extrapatrimoniais.
A análise dos Créditos abatidos ao ativo (Write-offs), por tipo de crédito, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Crédito com garantias reais | 4.268 | 2.432
Crédito com outras garantias | 5.670 | 40.982
Crédito sem garantias | 52.733 | 142.768
Crédito sobre o estrangeiro | 21.873 | —
Capital em locação | 13.187 | 6.291
| 97.731 | 192.473

| 259

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise da recuperação de créditos e de juros efetuada no decorrer dos exercícios de 2024 e 2023, apresentada por
setor de atividade, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Agricultura e silvicultura | 3 | 52
Alimentação, bebidas e tabaco | 609 | 30
Têxteis | 23 | 29
Madeira e cortiça | 63 | 137
Químicas | 651 | 533
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 49 | 17
Água | 4 | —
Construção | 6.896 | 1.065
Comércio a retalho | 826 | 1.151
Comércio por grosso | 1.367 | 1.570
Restaurantes e hotéis | 41 | 22
Transportes | 1.005 | 301
Correios | 1 | —
Telecomunicações | 10 | —
Serviços |  |
Intermediação financeira | 68 | 2.492
Atividades imobiliárias | 111 | 192
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 29 | 1.962
Atividades administrativas e serviços de apoio | 581 | 31
Educação | — | 1
Saúde e atividades de serviços coletivos | 30 | 1
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 1 | 20
Outros serviços | 504 | 1.206
Crédito ao consumo | 10.187 | 10.399
Crédito hipotecário | 742 | 603
Outras atividades nacionais | 37 | 17
Outras atividades internacionais | 46.786 | 35.900
| 70.624 | 57.731

A análise da recuperação de créditos e de juros efetuada no decorrer dos exercícios de 2024 e 2023, apresentada por
tipo de crédito, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Crédito com garantias reais | 7.554 | 1.318
Crédito com outras garantias | 1.879 | 37.409
Crédito sem garantias | 13.519 | 16.625
Crédito sobre o estrangeiro | 46.684 | 1.511
Capital em locação | 988 | 868
| 70.624 | 57.731

260 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A rubrica Crédito a clientes inclui o efeito de operações de securitização tradicionais, realizadas através de SPEs e
sujeitas a consolidação no âmbito da IFRS 10, de acordo com a política contabilística descrita na nota 1 B e de
securitização sintéticas. A caracterização destas operações encontra-se descrita na política contabilística 1 D.
Securitizações tradicionais
As operações de securitização tradicionais realizadas pelo Banco Comercial Português, S.A e ainda em curso respeitam a
carteiras de créditos hipotecários e foram concretizadas através fundos de titularização de créditos (FTCs) e de
entidades de finalidade especial (SPEs). Conforme referido na política contabilística descrita na nota 1 B, quando a
substância da relação com a referida SPE indicia que o Grupo exerce controlo sobre as suas atividades, esta é
consolidada pelo método integral.
Magellan Mortgages No. 3
Em 24 de junho de 2005, o Banco vendeu, através de um FTC, uma carteira de créditos à habitação por si detida, à SPE
“Magellan Mortgages No. 3 PLC”. Tendo em conta que, por ter adquirido uma parte da tranche mais subordinada das
obrigações emitidas pela referida SPE, o Banco detém o controlo sobre os referidos ativos, a SPE é consolidada nas
Demonstrações Financeiras do Grupo, de acordo com a política contabilística definida na nota 1.B. A carteira de crédito
associada a esta operação ascende a Euros 139.770.000 em 31 de dezembro de 2024 (31 dezembro 2023: Euros
160.845.000) e as obrigações emitidas com diferentes níveis de subordinação ascendem a Euros 106.330.000 (este
montante exclui obrigações em carteira do Grupo no valor de Euros 47.855.000) e a tranche mais subordinada ascende a
Euros 44.000 (este montante exclui obrigações já adquiridas pelo Grupo no montante Euros 206.000).
Securitizações sintéticas
O Banco Comercial Português, S.A. tem em curso quatro operações que configuram estruturas de securitização sintética
de características similares, com referência a carteiras de crédito concedido pelo Banco, sobretudo a pequenas e
médias empresas (PME).
Caravela SME No.3
A SPE Caravela SME No.3, suporta uma operação que se iniciou em 28 de junho de 2013, tem como base uma carteira de
créditos de médio e longo prazo, de contas correntes caucionadas e de descobertos autorizados concedidos pelo Banco
Comercial Português, sobretudo a PMEs. A data de maturidade legal da operação é 25 março de 2036 e o respetivo
montante ascende a Euros 116.142.000 em 31 de dezembro de 2024 (31 dezembro 2023: Euros 177.327.000). O justo
valor do correspondente Credit Default Swap (CDS) está registado pelo montante positivo de Euros 172.886.000
(31 dezembro 2023: montante positivo de Euros 172.994.000) e o respetivo proveito registado em 2024 ascende a Euros
7.927.000 (31 dezembro 2023: proveito de Euros 959.000).
Caravela SME No.4
A SPE Caravela SME No.4 iniciada em 5 de junho de 2014 refere-se a um portfólio constituído por operações de leasing
automóvel, imobiliário e de equipamento. A data de maturidade legal é 21 de setembro de 2043 e o montante relativo
à operação ascende a Euros 297.990.000 em 31 de dezembro de 2024 (31 dezembro 2023: Euros 393.247.000). O justo
valor do correspondente CDS está registado pelo montante positivo de Euros 61.758.000 (31 dezembro 2023: montante
positivo de Euros 60.386.000) e o respetivo proveito registado em 2024 ascende a Euros 3.388.000 (31 dezembro 2023:
proveito de Euros 648.000).
| 261

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Caravela SME No.5
A SPE Caravela SME No.5 iniciada em 20 de dezembro de 2022, tem como base uma carteira de créditos de médio e
longo prazo, operações leasing e programas de papel comercial. A data de maturidade legal é 26 de setembro de 2035 e
o montante relativo à operação ascende a Euros 1.047.392.000 em 31 de dezembro de 2024 (31 dezembro 2023: Euros
1.697.747.000). O justo valor do correspondente CDS está registado pelo montante negativo de Euros 30.540.000
(31 dezembro 2023: montante negativo de Euros 46.362.000) e o respetivo custo registado em 2024 ascende a Euros
14.839.000 (31 dezembro 2023: custo de Euros 18.010.000).
Caravela SME No.6
A SPE Caravela SME No.6, iniciada em 28 de fevereiro de 2024, tem como base uma carteira de créditos de curto prazo,
concedidos a clientes empresa sob a forma de contas correntes caucionadas, descobertos autorizados e contratos de
confirming. A data de maturidade legal é 26 de março de 2028 e o montante relativo à operação ascende a Euros
850.000.000 em 2024. O justo valor do correspondente CDS está registado pelo montante negativo de Euros 20.330.000
e o respetivo custo registado em 2024 ascende a Euros 7.107.000.
Em qualquer destas operações, o Banco contratou um Credit Default Swap (CDS) com uma SPE, comprando, desta
forma, proteção de risco de crédito sobre o portfólio referenciado. Tratando-se, de estruturas sintéticas, no âmbito
desse mesmo CDS o risco das respetivas carteiras foi subdividido em 3 tranches: sénior, mezzanine e equity. No caso
das operações Caravela SME no.3 e no.4, a tranche mezzanine e parte da equity (20%) foram colocadas em mercado
através da emissão, pela referida SPE, de Credit Linked Notes (CLN’s) subscritas por investidores, enquanto na Caravela
SME no.5 e no.6 foi colocada em mercado a totalidade da tranche mezzanine. Por sua vez, o Banco reteve o risco da
tranche sénior e a parte remanescente da tranche equity (80%) no caso das operações Caravela no. 3 e no. 4, e a
totalidade da tranche equity no caso da Caravela SME no.5 e no.6. O produto da emissão das CLNs foi aplicado pela SPE
na constituição de um depósito que colateraliza, na totalidade, as suas responsabilidades perante os seus credores no
âmbito da operação, incluindo o BCP.
As referidas operações dizem respeito a operações através das quais o Banco reduziu os ativos ponderados pelo risco
associado às carteiras de crédito suporte das operações, mas, no entanto, não transferiu para terceiros a maioria dos
direitos e obrigações emergentes dos créditos englobados nas mesmas, não estando desta forma cumpridos os critérios
de desreconhecimento definidos na política contabilística apresentada na nota 1 C1.3.
262 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

23. Títulos de dívida
A rubrica de Títulos de dívida é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Títulos de dívida detidos associados a operações de crédito |  |
De emissores nacionais |  |
Obrigações | 93.734 | 115.629
Papel comercial | 1.681.923 | 1.762.453
De emissores estrangeiros |  |
Papel comercial | 26.224 | 38.900
| 1.801.881 | 1.916.982
Títulos vencidos - mais de 90 dias | 4.449 | 40
| 1.806.330 | 1.917.022
Imparidade | (7.308) | (8.668)
| 1.799.022 | 1.908.354
Títulos de dívida detidos não associados a operações de crédito |  |
Obrigações de emissores públicos (*) |  |
Nacionais | 3.135.453 | 3.552.807
Estrangeiros | 15.228.401 | 11.237.924
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |
Nacionais | 695.257 | 459.392
Estrangeiros | 539.011 | 395.102
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos e Bancos Centrais) |  |
Estrangeiros | — | 42.277
| 19.598.122 | 15.687.502
Imparidade | (51.973) | (16.720)
| 19.546.149 | 15.670.782
| 21.345.171 | 17.579.136

(*) Inclui o montante negativo de Euros 289.655.000 (31 dezembro 2023: montante negativo de Euros 356.628.000) relativo aos ajustamentos
decorrentes da aplicação de contabilidade de cobertura de justo valor.
Enquadrada nos termos da IFRS 9, a rubrica Títulos de dívida detidos não associados a operações de crédito - Obrigações
de emissores públicos, inclui essencialmente um portfolio de títulos de apoio à gestão de ALM (Asset and Liability
Management) do Banco, cujo modelo de negócio visa o recebimento do respetivo rendimento até à maturidade, ou
seja, de uma carteira a vencimento (Held to Collect), cujo valor bruto de balanço em 31 de dezembro de 2024 ascende
a Euros 12.213.890.000 (31 dezembro 2023: Euros 9.905.849.000).
| 263

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise por maturidade da carteira de Títulos de dívida, antes de imparidade, em 31 de dezembro de 2024, é a
seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Entre um e cinco anos | Superior a cinco anos | Crédito Vencido | Total
Títulos de dívida detidos associados |  |  |  |  |  |
a operações de crédito |  |  |  |  |  |
De emissores nacionais |  |  |  |  |  |
Obrigações | — | 1.396 | 10.109 | 82.229 | — | 93.734
Papel comercial | 1.106.015 | 575.908 | — | — | 4.449 | 1.686.372
De emissores estrangeiros |  |  |  |  |  |
Papel comercial | 23.194 | 3.030 | — | — | — | 26.224
| 1.129.209 | 580.334 | 10.109 | 82.229 | 4.449 | 1.806.330
Títulos de dívida detidos não associados |  |  |  |  |  |
a operações de crédito |  |  |  |  |  |
De emissores públicos |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | 374.123 | 2.110.351 | 650.979 | — | 3.135.453
Estrangeiros | 30.361 | 1.273.287 | 10.230.020 | 3.694.733 | — | 15.228.401
De empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | — | 339.206 | 356.051 | — | 695.257
Estrangeiros | — | 95.419 | 443.592 | — | — | 539.011
| 30.361 | 1.742.829 | 13.123.169 | 4.701.763 | — | 19.598.122
| 1.159.570 | 2.323.163 | 13.133.278 | 4.783.992 | 4.449 | 21.404.452

264 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise por maturidade da carteira de Títulos de dívida, antes de imparidade, em 31 de dezembro de 2023, é a
seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Entre um e cinco anos | Superior a cinco anos | Crédito Vencido | Total
Títulos de dívida detidos associados |  |  |  |  |  |
a operações de crédito |  |  |  |  |  |
De emissores nacionais |  |  |  |  |  |
Obrigações | — | — | 10.128 | 105.501 | — | 115.629
Papel comercial | 1.382.628 | 379.825 | — | — | 40 | 1.762.493
De emissores estrangeiros |  |  |  |  |  |
Papel comercial | 19.407 | 19.493 | — | — | — | 38.900
| 1.402.035 | 399.318 | 10.128 | 105.501 | 40 | 1.917.022
Títulos de dívida detidos não associados |  |  |  |  |  |
a operações de crédito |  |  |  |  |  |
De emissores públicos |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | — | 2.876.835 | 675.972 | — | 3.552.807
Estrangeiros | 625.851 | 675.486 | 4.811.329 | 5.125.258 | — | 11.237.924
De empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | 50.030 | 133.699 | 275.663 | — | 459.392
Estrangeiros | — | — | 395.102 | — | — | 395.102
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos |  |  |  |  |  |
e Bancos Centrais) |  |  |  |  |  |
Estrangeiros | 42.277 | — | — | — |  | 42.277
| 668.128 | 725.516 | 8.216.965 | 6.076.893 | — | 15.687.502
| 2.070.163 | 1.124.834 | 8.227.093 | 6.182.394 | 40 | 17.604.524

| 265

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise da carteira de títulos de dívida, líquida de imparidade, por setor de atividade, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Títulos de dívida detidos associados a operações de crédito |  |
Agricultura e silvicultura | 2.484 | 2.479
Indústrias extrativas | 98.541 | 85.939
Alimentação, bebidas e tabaco | 118.851 | 102.720
Têxteis | 37.557 | 45.203
Madeira e cortiça | 25.811 | 23.720
Papel, artes gráficas e editoras | 6.781 | 9.206
Químicas | 211.807 | 215.972
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 67.948 | 42.787
Eletricidade e gás | 201.886 | 211.183
Água | 35.012 | 31.955
Construção | 8.996 | 10.633
Comércio a retalho | 40.359 | 28.973
Comércio por grosso | 36.583 | 64.044
Restaurantes e hotéis | 8.946 | 8.857
Transportes | 29.659 | 33.392
Telecomunicações | — | 4.018
Serviços |  |
Intermediação financeira | 124.411 | 114.283
Atividades imobiliárias | 59.793 | 55.566
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 626.336 | 751.610
Atividades administrativas e serviços de apoio | 17.422 | 11.217
Saúde e atividades de serviços coletivos | 4.960 | 4.974
Atividades artísticas, desportivas e recreativas | 6.618 | 7.058
Outros serviços | 2.037 | 3.665
Outras atividades internacionais | 26.224 | 38.900
| 1.799.022 | 1.908.354
Títulos de dívida detidos não associados a operações de crédito |  |
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 24.035 | 11.977
Eletricidade e gás | 100.225 | 99.846
Comércio por grosso | 100.170 | —
Serviços |  |
Intermediação financeira | 559.873 | 437.378
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 447.813 | 346.117
| 1.232.116 | 895.318
Títulos de emissores públicos | 18.314.033 | 14.775.464
| 19.546.149 | 15.670.782
| 21.345.171 | 17.579.136

266 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise da carteira de títulos de dívida reestruturados, por setor de atividade, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Crédito reestruturado | Imparidade | Crédito líquido | Crédito reestruturado | Imparidade | Crédito líquido
Títulos de dívida detidos associados a operações de crédito |  |  |  |  |  |
Alimentação, bebidas e tabaco | 9.279 | (205) | 9.074 | 7.711 | (126) | 7.585
Têxteis | 354 | (17) | 337 | — | — | —
Químicas | 4.449 | (3.234) | 1.215 | — | — | —
Serviços |  |  |  |  |  |
Atividades administrativas e serviços de apoio | 10.007 | (84) | 9.923 | 10.311 | (90) | 10.221
| 24.089 | (3.540) | 20.549 | 18.022 | (216) | 17.806

Os movimentos da imparidade para títulos de dívida são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Títulos de dívida detidos associados a operações de crédito |  |
Saldo em 1 de janeiro | 8.668 | 4.676
Dotação do exercício em margem financeira | 48 | 2
Dotação do exercício (nota 11) | 1.691 | 3.991
Reversão do exercício (nota 11) | (3.099) | —
Diferenças cambiais | — | (1)
Saldo no final do exercício | 7.308 | 8.668
Títulos de dívida detidos não associados a operações de crédito |  |
Saldo em 1 de janeiro | 16.720 | 9.563
Outras transferências | 940 | —
Dotação do exercício (nota 11) | 35.485 | 9.323
Reversão do exercício (nota 11) | (2.571) | (688)
Utilização de imparidade | (293) | (1.282)
Diferenças cambiais | 1.692 | (196)
Saldo no final do exercício | 51.973 | 16.720

| 267

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

24. Ativos financeiros ao justo valor através de resultados e ativos financeiros ao
justo valor através de outro rendimento integral
As rubricas de Ativos financeiros ao justo valor através de resultados e Ativos financeiros ao justo valor através de outro
rendimento integral são analisadas como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Ativos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Ativos financeiros detidos para negociação |  |
Instrumentos de dívida | 1.259.178 | 355.526
Instrumentos de capital | 117.151 | 53.432
Derivados de negociação | 387.073 | 413.946
| 1.763.402 | 822.904
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados |  |
Crédito a clientes ao justo valor | 427 | 4.454
Instrumentos de dívida | 236.346 | 246.907
Instrumentos de capital | 118.438 | 182.242
| 355.211 | 433.603
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados |  |
Instrumentos de dívida | 33.894 | 32.004
| 33.894 | 32.004
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral |  |
Instrumentos de dívida | 12.872.637 | 10.809.872
Instrumentos de capital | 26.329 | 24.415
| 12.898.966 | 10.834.287
| 15.051.473 | 12.122.798

268 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor) e
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, líquida de imparidade, por tipologia de ativo, em
31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Ao justo valor através de resultados |  |
| Detidos para negociação | Não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | Designados ao justo valor através de resultados | Ao justo valor através de outro rendimento integral | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |  |
Nacionais | 11.454 | — | 33.894 | 740.378 | 785.726
Estrangeiros | 129.858 | — | — | 7.671.017 | 7.800.875
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |
Nacionais | — | 51 | — | 589.028 | 589.079
Estrangeiros | 362 | — | — | 1.381.364 | 1.381.726
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos e Bancos Centrais) |  |  |  |  |
Nacionais | 846.797 | — | — | 138.055 | 984.852
Estrangeiros | 270.707 | — | — | 2.352.795 | 2.623.502
Ações de empresas estrangeiras (a) | — | 15.189 | — | — | 15.189
Unidades de participação (b) | — | 221.106 | — | — | 221.106
| 1.259.178 | 236.346 | 33.894 | 12.872.637 | 14.402.055
Instrumentos de capital |  |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |  |
Nacionais | 29.561 | — | — | 15.467 | 45.028
Estrangeiras | 27 | 15.575 | — | 10.862 | 26.464
Unidades de participação (c) | — | 102.863 | — | — | 102.863
Outros títulos (d) | 87.563 | — | — | — | 87.563
| 117.151 | 118.438 | — | 26.329 | 261.918
Derivados de negociação | 387.073 | — | — | — | 387.073
| 1.763.402 | 354.784 | 33.894 | 12.898.966 | 15.051.046
Nível 1 | 1.375.875 | — | 33.894 | 10.513.297 | 11.923.066
Nível 2 | 109.695 | — | — | 2.278.581 | 2.388.276
Nível 3 | 277.832 | 354.784 | — | 107.088 | 739.704

(a) Estas ações são consideradas instrumentos de dívida por não se enquadrarem na definição de instrumentos de capital prevista na IAS 32.
(b) Estas unidades de participação são consideradas instrumentos de dívida por não se enquadrarem na definição de instrumentos de capital
prevista na IAS 32.
(c) Estas unidades de participação foram consideradas instrumentos de capital de acordo com os termos previstos na IAS 32.
(d) Inclui o montante de Euros 87.108.000 em Exchange Traded Funds (ETFs).
As carteiras são registadas ao justo valor, de acordo com a política contabilística descrita na nota 1 C. Conforme
disposto na IFRS 13, os instrumentos financeiros estão mensurados de acordo com os níveis de valorização descritos na
nota 49.
A rubrica Ativos financeiros detidos para negociação inclui obrigações emitidas com diferentes níveis de subordinação,
associadas à operação de securitização tradicional Magellan Mortgages No. 4, referida na nota 1 D, no montante de
Euros 59.000 (31 dezembro 2023: Euros 66.000).
| 269

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

De acordo com a política contabilística C1.1.3 relativa à classificação de ativos financeiros, os títulos registados na
rubrica Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados estão a cobrir economicamente os
“Certificados Obrigações Tesouro Outubro 2025“ emitidos pelo Banco Comercial Português, S.A. que estão registados
em Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados (nota 38).
A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor) e
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, líquida de imparidade, por tipologia de ativo, em
31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Ao justo valor através de resultados |  |
| Detidos para negociação | Não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | Designados ao justo valor através de resultados | Ao justo valor através de outro rendimento integral | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |  |
Nacionais | 20.312 | — | 32.004 | 1.950.559 | 2.002.875
Estrangeiros | 25.452 | — | — | 3.435.176 | 3.460.628
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |
Nacionais | — | 50 | — | 403.971 | 404.021
Estrangeiros | 10.395 | — | — | 1.120.454 | 1.130.849
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos e Bancos Centrais) |  |  |  |  |
Nacionais | 103.661 | — | — | — | 103.661
Estrangeiros | 192.741 | — | — | 3.899.712 | 4.092.453
Ações de empresas estrangeiras (a) | — | 23.498 | — | — | 23.498
Unidades de participação (b) | — | 223.359 | — | — | 223.359
Papel comercial | 2.965 | — | — | — | 2.965
| 355.526 | 246.907 | 32.004 | 10.809.872 | 11.444.309
Instrumentos de capital |  |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |  |
Nacionais | 142 | — | — | 16.352 | 16.494
Estrangeiras | 28 | 15.335 | — | 8.063 | 23.426
Unidades de participação (c) | — | 166.907 | — | — | 166.907
Outros títulos (d) | 53.262 | — | — | — | 53.262
| 53.432 | 182.242 | — | 24.415 | 260.089
Derivados de negociação | 413.946 | — | — | — | 413.946
| 822.904 | 429.149 | 32.004 | 10.834.287 | 12.118.344
Nível 1 | 405.585 | — | 32.004 | 8.301.377 | 8.738.966
Nível 2 | 84.614 | — | — | 2.431.483 | 2.516.097
Nível 3 | 332.705 | 429.149 | — | 101.427 | 863.281

(a) Estas ações são consideradas instrumentos de dívida por não se enquadrarem na definição de instrumentos de capital prevista na IAS 32.
(b) Estas unidades de participação são consideradas instrumentos de dívida por não se enquadrarem na definição de instrumentos de capital
prevista na IAS 32.
(c) Estas unidades de participação foram consideradas instrumentos de capital de acordo com os termos previstos na IAS 32.
(d) Inclui o montante de Euros 52.854.000 em Exchange Traded Funds (ETFs).
270 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Conforme referido na política contabilística 1 A1., o Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, o Fundo
Especial de Investimento Imobiliário Fechado Eurofundo e a Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo Imobiliário
Fechado, S.A. passaram a ser considerados como associadas (anteriormente registados em Ativos financeiros não
detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados), tendo o saldo desta rubrica sido
reexpressado em 31 de dezembro 2023, no montante de Euros 18.780.000, de Euros 8.467.000 e de Euros 6.404.000,
respetivamente.
A TICC S.A.R.L. passou também a ser considerada como associada (anteriormente registado em Ativos financeiros ao
justo valor através de outro rendimento integral), tendo o saldo desta da rubrica sido reexpressado em 31 de dezembro
2023 no montante de Euros 4.000.
Os movimentos da imparidade, em balanço, da carteira de ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento
integral, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 1.150 | 1.067
Transferências para variações de justo valor (nota 43) | (10.549) | (1.322)
Dotação por resultados (nota 12) | 10.255 | 2.641
Reversão por resultados (nota 12) | (42) | (1.319)
Diferenças cambiais | 355 | 83
Saldo no final do exercício | 1.169 | 1.150

A imparidade acumulada relativo ao risco crédito associada à carteira de ativos financeiros ao justo valor através de
outro rendimento integral ascende a Euros 8.699.000 e encontra-se registada por contrapartida da rubrica Reservas de
justo valor (31 dezembro 2023: Euros 6.432.000).
A análise dos ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, com referência a 31 de dezembro
de 2024, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Custo amortizado (a) | Ajustamentos de cobertura de justo valor (nota 43) | Variações de justo valor (nota 43) | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |
Nacionais | 794.782 | (42.290) | (12.114) | 740.378
Estrangeiros | 7.650.395 | 10.044 | 10.578 | 7.671.017
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |
Nacionais | 585.957 | 1.091 | 1.980 | 589.028
Estrangeiros | 1.408.681 | (22.191) | (5.126) | 1.381.364
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos e Bancos Centrais) |  |  |  |
Nacionais | 137.948 | — | 107 | 138.055
Estrangeiros | 2.347.811 | — | 4.984 | 2.352.795
| 12.925.574 | (53.346) | 409 | 12.872.637
Instrumentos de capital |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |
Nacionais | 21.288 | — | (5.821) | 15.467
Estrangeiros | 6.092 | — | 4.770 | 10.862
| 27.380 | — | (1.051) | 26.329
| 12.952.954 | (53.346) | (642) | 12.898.966

(a) Inclui juro corrido e imparidade acumulada para títulos de dívida classificados em ativos financeiros ao justo valor através de outro
rendimento integral, nos termos previstos pela IFRS 9, e de acordo com os requisitos definidos na política contabilística 1 C1.5.1.2.
| 271

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise dos ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, com referência a 31 de dezembro
de 2023, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Custo amortizado (a) | Ajustamentos de cobertura de justo valor (nota 43) | Variações de justo valor (nota 43) | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |
Nacionais | 2.071.760 | (78.556) | (42.645) | 1.950.559
Estrangeiros | 3.452.443 | 6.501 | (23.768) | 3.435.176
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |
Nacionais | 412.309 | (9.040) | 702 | 403.971
Estrangeiros | 1.182.733 | (49.114) | (13.165) | 1.120.454
Bilhetes do Tesouro (Emissores públicos e Bancos Centrais) |  |  |  |
Estrangeiros | 3.896.162 | — | 3.550 | 3.899.712
| 11.015.407 | (130.209) | (75.326) | 10.809.872
Instrumentos de capital |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |
Nacionais | 23.253 | — | (6.901) | 16.352
Estrangeiros | 4.909 | — | 3.154 | 8.063
| 28.162 | — | (3.747) | 24.415
| 11.043.569 | (130.209) | (79.073) | 10.834.287

(a) Inclui juro corrido e imparidade acumulada para títulos de dívida classificados em ativos financeiros ao justo valor através de outro
rendimento integral, nos termos previstos pela IFRS 9, e de acordo com os requisitos definidos na política contabilística 1 C1.5.1.2.
A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor) e
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, líquida de imparidade, por níveis de valorização,
com referência a 31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Nível 1 | Nível 2 | Nível 3 | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |
Nacionais | 759.528 | 26.198 | — | 785.726
Estrangeiros | 7.779.630 | — | 21.245 | 7.800.875
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |
Nacionais | 430.876 | 98.640 | 59.563 | 589.079
Estrangeiros | 1.381.726 | — | — | 1.381.726
Bilhetes do Tesouro e outros títulos de dívida pública |  |  |  |
Nacionais | 984.852 | — | — | 984.852
Estrangeiros | 469.759 | 2.153.743 | — | 2.623.502
Ações de empresas estrangeiras | — | — | 15.189 | 15.189
Unidades de participação | — | — | 221.106 | 221.106
| 11.806.371 | 2.278.581 | 317.103 | 14.402.055
Instrumentos de capital |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |
Nacionais | 29.561 | — | 15.467 | 45.028
Estrangeiras | 26 | — | 26.438 | 26.464
Unidades de participação | — | — | 102.863 | 102.863
Outros títulos | 87.108 | — | 455 | 87.563
| 116.695 | — | 145.223 | 261.918
Derivados de negociação | — | 109.695 | 277.378 | 387.073
| 11.923.066 | 2.388.276 | 739.704 | 15.051.046

272 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor) e
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, líquida de imparidade, por níveis de valorização,
com referência a 31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Nível 1 | Nível 2 | Nível 3 | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |
Nacionais | 1.973.284 | 29.591 | — | 2.002.875
Estrangeiros | 3.448.941 | — | 11.687 | 3.460.628
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |
Nacionais | 279.580 | 59.064 | 65.377 | 404.021
Estrangeiros | 1.130.849 | — | — | 1.130.849
Bilhetes do Tesouro e outros títulos de dívida pública |  |  |  |
Nacionais | 103.661 | — | — | 103.661
Estrangeiros | 1.749.627 | 2.342.826 | — | 4.092.453
Ações de empresas estrangeiras | — | — | 23.498 | 23.498
Unidades de participação | — | — | 223.359 | 223.359
Papel comercial | — | — | 2.965 | 2.965
| 8.685.942 | 2.431.481 | 326.886 | 11.444.309
Instrumentos de capital |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |
Nacionais | 142 | — | 16.352 | 16.494
Estrangeiros | 28 | — | 23.398 | 23.426
Unidades de participação | — | — | 166.907 | 166.907
Outros títulos | 52.854 | — | 408 | 53.262
| 53.024 | — | 207.065 | 260.089
Derivados de negociação | — | 84.616 | 329.330 | 413.946
| 8.738.966 | 2.516.097 | 863.281 | 12.118.344

Conforme disposto na IFRS 13, os instrumentos financeiros estão mensurados de acordo com os níveis de valorização
descritos na nota 49.
A rubrica Instrumentos de dívida - Unidades de participação classificadas no nível 3, inclui unidades de participação em
fundos de reestruturação (descritos na nota 47), cujo valor contabilístico resultou da última comunicação, por parte da
respetiva Sociedade Gestora, do Valor Líquido Global do Fundo (NAV), após a consideração dos efeitos resultantes das
últimas auditorias efetuadas. O património desses fundos resulta de um conjunto diversificado de ativos e passivos
valorizados, nas respetivas contas, ao justo valor determinado com base em metodologias internas utilizadas pela
sociedade gestora.
Os instrumentos classificados no nível 3 têm associados ganhos líquidos não realizados no montante de Euros 359.000
(31 dezembro 2023: perdas de Euros 856.000) registados em Outro rendimento integral. O montante de imparidade
registado para estes títulos ascende a Euros 1.168.000 (31 dezembro 2023: Euros 1.150.000).
| 273

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor e
derivados de negociação) e Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, por prazo residual
até à maturidade, em 31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Entre um e cinco anos | Superior a cinco anos | Indeterminado | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | 40.432 | 357.700 | 387.594 | — | 785.726
Estrangeiros | 298.761 | 1.296.334 | 5.572.040 | 633.740 | — | 7.800.875
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | 6.351 | 429.890 | 152.838 | — | 589.079
Estrangeiros | 23.400 | 72.236 | 860.960 | 425.130 | — | 1.381.726
Bilhetes do Tesouro e outros títulos da dívida pública |  |  |  |  |  |
Nacionais | 138.037 | 846.815 | — | — | — | 984.852
Estrangeiros | 2.231.512 | 391.990 | — | — | — | 2.623.502
Ações de empresas estrangeiras | — | — | — | — | 15.189 | 15.189
Unidades de participação | — | — | — | 221.106 | — | 221.106
| 2.691.710 | 2.654.158 | 7.220.590 | 1.820.408 | 15.189 | 14.402.055
Instrumentos de capital |  |  |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |  |  |
Nacionais |  |  |  |  | 45.028 | 45.028
Estrangeiras |  |  |  |  | 26.464 | 26.464
Unidades de participação |  |  |  |  | 102.863 | 102.863
Outros títulos |  |  |  |  | 87.563 | 87.563
|  |  |  |  | 261.918 | 261.918
| 2.691.710 | 2.654.158 | 7.220.590 | 1.820.408 | 277.107 | 14.663.973

274 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor e
derivados de negociação) e Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, por prazo residual
até à maturidade, em 31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Entre um e cinco anos | Superior a cinco anos | Indeterminado | Total
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |  |
Obrigações de emissores públicos |  |  |  |  |  |
Nacionais | 324 | 30.653 | 1.600.329 | 371.569 | — | 2.002.875
Estrangeiros | 65.904 | 501.611 | 2.638.954 | 254.159 | — | 3.460.628
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores |  |  |  |  |  |
Nacionais | — | 56.316 | 319.417 | 28.288 | — | 404.021
Estrangeiros | 31.846 | 140.832 | 644.363 | 313.808 | — | 1.130.849
Bilhetes do Tesouro e outros títulos da dívida pública |  |  |  |  |  |
Nacionais | 49.648 | 54.013 | — | — | — | 103.661
Estrangeiros | 2.416.524 | 1.675.929 | — | — | — | 4.092.453
Ações de empresas estrangeiras | — | — | — | — | 23.498 | 23.498
Unidades de participação | 6.404 | 3.067 | 171.540 | 37.142 | 5.206 | 223.359
Papel comercial | 2.965 | — | — | — | — | 2.965
| 2.573.615 | 2.462.421 | 5.374.603 | 1.004.966 | 28.704 | 11.444.309
Instrumentos de capital |  |  |  |  |  |
Ações de empresas |  |  |  |  |  |
Nacionais |  |  |  |  | 16.494 | 16.494
Estrangeiros |  |  |  |  | 23.426 | 23.426
Unidades de participação |  |  |  |  | 166.907 | 166.907
Outros títulos |  |  |  |  | 53.262 | 53.262
|  |  |  |  | 260.089 | 260.089
| 2.573.615 | 2.462.421 | 5.374.603 | 1.004.966 | 288.793 | 11.704.398

A rubrica Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados -
Créditos a clientes ao justo valor é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Crédito sem garantias | 371 | 2.688
Crédito vencido - menos de 90 dias | 24 | 106
Crédito vencido - mais de 90 dias | 32 | 1.660
| 427 | 4.454

| 275

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A rubrica Crédito a clientes ao justo valor corresponde, essencialmente, a crédito ao consumo. A análise da rubrica, por
prazo de maturidade, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Até 3 meses | 4 | 318
3 meses até 1 ano | 113 | 1.452
1 ano até 5 anos | 254 | 918
Duração indeterminada | 56 | 1.766
| 427 | 4.454

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor e os
derivados de negociação) e dos Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, por setor de
atividade, à data de 31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros) |
| 2024
| Obrigações e Bilhetes do Tesouro | Ações | Outros ativos financeiros | Total
Agricultura e silvicultura | 4.992 | — | — | 4.992
Indústrias Extrativas | — | 6 | — | 6
Papel, artes gráficas e editoras | 49.225 | — | — | 49.225
Químicas | — | 5 | — | 5
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | — | 4 | — | 4
Eletricidade e gás | 181.356 | — | — | 181.356
Água | 17.841 | — | — | 17.841
Construção | — | 3 | — | 3
Comércio por grosso | 7.192 | 320 | — | 7.512
Transportes | 36.268 | — | — | 36.268
Telecomunicações | 43.126 | 4.413 | — | 47.539
Serviços |  |  |  |
Intermediação financeira | 3.569.543 | 46.281 | 410.948 | 4.026.772
Atividades imobiliárias | — | — | 130 | 130
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 135.278 | 29.731 | — | 165.009
Atividades administrativas e serviços de apoio | 19.669 | 5.895 | — | 25.564
Administração pública | 49.415 | — | 454 | 49.869
Saúde e atividades de serviços coletivos | 10.642 | — | — | 10.642
Outros serviços | — | 22 | — | 22
Outras atividades internacionais | — | 1 | — | 1
| 4.124.547 | 86.681 | 411.532 | 4.622.760
Títulos de emissores públicos | 10.041.213 | — | — | 10.041.213
| 14.165.760 | 86.681 | 411.532 | 14.663.973

276 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise dos Ativos financeiros ao justo valor através de resultados (excluindo o crédito a clientes ao justo valor e os
derivados de negociação) e dos Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, por setor de
atividade, à data de 31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros) |
| 2023 (reexpresso)
| Obrigações e Bilhetes do Tesouro | Ações | Outros ativos financeiros | Total
Indústrias Extrativas | — | 6 | — | 6
Papel, artes gráficas e editoras | 47.416 | — | — | 47.416
Químicas | 7.952 | 2 | — | 7.954
Máquinas, equipamento e metalurgias de base | 2.477 | 8 | — | 2.485
Eletricidade e gás | 70.806 | — | — | 70.806
Água | 5.025 | — | — | 5.025
Construção | — | 145 | — | 145
Comércio por grosso | 7.067 | 238 | — | 7.305
Transportes | 43.767 | — | — | 43.767
Telecomunicações | 39.126 | 4.553 | — | 43.679
Serviços |  |  |  |
Intermediação financeira | 3.510.636 | 52.163 | 443.120 | 4.005.919
Atividades de consultoria, científicas e técnicas | 111.525 | 131 | — | 111.656
Atividades administrativas e serviços de apoio | 24.216 | 6.149 | — | 30.365
Administração pública | 10.645 | — | 408 | 11.053
Outros serviços | — | 22 | — | 22
Outras atividades internacionais | — | 1 | — | 1
| 3.880.658 | 63.418 | 443.528 | 4.387.604
Títulos de emissores públicos | 7.316.794 | — | — | 7.316.794
| 11.197.452 | 63.418 | 443.528 | 11.704.398

| 277

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise da carteira de derivados de negociação, por maturidades, em 31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Nocionais (prazo remanescente) | Justo valor
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Superior a um ano | Total | Ativo | Passivo (nota 37)
Derivados de taxa de juro: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 350.270 | 1.432.771 | 4.307.176 | 6.090.217 | 75.859 | 63.771
Opções de taxa de juro (compra) | — | 243.825 | 75.915 | 319.740 | 1.651 | —
Opções de taxa de juro (venda) | — | 243.825 | 75.916 | 319.741 | 1 | 1.651
| 350.270 | 1.920.421 | 4.459.007 | 6.729.698 | 77.511 | 65.422
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros de taxa de juro | 10.700 | — | — | 10.700 | — | —
| 10.700 | — | — | 10.700 | — | —
Derivados de moeda: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Contratos a prazo de moeda (Fwd) | 192.023 | 148.382 | 10.523 | 350.928 | 1.179 | 5.572
Swaps de moeda | 1.925.303 | 234.745 | 3.629 | 2.163.677 | 26.173 | 7.469
Outros contratos cambiais (Spot) | 78.230 | — | — | 78.230 | — | —
| 2.195.556 | 383.127 | 14.152 | 2.592.835 | 27.352 | 13.041
Derivados de moeda e de taxa de juro: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps cambial e de taxa de juro (CIRS) | — | — | 100.030 | 100.030 | 505 | 229
| — | — | 100.030 | 100.030 | 505 | 229
Derivados de ações/índices: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de ações/índices | 742.820 | 845.128 | 314.517 | 1.902.465 | 3.498 | 10.772
Opções ações/índices (compra) | 74.661 | 128.104 | 165.284 | 368.049 | 42.679 | —
Opções ações/índices (venda) | 2.808 | 3.149 | 362.070 | 368.027 | — | 43.489
| 820.289 | 976.381 | 841.871 | 2.638.541 | 46.177 | 54.261
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros sobre ações | 1.190.125 | — | — | 1.190.125 | — | —
| 1.190.125 | — | — | 1.190.125 | — | —
Derivados de commodities: |  |  |  |  |  |
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros de commodities | 3 | — | — | 3 | — | —
| 3 | — | — | 3 | — | —
Derivados de crédito: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Credit Default Swaps (CDS) | — | — | 329.356 | 329.356 | 235.528 | 2.067
| — | — | 329.356 | 329.356 | 235.528 | 2.067
Total de derivados transacionados em: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão | 3.366.115 | 3.279.929 | 5.744.416 | 12.390.460 | 387.073 | 135.020
dos quais: Derivados embutidos | — | — | 360.586 | 360.586 | — | 42.477
Bolsa | 1.200.828 | — | — | 1.200.828 | — | —
| 4.566.943 | 3.279.929 | 5.744.416 | 13.591.288 | 387.073 | 135.020

278 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise da carteira de derivados de negociação, por maturidades, em 31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Nocionais (prazo remanescente) | Justo valor
| Inferior a três meses | Entre três meses e um ano | Superior a um ano | Total | Ativo | Passivo (nota 37)
Derivados de taxa de juro: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 885.425 | 602.395 | 4.038.102 | 5.525.922 | 56.115 | 49.956
Opções de taxa de juro (compra) | 13.750 | 32.876 | 295.120 | 341.746 | 2.824 | —
Opções de taxa de juro (venda) | 13.750 | 32.876 | 295.121 | 341.747 | — | 2.779
| 912.925 | 668.147 | 4.628.343 | 6.209.415 | 58.939 | 52.735
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros de taxa de juro | — | — | 28.351 | 28.351 | — | —
| — | — | 28.351 | 28.351 | — | —
Derivados de moeda: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Contratos a prazo de moeda (Fwd) | 246.896 | 109.064 | 6.591 | 362.551 | 3.855 | 9.235
Swaps de moeda | 1.386.897 | 437.757 | 7.327 | 1.831.981 | 16.822 | 26.780
Outros contratos cambiais (spot) | 107.251 | — | — | 107.251 | — | —
| 1.741.044 | 546.821 | 13.918 | 2.301.783 | 20.677 | 36.015
Derivados de ações/índices: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de ações/índices | 815.184 | 1.572.063 | 228.377 | 2.615.624 | 5.004 | 19.865
Opções ações/índices (compra) | 117.574 | 482.355 | 199.637 | 799.566 | 95.945 | —
Opções ações/índices (venda) | 779.957 | 17.699 | 1.910 | 799.566 | — | 97.923
| 1.712.715 | 2.072.117 | 429.924 | 4.214.756 | 100.949 | 117.788
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros sobre ações | — | — | 891.352 | 891.352 | — | —
| — | — | 891.352 | 891.352 | — | —
Derivados de commodities: |  |  |  |  |  |
Transacionados em Bolsa: |  |  |  |  |  |
Futuros de commodities | — | — | 1 | 1 | — | —
| — | — | 1 | 1 | — | —
Derivados de crédito: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Credit Default Swaps (CDS) | — | — | 358.107 | 358.107 | 233.381 | 223
| — | — | 358.107 | 358.107 | 233.381 | 223
Total de derivados transacionados em: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão | 4.366.684 | 3.287.085 | 5.430.292 | 13.084.061 | 413.946 | 206.761
dos quais: Derivados embutidos | — | — | 771.103 | 771.103 | — | 95.357
Bolsa | — | — | 919.704 | 919.704 | — | —
| 4.366.684 | 3.287.085 | 6.349.996 | 14.003.765 | 413.946 | 206.761

| 279

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

25. Derivados de cobertura
A análise desta rubrica, por instrumento de cobertura, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Ativo | Passivo | Ativo | Passivo
Swaps | 69.349 | 39.041 | 40.628 | 67.825

Os derivados de cobertura encontram-se valorizados de acordo com metodologias de valorização internas considerando
dados observáveis de mercado, e sempre que não disponíveis, em informação preparada pelo Grupo pela extrapolação
de dados de mercado. Assim, tendo em consideração a hierarquização das fontes de valorização, conforme disposto na
IFRS 13, estes instrumentos encontram-se categorizados no nível 2. O Grupo contrata instrumentos financeiros para
cobrir a sua exposição aos riscos de taxa de juro e cambial. O tratamento contabilístico depende da natureza do risco
coberto, nomeadamente se o Grupo está exposto às variações de justo valor ou a variações de fluxos de caixa, ou se se
encontra perante coberturas de transações futuras.
Conforme permitido pela IFRS 9, o Grupo optou por continuar a aplicar os requisitos para a aplicação de contabilidade
de cobertura previstos na norma IAS 39, utilizando essencialmente derivados de taxa de juro e taxa de câmbio. O
modelo de cobertura de justo valor é adotado para títulos de dívida emitidos, créditos concedidos à taxa fixa, depósitos
e empréstimos do mercado monetário, títulos da carteira e cobertura conjunta de ativos financeiros à taxa variável e
passivos financeiros à taxa fixa. O modelo de cobertura de fluxos de caixa é adotado para transações futuras em moeda
estrangeira, para cobertura dinâmica de variações de fluxos de caixa de crédito concedido e de depósitos à taxa
variável em moeda estrangeira e para crédito hipotecário em moeda estrangeira.
As relações que seguem o modelo de cobertura de justo valor registaram inefetividade no montante negativo de Euros
1.583.000 (31 dezembro 2023: negativo de Euros 5.590.000) e as relações de cobertura que seguem o modelo de fluxos
de caixa registaram inefetividade no montante negativo de Euros 52.000 (31 dezembro 2023 : positivo de Euros
517.000).
Associado a quebras de cobertura, foi reclassificado de reservas de justo valor para juros e proveitos equiparados, o
montante de Euros 344.971.000 (31 dezembro 2023: Euros 45.947.000) relativo a contabilidade de cobertura de fluxos
de caixa. O ajustamento acumulado sobre os ativos e passivos financeiros cobertos efetuado às rubricas do ativo e do
passivo que incluem elementos cobertos encontra-se detalhado na nota 54.
A análise da carteira de derivados de cobertura por maturidades em 31 de dezembro de 2024 é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Nocionais (prazo remanescente) | Justo valor
| Inferior a três | Entre três | Superior a |  |  |
| meses | meses e um ano | um ano | Total | Ativo | Passivo
Derivados de cobertura de justo valor |  |  |  |  |  |
de variação de risco de taxa de juro |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 463.500 | 201.596 | 23.133.077 | 23.798.173 | 47.629 | 8.759
Derivados de cobertura de justo valor |  |  |  |  |  |
com risco cambial |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swap cambial e de taxa de juro (CIRS) | 96.576 | 280.071 | — | 376.647 | 19.312 | —
Derivados de cobertura de variabilidade |  |  |  |  |  |
dos fluxos de caixa de risco de taxa de juro |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 1.205.000 | 2.107.537 | 8.188.530 | 11.501.067 | 2.408 | 6.724
Derivados de cobertura de variabilidade |  |  |  |  |  |
dos fluxos de caixa com risco cambial |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swap cambial e de taxa de juro (CIRS) | 81.633 | — | — | 81.633 | — | 23.558
Total de derivados transacionados em: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão | 1.846.709 | 2.589.204 | 31.321.607 | 35.757.520 | 69.349 | 39.041

280 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A análise da carteira de derivados de cobertura por maturidades em 31 de dezembro de 2023 é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Nocionais (prazo remanescente) | Justo valor
| Inferior a três | Entre três | Superior a |  |  |
| meses | meses e um ano | um ano | Total | Ativo | Passivo
Derivados de cobertura de justo valor |  |  |  |  |  |
de variação de risco de taxa de juro |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 7.750 | 508.735 | 10.965.729 | 11.482.214 | 34.716 | 8.441
Derivados de cobertura de justo valor |  |  |  |  |  |
com risco cambial |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swap cambial e de taxa de juro (CIRS) | 140.291 | 208.173 | — | 348.464 | 2.279 | 6.272
Derivados de cobertura de variabilidade |  |  |  |  |  |
dos fluxos de caixa de risco de taxa de juro |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swaps de taxa de juro | 499.574 | 1.600.000 | 8.159.354 | 10.258.928 | 164 | 14.965
Derivados de cobertura de variabilidade |  |  |  |  |  |
dos fluxos de caixa com risco cambial |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão: |  |  |  |  |  |
Swap cambial e de taxa de juro (CIRS) | 354.009 | 19.885 | 80.374 | 454.268 | 3.469 | 38.147
Total de derivados transacionados em: |  |  |  |  |  |
Mercado de balcão | 1.001.624 | 2.336.793 | 19.205.457 | 22.543.874 | 40.628 | 67.825

26. Investimentos em associadas
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Instituições de crédito residentes | 50.153 | 51.793
Instituições de crédito não residentes | 128.829 | 128.467
Outras empresas residentes | 253.146 | 203.871
Outras empresas não residentes | 42.746 | 43.046
| 474.874 | 427.177
Imparidade | (45.451) | (46.355)
| 429.423 | 380.822

| 281

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O valor dos investimentos em associadas, em 31 de dezembro de 2024, é analisado como segue:

|  | (Milhares de euros)
| 2024
|  | Imparidade para |
| Valor global | investimentos | Valor líquido
| da participação | em associadas | da participação
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. | 106.675 | — | 106.675
Banco Millennium Atlântico, S.A. | 74.882 | (27.440) | 47.442
Banque BCP, S.A.S. | 53.947 | — | 53.947
SIBS, S.G.P.S, S.A. | 74.795 | — | 74.795
Unicre - Instituição Financeira de Crédito, S.A. | 50.153 | — | 50.153
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. | 14.371 | — | 14.371
Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado (em liquidação) | 19.175 | — | 19.175
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado Eurofundo (em liquidação) | 4.305 | — | 4.305
Fundo Turismo Algarve FCR | 41.045 | — | 41.045
Europa Millennium Financial Services Sp. z o.o. | 10.291 | — | 10.291
Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo Imobiliário Fechado, S.A. (em liquidação) | 7.151 | — | 7.151
TIICC S.A.R.L. | 73 | — | 73
Webspectator Corporation | 18.011 | (18.011) | —
| 474.874 | (45.451) | 429.423

Estes investimentos referem-se a entidades cujas ações não se encontram admitidas à negociação em Bolsa. De acordo
com a política contabilística descrita na nota 1 B, os referidos investimentos são mensurados pelo método da
equivalência patrimonial.
O valor dos investimentos em associadas, em 31 de dezembro de 2023, é analisado como segue:

|  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
|  | Imparidade para |
| Valor global | investimentos | Valor líquido
| da participação | em associadas | da participação
Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. | 105.675 | — | 105.675
Banco Millennium Atlântico, S.A. | 75.430 | (28.344) | 47.086
Banque BCP, S.A.S. | 53.037 | — | 53.037
SIBS, S.G.P.S, S.A. | 64.545 | — | 64.545
Unicre - Instituição Financeira de Crédito, S.A. | 51.793 | — | 51.793
Fidelidade Moçambique - Companhia de Seguros S.A. | 12.942 | — | 12.942
Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado (em liquidação) | 18.780 | — | 18.780
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado Eurofundo (em liquidação) | 8.467 | — | 8.467
Europa Millennium Financial Services Sp. z o.o. | 12.089 | — | 12.089
Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo Imobiliário Fechado, S.A. (em liquidação) | 6.404 | — | 6.404
TIICC S.A.R.L. | 4 | — | 4
Webspectator Corporation | 18.011 | (18.011) | —
| 427.177 | (46.355) | 380.822

O Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, o Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado
Eurofundo e a Nexponor - Sociedade de Investimento Coletivo Imobiliário Fechado, S.A. passaram a ser considerados
como associadas (anteriormente registados em Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao
justo valor através de resultados), tendo o saldo desta rubrica sido reexpressado em 31 de dezembro 2023, no montante
de Euros 18.780.000, de Euros 8.467.000 e de Euros 6.404.000, respetivamente.
A TICC S.A.R.L. passou também a ser considerada como associada (anteriormente registado em Ativos financeiros ao
justo valor através de outro rendimento integral), tendo o saldo desta da rubrica sido reexpressado em 31 de dezembro
2023 no montante de Euros 4.000.
A relação das empresas associadas que integram o perímetro do Grupo é apresentada na nota 59, bem como os
principais indicadores das mais relevantes.
282 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os movimentos ocorridos na rubrica Imparidade para investimentos em associadas é analisado como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 46.355 | 66.263
Variações cambiais | (904) | (19.908)
Saldo no final do exercício | 45.451 | 46.355

De acordo com os requisitos definidos na IFRS 12 e considerando a sua relevância, o movimento ocorrido no valor da
participação no Banco Millennium Atlântico, S.A. é analisado conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Apropriação dos capitais próprios das associadas em 1 de janeiro | 47.086 | 70.928
Aplicação da IAS 29 relativo ao exercício: |  |
Ativos não monetários líquidos do BMA |  |
Efeito das variações cambiais (nota 43) | (150) | (3.417)
Amortização do efeito da aplicação da IAS 29 apurado em 31 de dezembro de 2018 (nota 15) | (182) | (268)
Goodwill associado ao investimento no BMA |  |
Efeito das variações cambiais (nota 43) | (373) | (8.223)
Apropriação do resultado líquido do exercício das associadas (nota 15) | 4.101 | 2.977
Outro rendimento integral atribuível ao BCP | (2.167) | 3.182
Diferenças cambiais |  |
Efeito dos capitais próprios do BMA | (1.323) | (27.994)
Goodwill associado ao investimento no BMA | (454) | (10.007)
Imparidade para investimentos em associadas (nota 43) | 904 | 19.908
Valor da participação no final do exercício | 47.442 | 47.086

De seguida apresentam-se as demonstrações financeiras do Banco Millennium Atlântico, S.A., preparadas de acordo com
as IFRS, modificadas pelos ajustamentos de consolidação:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Resultado líquido do exercício | 18.041 | 13.097
Outro rendimento integral | (9.532) | 13.996
Total de rendimento integral atribuível a acionistas da associada | 8.509 | 27.093
Aplicação da IAS 29 (*) | (802) | (1.180)
Atribuível a acionistas da associada ajustada ao BCP GAAP | 7.707 | 25.913
Atribuível ao Grupo BCP | 1.752 | 5.891
Balanço |  |
Ativos financeiros | 1.797.788 | 1.979.566
Ativos não financeiros | 250.391 | 245.431
Passivos financeiros | (1.824.397) | (2.000.669)
Passivos não financeiros | (24.236) | (27.475)
Capitais próprios atribuíveis a acionistas da associada | 199.546 | 196.853
Aplicação da IAS 29 (*) | 19.301 | 20.764
Capitais próprios atribuíveis a acionistas da associada ajustados ao BCP GAAP | 218.847 | 217.617
Capitais próprios atribuíveis ao Grupo | 49.754 | 49.474
Goodwill da operação de fusão | 25.128 | 25.956
Imparidade para investimentos em associadas | (27.440) | (28.344)
Capitais próprios atribuíveis ao Grupo ajustadas de itens de consolidação | 47.442 | 47.086

(*) O impacto da adoção da IAS 29 foi calculado desde a data da fusão (abril 2016).
Os montantes apresentados não incluem os ajustamentos decorrentes da aplicação da IAS 29. Tendo por base os
requisitos previstos na IAS 29, Angola foi considerada uma economia hiperinflacionária até 31 de dezembro de 2018,
para efeitos de apresentação das demonstrações financeiras consolidadas, conforme descrito na política contabilística 1
B6. Esta classificação deixou de ser aplicável em 1 de janeiro de 2019.
| 283

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

De acordo com os requisitos definidos na IFRS 12 e considerando a sua relevância, o movimento ocorrido no valor da
participação do Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A. é analisado conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Apropriação dos capitais próprios da associada em 1 de janeiro | 105.675 | 75.968
Correção dos ajustamentos de transição relativos à adoção da IFRS 17 e IFRS 9 (nota 43) |  |
Outro rendimento integral | — | (3.659)
Outras reservas | — | (5.433)
Apropriação dos capitais próprios da associada em 1 de janeiro (reexpresso) | 105.675 | 66.876
Apropriação do resultado líquido do exercício da associada (nota 15) | 28.360 | 40.422
Outro rendimento integral atribuível ao BCP | 13.009 | (1.565)
Dividendos recebidos | (40.369) | —
Outras variações | — | (58)
Valor da participação no final do exercício | 106.675 | 105.675

De seguida apresentam-se as demonstrações financeiras do Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador, S.G.P.S., S.A.
preparadas de acordo com as IFRS, modificadas pelos ajustamentos de consolidação:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Resultado líquido do exercício | 61.462 | 82.494
Correção de resultados de exercícios anteriores | (3.584) | —
Outro rendimento integral | 26.549 | (3.194)
Total de rendimento integral atribuível a acionistas da associada | 84.427 | 79.300
Total de rendimento integral atribuível ao Grupo (49%) | 41.369 | 38.857
Balanço |  |
Ativos financeiros | 7.856.087 | 7.795.317
Ativos não financeiros | 435.735 | 482.087
Passivos financeiros | (4.172.992) | (3.632.700)
Passivos não financeiros | (3.638.209) | (4.165.573)
Capitais próprios totais | 480.621 | 479.131
Atribuíveis a interesses que não controlam | 10.430 | 10.980
Atribuíveis a acionistas da associada | 470.191 | 468.151
Ajustamentos de transações intra-grupo (*) | 378.415 | 378.415
Capitais próprios atribuíveis a acionistas da associada ajustados ao BCP GAAP | 848.606 | 846.566
Capitais próprios atribuíveis ao Grupo (49%) | 415.817 | 414.817
Reversão da mais-valia inicial em 2004 alocada ao Grupo | (309.142) | (309.142)
Capitais próprios atribuíveis ao Grupo ajustadas de itens de consolidação | 106.675 | 105.675

(*) Ajustamento relativo à anulação nas contas consolidadas do Grupo BCP do VOBA registado pelas Millenniumbcp Ageas Grupo Segurador,
S.G.P.S, S.A., aquando do registo inicial desta participação. O VOBA corresponde ao valor atual estimado dos fluxos de caixa dos contratos em
vigor à data de aquisição no âmbito da IFRS 4. Com a implementação da IFRS 17 este conceito foi anulado nas contas consolidadas da
Millenniumbcp Ageas, não tendo tido impacto nas contas consolidadas do Grupo dado que o mesmo não se encontra reconhecido na
participação.
284 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

27. Ativos não correntes detidos para venda
Esta rubrica é analisada como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Valor bruto | Imparidade | Valor líquido | Valor bruto | Imparidade | Valor líquido
Imóveis |  |  |  |  |  |
Ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes | 37.643 | (12.151) | 25.492 | 87.735 | (39.327) | 48.408
Ativos pertencentes a fundos de investimento e de sociedades imobiliárias | 5.528 | (1.900) | 3.628 | 19.854 | (6.149) | 13.705
Ativos de uso próprio (sucursais encerradas) | 1.980 | (820) | 1.160 | 3.472 | (1.671) | 1.801
Equipamentos e outros | 4.462 | (755) | 3.707 | 5.006 | (696) | 4.310
Outros ativos (*) | 16.985 | (5.727) | 11.258 | 16.446 | (4.353) | 12.093
| 66.598 | (21.353) | 45.245 | 132.513 | (52.196) | 80.317

(*) inclui Ações, Depósito de Preço e Propostas de Adjudicação de Imóveis
Os ativos registados nesta rubrica estão contabilizados de acordo com a política contabilística descrita na nota 1 G.
A rubrica Imóveis - Ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes inclui, essencialmente,
imóveis adquiridos através de processos de dação em cumprimento ou arrematação judicial, sendo contabilizado no
momento em que o Grupo assume o controlo do ativo, o que habitualmente está associado à transferência de
titularidade legal do mesmo. Na nota 54 é apresentada informação adicional sobre estes ativos.
O Grupo tem uma estratégia para a sua alienação consistente com as características de cada ativo bem como com a
desagregação das avaliações subjacentes. No entanto, face a condicionantes formais, não foi possível, em algumas
situações, concretizar essas alienações no prazo esperado. A estratégia de alienação consubstancia-se na procura ativa
de compradores através da divulgação ao mercado dos ativos em venda (tendo um site onde divulga os referidos
imóveis) e por contratos de venda com as sociedades de Mediação com mais apetência para o produto que a cada
momento o Grupo dispõe para venda. Os preços são periodicamente analisados e ajustados com vista à permanente
adequação ao mercado. O Grupo solicita, regularmente, ao Banco Central Europeu a prorrogação do prazo da detenção
destes imóveis.
A referida rubrica inclui imóveis para os quais foram já celebrados contratos-promessa de compra e venda no montante
bruto de Euros 20.244.000 (31 dezembro 2023: Euros 53.014.000). A imparidade associada à totalidade dos contratos-
promessa de compra e venda é de Euros 9.201.000 (31 dezembro 2023: Euros 24.127.000).
Os movimentos da imparidade para ativos não correntes detidos para venda são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 52.196 | 149.565
Transferência para outros ativos | — | (51.802)
Outras transferências | 8.575 | (21.143)
Dotação do exercício (nota 13) | 5.722 | 12.899
Reversão do exercício (nota 13) | (1.398) | (1.656)
Utilização de imparidade | (43.808) | (35.249)
Diferenças cambiais | 66 | (418)
Saldo no final do exercício | 21.353 | 52.196

| 285

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

28. Propriedades de investimento
A rubrica Propriedades de Investimento corresponde a imóveis que se encontram valorizados de acordo com a política
contabilística descrita na nota 1 N, tendo por base avaliações independentes e o cumprimento das determinações
legais.
O montante das rendas recebidas referente a estes imóveis ascende a Euros 1.028.000 ( 31 dezembro 2023: Euros
851.000).
A movimentação desta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 39.100 | 15.217
Transferências de / (para) outros ativos | (14.695) | —
Reavaliações | (222) | 94
Aquisições | — | 23.789
Saldo no final do exercício | 24.183 | 39.100

29. Outros ativos tangíveis
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Imóveis | 675.021 | 669.847
Equipamento |  |
Equipamento informático | 321.858 | 346.220
Equipamento de segurança | 63.919 | 67.587
Instalações interiores | 137.412 | 151.649
Máquinas | 47.297 | 49.712
Mobiliário | 76.733 | 84.154
Viaturas | 38.920 | 35.839
Outros equipamentos | 33.492 | 31.842
Direito de uso |  |
Imóveis | 430.349 | 390.625
Obras em curso | 28.846 | 20.563
Outros ativos tangíveis | 15 | 36
| 1.853.862 | 1.848.074
Depreciações acumuladas |  |
Relativas ao exercício corrente (nota 9) | (102.125) | (98.282)
Relativas a exercícios anteriores | (1.132.398) | (1.143.345)
| (1.234.523) | (1.241.627)
Imparidade | (193) | —
| 619.146 | 606.447

A rubrica Imóveis inclui o montante de Euros 107.833.000 ( 31 dezembro 2023: Euros 107.833.000) relativo a imóveis
detidos por fundos de investimento imobiliários do Grupo.
A rubrica Direito de uso corresponde essencialmente a imóveis locados (sucursais e edifícios centrais) e a um número
residual de viaturas, sendo amortizados de acordo com o prazo de locação de cada contrato, conforme descrito na
política contabilística 1 H.
286 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os movimentos ocorridos, durante o exercício de 2024, na rubrica de outros ativos tangíveis são analisados como segue :

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Saldo em | Aquisições | Alienações |  | Diferenças | Saldo em
| 1 de janeiro | / Dotações | / Abates | Transferências | cambiais | 31 de dezembro
Imóveis | 669.847 | 92 | (4.090) | 2.584 | 6.588 | 675.021
Equipamento |  |  |  |  |  |
Equipamento informático | 346.220 | 25.487 | (62.528) | 8.920 | 3.759 | 321.858
Equipamento segurança | 67.587 | 442 | (5.124) | 583 | 431 | 63.919
Instalações interiores | 151.649 | 617 | (18.029) | 2.085 | 1.090 | 137.412
Máquinas | 49.712 | 542 | (5.107) | 1.556 | 594 | 47.297
Mobiliário | 84.154 | 539 | (9.227) | 848 | 419 | 76.733
Viaturas | 35.839 | 9.099 | (6.865) | — | 847 | 38.920
Outros equipamentos | 31.842 | 17 | (714) | 1.856 | 491 | 33.492
Direito de uso |  |  |  |  |  |
Imóveis | 390.625 | 42.252 | (6.819) | 1 | 4.290 | 430.349
Obras em curso | 20.563 | 31.888 | (362) | (23.919) | 676 | 28.846
Outros ativos tangíveis | 36 | — | (24) | — | 3 | 15
| 1.848.074 | 110.975 | (118.889) | (5.486) | 19.188 | 1.853.862
Depreciações acumuladas |  |  |  |  |  |
Imóveis | (410.455) | (14.769) | 3.978 | 3.524 | (2.736) | (420.458)
Equipamento |  |  |  |  |  |
Equipamento informático | (294.471) | (18.347) | 62.336 | (83) | (2.811) | (253.376)
Equipamento segurança | (63.599) | (1.076) | 5.116 | — | (320) | (59.879)
Instalações interiores | (134.380) | (3.305) | 17.970 | 66 | (707) | (120.356)
Máquinas | (42.015) | (1.682) | 5.102 | (539) | (444) | (39.578)
Mobiliário | (79.822) | (2.423) | 9.196 | 576 | (323) | (72.796)
Viaturas | (19.188) | (5.702) | 5.723 | 8 | (531) | (19.690)
Outros equipamentos | (25.101) | (1.994) | 705 | — | (383) | (26.773)
Direito de uso |  |  |  |  |  |
Imóveis | (172.560) | (52.827) | 6.358 | 4 | (2.580) | (221.605)
Outros ativos tangíveis | (36) | — | 24 | — | — | (12)
| (1.241.627) | (102.125) | 116.508 | 3.556 | (10.835) | (1.234.523)
| 606.447 | 8.850 | (2.381) | (1.930) | 8.353 | 619.339

| 287

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os movimentos ocorridos, durante o exercício de 2023, na rubrica de outros ativos tangíveis são analisados como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Saldo em | Aquisições | Alienações |  | Diferenças | Saldo em
| 1 de janeiro | / Dotações | / Abates | Transferências | cambiais | 31 de dezembro
Imóveis | 670.000 | 3.552 | (13.520) | 6.778 | 3.037 | 669.847
Equipamento |  |  |  |  |  |
Equipamento informático | 334.864 | 13.297 | (10.799) | 7.318 | 1.540 | 346.220
Equipamento segurança | 67.687 | 459 | (548) | 183 | (194) | 67.587
Instalações interiores | 149.986 | 916 | (1.691) | 2.944 | (506) | 151.649
Máquinas | 47.283 | 115 | (605) | 1.388 | 1.531 | 49.712
Mobiliário | 84.516 | 494 | (1.467) | 803 | (192) | 84.154
Viaturas | 32.529 | 7.649 | (5.407) | 561 | 507 | 35.839
Outros equipamentos | 28.224 | 22 | (859) | 2.436 | 2.019 | 31.842
Direito de uso |  |  |  |  |  |
Imóveis | 366.363 | 138.697 | (122.744) | — | 8.309 | 390.625
Viaturas e equipamento | 431 | — | (444) | — | 13 | —
Obras em curso | 21.279 | 23.188 | (571) | (24.351) | 1.018 | 20.563
Outros ativos tangíveis | 39 | — | — | — | (3) | 36
| 1.803.201 | 188.389 | (158.655) | (1.940) | 17.079 | 1.848.074
Depreciações acumuladas |  |  |  |  |  |
Imóveis | (406.065) | (14.324) | 12.459 | 779 | (3.304) | (410.455)
Equipamento |  |  |  |  |  |
Equipamento informático | (286.978) | (17.738) | 10.729 | 141 | (625) | (294.471)
Equipamento segurança | (63.350) | (958) | 537 | 27 | 145 | (63.599)
Instalações interiores | (133.154) | (3.167) | 1.582 | 37 | 322 | (134.380)
Máquinas | (39.524) | (1.649) | 517 | (199) | (1.160) | (42.015)
Mobiliário | (79.007) | (2.540) | 1.428 | 148 | 149 | (79.822)
Viaturas | (18.457) | (5.054) | 4.594 | (37) | (234) | (19.188)
Outros equipamentos | (22.660) | (1.662) | 806 | (21) | (1.564) | (25.101)
Direito de uso |  |  |  |  |  |
Imóveis | (178.839) | (51.190) | 61.845 | (1) | (4.375) | (172.560)
Viaturas e equipamento | (431) | — | 444 | — | (13) | —
Outros ativos tangíveis | (39) | — | — | — | 3 | (36)
| (1.228.504) | (98.282) | 94.941 | 874 | (10.656) | (1.241.627)
| 574.697 | 90.107 | (63.714) | (1.066) | 6.423 | 606.447

288 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os movimentos da imparidade para imobilizado corpóreo são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | — | —
Dotação do exercício (nota 13) | 184 | —
Diferenças cambiais | 9 | —
Saldo final | 193 | —

30. Goodwill e ativos intangíveis
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Goodwill - Diferenças de consolidação e de reavaliação |  |
Bank Millennium, S.A. (Polónia) | 112.374 | 110.640
Euro Bank, S.A. (Polónia) | 44.924 | 44.231
Outros | 10.193 | 10.172
| 167.491 | 165.043
Imparidade |  |
Bank Millennium, S.A. (Polónia) | (112.374) | (110.640)
Outros | (9.880) | (9.880)
| (122.254) | (120.520)
| 45.237 | 44.523
Ativos intangíveis |  |
Software | 291.642 | 243.546
Software - em curso | 71.726 | 66.230
Outros ativos intangíveis | 49.797 | 80.598
| 413.165 | 390.374
Amortizações acumuladas |  |
Relativas ao exercício corrente (nota 9) | (42.675) | (39.217)
Relativas a exercícios anteriores | (139.757) | (172.575)
| (182.432) | (211.792)
| 230.733 | 178.582
| 275.970 | 223.105

| 289

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

De acordo com a política contabilística descrita na nota 1 B, o valor recuperável do goodwill é avaliado anualmente no
segundo semestre de cada exercício ou sempre que existam indícios de eventual perda de valor. De acordo com a IAS
36, o valor recuperável do goodwill decorrente da consolidação das subsidiárias, deve ser o maior entre o seu valor de
uso (isto é, o valor presente dos fluxos de caixa futuros que se esperam do seu uso) e o seu justo valor deduzido dos
custos de venda. Tendo por base estes critérios, o Grupo em 2024, efetuou avaliações em relação às participações
financeiras para as quais existe goodwill registado no ativo tendo considerado entre outros, os seguintes fatores:
(i) uma estimativa dos fluxos de caixa futuros gerados por cada unidade geradora de caixa;
(ii) uma expetativa sobre potenciais variações nos montantes e prazo desses fluxos de caixa;
(iii) o valor temporal do dinheiro;
(iv) um prémio de risco associado à incerteza pela detenção do ativo;
(v) outros fatores associados à situação atual dos mercados financeiros.
As avaliações têm por base pressupostos devidamente suportados que representam a melhor estimativa da Comissão
Executiva sobre as condições económicas que afetarão cada subsidiária, os orçamentos e as projeções mais recentes
aprovadas para aquelas subsidiárias e a sua extrapolação para períodos futuros. Os pressupostos assumidos para as
referidas avaliações podem alterar-se com a modificação das condições económicas e de mercado.
Não foram identificados em 2024 fatores que evidenciassem uma deterioração do valor dessas participações que
pudesse conduzir a um eventual reforço da imparidade ao goodwill.
Goodwill do Euro Bank, S.A. nas contas do Bank Millennium, S.A. (Polónia)
Em resultado da compra pelo Bank Millennium de 99,787% das ações do Euro Bank S.A. à SG Financial Services Holdings,
uma subsidiária a 100% da Société Générale S.A., e da subsequente fusão com a entidade acima referida em 2019, a
diferença apurada entre o justo valor dos ativos e passivos adquiridos à data da aquisição e o preço de compra, foi
reconhecida como goodwill na rubrica ativos intangíveis (atribuído a atividades de retalho), de acordo com as
disposições da IFRS 3.32.
Relativamente ao goodwill, é realizado um teste de imparidade pelo menos uma vez por ano, independentemente de
qualquer indicação de que possa ter ocorrido imparidade.
Os dados de entrada para o teste de goodwill incluem o resultado sobre ativos e passivos de retalho afetados a
atividades relacionadas. Para determinar o montante de capital, foi utilizada uma estimativa de ativos ponderados pelo
risco e um rácio de adequação de capital que cumpra os mínimos regulamentares para o negócio. O teste é realizado
comparando o valor presente dos fluxos de caixa gerados pelos ativos listados com o montante estimado de capital. As
estimativas de fluxos de caixa foram preparadas com base nos pressupostos da administração sobre todas as condições
que ocorrerão ao longo das vidas úteis restantes dos ativos. Estas são coerentes com o plano financeiro de médio prazo
adotado pelo Banco para 2025-2028 e com a Estratégia do Banco. Os dados relativos aos anos subsequentes a 2024 são o
resultado da extrapolação das estimativas, pressupondo alterações contínuas no balanço e na demonstração dos
resultados. Para descontar os fluxos, foi utilizado o índice de custo de capital, que consiste na soma da taxa de
mercado e do prémio de risco.
O teste, realizado no final de 2024, mostrou um excedente do valor corrente dos fluxos de caixa sobre o valor
contabilístico líquido da unidade geradora de caixa e, portanto, não foi registada qualquer imparidade para esta
unidade.
290 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os movimentos ocorridos, durante o exercício de 2024, na rubrica Goodwill e ativos intangíveis, são analisados como
segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Saldo em | Aquisições | Alienações |  | Diferenças | Saldo em
| 1 janeiro | / Dotações | / Abates | Transferências | cambiais | 31 de dezembro
Goodwill - Diferenças de |  |  |  |  |  |
consolidação e de reavaliação | 165.043 |  | — | — | 2.448 | 167.491
Imparidade | (120.520) |  | — | — | (1.734) | (122.254)
| 44.523 | — | — | — | 714 | 45.237
Ativos intangíveis |  |  |  |  |  |
Software | 243.546 | 23.969 | (27.523) | 47.725 | 3.925 | 291.642
Software - em curso | 66.230 | 69.410 | (218) | (64.566) | 870 | 71.726
Outros ativos intangíveis | 80.598 | — | (48.783) | 16.928 | 1.054 | 49.797
| 390.374 | 93.379 | (76.524) | 87 | 5.849 | 413.165
Amortizações acumuladas |  |  |  |  |  |
Software | (138.508) | (35.632) | 26.919 | 44 | (2.788) | (149.965)
Outros ativos intangíveis | (73.284) | (7.043) | 48.783 | (44) | (879) | (32.467)
| (211.792) | (42.675) | 75.702 | — | (3.667) | (182.432)
| 178.582 | 50.704 | (822) | 87 | 2.182 | 230.733
| 223.105 | 50.704 | (822) | 87 | 2.896 | 275.970

Os movimentos ocorridos, durante o exercício de 2023, na rubrica Goodwill e ativos intangíveis, são analisados como
segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Saldo em | Aquisições | Alienações |  | Diferenças | Saldo em
| 1 janeiro | / Dotações | / Abates | Transferências | cambiais | 31 de dezembro
Goodwill - Diferenças de |  |  |  |  |  |
consolidação e de reavaliação | 153.875 | — | — | — | 11.168 | 165.043
Imparidade | (112.535) | — | — | — | (7.985) | (120.520)
| 41.340 | — | — | — | 3.183 | 44.523
Ativos intangíveis |  |  |  |  |  |
Software | 241.776 | 21.985 | (46.988) | 22.278 | 4.495 | 243.546
Software - em curso | 35.429 | 53.192 | (132) | (24.674) | 2.415 | 66.230
Outros ativos intangíveis | 73.607 | 14 | (1.154) | 2.403 | 5.728 | 80.598
| 350.812 | 75.191 | (48.274) | 7 | 12.638 | 390.374
Amortizações acumuladas |  |  |  |  |  |
Software | (146.799) | (33.928) | 45.427 | 217 | (3.425) | (138.508)
Outros ativos intangíveis | (62.666) | (5.289) | — | (216) | (5.113) | (73.284)
| (209.465) | (39.217) | 45.427 | 1 | (8.538) | (211.792)
| 141.347 | 35.974 | (2.847) | 8 | 4.100 | 178.582
| 182.687 | 35.974 | (2.847) | 8 | 7.283 | 223.105

| 291

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

31. Imposto sobre o rendimento
Os ativos e passivos por impostos sobre o rendimento são analisados como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Ativo | Passivo | Líquido | Ativo | Passivo | Líquido
Impostos diferidos não dependentes |  |  |  |  |  |
de rendibilidade futura (a) |  |  |  |  |  |
Perdas por imparidade (b) | 802.998 | — | 802.998 | 862.261 | — | 862.261
Benefícios de empregados | 539.415 | — | 539.415 | 732.273 | — | 732.273
| 1.342.413 | — | 1.342.413 | 1.594.534 | — | 1.594.534
Impostos diferidos dependentes |  |  |  |  |  |
de rendibilidade futura |  |  |  |  |  |
Perdas por imparidade (b) | 458.636 | — | 458.636 | 419.544 | — | 419.544
Prejuízos fiscais | 148.155 | — | 148.155 | 167.995 | — | 167.995
Benefícios de empregados | 61.212 | (36.601) | 24.611 | 103.938 | (141.506) | (37.568)
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | 348.396 | (86.072) | 262.324 | 500.202 | (82.879) | 417.323
Derivados | — | (8.208) | (8.208) | — | (7.750) | (7.750)
Ativos intangíveis | 1.012 | — | 1.012 | 968 | — | 968
Ativos tangíveis | 9.395 | (3.065) | 6.330 | 9.401 | (3.268) | 6.133
Outros (c) | 155.658 | (144.908) | 10.750 | 92.615 | (108.258) | (15.643)
| 1.182.464 | (278.854) | 903.610 | 1.294.663 | (343.661) | 951.002
Total dos impostos diferidos | 2.524.877 | (278.854) | 2.246.023 | 2.889.197 | (343.661) | 2.545.536
Compensação entre impostos |  |  |  |  |  |
diferidos ativos e passivos | (271.420) | 271.420 | — | (334.866) | 334.866 | —
Impostos diferidos líquidos | 2.253.457 | (7.434) | 2.246.023 | 2.554.331 | (8.795) | 2.545.536
Impostos correntes (d) | 21.159 | (136.008) | — | 20.469 | (197.085) | —

(a) Regime Especial aplicável aos ativos por impostos diferidos
(b) Os montantes de 2024 e 2023 incluem ativos por impostos diferidos associados a imparidades de crédito não aceites fiscalmente cujos
créditos foram abatidos ao ativo, em função da expetativa de que as utilizações dessas imparidades serão dedutíveis para efeitos do
apuramento do lucro tributável dos períodos de tributação em que se encontrem reunidas as condições legais previstas para a sua
dedutibilidade fiscal.
(c) Inclui Euros 61.929.000 (31 dezembro 2023: Euros 10.626.000) relativos a ajustamentos de justo valor de participações em fundos de
investimento imobiliário e fundos de capital de risco classificados como instrumentos de capital próprio.
(d) Os montantes de ativos e passivos por impostos correntes respeitam exclusivamente a impostos sobre o rendimento incidentes sobre as
várias sociedades do Grupo BCP.
Regime especial aplicável aos ativos por impostos diferidos
Na Assembleia Geral Extraordinária de 15 de outubro de 2014 do Banco Comercial Português, S.A. e na Assembleia
Geral de 5 de novembro de 2014 do Banco ActivoBank, S.A., foi aprovada e deliberada a adesão destes Bancos ao
Regime especial aprovado pela Lei n.º 61/2014, de 26 de agosto, aplicável aos ativos por impostos diferidos que tenham
resultado da não dedução de gastos e de variações patrimoniais negativas com perdas por imparidade em créditos e
com benefícios pós-emprego ou a longo prazo de empregados.
O Regime especial é aplicável àqueles gastos e variações patrimoniais negativas contabilizados nos períodos de
tributação iniciados em ou após 1 de janeiro de 2015, bem como aos ativos por impostos diferidos registados nas contas
anuais relativas ao último período de tributação anterior àquela data e à parte dos gastos e variações patrimoniais
negativas que lhes estejam associados. Nos termos da Lei n.º 23/2016, de 19 de agosto, este regime especial não é
aplicável aos gastos e às variações patrimoniais negativas com perdas por imparidade em créditos e com benefícios pós-
emprego ou a longo prazo de empregados contabilizados nos períodos de tributação que se iniciem em ou após 1 de
janeiro de 2016 nem aos ativos por impostos diferidos a estes associados.
292 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O Regime especial aplicável aos ativos por impostos diferidos, prevê um enquadramento opcional e com possibilidade
de renúncia subsequente, nos termos do qual:
- Os gastos e variações patrimoniais negativas com perdas por imparidade em créditos e com benefícios pós-emprego ou
a longo prazo de empregados abrangidos pelo mesmo são deduzidos, nos termos e condições previstos no Código do IRC
e em legislação fiscal avulsa relevante, até à concorrência do lucro tributável do período de tributação apurado antes
dessas deduções. Os gastos e variações patrimoniais negativas não deduzidos em resultado da aplicação do referido
limite são deduzidos nos períodos de tributação subsequentes, com o mesmo limite. No Grupo BCP, os ativos por
impostos diferidos associados aos gastos e variações patrimoniais negativas nestas condições ascendem a Euros
1.152.769.000 (31 dezembro 2023: Euros 1.387.878.000), dos quais Euros 790.087.000 respeitam a perdas por
imparidade em créditos (31 dezembro 2023: Euros 848.120.000) e Euros 362.682.000 respeitam a benefícios pós-
emprego ou a longo prazo de empregados (31 dezembro 2023: Euros 539.758.000).
- Em certas situações (as de resultado líquido negativo nas contas individuais anuais ou de liquidação por dissolução
voluntária, insolvência decretada judicialmente ou revogação da respetiva autorização), os ativos por impostos
diferidos abrangidos pelo Regime Especial são convertidos em créditos tributários, em parte ou na totalidade. Nas
situações de resultado líquido negativo, a conversão é efetuada em função da proporção entre o montante do resultado
líquido negativo do período e o total dos capitais próprios, devendo ainda ser constituída uma reserva especial
correspondente a 110% do crédito tributário e, em simultâneo, constituídos direitos de conversão atribuíveis ao Estado
de valor equivalente, direitos esses que podem ser adquiridos pelos acionistas mediante pagamento ao Estado desse
mesmo valor. Os créditos tributários poderão ser compensados com dívidas tributárias dos beneficiários (ou de entidade
com sede em Portugal do mesmo perímetro de consolidação prudencial ou integrada no mesmo grupo de sociedades ao
qual se aplica o Regime Especial de Tributação de Grupos de Sociedades) ou reembolsados pelo Estado. Como nem o
Banco Comercial Português, nem o Banco ActivoBank apuraram resultados líquidos negativos nos exercícios de 2015 a
2024 não ocorreu qualquer conversão de ativos por impostos diferidos em créditos tributários, nos termos previstos no
Regime Especial.
Por força do regime descrito, a recuperação dos ativos por impostos diferidos abrangidos pelo regime opcional aprovado
pela Lei n.º 61/2014, de 26 de agosto, não está dependente de lucros futuros.
O enquadramento legal antes descrito foi densificado pela Portaria n.º 259/2016, de 4 de outubro, sobre o controlo e
utilização dos créditos tributários, e pela Portaria n.º 293-A/2016, de 18 de novembro, que estabelece as condições e
procedimentos para a aquisição por parte dos acionistas dos referidos direitos do Estado. A Lei n.º 98/2019, de 4 de
setembro, estabeleceu um prazo máximo para que os referidos direitos do Estado sejam adquiridos pelos acionistas,
findo o qual o órgão de administração do banco emitente é obrigado a promover o registo do aumento de capital pelo
montante que resultar do exercício dos direitos de conversão. Na sequência desta legislação, entre outros aspetos, os
referidos direitos estão sujeitos a um direito de aquisição por parte dos acionistas na data de criação dos direitos do
Estado, exercível em períodos que serão estabelecidos pelo Conselho de Administração até 3 anos após a data da
confirmação da conversão do ativo por imposto diferido em crédito tributário pela Autoridade Tributária. A entidade
emitente deve depositar a favor do Estado o montante do preço correspondente à totalidade dos direitos emitidos, no
prazo de 3 meses a contar da data da confirmação da conversão do ativo por imposto diferido em crédito tributário. Tal
depósito será resgatado quando e na medida em que os direitos do Estado sejam adquiridos pelos acionistas, ou
exercidos pelo Estado.
Os impostos diferidos são calculados com base nas taxas de imposto que se antecipa estarem em vigor à data da
reversão das diferenças temporárias, as quais correspondem às taxas aprovadas ou substancialmente aprovadas na data
de balanço. Os ativos e passivos por impostos diferidos são apresentados pelo seu valor líquido sempre que, nos termos
da legislação aplicável, possam ser compensados ativos por impostos correntes com passivos por impostos correntes e os
ativos e passivos por impostos diferidos se relacionarem com impostos sobre o rendimento lançados pela mesma
autoridade fiscal sobre a mesma entidade tributável.
A taxa de imposto corrente para o Banco Comercial Português é analisada como segue:

| 2024 | 2023
Taxa de IRC | 21% | 21%
Taxa de derrama municipal (sobre o lucro tributável) | 1,5% | 1,5%
Taxa de derrama estadual (sobre o lucro tributável) |  |
De mais de 1.500.000 até 7.500.000 | 3% | 3%
De mais de 7.500.000 até 35.000.000 | 5% | 5%
Mais de 35.000.000 | 9% | 9%

| 293

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A Lei n.º 45-A/2024, de 31 de dezembro, que aprovou o Orçamento do Estado para 2025, prevê a redução da taxa
normal de IRC de 21% para 20%. Na sequência desta alteração:
- A taxa dos impostos diferidos associados a prejuízos fiscais do Banco em 31 de dezembro de 2024 é de 20%
(31 dezembro 2023: 21%).
- A taxa média dos impostos diferidos associados a diferenças temporárias do Banco Comercial Português, S.A. em 31 de
dezembro de 2024 é de 30,3% (31 dezembro 2023: 31,3%).
A taxa de imposto sobre o rendimento nos restantes principais países onde o Grupo opera é de 19% na Polónia e 32% em
Moçambique.
O prazo de reporte dos prejuízos fiscais na Polónia e em Moçambique é de 5 anos.
Na sequência das alterações previstas na Lei n.º 24-D/2022, de 30 dezembro, no âmbito do Orçamento do Estado para
2023, foi eliminado o limite temporal aplicável ao reporte de prejuízos fiscais em Portugal. Esta alteração aplica-se aos
prejuízos fiscais apurados em períodos de tributação que se iniciem em ou após 1 de janeiro de 2023, assim como aos
prejuízos fiscais apurados em períodos de tributação anteriores a 1 de janeiro de 2023 e cujo período de dedução ainda
se encontre em curso na referida data. Assim, os prejuízos fiscais apurados nos exercícios de 2014 e seguintes poderão
ser deduzidos a lucros tributáveis futuros. O limite de dedução dos prejuízos fiscais passou de 70% para 65%, sendo
elevado em dez pontos percentuais quando a diferença resulte da dedução de prejuízos fiscais apurados nos períodos
de tributação de 2020 e 2021, nos termos do regime especial previsto na Lei n.º 27-A/2020, de 24 de julho.
O Banco Comercial Português, S.A. aplica o Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades (RETGS) para
efeitos de tributação em sede de IRC desde 2016, sendo a entidade dominante. As restantes sociedades abrangidas pelo
RETGS em sede de IRC são o Banco ActivoBank, S.A., a Interfundos - Sociedade Gestora de Organismos de Investimento
Coletivo, S.A., a BCP África, S.G.P.S., Lda., a Millennium bcp Participações, S.G.P.S., Sociedade Unipessoal Lda., a
Millennium bcp Teleserviços - Serviços de Comércio Electrónico, S.A e, a partir de 2024, a Imoserit, S.A.
Relativamente à atividade em Portugal, a Lei n.º 98/2019, de 4 de setembro, estabeleceu o regime fiscal das
imparidades de crédito e das provisões para garantias para os períodos de tributação iniciados em ou após 1 de janeiro
de 2019, prevendo a aproximação entre as regras contabilísticas e fiscais para efeitos da dedutibilidade dos gastos com
o reforço das imparidades de crédito. As regras em vigor até 2018 poderiam continuar a ser aplicadas até ao final do
exercício de 2023, salvo se fosse exercida antecipadamente a opção pela aplicação do novo regime.
Em 2022, o Banco Comercial Português, S.A. e o Banco ActivoBank, S.A. exerceram a opção pela aplicação do novo
regime, nos termos do qual são integralmente dedutíveis para efeitos da determinação do lucro tributável, com as
exceções previstas no Código do IRC, as perdas por imparidade para risco de crédito relativas a exposições analisadas
em base individual ou em base coletiva reconhecidas nos termos das normas contabilísticas e regulamentares
aplicáveis. As exceções aplicam-se às perdas por imparidade relativas a créditos e outros direitos sobre pessoas
singulares ou coletivas que detenham, direta ou indiretamente, mais de 10% do capital do Banco, sobre membros dos
seus órgãos sociais, sobre sociedades nas quais o Banco detenha, direta ou indiretamente, mais de 10% do capital ou
sobre entidades com as quais se encontre numa situação de relações especiais.
As perdas por imparidade e outras correções de valor para risco específico de crédito registadas até 31 de dezembro
2021 e ainda não aceites fiscalmente são apenas dedutíveis até ao montante que, em cada período de tributação,
corresponder à aplicação dos limites mínimos obrigatórios estabelecidos no Aviso do Banco de Portugal n.º 3/95, na
redação em vigor antes da respetiva revogação pelo Aviso do Banco de Portugal n.º 5/2015, e, entre outras condições,
desde que não sejam créditos cobertos por direitos reais sobre bens imóveis.
O Grupo cumpre as orientações da IFRIC 23 - Incertezas no tratamento de imposto sobre o rendimento sobre a
determinação do lucro tributável, das bases fiscais, dos prejuízos fiscais a reportar, dos créditos fiscais a usar e das
taxas de imposto em cenários de incerteza quanto ao tratamento em sede de imposto sobre o rendimento, não tendo
resultado da aplicação da mesma qualquer impacto material nas suas demonstrações financeiras.
Análise da recuperabilidade de ativos por impostos diferidos
Conforme referido na política contabilística 1.Y3, e de acordo com os requisitos definidos na IAS 12, os ativos por
impostos diferidos foram reconhecidos tendo por base a expectativa do Grupo quanto à sua recuperabilidade. A
recuperabilidade dos impostos diferidos depende da concretização da estratégia do Conselho de Administração do
Banco, nomeadamente da geração dos resultados tributáveis estimados, da evolução da legislação fiscal e da respetiva
interpretação. Eventuais alterações nos pressupostos utilizados na estimativa de lucros futuros ou na legislação fiscal e
na sua interpretação podem ter impactos relevantes nos ativos por impostos diferidos.
294 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A avaliação da recuperabilidade dos ativos por impostos diferidos tem por base a projeção de resultados para o período
compreendido entre 2025 e 2031, na medida em que períodos mais longos de projeção têm subjacentes maiores fatores
de incerteza. Os resultados antes de impostos projetados para os anos de 2025, 2026, 2027 e 2028 são coerentes com o
orçamento aprovado pelo Conselho de Administração do Banco em novembro de 2024, o qual incorpora as prioridades
decorrentes do Plano Estratégico 2025-2028. Na projeção de resultados para os anos de 2029, 2030 e 2031, foi
considerada uma taxa nominal de crescimento padrão de 2%.
As projeções consideram a conclusão do ciclo de alívio da política monetária na zona Euro, com a estabilização das
taxas de juro a um nível inferior ao atual, e o desenvolvimento da atividade alinhado com o posicionamento comercial e
as metas consagradas no Plano Estratégico 2025-2028 aprovado pelos órgãos sociais, salientando-se:
- depois de refletidos os impactos da normalização das taxas de juro, a margem financeira beneficia da recuperação de
volumes no crédito, em especial a empresas, com enfoque nos segmentos prioritários associados à relação e
conhecimento dos seus clientes, e do crescimento continuado da base de depósitos, privilegiando o aumento do
envolvimento e da transacionalidade;
- aumento dos proveitos de comissões assente numa gestão eficiente e criteriosa do comissionamento e dos preçários;
- estabilização do custo do risco em níveis alinhados com a atividade corrente do Banco, em virtude do menor impacto
das carteiras históricas de NPE, de foreclosed assets e de FRE (Fundos de Reestruturação Empresarial), após a redução
destas exposições alcançada ao longo dos últimos anos;
- reforço das capacidades necessárias à implementação das iniciativas previstas no Plano Estratégico 2025-2028,
preservando elevados níveis de eficiência assentes num continuado controlo dos custos e no alargamento da utilização
da tecnologia.
Para efeitos da estimativa de lucros tributáveis para os períodos de 2025 a 2031, foram considerados os principais
pressupostos seguintes:
- Foram aplicadas as regras do novo regime fiscal das imparidades de crédito. Na aplicação das referidas regras, foram
considerados, em termos genéricos, os seguintes pressupostos:
a) as perdas por imparidade para risco de crédito relativas a exposições analisadas em base individual ou em base
coletiva, reconhecidas nos termos das normas contabilísticas e regulamentares aplicáveis, foram consideradas
dedutíveis para efeitos fiscais;
b) as reversões de imparidades constituídas até 31 de dezembro de 2021 não aceites para efeitos fiscais foram
estimadas com base no Plano de Redução de Non-Performing Assets mais recente (2024-2026), e também em função da
percentagem média de reversão observada nos exercícios de 2016 a 2024;
c) as percentagens médias em causa foram apuradas de forma segregada, em função da existência ou não de garantia
hipotecária, da elegibilidade para efeitos do Regime especial aplicável aos ativos por impostos diferidos e em função da
classificação dos clientes enquanto Non-Performing Exposures (NPE).
- As deduções relacionadas com imparidade de ativos financeiros foram projetadas em função do destino (venda ou
liquidação) e da data estimada das respetivas operações;
- As reversões de imparidade de ativos não financeiros não aceite para efeitos fiscais foram projetadas tomando em
consideração os prazos previstos de desinvestimento em determinados bens imóveis. Para os restantes ativos sem prazo
de desinvestimento previsto, as reversões foram estimadas com base na percentagem média de reversão observada nos
exercícios de 2016 a 2024. Os gastos não dedutíveis relacionados com o reforço das imparidades de ativos não
financeiros foram estimados com base na percentagem média de valores não deduzidos para efeitos fiscais nos
exercícios de 2016 a 2024, por comparação com os valores dos reforços líquidos de imparidades registados
contabilisticamente naqueles exercícios;
- As deduções relativas a benefícios de empregados foram projetadas com base nos respetivos pagamentos estimados ou
planos de dedução, de acordo com informação fornecida pelo atuário do fundo de pensões;
- A realização das variações de justo valor de fundos de investimento imobiliário foi projetada com base na informação
disponibilizada nos regulamentos dos fundos em causa relativamente ao período previsto para a respetiva liquidação.
De acordo com a estimativa de resultados tributáveis futuros, os ativos por impostos diferidos registados em 31 de
dezembro de 2024 são adequados face aos requisitos da IAS 12.
| 295

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em função das avaliações acima, o montante de impostos diferidos não reconhecidos relativos a diferenças temporárias
e a prejuízos fiscais é analisado como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Diferenças temporárias | 1.072 | 40.976
Prejuízos fiscais |  |
2014 | 154.196 | 161.906
2015 | 2 | 2
2016 | 265.652 | 282.498
2017 | 2.347 | 2.773
2018 | 92.394 | 118.295
2019 | 25.500 | 24.192
2020 | 19.481 | 15.213
2021 | 172.782 | 193.878
2022 | 18.569 | 19.469
2023 | 3.851 | 2.402
2024 | 17.661 | —
Total | 772.435 | 820.628

O montante de impostos diferidos não reconhecidos relativos a prejuízos fiscais por ano de caducidade é analisado
como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
2024 | — | 206
2025 | 14.558 | 13.623
2026 | 131 | 129
2027 | 11.565 | 12.051
2028 | 1.008 | 2.293
2029 | 21.503 | —
Sem prazo de caducidade | 723.670 | 792.326
Total | 772.435 | 820.628

Para além dos valores acima, o Banco está a contestar correções aos prejuízos fiscais de 2014, 2016 e 2021, que, caso
sejam deferidas, aumentarão o valor dos ativos por impostos diferidos não reconhecidos em 92.136 milhares de euros.
296 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O impacto dos impostos sobre o rendimento nos resultados e noutras rubricas da situação líquida do Grupo com
referência a 31 de dezembro de 2024 é analisado como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Resultado líquido do exercício | Reservas | Diferenças de câmbio
Impostos diferidos não dependentes de rendibilidade futura |  |  |
Perdas por imparidade | (59.263) | — | —
Benefícios de empregados | (180.816) | (12.042) | —
| (240.079) | (12.042) | —
Impostos diferidos dependentes de rendibilidade futura |  |  |
Perdas por imparidade | 36.584 | (656) | 3.164
Prejuízos fiscais (a) | (26.850) | 6.890 | 120
Benefícios de empregados | (1.100) | 63.273 | 6
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | — | (151.348) | (3.651)
Derivados | (334) | — | (124)
Ativos intangíveis | 29 | — | 15
Ativos tangíveis | 202 | — | (5)
Outros | 29.065 | (5.127) | 2.455
| 37.596 | (86.968) | 1.980
| (202.483) | (99.010) | 1.980
Impostos correntes |  |  |
Relativos ao exercício | (148.600) | (814) | —
Correções de exercícios anteriores | 9.832 | — | —
| (138.768) | (814) | —
| (341.251) | (99.824) | 1.980

O impacto dos impostos sobre o rendimento nos resultados e noutras rubricas da situação líquida do Grupo com
referência a 31 de dezembro de 2023 é analisado como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Resultado líquido do exercício | Reservas | Diferenças de câmbio
Impostos diferidos não dependentes de rendibilidade futura |  |  |
Perdas por imparidade | (120.204) | — | —
Benefícios de empregados | (89.567) | (13.779) | —
| (209.771) | (13.779) | —
Impostos diferidos dependentes de rendibilidade futura |  |  |
Perdas por imparidade | (27.671) | (1.978) | 10.763
Prejuízos fiscais (a) | (21.822) | 500 | 624
Benefícios de empregados | (56.994) | 103.856 | 819
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral | — | (195.343) | 17.404
Derivados | — | — | (2.268)
Ativos intangíveis | (253) | — | 78
Ativos tangíveis | 851 | — | (31)
Outros | (41.854) | (164) | (17.576)
| (147.743) | (93.129) | 9.813
| (357.514) | (106.908) | 9.813
Impostos correntes |  |  |
Relativos ao exercício | (179.519) | 387 | —
Correções de exercícios anteriores | (338) | — | —
| (179.857) | 387 | —
| (537.371) | (106.521) | 9.813

(a) O montante registado em reservas respeita ao imposto diferido da parcela do prejuízo fiscal que decorre da dedução variação patrimoniais
negativas relevadas em reservas que concorrem para efeitos do apuramento do lucro tributável.
| 297

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A reconciliação entre a taxa nominal de impostos e a taxa efetiva de imposto é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Resultado antes de impostos | 1.341.412 | 1.487.832
Taxa de imposto corrente (%) | 31,5% | 31,5%
Imposto à taxa nominal | (422.545) | (468.667)
Imparidade e provisões não dedutíveis (a) | (22.542) | (139.548)
Tributos sobre o setor bancário (b) | (23.297) | (16.760)
Resultados das sociedades consolidadas pelo método da equivalência patrimonial | 17.959 | 20.253
Juros de outros instrumentos de capital (c) | 10.592 | 11.655
Efeito das diferenças de taxa de imposto (d) | 42.879 | 54.764
Efeito da alteração da taxa (e) | (49.792) | —
Efeito do reconhecimento / desreconhecimento líquido de impostos diferidos (f) | 105.087 | 7.071
Gastos não dedutíveis e outras correções | (14.031) | (6.731)
Correções de exercícios anteriores (g) | 6.426 | 1.353
Impacto do regime especial de tributação dos grupos de sociedades | 8.660 | —
Tributações autónomas | (647) | (761)
Total dos impostos sobre o rendimento | (341.251) | (537.371)
Taxa efetiva (%) | 25,4% | 36,1%

(a) Em 2024 inclui o montante negativo de Euros 47.930.000 (2023: negativo de Euros 113.706.000) relativo ao impacto da não dedutibilidade para efeitos
fiscais da dotação de provisões relacionadas com riscos legais associados à carteira de créditos hipotecários concedidos em moeda estrangeira pelo
Bank Millennium.
(b) Respeita aos tributos sobre o setor bancário em Portugal e na Polónia.
(c) Respeita ao impacto da dedução, para efeitos do apuramento do lucro tributável, dos juros pagos relativamente às obrigações perpétuas
representativa de dívida subordinada, emitidas em 31 de janeiro de 2019 e em 18 de janeiro de 2024.
(d) Em 2024 inclui o montante de Euros 18.024.000 (2023: Euros 18.947.000) relativo ao efeito da tributação à taxa de 20% dos juros de títulos de dívida
pública de Moçambique e o montante de Euros 25.408.000 (2023: Euros 36.140.000) relativo ao efeito da diferença de taxa de imposto sobre lucros na
Polónia, que é de 19%, sobre um resultado antes de impostos positivo.
(e) Respeita ao impacto da redução da taxa de imposto em Portugal, de 21% para 20%, ao nível dos ativos por impostos diferidos.
(f) Em 2024, no que respeita à atividade em Portugal, inclui o montante de Euros 21.504.000 relativo ao reconhecimento adicional de ativos por impostos
diferidos relativos a imparidades de crédito e Euros 44.583.000 relativo ao reconhecimento adicional de ativos por impostos diferidos referentes a
perdas de justo valor, não deduzidas fiscalmente em exercícios anteriores. Na Polónia, em 6 de dezembro de 2023, o Supremo Tribunal
Administrativo polaco confirmou que os gastos incorridos com o cancelamento dos contratos de crédito hipotecário indexados a moeda estrangeira e
dos contratos de crédito hipotecário concedidos em moeda estrangeira (em particular em francos suíços) na sequência de decisões judiciais não são
dedutíveis para efeitos fiscais, estabelecendo no entanto a possibilidade de ser recuperado o imposto corrente pago relativamente aos rendimentos
(juros, comissões e ganhos cambiais) obtidos com tais contratos nos últimos cinco anos anteriores ao cancelamento. Em resultado desta decisão, foi
reconhecido em 2024, um ativo por imposto diferido no montante de Euros 43.408.000 relacionado com valores de impostos a serem recuperados no
futuro relativamente a cancelamentos prováveis de contratos de créditos concedidos que têm presentemente associadas ações judiciais em curso e
cujo desfecho se pode vir a revelar desfavorável.
Em 2023, inclui o montante de Euros 29.469.000 relativo ao reconhecimento de ativos por impostos diferidos relativos a diferenças temporárias
associadas a perdas potenciais em fundos especializados de recuperação de crédito e o montante negativo de Euros 14.788.000 relativo ao não
reconhecimento/desreconhecimento de ativos por impostos diferidos de prejuízos fiscais.
(g) Em 2024, inclui o montante de Euros 2.398.000 relativo ao excesso da estimativa de imposto corrente do exercício de 2023 e o montante de 1.797.000
de imposto corrente recuperado em relação aos exercícios de 2020-2022, em ambos os casos em resultado da decisão de 6 de dezembro de 2023 do
Supremo Tribunal Administrativo polaco acima referida.
Diretiva (UE) 2022/2523 do Conselho, de 15 de dezembro de 2022 – Nível de tributação
mínimo de 15% por jurisdição
Nos termos do Pilar 2 do Projeto sobre a Erosão da Base Tributável e Transferência de Lucros (“BEPS 2.0 – Base Erosion
and Profit Shifting 2.0”) da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (“OCDE”), consagrado na
Diretiva (UE) 2022/2523 do Conselho, de 15 de dezembro de 2022, as multinacionais e os grandes grupos nacionais com
rendimentos anuais consolidados superiores a Euros 750 milhões em pelo menos dois dos últimos quatro exercícios,
passarão a estar sujeitos, a partir do exercício de 2024, a um nível de tributação mínimo de 15%, aferido por jurisdição.
A Diretiva (UE) 2022/2523, relativa à garantia de um nível mínimo mundial de tributação para os grupos de empresas
multinacionais e grandes grupos nacionais na União, foi transposta para a legislação interna em Portugal, através da Lei
n.º 41/2024, de 8 de novembro. Na Polónia, a transposição desta Diretiva ocorreu em 15 de novembro de 2024.
Conforme antes referido, o regime em causa poderá determinar o pagamento de um imposto complementar quando não
seja observado um nível de tributação mínimo de 15%, aferido por jurisdição.
De acordo com a análise realizada aos potenciais impactos futuros deste regime, o Grupo estima vir a cumprir, nas
principais jurisdições onde desenvolve a sua atividade, nomeadamente em Portugal, Polónia e Moçambique, os
requisitos necessários para a aplicação dos denominados "transitional safe harbours” para o período transitório
(2024-2026), ficando assim excluído, nesse período, da obrigação de cálculo de um eventual imposto complementar.
298 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

32. Outros ativos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Aplicações conta caução | 58.404 | 57.866
Suprimentos | 121.188 | 173.175
Excesso de contribuição com benefícios pós-emprego | 148.229 | 390.258
Devedores por operações de futuros e de opções | 151.776 | 118.472
Imóveis e outros ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes | 293.150 | 338.486
Devedores |  |
Residentes |  |
Valores a receber de imóveis, cessões de créditos e outros títulos | 57.446 | 87.816
Processos judiciários pendentes / acordos com o Banco | 8.795 | 11.163
SIBS | 2.770 | 3.579
Outros | 34.182 | 21.779
Não residentes | 23.890 | 50.992
Valores a cobrar | 113.333 | 81.614
Juros e outros proveitos a receber | 84.653 | 80.094
Operações sobre títulos a receber | 1.584 | 10.736
Valores a debitar a clientes | 103.144 | 76.047
Património artístico | 28.796 | 28.796
Despesas antecipadas | 26.716 | 25.505
Bonificações a receber | 14.908 | 8.347
Outros impostos a recuperar | 7.878 | 8.112
Ouro e outros metais preciosos | 3.693 | 3.562
Prestações suplementares de capital | 165 | 165
Associadas | 489 | 116
Outros | 455.953 | 371.836
| 1.741.142 | 1.948.516
Imparidade para outros ativos | (276.896) | (321.832)
| 1.464.246 | 1.626.684

A rubrica Aplicações conta caução inclui o montante de Euros 30.638.000 ( 31 dezembro 2023: Euros 30.638.000)
relativos a caução constituída em cumprimento da assunção de compromissos irrevogáveis de pagamento ao Fundo
Único de Resolução, conforme referido na nota 6.
Conforme referido na nota 47, em 31 de dezembro de 2024 a rubrica de Suprimentos inclui o montante de Euros
113.840.000 (31 dezembro 2023: Euros 165.837.000) resultantes das operações de cedência de crédito para fundos
especializados de recuperação de crédito para os quais existia uma perda de imparidade de igual montante.
A rubrica Operações sobre títulos a receber corresponde a operações a aguardar a liquidação financeira.
Considerando a natureza destes valores registados nas rubricas de outros ativos e consoante a antiguidade dos valores
destas rubricas, é procedimento do Grupo avaliar periodicamente a cobrabilidade destes montantes e sempre que
sejam identificadas evidências de imparidade, é registada uma perda por imparidade nas demonstrações de resultados.
| 299

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O detalhe da rubrica Imóveis e outros ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes, é analisada
como segue:

|  | (Milhares de euros) |  |
| 2024 | 2023
| Valor bruto | Imparidade | Valor líquido | Valor bruto | Imparidade | Valor líquido
Imóveis |  |  |  |  |  |
Ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes | 118.564 | (49.917) | 68.647 | 138.165 | (45.829) | 92.336
Ativos pertencentes a fundos de investimento e de sociedades imobiliárias | 137.598 | (77.518) | 60.080 | 173.443 | (84.904) | 88.539
Ativos de uso próprio (sucursais encerradas) | 12.328 | (4.817) | 7.511 | 13.537 | (5.432) | 8.105
Equipamentos e outros | 14.792 | (9.204) | 5.588 | 92 | (81) | 11
Outros ativos (*) | 9.868 | (19) | 9.849 | 13.249 | (594) | 12.655
| 293.150 | (141.475) | 151.675 | 338.486 | (136.840) | 201.646

(*) inclui Ações, Depósito de Preço e Propostas de Adjudicação de Imóveis
Os movimentos ocorridos na rubrica imparidade para outros ativos, com exceção da imparidade para Imóveis e outros
ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 184.992 | 191.752
Outras transferências | (113) | (513)
Dotação do exercício (nota 13) | 18.407 | 17.673
Reversão do exercício (nota 13) | (5.339) | (7.150)
Utilização de imparidade | (62.825) | (17.232)
Diferenças cambiais | 299 | 462
Saldo no final do exercício | 135.421 | 184.992

Os movimentos ocorridos na rubrica imparidade para Imóveis e outros ativos resultantes da resolução de contratos de
crédito sobre clientes, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 136.840 | —
Transferência de Ativos não correntes detidos para venda (nota 27) | — | 51.802
Outras transferências | (8.461) | 52.488
Dotação do exercício (nota 13) | 33.875 | 34.706
Reversão do exercício (nota 13) | (407) | (98)
Utilização de imparidade | (21.891) | (1.953)
Diferenças cambiais | 1.519 | (105)
Saldo no final do exercício | 141.475 | 136.840

300 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

33. Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos
Esta rubrica é analisada como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Não |  |  | Não |  |
| remunerados | Remunerados | Total | remunerados | Remunerados | Total
Depósitos e outros financiamentos |  |  |  |  |  |
de Bancos Centrais |  |  |  |  |  |
Bancos Centrais estrangeiros | — | 116.330 | 116.330 | — | 110.776 | 110.776
Depósitos de outras instituições de |  |  |  |  |  |
crédito no país e outros empréstimos |  |  |  |  |  |
Depósitos a muito curto prazo | — | 30.908 | 30.908 | — | — | —
Depósitos à ordem | 80.839 | — | 80.839 | 63.128 | — | 63.128
Depósitos a prazo | — | 187.655 | 187.655 | — | 79.198 | 79.198
| 80.839 | 218.563 | 299.402 | 63.128 | 79.198 | 142.326
Depósitos de outras instituições de |  |  |  |  |  |
crédito no estrangeiro e outros empréstimos |  |  |  |  |  |
Depósitos à ordem | 65.217 | — | 65.217 | 88.864 | — | 88.864
Depósitos a prazo | — | 139.446 | 139.446 | — | 127.224 | 127.224
Empréstimos obtidos | — | 817 | 817 | — | 264.635 | 264.635
Depósitos a colateralizar |  |  |  |  |  |
operações de CIRS e IRS (*) | 105.027 | — | 105.027 | 88.633 | — | 88.633
Operações de venda com |  |  |  |  |  |
acordo de recompra | — | 45.414 | 45.414 | — | — | —
Outros | — | 6.066 | 6.066 | — | 6.668 | 6.668
| 170.244 | 191.743 | 361.987 | 177.497 | 398.527 | 576.024
| 251.083 | 526.636 | 777.719 | 240.625 | 588.501 | 829.126

(*) No âmbito de operações de instrumentos financeiros derivados (IRS e CIRS) com contrapartes institucionais, e de acordo com o definido nos
respetivos contratos ("Cash collateral"), estes depósitos estão na posse do Grupo e estão dados como colateral das referidas operações (IRS
e CIRS), cuja reavaliação é positiva.
A análise desta rubrica, pelo período remanescente, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Até 3 meses | 676.932 | 516.776
3 meses até 6 meses | 90.266 | 18.467
6 meses até 1 ano | 10.521 | 293.883
| 777.719 | 829.126

| 301

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

34. Depósitos de clientes e outros empréstimos
Esta rubrica é analisada como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
| Não |  |  | Não |  |
| remunerados | Remunerados | Total | remunerados | Remunerados | Total
Depósito de clientes |  |  |  |  |  |
Depósitos à ordem | 47.313.543 | 598.911 | 47.912.454 | 44.526.917 | 522.014 | 45.048.931
Depósitos a prazo | — | 29.300.652 | 29.300.652 | — | 25.106.121 | 25.106.121
Depósitos de poupança | — | 4.063.719 | 4.063.719 | — | 4.487.509 | 4.487.509
Cheques e ordens a pagar | 469.282 | — | 469.282 | 630.497 | — | 630.497
Outros | — | — | — | — | 60.000 | 60.000
| 47.782.825 | 33.963.282 | 81.746.107 | 45.157.414 | 30.175.644 | 75.333.058
Correções do valor do passivo objeto de operações de cobertura |  |  | 158.201 |  |  | 103.654
Custos / (proveitos) diferidos |  |  | — |  |  | (621)
Juros a pagar |  |  | 180.379 |  |  | 170.722
|  |  | 82.084.687 |  |  | 75.606.813

Nos termos da Lei, o Fundo de Garantia de Depósitos tem por finalidade garantir o reembolso de depósitos constituídos
nas Instituições Financeiras. Os critérios a que obedecem os cálculos das contribuições anuais para o Fundo português
estão definidos no Aviso do Banco de Portugal n.º 11/94.
A análise desta rubrica pelo período remanescente, até à próxima data de renovação das operações, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Depósitos à ordem | 47.913.078 | 45.049.544
Depósitos a prazo e de poupança |  |
Até 3 meses | 22.653.111 | 15.054.319
3 meses até 6 meses | 8.075.114 | 8.776.363
6 meses até 1 ano | 2.415.851 | 5.341.384
1 ano até 5 anos | 558.251 | 693.602
| 33.702.327 | 29.865.668
Cheques e ordens a pagar |  |
Até 3 meses | 469.282 | 630.497
| 469.282 | 630.497
Outros |  |
Até 3 meses | — | 1.104
Mais de 5 anos | — | 60.000
| — | 61.104
| 82.084.687 | 75.606.813

302 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

35. Títulos de dívida não subordinada emitidos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Obrigações | 393.113 | 232.866
Medium term notes (MTNs) | 2.995.028 | 2.347.610
Securitizações | 106.331 | 121.933
| 3.494.472 | 2.702.409
Correções do valor do passivo objeto de operações de cobertura | (5.507) | (22.873)
Custos / (proveitos) diferidos | (10.403) | (11.142)
Juros a pagar | 50.148 | 44.288
| 3.528.710 | 2.712.682

Em 31 de dezembro de 2024 os Empréstimos obrigacionistas emitidos pelo Grupo, são analisados como segue:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| Data de emissão | Data de reembolso |  | Valor nominal | Valor balanço
Denominação | Taxa de juro
Banco Comercial Português: |  |  |  |  |
Bcp 6NC5 Senior Preferred EUR 500MN NG - MTN 856 | fevereiro, 2021 | fevereiro, 2027 | Taxa fixa 1,125% ano até fevereiro 2026 /depois Euribor 3M + Taxa variável 1,55% | 500.000 | 507.523
Bcp 1.75% Eur 500M 6.5Nc5.5 Social Senior Preferred Notes - Mtn 857 | outubro, 2021 | abril, 2028 | Taxa fixa 1,75% ano até abril 2027/depois 2% + Euribor 3M | 500.000 | 481.523
BCP2023 MTN 861 BCP Senior Preferred Notes OCT 2026 | outubro, 2023 | outubro, 2026 | Taxa fixa 5,625% até outubro 2025; depois 1,90% + Euribor3M | 500.000 | 505.931
BCP2024 - MTN 862 - EUR 500M Senior Preferred Fixed to Floating Rate Notes due OCT 2029 | outubro, 2024 | outubro, 2029 | Taxa fixa 3,125% até outubro 2028; depois 0,85% + Euribor3M | 500.000 | 502.606
Magellan Mortgages n.º 3: |  |  |  |  |
Mbs Magellan Mortgages S 3 Cl.A | junho, 2005 | maio, 2058 | Euribor 3M + 0,26% | 104.946 | 97.713
Mbs Magellan Mortgages S.3 Cl.B | junho, 2005 | maio, 2058 | Euribor 3M + 0,38% | 542 | 504
Mbs Magellan Mortgages S. 3 Cl.C | junho, 2005 | maio, 2058 | Euribor 3M + 0,58% | 841 | 783
Bank Millennium: |  |  |  |  |
Bank Millennium - BMCN_012040 | dezembro, 2022 | janeiro, 2040 | Wibor 3m 7,05%+1,39% = 19,57% | 26.602 | 27.581
Millennium Leasing CLN 23-38 | julho, 2023 | outubro, 2038 | Wibor 3m 6,85%+11,75% = 18,6% | 65.471 | 67.776
Bank Millennium - MILP-2027/09 | setembro, 2023 | setembro, 2027 | Taxa fixa 9,875% | 499.009 | 523.513
Bank Millennium - BMCN_082036 | dezembro, 2023 | agosto, 2036 | Wibor 3m 5,85%+12,30% = 18,15% | 114.340 | 116.445
Mill Bank Hip 24/06/2027 | junho, 2024 | junho, 2027 | Wibor 3m 5,85% + 0,57% | 70.015 | 70.272
Bank Millennium - MILP-2029/09 | setembro, 2024 | setembro, 2029 | Tx fixa 5,308% | 499.567 | 508.641
Mill Bank Hip 2029/11 | novembro, 2024 | novembro, 2029 | Wibor 3m 5,85% + 0,80% | 116.685 | 117.899
|  |  |  |  | 3.528.710

| 303

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise desta rubrica pelo período remanescente das emissões, em 31 de dezembro de 2024, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Inferior a três | Entre três | Entre seis meses | Entre um e | Superior a |
| meses | e seis meses | e um ano | cinco anos | cinco anos | Total
Obrigações | — | — | — | 188.171 | 211.802 | 399.973
Medium term notes (MTNs) | — | — | — | 3.029.737 | — | 3.029.737
Securitizações | — | — | — | — | 99.000 | 99.000
| — | — | — | 3.217.908 | 310.802 | 3.528.710

A análise desta rubrica pelo período remanescente das emissões, em 31 de dezembro de 2023, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Inferior a três | Entre três | Entre seis meses | Entre um e | Superior a |
| meses | e seis meses | e um ano | cinco anos | cinco anos | Total
Obrigações | — | — | — | — | 238.355 | 238.355
Medium term notes (MTNs) | — | 311 | — | 2.360.372 | — | 2.360.683
Securitizações | — | — | — | — | 113.644 | 113.644
| — | 311 | — | 2.360.372 | 351.999 | 2.712.682

36. Passivos subordinados
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Obrigações |  |
Não perpétuas | 1.407.796 | 1.402.278
Correções do valor do passivo objeto de operações de cobertura (nota 54) | (17.808) | (41.831)
Custos / (proveitos) diferidos | (1.142) | (1.956)
Juros a pagar | 38.513 | 38.934
| 1.427.359 | 1.397.425

304 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, as emissões de passivos subordinados são analisadas como segue:

|  | (Milhares de euros)
| 2024
Denominação | Data de emissão | Data de reembolso | Taxa de juro | Valor nominal | Valor balanço | Valor fundos próprios (*)
Banco Comercial Português |  |  |  |  |  |
Bcp Fix Rate Reset Sub Notes-Emtn 854 | dezembro, 2017 | dezembro, 2027 | Ver referência (i) | 166.300 | 167.306 | 97.540
Bcp Subord Fix Rate Note Projeto Tagus Mtn 855 | setembro, 2019 | março, 2030 | Ver referência (ii) | 450.000 | 459.580 | 459.581
BCP Tier 2 Subord Callable Notes Due May 2032 - MTN 858 | novembro, 2021 | maio, 2032 | Ver referência (iii) | 300.000 | 293.154 | 293.154
BCP2022 Tier 2 Sub Callable Notes Due 2 June 2033 MTN 860 | dezembro, 2022 | março, 2033 | Ver referência (iv) | 133.700 | 141.962 | 141.962
Bank Millennium |  |  |  |  |  |
Bank Millennium - BKMO_071227R | dezembro, 2017 | dezembro, 2027 | 8,08% | 163.678 | 164.548 | 43.384
Bank Millennium - BKMO_300129W | janeiro, 2019 | janeiro, 2029 | 8,17% | 194.075 | 200.765 | 51.441
Magellan No. 3 |  |  |  |  |  |
Magellan No. 3 Series 3 Class F | junho, 2005 | maio, 2058 | - | 44 | 44 | —
|  |  |  |  | 1.427.359 | 1.087.062

Em 31 de dezembro de 2023, as emissões de passivos subordinados são analisadas como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
Denominação | Data de emissão | Data de reembolso | Taxa de juro | Valor nominal | Valor balanço | Valor fundos próprios (*)
Banco Comercial Português |  |  |  |  |  |
Bcp Fix Rate Reset Sub Notes-Emtn 854 | dezembro, 2017 | dezembro, 2027 | Ver referência (i) | 166.300 | 166.666 | 130.915
Bcp Subord Fix Rate Note Projeto Tagus Mtn 855 | setembro, 2019 | março, 2030 | Ver referência (ii) | 450.000 | 443.394 | 450.000
BCP Tier 2 Subord Callable Notes Due May 2032 - MTN 858 | novembro, 2021 | maio, 2032 | Ver referência (iii) | 300.000 | 285.050 | 300.000
BCP2022 Tier 2 Sub Callable Notes Due 2 June 2033 MTN 860 | dezembro, 2022 | março, 2033 | Ver referência (iv) | 133.700 | 141.969 | 133.700
Bank Millennium |  |  |  |  |  |
Bank Millennium - BKMO_071227R | dezembro, 2017 | dezembro, 2027 | 8,12% | 161.153 | 162.013 | 51.556
Bank Millennium - BKMO_300129W | janeiro, 2019 | janeiro, 2029 | 8,94% | 191.081 | 198.289 | 61.131
Magellan No. 3 |  |  |  |  |  |
Magellan No. 3 Series 3 Class F | junho, 2005 | maio, 2058 | - | 44 | 44 | —
|  |  |  |  | 1.397.425 | 1.127.302

(*) Montante dos empréstimos subordinados, elegíveis como elementos de fundos próprios de nível 2, de acordo com o disposto nos artigos 62º
a), 63º a 65º, 66º a) e 67º do CRR.
Referências - Taxas de juro:
(i) até 5º ano taxa fixa 4,5%; 6º ano e seguintes: taxa mid-swaps em vigor no início desse período + 4,267%.
(ii) Taxa de 3,871% ano durante os primeiros 5,5 anos (correspondente a um spread de 4,231% sobre a taxa mid-swaps de 5,5 anos, para os
remanescentes 5 anos se aplicará a taxa mid-swaps em vigor no início desse período).
(iii) Taxa de juro de 4%, ao ano, durante os primeiros 5 anos e 6 meses (correspondente a um spread de 4,065% sobre a média das taxas mid-
swaps de 5 e 6 anos). No final dos primeiros 5 anos e 6 meses a taxa de juro será refixada até à maturidade com base na taxa mid swaps de 5
anos prevalecente nesse momento acrescida do Spread.
(iv) Taxa de juro fixa de 8,75%, por ano, durante os primeiros 5,25 anos. A partir do 5º ano e 3 meses, a taxa de juro resultará da soma da taxa
mid-swap de 5 anos prevalecente com um spread de 6,051%, por ano.
| 305

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A análise dos passivos subordinados pelo período remanescente das operações é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
1 ano até 5 anos | 532.619 | 328.679
Mais de 5 anos | 894.740 | 1.068.746
| 1.427.359 | 1.397.425

37. Passivos financeiros detidos para negociação
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Vendas a descoberto | 44.607 | 626
Derivados de negociação (nota 24) |  |
Swaps | 84.308 | 96.824
Opções | 45.140 | 100.702
dos quais: Derivados embutidos | 42.477 | 95.357
Forwards | 5.572 | 9.235
| 135.020 | 206.761
| 179.627 | 207.387
Nível 2 | 91.526 | 108.767
Nível 3 | 88.101 | 98.620

Conforme disposto na IFRS 13, os instrumentos financeiros estão mensurados de acordo com os níveis de valorização
descritos na nota 49. Em 31 de dezembro de 2024, a rubrica Passivos financeiros detidos para negociação inclui a
valorização dos derivados embutidos destacados de acordo com a política contabilística descrita na nota 1 C5. no
montante de Euros 42.477 .000 ( 31 dezembro 2023: Euros 95.357.000). Esta nota deve ser analisada em conjunto com a
nota 24.
38. Passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Depósitos de clientes (*) | 1.956.851 | 2.321.000
Certificados | 1.292.006 | 989.703
Empréstimos obrigacionistas ao justo valor através de resultados |  |
MTNs | — | 297.784
| 3.248.857 | 3.608.487

(*) Depósitos de clientes cuja remuneração está indexada a um conjunto de ações e/ou índices.
306 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2023, os Empréstimos obrigacionistas ao justo valor através de resultados são analisados como
segue:

|  |  | (Milhares de euros)
Denominação | Data de emissão | Data de reembolso | Taxa de juro | Valor nominal | Valor balanço
Banco Comercial Português: |  |  |  |  |
Bcp Cabaz 3 Ações Fevereiro 2024 - Smtn Sr 31 | fevereiro, 2019 | fevereiro, 2024 | Indexada a um cabaz de 3 ações | 71.904 | 71.170
Bcp Tit Div Mill Cabaz 3 Ações 8Abr24 Smtn Sr 35 | abril, 2019 | abril, 2024 | Indexada a um cabaz de 3 ações | 64.634 | 63.405
Bcp Tit Div Millennium Cabaz 5 Ac 26Julho2024 Smtn 42 | julho, 2019 | julho, 2024 | Indexada a um cabaz de 5 ações | 75.600 | 73.026
Bcp Tit Divida Millennium Cabaz 5 Acoes 6Dez24 Smtn 44 | dezembro, 2019 | dezembro, 2024 | Indexada a um cabaz de 5 ações | 94.602 | 90.183
|  |  |  |  | 297.784

Em 31 de dezembro de 2024, a análise desta rubrica pelo período remanescente, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Inferior a três | Entre três | Entre seis meses | Entre um e | Superior a |
| meses | e seis meses | e um ano | cinco anos | cinco anos | Total
Depósitos de clientes | 731.697 | 53.558 | 790.759 | 380.837 | — | 1.956.851
Certificados | — | — | 35.748 | — | 1.256.258 | 1.292.006
| 731.697 | 53.558 | 826.507 | 380.837 | 1.256.258 | 3.248.857

Em 31 de dezembro de 2023, a análise desta rubrica, pelo período remanescente, é a seguinte:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Inferior a três | Entre três | Entre seis meses | Entre um e | Superior a |
| meses | e seis meses | e um ano | cinco anos | cinco anos | Total
Depósitos de clientes | 749.199 | 277.406 | 1.059.861 | 234.534 | — | 2.321.000
Certificados | — | — | — | 32.088 | 957.615 | 989.703
Empréstimos obrigacionistas ao |  |  |  |  |  |
justo valor através de resultados |  |  |  |  |  |
MTNs | 71.170 | 63.405 | 163.209 | — | — | 297.784
| 820.369 | 340.811 | 1.223.070 | 266.622 | 957.615 | 3.608.487

| 307

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

39. Provisões
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Provisão para garantias e outros compromissos | 118.039 | 121.574
Outras provisões para riscos e encargos | 967.819 | 631.529
| 1.085.858 | 753.103

Os movimentos da Provisão para garantias e outros compromissos são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 121.574 | 110.754
Transferências | (1.105) | (1.990)
Dotação do exercício (nota 14) | 34.826 | 40.602
Reversão do exercício (nota 14) | (37.481) | (28.372)
Diferenças cambiais | 225 | 580
Saldo no final do exercício | 118.039 | 121.574

Os movimentos nas Outras provisões para riscos e encargos são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo em 1 de janeiro | 631.529 | 451.032
Transferências | (9.801) | (24.858)
Dotação do exercício (nota 14) | 588.351 | 785.928
Reversão do exercício (nota 14) | (4.672) | (4.000)
Utilização de imparidade | (74.968) | (42.138)
Alocação para a carteira de crédito (nota 22) | (172.078) | (583.027)
Diferenças cambiais | 9.458 | 48.592
Saldo no final do exercício | 967.819 | 631.529

A rubrica Outras provisões para riscos e encargos - Dotação do exercício respeita essencialmente à dotação de provisões
para risco legal registadas pelo Bank Millennium (Polónia), no âmbito dos processos relativos a empréstimos
hipotecários indexados a moeda estrangeira, conforme descrito na nota 57, a qual ascendeu a Euros 506.195.000
(31 dezembro 2023: Euros 675.252.000).
308 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

As Outras provisões para riscos e encargos foram constituídas tendo como base a probabilidade da ocorrência de certas
contingências relacionadas com riscos inerentes à atividade do Grupo, sendo revistas em cada data de reporte de forma
a refletir a melhor estimativa do montante e respetiva probabilidade de pagamento.
Esta rubrica inclui provisões para processos judiciais, fraudes e contingências fiscais. Em 31 de dezembro de 2024 , as
provisões constituídas para fazer face a contingências fiscais totalizam Euros 55.927.000 (31 dezembro 2023: Euros
54.384.000).
Adicionalmente, estão registadas provisões para riscos e encargos para os fundos de reestruturação e ativos carved-out
do projeto Crow.
Provisões para risco legal relacionadas com empréstimos hipotecários indexados a moeda estrangeira do
Bank Millennium (Polónia)
O Bank Millennium estimou o impacto do risco legal na recuperabilidade dos fluxos de caixa esperados resultantes dos
contratos celebrados para a carteira ativa de créditos hipotecários em CHF, ajustando, de acordo com o ponto B5.4.6
da IFRS 9, o valor contabilístico bruto da carteira reduzindo os fluxos de caixa esperados de contratos de empréstimos
hipotecários denominados ou indexados ao franco suíço (CHF), e reconheceu uma provisão de acordo com a IAS 37 -
Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes para os empréstimos totalmente reembolsados e numa situação
em que o valor contabilístico bruto do empréstimo era inferior ao valor do risco avaliado.
A descrição detalhada da metodologia de avaliação adotada é apresentada na nota 57 “Risco legal relacionado com
empréstimos hipotecários em moeda estrangeira do Bank Millennium (Polónia)”.
Em 31 de dezembro de 2024, a carteira de crédito em CHF tem um valor bruto de Euros 1.642.802.000 (31 dezembro
2023: Euros 2.218.947.000).
Em 31 de dezembro de 2024, as provisões estimadas pelo Bank Millennium para fazer face ao risco legal da carteira de
empréstimos hipotecários indexados a moeda estrangeira ascendem a Euros 1.979.025.000 (PLN 8.463.696.000), dos
quais Euros 1.324.672.000 (PLN 5.665.224.000) são apresentados no ativo, como uma dedução ao valor bruto da carteira
de empréstimos em CHF (nota 22) e Euros 654.353.000 (PLN 2.798.472.000) são apresentados na rubrica Provisões.
Em 31 de dezembro de 2023, as provisões estimadas pelo Bank Millennium para fazer face ao risco legal da carteira de
empréstimos hipotecários indexados a moeda estrangeira ascendiam a Euros 1.812.231.000 (PLN 7.871.789.000), dos
quais Euros 1.500.209.000 (PLN 6.516.460.000) são apresentados no ativo, como uma dedução ao valor bruto da carteira
de empréstimos em CHF (nota 22) e Euros 312.022.000 (PLN 1.355.329.000) são apresentados na rubrica Provisões.
A variação no nível de provisões ou em perdas concretas dependerá das decisões finais do tribunal sobre cada processo
e do número de processos judiciais, conforme descrito na política contabilística 1 Y7 e na nota 57.
| 309

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

40. Outros passivos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Juros e outros custos a pagar | 193.967 | 169.842
Operações a liquidar - estrangeiro, transferências e depósitos | 240.727 | 249.509
Seguros de crédito recebidos e por periodificar | 26.675 | 49.181
Férias, subsídios de férias e de Natal e outras remunerações a pagar | 59.576 | 58.018
Operações sobre títulos a liquidar | 2.757 | 3.855
Setor Público Administrativo | 53.902 | 51.675
Credores |  |
Rendas a pagar | 209.110 | 215.714
Recursos conta caução e outros recursos | 124.872 | 157.102
Fornecedores | 56.896 | 57.652
Por contratos de factoring | 21.882 | 47.987
Por operações de futuros e de opções | 13.533 | 11.121
Responsabilidades não cobertas pelo Fundo de Pensões do Grupo - valores a pagar pelo Grupo | 8.780 | 10.561
Associadas | 14 | 26
Outros credores |  |
Residentes | 45.016 | 35.660
Não residentes | 71.290 | 96.525
Receitas antecipadas | 12.065 | 10.424
Outros custos administrativos a pagar | 3.447 | 7.809
Contas diversas | 291.236 | 458.891
| 1.435.745 | 1.691.552

A rubrica Responsabilidades não cobertas pelo Fundo de Pensões do Grupo - valores a pagar pelo Grupo inclui o
montante de Euros 4.559.000 (31 dezembro 2023 : Euros 6.620.000) relativo ao valor atual dos benefícios atribuídos,
associados ao crédito de habitação a colaboradores, reformados e ex-colaboradores.
A rubrica Operações sobre títulos a liquidar corresponde a operações a aguardar a liquidação financeira.
O Grupo possui diversos contratos de locação operacional de imóveis, sendo registado, na rubrica Rendas a pagar, o
valor dos passivos de locação reconhecidos no âmbito da IFRS 16, conforme descrito na política contabilística 1 H. A
análise desta rubrica, por maturidade, é a seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Até 1 ano | 21.994 | 20.728
1 ano até 5 anos | 87.401 | 84.482
Mais de 5 anos | 128.796 | 146.725
| 238.191 | 251.935
Custos a periodificar em margem financeira | (29.081) | (36.221)
| 209.110 | 215.714

310 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

41. Capital, Prémio de emissão e Outros instrumentos de capital
Em 31 de dezembro de 2024, o capital social do Banco é de Euros 3.000.000.000 representado por 15.113.989.952 ações
nominativas escriturais sem valor nominal, integralmente subscritas e realizadas.
Em 31 de dezembro de 2024, o prémio de emissão ascende a Euros 16.470.667,11, correspondendo à diferença entre o
preço de emissão (Euros 0,0834 por ação) e o valor de emissão (Euros 0,08 por ação) apurados no âmbito da Oferta
Pública de Troca ocorrida em junho de 2015.
Em 31 de dezembro de 2024, a rubrica Outros instrumentos de capital no montante de Euros 400.000.000 corresponde a
2.000 títulos subordinados perpétuos, emitidos em 18 de janeiro de 2024, ao valor nominal de Euros 200.000 cada e
classificados como fundos próprios adicionais de nível 1 ou Additional Tier 1 (“AT1”), de acordo com as regras
específicas da IAS 32 e conforme política contabilística 1.E. A emissão tem opção de reembolso antecipado pelo Banco a
partir do final do 5.º ano e uma taxa de juro de 8,125%, ao ano, durante os primeiros 5,5 anos, que será refixada a
partir dessa data, de 5 em 5 anos, com referência à taxa mid-swaps de 5 anos, então prevalecente, acrescida de um
spread de 5,78%, ao ano. Sendo a operação classificada como AT1, o correspondente pagamento de juros poderá ser
cancelado discricionariamente pelo Banco ou por imposição das autoridades competentes e está ainda sujeito à
observação de um conjunto de condições, onde se incluem, o cumprimento do requisito combinado de reserva de
fundos próprios e a existência de fundos distribuíveis em montante suficiente.
O Banco decidiu ainda, de acordo com os respetivos termos e condições, exercer a opção de reembolso antecipado da
totalidade da emissão AT1 emitida a 31 de janeiro de 2019 no montante de Euros 400.000.000. O reembolso antecipado
teve lugar na primeira data prevista para tal - 31 de janeiro de 2024 – ao valor nominal acrescido dos respetivos juros
corridos.
A 31 de dezembro de 2024, os acionistas que detêm, individual ou conjuntamente, 5% ou mais do capital do Banco, são
os que seguem:

Acionista | Nº ações | % capital social | % direitos de voto
Chiado (Luxembourg) S.à.r.l. (Grupo Fosun) | 3.027.936.381 | 20,03% | 20,03%
Sonangol - Sociedade Nacional de Combustíveis de Angola, EP | 2.946.353.914 | 19,49% | 19,49%
Total de participações qualificadas | 5.974.290.295 | 39,52% | 39,52%

42. Reservas legais e estatutárias
Nos termos da legislação portuguesa, o Banco deverá reforçar anualmente a reserva legal com pelo menos 10% dos
lucros anuais, até à concorrência do capital social, ou ao somatório das reservas livres constituídas e dos resultados
transitados, se superiores, não podendo normalmente esta reserva ser distribuída. De acordo com a proposta de
aplicação de resultados do exercício de 2023 aprovada na Assembleia Geral de Acionistas do dia 22 de maio de 2024, o
Banco reforçou as suas reservas legais em Euros 68.027.000, pelo que em 31 de dezembro de 2024 estas ascendem a
Euros 384.402.000 (31 dezembro 2023: Euros 316.375.000).
As empresas do Grupo, de acordo com a legislação vigente em Portugal, deverão reforçar anualmente a reserva legal
com uma percentagem mínima entre 5% e 20% dos lucros líquidos anuais, dependendo da atividade económica,
encontrando-se registadas na rubrica Reservas e resultados acumulados nas demonstrações financeiras consolidadas do
Banco (nota 43).
| 311

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

43. Reservas e resultados acumulados
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023 (reexpresso)
Variações de justo valor - Bruto |  |
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) |  |
Instrumentos de dívida (*) | 409 | (75.326)
Instrumentos de capital | (1.051) | (3.747)
De investimentos em associadas e outras variações | 5.556 | (1.728)
Cobertura de fluxos de caixa | (876.708) | (1.274.684)
De passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados associados a variações de risco de crédito próprio | (660) | (2.596)
| (872.454) | (1.358.081)
Variações de justo valor - Impostos |  |
Ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral |  |
Instrumentos de dívida | 440 | 20.266
Instrumentos de capital | 655 | 1.403
Cobertura de fluxos de caixa | 265.315 | 398.207
De passivos financeiros designados ao justo valor através de resultados associados a variações de risco de crédito próprio | 200 | 814
| 266.610 | 420.690
| (605.844) | (937.391)
Diferença cambial resultante da consolidação das empresas do Grupo |  |
Bank Millennium, S.A. | (21.946) | (35.347)
BIM - Banco Internacional de Moçambique, S.A. | (128.243) | (152.108)
Banco Millennium Atlântico, S.A. | (181.875) | (180.187)
Outros | 1.591 | 2.031
| (330.473) | (365.611)
Aplicação da IAS 29 |  |
Efeito nos capitais próprios do Banco Millennium Atlântico, S.A. | 50.964 | 50.584
Outros | (3.965) | (3.965)
| 46.999 | 46.619
Outras reservas e resultados acumulados | 3.276.910 | 2.970.466
| 2.387.592 | 1.714.083

(*) Inclui os efeitos decorrentes da aplicação da contabilidade de cobertura.
Durante o exercício de 2023, a Millennium Ageas procedeu à correção dos ajustamentos de transição relativos à adoção
da IFRS 17 e IFRS 9 no montante negativo de Euros 9.092.000.
As variações de justo valor correspondem essencialmente às variações acumuladas do valor de mercado dos Ativos
financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral e da Cobertura de fluxos de caixa em conformidade com
a política contabilística descrita na nota 1 C.
A variação do justo valor das coberturas de fluxos de caixa reflete o impacto económico nessas coberturas do aumento
pronunciado das taxas de juro de mercado, efeito que é mais do que compensado pelo impacto económico no justo
valor de passivos com maior sensibilidade a tal aumento e que são contabilizados ao custo amortizado.
312 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A movimentação da rubrica Variações de justo valor - Bruto, excluindo o efeito da contabilidade de cobertura de fluxos
de caixa e das variações de risco de crédito próprio associadas a passivos financeiros designados ao justo valor através
de resultados, ocorrida durante o exercício de 2024, é analisada conforme segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Saldo em 1 janeiro | Variações de justo valor | Ajustamento de cobertura de justo valor | Imparidade em resultados | Alienações | Saldo em 31 dezembro
Ativos financeiros ao justo valor através |  |  |  |  |  |
de outro rendimento integral (nota 24) |  |  |  |  |  |
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |  |
Títulos de dívida pública Portuguesa | (42.645) | 53.336 | (36.266) | (790) | 14.358 | (12.007)
Outros | (32.681) | 77.199 | (40.597) | 11.003 | (2.508) | 12.416
| (75.326) | 130.535 | (76.863) | 10.213 | 11.850 | 409
Instrumentos de capital | (3.747) | 1.243 | — | — | 1.453 | (1.051)
Investimentos em associadas |  |  |  |  |  |
e outras variações |  |  |  |  |  |
Millenniumbcp Ageas | (10.267) | 13.106 | — | — | (5.883) | (3.044)
Outras associadas e outras variações | 8.539 | 61 | — | — | — | 8.600
| (1.728) | 13.167 | — | — | (5.883) | 5.556
| (80.801) | 144.945 | (76.863) | 10.213 | 7.420 | 4.914

A movimentação da rubrica Variações de justo valor - Bruto, excluindo o efeito da contabilidade de cobertura de fluxos
de caixa e das variações de risco de crédito próprio associadas a passivos financeiros designados ao justo valor através
de resultados, ocorrida durante o exercício de 2023 é analisada, conforme segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Saldo em 1 janeiro | Variações de justo valor | Ajustamento de cobertura de justo valor | Imparidade em resultados | Alienações | Saldo em 31 dezembro
Ativos financeiros ao justo valor através |  |  |  |  |  |
de outro rendimento integral (nota 24) |  |  |  |  |  |
Instrumentos de dívida |  |  |  |  |  |
Títulos de dívida pública Portuguesa | (89.985) | 140.651 | (104.087) | 306 | 10.470 | (42.645)
Outros | (138.440) | 155.004 | (51.078) | 1.016 | 817 | (32.681)
| (228.425) | 295.655 | (155.165) | 1.322 | 11.287 | (75.326)
Instrumentos de capital | (25.846) | 6.782 | — | — | 15.317 | (3.747)
Investimentos em associadas |  |  |  |  |  |
e outras variações |  |  |  |  |  |
Millenniumbcp Ageas | (7.384) | (1.533) | — | — | (1.350) | (10.267)
Outras associadas e outras variações | 11.563 | 2.699 | — | — | (5.723) | 8.539
| 4.179 | 1.166 | — | — | (7.073) | (1.728)
| (250.092) | 303.603 | (155.165) | 1.322 | 19.531 | (80.801)

A rubrica Alienações respeita ao desreconhecimento de títulos de dívida e instrumentos de capital ao justo valor
através de outro rendimento integral.
| 313

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

44. Interesses que não controlam
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Variações de justo valor |  |
Instrumentos de dívida | (7.277) | (27.718)
Instrumentos de capital | 4.059 | 2.924
Cobertura de fluxos de caixa | (2.889) | (6.226)
Outros | 4 | 4
| (6.103) | (31.016)
Impostos diferidos |  |
Instrumentos de dívida | 1.922 | 5.362
Instrumentos de capital | (783) | (600)
Cobertura de fluxos de caixa | 549 | 1.183
| 1.688 | 5.945
| (4.415) | (25.071)
Diferença cambial de consolidação | (111.335) | (136.624)
Perdas atuariais (efeito líquido de impostos) | (156) | 897
Outras reservas e resultados acumulados | 1.213.620 | 1.148.225
| 1.097.714 | 987.427

O valor dos interesses que não controlam é analisado como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Balanço | Demonstração dos Resultados
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Grupo Bank Millennium | 906.757 | 792.061 | 83.368 | 63.284
Grupo BIM - Banco Internacional de Moçambique | 179.502 | 178.500 | 16.147 | 33.865
Outras subsidiárias | 11.455 | 16.866 | (5.410) | (5.590)
| 1.097.714 | 987.427 | 94.105 | 91.559

314 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os quadros seguintes apresentam o resumo da informação financeira para as principais subsidiárias incluídas nesta
rubrica, preparadas de acordo com as IFRS. A informação é apresentada antes das eliminações intercompanhias:

|  |  | (Milhares de euros)
| Grupo Bank Millennium | Grupo BIM - Banco Internacional de Moçambique
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Resultado líquido do exercício | 167.071 | 126.821 | 48.469 | 105.099
Correção de resultados de exercícios anteriores | — | — | — | (3.447)
Resultado líquido ajustado | 167.071 | 126.821 | 48.469 | 101.652
Resultado atribuível aos acionistas do Banco | 83.703 | 63.537 | 32.322 | 67.787
Resultado atribuível aos interesses que não controlam | 83.368 | 63.284 | 16.147 | 33.865
Outro rendimento integral atribuível aos acionistas do Banco | 31.463 | 143.760 | 27.085 | (11.355)
Outro rendimento integral atribuível aos interesses que não controlam | 31.336 | 143.186 | 13.548 | (5.673)
Total rendimento integral | 229.870 | 413.767 | 89.102 | 84.624
Balanço |  |  |  |
Ativos financeiros | 31.723.336 | 28.184.289 | 2.866.807 | 2.495.727
Ativos não financeiros | 851.022 | 752.625 | 210.258 | 215.447
Passivos financeiros | (29.494.494) | (26.121.981) | (2.450.663) | (2.096.244)
Passivos não financeiros | (1.262.661) | (1.227.601) | (88.858) | (80.310)
Capitais Próprios: | 1.817.203 | 1.587.332 | 537.544 | 534.620
atribuíveis aos acionistas do Banco | 910.446 | 795.271 | 358.464 | 356.514
atribuíveis aos interesses que não controlam | 906.757 | 792.061 | 179.080 | 178.106
Fluxos de caixa de: |  |  |  |
atividades operacionais | 2.902.209 | 3.314.173 | 139.827 | 101.745
atividades de investimento | (4.484.735) | (2.805.870) | (22.366) | (18.862)
atividades de financiamento | 568.988 | 474.329 | (96.770) | (71.516)
Aumento / (Diminuição) de caixa e equivalentes | (1.013.538) | 982.632 | 20.691 | 11.367
Dividendos distribuídos ao longo do exercício: |  |  |  |
atribuíveis aos acionistas do Banco | — | — | 57.503 | 47.478
atribuíveis aos interesses que não controlam | — | — | 28.727 | 23.719
| — | — | 86.230 | 71.197

| 315

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

45. Garantias e outros compromissos
Esta rubrica é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Garantias e avales prestados |  |
Garantias e avales | 3.958.506 | 3.893.124
Cartas de crédito stand-by | 90.380 | 75.018
Créditos documentários abertos | 219.509 | 238.962
Fianças e indemnizações | 9.865 | 135.256
| 4.278.260 | 4.342.360
Compromissos perante terceiros |  |
Compromissos irrevogáveis |  |
Contratos a prazo de depósitos | 81 | 2.051
Linhas de crédito irrevogáveis | 5.359.955 | 5.279.307
Subscrição de títulos | 14.949 | 22.145
Outros compromissos irrevogáveis | 109.004 | 157.711
Compromissos revogáveis |  |
Linhas de crédito revogáveis | 6.488.735 | 6.013.393
Facilidades em descobertos de conta | 1.022.545 | 890.579
Outros compromissos revogáveis | 131.243 | 181.380
| 13.126.512 | 12.546.566
Garantias e avales recebidos | 27.329.443 | 28.126.885
Compromissos assumidos por terceiros | 11.715.068 | 12.352.650
Valores recebidos em depósito | 86.897.547 | 85.357.406
Valores depositados na Central de Valores | 89.014.967 | 87.167.519
Outras contas extrapatrimoniais | 144.802.013 | 146.614.201

As garantias e avales prestados podem estar relacionadas com operações de crédito, em que o Grupo presta uma
garantia em relação a crédito concedido a um cliente por uma entidade terceira. De acordo com as suas características
específicas, espera-se que algumas destas garantias expirem sem terem sido exigidas, pelo que estas operações não
representam necessariamente fluxos de saída de caixa. As responsabilidades estimadas são registadas na rubrica
Provisões (nota 39).
As cartas de crédito e os créditos documentários abertos destinam-se particularmente a garantir pagamentos a
entidades terceiras no âmbito de transações comerciais com o estrangeiro, financiando o envio das mercadorias
adquiridas. Desta forma, o risco de crédito destas transações encontra-se limitado, uma vez que se encontram
colateralizadas pelas mercadorias enviadas e são geralmente de curta duração.
Os compromissos irrevogáveis constituem partes não utilizadas de facilidades de crédito concedidas a clientes empresas
e particulares. Muitas destas operações têm uma duração fixa e uma taxa de juro variável, pelo que o risco de crédito e
de taxa de juro é limitado.
Em 31 de dezembro de 2024 e 2023, a rubrica Compromissos irrevogáveis - Outros compromissos irrevogáveis inclui o
montante de Euros 30.638.000 relativos a caução constituída em cumprimento da assunção de compromissos
irrevogáveis de pagamento ao Fundo Único de Resolução, conforme referido na nota 6.
Esta rubrica inclui ainda, o montante de Euros 47.595.000 (31 dezembro 2023: Euros 95.190.000), correspondente aos
compromissos irrevogáveis de pagamentos acumuláveis assumidos com o Fundo de Garantia de Depósito, conforme
referido na nota 6.
Os instrumentos financeiros contabilizados como garantias e outros compromissos estão sujeitos aos mesmos
procedimentos de aprovação e controlo aplicados à carteira de crédito, nomeadamente quanto à análise da evidência
objetiva de imparidade tal como descrito na política contabilística 1 C. A exposição máxima de crédito é representada
pelo valor nominal que poderia ser perdido relativo aos passivos contingentes e outros compromissos assumidos pelo
Grupo na eventualidade de incumprimento pelas respetivas contrapartes, sem ter em consideração potenciais
recuperações de crédito ou colaterais.
316 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

As carteiras de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis, detalhadas por
stage segundo definido na IFRS 9, é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Stage 1 |  |
Valor bruto | 15.758.607 | 14.934.354
Provisões | (13.831) | (12.880)
| 15.744.776 | 14.921.474
Stage 2 |  |
Valor bruto | 1.197.262 | 1.433.605
Provisões | (15.261) | (14.686)
| 1.182.001 | 1.418.919
Stage 3 |  |
Valor bruto | 324.869 | 339.060
Provisões | (88.947) | (94.008)
| 235.922 | 245.052
| 17.162.699 | 16.585.445

46. Ativos sob gestão e custódia
A gestão de ativos rege-se pelo regime estabelecido pelo Decreto-Lei n.º 27/2023, de 28 de abril, e ainda pelo disposto
no Código dos Valores Mobiliários. Aquele regime fixa, designadamente, os deveres a que se encontram sujeitos
sociedades gestoras e depositários. O valor total dos fundos geridos pelas empresas do Grupo é analisado como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Banco Comercial Português, S.A. | 3.783.799 | 3.738.751
Interfundos - Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo, S.A. | 545.340 | 611.913
Millennium TFI S.A. | 1.778.846 | 1.210.447
| 6.107.985 | 5.561.111

O Grupo presta serviços de custódia, gestão de património, gestão de investimentos e serviços de assessoria que
envolvem a tomada de decisões de compra e venda de diversos tipos de instrumentos financeiros. Para determinados
serviços prestados são estabelecidos objetivos e níveis de rendibilidade para os ativos sob gestão. Não existe capital ou
rentabilidade garantida pelo Banco nestes ativos. Estes ativos sob gestão não estão incluídos nas demonstrações
financeiras.
Os ativos sob gestão e custódia são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Depósito e guarda de valores | 79.903.257 | 78.388.104
Gestão de patrimónios (*) | 3.783.799 | 3.738.751
Gestão de fundos de investimento | 2.324.186 | 1.822.360
| 86.011.242 | 83.949.215

(*) Corresponde à carteira de ativos que são atualmente acompanhados e controlados pela área de negócio como sendo geridos pelo Banco.
| 317

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

47. Cedência de ativos
O Grupo realizou um conjunto de operações de cedência de ativos financeiros (nomeadamente, crédito a clientes) para
fundos especializados de recuperação de crédito. Estes fundos assumem a gestão das sociedades mutuárias ou dos
ativos recebidos em colateral com o objetivo de garantir uma administração proativa através da implementação de
planos de exploração/valorização dos mesmos.
Os fundos especializados de recuperação de crédito que adquiriram os ativos financeiros ao Grupo são fundos fechados,
em que os participantes não têm a possibilidade de pedir o reembolso das suas unidades de participação durante a vida
do mesmo. Estas unidades de participação são detidas, habitualmente, por vários bancos do mercado, que são cedentes
dos créditos, em percentagens que vão variando ao longo da vida dos fundos, mas em que cada participante,
isoladamente, não detém títulos representativos de mais de 50% do capital do fundo.
Os fundos têm uma estrutura de gestão específica (General Partner), totalmente autónoma dos bancos cedentes, que é
selecionada na data de constituição do fundo. A estrutura de gestão do fundo tem como principais responsabilidades:
(i) definir o objetivo do fundo e (ii) administrar e gerir em regime exclusivo o fundo, determinar os objetivos e política
de investimento e o modo de conduta da gestão e negócios do fundo. A estrutura de gestão é remunerada através de
comissões de gestão cobradas aos fundos.
Estes fundos (em que o Grupo detém uma posição minoritária nas unidades de participação) constituem sociedades com
vista à aquisição dos créditos aos bancos, a qual é financiada através da emissão de títulos sénior e de títulos júnior. O
valor dos títulos sénior, subscritos integralmente pelos fundos que detêm o capital social, iguala o justo valor do ativo
objeto de cedência, determinado mediante um processo negocial baseado em avaliações efetuadas por ambas as
partes.
O valor dos títulos júnior é equivalente à diferença entre o justo valor que teve por base a valorização do título sénior e
o valor de cedência dos créditos. Estes títulos júnior, sendo subscritos pelo Grupo, darão direito a um valor positivo
contingente caso o valor dos ativos transferidos ultrapasse o montante das prestações sénior acrescido da remuneração
das mesmas. Assim, considerando que estes títulos júnior refletem um diferencial de avaliação dos ativos cedidos tendo
por base avaliações efetuadas por entidades independentes e um processo negocial entre as partes, o Grupo procede à
constituição de perdas por imparidade para a totalidade dos mesmos.
Assim, na sequência das operações de cedência de ativos ocorridas, o Grupo subscreveu:
- títulos sénior (unidades de participação) dos fundos cuja realização dependerá dos fluxos de caixa futuros
provenientes de um conjunto alargado de ativos cedidos pelos vários bancos participantes. Estes títulos encontram-se
registados na carteira de Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de
resultados sendo avaliados ao justo valor com base no último Valor Líquido Global do Fundo (NAV) disponível, o qual é
divulgado pelas Sociedades Gestoras e auditado no final de cada ano, sendo ainda alvo de análise por parte do Banco;
- títulos júnior (com maior grau de subordinação), emitidos pelas sociedades de direito português controladas pelos
fundos, encontram-se totalmente provisionados por refletirem a melhor estimativa da imparidade dos ativos financeiros
cedidos.
Neste contexto, não tendo controlo mas permanecendo algum risco e benefício, o Grupo, nos termos da IFRS 9 3.2,
procedeu a uma análise da exposição à variabilidade de riscos e benefícios dos ativos transferidos, antes e após a
operação, tendo concluído que não reteve substancialmente todos os riscos e benefícios. Considerando que também
não detém controlo, já que não exerce qualquer influência sobre os fundos ou as sociedades que detêm os ativos, o
Grupo procedeu, nos termos da IFRS 9 3.2, ao desreconhecimento dos ativos transferidos e ao reconhecimento dos
ativos recebidos.
Os resultados foram apurados na data de transferência dos ativos. Durante os exercícios de 2024 e de 2023, não foram
alienados créditos a Fundos de reestruturação empresarial.
318 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os valores acumulados à data de 31 de dezembro de 2024, referentes a estas operações, são analisados como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Ativos cedidos | Ativos líquidos cedidos | Valor recebido | Resultado apurado com a transferência
Fundo Recuperação FCR (a) | 343.266 | 243.062 | 232.267 | (10.795)
Fundo Aquarius FCR (b) | 132.635 | 124.723 | 132.635 | 7.912
Discovery Real Estate Fund (b) | 211.388 | 152.155 | 138.187 | (13.968)
Fundo Vega FCR (c) | 113.665 | 113.653 | 109.599 | (4.054)
| 800.954 | 633.593 | 612.688 | (20.905)

Os segmentos de atividade são os seguintes: a) Diversificado; b) Imobiliário e turismo; e c) Imobiliário.
Os valores acumulados à data de 31 de dezembro de 2023, referentes a estas operações, são analisados como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Ativos cedidos | Ativos líquidos cedidos | Valor recebido | Resultado apurado com a transferência
Fundo Recuperação FCR (a) | 343.266 | 243.062 | 232.267 | (10.795)
Fundo Aquarius FCR (b) | 132.635 | 124.723 | 132.635 | 7.912
Discovery Real Estate Fund (b) | 211.388 | 152.155 | 138.187 | (13.968)
Fundo Vega FCR (c) | 113.665 | 113.653 | 109.599 | (4.054)
| 800.954 | 633.593 | 612.688 | (20.905)

Os segmentos de atividade são os seguintes: a) Diversificado; b) Imobiliário e turismo; e c) Imobiliário.
Em 31 de dezembro de 2024 e 2023, os ativos recebidos no âmbito destas operações são analisados como segue:

|  | (Milhares de euros) |
| 2024
| Justo valor das Unidades de participação (nota 24) | Suprimentos (nota 32) | Total
Fundo Recuperação FCR | 13.987 | — | 13.987
Fundo Aquarius FCR | 88.876 | — | 88.876
Discovery Real Estate Fund | 167.894 | — | 167.894
Fundo Vega FCR | 32.471 | — | 32.471
| 303.228 | — | 303.228

|  | (Milhares de euros) |
| 2023
| Justo valor das Unidades de participação (nota 24) | Suprimentos (nota 32) | Total
Fundo Recuperação FCR | 28.030 | — | 28.030
Fundo Aquarius FCR | 98.119 | — | 98.119
Discovery Real Estate Fund | 162.284 | — | 162.284
Fundo Vega FCR | 36.142 | — | 36.142
| 324.575 | — | 324.575

Em 31 de dezembro de 2024 e 2023 o valor contabilístico destes ativos encontra-se registado na rubrica Ativos
financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados e considera os Valores
Líquidos Globais dos Fundos (NAV) comunicados pelas Sociedades Gestoras.
Refiram-se ainda os seguintes aspetos: (i) trata-se de fundos cujos últimos Relatórios de Auditoria com referência a 31
de dezembro de 2023 e últimos Relatórios de Revisão Limitada com referência a 30 de junho de 2024 não apresentam
quaisquer reservas; (ii) os fundos são objeto de supervisão pelas entidades competentes.
| 319

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A rubrica Suprimentos no montante bruto de Euros 113.840.000 (31 dezembro 2023: Euros 165.837.000), encontra-se
totalmente provisionada, conforme referido na nota 32.
O detalhe dos compromissos de capital subscrito e não realizado para cada um dos fundos de reestruturação
empresarial é analisado como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Fundo de reestruturação empresarial | Capital subscrito | Capital realizado | Capital subscrito e não realizado | Capital subscrito | Capital realizado | Capital subscrito e não realizado
Fundo Recuperação FCR | 162.149 | 162.146 | 3 | 171.846 | 166.637 | 5.209
Fundo Aquarius FCR | 97.739 | 87.125 | 10.614 | 118.350 | 105.497 | 12.853
Discovery Real Estate Fund | 158.991 | 158.991 | — | 158.991 | 158.991 | —
Fundo Vega FCR | 45.439 | 43.825 | 1.614 | 45.439 | 43.492 | 1.947
| 464.318 | 452.087 | 12.231 | 494.626 | 474.617 | 20.009

Existem compromissos de subscrição adicionais para o fundo Discovery no montante de Euros 1.107.000 (31 dezembro
2023: Euros 1.107.000).
Adicionalmente, encontram-se registados na carteira de Créditos a clientes e nas rubricas Garantias prestadas e Linhas
de crédito irrevogáveis, as seguintes exposições e respetiva imparidade, relativamente a entidades controladas por
estes fundos:

| (Milhares de euros)
Rubrica | 2024 | 2023
Crédito a clientes | 17.416 | 35.978
Garantias prestadas e linhas de crédito irrevogáveis | 22.590 | 24.018
Exposição bruta | 40.006 | 59.996
Imparidade | (2.160) | (6.176)
Exposição líquida | 37.846 | 53.820

Projeto Crow
No âmbito do processo de venda designado de Projeto Crow concluído no final de 2022, o Banco Comercial Português,
S.A. passou a deter participação num Fundo de capital de risco, em 2 Fundos imobiliários e numa Sociedade, conforme
segue:

(Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados (nota 24) |  |
Fundo Turismo Algarve, FCR | — | 40.758
| — | 40.758
Investimentos em associadas (nota 26) |  |
Fundo Turismo Algarve, FCR | 41.045 | —
Lusofundo - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado (em liquidação) | 19.175 | 18.780
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado Eurofundo (em liquidação) | 4.305 | 8.467
| 64.525 | 27.247
Outros ativos (nota 32) |  |
Imoserit, S.A. | — | 14.805
| 64.525 | 82.810

Conforme referido na nota 39, estão registadas provisões para riscos e encargos para os fundos de reestruturação e
ativos carved-out do projeto Crow.
320 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

48. Factos relevantes ocorridos durante o exercício de 2024
O Bank Millennium S.A. informou sobre a conclusão de uma operação de securitização
sintética
O Conselho de Administração do Bank Millennium S.A. informou que em 23 de dezembro de 2024 concluiu uma operação
de securitização sintética de uma carteira de empréstimos a pequenas e médias empresas (PME) e empresas com um
valor nominal total de PLN 2.135 milhões (Euros 499,2 milhões) em 31 de outubro de 2024 ("Operação").
No âmbito da operação, o Bank Millennium S.A transferiu para o investidor – o "European Bank for Reconstruction and
Development" (“EBRD”) – uma parte significativa do risco de crédito da carteira selecionada sujeita a securitização . A
carteira de empréstimos selecionada coberta pela securitização permanece no balanço do Bank Millennium S.A. A
transferência do risco da carteira securitizada é efetuada através de um instrumento de proteção do risco de crédito
sob a forma de uma garantia financeira emitida pelo EBRD.
O Bank Millennium S.A tem a opção de aumentar o montante nominal da operação até ao montante máximo de PLN
4.057 milhões (Euros 948,6 milhões) (Ramp-up Option).
O impacto positivo estimado da operação no Rácio de Common Equity Tier 1 (CET1) do Grupo Bank Millennium S.A. é de
aproximadamente 30 pontos base em relação aos dados reportados no final do terceiro trimestre de 2024.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre upgrade da notação de rating da dívida
sénior pela Fitch Ratings
Em 13 de dezembro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou que a agência de notação
financeira Fitch Ratings melhorou a notação da dívida sénior unsecured de longo prazo do BCP de BBB- para BBB, na
sequência do upgrade do rating de emitente de longo prazo, Issuer Default Rating (IDR) de BBB- para BBB e do Viability
Rating (VR) de bbb- para bbb tendo mantido o Outlook Positivo.
A revisão em alta do rating do BCP por parte da Fitch Ratings reflete a melhoria da capitalização e do perfil de funding
do Banco. A Fitch Ratings, no âmbito da análise realizada, teve também em consideração a atualização do ambiente
operacional português de bbb para bbb+, que no caso do BCP se deverá traduzir em oportunidades de crescimento
devido à sua forte franquia doméstica.
A perspetiva positiva relativamente ao BCP (Outlook Positivo) baseia-se na visão da Fitch Ratings sobre o modelo de
negócio, a rendibilidade e a capacidade de geração de orgânica de capital do Banco, devendo estas dimensões evoluir
favoravelmente com a execução bem sucedida do plano estratégico e com a resolução dos riscos de legacy relacionados
com os créditos hipotecários denominados em moeda estrangeira na operação polaca.
A Fitch Ratings reviu também em alta os ratings atribuídos aos instrumentos de Adittional Tier 1 e Tier 2 do BCP em um
notch.
| 321

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Banco Comercial Português, S.A. informou sobre requisitos mínimos prudenciais
Em 12 de dezembro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou ter recebido a decisão do
Banco Central Europeu (BCE) no âmbito do Supervisory Review and Evaluation Process (SREP) sobre os requisitos
mínimos prudenciais que deverão ser respeitados, em base consolidada, a partir de 1 de janeiro de 2025.
De acordo com a informação recebida, o Pillar 2 Requirement ("P2R") para o BCP a partir de 1 de janeiro de 2025 é de
2,25%, o que representa um decréscimo de 25 pb, refletindo uma avaliação mais favorável do Supervisor sobre o risco
global do Banco.
As decisões referidas anteriormente estabelecem os requisitos mínimos de fundos próprios determinados em função do
valor total dos ativos ponderados pelo risco (RWA):

| Requisitos mínimos de capital
BCP Consolidado | Requisitos de capital | dos quais:
Pilar 1 | Pilar 2 | Buffers
CET1 | 9,56% | 4,50% | 1,27% | 3,79%
T1 | 11,48% | 6,00% | 1,69% | 3,79%
Total | 14,04% | 8,00% | 2,25% | 3,79%

Os buffers incluem a reserva de conservação de fundos próprios de 2,5%, a reserva para outras instituições de
importância sistémica de (O-SII) 1,0% e a reserva para risco sistémico sectorial de 0,29% (valor variável, com referência
a setembro de 2024, correspondente a 4% sobre o montante das posições em risco sobre a carteira de retalho de
pessoas singulares garantidas por imóveis destinados à habitação localizados em Portugal, calculada nos termos do n.º 3
do artigo 92º do Regulamento (UE) 575/2013, ao mais elevado nível de consolidação em Portugal, tendo presente o
enquadramento legal aplicável).
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre melhoria da notação de rating da dívida
sénior unsecured pela Moody’s
O Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou que, em 19 de novembro de 2024, a agência de
notação financeira Moody's melhorou o rating da dívida sénior unsecured do BCP de Baa2 para Baa1 e afirmou o rating
dos depósitos em A3, mantendo o rating atribuído aos depósitos ao mesmo nível do rating da República Portuguesa.
Nesta mesma data, a Moody`s reviu o Outlook dos depósitos de estável para positivo.
A revisão em alta do rating do BCP por parte da Moody’s reflete, a melhoria dos indicadores de qualidade de crédito do
Banco, por via de uma estratégia bem-sucedida de redução do risco implementada em Portugal ao longo dos últimos
anos, os elevados níveis de capital, bem como, a melhoria da rendibilidade do Grupo, apesar de estar ainda
condicionada pela subsidiária polaca.
No âmbito da revisão efetuada pela Moody’s foi simultaneamente comunicada a melhoria do Baseline Credit Assessment
(BCA) e do BCA Ajustado do BCP de Ba1 para Baa3, do rating da dívida sénior não preferencial para (P)Baa3 e da dívida
subordinada não perpétua para (P)Ba1. O BCA do BCP reflete também a sólida posição de funding e de liquidez do
Banco.
322 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Banco Comercial Português, S.A. informou sobre emissão de títulos de dívida sénior
preferencial elegível para MREL
Em 14 de outubro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“Banco”) informou que fixou as condições de uma
emissão de títulos representativos de dívida sénior preferencial elegível para MREL (Minimum Requirement for own
funds and Eligible Liabilities) ao abrigo do seu Euro Note Programme.
A emissão, no montante de Euros 500 milhões, terá um prazo de 5 anos, com opção de reembolso antecipado pelo
Banco no final do 4º ano, um preço de emissão de 99,660% e uma taxa de juro fixa de 3,125%, ao ano, durante os
primeiros 4 anos (o que corresponde a um spread de 0,85% sobre a taxa mid-swaps de 4 anos). No 5º ano, a taxa de juro
resultará da soma da Euribor a 3 meses com um spread de 0,85%, ao ano.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre decisão de reembolso antecipado da emissão
Senior Preferred com maturidade em 2025 atualmente em curso no montante de 350 milhões
de euros
Em 8 de outubro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. informou que decidiu exercer a sua opção de reembolsar
antecipadamente a totalidade da emissão “EUR 350,000,000 Senior Preferred Fixed to Floating Rate Notes due October
2025” (ISIN: PTBCPBOM0062), emitida a 25 de outubro de 2022 no âmbito do programa “EUR 25,000,000,000 Euro Note
Programme” (as “Notes”), de acordo com a condição 6(d) dos termos e condições das Notes e dos termos finais das
Notes. O reembolso antecipado das Notes terá lugar na data de reembolso antecipado prevista nos seus termos finais,
25 de outubro de 2024, pelo respetivo montante de capital em dívida acrescido de juros vencidos.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre upgrade da notação de rating da dívida
sénior pela S&P Global
Em 4 de outubro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou que a agência de notação
financeira S&P Global subiu o rating da dívida sénior unsecured do BCP de BBB- para BBB, mantendo o Outlook positivo.
A revisão em alta do rating do BCP reflete, por um lado, a melhoria da perceção dos riscos associados ao sistema
financeiro português por parte da S&P e, por outro, a melhoria do perfil de risco de crédito do BCP, tanto em termos
absolutos como relativos.
A S&P, no que respeita ao BCP salienta a forte redução do stock de Non-performing Exposures (NPE) desde o final de
2019, a sólida rendibilidade, a melhoria da capitalização e a manutenção de elevados níveis de liquidez e o equilibrado
perfil de funding.
A S&P prevê que o BCP continue a apresentar uma forte capacidade de geração de resultados, mantendo um elevado
nível de eficiência bem como níveis sólidos de capital.
A manutenção do Outlook positivo sobre o BCP por parte da S&P significa que esta agência de rating poderá, nos
próximos 18-24 meses, vir a rever em alta a notação de rating de longo prazo atribuída ao BCP, caso o Banco continue a
aumentar e a preservar, de forma sustentável, os seus níveis de capitalização.
| 323

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Banco Comercial Português, S.A. informou sobre upgrade do rating da dívida sénior unsecured
e dos depósitos pela Morningstar DBRS
O Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou que, em 3 de outubro de 2024, a agência de notação
financeira Morningstar DBRS subiu o rating dos depósitos de BBB (high) para A (low) e da dívida sénior unsecured do BCP
de BBB para BBB (high).
A revisão em alta do rating do BCP por parte da Morningstar DBRS reflete a melhoria da rendibilidade e geração
orgânica de capital, o reforço dos níveis de capitalização e a melhoria da qualidade dos ativos, reflexo dos progressos
na redução das Non-Performing Exposures (NPEs).
A tendência estável do rating reflete a expectativa de que os riscos associados às perspetivas futuras estão
equilibrados. A Morningstar DBRS espera que os custos com provisionamento continuem elevados, devido à exposição
aos créditos indexados aos francos suíços na subsidiária polaca, porém em decréscimo, apontando para uma redução
gradual deste risco.
A tendência reflete também a expectativa da Morningstar DBRS de que o Banco manterá elevados níveis de
rendibilidade e buffers de capital sólidas.
Notificação pelo Banco de Portugal relativa aos requisitos de MREL
O Banco Comercial Português, S.A. (“BCP” ou “Banco”) informou que foi notificado, no dia 22 de julho de 2024, pelo
Banco de Portugal, enquanto autoridade de resolução nacional, acerca da atualização do seu requisito mínimo de
fundos próprios e de passivos elegíveis (“MREL” ou “Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities”)
conforme decisão do Conselho Único de Resolução.
A estratégia de resolução aplicada continua a ser a de um ponto de entrada múltiplo (“MPE” ou “Multiple Point of
Entry”). O requisito MREL a cumprir pelo grupo de resolução BCP (constituído pelo Banco Comercial Português, S.A.,
pelo Banco ActivoBank, S.A. e todas as subsidiárias do BCP, com a exceção do Bank Millennium S.A. e do Banco
Internacional de Moçambique e suas respetivas filiais), com aplicação imediata, é de:
• 25,17% do montante total das posições em risco (“TREA” ou “Total Risk Exposure Amount”), a que acresce
ainda o requisito combinado de reservas de fundos próprios (“CBR” ou “Combined Buffer Requirement”) de
3,5%, assim correspondendo a um requisito total de 28,67%); e
• 6,67% da medida de exposição total (“LRE” ou “Leverage Ratio Exposure Measure).
Adicionalmente, o Banco informou que não está sujeito a qualquer requisito mínimo de subordinação.
De acordo com a regulamentação em vigor, o requisito MREL pode ser anualmente atualizado pelas autoridades
competentes, pelo que estas metas substituem as anteriormente fixadas.
À data deste comunicado, o BCP informou que cumpre com os requisitos MREL estabelecidos, tanto em percentagem do
TREA (incluíndo o CBR), como em percentagem do LRE.
Fitch Ratings melhorou o Outlook do BCP
Em 4 de julho de 2024, a agência Fitch Ratings melhorou o Outlook do BCP de Estável para Positivo.
324 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Requisitos mínimos para fundos próprios e passivos sujeitos a redução ou conversão do Bank
Millennium (MREL)
O Bank Millennium gere os indicadores MREL de maneira análoga à gestão de adequação de capital.
Em junho de 2024, o Banco recebeu uma decisão conjunta das autoridades de resolução exigindo que cumprisse os
requisitos de MREL. Os requisitos mínimos atualizados são 18,03% (MREL-TREA consolidado) e 5,91% (MREL-TEM
consolidado). Além disso, em relação às decisões acima referidas, o Banco deverá também cumprir o requisito de MREL
tendo em conta o Combined Buffer Requirement (atualmente 2,75%).
Em setembro de 2024, o Banco concluiu com sucesso a subscrição de títulos verdes seniores não preferenciais com um
valor total de EUR 500 milhões no âmbito do Programa EMTN. Em termos dos requisitos MREL-TREA e MREL-TEM, o
Grupo Bank Millennium apresenta um superavit em comparação aos requisitos mínimos exigidos em 31 de dezembro de
2024, e cumpre com o requisito MREL-TREA, incluindo o requisito combinado de reservas (combined buffer
requirement).

MREL | 31.12.2024 | 30.09.2024 | 30.06.2024 | 31.12.2023
Rácio MREL-TREA | 28,06 % | 28,60 % | 22,92 % | 23,77 %
Requisito mínimo MREL-TREA | 18,03 % | 18,03 % | 18,03 % | 18,89 %
Excesso (+) / Défice (-) MREL-TREA (p.p.) | 10,03 % | 10,57 % | 4,89 % | 4,88 %
Requisito mínimo incluindo o Requisito Combinado de Reservas (“CBR”) | 20,78 % | 20,78 % | 20,78 % | 21,64 %
Excesso (+) / Défice (-) MREL-TREA + CBR (p.p.) | 7,28 % | 7,82 % | 2,14 % | 2,13 %
Rácio MREL-TEM | 8,71 % | 8,97 % | 7,05 % | 7,50 %
Requisito mínimo MREL-TEM | 5,91 % | 5,91 % | 5,91 % | 5,91 %
Excesso (+) / Défice (-) MREL-TEM (p.p.) | 2,80 % | 3,06 % | 1,14 % | 1,59 %

Conclusão da implementação do Plano de Recuperação do Bank Millennium S.A.
O Conselho de Administração Executivo do Bank Millennium S.A. informou que, em 19 de junho de 2024, tomou a
decisão de dar por concluída a implementação do Plano de Recuperação, notificando do facto a Autoridade de
Supervisão Financeira Polaca e o Fundo de Garantia Bancário.
Na opinião do Conselho de Administração Executivo do Bank Millennium, todos os principais pressupostos do Plano de
Recuperação (“Plano”) foram alcançados. Em particular, todos os indicadores definidos no Plano atingiram níveis
considerados seguros, a rentabilidade e os resultados financeiros do Bank Millennium S.A. Capital Group ('o Grupo')
melhoraram de forma sustentável, os rácios de fundos próprios foram restabelecidos para níveis muito acima dos
mínimos regulamentares exigidos, enquanto o Bank Millennium e o Grupo cumpriram os requisitos MREL, incluindo o
requisito combinado de reservas (combined buffer requirement). O Conselho de Administração Executivo do Bank
Millennium também não identifica circunstâncias futuras que justifiquem a continuação do Plano de Recuperação.
| 325

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Banco Comercial Português, S.A. informou sobre deliberações da Assembleia Geral Anual
O Banco Comercial Português, S.A. realizou no dia 22 de maio de 2024 a Assembleia Geral Anual de Acionistas, nas
instalações do Banco e, simultaneamente, por meios telemáticos, com a participação de Acionistas detentores de
64,10% do respetivo capital social, com as seguintes deliberações:
Ponto Um – Eleição da Mesa da Assembleia Geral para o quadriénio 2024/2027;
Ponto Dois – Aprovação do relatório de gestão, o balanço e as contas individuais e consolidadas, relativas ao exercício
de 2023, do Relatório do Governo Societário, que inclui capítulo sobre a remuneração dos órgãos de administração e
fiscalização, e do Relatório de Sustentabilidade;
Ponto Três – Aprovação da proposta de aplicação de resultados do exercício de 2023;
Ponto Quatro - Aprovação de um voto de confiança e louvor no Conselho de Administração, incluindo a Comissão
Executiva e a Comissão de Auditoria, e em cada um dos respetivos membros, bem como no Revisor Oficial de Contas e
no seu representante;
Ponto Cinco – Aprovação da atualização da política de remuneração dos Membros dos Órgãos de Administração e de
Fiscalização;
Ponto Seis - Aprovação da proposta de aquisição e alienação de ações e obrigações próprias;
Ponto Sete – Aprovação da alteração do contrato de sociedade, dando nova redação ao artigo 10º, n.º 2;
Ponto Oito – Aprovação da eleição do Revisor Oficial de Contas e seu suplente e sobre a escolha do Auditor Externo para
o quadriénio 2024/2027.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre a eleição do Revisor Oficial de Contas e do
Auditor Externo para o quadriénio 2024/2027
Em 22 de maio de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. informou que, na Assembleia Geral de Acionistas, procedeu-
se à eleição do Revisor Oficial de Contas, Efetivo e Suplente e à escolha do Auditor Externo para o quadriénio
2024/2027, nos seguinte termos:
Revisor Oficial de Contas Efetivo: KPMG & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A., pessoa coletiva
n.º 502161078, com sede na Avenida Fontes Pereira de Melo, n.º 41, 15.º - Ed. FPM 41, 1069-006 Lisboa, inscrita na
OROC com o n.º 189 e inscrita na CMVM com o n.º 20161489, representada por Miguel Pinto Douradinha Afonso (inscrito
na OROC sob o número 1454 e registado na CMVM sob o número 20161064), com domicílio profissional na Avenida
Fontes Pereira de Melo, n.º 41 15.º Ed. FPM 41, 1069-006 Lisboa.
Revisor Oficial de Contas Suplente: Vítor Manuel da Cunha Ribeirinho (inscrito na OROC sob o número 1081 e registado
na CMVM sob o número 20160693), com domicílio profissional na Avenida Fontes Pereira de Melo, n.º 41 15.º Ed. FPM
41, 1069-006 Lisboa.
Auditor Externo: KPMG & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Prorrogação das moratórias de crédito hipotecário do Bank Millennium S.A.
Em 7 de maio de 2024, o Conselho de Administração Executivo do Bank Millennium S.A. informou que, na sequência da
promulgação pelo Presidente da República polaco e do anúncio no Diário da República da Polónia da Lei de 12 de abril
de 2024 sobre alterações à Lei em vigor de apoio aos mutuários de créditos hipotecários que se encontram em situação
de debilidade financeira e à Lei relativa ao crowdfunding para empreendimentos comerciais e assistência aos mutuários
(«a Lei»), que introduz, entre outros, a prorrogação das moratórias de crédito para mutuários de créditos hipotecários
denominado em zlótis por mais quatro meses em 2024.
S&P Global Ratings melhorou o Outlook do BCP
Em 12 de março de 2024, a S&P Global Ratings melhorou o Outlook do BCP de Estável para Positivo.
BEI assinou acordo com o Millennium bcp
Em 11 de janeiro de 2024, o BEI assinou acordo com Millennium bcp para disponibilizar 400 milhões de euros em novos
empréstimos a empresas portuguesas.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre emissão de títulos representativos de fundos
próprios adicionais de nível 1 (Additional Tier 1)
Em 11 de janeiro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“Millennium bcp”) informou que fixou as condições de
uma nova emissão de Additional Tier 1, no montante de Euros 400 milhões, com opção de reembolso antecipado pelo
Millennium bcp a partir do final do 5.º ano e com uma taxa de juro de 8,125% ao ano durante os primeiros 5,5 anos, que
será refixada a partir dessa data de 5 em 5 anos, com referência à taxa mid-swaps de 5 anos então prevalecente
acrescida de um spread de 5,78%.
Banco Comercial Português, S.A. informou sobre renúncia de membro do Conselho de
Administração
Em 5 de janeiro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. (“Banco”) informou, nos termos e para os efeitos do artigo
6.º do Regulamento da CMVM n.º 1/2023, que a Administradora Não Executiva Xiaoxu Gu (também conhecida por Julia
Gu) apresentou hoje carta de renúncia ao cargo de vogal não executivo do Conselho de Administração, com efeitos a 29
de fevereiro de 2024.
O Banco informou que vai iniciar o processo de identificação e seleção de um novo membro não executivo para integrar
o seu Conselho de Administração, nos termos dos normativos do Banco aplicáveis. A conclusão deste processo será
oportunamente divulgada e não prejudica o regular funcionamento do Conselho.
Banco Comercial Português S.A. informou sobre decisão de reembolso antecipado do
instrumento de Additional Tier 1 (AT1) no montante de Euros 400 milhões
Em 1 de janeiro de 2024, o Banco Comercial Português, S.A. informou que decidiu exercer a sua opção de reembolsar
antecipadamente a totalidade da emissão de fundos próprios adicionais de nível 1 Additional Tier 1 “Fixed Rate Reset
Perpetual Temporary Write Down Additional Tier 1 Capital Notes” (ISIN: PTBCPFOM0043), emitidas a 31 de janeiro de
2019 (as “Notes”), de acordo com a Condição 9.2 dos termos e condições das Notes. O reembolso antecipado das Notes
teve lugar na primeira data prevista nos seus termos e condições, 31 de janeiro de 2024, pelo respetivo montante de
capital em dívida acrescido de juros vencidos.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

49. Justo valor
O justo valor tem como base as cotações de mercado, sempre que estas se encontrem disponíveis. Caso estas não
existam, como acontece em muitos dos produtos colocados junto de clientes, o justo valor é estimado através de
modelos internos baseados em técnicas de desconto de fluxos de caixa. A geração de fluxos de caixa dos diferentes
instrumentos comercializados é feita com base nas respetivas características financeiras e as taxas de desconto
utilizadas incorporam quer a curva de taxas de juro de mercado, quer as atuais condições da política de pricing do
Grupo.
Assim, o justo valor obtido encontra-se influenciado pelos parâmetros utilizados no modelo de avaliação, que
necessariamente incorporam algum grau de subjetividade, e reflete exclusivamente o valor atribuído aos diferentes
instrumentos financeiros. Não considera, no entanto, fatores de natureza prospetiva, como por exemplo a evolução
futura de negócio. Nestas condições, os valores apresentados não podem ser entendidos como uma estimativa do valor
económico do Grupo.
De seguida, são apresentados os principais métodos e pressupostos usados na estimativa do justo valor dos ativos e
passivos financeiros:
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais e Disponibilidades em outras instituições de
crédito
Atendendo ao prazo extremamente curto associado a estes instrumentos financeiros, o valor de balanço é considerado
uma razoável estimativa do seu justo valor.
Aplicações em instituições de crédito, Depósitos de instituições de crédito e outros
empréstimos e Ativos com acordos de recompra
O justo valor destes instrumentos financeiros é calculado com base na atualização dos fluxos de caixa de capital e juros
esperados no futuro para os referidos instrumentos, considerando que os pagamentos de prestações ocorrem nas datas
contratualmente definidas. Esta atualização é efetuada com base na taxa de mercado prevalecente para o prazo de
cada fluxo de caixa, adicionado do spread médio da produção dos 3 meses mais recentes do mesmo. Para os elementos
com sinais de imparidade, o valor líquido de imparidade destas operações é considerado como uma estimativa razoável
do seu justo valor, considerando a avaliação económica que é realizada no apuramento desta imparidade.
Para os Depósitos de Bancos Centrais e outros empréstimos foi considerado que o valor de balanço é uma estimativa
razoável do seu justo valor, atendendo à tipologia das operações e ao prazo associado.
Para as restantes aplicações e recursos, a taxa de desconto utilizada reflete as atuais condições praticadas pelo Grupo
em idênticos instrumentos, para cada um dos diferentes prazos de maturidade residual. A taxa de desconto incorpora as
taxas de mercado para os prazos residuais (taxas do mercado monetário ou do mercado de swaps de taxa de juro).
Créditos a clientes sem maturidade definida
Atendendo ao curto prazo deste tipo de instrumentos, as condições desta carteira são semelhantes às praticadas à data
de reporte, pelo que o seu valor de balanço é considerado uma razoável estimativa do seu justo valor (esta classe
incorpora entre outras, operações de factoring, crédito em conta corrente, cartões de crédito e descobertos em
depósitos à ordem).
Créditos a clientes com maturidade definida
O justo valor destes instrumentos financeiros é calculado com base na atualização dos fluxos de caixa de capital e juros
esperados no futuro para os referidos instrumentos. Considera-se que os pagamentos de prestações ocorrem nas datas
contratualmente definidas. Para os créditos com sinais de imparidade (créditos em Stage 3), o valor líquido de
imparidade destas operações é considerado como uma estimativa razoável do seu justo valor, considerando a avaliação
económica que é realizada no apuramento desta imparidade.
A taxa de desconto utilizada é a que reflete as taxas atuais do Grupo para cada uma das classes homogéneas deste tipo
de instrumentos e com maturidade residual semelhante. A taxa de desconto incorpora as taxas de mercado para os
prazos residuais (taxas do mercado monetário ou do mercado de swaps de taxa de juro) e o spread atual do Grupo para
cada tipo de crédito. Este foi calculado através da média da produção dos três meses mais recentes face à data de
reporte.
328 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Depósitos de clientes e outros empréstimos
O justo valor destes instrumentos financeiros é calculado com base na atualização dos fluxos de caixa de capital e juros
esperados no futuro para os referidos instrumentos. Considera-se que os pagamentos de prestações ocorrem nas datas
contratualmente definidas. A taxa de desconto utilizada é a que reflete as taxas atuais do Grupo para este tipo de
instrumentos e com maturidade residual semelhante. A taxa de desconto incorpora as taxas de mercado para os prazos
residuais (taxas do mercado monetário ou do mercado de swaps de taxa de juro, no final do período) e o spread atual
do Grupo. Este foi calculado através da média da produção dos três meses mais recentes face à data de reporte.
Tal como efetuado para o caso de créditos sem maturidade definida, também para os depósitos de clientes sem
maturidade (depósitos à ordem) se considera que atendendo ao prazo potencial da mesma, possibilidade de
exigibilidade dos mesmos a qualquer momento, o valor contabilístico destes passivos é uma estimativa razoável do seu
justo valor.
As taxas médias de desconto para as rubricas Aplicações em instituições de crédito, Créditos a clientes, Depósitos de
instituições de crédito e outros empréstimos e Depósitos de clientes e outros empréstimos, detalhadas por moeda, são
analisadas conforme segue:

| Aplicações em instituições de crédito | Créditos a clientes | Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | Depósitos de clientes e outros empréstimos
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
EUR | 3,39 % | 4,31 % | 4,42 % | 4,76 % | 3,30 % | 4,28 % | 3,24 % | 4,32 %
AOA | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a.
AUD | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 4,70 % | 4,86 %
CAD | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 3,48 % | n.a. | 3,46 % | 5,43 %
CHF | n.a. | n.a. | 2,69 % | 3,57 % | n.a. | n.a. | 0,65 % | 2,10 %
CNY | n.a. | n.a. | 3,50 % | 2,95 % | n.a. | n.a. | 3,55 % | 2,66 %
DKK | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 2,62 % | 3,93 %
GBP | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 5,28 % | 5,69 % | 5,01 % | 5,50 %
HKD | n.a. | n.a. | 4,01 % | 4,24 % | n.a. | n.a. | 4,82 % | 5,30 %
JPY | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a.
MOP | n.a. | n.a. | 3,87 % | 3,66 % | n.a. | n.a. | 4,51 % | 5,11 %
MZN | 14,20 % | 19,51 % | 18,95 % | 23,62 % | n.a. | n.a. | 11,16 % | 16,41 %
NOK | n.a. | n.a. | 7,68 % | n.a. | n.a. | n.a. | 4,92 % | 5,09 %
PLN | 5,53 % | 5,27 % | 8,81 % | 8,28 % | 4,66 % | 5,28 % | 5,78 % | 5,48 %
SEK | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 2,86 % | 4,37 %
TRY | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | 0,00 % | 44,94 %
USD | 4,66 % | 5,78 % | 6,13 % | 6,34 % | 4,89 % | 5,85 % | 4,02 % | 5,03 %
ZAR | 8,24 % | 8,69 % | 12,62 % | 13,08 % | n.a. | n.a. | 5,15 % | 5,87 %

Ativos e passivos financeiros ao justo valor através de resultados (exceto derivados) e ativos
financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral
Estes instrumentos financeiros estão contabilizados ao justo valor. O justo valor tem como base as cotações de mercado
(Bid-price), sempre que estas se encontrem disponíveis. Caso estas não existam, o cálculo do justo valor assenta na
utilização de modelos numéricos, baseados em técnicas de desconto de fluxos de caixa que, para estimar o justo valor,
utilizam as curvas de taxa de juro de mercado ajustadas pelos fatores associados, predominantemente o risco de
crédito e o risco de liquidez, determinados de acordo com as condições de mercado e prazos respetivos. Nesta classe de
ativos o justo valor corresponde ao valor contabilístico dos mesmos.
| 329

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

As taxas de juro de mercado são apuradas com base em informação difundida pelos fornecedores de conteúdos
financeiros - Reuters e Bloomberg - mais concretamente as que resultam das cotações dos swaps de taxa de juro. Os
valores respeitantes às taxas de muito curto prazo são obtidos de fonte semelhante mas referentes ao mercado
monetário interbancário. A curva de taxa de juro obtida é ainda calibrada contra os valores dos futuros de taxa de juro
de curto prazo. As taxas de juro para os prazos específicos dos fluxos de caixa são determinadas por métodos de
interpolação adequados. As mesmas curvas de taxa de juro são ainda utilizadas na projeção dos fluxos de caixa não
determinísticos como por exemplo os indexantes.
Caso exista opcionalidade envolvida, utilizam-se os modelos standard (Black-Scholes, Black, Ho e outros) considerando
as superfícies de volatilidade aplicáveis. Sempre que se entenda que não existem referências de mercado de qualidade
suficiente ou que os modelos disponíveis não se aplicam integralmente face às características do instrumento
financeiro, utilizam-se cotações específicas fornecidas por uma entidade externa, tipicamente a contraparte do
negócio.
Ativos financeiros ao custo amortizado - Títulos de dívida
Estes ativos financeiros estão contabilizados ao custo amortizado líquido de imparidade, conforme referido na política
contabilística descrita na nota 1 C1.1.1. O justo valor desta classe de ativos, tem como base as cotações de mercado,
sempre que estas se encontrem disponíveis. Caso estas não existam, o cálculo do justo valor assenta na utilização de
modelos numéricos, baseados em técnicas de desconto de fluxos de caixa que, para estimar o justo valor, utilizam as
curvas de taxa de juro de mercado ajustadas pelos fatores associados, predominantemente o risco de crédito e o risco
de liquidez, determinados de acordo com as condições de mercado e prazos respetivos.
Derivados de cobertura e de negociação
Todos os derivados se encontram contabilizados pelo seu justo valor. No caso daqueles que são cotados em mercados
organizados utiliza-se o respetivo preço de mercado. Quanto aos derivados negociados "ao balcão", aplicam-se os
métodos numéricos baseados em técnicas de desconto de fluxos de caixa e modelos de avaliação de opções
considerando variáveis de mercado nomeadamente as taxas de juro aplicáveis aos instrumentos em causa, e sempre
que necessário, as respetivas volatilidades.
As taxas de juro de mercado são apuradas com base em informação difundida pelos fornecedores de conteúdos
financeiros - Reuters e Bloomberg - mais concretamente as que resultam das cotações dos swaps de taxa de juro. Os
valores respeitantes às taxas de muito curto prazo são obtidos de fonte semelhante mas referentes ao mercado
monetário interbancário. A curva de taxa de juro obtida é ainda calibrada contra os valores dos futuros de taxa de juro
de curto prazo. As taxas de juro para os prazos específicos dos fluxos de caixa são determinadas por métodos de
interpolação adequados. As curvas de taxa de juro são ainda utilizadas na projeção dos fluxos de caixa não
determinísticos como por exemplo os indexantes. Os restantes inputs de mercado, como sejam curvas de rendimentos,
crédito, taxas de câmbio, entre outros, são igualmente disponibilizados por fornecedores de conteúdos financeiros.
Títulos de dívida não subordinados emitidos e Passivos subordinados
Para estes instrumentos financeiros foi calculado o justo valor para as componentes cujo justo valor ainda não se
encontra refletido em balanço. Nos instrumentos remunerados à taxa fixa e para os quais o Grupo adota
contabilisticamente uma política de contabilidade de cobertura, o justo valor relativamente ao risco de taxa de juro já
se encontra registado. Para o cálculo do justo valor foram levadas em consideração as outras componentes de risco,
para além do risco de taxa de juro já registado, conforme aplicável. O justo valor tem como base as cotações de
mercado, sempre que estas se encontrem disponíveis. Caso estas não existam, o cálculo do justo valor assentou na
utilização de modelos numéricos, baseados em técnicas de desconto de fluxos de caixa que, para estimar o justo valor,
utilizam as curvas de taxa de juro de mercado ajustadas pelos fatores associados, predominantemente o risco de
crédito e a margem comercial, esta última apenas no caso de emissões colocadas nos clientes não institucionais do
Grupo.
330 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Como referência original utilizaram-se as curvas resultantes do mercado de swaps de taxa de juro para cada moeda
específica. O risco de crédito (spread de crédito) é representado por um excesso à curva de swaps de taxa de juro
apurado especificamente para cada prazo e classe de instrumentos tendo como base preços de mercado sobre
instrumentos equivalentes.
No caso das emissões próprias destinadas a colocação junto dos Clientes não institucionais do Grupo, adicionou-se mais
um diferencial (spread comercial) que representa a margem existente entre o custo de financiamento no mercado
institucional e o que se obtém distribuindo o instrumento respetivo na rede comercial própria.
A média das taxas de referência da curva de rendimentos obtida a partir das cotações de mercado das diferentes
moedas utilizada no apuramento do justo valor das emissões, é analisado conforme segue:

| 2024 | 2023
| EUR | PLN | EUR | PLN
Colocadas no mercado institucional |  |  |  |
Subordinadas | 1,86% | 0,00% | 4,98% | 0,00%
Sénior | 0,00% | 0,00% | 0,04% | 0,00%
Colocadas no retalho |  |  |  |
Sénior e colateralizadas | 0,02% | 0,05% | 0,19% | 0,04%

Para títulos de dívida não subordinados emitidos, o cálculo do justo valor incidiu sobre a totalidade das componentes
destes instrumentos, sendo que a diferença positiva apurada de Euros 22.410.000 (31 dezembro 2023: uma diferença
positiva de Euros 118.547.000), inclui um montante a pagar de Euros 42.477.000 (31 dezembro 2023: um montante a
pagar de Euros 95.357.000) que reflete o justo valor dos derivados embutidos nas emissões e que se encontra registada
em ativos e passivos financeiros detidos para negociação (nota 24 e 37).
No quadro seguinte apresenta-se a tabela com as taxas de juro utilizadas no apuramento das curvas de taxa de juro das
principais moedas, nomeadamente EUR, USD, GBP e PLN utilizadas para a determinação do justo valor dos ativos e
passivos financeiros do Grupo:

| 2024 | 2023
| EUR | USD | GBP | PLN | EUR | USD | GBP | PLN
1 dia | 2,98 % | 4,45 % | 4,87 % | 5,73 % | 3,93 % | 5,28 % | 5,20 % | 5,74 %
7 dias | 2,98 % | 4,41 % | 4,86 % | 5,73 % | 3,93 % | 5,29 % | 5,22 % | 5,74 %
1 mês | 2,95 % | 4,41 % | 4,80 % | 5,72 % | 3,96 % | 5,37 % | 5,25 % | 5,70 %
2 meses | 2,89 % | 4,42 % | 4,78 % | 5,73 % | 3,98 % | 5,41 % | 5,29 % | 5,74 %
3 meses | 2,81 % | 4,44 % | 4,78 % | 5,74 % | 3,97 % | 5,44 % | 5,32 % | 5,78 %
6 meses | 2,59 % | 4,46 % | 4,79 % | 5,70 % | 3,86 % | 5,37 % | 5,34 % | 5,72 %
9 meses | 2,49 % | 4,48 % | 4,81 % | 5,61 % | 3,75 % | 5,33 % | 5,29 % | 5,71 %
1 ano | 2,33 % | 4,43 % | 4,82 % | 5,62 % | 3,45 % | 5,05 % | 5,25 % | 5,50 %
2 anos | 2,19 % | 4,34 % | 4,51 % | 5,22 % | 2,81 % | 4,37 % | 4,28 % | 4,94 %
3 anos | 2,19 % | 4,32 % | 4,40 % | 5,03 % | 2,56 % | 4,04 % | 3,94 % | 4,62 %
5 anos | 2,24 % | 4,31 % | 4,29 % | 4,99 % | 2,43 % | 3,81 % | 3,63 % | 4,41 %
7 anos | 2,29 % | 4,32 % | 4,26 % | 5,04 % | 2,44 % | 3,75 % | 3,53 % | 4,41 %
10 anos | 2,36 % | 4,34 % | 4,31 % | 5,15 % | 2,50 % | 3,74 % | 3,54 % | 4,49 %
15 anos | 2,42 % | 4,39 % | 4,43 % | 5,31 % | 2,56 % | 3,76 % | 3,63 % | 4,66 %
20 anos | 2,36 % | 4,37 % | 4,49 % | 5,35 % | 2,51 % | 3,74 % | 3,66 % | 4,75 %
30 anos | 2,15 % | 4,21 % | 4,46 % | 5,35 % | 2,33 % | 3,57 % | 3,61 % | 4,75 %

| 331

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O quadro seguinte resume, para cada grupo de ativos e passivos financeiros do Grupo, os seus justos valores com
referência a 31 de dezembro de 2024:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Ao justo valor através de resultados | Ao justo valor através de outro rendimento integral | Custo amortizado | Valor contabilístico | Justo valor
Ativo |  |  |  |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | — | — | 5.589.030 | 5.589.030 | 5.589.030
Disponibilidades em outras instituições de crédito | — | — | 251.157 | 251.157 | 251.157
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | — | — | 797.535 | 797.535 | 787.632
Créditos a clientes (i) | — | — | 53.907.058 | 53.907.058 | 52.984.229
Títulos de dívida | — | — | 21.345.171 | 21.345.171 | 21.047.438
Ativos financeiros ao justo valor |  |  |  |  |
Créditos a clientes | 427 | — | — | 427 | 427
Obrigações de emissores públicos | 175.206 | 8.411.395 | — | 8.586.601 | 8.586.601
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores | 413 | 1.970.392 | — | 1.970.805 | 1.970.805
Bilhetes do Tesouro | 1.117.504 | 2.490.850 | — | 3.608.354 | 3.608.354
Ações | 60.352 | 26.329 | — | 86.681 | 86.681
Unidades de participação | 323.969 | — | — | 323.969 | 323.969
Outros títulos | 87.563 | — | — | 87.563 | 87.563
Derivados de negociação | 387.073 | — | — | 387.073 | 387.073
Derivados de cobertura (ii) | 69.349 | — | — | 69.349 | 69.349
| 2.221.856 | 12.898.966 | 81.889.951 | 97.010.773 | 95.780.308
Passivo |  |  |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | — | — | 777.719 | 777.719 | 781.443
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 82.084.687 | 82.084.687 | 81.945.936
Títulos de dívida não subordinada emitidos (i) | — | — | 3.528.710 | 3.528.710 | 3.551.120
Passivos subordinados (i) | — | — | 1.427.359 | 1.427.359 | 1.490.881
Passivos financeiros ao justo valor |  |  |  |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 1.956.851 | — | — | 1.956.851 | 1.956.851
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 1.292.006 | — | — | 1.292.006 | 1.292.006
Vendas a descoberto | 44.607 | — | — | 44.607 | 44.607
Derivados de negociação | 135.020 | — | — | 135.020 | 135.020
Derivados de cobertura (ii) | 39.041 | — | — | 39.041 | 39.041
| 3.467.525 | — | 87.818.475 | 91.286.000 | 91.236.905

(i) - O valor contabilístico inclui o efeito dos ajustamentos decorrentes da aplicação de contabilidade de cobertura;
(ii) - Inclui uma parte que é reconhecida em reservas no âmbito da aplicação da contabilidade de cobertura de fluxos de caixa.
O Grupo inclui na coluna Valor contabilístico da rubrica Ativos financeiros ao custo amortizado - Títulos de divida a
variação do justo valor do elemento coberto atribuível ao risco coberto (risco de taxa de juro) para os títulos em que o
Grupo está a aplicar contabilidade de cobertura de justo valor.
332 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O quadro seguinte resume, para cada grupo de ativos e passivos financeiros do Grupo, os seus justos valores com
referência a 31 de dezembro de 2023:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Ao justo valor através de resultados | Ao justo valor através de outro rendimento integral | Custo amortizado | Valor contabilístico | Justo valor
Ativo |  |  |  |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | — | — | 4.545.526 | 4.545.526 | 4.545.526
Disponibilidades em outras instituições de crédito | — | — | 337.687 | 337.687 | 337.687
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | — | — | 908.477 | 908.477 | 904.728
Créditos a clientes (i) | — | — | 53.305.159 | 53.305.159 | 52.389.825
Títulos de dívida | — | — | 17.579.136 | 17.579.136 | 17.260.082
Ativos financeiros ao justo valor |  |  |  |  |
Créditos a clientes | 4.454 | — | — | 4.454 | 4.454
Obrigações de emissores públicos | 77.768 | 5.385.735 | — | 5.463.503 | 5.463.503
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores | 10.445 | 1.524.425 | — | 1.534.870 | 1.534.870
Bilhetes do Tesouro | 296.402 | 3.899.712 | — | 4.196.114 | 4.196.114
Papel Comercial | 2.965 | — | — | 2.965 | 2.965
Ações | 39.003 | 24.415 | — | 63.418 | 63.418
Unidades de participação | 390.266 | — | — | 390.266 | 390.266
Outros títulos | 53.262 | — | — | 53.262 | 53.262
Derivados de negociação | 413.946 | — | — | 413.946 | 413.946
Derivados de cobertura (ii) | 40.628 | — | — | 40.628 | 40.628
| 1.329.139 | 10.834.287 | 76.675.985 | 88.839.411 | 87.601.274
Passivo |  |  |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | — | — | 829.126 | 829.126 | 820.805
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 75.606.813 | 75.606.813 | 75.460.202
Títulos de dívida não subordinada emitidos (i) | — | — | 2.712.682 | 2.712.682 | 2.831.229
Passivos subordinados (i) | — | — | 1.397.425 | 1.397.425 | 1.456.002
Passivos financeiros ao justo valor |  |  |  |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 2.321.000 | — | — | 2.321.000 | 2.321.000
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 1.287.487 | — | — | 1.287.487 | 1.287.487
Vendas a descoberto | 626 | — | — | 626 | 626
Derivados de negociação | 206.761 | — | — | 206.761 | 206.761
Derivados de cobertura (ii) | 67.825 | — | — | 67.825 | 67.825
| 3.883.699 | — | 80.546.046 | 84.429.745 | 84.451.937

(i) - O valor contabilístico inclui o efeito dos ajustamentos decorrentes da aplicação de contabilidade de cobertura;
(ii) - Inclui uma parte que é reconhecida em reservas no âmbito da aplicação da contabilidade de cobertura de fluxos de caixa.
| 333

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O Grupo procedeu à classificação dos instrumentos financeiros registados em balanço ao justo valor de acordo com a
hierarquia prevista na norma IFRS 13. O justo valor dos instrumentos financeiros é determinado com base nas cotações
registadas em mercado ativo e líquido, considerando-se que um mercado é ativo e líquido sempre que os seus
intervenientes efetuam transações de forma regular conferindo liquidez aos instrumentos negociados. Quando se
verificar a não existência de transações que, de forma regular confiram liquidez aos instrumentos negociados, são
utilizados métodos e técnicas valorimétricas para determinar o justo valor dos instrumentos financeiros.
Nível 1 – Com cotação em mercado ativo
Nesta categoria são englobados para além dos instrumentos financeiros negociados em mercado regulamentado, as
obrigações e unidades de participações em fundos de investimento valorizados com base em preços divulgados através
de sistemas de negociação.
A classificação do justo valor de nível 1 é utilizada quando:
i. existe cotação diária executável firme para os instrumentos financeiros em causa, ou;
ii. existe cotação disponível em sistemas de informação de mercado que agreguem múltiplos preços de diversos
intervenientes.
Nível 2 – Métodos e técnicas de valorização baseadas em dados de mercado
Os instrumentos financeiros, sempre que se constate inexistência de transações regulares em mercado ativo e líquido
(nível 1), são classificados no nível 2, de acordo com as seguintes regras:
i. não serem cumpridos as regras definidas para o nível 1, ou;
ii. serem valorizados com base em métodos e técnicas valorimétricas que utilizam maioritariamente dados observáveis
no mercado (curvas de taxas de juro ou taxas de câmbio, curvas de crédito, etc.).
No nível 2 estão incluídos instrumentos financeiros derivados negociados em mercado de balcão, contratados com
contrapartes com as quais o Banco mantém acordos de troca de colateral (contratos ISDA com Credit Support Annex -
CSA). Adicionalmente, estão incluídos instrumentos financeiros derivados negociados em mercado de balcão em que,
apesar de não disporem de acordos CSA, a componente de dados não observáveis de mercado (e.g., ratings internos,
probabilidades de default determinadas por modelos internos, etc.) incorporada no apuramento de CVA/DVA não é
significativa no valor do derivado como um todo. Para aferir a significância desta componente o Banco definiu um
critério de relevância quantitativo e efetuou uma análise de sensibilidade qualitativa à componente de valorização que
engloba dados não observáveis de mercado.
Nível 3 – Métodos e técnicas de valorização baseadas em dados não observáveis em mercado
Não sendo cumpridos os critérios de nível 1 ou nível 2, os instrumentos financeiros devem ser classificados no nível 3,
bem como em situações em que o justo valor dos instrumentos financeiros resultar da utilização de informação não
observável em mercado, tais como:
- instrumentos financeiros não enquadrados no nível 1 e que sejam valorizados com recurso a métodos e técnicas de
avaliação sem que sejam conhecidos ou exista consenso sobre os critérios a utilizar, nomeadamente:
i. - são valorizados por recurso a análise comparativa de preços de instrumentos financeiros com perfil de risco e
retorno, tipologia, senioridade ou outros fatores similares, observáveis em mercado ativo e líquido;
ii. - são valorizados recorrendo a indicadores de performance das operações subjacentes (e.g., taxas de probabilidade
de default dos ativos subjacentes, taxas de delinquência, evolução dos ratings, etc.);
iii. - são valorizados com base no NAV (Net Asset Value) divulgado pelas entidades gestoras de fundos de investimento
mobiliário/imobiliário/outros não cotados em mercado regulamentado.
No nível 3 estão incluídos os instrumentos financeiros derivados negociados em mercado de balcão, que tenham sido
contratados com contrapartes com as quais o Banco não mantém acordos de troca de colateral, e cuja componente de
dados não observáveis de mercado foi incorporada no apuramento do ajustamento de valor, como sejam os relativos às
operações de securitização sintética realizadas pelo Banco.
334 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O quadro seguinte resume, por níveis de valorização, para cada grupo de ativos e passivos financeiros do Grupo, os seus
justos valores com referência a 31 de dezembro de 2024:

(Milhares de euros)
| 2024
| Nível 1 | Nível 2 | Nível 3 | Total
Ativo |  |  |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | 5.589.030 | — | — | 5.589.030
Disponibilidades em outras instituições de crédito | 251.157 | — | — | 251.157
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | — | — | 787.632 | 787.632
Créditos a clientes | — | — | 52.984.229 | 52.984.229
Títulos de dívida | 17.779.491 | 462.939 | 2.805.008 | 21.047.438
Ativos financeiros ao justo valor |  |  |  |
Créditos a clientes | — | — | 427 | 427
Obrigações de emissores públicos | 8.539.158 | 26.198 | 21.245 | 8.586.601
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores | 1.812.602 | 98.640 | 59.563 | 1.970.805
Bilhetes do Tesouro | 1.454.611 | 2.153.743 | — | 3.608.354
Ações | 29.587 | — | 57.094 | 86.681
Unidades de participação | — | — | 323.969 | 323.969
Outros títulos | 87.108 | — | 455 | 87.563
Derivados de negociação | — | 109.695 | 277.378 | 387.073
Derivados de cobertura | — | 69.349 | — | 69.349
| 35.542.744 | 2.920.564 | 57.317.000 | 95.780.308
Passivo |  |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | — | — | 781.443 | 781.443
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 81.945.936 | 81.945.936
Títulos de dívida não subordinada emitidos | — | — | 3.551.120 | 3.551.120
Passivos subordinados | — | — | 1.490.881 | 1.490.881
Passivos financeiros ao justo valor |  |  |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 1.956.851 | 1.956.851
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 1.292.006 | — | — | 1.292.006
Vendas a descoberto | — | — | 44.607 | 44.607
Derivados de negociação | — | 91.526 | 43.494 | 135.020
Derivados de cobertura | — | 39.041 | — | 39.041
| 1.292.006 | 130.567 | 89.814.332 | 91.236.905

| 335

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O quadro seguinte resume, por níveis de valorização, para cada grupo de ativos e passivos financeiros do Grupo, os seus
justos valores com referência a 31 de dezembro de 2023:

(Milhares de euros)
| 2023
| Nível 1 | Nível 2 | Nível 3 | Total
Ativo |  |  |  |
Caixa e disponibilidades em Bancos Centrais | 4.545.526 | — | — | 4.545.526
Disponibilidades em outras instituições de crédito | 337.687 | — | — | 337.687
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito | — | — | 904.728 | 904.728
Créditos a clientes | — | — | 52.389.825 | 52.389.825
Títulos de dívida | 13.626.971 | 935.239 | 2.697.872 | 17.260.082
Ativos financeiros ao justo valor |  |  |  |
Créditos a clientes | — | — | 4.454 | 4.454
Obrigações de emissores públicos | 5.422.225 | 29.591 | 11.687 | 5.463.503
Obrigações de empresas públicas e de outros emissores | 1.410.429 | 59.064 | 65.377 | 1.534.870
Bilhetes do Tesouro | 1.853.288 | 2.342.826 | — | 4.196.114
Papel Comercial | — | — | 2.965 | 2.965
Ações | 170 | — | 63.248 | 63.418
Unidades de participação | — | — | 390.266 | 390.266
Outros títulos | 52.854 | — | 408 | 53.262
Derivados de negociação | — | 84.616 | 329.330 | 413.946
Derivados de cobertura | — | 40.628 | — | 40.628
| 27.249.150 | 3.491.964 | 56.860.160 | 87.601.274
Passivo |  |  |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | — | — | 820.805 | 820.805
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 75.460.202 | 75.460.202
Títulos de dívida não subordinada emitidos | — | — | 2.831.229 | 2.831.229
Passivos subordinados | — | — | 1.456.002 | 1.456.002
Passivos financeiros ao justo valor |  |  |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | — | — | 2.321.000 | 2.321.000
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 989.703 | — | 297.784 | 1.287.487
Vendas a descoberto | — | — | 626 | 626
Derivados de negociação | — | 108.767 | 97.994 | 206.761
Derivados de cobertura | — | 67.825 | — | 67.825
| 989.703 | 176.592 | 83.285.642 | 84.451.937

336 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

O movimento ocorrido durante o exercício de 2024 nos ativos e passivos financeiros registados ao justo valor e
classificados como nível 3, é analisado como se segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Ativos financeiros |
| detidos para negociação | não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | ao justo valor através de outro rendimento integral | Passivos financeiros detidos para negociação (*)
Saldo em 1 de janeiro | 332.705 | 433.603 | 101.427 | 97.994
Ganhos / (perdas) reconhecidos em resultados |  |  |  |
Resultados em operações financeiras | 6.569 | 1.827 | — | (52.808)
Resultados em margem financeira | 31 | 763 | 88 | —
Transferências entre carteiras | — | (73.891) | — | —
Transferências entre níveis | 54 | — | — | —
Aumentos de capital (Unidades de participação) | — | 621 | — | —
Reduções de capital (Unidades de participação) | — | (25.567) | — | —
Compras | 14.077 | 7.873 | 67.586 | 695
Vendas | (75.604) | (15.991) | (544) | (2.387)
Amortizações | — | — | (65.604) | —
Ganhos / (perdas) reconhecidos em reservas | — | — | 3.600 | —
Diferenças cambiais | — | — | 992 | —
Acréscimos de juros | — | 960 | (457) | —
Outros movimentos | — | 25.013 | — | —
Saldo em 31 de dezembro | 277.832 | 355.211 | 107.088 | 43.494

(*) Não inclui vendas a descoberto no montante de Euros 44.607.000 (nota 37).
A rubrica Transferência entre carteiras no montante de Euros 73.891.000 é referente à classificação do Fundo Turismo
Algarve, FCR como associada, conforme nota 26.
No exercício 2024, não ocorreram transferências relevantes relativas à mensuração dos instrumentos financeiros no que
respeita aos níveis de valorização.
| 337

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O movimento ocorrido durante o exercício de 2023 nos ativos e passivos financeiros registados ao justo valor e
classificados como nível 3, é analisado como se segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Ativos financeiros |
| detidos para negociação | não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados | ao justo valor através de outro rendimento integral | Passivos financeiros detidos para negociação (*)
Saldo em 1 de janeiro | 295.296 | 508.217 | 109.700 | 54.354
Ganhos / (perdas) reconhecidos em resultados |  |  |  |
Resultados em operações financeiras | 11.032 | (4.130) | — | 203
Resultados em margem financeira | (31) | 2.202 | — | —
Aumentos de capital (Unidades de participação) | — | 670 | — | —
Reduções de capital (Unidades de participação) | — | (21.310) | — | —
Compras | 29.712 | 1.131 | 17.553 | 97.177
Vendas | (3.304) | (58.186) | (28.017) | (53.740)
Amortizações | — | — | (4.022) | —
Ganhos / (perdas) reconhecidos em reservas | — | — | 6.124 | —
Diferenças cambiais | — | 5.009 | (626) | —
Acréscimos de juros | — | — | 715 | —
Saldo em 31 de dezembro | 332.705 | 433.603 | 101.427 | 97.994

(*) Não inclui vendas a descoberto no montante de Euros 626.000 (nota 37).
O Banco preparou uma análise de sensibilidade à variação da probabilidade de default em 1 ponto percentual (2 pontos
percentuais para a operação Caravela 6) ao justo valor dos credit default swaps reconhecidos pelo nível 3 tendo sido
apurado um impacto estimado de cerca de Euros 61 000.
Os restantes instrumentos não cotados classificados em nível 3 são essencialmente fundos de capital de risco com
valorização reconhecida com base na informação disponibilizada pelas entidades gestoras. A variação de 1% no valor de
cotação destes ativos impacta na mesma magnitude o valor de Balanço.
338 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

50. Benefícios pós-emprego e outros benefícios de longo prazo
O Grupo assumiu a responsabilidade de pagar aos seus colaboradores pensões de reforma por velhice e por invalidez e
outras responsabilidades, conforme referido na política contabilística 1 R.
O número de participantes do Fundo de Pensões do Banco Comercial Português abrangidos pelo plano de pensões de
reforma e outros benefícios é o seguinte:

Número de participantes | 2024 | 2023
Reformados e pensionistas | 17.135 | 17.121
Ex-participantes direitos adquiridos | 3.395 | 3.452
Pessoal no ativo | 6.288 | 6.345
| 26.818 | 26.918

De acordo com a política contabilística descrita na nota 1 R, as responsabilidades do Grupo por pensões de reforma e
outros benefícios e respetivas coberturas, calculadas com base no método de "Projected unit credit", são analisadas
como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Valor atual das responsabilidades por serviços passados |  |
Reformados e pensionistas | 2.431.591 | 2.318.761
Ex-participantes direitos adquiridos | 185.748 | 183.252
Pessoal no ativo | 585.913 | 577.562
| 3.203.252 | 3.079.575
Valor do Fundo | (3.351.481) | (3.469.833)
(Ativos) / Passivos líquidos em balanço (nota 32) | (148.229) | (390.258)
Desvios atuariais e efeito de alteração de pressupostos |  |
acumulados reconhecidos em outro rendimento integral | 3.623.005 | 3.375.415

Em 2017, após autorização da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), foi alterado o contrato
constitutivo do fundo de pensões do Grupo BCP. Este processo teve como objetivos essenciais incorporar no fundo de
pensões as alterações introduzidas nos ACT do Grupo em termos de benefícios de reforma e também passar para o
fundo de pensões as responsabilidades que estavam diretamente a cargo das empresas (responsabilidades extra-fundo).
O fundo de pensões tem uma quota-parte exclusivamente afeta ao financiamento das referidas responsabilidades, que
no âmbito do fundo se denomina Complemento adicional, que em 31 de dezembro de 2024 ascende a Euros 185.960.000
(31 dezembro 2023: Euros 195.420.000). O benefício Prémio de Fim de Carreira passou também a estar a cargo do fundo
de pensões no âmbito do plano base de reforma.
Em 2024, prosseguiram as negociações com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de Trabalho do
Grupo, para a conclusão da revisão integral do respetivo clausulado, negociações essas que ainda decorrem.
Paralelamente, foi acordada com todos os sindicatos subscritores dos Acordos Coletivos de Trabalho do Grupo, com
exceção do SIB – Sindicato Independente da Banca, a revisão das tabelas salariais e restantes clausulas de expressão
pecuniária relativas ao ano de 2024, tendo sido acordado um aumento de 3,00% para tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024, e um aumento de 5,88% para o subsídio de almoço diário,
que passou dos 12,75 euros para 13,50 euros diários. Esta revisão foi acordada com o do Sindicato Nacional dos Quadros
Técnicos Bancários (SNQTB) em 18 de setembro de 2024, tendo o acordo com os sindicatos: SBN – Sindicato dos
Trabalhadores do Setor Financeiro de Portugal, SBC - Sindicato Nacional dos Trabalhadores da Banca, Seguros e
Tecnologias e Sindicato da Banca, Seguros e Tecnologias - MAIS SINDICATO, sido obtido em 2 de janeiro de 2025, no
âmbito de processo de medição a decorrer na DGERT – Direção-Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, e
conforme proposta apresentada por esta entidade em 23 de dezembro de 2024 às partes sob mediação. No âmbito
deste processo foi ainda acordado com estes três Sindicatos um aumento de 2,50% para tabelas salariais e restantes
clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2025.
| 339

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Decorrem ainda as negociações com o SIB – Sindicato Independente da Banca para a revisão das tabelas salariais e
restantes clausulas de expressão pecuniária relativas ao ano de 2024 e 2025, assim como as negociações com o
Sindicato Nacional dos Quadros Técnicos Bancários (SNQTB) para a revisão de 2025.
A evolução das responsabilidades por benefícios pós-emprego é analisada conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo a 1 de janeiro | 3.079.575 | 2.790.624
Custo normal | (9.738) | (9.616)
Custo / (proveito) dos juros | 108.234 | 111.658
Perdas / (ganhos) atuariais |  |
Não decorrentes de alteração de pressupostos | 78.644 | 42.609
Resultantes de alterações de pressupostos | 90.836 | 279.783
Pagamentos | (161.897) | (149.634)
Programas de reformas antecipadas e rescisões por mútuo acordo | 10.478 | 7.043
Contribuições dos colaboradores | 7.120 | 7.108
Saldo no fim do exercício | 3.203.252 | 3.079.575

O valor das pensões pagas pelo Fundo, incluindo o Complemento adicional, ascendeu a Euros 161.897.000 (31 dezembro
2023: Euros 149.634.000).
As responsabilidades com Benefícios de Saúde estão integralmente cobertas pelo Fundo de Pensões e correspondem a
Euros 261.862.000 (31 dezembro 2023: Euros 258.840.000).
Adicionalmente, no âmbito da cobertura de algumas responsabilidades relacionadas com pensões de reforma o Banco
contratou com a Ocidental Vida a aquisição de apólices de seguro de renda vitalícia imediata, cujas responsabilidades
ascendiam a Euros 31.864.000 (31 dezembro 2023: Euros 33.765.000) com vista ao pagamento:
i) de pensões a ex-membros do antigo Conselho de Administração Executivo no âmbito do Regulamento de Reforma dos
Administradores do Banco;
ii) de pensões e complementos de reforma a colaboradores reformados ao abrigo do Fundo de Pensões dos
Trabalhadores do Grupo BCP constituído em 28 de dezembro de 1987, bem como a colaboradores reformados ao abrigo
de outros Fundos de Pensões que vieram posteriormente a ser integrados no Fundo de Pensões do Grupo BCP e que
previam que os benefícios de reforma seriam pagos através da aquisição de apólices de seguros, em conformidade com
o estipulado no Decreto-Lei n.º 12/2006.
A Ocidental Vida é detida a 100% pelo Grupo Millenniumbcp Ageas que é detido a 49% pelo Grupo BCP.
340 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No decorrer dos exercícios de 2024 e 2023, o movimento do Fundo de pensões pode ser apresentado como se segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Saldo a 1 de janeiro | 3.469.833 | 3.384.118
Contribuições de colaboradores | 7.120 | 7.108
Ganhos / (perdas) atuariais | (78.110) | 99.512
Pagamentos efetuados | (161.897) | (149.634)
Rendimento projetado dos ativos | 114.535 | 128.720
Valor transferido para o Fundo decorrente de direitos adquiridos não atribuídos respeitantes ao Plano complementar | — | 9
Saldo no fim do exercício | 3.351.481 | 3.469.833

Os elementos que compõem o valor do ativo do Fundo de Pensões são analisados como segue:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Classe de ativos | Ativos com preço de mercado em mercado ativo | Remanescente | Carteira total | Ativos com preço de mercado em mercado ativo | Remanescente | Carteira total
Ações | 99.659 | 1.315 | 100.974 | 330.370 | 1.262 | 331.632
Obrigações e outros títulos de rendimento fixo | 1.988.476 | — | 1.988.476 | 1.995.531 | — | 1.995.531
Unidades de participação em fundos mobiliários | — | 515.838 | 515.838 | — | 497.830 | 497.830
Unidades de participação em fundos imobiliários | — | 313.945 | 313.945 | — | 298.969 | 298.969
Imóveis | — | 264.968 | 264.968 | — | 264.968 | 264.968
Aplicações em bancos e outros | — | 167.280 | 167.280 | — | 80.903 | 80.903
| 2.088.135 | 1.263.346 | 3.351.481 | 2.325.901 | 1.143.932 | 3.469.833

A rubrica Imóveis inclui os imóveis registados nas demonstrações financeiras do Fundo e utilizados por empresas do
Grupo que ascendem a Euros 227.346.000 (31 dezembro 2023: Euros 227.346.000).
As rubricas de balanço do Fundo de Pensões que incluem ativos emitidos por empresas do Grupo são analisadas como
segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Obrigações e outros títulos de rendimento fixo | 7.195 | 1.812
Aplicações em Bancos | 8.191 | 48.438
| 15.386 | 50.250

| 341

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A evolução dos (ativos) / responsabilidades líquidas em balanço é analisada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Valores em 1 de janeiro | (390.258) | (593.494)
Reconhecidos na Demonstração de Resultados: |  |
Custo normal | (9.738) | (9.616)
Custo / (proveito) dos juros líquidos no saldo da cobertura das responsabilidades | (6.301) | (17.062)
Custo com programas de reformas antecipadas | 10.478 | 7.043
Valor transferido para o Fundo decorrente de direitos |  |
adquiridos não atribuídos respeitantes ao Plano complementar | — | (9)
| (5.561) | (19.644)
Reconhecidos na Demonstração do Rendimento Integral: |  |
(Ganhos) e perdas atuariais |  |
Não decorrentes de alterações de pressupostos |  |
Desvio entre o rendimento estimado e o rendimento efetivo do Fundo | 78.110 | (99.512)
Desvio entre responsabilidades esperadas e efetivas | 78.644 | 42.609
Resultantes de alterações de pressupostos | 90.836 | 279.783
| 247.590 | 222.880
Valores no final do exercício | (148.229) | (390.258)

A estimativa das contribuições a efetuar pelos colaboradores em 2025, para o Plano de Benefício Definido, ascende a
Euros 7.206.000.
Em conformidade com o disposto na IAS 19, o Grupo contabilizou (proveitos)/custos com benefícios pós-emprego, cuja
análise é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Custo dos serviços correntes | (9.738) | (9.616)
Custo / (proveito) dos juros líquidos no saldo da cobertura das responsabilidades | (6.301) | (17.062)
Custo com programas de reformas antecipadas | 10.478 | 7.043
Valor transferido para o Fundo decorrente de direitos adquiridos não atribuídos respeitantes ao Plano complementar | — | (9)
(Proveito) / Custo do exercício | (5.561) | (19.644)

No âmbito do acordo tripartido entre o Governo, a banca e os sindicatos, os trabalhadores bancários em atividade em
31 de dezembro de 2010 inseridos no regime CAFEB/ACT foram integrados no Regime Geral da Segurança Social (RGSS)
com efeito a partir de 1 de janeiro de 2011. Esta integração conduziu a um decréscimo no valor atual dos benefícios
totais reportados à idade da reforma a suportar pelo Fundo de pensões, estando esse efeito a ser registado de acordo
com o método "Unit Credit Projected" durante o tempo médio de vida ativa até se atingir a idade normal de reforma. O
apuramento das responsabilidades com pensões realizado periodicamente pelo atuário considera este efeito, sendo
calculado tendo em conta os pressupostos atuariais em vigor, assegurando que as responsabilidades calculadas com
referência a 31 de dezembro de 2010, não considerando o efeito da integração dos empregados bancários no Regime
Geral da Segurança Social, se encontram totalmente cobertas e deduzidas do valor do efeito reconhecido até à data. A
componente deste efeito respeitante ao período encontra-se reconhecida na rubrica "Custo dos serviços correntes".
342 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Plano relativo a administradores
Atendendo a que o Regulamento de Reforma dos Administradores prevê que as reformas sejam objeto de uma
atualização anual, e como não é prática no mercado segurador a aquisição de rendas vitalícias que incorporem um fator
de atualização variável, o Banco, observando os critérios atuariais pertinentes, procedeu ao apuramento e ao registo
nas suas demonstrações financeiras do montante necessário para fazer face àquela atualização.
Em conformidade com a política associada ao regulamento de reforma dos antigos Administradores, o Grupo registou a
responsabilidade de suportar o custo com: i) as pensões de reforma dos antigos membros do Conselho de Administração
Executivo: e ii) o Plano Complementar de acordo com as normas aplicáveis, estando as responsabilidades calculadas
cobertas pelo Fundo de Pensões, pelo Extra-Fundo e por apólices de capitalização de renda vitalícia.
Para cobertura de responsabilidades com pensões a ex-membros do Conselho de Administração Executivo, no âmbito do
Regulamento de Reforma dos Administradores do Banco, o Banco contratou com a Ocidental Vida a aquisição de
apólices de seguro de renda vitalícia imediata.
Pressupostos utilizados na avaliação de responsabilidades
Após a análise dos indicadores de mercado em particular, as perspetivas de evolução da taxa de inflação e da taxa de
juro de longo prazo para a Zona Euro, bem como das características demográficas dos seus colaboradores, o Grupo
utilizou os seguintes pressupostos atuariais para o cálculo das responsabilidades com pensões de reforma:

| 2024 | 2023
Taxa de crescimento salarial (c) | 2,9% em 2025, 1,9% em 2026 e 1,15% anos seguintes | 2,65% em 2024; 1,9% em 2025 e 1,15% anos seguintes
Taxa de crescimento das pensões(c) | 2,5% em 2025, 1,5% em 2026 e 0,75% anos seguintes | 2,25% em 2024; 1,5% em 2025 e 0,75% anos seguintes
Taxa de desconto/Taxa de rendimento do Fundo | 3,48% | 3,53%
Tábuas de mortalidade |  |
Homens | TV 88/90 menos um ano | TV 88/90 menos um ano
Mulheres (a) | TV 99/01 menos dois anos | TV 99/01 menos dois anos
Taxa de invalidez | Não aplicada | Não aplicada
Taxa de turnover | Não aplicada | Não aplicada
Idade normal de reforma (b) | 66 anos e 4 meses | 66 anos e 4 meses
Taxa de crescimento do salário total para efeitos da Segurança Social | 1,75% | 1,75%
Taxa de revalorização dos salários/pensões da Segurança Social | 1% | 1%

(a) A tábua de mortalidade considerada para as mulheres corresponde à TV 99/01 ajustada em menos 2 anos (o que tem implícito um aumento
da esperança média de vida face à que seria considerada em função da sua idade efetiva).
(b) A idade de reforma é variável. A idade normal de reforma aumenta um mês por cada ano civil e não pode ser superior à idade normal de
reforma em vigor no Regime Geral de Segurança Social (RGSS). A idade normal de reforma no RGSS é variável e depende da evolução da
esperança média de vida aos 65 anos.
Para 2024 e 2023 a idade de reforma é de 66 anos e 4 meses. Para 2025, a idade normal de reforma no RGSS é de 66 anos e 7 meses. A
redução da idade de reforma decorreu da evolução da esperança média de vida aos 65 anos em Portugal. Para a projeção de incremento da
esperança de vida considerou-se aumento de um ano em cada 10 anos, tendo-se fixado como máximo para a idade de reforma aos 67 anos e
2 meses.
(c) Esta taxa refere-se ao crescimento para os anos seguintes ao ano de reporte.
Os pressupostos de base utilizados no cálculo do valor atuarial das responsabilidades estão de acordo com os requisitos
definidos pela IAS 19, sendo os mesmos determinados com base nos referenciais das entidades sob controlo comum. Não
são considerados decrementos de invalidez no cálculo das responsabilidades.
A taxa de desconto utilizada na atualização das responsabilidades do fundo de pensões do Banco, relativamente aos
planos de pensões com benefícios definidos dos seus colaboradores e administradores, foi determinada com base numa
análise efetuada sobre um conjunto de informação disponível, onde se incluem, entre outros elementos, as referências
de mercado para este indicador publicadas por entidades especializadas, internacionalmente reconhecidas, e que se
baseiam, conforme definido pela IAS 19, em yields de mercado de um universo de emissões de obrigações de elevada
qualidade (baixo risco), maturidades diversas, denominadas em Euros e respeitantes a um leque diversificado e
representativo de emitentes (não soberanos). Com referência a 31 de dezembro de 2024, o Grupo utilizou uma taxa de
desconto de 3,48% (31 dezembro 2023: 3,53%).
| 343

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os ganhos atuariais relativos à diferença entre os pressupostos utilizados no cálculo das responsabilidades e no
rendimento esperado do fundo de pensões, e os valores efetivamente verificados e a alteração de pressupostos
atuariais, são analisados conforme segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| (Ganhos) / Perdas atuariais
| 2024 | 2023
| Valores efetivamente verificados em % | Montante dos desvios | Valores efetivamente verificados em % | Montante dos desvios
Desvios entre as responsabilidades esperadas e efetivas |  | 78.644 |  | 42.609
Alterações de pressupostos: |  |  |  |
Taxa de desconto |  | 18.454 |  | 225.566
Taxa de crescimento dos salários e pensões |  | 72.382 |  | 54.217
Desvio entre o rendimento esperado e o rendimento dos fundos | 1,22 % | 78.110 | 7,07 % | (99.512)
|  | 247.590 |  | 222.880

A análise de sensibilidade à variação de pressupostos, nos termos do disposto na IAS 19, é a seguinte:

|  |  | (Milhares de euros)
| Impacto da alteração de pressupostos financeiros
| 2024 | 2023
| -0,25 % | 0,25 % | -0,25 % | 0,25 %
Taxa de Desconto | 100.232 | (93.560) | 99.220 | (92.532)
Taxa de Crescimento das Pensões | (109.962) | 114.880 | (104.068) | 108.563
Taxa de Crescimento dos Salários | (26.411) | 28.356 | (25.075) | 29.118

|  |  | (Milhares de euros)
| Impacto da alteração de pressupostos demográficos
| 2024 | 2023
| - 1 ano | + 1 ano | - 1 ano | + 1 ano
Alteração da Tábua de Mortalidade (*) | 108.226 | (108.415) | 100.138 | (100.538)

(*) O impacto da redução de 1 ano na Tábua de mortalidade tem implícito um aumento da esperança média de vida.
Plano de contribuição definida
De acordo com o descrito na política contabilística 1 R3, no âmbito do Plano de Contribuição Definida previsto no Fundo
de Pensões do Grupo BCP para os colaboradores que tenham sido admitidos até 1 de julho de 2009, foi registado um
custo em 2023 de Euros 2.061.000 como estimativa de contribuição dado que o Grupo estima que se verifiquem
cumulativamente os seguintes requisitos: (i) ROE do ano anterior do Banco Comercial Português, S.A. igual ou superior à
taxa das obrigações do tesouro a 10 anos acrescida de 5 pontos percentuais e, (ii) existam reservas ou resultados
distribuíveis nas contas do Banco Comercial Português.
Para os colaboradores que tenham sido admitidos após 1 de julho de 2009, são efetuadas contribuições mensais e iguais
a 1,5% da remuneração mensal auferida pelos colaboradores no corrente mês, quer pelo Grupo, quer pelos próprios
colaboradores. Esta contribuição tem caráter obrigatório e está definida nos Acordos Coletivos de Trabalho do Grupo
BCP, não tendo subjacente qualquer critério de performance. Em 2024, o Grupo registou em custos com o pessoal o
montante de Euros 471.000 (2023: Euros 384.000) relativo a esta contribuição.
344 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

51. Partes relacionadas
Conforme definido na IAS 24, são consideradas partes relacionadas do Grupo as empresas detalhadas na nota 59 -
Empresas subsidiárias e associadas do Grupo Banco Comercial Português, o plano de benefícios pós-emprego, os
membros do Conselho de Administração e os elementos-chave de gestão. São considerados elementos-chave de gestão
os diretores de 1ª linha. Para além dos membros do Conselho de Administração e dos elementos-chave de gestão são
igualmente consideradas partes relacionadas as pessoas que lhes são próximas (relacionamentos familiares) e as
entidades por eles controladas ou em cuja gestão exercem influência significativa.
Dado que as transações com subsidiárias são eliminadas em consolidação, estas não se encontram detalhadas nas notas
às demonstrações financeiras consolidadas do Grupo.
De acordo com a legislação portuguesa, e nomeadamente no âmbito do artigo 109º do Regime Geral das Instituições de
Crédito e Sociedades Financeiras (RGICSF) e também de acordo com o art.º 33 do Aviso 3/2020 do Banco de Portugal,
são ainda consideradas partes relacionadas os detentores de participação qualificada no Banco Comercial Português,
S.A., bem como as sociedades que esses acionistas direta ou indiretamente dominem ou que com eles estejam numa
relação de grupo. A listagem com os detentores de participação qualificada encontra-se detalhada na nota 41.
A) Saldos e transações com acionistas detentores de participação qualificada
Os saldos refletidos nas rubricas de balanço consolidado com acionistas detentores de participação qualificada, são
analisadas como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Ativo |  |
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |
Crédito a clientes | 110.193 | 110.527
Títulos de dívida | 38.996 | 52.548
| 149.189 | 163.075
Passivo |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 58.992 | 48.099
Passivos financeiros ao justo valor através de resultados |  |
Passivos financeiros detidos para negociação | 879 | 2.138
| 59.871 | 50.237

Os valores de Ativos financeiros ao custo amortizado apresentam-se líquidos de imparidade, cujo montante ascende a
Euros 2.834.000 (31 dezembro 2023: Euros 1.481.000) para Crédito a clientes e para os Títulos de dívida ascende a
Euros 164.000 (31 dezembro 2023: Euros 237.000).
| 345

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Foram efetuadas transações com acionistas detentores de participação qualificada, refletidas nas rubricas a
demonstração de resultados consolidada, que são analisadas como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Proveitos |  |
Juros e proveitos equiparados | 9.200 | 13.280
Comissões | 779 | 476
| 9.979 | 13.756
Custos |  |
Juros e custos equiparados | 382 | 179
Comissões | 199 | 76
| 581 | 255

As garantias prestadas e linhas de crédito revogáveis e irrevogáveis concedidas pelo Grupo a acionistas detentores de
participação qualificada, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Garantias prestadas | 3.771 | 3.536
Linhas de crédito revogáveis | 7.801 | 5.622
| 11.572 | 9.158

O Grupo tem registado em provisões para Garantias prestadas o montante de Euros 10.000 (31 dezembro 2023: Euros
8.000) e provisões para linhas de crédito revogáveis o montante de Euros 199.000 (31 dezembro 2023: Euros 141.000).
B) Saldos e transações com membros do Conselho de Administração e elementos-chave de
gestão
Os saldos com partes relacionadas detalhadas no quadro seguinte, incluídos em rubricas do balanço consolidado, são
analisados como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Crédito a clientes | Depósitos de clientes e outros empréstimos
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Conselho de Administração |  |  |  |
Membros não executivos | 37 | 8 | 9.335 | 8.900
Comissão Executiva (*) | 9 | 27 | 2.425 | 2.918
Membros próximos da família | 494 | 19 | 2.768 | 2.651
Empresas controladas | 4 | — | 337 | 24
Elementos-chave de gestão |  |  |  |
Elementos-chave de gestão | 4.581 | 5.416 | 11.961 | 10.934
Membros próximos da família | 2.356 | 1.948 | 4.441 | 4.433
Empresas controladas | 2.881 | 705 | 5.456 | 3.276
| 10.362 | 8.123 | 36.723 | 33.136

(*) A rubrica Crédito a clientes corresponde ao crédito à habitação concedido previamente à respetiva eleição e ao montante utilizado dos
cartões de crédito particulares que é de liquidação obrigatória na data de vencimento.
De acordo com o disposto no Artigo 85.º n.º 9 do RGICSF, em 2024 foi atribuído crédito à habitação e crédito ao
consumo a Membros próximos da família, no montante de Euros 479.000 (31 dezembro 2023: Euros 0) e Euros 5.000
(31 dezembro 2023: Euros 5,000) respetivamente.
346 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

F oram efetuadas transações com partes relacionadas detalhadas no quadro seguinte, incluídas em rubricas de proveitos
da demonstração de resultados consolidada, que são analisadas como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Juros e proveitos equiparados | Comissões proveito
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Conselho de Administração |  |  |  |
Membros não executivos | 1 | — | 27 | 27
Comissão Executiva | — | 1 | 10 | 23
Membros próximos da família | 1 | — | 4 | 9
Empresas controladas | — | — | 1 | —
Elementos-chave de gestão |  |  |  |
Elementos-chave de gestão | 224 | 174 | 25 | 62
Membros próximos da família | 78 | 88 | 20 | 39
Empresas controladas | 76 | 63 | 27 | 31
| 380 | 326 | 114 | 191

F oram efetuadas transações com partes relacionadas detalhadas no quadro seguinte, incluídas em rubricas de custos da
demonstração de resultados consolidada, que são analisadas como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Juros e custos equiparados | Comissões custos
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Conselho de Administração |  |  |  |
Membros não executivos | 268 | 128 | — | —
Comissão Executiva (*) | 60 | 26 | — | —
Membros próximos da família | 73 | 33 | — | —
Empresas controladas | 1 | — | — | —
Elementos-chave de gestão |  |  |  |
Elementos-chave de gestão | 262 | 101 | 1 | 1
Membros próximos da família | 62 | 20 | — | 1
Empresas controladas | 62 | 21 | — | 2
| 788 | 329 | 1 | 4

As linhas de crédito revogáveis e irrevogáveis concedidas pelo Grupo sobre as seguintes partes relacionadas, são
analisados como segue:

|  |  | (Milhares de euros)
| Garantias prestadas | Linhas de crédito revogáveis
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Conselho de Administração |  |  |  |
Membros não executivos | — | — | 119 | 143
Comissão Executiva (*) | — | — | 110 | 160
Membros próximos da família | — | — | 87 | 63
Empresas controladas | 9 | — | 25 | —
Elementos-chave de gestão |  |  |  |
Elementos-chave de gestão | 5 | 5 | 745 | 844
Membros próximos da família | — | — | 198 | 180
Empresas controladas | — | — | 41 | 622
| 14 | 5 | 1.325 | 2.012

(*) Corresponde ao limite máximo autorizado e não utilizado dos cartões de crédito particulares e autorização de descoberto em conta
ordenado em regime idêntico ao de todos os restantes colaboradores do Banco.
| 347

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A posição acionista e obrigacionista dos membros dos Órgãos Sociais, Elementos-chave de gestão e Membros próximos
da família destas categorias e os movimentos ocorridos no exercício de 2024, é a seguinte:

|  | N.º de títulos |  |  |  |  |  | Preço Unitário Euros
Acionistas/Obrigacionistas | Título | 2024 | 2023 | Aquisições |  | Alienações |  | Data
MEMBROS DE ÓRGÃOS SOCIAIS |  |  |  |  |  |  |  |  |
Altina de Fátima Sebastián González Villamarin | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
Ana Paula Alcobia Gray | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
Cidália Maria da Mota Lopes | Ações BCP | 2.184 | 2.184 |  |  |  |  |  |
Fernando da Costa Lima | Ações BCP | 18.986 | 18.986 |  |  |  |  |  |
João Nuno Oliveira Jorge Palma | Ações BCP | 2.117.128 | 1.723.818 | 740.699 | (a) | 347.389 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia | Ações BCP | 388.500 | 388.500 |  |  |  |  |  |
Obrigações (i) | 1 | 1 |  |  |  |  |  |
Obrigações (ii) | 1 | 1 |  |  |  |  |  |
Obrigações (iv) | 2 | 1 | 1 |  |  |  | 16/1/2024 | 200.000
José Miguel Bensliman Schorcht da Silva Pessanha | Ações BCP | 1.865.924 | 1.504.495 | 680.403 | (a) | 318.974 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
José Pedro Rivera Ferreira Malaquias | Ações BCP | 78.778 | 9.808 | 68.970 |  |  |  | 1/8/2024 | 0,3890
Lingjiang Xu | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
Lingzi Yuan (Smilla Yuan) | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
Maria José Henriques Barreto de Matos de Campos | Ações BCP | 2.554.839 | 2.014.344 | 675.618 | (a) | 135.123 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
Miguel de Campos Pereira de Bragança | Ações BCP | 2.533.914 | 2.111.178 | 796.413 | (a) | 373.677 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
Miguel Maya Dias Pinheiro | Ações BCP | 3.036.111 | 2.501.557 | 1.008.022 | (a) | 473.468 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
Nuno Manuel da Silva Amado | Ações BCP | 2.525.388 | 2.525.388 |  |  |  |  |  |
Obrigações (i) | 2 | 2 |  |  |  |  |  |
Obrigações (ii) | 2 | 2 |  |  |  |  |  |
Obrigações (iii) | 3 | 3 |  |  |  |  |  |
Obrigações (iv) | 1 | 1 |  |  |  |  |  |
Rui Manuel da Silva Teixeira | Ações BCP | 1.498.863 | 1.152.379 | 666.315 | (a) | 319.831 | (b) | 6/6/2024 | 0,3650
Valter Rui Dias de Barros | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
ELEMENTOS-CHAVE DE GESTÃO |  |  |  |  |  |  |  |  |
Albino António Carneiro de Andrade | Ações BCP |  | 133.881 |  |  | 50.000 |  | 12/1/2024 | 0,3120
|  |  |  | 30.000 |  | 23/1/2024 | 0,2706
59.078 |  | 5.197 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Alexandre Manuel Casimiro de Almeida | Ações BCP | 253.569 | 169.519 | 84.050 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Américo João Pinto Carola | Ações BCP | 187.904 | 140.747 | 85.944 | (a) | 38.787 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Ana Maria Jordão F. Torres Marques Tavares | Ações BCP |  | 255.931 | 86.175 | (a) | 38.452 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
320.424 |  | 16.770 |  |  |  | 27/11/2024 | 0,4400
Ana Patrícia Moniz Macedo | Ações BCP | 76.217 | 35.864 | 73.090 | (a) | 32.737 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
António Augusto Amaral de Medeiros | Ações BCP | 263.200 | 178.245 | 84.955 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
António Ferreira Pinto Júnior | Ações BCP | 11.842 | 11.842 |  |  |  |  |  |
António José Lindeiro Cordeiro | Ações BCP |  | 93.898 | 1.102 |  |  |  | 31/1/2024 | 0,2630
102.898 |  | 14.108 | (a) | 6.210 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
António Luís Duarte Bandeira | Ações BCP |  | 321.903 | 93.907 | (a) | 42.605 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
287.000 |  |  |  | 86.205 |  | 4/11/2024 | 0,4600
António Ricardo Fery Salgueiro Antunes | Ações BCP |  | 120.117 | 81.112 | (a) | 36.436 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
114.793 |  |  |  | 50.000 |  | 11/9/2024 | 0,4010
António Vítor Martins Monteiro | Ações BCP | 3.872 | 3.872 |  |  |  |  |  |

(i) - Fixed Rate Reset Perpetual Temporary Write Down Additional Tier 1 Capital Notes
(ii) - BCP Tier 2 Subordinated Callable Notes
(iii) - BCP 1.75% EUR 500M 6.5NC5.5 Social Senior Preferred Notes
(iv) - BCP/2023 - BCP Senior Preferred Fiexed FLT OCT 2026
(a) - identifica o incremento de ações durante o exercício de 2024 correspondendo a remuneração variável anual e diferida de anos anteriores.
(b) - identifica as ações utilizadas -"Sell to Cover"- no exercício de 2024 relacionadas com o incremento de ações de remuneração variável, destinadas a
suportar os encargos fiscais com as ações recebidas.
348 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

|  | N.º de títulos |  |  |  |  |  | Preço Unitário Euros
Acionistas/Obrigacionistas | Título | 2024 | 2023 | Aquisições |  | Alienações |  | Data
Artur Frederico Silva Luna Pais | Ações BCP | 526.608 | 517.197 | 17.278 | (a) | 7.867 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Belmira Abreu Cabral | Ações BCP | 175.247 | 129.190 | 83.909 | (a) | 37.852 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Bernardo Roquette de Aragão de Portugal Collaço | Ações BCP | 140.761 | 89.825 | 91.104 | (a) | 40.168 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Chi Wai Leung (Timothy) | Ações BCP | 43.768 | 43.768 |  |  |  |  |  |
Constantino Alves Mousinho | Ações BCP | 109.616 | 108.170 | 1.446 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Fernando Maria Cardoso Rodrigues Bicho | Ações BCP | 0 | 0 |  |  |  |  |  |
Filipe Maria de Sousa Ferreira Abecasis | Ações BCP | 225.660 | 174.218 | 94.374 | (a) | 42.932 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Francisco António Caspa Monteiro | Ações BCP |  | 225.015 | 94.457 | (a) | 42.827 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
218.716 |  |  |  | 57.929 |  | 11/11/2024 | 0,4540
Gonçalo Nuno Belo de Almeida Pascoal | Ações BCP | 238.150 | 153.373 | 84.777 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Hugo Miguel Martins Resende | Ações BCP | 230.211 | 178.524 | 94.457 | (a) | 42.770 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
João Adriano Azevedo Seixas Vale | Ações BCP | 43.222 | 43.222 |  |  |  |  |  |
João Brás Jorge | Ações BCP | 91.709 | 91.709 |  |  |  |  |  |
João Manuel Taveira Pinto Santos Paiva | Ações BCP | 352.982 | 259.116 | 93.866 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Joaquim Lino Abreu Cavaco | Ações BCP | 34.840 | 34.840 |  |  |  |  |  |
Jorge Filipe Nogueira Freire Cortes Martins | Ações BCP |  | 107.720 |  |  | 48.257 |  | 12/1/2024 | 0,3140
|  | 85.394 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
85.394 |  |  |  | 59.463 |  | 27/8/2024 | 0,4090
Jorge Manuel Machado de Sousa Góis | Ações BCP | 272.432 | 190.352 | 82.080 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Jorge Manuel Magalhães Oliveira Pereira | Ações BCP | 101.127 | 57.488 | 79.142 | (a) | 35.503 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Jorge Manuel Nobre Carreteiro | Ações BCP | 162.472 | 80.764 | 81.708 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
José Carlos Benito Garcia de Oliveira | Ações BCP | 37.941 | 37.941 |  |  |  |  |  |
José Gonçalo Prior Regalado | Ações BCP | 240.473 | 147.115 | 93.358 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Liliana Marisa Catoja Costa Lemos | Ações BIM | 400 | 400 |  |  |  |  |  |
Luis Miguel Manso Correia dos Santos | Ações BCP | 380.277 | 285.820 | 94.457 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Luísa Maria Videira dos Santos | Ações BCP | 24.420 | 23.608 | 812 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Maria Constança C. Brandão Amado Fonseca G. Santos | Ações BCP | 800 | 800 |  |  |  |  |  |
Maria de Los Angeles Sanchez Sanchez | Ações BCP | 62.419 | 61.375 | 1.860 | (a) | 816 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Maria Helena Soledade Nunes Henriques | Ações BCP | 316.161 | 268.800 | 86.299 | (a) | 38.938 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Maria Manuela de Araújo Mesquita Reis | Ações BCP | 275.831 | 228.036 | 84.955 | (a) | 37.160 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Mário António Pinho Gaspar Neves | Ações BCP | 187.895 | 142.301 | 82.972 | (a) | 37.378 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Nelson Luís Vieira Teixeira | Ações BCP |  | 118.570 |  |  | 37.000 |  | 28/2/2024 | 0,2800
130.270 |  | 87.138 | (a) | 38.438 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Nuno Alexandre Ferreira Pereira Alves | Ações BCP |  | 251.695 | 93.163 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
|  |  |  | 60.000 |  | 11/7/2024 | 0,3800
277.058 |  |  |  | 7.800 |  | 10/10/2024 | 0,4257
Nuno Miguel Nobre Botelho | Ações BCP |  | 112.894 |  |  | 5.000 |  | 27/3/2024 | 0,3040
126.049 |  | 18.155 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Pedro José Mora de Paiva Beija | Ações BCP |  | 173.559 |  |  | 17.000 |  | 6/3/2024 | 0,2670
|  | 94.457 | (a) | 41.570 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
|  |  |  | 87.500 |  | 17/5/2024 | 0,3510
52.896 |  |  |  | 69.050 |  | 4/11/2024 | 0,4600
Pedro Manuel Francisco da Silva Dias | Ações BCP | 246.098 | 152.178 | 93.920 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Pedro Manuel Macedo Vilas Boas | Ações BCP |  | 70.000 | 85.150 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
85.150 |  |  |  | 70.000 |  | 19/8/2024 | 0,3990
Pedro Manuel Rendas Duarte Turras | Ações BCP | 195.194 | 146.367 | 87.221 | (a) | 38.394 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200

(a) - identifica o incremento de ações durante o exercício de 2024 correspondendo a remuneração variável anual e diferida de anos anteriores.
(b) - identifica as ações utilizadas -"Sell to Cover"- no exercício de 2024 relacionadas com o incremento de ações de remuneração variável, destinadas a
suportar os encargos fiscais com as ações recebidas.
| 349

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

|  | N.º de títulos |  |  |  |  |  | Preço Unitário Euros
Acionistas/Obrigacionistas | Título | 2024 | 2023 | Aquisições |  | Alienações |  | Data
Ricardo Potes Valadares | Ações BCP | 108.405 | 100.121 | 14.841 | (a) | 6.557 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Rosa Maria Ferreira Vaz Santa Bárbara | Ações BCP |  | 38.464 | 93.866 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
93.866 |  |  |  | 38.464 |  | 19/8/2024 | 0,3990
Rui Emanuel Agapito Silva | Ações BCP | 193.172 | 145.528 | 86.671 | (a) | 39.027 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Rui Fernando da Silva Teixeira | Ações BCP | 269.042 | 221.892 | 85.944 | (a) | 38.794 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Rui Manuel Pereira Pedro | Ações BCP | 483.521 | 408.353 | 93.961 | (a) | 18.793 | (b) | 24/4/2024 | 0,3200
Rui Miguel Alves Costa | Ações BCP | 442.620 | 348.163 | 94.457 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Rui Nelson Moreira de Carvalho Maximino | Ações BCP | 167.569 | 146.835 | 20.734 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Rui Pedro da Conceição Coimbra Fernandes | Ações BCP | 172.218 | 79.629 | 92.589 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
Vânia Alexandra Machado Marques Correia | Ações BCP | 242.226 | 160.146 | 82.080 | (a) |  |  | 24/4/2024 | 0,3200
MEMBROS PRÓXIMOS DA FAMÍLIA |  |  |  |  |  |  |  |  |
de: Cidália Maria da Mota Lopes |  |  |  |  |  |  |  |  |
Alexandre Miguel Martins Ventura | Ações BCP | 2.184 | 2.184 |  |  |  |  |  |
de: Maria José Henriques Barreto de Matos de Campos |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ricardo Gil Monteiro Lopes de Campos | Ações BCP | (c) | (c) |  |  |  |  |  |
de: Rui Manuel da Silva Teixeira |  |  |  |  |  |  |  |  |
Maria Helena Espassandim Catão | Ações BCP | 576 | 576 |  |  |  |  |  |
de: Américo João Pinto Carola |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ana Isabel Salgueiro Antunes | Ações BCP | 29 | 29 |  |  |  |  |  |
de: Ana Maria Jordão F. Torres Marques Tavares |  |  |  |  |  |  |  |  |
Álvaro Manuel Coreia Marques Tavares | Ações BCP | 25.118 | 25.118 |  |  |  |  |  |
Francisco Jordão Torres Marques Tavares | Ações BCP | 1.016 | 1.016 |  |  |  |  |  |
de: António Luís Duarte Bandeira |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ana Margarida Rebelo A. M. Soares Bandeira | Ações BCP | 2.976 | 2.976 |  |  |  |  |  |
de: António Vítor Martins Monteiro |  |  |  |  |  |  |  |  |
Isabel Maria Vaz Leite Pinto Martins Monteiro | Ações BCP | 3.104 | 3.104 |  |  |  |  |  |
de: Francisco António Caspa Monteiro |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ricardo Miranda Monteiro | Ações BCP | 1.639 | 1.639 |  |  |  |  |  |
Rita Miranda Monteiro | Ações BCP | 1.639 | 1.639 |  |  |  |  |  |
de: Maria Helena Soledade Nunes Henriques |  |  |  |  |  |  |  |  |
João Paulo Rodrigues Taborda Gonçalves | Ações BCP | 130 | 130 |  |  |  |  |  |
de: Maria Manuela de Araújo Mesquita Reis |  |  |  |  |  |  |  |  |
Luís Filipe da Silva Reis | Ações BCP | 280.000 | 280.000 |  |  |  |  |  |
de: José Pedro Rivera Ferreira Malaquias |  |  |  |  |  |  |  |  |
Maria Joana de Oliveira Monteiro Ferreira Malaquias | Ações BCP | (d) | (d) |  |  |  |  |  |

(i) - Fixed Rate Reset Perpetual Temporary Write Down Additional Tier 1 Capital Notes
(a) - identifica o incremento de ações durante o exercício de 2024 correspondendo a remuneração variável anual e diferida de anos anteriores.
(b) - identifica as ações utilizadas -"Sell to Cover"- no exercício de 2024 relacionadas com o incremento de ações de remuneração variável, destinadas a
suportar os encargos fiscais com as ações recebidas.
(c) - titularidade solidária em ambas as contas títulos, sendo que o Dr. Ricardo Campos é o primeiro titular e a Eng.ª Maria José Campos 2ª titular de conta
títulos.
d) - titularidade Solidária em ambas as contas títulos, sendo que o Dr. José Pedro Ferreira Malaquias é o primeiro titular e Maria Joana Ferreira Malaquias
2ª titular de conta títulos.
350 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

C) Saldos e transações com associadas
Os saldos com empresas associadas incluídos em rubricas do balanço consolidado, com exceção da rubrica Investimentos
em associadas, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Ativo |  |
Disponibilidades em instituições de crédito | 8.328 | 12.220
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |
Aplicações em outras instituições de crédito | 225.644 | 212.037
Crédito a clientes | 59.454 | 61.703
Outros ativos | 18.208 | 11.778
| 311.634 | 297.738
Passivo |  |
Passivos financeiros ao custo amortizado |  |
Depósitos de instituições de crédito e outros empréstimos | 39.220 | 22.365
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 150.665 | 198.627
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 3.562 | 3.559
Passivos financeiros detidos para negociação | — | 5.136
Outros passivos | 626 | 356
| 194.073 | 230.043

A s transações relativas a empresas associadas que foram incluídas em rubricas da demonstração de resultados
consolidada, são analisadas como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Proveitos |  |
Juros e proveitos equiparados | 14.001 | 10.343
Comissões | 67.481 | 53.594
Lucros em operações financeiras | 16 | 2.513
Outros proveitos de exploração | 3.776 | 2.786
| 85.274 | 69.236
Custos |  |
Juros e custos equiparados | 1.837 | 4.785
Comissões | 3.893 | 11
Outros gastos administrativos | 4.182 | 2.365
Prejuízos em operações financeiras | 878 | 2.796
Outros custos de exploração | — | 1
| 10.790 | 9.958

| 351

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

As garantias prestadas e linhas de crédito revogáveis e irrevogáveis por parte do Grupo sobre empresas associadas, são
analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Garantias prestadas | 2.633 | 4.824
Linhas de crédito revogáveis | 17.050 | 9.328
Outros compromissos revogáveis | — | 16.284
| 19.683 | 30.436

No âmbito das atividades de mediação de seguros do Grupo em Portugal, as remunerações de prestação de serviço são
analisadas como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Ramo Vida |  |
Produtos de poupança | 24.255 | 24.166
Crédito à habitação e consumo | 35.590 | 20.424
Outros | — | 1
| 59.845 | 44.591
Ramo Não Vida |  |
Acidentes e doença | 28.755 | 24.007
Automóvel | 4.512 | 4.066
Multirriscos Habitação | 10.510 | 8.516
Outros | 2.082 | 1.843
| 45.859 | 38.432
| 105.704 | 83.023

As remunerações por serviços de mediação de seguros foram recebidas através de transferências bancárias e resultaram
da intermediação de seguros com a Ocidental - Companhia Portuguesa de Seguros de Vida, S.A. e com a Ageas Portugal
- Companhia de Seguros, S.A. (Grupo Millenniumbcp Ageas). O Grupo não efetua a cobrança de prémios de seguro por
conta das Seguradoras, nem efetua a movimentação de fundos relativos a contratos de seguros. Desta forma, não há
qualquer outro ativo, passivo, rendimento ou encargo a reportar, relativo à atividade de mediação de seguros exercida
pelo Grupo, para além dos já divulgados.
Os saldos a receber da atividade de mediação de seguros em Portugal, por natureza são analisados conforme segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Fundos a receber relativo a pagamento de comissões relativo a seguros do ramo vida | 16.310 | 10.546
Fundos a receber relativo a pagamento de comissões relativo a seguros do ramo não vida | 12.552 | 9.713
| 28.862 | 20.259

As comissões recebidas resultam da mediação de contratos de seguro e contratos de investimentos conforme os termos
estabelecidos nos contratos em vigor. As comissões de mediação são calculadas atendendo à natureza dos contratos
objeto de mediação, como segue:
– contratos de seguro – aplicação de taxas fixas sobre os prémios brutos emitidos;
– contratos de investimentos – aplicação de taxas fixas sobre as responsabilidades assumidas pela Seguradora no
âmbito da comercialização desses produtos.
352 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

D) Transações com o Fundo de Pensões
Os saldos com o Fundo de Pensões incluídos em rubricas do balanço consolidado, são analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Passivo |  |
Depósitos de clientes e outros empréstimos | 10.191 | 55.080
Títulos de dívida não subordinada emitidos | 10.655 | 9.075
Outros Passivos | — | 231
| 20.846 | 64.386

Nos exercícios de 2024 e 2023, não ocorreram transações relativamente a outros instrumentos financeiros entre o Grupo
e o Fundo de Pensões.
Os proveitos e custos com o Fundo de Pensões incluídos em rubricas da demonstração de resultados consolidada, são
analisados como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Proveitos |  |
Comissões | 1.049 | 1.073
Custos |  |
Juros e custos equiparados | 229 | 102
Outros gastos administrativos | 15.421 | 15.118
| 15.650 | 15.220

A rubrica Outros gastos administrativos corresponde ao montante de rendas incorridas no âmbito dos imóveis do Fundo
de Pensões cujo inquilino é o Grupo.
À data de 31 de dezembro de 2024, o montante de garantias prestadas pelo Grupo ao Fundo de Pensões ascende a Euros
5.000 (31 dezembro 2023: Euros 5.000) e em outros compromissos revogáveis ascende a Euros 5.000.000.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

52. Indicadores do Balanço e Demonstração de Resultados Consolidados por
segmentos geográficos e operacionais
O relato por segmentos apresentado segue o disposto na IFRS 8. Em conformidade com o modelo de gestão do Grupo, os
segmentos apresentados correspondem aos segmentos utilizados para efeitos de gestão por parte da Comissão
Executiva. O Grupo desenvolve um conjunto de atividades bancárias e de serviços financeiros em Portugal e no
estrangeiro, com especial ênfase nos negócios de Banca de Retalho, de Banca de Empresas e de Private Banking.
Caracterização dos segmentos
A. Segmentos Geográficos
O Grupo atua no mercado português e em mercados de afinidade que apresentam maiores perspetivas de crescimento.
Deste modo, a informação por segmentos geográficos encontra-se estruturada em Portugal e Negócios no Exterior
(Polónia, Moçambique e Outros), sendo que o segmento Portugal representa, essencialmente, a atividade desenvolvida
pelo Banco Comercial Português em Portugal e pelo ActivoBank.
A atividade desenvolvida em Portugal engloba os seguintes segmentos: i) Retalho; ii) Empresas e Corporate; iii) Private
Banking e iv) Outros.
O segmento de Retalho inclui as seguintes áreas de negócio:
– Rede de Retalho, que assegura o acompanhamento de Clientes Particulares, Empresários, Comerciantes e Pequenas
e Médias Empresas com volume de faturação inferior a Euros 2,5 milhões. A rede de Retalho encontra-se
estruturada tendo em consideração os clientes que apreciam propostas de valor baseadas na inovação e rapidez,
designados clientes Mass-market, e os clientes cuja especificidade de interesses, dimensão do património financeiro
ou nível de rendimento, justificam uma proposta de valor baseada na inovação e na personalização de atendimento
através de um gestor de cliente dedicado, designados clientes Prestige e Negócios;
– Direção de Recuperação de Retalho que acompanha e gere as responsabilidades de Clientes ou grupos económicos
em efetivo incumprimento, bem como os Clientes com requerimento de insolvência ou de outros mecanismos
similares, procurando através da celebração de acordos de pagamento ou processos de reestruturação minimizar a
perda económica para o Banco; e
– Banco ActivoBank, um banco vocacionado para clientes com espírito jovem, utilizadores intensivos das novas
tecnologias de comunicação e que privilegiam uma relação bancária assente na simplicidade, oferecendo serviços e
produtos inovadores.
O segmento Empresas e Corporate inclui as seguintes áreas de negócio:
– Rede de Empresas e Corporate, que assegura o acompanhamento de Clientes enquadrados no segmento de
empresas, grupos económicos e entidades institucionais, com volume de faturação superior a Euros 2,5 milhões,
enfocando na inovação e numa oferta global de produtos bancários tradicionais complementada com financiamentos
especializados;
– Rede Large Corporate que assegura o relacionamento e o acompanhamento de um conjunto de Grupos / Clientes, os
quais para além de Portugal, desenvolvem a sua atividade em diversas geografias (Polónia, Angola, Moçambique e
Oriente), oferecendo uma gama completa de produtos e serviços de valor acrescentado;
– Departamento Trade Finance, que coordena o negócio com bancos e instituições financeiras, dinamizando o negócio
internacional junto das redes comerciais do Banco;
– Direção de Recuperação Especializada, que garante o acompanhamento eficiente dos clientes Empresa com risco
agravado de crédito, com incumprimento previsível ou efetivo, ou com exposições complexas, oriundos das Redes
de Empresas e Corporate, Large Corporate e Retalho (neste caso com exposição superior a um milhão de euros),
tendo como objetivo a defesa do valor e gestão do risco de crédito;
– Banca de Investimento, que assegura, junto da base de clientes do Banco, a oferta de produtos e serviços
específicos, em particular no âmbito da assessoria financeira, incluindo serviços de Corporate Finance, transações
de mercado de capitais e análise e estruturação de financiamentos a médio / longo prazo, em particular no que se
refere ao Project e Structured Finance;
– Interfundos, que desenvolve a atividade de sociedade gestora de fundos de investimento imobiliário;
– Direção de Crédito Especializado e Imobiliário, tendo como missão a gestão da carteira de Imóveis do Grupo, não
afetos à exploração, tendo presente a rápida devolução destes ativos ao mercado;
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

– Direção de Tesouraria, Mercados e Internacional, que coordena e o negócio com bancos e instituições financeiras de
modo a melhor servir as redes comerciais do Banco e as operações no exterior. Dinamiza e promove o negócio
internacional junto das redes comerciais visando ser o parceiro para clientes em processo de internacionalização.
Presta serviços de custódia institucional de títulos junto de clientes residentes e não residentes. Assegura a
intervenção do Banco nos mercados financeiros dotando a oferta comercial de produtos de tesouraria e mercados e
gerindo os riscos financeiros inerentes à atividade do Banco.
O segmento Private Banking inclui as seguintes áreas de negócio:
– Direção de Private Banking em Portugal, que assegura o acompanhamento de clientes com património financeiro
elevado, assente no compromisso com a excelência e na relação personalizada com os clientes;
– Direção de Wealth Management, que assegura a atividade de prestação de serviços de aconselhamento e de gestão
de carteiras de clientes da rede de Private Banking e do segmento affluent.
Os restantes negócios do Grupo, não discriminados anteriormente, encontram-se refletidos no segmento Outros
(Portugal) e incluem a gestão centralizada de participações financeiras, as atividades e operações de caráter
corporativo não integradas nos restantes segmentos de negócio e outros valores não alocados aos segmentos.
Os Negócios no Exterior englobam os seguintes segmentos:
– Polónia que inclui as operações desenvolvidas pelo Bank Millennium, um banco universal de âmbito nacional que
oferece uma vasta gama de produtos e serviços financeiros a particulares e a empresas;
– Moçambique que equivale à atividade do BIM - Banco Internacional de Moçambique, um banco universal, direcionado
para clientes particulares e empresas; e
– Outros que contempla o contributo do investimento detido em Angola.
B. Segmentos operacionais
Para efeitos de segmentos operacionais, o segmento de Retalho contempla a atividade desenvolvida por este segmento
em Portugal, bem como as diferentes operações do Grupo fora de Portugal, designadamente na Polónia e em
Moçambique.
Atividade dos segmentos
Os valores reportados para cada segmento resultaram da agregação das subsidiárias e das unidades de negócio definidas
no perímetro de cada um desses segmentos. No caso das unidades de negócio em Portugal, a agregação efetuada
reflete o impacto, quer ao nível do balanço, quer da demonstração de resultados, do processo de afetação de capital e
de balanceamento com base em valores médios. As rubricas do balanço de cada unidade de negócio em Portugal foram
calculadas tendo em conta o processo de alocação de capital com base nos critérios regulamentares de solvabilidade.
Tendo em consideração que o processo de alocação de capital obedece a critérios regulamentares de solvabilidade em
vigor, em 31 de dezembro de 2024 e em 31 de dezembro de 2023 os riscos ponderados, e consequentemente o capital
afeto aos segmentos, baseiam-se na metodologia de Basileia III, tal como definida na CRD IV/CRR. A afetação de capital
a cada segmento naquelas datas resultou da aplicação de um rácio de capital target aos riscos geridos por cada um dos
segmentos, refletindo a aplicação da metodologia de Basileia III referida. O balanceamento das várias operações é
assegurado por transferências internas de fundos, com impacto ao nível da margem financeira e do valor dos impostos
de cada segmento, não determinando, contudo, alterações ao nível consolidado.
As comissões e outros proveitos líquidos, assim como os custos operacionais apurados para cada uma das áreas de
negócio têm subjacentes os montantes contabilizados diretamente nos centros de custo respetivos, por um lado, e os
valores resultantes de processos internos de afetação de proveitos e custos, por outro. Neste caso, a afetação é
efetuada com base na aplicação de critérios previamente definidos e sujeitos a revisão periódica, relacionados com o
nível de atividade de cada área de negócio.
A informação seguidamente apresentada foi elaborada tendo por base as demonstrações financeiras individuais e
consolidadas do Grupo preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), conforme
aprovadas pela União Europeia (U.E.), na respetiva data de referência e com a organização das áreas de negócio do
Grupo em vigor em 31 de dezembro de 2024. A informação relativa a períodos anteriores é reexpressa sempre que se
verifiquem alterações na organização interna da entidade suscetível de alterar a composição dos segmentos relatáveis
(geográficos e operacionais) ou quando se verifiquem alterações relevantes na dinâmica de afetação de proveitos e
custos indiretos, conforme descrito no parágrafo anterior, permitindo assegurar a comparabilidade da informação
prestada nos períodos reportados.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

A informação das demonstrações financeiras de segmentos relatáveis é reconciliada, ao nível do total dos réditos desses
mesmos segmentos, com o rédito da demonstração da posição financeira consolidada da entidade reportante para cada
data em que seja apresentada uma demonstração da posição financeira.
Em 31 de dezembro de 2024, a contribuição líquida dos principais segmentos operacionais para as rubricas de
demonstração de resultados é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024
| Banca de Retalho | Empresas e Corporate em Portugal |
| Retalho em Portugal | Negócios no Exterior (1) | Total | Private Banking | Outros | Consolidado
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |
Margem financeira (2) | 1.153.467 | 1.495.591 | 2.649.058 | 275.762 | 47.652 | (141.619) | 2.830.853
Resultados de serviços e comissões | 465.578 | 220.201 | 685.779 | 149.415 | 36.010 | (62.664) | 808.540
Outros resultados de exploração | 13.482 | (104.846) | (91.364) | 10.943 | 249 | (49.458) | (129.630)
Resultados em operações financeiras (3) | 2.588 | (4.153) | (1.565) | 1.912 | 88 | 4.547 | 4.982
Rendimentos de instrumentos de capital | — | 842 | 842 | — | — | 174 | 1.016
Resultados por equivalência patrimonial | — | 5.466 | 5.466 | — | — | 53.422 | 58.888
Produto Bancário | 1.635.115 | 1.613.101 | 3.248.216 | 438.032 | 83.999 | (195.598) | 3.574.649
Custos operacionais | 327.877 | 634.187 | 962.064 | 62.581 | 15.423 | 267.175 | 1.307.243
Resultados de modificações (4) | — | (68.516) | (68.516) | — | — | — | (68.516)
Imparidade para crédito e outros ativos financeiros (5) | (75.353) | (97.360) | (172.713) | (99.490) | (66) | 46.749 | (225.520)
Outras imparidades e provisões (6) | — | (526.247) | (526.247) | — | — | (105.711) | (631.958)
Resultado antes de impostos | 1.231.885 | 286.791 | 1.518.676 | 275.961 | 68.510 | (521.735) | 1.341.412
Impostos | (385.580) | (67.654) | (453.234) | (86.375) | (21.444) | 219.802 | (341.251)
Resultado após impostos |  |  |  |  |  |  |
de operações em continuação | 846.305 | 219.137 | 1.065.442 | 189.586 | 47.066 | (301.933) | 1.000.161
Resultados de operações descontinuadas | — | 322 | 322 | — | — | — | 322
Resultado líquido do exercício | 846.305 | 219.459 | 1.065.764 | 189.586 | 47.066 | (301.933) | 1.000.483
Interesses que não controlam | — | (99.516) | (99.516) | — | — | 5.411 | (94.105)
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 846.305 | 119.943 | 966.248 | 189.586 | 47.066 | (296.522) | 906.378

(1) Inclui o contributo do investimento detido em Angola no Banco Millennium Atlântico.
(2) No ano em curso, com o aumento das taxas de juro de mercado, a margem financeira dos segmentos de negócio em Portugal beneficiou de
uma valorização acrescida pela aplicação interna dos recursos de clientes, nomeadamente, dos depósitos à ordem, cujo impacto no custo
suportado pelo segmento Outros em 2024 foi de aproximadamente Euros 357 milhões.
(3) Inclui resultados em operações financeiras ao justo valor através de resultados, resultados cambiais, resultados de contabilidade de
cobertura e resultados com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados.
(4) Resulta maioritariamente do montante associado aos custos decorrentes do programa de moratórias na Polónia (credit holidays). Inclui os
resultados de alterações contratuais, designadamente, os custos decorrentes da negociação com clientes detentores de créditos hipotecários
em moeda estrangeira.
(5) Inclui imparidade (líquida de reversões) de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito concedido a clientes (líquida de
recuperações de crédito e juros) e para títulos de dívida associados a operações de crédito. Inclui também imparidade de ativos financeiros e
ao custo amortizado não associados a operações de crédito.
(6) Inclui imparidade para ativos não correntes detidos para venda, imparidade para investimentos em associadas, imparidade para goodwill de
subsidiárias, imparidade para outros ativos e outras provisões, destacando-se a provisão para os processos judiciais relacionados com os créditos
hipotecários concedidos em francos suíços pela subsidiária na Polónia.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, a contribuição líquida dos principais segmentos operacionais para as rubricas de balanço é
apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024
| Banca de Retalho | Empresas e Corporate em Portugal |
| Retalho em Portugal | Negócios no Exterior | Total | Private Banking | Outros | Consolidado
BALANÇO |  |  |  |  |  |  |
Caixa e aplicações em instituições de crédito | 15.794.952 | 2.881.449 | 18.676.401 | 1.487.215 | 2.851.738 | (16.377.632) | 6.637.722
Crédito a clientes (1) | 26.700.789 | 18.216.288 | 44.917.077 | 10.147.503 | 362.472 | 279.455 | 55.706.507
Ativos financeiros (2) | — | 13.467.246 | 13.467.246 | — | — | 21.199.298 | 34.666.544
Outros ativos | — | 1.133.697 | 1.133.697 | — | — | 3.999.132 | 5.132.829
Total do Ativo | 42.495.741 | 35.698.680 | 78.194.421 | 11.634.718 | 3.214.210 | 9.100.253 | 102.143.602
Depósitos de instituições de crédito (3) | 245.057 | 192.783 | 437.840 | 665.607 | — | (325.728) | 777.719
Depósitos de clientes (4) | 40.292.892 | 29.794.969 | 70.087.861 | 9.574.589 | 2.905.190 | 1.473.898 | 84.041.538
Títulos de dívida emitidos (5) | 1.000.117 | 1.432.126 | 2.432.243 | 6.997 | 284.892 | 2.096.584 | 4.820.716
Outros passivos financeiros (6) | — | 525.279 | 525.279 | — | — | 1.120.748 | 1.646.027
Outros passivos (7) | — | 1.351.519 | 1.351.519 | — | — | 1.313.526 | 2.665.045
Total do Passivo | 41.538.066 | 33.296.676 | 74.834.742 | 10.247.193 | 3.190.082 | 5.679.028 | 93.951.045
Total dos Capital próprios | 957.675 | 2.402.004 | 3.359.679 | 1.387.525 | 24.128 | 3.421.225 | 8.192.557
Total do Passivo e Capitais próprios | 42.495.741 | 35.698.680 | 78.194.421 | 11.634.718 | 3.214.210 | 9.100.253 | 102.143.602
Número de colaboradores | 3.369 | 9.461 | 12.830 | 418 | 101 | 2.315 | 15.664

(1) Inclui o crédito a clientes ao custo amortizado líquido de imparidade, títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de
crédito líquidos de imparidade e o crédito ao justo valor através de resultados.
(2) Inclui títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito (líquido de imparidade), os ativos financeiros ao justo
valor através de resultados (excluindo os montantes relacionados com operações de crédito), os ativos financeiros ao justo valor através de
outro rendimento integral e os derivados de cobertura.
(3) Inclui depósitos e outros financiamentos de bancos centrais e depósitos de outras instituições de crédito.
(4) Corresponde aos depósitos e outros recursos de clientes (que incluem os depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado e
depósitos de clientes ao justo valor através de resultados).
(5) Inclui títulos de dívida não subordinada ao custo amortizado e passivos financeiros ao justo valor através de resultados (empréstimos
obrigacionistas e os certificados).
(6) Inclui passivos financeiros detidos para negociação, passivos subordinados e derivados de cobertura.
(7) Inclui provisões, passivos por impostos correntes e diferidos e outros passivos.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, a contribuição líquida dos principais segmentos operacionais para as rubricas de
demonstração de resultados é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Banca de Retalho | Empresas e Corporate em Portugal | Private Banking | Outros | Consolidado
| Retalho em Portugal | Negócios no Exterior (1) | Total
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |
Margem financeira | 881.859 | 1.359.093 | 2.240.952 | 206.539 | 34.834 | 343.399 | 2.825.724
Resultados de serviços e comissões | 435.629 | 211.395 | 647.024 | 141.435 | 32.370 | (49.156) | 771.673
Outros resultados de exploração | 12.535 | 26.414 | 38.949 | 10.609 | 49 | (88.213) | (38.606)
Resultados em operações financeiras (2) | 1.513 | 131.939 | 133.452 | 106 | 67 | 12.749 | 146.374
Rendimentos de instrumentos de capital | — | 756 | 756 | — | — | 1.027 | 1.783
Resultados por equivalência patrimonial | — | 4.651 | 4.651 | — | — | 58.056 | 62.707
Produto Bancário | 1.331.536 | 1.734.248 | 3.065.784 | 358.689 | 67.320 | 277.862 | 3.769.655
Custos operacionais | 356.321 | 545.894 | 902.215 | 61.930 | 14.960 | 183.446 | 1.162.551
Resultados de modificações (3) | — | (19.426) | (19.426) | — | — | — | (19.426)
Imparidade para crédito e outros ativos financeiros (4) | (44.223) | (36.782) | (81.005) | (154.511) | (178) | (14.290) | (249.984)
Outras imparidades e provisões (5) | (98) | (694.696) | (694.794) | — | — | (155.068) | (849.862)
Resultado antes de impostos | 930.894 | 437.450 | 1.368.344 | 142.248 | 52.182 | (74.942) | 1.487.832
Impostos | (291.370) | (206.268) | (497.638) | (44.524) | (16.333) | 21.124 | (537.371)
Resultado após impostos |  |  |  |  |  |  |
de operações em continuação | 639.524 | 231.182 | 870.706 | 97.724 | 35.849 | (53.818) | 950.461
Resultados de operações descontinuadas | — | — | — | — | (2.843) | (9) | (2.852)
Resultado líquido do exercício | 639.524 | 231.182 | 870.706 | 97.724 | 33.006 | (53.827) | 947.609
Interesses que não controlam | — | (97.148) | (97.148) | — | — | 5.589 | (91.559)
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 639.524 | 134.034 | 773.558 | 97.724 | 33.006 | (48.238) | 856.050

(1) Inclui o contributo do investimento detido em Angola no Banco Millennium Atlântico.
(2) Inclui resultados em operações financeiras ao justo valor através de resultados, resultados cambiais, resultados de contabilidade de
cobertura e resultados com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados.
(3) Inclui os resultados de alterações contratuais, designadamente, os custos decorrentes da negociação com clientes detentores de créditos
hipotecários em moeda estrangeira.
(4) Inclui imparidade (líquida de reversões) de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito concedido a clientes (líquida de
recuperações de crédito e juros) e para títulos de dívida associados a operações de crédito. Inclui também imparidade de ativos financeiros e
ao custo amortizado não associados a operações de crédito.
(5) Inclui imparidade para ativos não correntes detidos para venda, imparidade para investimentos em associadas, imparidade para goodwill de
subsidiárias, imparidade para outros ativos e outras provisões, destacando-se a provisão para os processos judiciais relacionados com os créditos
hipotecários concedidos em francos suíços pela subsidiária na Polónia.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2023, a contribuição líquida dos principais segmentos operacionais para as rubricas de balanço é
apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Banca de Retalho | Empresas e Corporate em Portugal |
| Retalho em Portugal | Negócios no Exterior | Total | Private Banking | Outros | Consolidado
BALANÇO |  |  |  |  |  |  |
Caixa e aplicações em instituições de crédito | 14.517.884 | 2.803.205 | 17.321.089 | 1.257.129 | 2.372.757 | (15.159.285) | 5.791.690
Crédito a clientes (1) | 25.893.659 | 17.581.929 | 43.475.588 | 11.203.697 | 332.319 | 206.363 | 55.217.967
Ativos financeiros (2) | — | 10.269.401 | 10.269.401 | — | — | 17.560.353 | 27.829.754
Outros ativos | — | 1.000.591 | 1.000.591 | — | — | 4.530.684 | 5.531.275
Total do Ativo | 40.411.543 | 31.655.126 | 72.066.669 | 12.460.826 | 2.705.076 | 7.138.115 | 94.370.686
Depósitos de instituições de crédito (3) | 276.739 | 151.175 | 427.914 | 1.726.426 | — | (1.325.214) | 829.126
Depósitos de clientes (4) | 37.934.752 | 26.764.909 | 64.699.661 | 9.463.888 | 2.545.353 | 1.218.911 | 77.927.813
Títulos de dívida emitidos (5) | 1.144.133 | 763.831 | 1.907.964 | 1.408 | 133.442 | 1.957.355 | 4.000.169
Outros passivos financeiros (6) | — | 538.311 | 538.311 | — | — | 1.134.326 | 1.672.637
Outros passivos (7) | — | 1.268.020 | 1.268.020 | — | — | 1.382.515 | 2.650.535
Total do Passivo | 39.355.624 | 29.486.246 | 68.841.870 | 11.191.722 | 2.678.795 | 4.367.893 | 87.080.280
Total dos Capital próprios | 1.055.919 | 2.168.880 | 3.224.799 | 1.269.104 | 26.281 | 2.770.222 | 7.290.406
Total do Passivo e Capitais próprios | 40.411.543 | 31.655.126 | 72.066.669 | 12.460.826 | 2.705.076 | 7.138.115 | 94.370.686
Número de colaboradores | 3.599 | 9.446 | 13.045 | 440 | 106 | 2.097 | 15.688

(1) Inclui o crédito a clientes ao custo amortizado líquido de imparidade, títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de
crédito líquidos de imparidade e o crédito ao justo valor através de resultados.
(2) Inclui títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito (líquido de imparidade), os ativos financeiros ao justo
valor através de resultados (excluindo os montantes relacionados com operações de crédito), os ativos financeiros ao justo valor através de
outro rendimento integral e os derivados de cobertura.
(3) Inclui depósitos e outros financiamentos de bancos centrais e depósitos de outras instituições de crédito.
(4) Corresponde aos depósitos e outros recursos de clientes (que incluem os depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado e
depósitos de clientes ao justo valor através de resultados).
(5) Inclui títulos de dívida não subordinada ao custo amortizado e passivos financeiros ao justo valor através de resultados (empréstimos
obrigacionistas e os certificados).
(6) Inclui passivos financeiros detidos para negociação, passivos subordinados e derivados de cobertura.
(7) Inclui provisões, passivos por impostos correntes e diferidos e outros passivos.
| 359

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, a contribuição líquida das principais áreas geográficas para as rubricas de demonstração
de resultados, é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024
| Portugal |  |  |  |
| Retalho | Empresas e Corporate | Private Banking | Outros | Total | Polónia | Moçambique | Outros (1) | Consolidado
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |  |  |
Margem financeira (2) | 1.153.467 | 275.762 | 47.652 | (141.619) | 1.335.262 | 1.291.798 | 203.793 | — | 2.830.853
Resultados de serviços e comissões | 465.578 | 149.415 | 36.010 | (62.664) | 588.339 | 180.426 | 39.775 | — | 808.540
Outros resultados de exploração | 13.482 | 10.943 | 249 | (49.458) | (24.784) | (106.263) | 1.417 | — | (129.630)
Resultados em operações financeiras (3) | 2.588 | 1.912 | 88 | 4.547 | 9.135 | (19.898) | 15.745 | — | 4.982
Rendimentos de instrumentos de capital | — | — | — | 174 | 174 | 842 | — | — | 1.016
Resultados por equivalência patrimonial | — | — | — | 53.422 | 53.422 | — | 1.547 | 3.919 | 58.888
Produto Bancário | 1.635.115 | 438.032 | 83.999 | (195.598) | 1.961.548 | 1.346.905 | 262.277 | 3.919 | 3.574.649
Custos operacionais | 327.877 | 62.581 | 15.423 | 267.175 | 673.056 | 502.502 | 131.685 | — | 1.307.243
Resultados de modificações (4) | — | — | — | — | — | (68.516) | — | — | (68.516)
Imparidade para crédito e outros ativos financeiros (5) | (75.353) | (99.490) | (66) | 46.749 | (128.160) | (60.378) | (36.982) | — | (225.520)
Outras imparidades e provisões (6) | — | — | — | (105.711) | (105.711) | (512.242) | (14.005) | — | (631.958)
Resultado antes de impostos | 1.231.885 | 275.961 | 68.510 | (521.735) | 1.054.621 | 203.267 | 79.605 | 3.919 | 1.341.412
Impostos | (385.580) | (86.375) | (21.444) | 219.802 | (273.597) | (36.196) | (31.458) | — | (341.251)
Resultado após impostos |  |  |  |  |  |  |  |  |
de operações em continuação | 846.305 | 189.586 | 47.066 | (301.933) | 781.024 | 167.071 | 48.147 | 3.919 | 1.000.161
Resultados de operações descontinuadas | — | — | — | — | — | — | 322 | — | 322
Resultado líquido do exercício | 846.305 | 189.586 | 47.066 | (301.933) | 781.024 | 167.071 | 48.469 | 3.919 | 1.000.483
Interesses que não controlam | — | — | — | 5.411 | 5.411 | (83.369) | (16.147) | — | (94.105)
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 846.305 | 189.586 | 47.066 | (296.522) | 786.435 | 83.702 | 32.322 | 3.919 | 906.378

1) Inclui o contributo do investimento detido em Angola no Banco Millennium Atlântico.
2) No ano em curso, com o aumento das taxas de juro de mercado, a margem financeira dos segmentos de negócio em Portugal beneficiou de
uma valorização acrescida pela aplicação interna dos recursos de clientes, nomeadamente, dos depósitos à ordem, cujo impacto no custo
suportado pelo segmento Outros em 2024 foi de aproximadamente Euros 357 milhões.
3) Inclui resultados em operações financeiras ao justo valor através de resultados, resultados cambiais, resultados de contabilidade de
cobertura, resultados com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados.
4) Resulta maioritariamente do montante associado aos custos decorrentes do programa de moratórias na Polónia (credit holidays). Inclui
também os resultados de alterações contratuais, designadamente, os custos decorrentes da negociação com clientes detentores de créditos
hipotecários em moeda estrangeira.
5) Inclui imparidade (líquida de reversões) de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito concedido a clientes (líquida de
recuperações de crédito e juros) e para títulos de dívida associados a operações de crédito. Inclui também imparidade de ativos financeiros
ao custo amortizado não associados a operações de crédito.
6) Inclui imparidade para ativos não correntes detidos para venda, imparidade para investimentos em associadas, imparidade para goodwill de
subsidiárias, imparidade para outros ativos e outras provisões, destacando-se a provisão para os processos judiciais relacionados com os
créditos hipotecários concedidos em francos suíços pela subsidiária na Polónia.
360 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, a contribuição líquida das principais áreas geográficas para as rubricas de balanço é
apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2024
| Portugal |  |  |  |
| Retalho | Empresas e Corporate | Private Banking | Outros | Total | Polónia | Moçambique | Outros | Consolidado
BALANÇO |  |  |  |  |  |  |  |  |
Caixa e aplicações em |  |  |  |  |  |  |  |  |
instituições de crédito | 15.794.952 | 1.487.215 | 2.851.738 | (16.377.632) | 3.756.273 | 1.359.173 | 1.522.276 | — | 6.637.722
Crédito a clientes (1) | 26.700.789 | 10.147.503 | 362.472 | 279.455 | 37.490.219 | 17.531.311 | 684.977 | — | 55.706.507
Ativos financeiros (2) | — | — | — | 21.199.298 | 21.199.298 | 12.822.561 | 644.740 | (55) | 34.666.544
Outros ativos | — | — | — | 3.999.132 | 3.999.132 | 861.313 | 225.072 | 47.312 | 5.132.829
Total do Ativo | 42.495.741 | 11.634.718 | 3.214.210 | 9.100.253 | 66.444.922 | 32.574.358 | 3.077.065 | 47.257 | 102.143.602
Depósitos de instituições de crédito (3) | 245.057 | 665.607 | — | (325.728) | 584.936 | 120.296 | 72.487 | — | 777.719
Depósitos de clientes (4) | 40.292.892 | 9.574.589 | 2.905.190 | 1.473.898 | 54.246.569 | 27.416.885 | 2.378.084 | — | 84.041.538
Títulos de dívida emitidos (5) | 1.000.117 | 6.997 | 284.892 | 2.096.584 | 3.388.590 | 1.432.126 | — | — | 4.820.716
Outros passivos financeiros (6) | — | — | — | 1.120.748 | 1.120.748 | 525.187 | 92 | — | 1.646.027
Outros passivos (7) | — | — | — | 1.313.526 | 1.313.526 | 1.262.661 | 88.858 | — | 2.665.045
Total do Passivo | 41.538.066 | 10.247.193 | 3.190.082 | 5.679.028 | 60.654.369 | 30.757.155 | 2.539.521 | — | 93.951.045
Total dos Capital próprios | 957.675 | 1.387.525 | 24.128 | 3.421.225 | 5.790.553 | 1.817.203 | 537.544 | 47.257 | 8.192.557
Total do Passivo e Capitais próprios | 42.495.741 | 11.634.718 | 3.214.210 | 9.100.253 | 66.444.922 | 32.574.358 | 3.077.065 | 47.257 | 102.143.602
Número de colaboradores | 3.369 | 418 | 101 | 2.315 | 6.203 | 6.836 | 2.625 | 0 | 15.664

1) Inclui o crédito a clientes ao custo amortizado líquido de imparidade, títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de
crédito líquidos de imparidade e o crédito ao justo valor através de resultados.
2) Inclui títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito (líquido de imparidade), os ativos financeiros ao justo
valor através de resultados (excluindo os montantes relacionados com operações de crédito), os ativos financeiros ao justo valor através de
outro rendimento integral e os derivados de cobertura.
3) Inclui depósitos e outros financiamentos de bancos centrais e depósitos de outras instituições de crédito.
4) Corresponde aos depósitos e outros recursos de clientes (que incluem os depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado e
depósitos de clientes ao justo valor através de resultados).
5) Inclui títulos de dívida não subordinada ao custo amortizado e passivos financeiros ao justo valor através de resultados (empréstimos
obrigacionistas e os certificados).
6) Inclui passivos financeiros detidos para negociação, passivos subordinados e derivados de cobertura.
7) Inclui provisões, passivos por impostos correntes e diferidos e outros passivos.
| 361

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, a contribuição líquida das principais áreas geográficas para as rubricas de demonstração
de resultados é apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Portugal |  |  |  |
| Retalho | Empresas e Corporate | Private Banking | Outros | Total | Polónia | Moçambique | Outros (1) | Consolidado
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |  |  |
Margem financeira | 881.859 | 206.539 | 34.834 | 343.399 | 1.466.631 | 1.157.256 | 201.837 | — | 2.825.724
Resultados de serviços e comissões | 435.629 | 141.435 | 32.370 | (49.156) | 560.278 | 172.346 | 39.049 | — | 771.673
Outros resultados de exploração | 12.535 | 10.609 | 49 | (88.213) | (65.020) | 21.822 | 4.592 | — | (38.606)
Resultados em operações financeiras (2) | 1.513 | 106 | 67 | 12.749 | 14.435 | 115.625 | 16.314 | — | 146.374
Rendimentos de instrumentos de capital | — | — | — | 1.027 | 1.027 | 756 | — | — | 1.783
Resultados por equivalência patrimonial | — | — | — | 58.056 | 58.056 | — | 1.942 | 2.709 | 62.707
Produto Bancário | 1.331.536 | 358.689 | 67.320 | 277.862 | 2.035.407 | 1.467.805 | 263.734 | 2.709 | 3.769.655
Custos operacionais | 356.321 | 61.930 | 14.960 | 183.446 | 616.657 | 420.211 | 125.683 | — | 1.162.551
Resultados de modificações (3) | — | — | — | — | — | (19.426) | — | — | (19.426)
Imparidade para crédito e outros ativos financeiros (4) | (44.223) | (154.511) | (178) | (14.290) | (213.202) | (57.192) | 20.410 | — | (249.984)
Outras imparidades e provisões (5) | (98) | — | — | (155.068) | (155.166) | (681.857) | (12.839) | — | (849.862)
Resultado antes de impostos | 930.894 | 142.248 | 52.182 | (74.942) | 1.050.382 | 289.119 | 145.622 | 2.709 | 1.487.832
Impostos | (291.370) | (44.524) | (16.333) | 21.124 | (331.103) | (162.298) | (43.970) | — | (537.371)
Resultado após impostos |  |  |  |  |  |  |  |  |
de operações em continuação | 639.524 | 97.724 | 35.849 | (53.818) | 719.279 | 126.821 | 101.652 | 2.709 | 950.461
Resultados de operações descontinuadas | — | — | — | (9) | (9) | — | — | (2.843) | (2.852)
Resultado líquido do exercício | 639.524 | 97.724 | 35.849 | (53.827) | 719.270 | 126.821 | 101.652 | (134) | 947.609
Interesses que não controlam | — | — | — | 5.589 | 5.589 | (63.283) | (33.865) | — | (91.559)
Resultado líquido do exercício atribuível aos acionistas do Banco | 639.524 | 97.724 | 35.849 | (48.238) | 724.859 | 63.538 | 67.787 | (134) | 856.050

1) Inclui o contributo do investimento detido em Angola no Banco Millennium Atlântico.
2) Inclui resultados em operações financeiras ao justo valor através de resultados, resultados cambiais, resultados de contabilidade de
cobertura, resultados com o desreconhecimento de ativos e passivos financeiros não contabilizados pelo justo valor através dos resultados.
3) Inclui os resultados de alterações contratuais, designadamente, os custos decorrentes da negociação com clientes detentores de créditos
hipotecários em moeda estrangeira.
4) Inclui imparidade (líquida de reversões) de ativos financeiros ao custo amortizado para crédito concedido a clientes (líquida de
recuperações de crédito e juros) e para títulos de dívida associados a operações de crédito. Inclui também imparidade de ativos financeiros
ao custo amortizado não associados a operações de crédito.
5) Inclui imparidade para ativos não correntes detidos para venda, imparidade para investimentos em associadas, imparidade para goodwill de
subsidiárias, imparidade para outros ativos e outras provisões, destacando-se a provisão para os processos judiciais relacionados com os
créditos hipotecários concedidos em francos suíços pela subsidiária na Polónia.
362 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2023 a contribuição líquida das principais áreas geográficas para as rubricas de balanço é
apresentada como segue:

| (Milhares de euros)
| 2023 (reexpresso)
| Portugal |  |  |  |
| Retalho | Empresas e Corporate | Private Banking | Outros | Total | Polónia | Moçambique | Outros | Consolidado
BALANÇO |  |  |  |  |  |  |  |  |
Caixa e aplicações em |  |  |  |  |  |  |  |  |
instituições de crédito | 14.517.884 | 1.257.129 | 2.372.757 | (15.159.285) | 2.988.485 | 1.621.924 | 1.181.281 | — | 5.791.690
Crédito a clientes (1) | 25.893.659 | 11.203.697 | 332.319 | 206.363 | 37.636.038 | 16.955.492 | 626.437 | — | 55.217.967
Ativos financeiros (2) | — | — | — | 17.560.353 | 17.560.353 | 9.594.784 | 674.653 | (36) | 27.829.754
Outros ativos | — | — | — | 4.530.684 | 4.530.684 | 724.824 | 228.803 | 46.964 | 5.531.275
Total do Ativo | 40.411.543 | 12.460.826 | 2.705.076 | 7.138.115 | 62.715.560 | 28.897.024 | 2.711.174 | 46.928 | 94.370.686
Depósitos de instituições de crédito (3) | 276.739 | 1.726.426 | — | (1.325.214) | 677.951 | 130.131 | 21.044 | — | 829.126
Depósitos de clientes (4) | 37.934.752 | 9.463.888 | 2.545.353 | 1.218.911 | 51.162.904 | 24.689.709 | 2.075.200 | — | 77.927.813
Títulos de dívida emitidos (5) | 1.144.133 | 1.408 | 133.442 | 1.957.355 | 3.236.338 | 763.831 | — | — | 4.000.169
Outros passivos financeiros (6) | — | — | — | 1.134.326 | 1.134.326 | 538.311 | — | — | 1.672.637
Outros passivos (7) | — | — | — | 1.382.515 | 1.382.515 | 1.187.710 | 80.310 | — | 2.650.535
Total do Passivo | 39.355.624 | 11.191.722 | 2.678.795 | 4.367.893 | 57.594.034 | 27.309.692 | 2.176.554 | — | 87.080.280
Total dos Capital próprios | 1.055.919 | 1.269.104 | 26.281 | 2.770.222 | 5.121.526 | 1.587.332 | 534.620 | 46.928 | 7.290.406
Total do Passivo e Capitais próprios | 40.411.543 | 12.460.826 | 2.705.076 | 7.138.115 | 62.715.560 | 28.897.024 | 2.711.174 | 46.928 | 94.370.686
Número de colaboradores | 3.599 | 440 | 106 | 2.097 | 6.242 | 6.872 | 2.574 | 0 | 15.688

1) Inclui o crédito a clientes ao custo amortizado líquido de imparidade, títulos de dívida ao custo amortizado associados a operações de
crédito líquidos de imparidade e o crédito ao justo valor através de resultados.
2) Inclui títulos de dívida ao custo amortizado não associados a operações de crédito (líquido de imparidade), os ativos financeiros ao justo
valor através de resultados (excluindo os montantes relacionados com operações de crédito), os ativos financeiros ao justo valor através de
outro rendimento integral líquido de imparidade e os derivados de cobertura.
3) Inclui depósitos e outros financiamentos de bancos centrais e depósitos de outras instituições de crédito.
4) Corresponde aos depósitos e outros recursos de clientes (que incluem os depósitos de clientes e outros empréstimos ao custo amortizado e
depósitos de clientes ao justo valor através de resultados).
5) Inclui títulos de dívida não subordinada ao custo amortizado e passivos financeiros ao justo valor através de resultados (empréstimos
obrigacionistas e os certificados).
6) Inclui passivos financeiros detidos para negociação, passivos subordinados e derivados de cobertura.
7) Inclui provisões, passivos por impostos correntes e diferidos e outros passivos.
| 363

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Reconciliação do resultado líquido dos segmentos relatáveis com o resultado líquido atribuível
aos acionistas

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Contribuição líquida |  |
Retalho em Portugal | 846.305 | 639.524
Empresas e Corporate | 189.586 | 97.724
Private banking | 47.066 | 35.849
Negócios no exterior | 219.137 | 231.182
Interesses que não controlam (1) | (99.515) | (97.148)
| 1.202.579 | 907.131
Resultados de operações descontinuadas ou em descontinuação | 322 | (2.843)
| 1.202.901 | 904.288
Valores não imputados aos segmentos (apresentados sob o segmento Outros): |  |
Margem financeira - carteira de obrigações | 512.568 | 325.921
Margem financeira - outros (2) | (654.187) | 17.478
Operações cambiais | 49.353 | 17.005
Resultados de alienação de subsidiárias e outros ativos | 15.950 | 3.098
Resultados por equivalência patrimonial | 53.422 | 58.056
Imparidade e outras provisões (3) | (58.962) | (169.358)
Custos operacionais | (267.175) | (183.446)
Ganhos na alienação de dívida pública Portuguesa | (18.377) | (8.181)
Ganhos na alienação de dívida pública Estrangeira | 6.338 | 31
Contribuições obrigatórias | (40.005) | (72.583)
Alienação de créditos | 31.269 | (5.242)
Resultados em ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados (4) | 2.310 | (4.276)
Impostos (5) | 219.802 | 21.124
Resultados de operações descontinuadas ou em descontinuação | — | (9)
Interesses que não controlam | 5.411 | 5.589
Outros (6) | (154.240) | (53.445)
Total não imputado aos segmentos (apresentado sob o segmento Outros) | (296.523) | (48.238)
Resultado líquido consolidado | 906.378 | 856.050

(1) Corresponde aos resultados atribuíveis a terceiros relacionados com as subsidiárias na Polónia e Moçambique.
(2) ) Inclui a margem financeira decorrente da transferência interna de liquidez, do risco de taxa de juro, do custo do whosale funding e outros.
No ano em curso, com o aumento das taxas de juro de mercado, a margem financeira dos segmentos de negócio em Portugal beneficiou de uma
valorização acrescida pela aplicação interna dos recursos de clientes, nomeadamente, dos depósitos à ordem, cujo impacto no custo suportado
pelo segmento Outros em 2024 foi de aproximadamente Euros 357 milhões. Expurgado deste impacto, o resultado líquido deste segmento
Outros corresponde a um valor negativo de Euros 51 milhões.
(3) Inclui a imparidade para ativos não correntes detidos para venda, imparidades para outros ativos, provisões para contraordenações,
contingências diversas e outras imparidades e/ou provisões não alocadas aos segmentos de negócio.
(4) Inclui a reavaliação dos fundos de reestruturação empresarial.
(5) Inclui os proveitos/(custos) por impostos diferidos, líquido do gasto por impostos correntes não afetos a segmentos, nomeadamente o efeito
fiscal associado aos impactos dos itens anteriormente discriminados.
(6) Inclui as restantes operações não alocadas aos segmentos de negócio, nomeadamente o financiamento dos ativos não geradores de juros e
das participações financeiras estratégicas.
364 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

53. Solvabilidade
Os fundos próprios do Grupo são apurados de acordo com as normas regulamentares aplicáveis, nomeadamente com a
Diretiva 2013/36/EU e o Regulamento (EU) n.º 575/2013 aprovadas pelo Parlamento Europeu e pelo Conselho (CRD IV/
CRR).
Os fundos próprios incluem os fundos próprios de nível 1 (tier 1) e fundos próprios de nível 2 (tier 2). O tier 1
compreende os fundos próprios principais de nível 1 (common equity tier 1 – CET1) e os fundos próprios adicionais de
nível 1.
O common equity tier 1 inclui: i) o capital realizado, os prémios de emissão, as reservas e os resultados retidos, com
dedução de dividendos, outros encargos previsíveis e os interesses que não controlam; ii) e as deduções relacionadas
com as ações próprias e com crédito concedido para financiar a aquisição de ações do Banco, com a insuficiência de
imparidades face a perdas esperadas apuradas para as exposições cujos requisitos de capital para risco de crédito sejam
apurados de acordo com a metodologia IRB, com o goodwill e outros ativos intangíveis, com os ajustamentos de valor
adicionais necessários pela aplicação dos requisitos de avaliação prudente a todos os ativos avaliados ao justo valor,
com o ajustamento do montante mínimo dos compromissos com organismos de investimento coletivo, com a cobertura
insuficiente de exposições não produtivas e com o montante das posições de titularização, elegível para dedução em
alternativa à aplicação de um ponderador de risco de 1 250 %. As reservas e os resultados retidos são corrigidos da
reversão dos ganhos e perdas em operações de cobertura de fluxos de caixa e dos resultados com passivos financeiros
avaliados ao justo valor através de resultados na parte referente a risco de crédito próprio. Os interesses que não
controlam são apenas elegíveis na medida necessária à cobertura dos requisitos de capital do Grupo atribuíveis aos
minoritários. Adicionalmente, procede-se à dedução dos impostos diferidos ativos associados a prejuízos fiscais, por um
lado, e consideram-se as deduções relacionadas com os impostos diferidos ativos de diferenças temporárias que
dependam da rendibilidade futura do Banco e com as participações em instituições financeiras e seguradoras superiores
a 10%, por outro, neste caso pelo montante que exceda os limites máximos de 10% e 15% do common equity tier 1,
quando analisados de forma individual e agregada, respetivamente. São ainda deduzidos, ao abrigo do SREP
(Supervisory Review and Evaluation Process), os compromissos irrevogáveis de pagamento para com o Fundo Único de
Resolução, o justo valor do colateral dos compromissos irrevogáveis do Fundo de Garantia Depósitos e a cobertura
adicional de exposições não produtivas.
Os fundos próprios adicionais de nível 1 englobam as ações preferenciais, os instrumentos híbridos e as obrigações
perpétuas, representativas de dívida subordinada, que cumpram as condições de emissão estabelecidas no Regulamento
e os interesses que não controlam referentes aos requisitos mínimos de fundos próprios adicionais de nível 1 das
instituições para as quais o Grupo não detenha a totalidade da participação.
Os fundos próprios de nível 2 integram a dívida subordinada nas condições estabelecidas pelo Regulamento e os
interesses que não controlam referentes aos requisitos mínimos de fundos próprios totais das instituições para as quais
o Grupo não detenha a totalidade da participação. Adicionalmente procede-se à dedução de fundos próprios de nível 2
detidos sobre participações em instituições financeiras e seguradoras superiores a 10%.
Até ao final de 2024, o Banco reconheceu faseadamente os impactos da introdução da IFRS 9, de acordo com o disposto
no art.º 473-A da CRR.
No âmbito da legislação em vigor, os requisitos de fundos próprios aplicáveis ao Grupo em 31 de dezembro de 2024 são
os seguintes:

Requisitos mínimos de capital em 2024
BCP Consolidado | Total | dos quais:
Pilar 1 | Pilar 2 | Buffers (*)
CET1 | 9,74% | 4,50% | 1,41% | 3,83%
T1 | 11,70% | 6,00% | 1,88% | 3,83%
Total | 14,33% | 8,00% | 2,50% | 3,83%

(*) Reservas de conservação de capital (CCB), para outras instituições de importância sistémica (O-SII), de contraparte
especifica da instituição (CCyB) e de risco sistémico setorial (SyRB).
| 365

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O Grupo cumpre todos os requisitos e outras recomendações emanadas da supervisão nesta matéria.
O Grupo utiliza as metodologias baseadas em modelos de notações internas (IRB) no cálculo dos requisitos de capital
para riscos de crédito e contraparte quer para uma componente relevante da carteira de retalho em Portugal e na
Polónia quer para a carteira de empresas relevada na atividade em Portugal. O Grupo utiliza o método avançado
(modelo interno) para cobertura do risco genérico de mercado da carteira de negociação e dos riscos cambiais
originados em exposições integradas no perímetro gerido centralmente desde Portugal e o método standard para
cobertura do risco operacional. Os requisitos de capital das restantes carteiras/geografias foram calculados com recurso
a metodologias padrão.
Os valores dos fundos próprios e dos requisitos de fundos próprios apurados de acordo com as metodologias da CRD IV/
CRR (phased-in) anteriormente referidas, são os seguintes:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Fundos Próprios principais nível 1 |  |
Capital | 3.000.000 | 3.000.000
Prémios de emissão | 16.471 | 16.471
Reservas e resultados transitados | 3.018.648 | 2.632.602
Interesses que não controlam elegíveis para fundos próprios principais nível 1 | 551.239 | 475.923
Ajustamentos regulamentares a fundos próprios principais nível 1 | (23.119) | 32.342
| 6.563.239 | 6.157.338
Fundos Próprios de nível 1 |  |
Instrumentos de capital | 400.000 | 400.000
Interesses que não controlam elegíveis para fundos próprios adicionais de nível 1 | 93.372 | 84.267
| 7.056.611 | 6.641.605
Fundos Próprios de nível 2 |  |
Dívida subordinada | 992.236 | 1.014.615
Interesses que não controlam elegíveis para fundos próprios principais nível 2 | 219.321 | 225.063
Outros | (2.483) | 24.303
| 1.209.074 | 1.263.981
Fundos Próprios Totais | 8.265.685 | 7.905.586
RWA - Risk weighted assets |  |
Risco de crédito | 33.909.206 | 34.304.305
Risco de mercado | 853.385 | 547.022
Risco operacional | 5.312.735 | 4.854.039
CVA | 52.685 | 45.646
| 40.128.011 | 39.751.012
Rácios de Capital |  |
Fundos Próprios principais nível 1 | 16,4% | 15,5%
Fundos Próprios de nível 1 | 17,6% | 16,7%
Fundos Próprios de nível 2 | 3,0% | 3,2%
Fundos Próprios Totais | 20,6% | 19,9%

Os valores apresentados incluem resultados líquidos acumulados.
366 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

54. Gestão de riscos
O Grupo está sujeito a riscos de diversa ordem no âmbito do desenvolvimento da sua atividade. A gestão dos riscos das
diversas empresas do Grupo é efetuada de forma centralizada em coordenação com os departamentos locais e
atendendo aos riscos específicos de cada negócio.
A política de gestão de risco do Grupo visa a manutenção, em permanência, de uma adequada relação entre os seus
capitais próprios e a atividade desenvolvida, assim como a correspondente avaliação do perfil de risco/retorno por linha
de negócio. Neste âmbito, assume uma particular relevância o acompanhamento e controlo dos principais tipos de
riscos financeiros (e.g. crédito, mercado, operacional) ou não financeiros (e.g. legal e compliance, reputacional) a que
se encontra sujeita a atividade do Grupo, incluindo o impacto dos fatores de risco ESG (ambientais, sociais e de
governação).
O Banco dispõe de um processo regular de identificação e avaliação de riscos, cujas conclusões são apresentadas aos
órgãos de gestão e que influenciam a atualização da apetência de risco e a estratégia de risco do Grupo.
Organização interna
O Conselho de Administração do Banco Comercial Português é responsável pela definição da estratégia e das políticas
de risco incluindo-se, neste âmbito, a aprovação dos princípios e regras de mais alto nível a seguir na gestão do Grupo,
assim como as linhas de orientação que deverão ditar a alocação do capital às linhas de negócio.
O Conselho de Administração, através da Comissão de Auditoria e da Comissão de Avaliação de Riscos, assegura a
existência de um controlo de risco adequado e de sistemas de gestão de risco ao nível do Grupo e de cada entidade.
Deve também aprovar, por proposta da Comissão Executiva, ouvida a Comissão de Avaliação de Riscos, o nível de
tolerância ao risco aceitável para o Grupo.
O Comité de Risco é responsável por acompanhar os níveis globais de risco incorridos, assegurando que os mesmos são
compatíveis com os objetivos e estratégias aprovadas para o desenvolvimento da atividade. Outros comités
acompanham regularmente riscos específicos, nomeadamente o Comité de Compliance e Riscos Operacionais, o Comité
de Acompanhamento de Crédito e de Ativos não produtivos, o Comité de Acompanhamento do Risco dos Fundos de
Pensões, o Comité de Resiliência Operacional (com enfoque nos riscos de tecnologias de informação e cibernético) e, o
Comité de Sustentabilidade.
O Chief Risk Officer é responsável pelo controlo dos riscos em todas as entidades do Grupo, pela identificação dos riscos
aos quais está exposta a atividade do Grupo e pela proposta de medidas destinadas a melhorar o controlo de riscos. O
Chief Risk Officer também assegura que os riscos são acompanhados numa base global e que existe alinhamento de
conceitos, práticas e objetivos na gestão de risco. Todas as entidades incluídas no perímetro de consolidação do Banco
Comercial Português regem a sua atuação pelos princípios e orientações estabelecidos pelo Conselho de Administração
do BCP, estando as principais subsidiárias dotadas de estruturas do Risk Office, dimensionadas de acordo com os riscos
inerentes à respetiva atividade. Em cada subsidiária relevante foi instituída uma Comissão de Controlo de Risco, com a
responsabilidade do controlo do risco a nível local, na qual participa o Risk Officer do Grupo.
Enquanto primeiro responsável pelo Compliance Office, o Compliance Officer é responsável por zelar pelo respetivo
cumprimento normativo, bem como dos valores éticos da organização e cumprindo todas as atribuições que lhe são
legalmente conferidas, assegurando a existência de uma cultura de controlo interno, contribuindo dessa forma para a
mitigação do risco de imputação às Entidades do Grupo de sanções ou de prejuízos patrimoniais ou reputacionais
significativos, incluindo o cumprimento do quadro normativo em matéria de prevenção e combate ao branqueamento
de capitais e ao financiamento do terrorismo.
| 367

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Avaliação de riscos
Risco de Crédito
A concessão de crédito baseia-se na prévia classificação de risco dos clientes e na avaliação rigorosa do nível de
proteção proporcionado pelos colaterais subjacentes. Com este intuito é aplicado um sistema único de notação de
risco, a Rating Master Scale, baseada na probabilidade de incumprimento esperada, permitindo uma maior capacidade
discriminante na avaliação dos clientes e uma melhor hierarquização do risco associado.
A Rating Master Scale permite também identificar os clientes que evidenciam sinais de degradação da capacidade
creditícia e, em particular, os que estão classificados na situação de incumprimento. Todos os modelos de rating/
scoring usados no Grupo foram devidamente calibrados para a Rating Master Scale. O conceito de nível de proteção é
um elemento fulcral na avaliação da eficácia do colateral na mitigação do risco de crédito, promovendo uma
colateralização do crédito mais ativa e uma melhor adequação do pricing ao risco incorrido.
No quadro seguinte apresenta-se a informação relativa às exposições brutas ao risco de crédito do Grupo (posição em
risco original):

(Milhares de euros)
Rubricas de risco | 2024 | 2023
Administrações Centrais ou Bancos Centrais (*) | 31.545.676 | 26.982.937
Administrações Regionais ou Autoridades Locais | 1.304.957 | 1.210.789
Organismos Administrativos e Empresas sem fins lucrativos | 4.615.122 | 1.098.748
Bancos Multilaterais de Desenvolvimento | 290.669 | 227.711
Outras Instituições de Crédito | 2.947.599 | 3.283.571
Clientes de retalho e empresas | 69.428.657 | 67.789.725
Outros elementos (**) | 9.091.787 | 11.597.622
| 119.224.467 | 112.191.103

Nota: exposições brutas de imparidade e amortizações, em conformidade com o perímetro de consolidação prudencial. Inclui posições de
titularização.
(*) Em 2024 inclui DTA's (Euros 1.897.756.767).
(**) Em 2023 DTA's eram incluídos em Outros elementos.
A avaliação do risco associado à carteira de crédito e quantificação das respetivas perdas esperadas têm em conta as
seguintes notas metodológicas:
a) Colaterais e Garantias
Na avaliação do risco de uma operação ou conjunto de operações, são levados em consideração os elementos de
mitigação do risco de crédito a elas associados, de acordo com regras e procedimentos internos que cumprem os
requisitos definidos na regulamentação em vigor, refletindo também a experiência das áreas de recuperação de crédito
e o parecer da Direção Jurídica no que respeita ao caráter vinculativo dos vários instrumentos de mitigação.
Os colaterais e as garantias relevantes podem ser agrupados nas seguintes categorias:
- colaterais financeiros, colaterais imobiliários ou outros colaterais;
- valores a receber;
- garantias on first demand, emitidas por bancos ou outras entidades com Grau de risco 108 ou melhor na Rating
MasterScale;
- avales pessoais, quando os avalistas se encontrarem classificados com Grau de risco 108 ou melhor;
- derivados de crédito.
368 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Os colaterais financeiros aceites são os transacionados numa bolsa reconhecida, isto é, num mercado secundário
organizado, líquido e transparente, com preços públicos de compra e venda, localizado em países da União Europeia,
Reino Unido, Estados Unidos da América, Japão, Canadá, Hong Kong ou Suíça.
Neste contexto, importa referir que as ações do Banco não são aceites como colaterais financeiros de novas operações
de crédito, sendo aceites unicamente no âmbito de reforço de garantias em operações de crédito já existentes ou no
âmbito de processos de reestruturação associados à recuperação de créditos.
Relativamente a garantias e derivados de crédito pode aplicar-se o princípio da substituição do Grau de risco do cliente
pelo Grau de risco do prestador de proteção (desde que o grau de risco deste último seja melhor que o do primeiro)
quando a proteção seja formalizada através de:
- Avales do Estado, garantias de instituições financeiras ou de Sociedades de Garantia Mútua;
- Avales pessoais ou fianças (ou, no caso das operações de Leasing, exista acordo de retoma do fornecedor);
- Derivados de crédito
- Formalização da cláusula de contratante aderente em contratos de leasing em que este é uma entidade que está em
relação de domínio ou de grupo com o locatário.
É atribuído um nível interno de proteção a todas as operações de crédito no momento da decisão de concessão, levando
em consideração o montante de crédito e o valor e tipo dos colaterais envolvidos. O nível de proteção corresponde à
avaliação da redução da perda em caso de incumprimento subjacente aos vários tipos de colateral, considerando a
relação entre o valor de mercado dos colaterais e o montante de exposição associado.
No caso dos colaterais financeiros, procede-se ao ajustamento do valor da proteção através da aplicação de um
conjunto de haircuts, de modo a refletir a volatilidade do preço dos instrumentos financeiros.
No caso de hipotecas sobre imóveis, a avaliação inicial do valor dos imóveis é feita durante o processo de análise e
antes da decisão de crédito.
Quer essas avaliações iniciais quer as respetivas revisões de valor são efetuadas com recurso a peritos avaliadores
externos encontrando-se o respetivo processo de análise e ratificação centralizado na Unidade de Avaliações,
independentemente das áreas-cliente.
Em qualquer caso, são objeto de relatório escrito, em formato digital padronizado, baseado num conjunto de métodos
pré-definidos e alinhados com as práticas do setor – de rendimento, custo e reposição e/ou comparativo de mercado –,
relevando o valor obtido quer para efeitos de valor de mercado quer para efeitos de garantia hipotecária, em função do
tipo de imóvel em causa. As avaliações são objeto de declaração/certificação do perito avaliador desde o ano de 2008,
conforme exigido pelo Regulamento (EU) 575/2013 e pela Lei 153/2015 de 14 de setembro, cabendo à Unidade de
Avaliações a sua ratificação.
Relativamente aos imóveis destinados à habitação, após a avaliação inicial e em conformidade com o estabelecido no
Aviso do Banco de Portugal n.º 5/2006 e CRR 575/2013, o Banco procede à verificação dos valores respetivos através de
índices de mercado. Caso o índice seja inferior a 0,9 o Banco procede à revisão do valor do bem, por um dos dois
métodos:
i) desvalorização do bem por aplicação direta do índice, se o valor das responsabilidades não exceder os Euros 300.000;
ii) revisão do valor dos imóveis por peritos avaliadores externos, em função do valor da operação de crédito, e de
acordo com as normas estabelecidas pelo Banco Central Europeu (BCE) e Banco de Portugal (BdP).
Para todos os imóveis não-habitacionais, o Banco procede igualmente às verificações de valor por índices de mercado e
à revisão dos respetivos valores com as periodicidades mínimas previstas no Regulamento (EU) 575/2013, no caso de
escritórios, armazéns e instalações industriais.
Para todos os imóveis (habitacionais ou não-habitacionais) para os quais as respetivas verificações de valor resultam
numa desvalorização significativa do valor dos imóveis (superior a 10%), é levada a cabo, subsequentemente, a revisão
de valor dos mesmos, por perito avaliador, salvaguardando o referido em i) acima.
Para os restantes imóveis (terrenos ou prédios rústicos, por exemplo) não estão disponíveis índices de mercado que
permitam levar a cabo as verificações de valor, após as avaliações iniciais. Assim, para estes casos e de acordo com as
periodicidades mínimas previstas para as verificações e revisões de valor deste tipo de imóveis, são feitas revisões de
valor por avaliadores externos.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os índices atualmente utilizados são fornecidos ao Banco por uma entidade externa especializada que há mais de uma
década recolhe e trata os dados nos quais se baseia a respetiva elaboração.
No caso de colaterais financeiros, o seu valor de mercado é atualizado diária e automaticamente, através da ligação
informática existente entre o sistema de gestão de colaterais e a informação dos mercados financeiros relevantes.
b) Graus de Risco
A concessão de crédito fundamenta-se na prévia classificação de risco dos clientes, para além da avaliação rigorosa do
nível de proteção proporcionado pelos colaterais subjacentes. Com este objetivo, é utilizado um sistema único de
notação de risco, a Rating Master Scale, baseada na Probabilidade de Incumprimento (PD– Probability of Default)
esperada, permitindo uma maior capacidade discriminante na avaliação dos clientes e uma melhor hierarquização do
risco associado. A Rating Master Scale permite também identificar os clientes que evidenciam sinais de degradação da
capacidade creditícia e, em particular, os que estão classificados em Default. Todos os sistemas e modelos de rating
utilizados no Grupo foram devidamente calibrados para a Rating Master Scale.
Com o objetivo de avaliar adequadamente os riscos de crédito, o Grupo definiu um conjunto de macrossegmentos e
segmentos que são tratados através de diferentes sistemas e modelos de rating e permitem relacionar o grau de risco
interno e a PD dos clientes, assegurando uma avaliação de risco que entra em linha de conta com as características
específicas dos clientes, em termos dos respetivos perfis de risco.
A avaliação feita por estes sistemas e modelos de rating resulta nos graus de risco da Master Scale, com dezoito graus,
dos quais os três últimos correspondem a situações de degradação relevante da qualidade creditícia dos clientes e se
designam por “graus de risco processuais”: 123, 124 e 125 a que correspondem, por esta ordem, situações de crescente
gravidade em termos de incumprimento, sendo o grau de risco 125 sinónimo de Default.
Os graus de risco não processuais são atribuídos pelos sistemas de rating com modelos de decisão automática ou pela
Direção de Rating - unidade independente das áreas e órgãos de análise e decisão de crédito - e são revistos/
atualizados periodicamente ou sempre que ocorram eventos que o justifiquem.
Os modelos que se integram nos diversos sistemas de rating são regularmente sujeitos a validação, sendo a mesma
levada a cabo pelo Gabinete de Acompanhamento e Validação de Modelos, órgão independente das unidades
responsáveis pelo desenvolvimento e manutenção dos modelos de rating.
As conclusões das validações por parte do Gabinete de Acompanhamento e Validação de Modelos, bem como as
respetivas recomendações e propostas para alteração e/ou melhoria, são analisadas e ratificadas por um Comité de
Validação específico, cuja composição varia em função do tipo de modelo analisado. As propostas de alteração a
modelos originadas nos Comités de Validação são submetidas para aprovação ao Comité de Risco.
A tabela seguinte lista a equivalência entre os níveis de rating interno (Rating Master Scale) e os ratings externos das
agências de rating internacionais:

Grau de risco interno (*) | Ratings externos
Fitch | S&P | Moody's | DBRS
101 |  | AAA | AAA | Aaa | AAA
102 |  | AA+ | AA+ | Aa1 | AA (high)
102 |  | AA | AA | Aa2 | AA
103 |  | AA- | AA- | Aa3 | AA (low)
103 |  | A+ | A+ | A1 | A (high)
104 |  | A | A | A2 | A
105 |  | A- | A- | A3 | A (low)
105 |  | BBB+ | BBB+ | Baa1 | BBB (high)
106 |  | BBB | BBB | Baa2 | BBB
107 |  | BBB- | BBB- | Baa3 | BBB (low)
108 |  | BB+ | BB+ | Ba1 | BB (high)
109 |  | BB | BB | Ba2 | BB
111 |  | BB- | BB- | Ba3 | BB (low)
112 |  | B+ | B+ | B1 | B (high)
114 |  | B | B | B2 | B
115 |  | Lower B | Lower B | Lower B2 | Lower B

(*) Os clientes com GR 110 e GR 113 correspondem a BB- e B- da S&P, respetivamente, ou outro equivalente.
370 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

c) Imparidade e Incobráveis
O processo de cálculo da imparidade de crédito a 31 de dezembro de 2024 e 2023 integra os princípios gerais definidos
nas Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS 9) e nas orientações emanadas pelo Banco de Portugal através da
Carta-Circular CC/2018/00000062, de modo a alinhar o processo de cálculo utilizado no Grupo com as melhores práticas
internacionais neste domínio.
Em 31 de dezembro de 2024, os instrumentos financeiros sujeitos aos requisitos de imparidade previstos na IFRS 9 (não
inclui instrumentos de capital conforme política contabilística 1.C1.1.2), analisados por stage, encontram-se detalhados
nos quadros seguintes:

(Milhares de euros)
Categoria | 2024
Exposição bruta
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 797.647 | — | — | — | 797.647
Crédito a clientes (nota 22) | 46.682.797 | 6.885.087 | 1.796.641 | 29.267 | 55.393.792
Títulos de dívida (nota 23) | 21.331.504 | 68.499 | 4.449 | — | 21.404.452
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | 12.872.637 | — | 1.169 | — | 12.873.806
Garantias e outros compromissos (nota 45) (**) | 15.758.606 | 1.197.255 | 322.087 | 2.790 | 17.280.738
Total | 97.443.191 | 8.150.841 | 2.124.346 | 32.057 | 107.750.435

(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos
indicados na política contabilística 1.C1.5.1.2
(**) Inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis.

(Milhares de euros)
Categoria | 2024
Perdas por imparidade
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 112 | — | — | — | 112
Crédito a clientes (nota 22) | 240.621 | 265.341 | 969.138 | 11.634 | 1.486.734
Títulos de dívida (nota 23) | 55.407 | 641 | 3.233 | — | 59.281
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | — | — | 1.169 | — | 1.169
Garantias e outros compromissos (nota 39) | 13.831 | 15.261 | 88.947 | — | 118.039
Total | 309.971 | 281.243 | 1.062.487 | 11.634 | 1.665.335

(Milhares de euros)
Categoria | 2024
Exposição líquida
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 797.535 | — | — | — | 797.535
Crédito a clientes (nota 22) | 46.442.176 | 6.619.746 | 827.503 | 17.633 | 53.907.058
Títulos de dívida (nota 23) | 21.276.097 | 67.858 | 1.216 | — | 21.345.171
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | 12.872.637 | — | — | — | 12.872.637
Garantias e outros compromissos (nota 45) (**) | 15.744.775 | 1.181.994 | 233.140 | 2.790 | 17.162.699
Total | 97.133.220 | 7.869.598 | 1.061.859 | 20.423 | 106.085.100

(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos
indicados na política contabilística 1.C1.5.1.2
(**) Inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis.
| 371

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, os instrumentos financeiros sujeitos aos requisitos de imparidade previstos na IFRS 9 (não
inclui instrumentos de capital conforme política contabilística 1.C1.1.2), analisados por stage, encontram-se detalhados
nos quadros seguintes:

(Milhares de euros)
Categoria | 2023
Exposição bruta
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 908.701 | — | — | — | 908.701
Crédito a clientes (nota 22) | 45.651.670 | 7.290.622 | 1.914.768 | 30.749 | 54.887.809
Títulos de dívida (nota 23) | 17.536.547 | 62.872 | 5.105 | — | 17.604.524
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | 10.809.872 | — | 1.150 | — | 10.811.022
Garantias e outros compromissos (nota 45) (**) | 14.934.354 | 1.433.594 | 336.497 | 2.574 | 16.707.019
Total | 89.841.144 | 8.787.088 | 2.257.520 | 33.323 | 100.919.075

(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos
indicados na política contabilística 1.C1.5.1.2
(**) Inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis.

(Milhares de euros)
Categoria | 2023
Perdas por imparidade
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 224 | — | — | — | 224
Crédito a clientes (nota 22) | 268.948 | 291.752 | 1.007.481 | 14.469 | 1.582.650
Títulos de dívida (nota 23) | 23.066 | 797 | 1.525 | — | 25.388
Instrumentos de dívida ao justo valor |  |  |  |  |
através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | — | — | 1.150 | — | 1.150
Garantias e outros compromissos (nota 39) | 12.880 | 14.686 | 94.008 | — | 121.574
Total | 305.118 | 307.235 | 1.104.164 | 14.469 | 1.730.986

(Milhares de euros)
Categoria | 2023
Exposição líquida
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |
Aplicações em instituições de crédito (nota 21) | 908.477 | — | — | — | 908.477
Crédito a clientes (nota 22) | 45.382.722 | 6.998.870 | 907.287 | 16.280 | 53.305.159
Títulos de dívida (nota 23) | 17.513.481 | 62.075 | 3.580 | — | 17.579.136
Instrumentos de dívida ao justo valor |  |  |  |  |
através de outro rendimento integral (nota 24) (*) | 10.809.872 | — | — | — | 10.809.872
Garantias e outros compromissos (nota 45) (**) | 14.921.474 | 1.418.908 | 242.489 | 2.574 | 16.585.445
Total | 89.536.026 | 8.479.853 | 1.153.356 | 18.854 | 99.188.089

(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos
indicados na política contabilística 1.C1.5.1.2
(**) Inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis.
372 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

A exposição máxima ao risco de crédito de ativos financeiros não sujeitos a requisitos de imparidade, é analisada como
segue:

(Milhares de euros)
Rubricas de risco | 2024 | 2023
Ativos financeiros detidos para negociação (nota 24) |  |
Instrumentos de dívida | 1.259.178 | 355.526
Derivados | 404.252 | 437.155
Ativos financeiros designados ao justo valor através de resultados - Instrumentos de dívida (nota 24) | 33.894 | 32.004
Ativos financeiros não detidos para negociação obrigatoriamente ao justo valor através de resultados |  |
Instrumentos de dívida (nota 24) | 236.346 | 246.907
Derivados de cobertura (nota 25) | 69.349 | 40.628
Total | 2.003.019 | 1.112.220

– No caso dos ativos financeiros, exceto derivados, considera-se que a sua exposição ao risco de crédito é igual ao seu valor
contabilístico;
– No caso de derivados, considera-se como exposição máxima ao risco de crédito, o seu valor de mercado, acrescido do seu risco
potencial ("add-on").
Durante o exercício de 2024, o movimento ocorrido no valor contabilístico da rubrica Crédito a clientes, é apresentado
como segue:

(Milhares de euros)
| 2024
| Ativos financeiros ao custo amortizado - Crédito a clientes bruto
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Valor bruto em 1 de janeiro | 45.651.670 | 7.290.622 | 1.914.768 | 30.749 | 54.887.809
Variações no valor bruto contabilístico |  |  |  |  |
Transferência de stage 1 para stage 2 | (2.071.117) | 2.071.117 | — | — | —
Transferência de stage 1 para stage 3 | (297.555) | — | 297.555 | — | —
Transferência de stage 2 para stage 1 | 1.958.521 | (1.958.521) | — | — | —
Transferência de stage 2 para stage 3 | — | (420.581) | 420.581 | — | —
Transferência de stage 3 para stage 1 | 26.670 | — | (26.670) | — | —
Transferência de stage 3 para stage 2 | — | 128.195 | (128.195) | — | —
Write-offs | (3.114) | (2.986) | (90.163) | (1.468) | (97.731)
Variações devido a novos ativos financeiros e ativos |  |  |  |  |
financeiros desreconhecidos e outras variações | 1.417.722 | (222.759) | (591.235) | (14) | 603.714
Valor bruto no final do exercício | 46.682.797 | 6.885.087 | 1.796.641 | 29.267 | 55.393.792

| 373

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Durante o exercício de 2024, o movimento ocorrido na rubrica Crédito a clientes - perdas por imparidade, é
apresentado como segue:

(Milhares de euros)
| 2024
| Ativos financeiros ao custo amortizado Crédito a clientes - perdas por imparidade
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Perdas por imparidade em 1 de janeiro | 268.948 | 291.752 | 1.007.481 | 14.469 | 1.582.650
Variação nas perdas por imparidade |  |  |  |  |
Transferência para o stage 1 | 63.989 | (57.318) | (6.549) | (122) | —
Transferência para o stage 2 | (13.493) | 45.311 | (31.818) | — | —
Transferência para o stage 3 | (5.250) | (40.730) | 46.185 | (205) | —
Variações devidos a alterações no risco de crédito | (98.325) | 19.729 | 240.744 | 979 | 163.127
Write-offs | (3.114) | (2.986) | (90.163) | (1.468) | (97.731)
Variações devido a novos ativos financeiros e ativos |  |  |  |  |
financeiros desreconhecidos e outras variações | 27.866 | 9.583 | (196.742) | (2.019) | (161.312)
Perdas por imparidade no final do exercício | 240.621 | 265.341 | 969.138 | 11.634 | 1.486.734

Durante o exercício de 2023, o movimento ocorrido no valor contabilístico da rubrica Crédito a clientes, é apresentado
como segue:

(Milhares de euros)
| 2023
| Ativos financeiros ao custo amortizado - Crédito a clientes bruto
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Valor bruto em 1 de janeiro | 46.395.996 | 7.564.235 | 2.170.979 | 46.956 | 56.178.166
Variações no valor bruto contabilístico |  |  |  |  |
Transferência de stage 1 para stage 2 | (2.100.816) | 2.100.816 | — | — | —
Transferência de stage 1 para stage 3 | (285.020) | — | 285.020 | — | —
Transferência de stage 2 para stage 1 | 1.889.217 | (1.889.217) | — | — | —
Transferência de stage 2 para stage 3 | — | (415.277) | 415.277 | — | —
Transferência de stage 3 para stage 1 | 36.667 | — | (36.667) | — | —
Transferência de stage 3 para stage 2 | — | 291.025 | (291.025) | — | —
Write-offs | (811) | (2.261) | (186.529) | (2.872) | (192.473)
Saldo líquido de novos ativos financeiro e ativos |  |  |  |  |
financeiros desreconhecidos e outras variações | (283.563) | (358.699) | (442.287) | (13.335) | (1.097.884)
Valor bruto no final do exercício | 45.651.670 | 7.290.622 | 1.914.768 | 30.749 | 54.887.809

374 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Durante o exercício de 2023, o movimento ocorrido na rubrica Crédito a clientes - perdas por imparidade, é
apresentado como segue:

(Milhares de euros)
| 2023
| Ativos financeiros ao custo amortizado Crédito a clientes - perdas por imparidade
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Total
Perdas por imparidade em 1 de janeiro | 214.470 | 284.448 | 985.557 | 17.898 | 1.502.373
Variação nas perdas por imparidade |  |  |  |  |
Transferência para o stage 1 | 64.091 | (55.424) | (8.587) | (80) | —
Transferência para o stage 2 | (12.326) | 129.062 | (116.736) | — | —
Transferência para o stage 3 | (4.882) | (36.867) | 42.105 | (356) | —
Variações devidos a alterações no risco de crédito | (26.368) | (45.099) | 376.483 | 2.155 | 307.171
Write-offs | (811) | (2.261) | (186.529) | (2.872) | (192.473)
Variações devido a novos ativos financeiros e ativos |  |  |  |  |
financeiros desreconhecidos e outras variações | 34.774 | 17.893 | (84.812) | (2.276) | (34.421)
Perdas por imparidade no final do exercício | 268.948 | 291.752 | 1.007.481 | 14.469 | 1.582.650

Os ativos financeiros modificados que não tenham resultado em desreconhecimento (com perdas por imparidade
baseadas nas perdas de crédito esperadas "lifetime") , são analisados como segue:

(Milhares de euros)
Ativos financeiros modificados | 2024 | 2023
Custo amortizado anterior à modificação | 235.601 | 457.237
Perdas por imparidade anteriores à modificação | 31.971 | (61.984)
Custo amortizado líquido anterior à modificação | 267.572 | 395.253
Ganho / (perda) líquido da modificação | (5.338) | (9.926)
Custo amortizado líquido após a modificação | 262.234 | 385.327

Os ativos financeiros modificados desde o reconhecimento inicial num momento em que a perda por imparidade foi
mensurada com base nas perdas de crédito esperadas "lifetime", são analisados como segue:

(Milhares de euros)
Ativos financeiros modificados | 2024 | 2023
Custo amortizado dos ativos financeiros para os quais as perdas de crédito |  |
esperadas passaram de "lifetime" para 12 meses | 71.287 | 106.778

| 375

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por segmento e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2024
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Segmento | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 25.410.533 | 2.531.556 | 198.053 | 85.589 | 2.815.198 | 284.617 | 162.464 | 447.081 | 10.005 | 28.682.817
Particulares-Outros | 9.297.921 | 1.181.727 | 126.969 | 52.644 | 1.361.340 | 239.235 | 327.737 | 566.972 | 11.793 | 11.238.026
Empresas Financeiras | 3.450.266 | 40.675 | 5 | 17 | 40.697 | 13.035 | 15 | 13.050 | — | 3.504.013
Empresas não financeiras - Corporate | 11.151.305 | 716.267 | 6.363 | 49 | 722.679 | 159.996 | 39.604 | 199.600 | 5.226 | 12.078.810
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 9.034.618 | 1.762.243 | 22.710 | 9.089 | 1.794.042 | 499.686 | 122.876 | 622.562 | 1.605 | 11.452.827
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 6.524.804 | 1.077.758 | 31.069 | 21.154 | 1.129.981 | 117.188 | 155.779 | 272.967 | 3.428 | 7.931.180
Empresas não financeiras - Outros | 548.529 | 21.754 | — | — | 21.754 | — | 500 | 500 | — | 570.783
Outros Créditos | 19.152.578 | 263.254 | 335 | 1.561 | 265.150 | 445 | — | 445 | — | 19.418.173
Total | 84.570.554 | 7.595.234 | 385.504 | 170.103 | 8.150.841 | 1.314.202 | 808.975 | 2.123.177 | 32.057 | 94.876.629
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 11.712 | 24.030 | 4.054 | 3.446 | 31.530 | 66.785 | 57.269 | 124.054 | 4.482 | 171.778
Particulares-Outros | 61.763 | 56.698 | 19.156 | 12.863 | 88.717 | 104.205 | 228.644 | 332.849 | 6.883 | 490.212
Empresas Financeiras | 21.558 | 2.072 | 1 | 2 | 2.075 | 12.448 | 9 | 12.457 | — | 36.090
Empresas não financeiras - Corporate | 41.412 | 20.142 | 34 | 4 | 20.180 | 90.639 | 18.505 | 109.144 | 269 | 171.005
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 41.250 | 56.922 | 3.852 | 2.204 | 62.978 | 283.615 | 56.392 | 340.007 | — | 444.235
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 79.907 | 64.710 | 3.220 | 3.252 | 71.182 | 72.307 | 70.111 | 142.418 | — | 293.507
Empresas não financeiras - Outros | 651 | 27 | — | — | 27 | — | 272 | 272 | — | 950
Outros Créditos | 51.718 | 4.260 | 14 | 280 | 4.554 | 117 | — | 117 | — | 56.389
Total | 309.971 | 228.861 | 30.331 | 22.051 | 281.243 | 630.116 | 431.202 | 1.061.318 | 11.634 | 1.664.166
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 25.398.821 | 2.507.526 | 193.999 | 82.143 | 2.783.668 | 217.832 | 105.195 | 323.027 | 5.523 | 28.511.039
Particulares-Outros | 9.236.158 | 1.125.029 | 107.813 | 39.781 | 1.272.623 | 135.030 | 99.093 | 234.123 | 4.910 | 10.747.814
Empresas Financeiras | 3.428.708 | 38.603 | 4 | 15 | 38.622 | 587 | 6 | 593 | — | 3.467.923
Empresas não financeiras - Corporate | 11.109.893 | 696.125 | 6.329 | 45 | 702.499 | 69.357 | 21.099 | 90.456 | 4.957 | 11.907.805
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 8.993.368 | 1.705.321 | 18.858 | 6.885 | 1.731.064 | 216.071 | 66.484 | 282.555 | 1.605 | 11.008.592
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 6.444.897 | 1.013.048 | 27.849 | 17.902 | 1.058.799 | 44.881 | 85.668 | 130.549 | 3.428 | 7.637.673
Empresas não financeiras - Outros | 547.878 | 21.727 | — | — | 21.727 | — | 228 | 228 | — | 569.833
Outros Créditos | 19.100.860 | 258.994 | 321 | 1.281 | 260.596 | 328 | — | 328 | — | 19.361.784
Total | 84.260.583 | 7.366.373 | 355.173 | 148.052 | 7.869.598 | 684.086 | 377.773 | 1.061.859 | 20.423 | 93.212.463
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 0,05% | 0,95% | 2,05% | 4,03% | 1,12% | 23,46% | 35,25% | 27,75% | 44,80% | 0,60%
Particulares-Outros | 0,66% | 4,80% | 15,09% | 24,43% | 6,52% | 43,56% | 69,76% | 58,71% | 58,37% | 4,36%
Empresas Financeiras | 0,62% | 5,09% | 20,00% | 11,76% | 5,10% | 95,50% | 60,00% | 95,46% | 0,00% | 1,03%
Empresas não financeiras - Corporate | 0,37% | 2,81% | 0,53% | 8,16% | 2,79% | 56,65% | 46,73% | 54,68% | 5,15% | 1,42%
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 0,46% | 3,23% | 16,96% | 24,25% | 3,51% | 56,76% | 45,89% | 54,61% | 0,00% | 3,88%
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 1,22% | 6,00% | 10,36% | 15,37% | 6,30% | 61,70% | 45,01% | 52,17% | 0,00% | 3,70%
Empresas não financeiras - Outros | 0,12% | 0,12% | 0,00% | 0,00% | 0,12% | 0,00% | 54,40% | 54,40% | 0,00% | 0,17%
Outros Créditos | 0,27% | 1,62% | 4,18% | 17,94% | 1,72% | 26,29% | 0,00% | 26,29% | 0,00% | 0,29%
Total | 0,37% | 3,01% | 7,87% | 12,96% | 3,45% | 47,95% | 53,30% | 49,99% | 36,29% | 1,75%

376 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por segmento e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2023
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Segmento | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 24.913.323 | 2.317.570 | 217.742 | 106.027 | 2.641.339 | 269.211 | 149.473 | 418.684 | 11.247 | 27.984.593
Particulares-Outros | 8.455.374 | 996.879 | 138.926 | 50.292 | 1.186.097 | 256.328 | 320.458 | 576.786 | 14.263 | 10.232.520
Empresas Financeiras | 3.275.624 | 53.152 | 42 | 1 | 53.195 | 46.841 | 10 | 46.851 | — | 3.375.670
Empresas não financeiras - Corporate | 10.825.177 | 716.737 | 13.734 | 1.961 | 732.432 | 198.010 | 29.407 | 227.417 | 2.209 | 11.787.235
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 8.777.780 | 2.327.698 | 13.722 | 3.902 | 2.345.322 | 582.545 | 102.199 | 684.744 | 2.959 | 11.810.805
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 6.672.112 | 1.429.586 | 45.468 | 19.621 | 1.494.675 | 161.067 | 138.539 | 299.606 | 2.645 | 8.469.038
Empresas não financeiras - Outros | 515.637 | 22.791 | 4 | 16 | 22.811 | 269 | 2.010 | 2.279 | — | 540.727
Outros Créditos | 15.596.245 | 308.938 | 2.266 | 13 | 311.217 | 1 | 2 | 3 | — | 15.907.465
Total | 79.031.272 | 8.173.351 | 431.904 | 181.833 | 8.787.088 | 1.514.272 | 742.098 | 2.256.370 | 33.323 | 90.108.053
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 30.606 | 21.789 | 4.435 | 5.736 | 31.960 | 59.673 | 54.599 | 114.272 | 5.376 | 182.214
Particulares-Outros | 65.165 | 42.205 | 23.950 | 13.973 | 80.128 | 104.578 | 211.238 | 315.816 | 9.093 | 470.202
Empresas Financeiras | 23.475 | 1.381 | 3 | — | 1.384 | 34.559 | 6 | 34.565 | — | 59.424
Empresas não financeiras - Corporate | 36.533 | 25.712 | 247 | 312 | 26.271 | 91.151 | 20.578 | 111.729 | — | 174.533
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 49.075 | 78.177 | 1.490 | 760 | 80.427 | 313.575 | 59.279 | 372.854 | — | 502.356
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 83.013 | 75.676 | 4.281 | 4.152 | 84.109 | 92.830 | 59.457 | 152.287 | — | 319.409
Empresas não financeiras - Outros | 370 | 74 | — | 2 | 76 | 8 | 1.482 | 1.490 | — | 1.936
Outros Créditos | 16.881 | 2.763 | 116 | 1 | 2.880 | — | 1 | 1 | — | 19.762
Total | 305.118 | 247.777 | 34.522 | 24.936 | 307.235 | 696.374 | 406.640 | 1.103.014 | 14.469 | 1.729.836
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 24.882.717 | 2.295.781 | 213.307 | 100.291 | 2.609.379 | 209.538 | 94.874 | 304.412 | 5.871 | 27.802.379
Particulares-Outros | 8.390.209 | 954.674 | 114.976 | 36.319 | 1.105.969 | 151.750 | 109.220 | 260.970 | 5.170 | 9.762.318
Empresas Financeiras | 3.252.149 | 51.771 | 39 | 1 | 51.811 | 12.282 | 4 | 12.286 | — | 3.316.246
Empresas não financeiras - Corporate | 10.788.644 | 691.025 | 13.487 | 1.649 | 706.161 | 106.859 | 8.829 | 115.688 | 2.209 | 11.612.702
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 8.728.705 | 2.249.521 | 12.232 | 3.142 | 2.264.895 | 268.970 | 42.920 | 311.890 | 2.959 | 11.308.449
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 6.589.099 | 1.353.910 | 41.187 | 15.469 | 1.410.566 | 68.237 | 79.082 | 147.319 | 2.645 | 8.149.629
Empresas não financeiras - Outros | 515.267 | 22.717 | 4 | 14 | 22.735 | 261 | 528 | 789 | — | 538.791
Outros Créditos | 15.579.364 | 306.175 | 2.150 | 12 | 308.337 | 1 | 1 | 2 | — | 15.887.703
Total | 78.726.154 | 7.925.574 | 397.382 | 156.897 | 8.479.853 | 817.898 | 335.458 | 1.153.356 | 18.854 | 88.378.217
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Particulares-Habitação | 0,12% | 0,94% | 2,04% | 5,41% | 1,21% | 22,17% | 36,53% | 27,29% | 47,80% | 0,65%
Particulares-Outros | 0,77% | 4,23% | 17,24% | 27,78% | 6,76% | 40,80% | 65,92% | 54,75% | 63,75% | 4,60%
Empresas Financeiras | 0,72% | 2,60% | 7,14% | 0,00% | 2,60% | 73,78% | 60,00% | 73,78% | 0,00% | 1,76%
Empresas não financeiras - Corporate | 0,34% | 3,59% | 1,80% | 15,91% | 3,59% | 46,03% | 69,98% | 49,13% | 0,00% | 1,48%
Empresas não financeiras - SME- Corporate | 0,56% | 3,36% | 10,86% | 19,48% | 3,43% | 53,83% | 58,00% | 54,45% | 0,00% | 4,25%
Empresas não financeiras - SME- Retalho | 1,24% | 5,29% | 9,42% | 21,16% | 5,63% | 57,63% | 42,92% | 50,83% | 0,00% | 3,77%
Empresas não financeiras - Outros | 0,07% | 0,32% | 0,00% | 12,50% | 0,33% | 2,97% | 73,73% | 65,38% | 0,00% | 0,36%
Outros Créditos | 0,11% | 0,89% | 5,12% | 7,69% | 0,93% | 0,00% | 50,00% | 33,33% | 0,00% | 0,12%
Total | 0,39% | 3,03% | 7,99% | 13,71% | 3,50% | 45,99% | 54,80% | 48,88% | 43,42% | 1,92%

| 377

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por setor de atividade e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2024
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Setor de atividade | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 34.708.454 | 3.713.283 | 325.022 | 138.233 | 4.176.538 | 523.852 | 490.201 | 1.014.053 | 21.798 | 39.920.843
Empresas não financeiras - Comércio | 5.416.938 | 657.638 | 8.559 | 7.002 | 673.199 | 53.917 | 61.395 | 115.312 | 4.560 | 6.210.009
Empresas não financeiras-Construção | 2.670.497 | 394.218 | 6.546 | 4.854 | 405.618 | 248.140 | 36.340 | 284.480 | 2.155 | 3.362.750
Empresas não financeiras - Indústrias transformadoras | 5.483.661 | 794.421 | 14.995 | 6.037 | 815.453 | 146.620 | 82.064 | 228.684 | 924 | 6.528.722
Empresas não financeiras - Outras atividades | 2.345.455 | 305.401 | 3.469 | 2.144 | 311.014 | 23.924 | 16.458 | 40.382 | 104 | 2.696.955
Empresas não financeiras - Outros serviços | 11.342.705 | 1.426.344 | 26.573 | 10.255 | 1.463.172 | 304.269 | 122.502 | 426.771 | 2.516 | 13.235.164
Outros Serviços/Outras atividades | 22.602.844 | 303.929 | 340 | 1.578 | 305.847 | 13.480 | 15 | 13.495 | — | 22.922.186
Total | 84.570.554 | 7.595.234 | 385.504 | 170.103 | 8.150.841 | 1.314.202 | 808.975 | 2.123.177 | 32.057 | 94.876.629
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 73.475 | 80.728 | 23.210 | 16.309 | 120.247 | 170.990 | 285.913 | 456.903 | 11.365 | 661.990
Empresas não financeiras - Comércio | 32.985 | 20.550 | 1.229 | 1.136 | 22.915 | 17.823 | 25.364 | 43.187 | 269 | 99.356
Empresas não financeiras-Construção | 12.726 | 7.819 | 1.011 | 1.247 | 10.077 | 113.102 | 18.993 | 132.095 | — | 154.898
Empresas não financeiras - Indústrias transformadoras | 39.131 | 44.277 | 2.740 | 1.235 | 48.252 | 49.740 | 40.350 | 90.090 | — | 177.473
Empresas não financeiras-Outras atividades | 8.248 | 14.122 | 291 | 540 | 14.953 | 9.519 | 9.738 | 19.257 | — | 42.458
Empresas não financeiras-Outros serviços | 70.130 | 55.033 | 1.835 | 1.302 | 58.170 | 256.377 | 50.835 | 307.212 | — | 435.512
Outros Serviços/Outras atividades | 73.276 | 6.332 | 15 | 282 | 6.629 | 12.565 | 9 | 12.574 | — | 92.479
Total | 309.971 | 228.861 | 30.331 | 22.051 | 281.243 | 630.116 | 431.202 | 1.061.318 | 11.634 | 1.664.166
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 34.634.979 | 3.632.555 | 301.812 | 121.924 | 4.056.291 | 352.862 | 204.288 | 557.150 | 10.433 | 39.258.853
Empresas não financeiras-Comércio | 5.383.953 | 637.088 | 7.330 | 5.866 | 650.284 | 36.094 | 36.031 | 72.125 | 4.291 | 6.110.653
Empresas não financeiras-Construção | 2.657.771 | 386.399 | 5.535 | 3.607 | 395.541 | 135.038 | 17.347 | 152.385 | 2.155 | 3.207.852
Empresas não financeiras-Indústrias transformadoras | 5.444.530 | 750.144 | 12.255 | 4.802 | 767.201 | 96.880 | 41.714 | 138.594 | 924 | 6.351.249
Empresas não financeiras-Outras atividades | 2.337.207 | 291.279 | 3.178 | 1.604 | 296.061 | 14.405 | 6.720 | 21.125 | 104 | 2.654.497
Empresas não financeiras-Outros serviços | 11.272.575 | 1.371.311 | 24.738 | 8.953 | 1.405.002 | 47.892 | 71.667 | 119.559 | 2.516 | 12.799.652
Outros Serviços/Outras atividades | 22.529.568 | 297.597 | 325 | 1.296 | 299.218 | 915 | 6 | 921 | — | 22.829.707
Total | 84.260.583 | 7.366.373 | 355.173 | 148.052 | 7.869.598 | 684.086 | 377.773 | 1.061.859 | 20.423 | 93.212.463
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 0,21% | 2,17% | 7,14% | 11,80% | 2,88% | 32,64% | 58,33% | 45,06% | 52,14% | 1,66%
Empresas não financeiras-Comércio | 0,61% | 3,12% | 14,36% | 16,22% | 3,40% | 33,06% | 41,31% | 37,45% | 5,90% | 1,60%
Empresas não financeiras-Construção | 0,48% | 1,98% | 15,44% | 25,69% | 2,48% | 45,58% | 52,26% | 46,43% | 0,00% | 4,61%
Empresas não financeiras-Indústrias transformadoras | 0,71% | 5,57% | 18,27% | 20,46% | 5,92% | 33,92% | 49,17% | 39,39% | 0,00% | 2,72%
Empresas não financeiras-Outras atividades | 0,35% | 4,62% | 8,39% | 25,19% | 4,81% | 39,79% | 59,17% | 47,69% | 0,00% | 1,57%
Empresas não financeiras-Outros serviços | 0,62% | 3,86% | 6,91% | 12,70% | 3,98% | 84,26% | 41,50% | 71,99% | 0,00% | 3,29%
Outros Serviços/Outras atividades | 0,32% | 2,08% | 4,41% | 17,87% | 2,17% | 93,21% | 60,00% | 93,18% | 0,00% | 0,40%
Total | 0,37% | 3,01% | 7,87% | 12,96% | 3,45% | 47,95% | 53,30% | 49,99% | 36,29% | 1,75%

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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por setor de atividade e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2023
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Setor de atividade | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 33.368.697 | 3.314.449 | 356.668 | 156.319 | 3.827.436 | 525.539 | 469.931 | 995.470 | 25.510 | 38.217.113
Empresas não financeiras - Comércio | 5.299.609 | 735.392 | 16.114 | 3.998 | 755.504 | 91.961 | 44.149 | 136.110 | 604 | 6.191.827
Empresas não financeiras- Construção | 2.346.987 | 583.617 | 7.508 | 2.523 | 593.648 | 272.067 | 30.830 | 302.897 | 4.141 | 3.247.673
Empresas não financeiras - Indústrias transformadoras | 5.596.512 | 934.013 | 14.368 | 7.458 | 955.839 | 137.257 | 71.289 | 208.546 | 560 | 6.761.457
Empresas não financeiras - Outras atividades | 2.265.462 | 372.268 | 12.087 | 954 | 385.309 | 56.211 | 15.197 | 71.408 | 50 | 2.722.229
Empresas não financeiras - Outros serviços | 11.282.136 | 1.871.522 | 22.851 | 10.567 | 1.904.940 | 384.395 | 110.690 | 495.085 | 2.458 | 13.684.619
Outros Serviços/Outras atividades | 18.871.869 | 362.090 | 2.308 | 14 | 364.412 | 46.842 | 12 | 46.854 | — | 19.283.135
Total | 79.031.272 | 8.173.351 | 431.904 | 181.833 | 8.787.088 | 1.514.272 | 742.098 | 2.256.370 | 33.323 | 90.108.053
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 95.771 | 63.994 | 28.385 | 19.709 | 112.088 | 164.251 | 265.837 | 430.088 | 14.469 | 652.416
Empresas não financeiras - Comércio | 28.456 | 25.648 | 863 | 1.084 | 27.595 | 40.537 | 19.292 | 59.829 | — | 115.880
Empresas não financeiras- Construção | 15.896 | 13.624 | 978 | 645 | 15.247 | 91.537 | 17.927 | 109.464 | — | 140.607
Empresas não financeiras - Indústrias transformadoras | 54.770 | 57.777 | 1.909 | 1.842 | 61.528 | 53.536 | 35.826 | 89.362 | — | 205.660
Empresas não financeiras- Outras atividades | 10.608 | 18.371 | 771 | 170 | 19.312 | 38.378 | 8.562 | 46.940 | — | 76.860
Empresas não financeiras- Outros serviços | 59.261 | 64.219 | 1.497 | 1.485 | 67.201 | 273.576 | 59.189 | 332.765 | — | 459.227
Outros Serviços/Outras atividades | 40.356 | 4.144 | 119 | 1 | 4.264 | 34.559 | 7 | 34.566 | — | 79.186
Total | 305.118 | 247.777 | 34.522 | 24.936 | 307.235 | 696.374 | 406.640 | 1.103.014 | 14.469 | 1.729.836
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 33.272.926 | 3.250.455 | 328.283 | 136.610 | 3.715.348 | 361.288 | 204.094 | 565.382 | 11.041 | 37.564.697
Empresas não financeiras- Comércio | 5.271.153 | 709.744 | 15.251 | 2.914 | 727.909 | 51.424 | 24.857 | 76.281 | 604 | 6.075.947
Empresas não financeiras- Construção | 2.331.091 | 569.993 | 6.530 | 1.878 | 578.401 | 180.530 | 12.903 | 193.433 | 4.141 | 3.107.066
Empresas não financeiras- Indústrias transformadoras | 5.541.742 | 876.236 | 12.459 | 5.616 | 894.311 | 83.721 | 35.463 | 119.184 | 560 | 6.555.797
Empresas não financeiras- Outras atividades | 2.254.854 | 353.897 | 11.316 | 784 | 365.997 | 17.833 | 6.635 | 24.468 | 50 | 2.645.369
Empresas não financeiras- Outros serviços | 11.222.875 | 1.807.303 | 21.354 | 9.082 | 1.837.739 | 110.819 | 51.501 | 162.320 | 2.458 | 13.225.392
Outros Serviços/Outras atividades | 18.831.513 | 357.946 | 2.189 | 13 | 360.148 | 12.283 | 5 | 12.288 | — | 19.203.949
Total | 78.726.154 | 7.925.574 | 397.382 | 156.897 | 8.479.853 | 817.898 | 335.458 | 1.153.356 | 18.854 | 88.378.217
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crédito a Particulares | 0,29% | 1,93% | 7,96% | 12,61% | 2,93% | 31,25% | 56,57% | 43,20% | 56,72% | 1,71%
Empresas não financeiras- Comércio | 0,54% | 3,49% | 5,36% | 27,11% | 3,65% | 44,08% | 43,70% | 43,96% | 0,00% | 1,87%
Empresas não financeiras- Construção | 0,68% | 2,33% | 13,03% | 25,56% | 2,57% | 33,65% | 58,15% | 36,14% | 0,00% | 4,33%
Empresas não financeiras- Indústrias transformadoras | 0,98% | 6,19% | 13,29% | 24,70% | 6,44% | 39,00% | 50,25% | 42,85% | 0,00% | 3,04%
Empresas não financeiras- Outras atividades | 0,47% | 4,93% | 6,38% | 17,82% | 5,01% | 68,27% | 56,34% | 65,73% | 0,00% | 2,82%
Empresas não financeiras- Outros serviços | 0,53% | 3,43% | 6,55% | 14,05% | 3,53% | 71,17% | 53,47% | 67,21% | 0,00% | 3,36%
Outros Serviços/Outras atividades | 0,21% | 1,14% | 5,16% | 7,14% | 1,17% | 73,78% | 58,33% | 73,77% | 0,00% | 0,41%
Total | 0,39% | 3,03% | 7,99% | 13,71% | 3,50% | 45,99% | 54,80% | 48,88% | 43,42% | 1,92%

| 379

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por geografia e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2024
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Geografia | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 58.473.777 | 5.846.367 | 216.085 | 102.395 | 6.164.847 | 918.541 | 356.047 | 1.274.588 | 13.881 | 65.927.093
Polónia | 24.622.516 | 1.380.971 | 160.546 | 61.255 | 1.602.772 | 391.388 | 420.892 | 812.280 | 18.176 | 27.055.744
Moçambique | 1.474.261 | 367.896 | 8.873 | 6.453 | 383.222 | 4.273 | 32.036 | 36.309 | — | 1.893.792
Total | 84.570.554 | 7.595.234 | 385.504 | 170.103 | 8.150.841 | 1.314.202 | 808.975 | 2.123.177 | 32.057 | 94.876.629
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 184.443 | 174.794 | 11.245 | 9.943 | 195.982 | 473.433 | 146.705 | 620.138 | — | 1.000.563
Polónia | 86.667 | 48.884 | 18.436 | 10.769 | 78.089 | 155.362 | 266.152 | 421.514 | 11.634 | 597.904
Moçambique | 38.861 | 5.183 | 650 | 1.339 | 7.172 | 1.321 | 18.345 | 19.666 | — | 65.699
Total | 309.971 | 228.861 | 30.331 | 22.051 | 281.243 | 630.116 | 431.202 | 1.061.318 | 11.634 | 1.664.166
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 58.289.334 | 5.671.573 | 204.840 | 92.452 | 5.968.865 | 445.108 | 209.342 | 654.450 | 13.881 | 64.926.530
Polónia | 24.535.849 | 1.332.087 | 142.110 | 50.486 | 1.524.683 | 236.026 | 154.740 | 390.766 | 6.542 | 26.457.840
Moçambique | 1.435.400 | 362.713 | 8.223 | 5.114 | 376.050 | 2.952 | 13.691 | 16.643 | — | 1.828.093
Total | 84.260.583 | 7.366.373 | 355.173 | 148.052 | 7.869.598 | 684.086 | 377.773 | 1.061.859 | 20.423 | 93.212.463
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 0,32% | 2,99% | 5,20% | 9,71% | 3,18% | 51,54% | 41,20% | 48,65% | 0,00% | 1,52%
Polónia | 0,35% | 3,54% | 11,48% | 17,58% | 4,87% | 39,70% | 63,24% | 51,89% | 64,01% | 2,21%
Moçambique | 2,64% | 1,41% | 7,33% | 20,75% | 1,87% | 30,92% | 57,26% | 54,16% | 0,00% | 3,47%
Total | 0,37% | 3,01% | 7,87% | 12,96% | 3,45% | 47,95% | 53,30% | 49,99% | 36,29% | 1,75%

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e avales prestados, linhas de crédito
irrevogáveis e compromissos revogáveis, analisados por geografia e stage, são os seguintes:

(Milhares de euros)
| 2023
|  | Stage 2 | Stage 3 |  |
Geografia | Stage 1 | Sem atrasos | Dias de atraso <= 30 dias | Dias de atraso > 30 dias | Total | Dias de atraso <= 90 dias | Dias de atraso > 90 dias | Total | POCI | Total
Exposição bruta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 54.817.070 | 6.507.490 | 243.837 | 97.956 | 6.849.283 | 1.101.355 | 321.902 | 1.423.257 | 14.814 | 63.104.424
Polónia | 22.932.079 | 1.254.639 | 168.557 | 76.684 | 1.499.880 | 404.395 | 394.011 | 798.406 | 18.509 | 25.248.874
Moçambique | 1.282.123 | 411.222 | 19.510 | 7.193 | 437.925 | 8.522 | 26.185 | 34.707 | — | 1.754.755
Total | 79.031.272 | 8.173.351 | 431.904 | 181.833 | 8.787.088 | 1.514.272 | 742.098 | 2.256.370 | 33.323 | 90.108.053
Perdas por imparidade |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 190.234 | 201.637 | 10.867 | 9.419 | 221.923 | 551.673 | 145.912 | 697.585 | — | 1.109.742
Polónia | 103.505 | 40.435 | 22.551 | 14.419 | 77.405 | 143.301 | 245.864 | 389.165 | 14.469 | 584.544
Moçambique | 11.379 | 5.705 | 1.104 | 1.098 | 7.907 | 1.400 | 14.864 | 16.264 | — | 35.550
Total | 305.118 | 247.777 | 34.522 | 24.936 | 307.235 | 696.374 | 406.640 | 1.103.014 | 14.469 | 1.729.836
Exposição líquida |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 54.626.836 | 6.305.853 | 232.970 | 88.537 | 6.627.360 | 549.682 | 175.990 | 725.672 | 14.814 | 61.994.682
Polónia | 22.828.574 | 1.214.204 | 146.006 | 62.265 | 1.422.475 | 261.094 | 148.147 | 409.241 | 4.040 | 24.664.330
Moçambique | 1.270.744 | 405.517 | 18.406 | 6.095 | 430.018 | 7.122 | 11.321 | 18.443 | — | 1.719.205
Total | 78.726.154 | 7.925.574 | 397.382 | 156.897 | 8.479.853 | 817.898 | 335.458 | 1.153.356 | 18.854 | 88.378.217
% de cobertura por imparidades |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Portugal | 0,35% | 3,10% | 4,46% | 9,62% | 3,24% | 50,09% | 45,33% | 49,01% | 0,00% | 1,76%
Polónia | 0,45% | 3,22% | 13,38% | 18,80% | 5,16% | 35,44% | 62,40% | 48,74% | 78,17% | 2,32%
Moçambique | 0,89% | 1,39% | 5,66% | 15,26% | 1,81% | 16,43% | 56,77% | 46,86% | 0,00% | 2,03%
Total | 0,39% | 3,03% | 7,99% | 13,71% | 3,50% | 45,99% | 54,80% | 48,88% | 43,42% | 1,92%

380 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, a exposição por classe de instrumento financeiro, rating interno e por stage, é analisado
como segue:

(Milhares de euros)
| 2024
| Exposição bruta |  |
| Qualidade superior | Qualidade média | Qualidade inferior | GR Processuais | Não classificados (sem GR) | Total | Perdas por imparidade | Exposição líquida
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 54.782.294 | 9.856.040 | 2.681.861 | 620 | 1.491.131 | 68.811.946 | 296.140 | 68.515.806
stage 2 | 1.781.656 | 2.210.946 | 2.208.958 | 427.453 | 324.574 | 6.953.587 | 265.982 | 6.687.605
stage 3 | 193 | 1.608 | 737 | 1.772.838 | 25.715 | 1.801.091 | 972.371 | 828.720
POCI | 2.700 | 2.384 | 1.358 | 22.792 | 32 | 29.266 | 11.634 | 17.632
| 56.566.843 | 12.070.978 | 4.892.914 | 2.223.703 | 1.841.452 | 77.595.890 | 1.546.127 | 76.049.763
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (*) |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 12.735.540 | — | — | — | 137.096 | 12.872.636 | — | 12.872.636
stage 3 | — | — | — | — | 1.169 | 1.169 | 1.169 | —
| 12.735.540 | — | — | — | 138.265 | 12.873.805 | 1.169 | 12.872.636
Garantias e outros compromissos (**) |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 11.380.949 | 3.218.006 | 785.001 | 3 | 374.649 | 15.758.608 | 13.831 | 15.744.777
stage 2 | 207.462 | 408.214 | 393.070 | 22.586 | 165.922 | 1.197.254 | 15.261 | 1.181.993
stage 3 | 3 | 19 | — | 321.943 | 121 | 322.086 | 88.947 | 233.139
POCI | 4 | 2 | 1 | 2.783 | — | 2.790 | — | 2.790
| 11.588.418 | 3.626.241 | 1.178.072 | 347.315 | 540.692 | 17.280.738 | 118.039 | 17.162.699
Total | 80.890.801 | 15.697.219 | 6.070.986 | 2.571.018 | 2.520.409 | 107.750.433 | 1.665.335 | 106.085.098

Nota: Qualidade superior (GR 101-107); Qualidade média (GR 108-111); Qualidade inferior (GR 112-115); GR Processuais (GR 123/124/125).
(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos
indicados na política contabilística 1 C1.5.1.2.
(**) A exposição bruta inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis (nota 45).
| 381

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, a exposição por classe de instrumento financeiro, rating interno e por stage, é analisado
como segue:

(Milhares de euros)
| 2023
| Exposição bruta |  |
| Qualidade superior (GR 1-6) | Qualidade média (GR 7-9) | Qualidade inferior (GR 10-12) | GR Processuais (GR 13/14/15) | Não classificados (sem GR) | Total | Perdas por imparidade | Exposição líquida
Ativos financeiros ao custo amortizado |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 48.884.930 | 9.891.705 | 4.050.015 | 800 | 1.269.469 | 64.096.919 | 292.238 | 63.804.681
stage 2 | 1.338.150 | 1.942.276 | 3.215.313 | 379.810 | 477.945 | 7.353.494 | 292.549 | 7.060.945
stage 3 | — | — | — | 1.896.329 | 23.543 | 1.919.872 | 1.009.006 | 910.866
POCI | 2.152 | 2.448 | 1.202 | 24.831 | 115 | 30.748 | 14.469 | 16.279
| 50.225.232 | 11.836.429 | 7.266.530 | 2.301.770 | 1.771.072 | 73.401.033 | 1.608.262 | 71.792.771
Instrumentos de dívida ao justo valor através de outro rendimento integral (*) |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 10.490.205 | 153.637 | 11.687 | 50 | 154.294 | 10.809.873 | — | 10.809.873
stage 3 | — | — | — | — | 1.150 | 1.150 | 1.150 | —
| 10.490.205 | 153.637 | 11.687 | 50 | 155.444 | 10.811.023 | 1.150 | 10.809.873
Garantias e outros compromissos (**) |  |  |  |  |  |  |  |
stage 1 | 9.603.432 | 3.927.153 | 1.224.614 | 3.511 | 175.643 | 14.934.353 | 12.880 | 14.921.473
stage 2 | 169.847 | 400.684 | 670.786 | 13.250 | 179.027 | 1.433.594 | 14.686 | 1.418.908
stage 3 | — | — | — | 336.351 | 147 | 336.498 | 94.008 | 242.490
POCI | 6 | 5 | 1 | 2.563 | — | 2.575 | — | 2.575
| 9.773.285 | 4.327.842 | 1.895.401 | 355.675 | 354.817 | 16.707.020 | 121.574 | 16.585.446
Total | 70.488.722 | 16.317.908 | 9.173.618 | 2.657.495 | 2.281.333 | 100.919.076 | 1.730.986 | 99.188.090

(*) Para ativos financeiros ao justo valor através de outro rendimento integral, encontra-se registada imparidade de acordo com os requisitos indicados na
política contabilística 1.C1.5.1.2.
(**) A exposição bruta inclui os saldos de garantias e avales prestados, linhas de crédito irrevogáveis e compromissos revogáveis (nota 45).
382 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por segmento, são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2024
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Segmento | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Particulares-Habitação | 28.581 | 28.654.236 | 28.682.817 | 9.285 | 162.493 | 171.778
Particulares-Outros | 8.130 | 11.229.896 | 11.238.026 | 4.839 | 485.373 | 490.212
Empresas Financeiras | 12.658 | 3.491.355 | 3.504.013 | 12.297 | 23.793 | 36.090
Empresas não financeiras-Corporate | 184.831 | 11.893.979 | 12.078.810 | 102.207 | 68.798 | 171.005
Empresas não financeiras-SME-Corporate | 409.804 | 11.043.023 | 11.452.827 | 277.360 | 166.875 | 444.235
Empresas não financeiras-SME-Retalho | 32.522 | 7.898.658 | 7.931.180 | 61.815 | 231.692 | 293.507
Empresas não financeiras-Outros | 500 | 570.283 | 570.783 | 272 | 678 | 950
Outros Créditos | — | 19.418.173 | 19.418.173 | — | 56.389 | 56.389
Total | 677.026 | 94.199.603 | 94.876.629 | 468.075 | 1.196.091 | 1.664.166

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por segmento, são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2023
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Segmento | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Particulares-Habitação | 27.960 | 27.956.633 | 27.984.593 | 9.347 | 172.867 | 182.214
Particulares-Outros | 8.531 | 10.223.989 | 10.232.520 | 4.709 | 465.493 | 470.202
Empresas Financeiras | 48.444 | 3.327.226 | 3.375.670 | 34.439 | 24.985 | 59.424
Empresas não financeiras-Corporate | 204.869 | 11.582.366 | 11.787.235 | 105.559 | 68.974 | 174.533
Empresas não financeiras-SME-Corporate | 517.062 | 11.293.743 | 11.810.805 | 326.269 | 176.087 | 502.356
Empresas não financeiras-SME-Retalho | 84.903 | 8.384.136 | 8.469.039 | 77.852 | 241.557 | 319.409
Empresas não financeiras-Outros | 702 | 540.025 | 540.727 | 567 | 1.369 | 1.936
Outros Créditos | — | 15.907.464 | 15.907.464 | — | 19.762 | 19.762
Total | 892.471 | 89.215.582 | 90.108.053 | 558.742 | 1.171.094 | 1.729.836

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por setor de atividade são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2024
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Setor de atividade | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Crédito a Particulares | 36.711 | 39.884.132 | 39.920.843 | 14.124 | 647.866 | 661.990
Empresas não financeiras-Comércio | 31.532 | 6.178.477 | 6.210.009 | 11.538 | 87.818 | 99.356
Empresas não financeiras-Construção | 188.453 | 3.174.297 | 3.362.750 | 110.151 | 44.747 | 154.898
Empresas não financeiras-Indústrias transformadoras | 101.395 | 6.427.327 | 6.528.722 | 44.047 | 133.426 | 177.473
Empresas não financeiras-Outras atividades | 18.033 | 2.678.922 | 2.696.955 | 11.909 | 30.549 | 42.458
Empresas não financeiras-Outros serviços | 288.244 | 12.946.920 | 13.235.164 | 264.009 | 171.503 | 435.512
Outros Serviços/Outras Atividades | 12.658 | 22.909.528 | 22.922.186 | 12.297 | 80.182 | 92.479
Total | 677.026 | 94.199.603 | 94.876.629 | 468.075 | 1.196.091 | 1.664.166

| 383

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por setor de atividade são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2023
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Setor de atividade | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Crédito a Particulares | 36.491 | 38.180.622 | 38.217.113 | 14.056 | 638.360 | 652.416
Empresas não financeiras-Comércio | 63.282 | 6.128.545 | 6.191.827 | 33.799 | 82.081 | 115.880
Empresas não financeiras-Construção | 212.160 | 3.035.513 | 3.247.673 | 88.160 | 52.447 | 140.607
Empresas não financeiras-Indústrias transformadoras | 110.203 | 6.651.255 | 6.761.458 | 57.795 | 147.865 | 205.660
Empresas não financeiras-Outras atividades | 48.448 | 2.673.781 | 2.722.229 | 37.216 | 39.644 | 76.860
Empresas não financeiras-Outros serviços | 373.443 | 13.311.176 | 13.684.619 | 293.277 | 165.950 | 459.227
Outros Serviços/Outras Atividades | 48.444 | 19.234.690 | 19.283.134 | 34.439 | 44.747 | 79.186
Total | 892.471 | 89.215.582 | 90.108.053 | 558.742 | 1.171.094 | 1.729.836

Em 31 de dezembro de 2024, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por geografia, são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2024
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Geografia | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Portugal | 499.966 | 65.427.127 | 65.927.093 | 411.589 | 588.974 | 1.000.563
Polónia | 163.443 | 26.892.301 | 27.055.744 | 49.694 | 548.210 | 597.904
Moçambique | 13.617 | 1.880.175 | 1.893.792 | 6.792 | 58.907 | 65.699
Total | 677.026 | 94.199.603 | 94.876.629 | 468.075 | 1.196.091 | 1.664.166

Em 31 de dezembro de 2023, os ativos financeiros ao custo amortizado, garantias e outros compromissos sujeitos a
imparidade individual e coletiva, por geografia, são apresentados no quadro seguinte:

(Milhares de euros)
| 2023
| Exposição bruta | Perdas por imparidade
Geografia | Individual | Coletiva | Total | Individual | Coletiva | Total
Portugal | 758.022 | 62.346.402 | 63.104.424 | 516.336 | 593.406 | 1.109.742
Polónia | 121.548 | 25.127.326 | 25.248.874 | 36.255 | 548.289 | 584.544
Moçambique | 12.901 | 1.741.854 | 1.754.755 | 6.151 | 29.399 | 35.550
Total | 892.471 | 89.215.582 | 90.108.053 | 558.742 | 1.171.094 | 1.729.836

As colunas Exposição bruta e Perdas por imparidade coletiva das tabelas anteriores incluem os créditos sujeitos a
análise individual para os quais o Grupo concluiu não existir evidência objetiva de imparidade.
384 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, o quadro seguinte inclui o detalhe da carteira de crédito (incluindo garantias e
compromissos) por segmento e por ano de produção (data de início das operações em carteira na data de referência das
demonstrações financeiras - não inclui as operações reestruturadas):

| 2024
| Construção e promoção imobiliária | Empresas |  | Particulares | Outros |
Ano de produção | Outras Atividades | Habitação | Outros | Créditos | Total
2014 e anteriores |  |  |  |  |  |
Número de operações | 14.156 | 29.534 | 252.970 | 668.544 | 730 | 965.934
Montante (Euros '000) | 896.754 | 3.183.643 | 7.756.515 | 1.305.814 | 254.286 | 13.397.012
Imparidade constituída (Euros '000) | 78.530 | 52.663 | 100.158 | 27.346 | 1.621 | 260.318
2015 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 1.581 | 6.354 | 8.748 | 76.703 | 161 | 93.547
Montante (Euros '000) | 84.592 | 497.077 | 407.678 | 134.673 | 2.955 | 1.126.975
Imparidade constituída (Euros '000) | 1.495 | 18.949 | 5.031 | 7.484 | 533 | 33.492
2016 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 1.807 | 7.290 | 9.811 | 98.126 | 173 | 117.207
Montante (Euros '000) | 118.163 | 946.970 | 468.327 | 182.369 | 2.472 | 1.718.301
Imparidade constituída (Euros '000) | 1.595 | 10.080 | 5.726 | 12.138 | 145 | 29.684
2017 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 2.191 | 8.306 | 16.035 | 108.278 | 556 | 135.366
Montante (Euros '000) | 121.934 | 792.998 | 903.737 | 204.274 | 5.942 | 2.028.885
Imparidade constituída (Euros '000) | 4.756 | 13.468 | 7.472 | 14.679 | 326 | 40.701
2018 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 3.880 | 12.010 | 21.342 | 195.982 | 357 | 233.571
Montante (Euros '000) | 348.049 | 1.717.047 | 1.385.196 | 426.990 | 291.719 | 4.169.001
Imparidade constituída (Euros '000) | 5.185 | 18.602 | 9.535 | 30.198 | 878 | 64.398
2019 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 6.077 | 15.879 | 24.524 | 437.421 | 312 | 484.213
Montante (Euros '000) | 379.403 | 1.390.533 | 1.701.878 | 816.725 | 50.025 | 4.338.564
Imparidade constituída (Euros '000) | 5.390 | 38.613 | 8.242 | 50.635 | 851 | 103.731
2020 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 7.221 | 25.512 | 29.793 | 205.882 | 355 | 268.763
Montante (Euros '000) | 557.772 | 1.983.167 | 2.115.840 | 445.438 | 43.465 | 5.145.682
Imparidade constituída (Euros '000) | 12.161 | 33.067 | 9.626 | 32.906 | 1.620 | 89.380
2021 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 8.038 | 27.455 | 43.540 | 254.064 | 365 | 333.462
Montante (Euros '000) | 554.664 | 1.927.360 | 3.439.789 | 728.043 | 284.772 | 6.934.628
Imparidade constituída (Euros '000) | 8.245 | 36.582 | 11.137 | 58.648 | 1.782 | 116.394
2022 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 8.953 | 30.755 | 31.844 | 394.452 | 443 | 466.447
Montante (Euros '000) | 1.011.708 | 3.225.162 | 2.976.052 | 1.183.881 | 48.900 | 8.445.703
Imparidade constituída (Euros '000) | 10.394 | 49.175 | 5.672 | 72.621 | 1.548 | 139.410
2023 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 10.212 | 33.388 | 29.257 | 608.249 | 723 | 681.829
Montante (Euros '000) | 1.480.507 | 2.773.296 | 2.970.331 | 1.716.879 | 96.858 | 9.037.871
Imparidade constituída (Euros '000) | 16.315 | 40.737 | 4.197 | 74.391 | 933 | 136.573
2024 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 14.366 | 126.180 | 39.644 | 1.311.647 | 2.976 | 1.494.813
Montante (Euros '000) | 2.029.470 | 6.918.957 | 4.568.010 | 3.397.754 | 298.452 | 17.212.643
Imparidade constituída (Euros '000) | 13.463 | 214.703 | 6.071 | 75.276 | 4.619 | 314.132
Total |  |  |  |  |  |
Número de operações | 78.482 | 322.663 | 507.508 | 4.359.348 | 7.151 | 5.275.152
Montante (Euros '000) | 7.583.016 | 25.356.210 | 28.693.353 | 10.542.840 | 1.379.846 | 73.555.265
Imparidade constituída (Euros '000) | 157.529 | 526.639 | 172.867 | 456.322 | 14.856 | 1.328.213

No ano de produção corrente são incluídas operações que pela sua natureza são sujeitas contratualmente a renovações.
Nestes casos é considerada a data da última renovação, nomeadamente para operações de descobertos bancários,
conta corrente caucionada e crédito tomado em operações de factoring.
| 385

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2023, o quadro seguinte inclui o detalhe da carteira de crédito (incluindo garantias e
compromissos) por segmento e por ano de produção (data de início das operações em carteira na data de referência das
demonstrações financeiras - não inclui as operações reestruturadas):

| 2023
| Construção e promoção imobiliária | Empresas |  | Particulares | Outros |
Ano de produção | Outras Atividades | Habitação | Outros | Créditos | Total
2013 e anteriores |  |  |  |  |  |
Número de operações | 13.988 | 27.550 | 275.796 | 637.888 | 380 | 955.602
Montante (Euros '000) | 928.757 | 3.261.687 | 8.790.207 | 1.229.144 | 89.608 | 14.299.403
Imparidade constituída (Euros '000) | 73.508 | 58.659 | 113.180 | 22.494 | 812 | 268.653
2014 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 1.310 | 5.156 | 7.877 | 63.545 | 85 | 77.973
Montante (Euros '000) | 69.788 | 447.850 | 327.925 | 111.200 | 184.307 | 1.141.070
Imparidade constituída (Euros '000) | 7.137 | 5.895 | 5.441 | 4.563 | 873 | 23.909
2015 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 1.740 | 7.093 | 9.709 | 84.470 | 114 | 103.126
Montante (Euros '000) | 85.463 | 591.723 | 464.924 | 145.749 | 8.498 | 1.296.357
Imparidade constituída (Euros '000) | 1.952 | 22.286 | 4.621 | 7.655 | 577 | 37.091
2016 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 2.053 | 8.438 | 10.979 | 110.408 | 49 | 131.927
Montante (Euros '000) | 141.513 | 1.117.972 | 542.229 | 213.263 | 3.067 | 2.018.044
Imparidade constituída (Euros '000) | 2.314 | 12.494 | 5.106 | 13.662 | 179 | 33.755
2017 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 2.482 | 9.808 | 17.985 | 120.635 | 99 | 151.009
Montante (Euros '000) | 157.801 | 978.292 | 1.047.446 | 246.833 | 14.258 | 2.444.630
Imparidade constituída (Euros '000) | 10.391 | 17.786 | 6.592 | 17.477 | 774 | 53.020
2018 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 4.819 | 15.084 | 23.954 | 213.882 | 165 | 257.904
Montante (Euros '000) | 384.262 | 1.901.330 | 1.604.675 | 530.572 | 301.822 | 4.722.661
Imparidade constituída (Euros '000) | 5.771 | 33.804 | 8.220 | 37.433 | 1.227 | 86.455
2019 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 7.245 | 21.732 | 27.329 | 521.238 | 150 | 577.694
Montante (Euros '000) | 499.121 | 1.658.088 | 1.956.352 | 982.211 | 79.619 | 5.175.391
Imparidade constituída (Euros '000) | 7.673 | 43.210 | 7.137 | 67.067 | 1.144 | 126.231
2020 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 9.258 | 31.822 | 32.966 | 244.303 | 189 | 318.538
Montante (Euros '000) | 862.852 | 2.855.711 | 2.410.351 | 617.566 | 104.195 | 6.850.675
Imparidade constituída (Euros '000) | 14.538 | 76.473 | 8.944 | 38.516 | 1.913 | 140.384
2021 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 9.130 | 33.058 | 48.727 | 363.405 | 219 | 454.539
Montante (Euros '000) | 792.772 | 2.539.394 | 3.981.918 | 1.016.489 | 333.477 | 8.664.050
Imparidade constituída (Euros '000) | 11.334 | 42.963 | 10.857 | 67.703 | 3.131 | 135.988
2022 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 9.311 | 34.292 | 35.724 | 571.063 | 396 | 650.786
Montante (Euros '000) | 1.397.283 | 4.265.544 | 3.490.509 | 1.677.789 | 126.587 | 10.957.712
Imparidade constituída (Euros '000) | 15.286 | 51.293 | 6.233 | 79.493 | 1.704 | 154.009
2023 |  |  |  |  |  |
Número de operações | 14.388 | 113.890 | 31.737 | 1.312.681 | 4.733 | 1.477.429
Montante (Euros '000) | 1.967.654 | 6.445.098 | 3.317.913 | 2.949.518 | 179.760 | 14.859.943
Imparidade constituída (Euros '000) | 16.782 | 217.800 | 6.768 | 70.824 | 2.232 | 314.406
Total |  |  |  |  |  |
Número de operações | 75.724 | 307.923 | 522.783 | 4.243.518 | 6.579 | 5.156.527
Montante (Euros '000) | 7.287.266 | 26.062.689 | 27.934.449 | 9.720.334 | 1.425.198 | 72.429.936
Imparidade constituída (Euros '000) | 166.686 | 582.663 | 183.099 | 426.887 | 14.566 | 1.373.901

386 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No ano de produção corrente, são incluídas operações que pela sua natureza são sujeitas contratualmente a
renovações. Nestes casos é considerada a data da última renovação, nomeadamente para operações de descobertos
bancários, conta corrente caucionada e crédito tomado em operações de factoring.
O quadro seguinte inclui o detalhe, a 31 de dezembro de 2024, por segmento, do justo valor dos colaterais (não
limitado pelo valor máximo garantido) subjacentes à carteira de crédito:

| 2024
| Construção e promoção imobiliária | Empresas - Outras Atividades | Habitação
Justo valor | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**) | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**) | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**)
< 0,5 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 7.421 | 10.402 | 8.695 | 72.842 | 435.269 | 197
Montante (Euros '000) | 971.177 | 294.041 | 1.331.150 | 1.797.700 | 69.220.142 | 9.702
>= 0,5 M€ e < 1 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 1.038 | 65 | 1.303 | 261 | 9.252 | 4
Montante (Euros '000) | 716.107 | 43.049 | 900.825 | 174.655 | 5.923.481 | 2.532
>= 1 M€ e < 5 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 760 | 57 | 1.068 | 192 | 1.389 | —
Montante (Euros '000) | 1.603.016 | 110.727 | 2.143.924 | 375.273 | 2.170.247 | —
>= 5 M€ e < 10 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 122 | 2 | 116 | 18 | 23 | —
Montante (Euros '000) | 860.789 | 10.213 | 814.568 | 134.013 | 148.552 | —
>= 10 M€ e < 20 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 69 | 1 | 53 | 14 | 3 | —
Montante (Euros '000) | 961.620 | 29.640 | 755.885 | 187.204 | 35.893 | —
>= 20 M€ e < 50 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 21 | — | 40 | 3 | 2 | —
Montante (Euros '000) | 609.676 | — | 1.211.901 | 63.454 | 45.216 | —
>= 50 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 9 | — | 14 | 4 | — | —
Montante (Euros '000) | 724.928 | — | 1.069.731 | 879.137 | — | —
Total |  |  |  |  |  |
Número | 9.440 | 10.527 | 11.289 | 73.334 | 445.938 | 201
Montante (Euros '000) | 6.447.313 | 487.670 | 8.227.984 | 3.611.436 | 77.543.531 | 12.234

(*) O justo valor dos colaterais imobiliários diz respeito ao PVT incluído nas avaliações.
(**) Inclui nomeadamente valores mobiliários, depósitos e penhores de ativos fixos.
| 387

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O quadro seguinte inclui o detalhe, a 31 de dezembro de 2023, por segmento, do justo valor dos colaterais (não
limitado pelo valor máximo garantido) subjacentes à carteira de crédito:

| 2023
| Construção e promoção imobiliária | Empresas - Outras Atividades | Habitação
Justo valor | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**) | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**) | Imóveis (*) | Outros colaterais reais (**)
< 0,5 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 7.433 | 10.521 | 8.995 | 74.256 | 453.097 | 247
Montante (Euros '000) | 957.351 | 270.085 | 1.360.898 | 1.715.200 | 64.939.467 | 14.258
>= 0,5 M€ e < 1 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 788 | 68 | 1.221 | 261 | 6.910 | 5
Montante (Euros '000) | 548.653 | 46.495 | 856.785 | 181.934 | 4.459.854 | 2.833
>= 1 M€ e < 5 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 752 | 49 | 1.137 | 180 | 1.169 | 1
Montante (Euros '000) | 1.564.212 | 90.200 | 2.317.694 | 351.774 | 1.828.625 | 1.121
>= 5 M€ e < 10 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 126 | 1 | 128 | 15 | 16 | —
Montante (Euros '000) | 883.759 | 5.424 | 892.174 | 111.364 | 102.113 | —
>= 10 M€ e < 20 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 52 | 1 | 62 | 12 | 2 | —
Montante (Euros '000) | 705.360 | 10.415 | 882.748 | 176.111 | 21.129 | —
>= 20 M€ e < 50 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 32 | 1 | 47 | 2 | — | —
Montante (Euros '000) | 900.127 | 20.241 | 1.393.377 | 46.125 | — | —
>= 50 M€ |  |  |  |  |  |
Número | 4 | — | 15 | 4 | — | —
Montante (Euros '000) | 263.193 | — | 1.124.438 | 855.609 | — | —
Total |  |  |  |  |  |
Número | 9.187 | 10.641 | 11.605 | 74.730 | 461.194 | 253
Montante (Euros '000) | 5.822.655 | 442.860 | 8.828.114 | 3.438.117 | 71.351.188 | 18.212

(*) O justo valor dos colaterais imobiliários diz respeito ao PVT incluído nas avaliações.
(**) Inclui nomeadamente valores mobiliários, depósitos e penhores de ativos fixos.
388 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Em 31 de dezembro de 2024, o quadro seguinte inclui o rácio LTV (loan-to-value) dos segmentos Construção e promoção
imobiliária, Empresas-Outras Atividades e Habitação:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Número |  |  |  |
Segmento/Rácio | de imóveis | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Imparidade
Construção e promoção imobiliária |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 1.512.159 | 281.959 | 68.269 | 76.485
<60% | 25.977 | 1.519.840 | 158.693 | 37.610 | 23.185
>=60% e <80% | 3.506 | 362.009 | 51.182 | 31.307 | 15.650
>=80% e <100% | 1.059 | 106.345 | 40.451 | 2.610 | 3.460
>=100% | 1.135 | 94.340 | 21.947 | 38.149 | 32.810
Empresas-Outras Atividades |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 8.965.096 | 1.172.453 | 280.620 | 431.817
<60% | 47.243 | 1.894.339 | 487.811 | 85.539 | 39.543
>=60% e <80% | 14.091 | 816.960 | 390.644 | 49.399 | 30.333
>=80% e <100% | 10.728 | 692.087 | 152.910 | 15.653 | 16.478
>=100% | 2.065 | 459.238 | 165.964 | 183.867 | 167.306
Habitação |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 417.293 | 7.163 | 8.637 | 12.859
<60% | 386.507 | 14.822.521 | 1.490.909 | 319.980 | 129.363
>=60% e <80% | 102.038 | 7.652.552 | 897.507 | 104.596 | 26.597
>=80% e <100% | 27.048 | 2.377.618 | 387.868 | 41.008 | 13.827
>=100% | 3.636 | 134.446 | 41.043 | 11.792 | 6.137

Em 31 de dezembro de 2023, o quadro seguinte inclui o rácio LTV (loan-to-value) dos segmentos Construção e promoção
imobiliária, Empresas-Outras Atividades e Habitação:

|  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Número |  |  |  |
Segmento/Rácio | de imóveis | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Imparidade
Construção e promoção imobiliária |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 1.325.209 | 368.506 | 61.341 | 69.194
<60% | 26.471 | 1.231.512 | 314.464 | 27.331 | 22.492
>=60% e <80% | 4.107 | 405.123 | 124.352 | 25.326 | 17.357
>=80% e <100% | 858 | 115.631 | 26.141 | 2.513 | 3.689
>=100% | 915 | 83.185 | 56.059 | 49.530 | 30.584
Empresas-Outras Atividades |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 9.520.386 | 1.406.516 | 244.982 | 438.065
<60% | 49.955 | 1.888.694 | 528.115 | 128.724 | 75.157
>=60% e <80% | 15.150 | 965.433 | 277.671 | 80.993 | 42.715
>=80% e <100% | 9.050 | 457.684 | 378.185 | 48.634 | 34.873
>=100% | 2.328 | 492.635 | 159.776 | 258.397 | 208.054
Habitação |  |  |  |  |
Sem colateral associado | n.a. | 62.011 | 3.510 | 9.719 | 12.435
<60% | 380.896 | 13.666.658 | 1.351.098 | 264.041 | 119.276
>=60% e <80% | 119.725 | 8.368.284 | 896.151 | 117.924 | 39.255
>=80% e <100% | 33.465 | 2.594.964 | 349.466 | 50.104 | 20.302
>=100% | 4.814 | 168.138 | 53.712 | 19.770 | 10.447

| 389

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Em 31 de dezembro de 2024, o quadro seguinte inclui o detalhe do justo valor e do valor líquido contabilístico de
imóveis classificados como Ativos não correntes detidos para venda (nota 27) e como Outros ativos (nota 32), por tipo
de ativo:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024
| Ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes | Ativos pertencentes a fundos de investimentos e a sociedades imobiliárias | Total
| Valor de | Valor | Valor de | Valor | Valor de | Valor
Ativo | avaliação | contabilístico | avaliação (1) | contabilístico | avaliação | contabilístico
Terreno |  |  |  |  |  |
Urbano | 54.050 | 25.840 | 60.855 | 60.855 | 114.905 | 86.695
Rural | 1.459 | 735 | 2.853 | 2.853 | 4.312 | 3.588
Edifícios em desenvolvimento |  |  |  |  |  |
Comerciais | 790 | — | — | — | 790 | —
Habitação | 2.310 | — | — | — | 2.310 | —
Edifícios construídos |  |  |  |  |  |
Comerciais | 17.380 | 9.573 | — | — | 17.380 | 9.573
Habitação | 38.903 | 29.227 | — | — | 38.903 | 29.227
Outros | 28.971 | 28.764 | — | — | 28.971 | 28.764
| 143.863 | 94.139 | 63.708 | 63.708 | 207.571 | 157.847

(1) Valor deduzido dos haircuts ou outras imparidades aplicáveis
Em 31 de dezembro de 2023, o quadro seguinte inclui o detalhe do justo valor e do valor líquido contabilístico de
imóveis classificados como Ativos não correntes detidos para venda (nota 27) e como Outros ativos (nota 32), por tipo
de ativo:

|  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2023
| Ativos resultantes da resolução de contratos de crédito sobre clientes | Ativos pertencentes a fundos de investimentos e a sociedades imobiliárias | Total
| Valor de | Valor | Valor de | Valor | Valor de | Valor
Ativo | avaliação | contabilístico | avaliação (1) | contabilístico | avaliação | contabilístico
Terreno |  |  |  |  |  |
Urbano | 80.526 | 49.779 | 84.684 | 84.684 | 165.210 | 134.463
Rural | 4.622 | 2.188 | 17.560 | 17.560 | 22.182 | 19.748
Edifícios em desenvolvimento |  |  |  |  |  |
Comerciais | 790 | 529 | — | — | 790 | 529
Habitação | 2.474 | 1.438 | — | — | 2.474 | 1.438
Edifícios construídos |  |  |  |  |  |
Comerciais | 29.968 | 15.391 | — | — | 29.968 | 15.391
Habitação | 52.120 | 35.758 | — | — | 52.120 | 35.758
Outros | 30.495 | 30.261 | — | — | 30.495 | 30.261
Outros ativos | 5.400 | 5.400 | — | — | 5.400 | 5.400
| 206.395 | 140.744 | 102.244 | 102.244 | 308.639 | 242.988

(1) Valor deduzido dos haircuts ou outras imparidades aplicáveis
390 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Processo de Acompanhamento e Monitorização de Crédito
O Banco tem implementados processos de gestão e acompanhamento da carteira de crédito, designadamente no que se
refere à avaliação do perfil de risco dos diferentes portfólios/segmentos de exposição. Estes processos têm como
objetivo identificar e monitorizar, de forma próxima, os clientes potencialmente mais afetados pelo contexto
macroeconómico prevalecente, antecipando eventuais dificuldades de cumprimento das responsabilidades e definindo
estratégias de atuação ajustadas às especificidades de cada cliente/grupo de clientes, tendo em vista quer a
manutenção do apoio aos clientes considerados viáveis quer a mitigação do risco de crédito em casos em que se detém
riscos de perda de valor da exposição.
A importância desta abordagem é reforçada pela incerteza que marcou a atividade nos últimos exercícios, destacando-
se no atual contexto os potenciais impactos resultantes de múltiplos conflitos geopolíticos, a instabilidade em diversos
países europeus relevantes, nomeadamente com incertezas do ponto de vista político, um nível mais modesto de
crescimento económico e pressões orçamentais, bem como as alterações eventualmente decorrentes da mudança de
liderança nos Estados Unidos, designadamente no que respeita a medidas que afetem o comércio internacional.
As principais linhas de orientação da abordagem de monitorização da carteira de crédito podem ser caracterizadas nos
seguintes termos:
- Global e transversal: Análise da totalidade do portfólio de crédito do Banco, não sendo abrangidos pelo processo de
acompanhamento apenas os clientes com melhor perfil de risco (no caso do retalho) ou com exposições de dimensão
pouco significativa (no caso de retalho e empresas).
- Especializada: Acompanhamento pela Direção de Crédito, em coordenação com a Direção de Rating e a Direção de
Recuperação Especializada para o segmento de empresas e pela Direção de Crédito e Direção de Recuperação de
Retalho para os particulares e para as pequenas empresas.
- Segmentada: definição de prioridade de abordagem/recorrência de análise com base em indícios de risco, com vista,
por um lado, a recolher informação adicional e, por outro lado, para acordar soluções financeiras de reestruturação
adequadas e sustentáveis de forma tempestiva.
- Prospetiva: utilização de modelos preditivos, com vista a antecipar potenciais incumprimentos futuros, evitando uma
postura reativa.
- Estandardizada: quer ao nível dos modelos de risco e acompanhamento, quer ao nível das soluções de crédito para as
quais é possível identificar soluções pré-definidas (segmentos de retalho).
- Conveniente e inovadora: tornar a jornada de reestruturação mais simples e conveniente quer ao nível das soluções de
crédito, quer ao nível dos canais, alargando a oferta de reestruturação à App para o crédito ao consumo e crédito à
habitação.
Especificamente no segmento de empresas, o processo de acompanhamento e monitorização da carteira pode ser
genericamente caracterizado nos termos que seguidamente se descrevem, tendo como componente fundamental a
atribuição de estratégias de crédito, entre opções pré-definidas, com periodicidades de revisão diferenciadas em
função do nível de risco associado à estratégia atribuída:
1. Avaliação de Clientes e apresentação da Estratégia de Crédito Indicativa pela Direção de Rating (para clientes com
rating atribuído por modelos de rating de empresas);
2. Aprovação, pelos níveis competentes de decisão de crédito, de uma estratégia de crédito para cada cliente, tendo
em consideração a Estratégia de Crédito Indicativa da Direção de Rating, a informação recebida da rede de
acompanhamento do Cliente e os inputs recebidos em resultado do processo de interação com os clientes;
| 391

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

3. Decisão, negociação e formalização das operações que permitam assegurar o prosseguimento da estratégia aprovada
e o cumprimento dos limites de crédito aprovados (Direção de Crédito, Rede de acompanhamento do cliente e
Direção de Operações);
4. Acompanhamento da Estratégia de Crédito e da evolução da atividade do cliente (Direção de Crédito e Rede de
acompanhamento do Cliente);
5. Monitorização da carteira de crédito e da eficácia do processo de monitorização da carteira e de atribuição de
estratégia de crédito (Risk Office), com base num conjunto de KPIs, (e.g. percentagem do portfolio de crédito com
estratégia de risco válida; evolução da exposição de crédito a clientes com uma estratégia de redução; adequação
da estratégia de crédito à performance do cliente);
6. Na atribuição da estratégia de crédito do cliente, para além de fatores intrínsecos ao mesmo, são tidos em
consideração fatores de carácter mais transversal como a avaliação do risco setorial (revista periodicamente com o
apoio da Área de Estudos Económicos)) e com base na atribuição de um rating ESG para os clientes com exposições
mais significativas;
7. A ocorrência de eventos de risco efetivo ou potencial (sinais de incumprimento/sinistralidade; incumprimento de
covenants contratuais; alteração severa do risco setorial; alteração da estrutura societária/acionista), despoletam
uma revisão extraordinária/antecipada da estratégia.
No âmbito deste processo de acompanhamento e com impacto em outros procedimentos complementares adotados, o
Banco define uma lista de setores considerados como mais vulneráveis ao enquadramento macroeconómico e aos
impactos climáticos, a qual é revista periodicamente (pelo menos anualmente), suportando um conjunto de relatórios
sobre a evolução do perfil de risco das exposições associadas a estes sectores.
Medidas adicionais com impacto sobre o nível de Imparidade
i. Atualização de cenários macroeconómicos e dos parâmetros do modelo de imparidade coletiva
Tendo em consideração a evolução do contexto e as perspetivas económicas, essencialmente marcadas por uma
progressiva normalização dos níveis de inflação e taxas de juros, procedeu-se em dezembro de 2024, a uma atualização
dos cenários macroeconómicos utilizados no modelo de análise coletiva de imparidade em Portugal, tendo por base três
cenários (Cenário Central, Otimista e Pessimista) elaborados pela Área de Estudos Económicos do Banco.
Os referidos cenários, que são usados transversalmente no Banco para diversas finalidades para além do cálculo da
imparidade, tiveram em consideração as projeções existentes por parte de entidades de referência.
Os quadros abaixo apresentados sistematizam as projeções para 2024 e 2025 consideradas para Portugal no que respeita
aos cenários centrais relativamente a algumas das variáveis críticas utilizadas no apuramento da imparidade coletiva.
Atualização das principais variáveis dos Cenários Macroeconómicos (Cenário Central) - Portugal

| Cenário dezembro 2023 | Cenário dezembro 2024 | Diferença
Indicador | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025
Taxa de Desemprego | 7,15% | 7,33% | 6,37% | 6,40% | -0,78% | -0,92%
Taxa Euribor a 3 meses | 3,18% | 2,11% | 3,58% | 2,11% | 0,40% | 0,00%
Taxa de crescimento Consumo Público | 0,99% | 0,85% | 1,07% | 1,11% | 0,09% | 0,26%
Taxa de crescimento Importações | 2,79% | 4,07% | 5,17% | 4,73% | 2,38% | 0,66%

392 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Relativamente à Polónia, foi efetuada uma atualização dos pressupostos macroeconómicos em relação aos considerados
em dezembro de 2023, que se traduz nos termos apresentados no quadro abaixo no que se refere às projeções para
2024 e 2025 previstas no cenário central.
Atualização das principais variáveis dos Cenários Macroeconómicos (Cenário Central) - Polónia

Indicador | Cenário dezembro 2023 | Cenário dezembro 2024 | Diferença
2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025
Taxa de desemprego | 5,30 % | 5,20 % | 5,10 % | 5,10 % | -0,20 % | -0,10 %
Evolução anual PIB nominal | 7,60 % | 7,30 % | 6,50 % | 8,50 % | -1,10 % | 1,20 %
Evolução anual do consumo | 3,50 % | 4,40 % | 3,80 % | 3,50 % | 0,30% | -0,90 %
Evolução do rendimento disponível | 8,10 % | 6,90 % | 9,10 % | 8,50 % | 1,00 % | 1,60 %
Taxa de câmbio EUR/PLN | 4,42 | 4,37 | 4,34 | 4,31 | -0.08 | -0.06
Taxa de câmbio CHF/PLN | 4,58 | 4,40 | 4,62 | 4,53 | 0,04 | 0,13

Os quadros seguintes descrevem as ponderações atribuídas em Portugal e Polónia aos diferentes cenários
macroeconómicos considerados no final de 2023 e 2024, que se podem considerar como conservadoras:
Ponderações dos cenários macroeconómicos considerados

Cenário | Ponderador
Portugal | Polónia
dez 2023 | dez 2024 | dez 2023 | dez 2024
Central |  | 60 % | 60 % | 70 % | 60 %
Otimista |  | 10 % | 10 % | 10 % | 10 %
Pessimista |  | 30 % | 30 % | 20 % | 30 %

Relativamente a Portugal, foi efetuada uma simulação do agravamento adicional de um ponto percentual na evolução
dos indicadores chave para a estimativa de imparidade coletiva, que se traduz nos impactos apresentados no quadro
abaixo, tendo como base a imparidade coletiva da carteira em Portugal a 31 de dezembro de 2024, que ascendia a
Euros 476 milhões (este valor não inclui os montantes de imparidade apurados através da metodologia de overlays
descrita no ponto ii. desta secção).
Análise de sensibilidade ao cálculo da imparidade coletiva (dezembro 2024)

Variável | Impacto estimado (var.%)
Agravamento Taxa de Desemprego em 100 pb | 2,50%
Agravamento Taxa Euribor a 3 meses em 100 pb | 8,94%
Agravamento Taxa de crescimento Consumo Público em 100 pb | 1,57%
Agravamento Taxa de crescimento Importações em 100 pb | 0,08%

ii. Inclusão de overlays de imparidade
No sentido de incorporar um nível de conservadorismo adicional nos valores de imparidade, o Banco definiu e
implementou uma metodologia complementar de identificação de situações de potencial aumento significativo de risco
de crédito e de indícios de imparidade.
Esta abordagem adota critérios distintos em relação às metodologias base em vigor, tendo sido adotados processos
diferenciados para o cálculo dos overlays dos segmentos de empresas e particulares.
| 393

RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Os overlays presentemente em vigor procuram em especial endereçar o enquadramento de incerteza que continua a
prevalecer, associado a um contexto de múltiplos conflitos geopolíticos, instabilidade em diversos países europeus
relevantes, constrangimentos no crescimento económico e potenciais medidas que afetem o comércio internacional.
Este posicionamento encontra-se alinhado com as orientações sobre esta matéria emitidas por parte dos supervisores
quanto à identificação e mensuração do risco de crédito em contextos de incerteza, no sentido de a libertação de
overlays constituídos inicialmente no contexto da pandemia ser efetuada com prudência e tendo em conta a eventual
necessidade de novos overlays para responder ao contexto atual.
O exercício efetuado traduziu-se, em termos de valor de imparidade, no apuramento do impacto estimado decorrente
de potenciais migrações de clientes com maior risco para Stage 2 e Stage 3, tendo por base os diversos fatores
considerados na análise, sendo de realçar que o impacto mais significativo se verificou no segmento de empresas. A
metodologia desenvolvida pelo Banco foi considerada para o apuramento e registo de imparidade na data de referência
das contas, sem afetar a classificação das exposições creditícias por stages na carteira de crédito do Banco.
A aplicação de imparidades por overlays e respetiva metodologia é objeto de aprovação pelo Comité de Risco.
Na Polónia o Banco adotou igualmente uma política de registo de overlays, sendo que, atendendo à realidade específica
do país, em 2022 já tinham sido incorporados ajustamentos na sua metodologia para endereçar os impactos da crise
geopolítica.
Em resultado da implementação desta metodologia, o Banco procedeu ao apuramento de uma imparidade adicional à
que resulta do modelo de análise coletiva, portanto com características de overlays, cujo montante em 31 de dezembro
de 2024 ascende a aproximadamente Euros 99,1 milhões em Portugal (Euros 99,0 milhões em dezembro de 2023), Euros
43,8 milhões na Polónia (Euros 48,3 milhões em dezembro de 2023). Em dezembro de 2024 não existam imparidades
relativas a overlays em Moçambique (Euros 2,8 milhões em dezembro de 2023).
Medidas governamentais de mitigação de impactos em contratos de crédito à habitação e de
apoio no acesso a financiamento para aquisição de habitação própria permanente
Decreto-Lei n.º 20-B/2023
O Decreto Lei 20-B/2023, diploma do Governo português de 22 de março de 2023, consubstanciou o pacote legislativo
“Mais Habitação”, prevendo apoios extraordinários às famílias, nomeadamente através da criação de um apoio a
mutuários de contratos de crédito para habitação própria permanente sob a forma de bonificação temporária da
componente de juros, nas situações em que o indexante ultrapasse um determinado limiar.
No dia 31 de dezembro de 2024, data em que terminou a aplicação desta medida, os empréstimos com bonificações já
processadas ascendem a exposições de aproximadamente Euros 479 milhões, com uma bonificação média mensal de
Euros 59.
Decreto-Lei n.º 91/2023
Ainda no que respeita à promoção de medidas de apoio a mutuários de contratos de crédito à habitação, há igualmente
a destacar a publicação do Decreto Lei 91/2023, diploma do Governo português de 11 de outubro de 2023 que
possibilita a fixação da prestação durante um período de 24 meses, tendo em conta um referencial de taxa de juro
defino no diploma.
Até ao dia 31 de março de 2024, data em que terminou o período de adesão por solicitação dos clientes, o Banco
procedeu à implementação desta medida em cerca de 2 mil contratos.
Decreto-Lei n.º 44/2024
Com o objetivo de apoiar a aquisição de habitação própria e permanente por parte de jovens até aos 35 anos, foi
publicado o Decreto-Lei n.º 44/2024, diploma do Governo português de 10 de julho, que prevê a concessão de uma
garantia pessoal parcial por parte do Estado a financiamentos bancários concedidos com esta finalidade por clientes
dentro referido escalão etário.
394 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco de concentração de crédito
A política do Grupo relativa à identificação, medição e avaliação do risco de concentração no âmbito do risco de
crédito é aprovada pelo órgão de administração do Banco, aplica-se a todas as entidades do Grupo e assenta nos
seguintes princípios de controlo e gestão do risco de concentração de crédito.
A monitorização do risco de concentração e o acompanhamento dos principais riscos é efetuada, ao nível do Grupo,
com base no conceito de “Grupos Económicos” e “Grupos de Clientes” – conjuntos de clientes relacionados entre si
(particulares ou empresas), que representam uma entidade única na perspetiva do risco de crédito, no seguinte
sentido: se um desses Clientes for afetado por condições financeiras adversas, será provável que outro Cliente (ou todos
os restantes Clientes desse grupo) sinta(m) igualmente dificuldades em cumprir as suas obrigações enquanto
devedor(es).
As relações entre Clientes que dão origem a um Grupo de Clientes incluem a participação formal num mesmo grupo
económico, a existência de uma relação de controlo de uma empresa – direta ou indireta e incluindo o controlo por um
Cliente individual (critério da capacidade de controlo) - ou a existência de forte interdependência comercial ou de uma
fonte comum de financiamento que não pode ser substituída no curto-prazo (critério da dependência económica). A
identificação de Clientes relacionados é inerente aos processos de decisão e acompanhamento do crédito de cada
Entidade, sendo posteriormente monitorado pelo Risk Office.
Para controlo do risco de concentração de crédito e por forma a limitar a exposição a este risco, são definidos limites
para:
1) Exposição a Soberanos;
2) Exposição a Instituições (Bancos/instituições financeiras);
3) Exposição a entidades single-name (Grandes Exposições Corporate);
4) Concentração geográfica (risco-país);
5) Exposição a setores de atividade.
Estes limites aplicam-se em função da exposição líquida (*) para uma dada contraparte ou conjunto de contrapartes nos
casos de 1), 2) e 3) ou para o conjunto das exposições a um setor de atividade ou a um país (o país de residência da
contraparte) nos casos de 4) e 5).
As métricas relativas à concentração de exposição a Soberanos e à concentração geográfica excluem os países nos quais
o Grupo tem operações significativas (Portugal, Polónia e Moçambique) e os respetivos Soberanos.
Com exceção do limite para exposição a sectores de atividade, os limites de concentração são estabelecidos em função
da qualidade creditícia dos devedores em causa, no que se refere aos respetivos graus de risco / probabilidade de
Default (PD) (notação interna ou rating externo; rating externo de país no caso da concentração geográfica).
Os limites para a concentração de Grandes Exposições Corporate (Single-name) aplicam-se apenas a posições de
clientes performing, já que as posições NPE (Non-performing exposures / posições de crédito não produtivo) se
consideram “sempre em excesso” e a sua gestão enquadra-se nas ações integradas no Plano de redução de NPE,
definido e executado ao nível do Grupo BCP.
Os limites em vigor em 31 de dezembro de 2024, definidos para as exposições Single-name, em termos do peso da
exposição líquida sobre o valor de Fundos Próprios consolidados, são os seguintes:

Qualidade do crédito | Escala de graus de risco | Limite (M€) | %
1º nível | 101 - 105 | 572,9 | 7,0%
2º nível | 106 - 108 | 368,3 | 4,5%
3º nível | 109 - 111 | 211,8 | 2,6%
4º nível | 112 - 113 | 41,9 | 0,5%
5º nível | 114 - 116 | 19,4 | 0,2%

(*) Exposição líquida = EAD x LGD, em que EAD = Exposure at default; LGD = Loss given Default.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O limite para a exposição a setores de atividade é estabelecido num máximo de 40% por setor de atividade, em termos
do peso da exposição líquida por cada setor de atividade sobre os Fundos Próprios de cada Entidade do Grupo.
Em 31 de dezembro de 2024:
- Não se registavam quaisquer excessos de exposição a Soberanos, Instituições ou setores de atividade;
- Registava-se um excesso pontual de 1,3% de exposição líquida ao Reino de Espanha (Risco País);
- Um Grupo Económico apresentava exposição líquida acima dos limites single-name estabelecidos para o respetivo grau
de risco. Para cada cliente com excesso de exposição é preparado um plano específico, visando a redução da exposição
e o enquadramento da mesma dentro dos limites estabelecidos.
Refira-se, também, que a medição deste tipo de concentração (Single-name) é também feita no âmbito do RAS (Risk
Appetite Statement) do Grupo.
O órgão de gestão do Banco e a Comissão de Avaliação de Riscos são mensalmente informadas sobre a evolução das
métricas relativas ao risco de concentração de crédito (face aos limites estabelecidos) e sobre os principais riscos de
concentração.
A monitorização do risco de concentração de crédito é efetuada pelo Risk Office.
O Risk Office disponibiliza mensalmente uma ferramenta de análise de impactos sobre o consumo de limites de
concentração single-name resultantes de alterações das exposições de Clientes, que é utilizada pela Direção de Crédito
e pelas Redes Comerciais no âmbito da análise de crédito para grandes clientes a fim de garantir a conformidade da sua
exposição com os limites aprovados.
Risco de imobiliário
O risco imobiliário materializa-se através de perdas associadas a variações de valor dos ativos detidos diretamente pelo
Banco ou, indiretamente, através de fundos e/ou sociedades imobiliárias.
O Grupo é detentor de uma carteira de imóveis provenientes de recuperação de crédito que está sujeito às flutuações e
riscos de mercado imobiliário e às obrigações decorrentes da posse dos imóveis.
Enquanto instituição de crédito a operar no mercado financeiro, o Banco não atua diretamente no setor imobiliário,
seja como agente de vendas, seja como operador no segmento de arrendamento. Neste âmbito, a gestão deste
portefólio tem por base os seguintes objetivos:
• Minimizar os riscos inerentes à carteira;
• Minimizar os custos de gestão; manutenção e venda dos imóveis;
• Maximizar os resultados financeiros da venda dos imóveis no mercado;
• Mitigar o impacto da carteira no custo do capital e no consumo de liquidez do Banco.
Neste quadro, o Banco deverá otimizar o fluxo de saídas de imóveis da carteira, desenvolvendo as estratégias
comerciais mais adequadas e explorando os canais de distribuição que se prevejam mais eficazes em cada momento
para escoar os diferentes tipos de imóveis detidos.
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

No âmbito da gestão destes ativos, identificaram-se os seguintes riscos que são monitorizados pelo Banco:
• Risco de preço - inerente à desvalorização do imóvel em função de evolução desfavorável do mercado imobiliário seja
por diminuição da procura seja por forte pressão de vendas de imóveis;
• Risco de liquidez - inerente à natureza dos ativos imobiliários e ao impacto na posição de liquidez do Banco e
respetivos custos financeiros de detenção do imóvel;
• Risco operacional - associado aos processos de aquisição, manutenção e venda dos imóveis que se pode traduzir em
custos ou em perdas de receitas (inclui os riscos de vandalização e deterioração dos imóveis);
• Risco de compliance - associado ao cumprimento de normas legais desde o processo de aquisição do imóvel, até aos
requisitos a observar na sua venda, passando pela responsabilidade associada à sua condição de proprietário;
• Risco fiscal – associado a eventuais contingências fiscais relativas aos imóveis de propriedade do Banco e ao
acompanhamento dos processos administrativos e judiciais;
• Risco reputacional - relacionado com os riscos anteriormente referidos, mas também com a imagem projetada pelo
Banco relativamente à forma como gere a sua atuação no mercado imobiliário.
Os riscos acima associados são mitigados pelo Banco através, designadamente, da existência de uma unidade orgânica
especializada na gestão deste tipo de ativos; de um conjunto de políticas e normas internas que regulam os processos
de gestão do património em balanço; e de uma política de seguros.
O portefólio de ativos imobiliários tem vindo a ser progressivamente reduzido pelo Banco ao longo dos últimos anos.
Riscos de Mercado
Os riscos de mercado consistem nas perdas potenciais decorrentes de alterações em taxas (de juro ou de câmbio) e/ou
nos preços de diferentes instrumentos financeiros, tendo em conta não apenas as correlações entre esses instrumentos,
mas também as respetivas volatilidades.
Para efeitos de análise de rendibilidade e de quantificação e controlo dos riscos de mercado, são definidas, para cada
entidade do Grupo, as seguintes áreas de gestão:
– Negociação – Gestão de posições com o objetivo de obter ganhos de curto prazo, por via de venda ou de
reavaliação. Estas posições são ativamente geridas, transacionadas sem restrições e podem ser avaliadas com
frequência e de forma precisa. Incluem-se aqui títulos e derivados resultantes de atividades de vendas.
– Financiamento - Gestão dos financiamentos institucionais (wholesale funding) e das posições de mercado monetário.
– Investimento - Gestão de todas as posições em títulos a deter até à maturidade ou durante um período alargado de
tempo, bem como de títulos que não sejam transacionáveis em mercados líquidos.
– Comercial - Gestão das posições resultantes da atividade comercial com Clientes.
– Estrutural: Gestão de elementos de balanço ou de operações que, pela sua natureza, não estejam diretamente
associados a nenhuma das áreas de gestão acima referidas.
– ALM: Gestão de Ativos e Passivos (Assets & Liabilities Management).
A definição destas áreas assegura uma separação efetiva entre a gestão das carteiras de negociação e bancária, bem
como uma correta afetação de cada operação à área de gestão mais adequada, de acordo com o seu enquadramento e
estratégia.
De modo a garantir que os níveis de risco incorridos nas diversas carteiras do Grupo se encontram alinhados com os
níveis de tolerância ao risco pré-definidos, são estabelecidos, com uma periodicidade mínima anual, vários limites
aplicáveis a todas as carteiras das áreas de gestão onde existam riscos de mercado. Estes limites são acompanhados
numa base diária (ou intra diária, no caso das áreas de mercados financeiros) pelo Risk Office.
Adicionalmente, são definidos limites de stop loss para as carteiras das áreas de mercados financeiros – Negociação e
Financiamento – com base em múltiplos dos limites de risco estabelecidos para cada área. O objetivo é limitar as
perdas máximas que possam ocorrer nessas carteiras. Caso esses limites sejam atingidos, é obrigatória a revisão da
estratégia de negócio subjacente e dos pressupostos adotados na gestão das posições em causa.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Riscos de mercado da carteira prudencial de negociação (1)
Na medição diária do risco genérico de mercado – que inclui risco de taxa de juro, risco cambial, risco de ações e risco
de preço de Credit Default Swaps (índices) – é utilizado um modelo de Value-at-Risk (VaR), considerando um horizonte
temporal de 10 dias e um nível de confiança de 99%.
O Grupo utiliza ainda uma medida integrada de riscos de mercado que permite monitorizar todas os sub-tipos de risco
relevantes. Esta medida integra a avaliação de risco genérico, risco específico, risco não linear e risco de mercadorias.
Cada sub-tipo de risco é medido individualmente, recorrendo a modelos de risco adequados, sendo a medida integrada
apurada a partir de cada um desses resultados, sem considerar qualquer diversificação entre os quatro sub-tipos
(abordagem de worst case scenario).
Para risco não-linear, é aplicada uma metodologia desenvolvida internamente, que replica o efeito dos principais
elementos não-lineares das posições em opções na formação dos resultados das diversas carteiras, de forma semelhante
à utilizada no modelo VaR, mantendo o mesmo horizonte temporal e nível de confiança.
O risco específico e o risco de mercadorias são medidos com base em metodologias padrão definidas pela
regulamentação aplicável, com um ajuste de adequação ao horizonte temporal considerado.
No quadro abaixo, apresentam-se os valores em risco para a carteira de negociação, medidos pelas metodologias acima
referidas:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024 | Máximo risco global no exercício | Mínimo risco global no exercício | 2023
Risco Genérico (VaR) | 488 | 2.994 | 488 | 889
Risco de taxa de juro | 310 | 2.034 | 310 | 587
Risco cambial | 275 | 2.183 | 275 | 551
Risco de ações | 285 | 504 | 285 | 499
Efeito de diversificação | (382) | (1.728) | (382) | (748)
Risco específico | 1 | 27 | 1 | 624
Risco não linear | — | — | — | —
Risco de commodities | — | — | — | —
Risco global | 489 | 3.021 | 489 | 1.513

Para verificar a adequação do modelo interno de VaR na avaliação dos riscos das posições detidas, são realizadas
diversas validações ao longo do tempo, com âmbitos e frequências distintos, incluindo backtesting, estimação dos
efeitos de diversificação e análise da abrangência dos fatores de risco.
Paralelamente ao apuramento do VaR, são testados continuamente diversos cenários de stress, cujos resultados são
analisados para identificar concentrações de risco não capturadas pelo modelo VaR.
(1) Trading Book - posições afetas à Área de Gestão de Negociação (e não, especificamente, à carteira de negociação contabilística)
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| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco de taxa de juro
O risco de taxa de juro das operações do Banking Book é avaliado através de uma análise mensal de sensibilidade ao
risco, abrangendo todas as operações do Balanço Consolidado do Grupo, categorizadas por moeda de exposição. As
flutuações das taxas de juro de mercado impactam tanto o rendimento financeiro líquido do Grupo a curto e longo
prazo como o seu valor económico.
As principais fontes deste risco incluem Repricing Risk, resultante do mismatch temporal entre o repricing de ativos e
passivos; Yield Curve Risk, decorrente de variações no ambiente de taxas de juro que afetam a valorização dos fluxos
de caixa futuros; Basis Risk, originado por variações diferenciadas entre taxas de referência com o mesmo período de
repricing; e Credit Spread Risk, relacionado com alterações nos spreads de crédito que influenciam o valor justo de
ativos e passivos.
Adicionalmente, fatores comportamentais como pressupostos relativos a depósitos sem maturidade definida,
reembolsos antecipados de crédito ao consumo e habitação e resgates de depósitos a prazo contribuem para o Risco de
Taxa de Juro do Banking Book (Interest Rate Risk in the Banking Book – IRRBB).
De forma a identificar a exposição do Banking Book do Grupo a estes riscos, o acompanhamento do risco de taxa de juro
considera as características financeiras de cada contrato relevante. Os respetivos fluxos de caixa esperados (capital e
juros, excluindo a componente de spread, mas incluindo custos de liquidez, capital, operacionais e outros) são
projetados de acordo com as datas de repricing, permitindo assim calcular o impacto no valor económico decorrente de
cenários alternativos de variação das curvas de taxa de juro de mercado.
O Grupo mede a exposição ao risco de taxa de juro através de cenários padronizados de sensibilidade, avaliando
tipicamente o impacto de choques paralelos de ±100 e ±200 bps no valor económico do Banking Book. Estas análises são
complementadas pelos supervisory outlier tests (SOT), que avaliam a exposição ao IRRBB no contexto do SREP,
identificando potenciais impactos adversos no EVE face a cenários de choque.
As tabelas seguintes apresentam o impacto esperado no valor económico do Banking Book decorrente de deslocações
paralelas da curva de rendimentos de ±100 e ±200 pontos base, para cada uma das principais moedas em que o Grupo
detém posições materiais:

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024
Moeda | - 200 pb (*) | - 100 pb (*) | + 100 pb | + 200 pb
CHF | 3.734 | 1.668 | (1.713) | (3.393)
EUR | (55.339) | (17.400) | (2.590) | (15.642)
PLN | 157.210 | 69.159 | (69.603) | (119.933)
USD | (16.628) | (8.178) | 7.192 | 14.240
| 88.977 | 45.249 | (66.714) | (124.728)

(*) Cenário de descida de taxas, limitado a taxas não negativas (o que implica variações efetivas de menor amplitude que 100 pb, sobretudo
nos prazos mais curtos).

|  |  | (Milhares de euros)
| 2023
Moeda | - 200 pb (*) | - 100 pb (*) | + 100 pb | + 200 pb
CHF | 2.726 | 1.368 | (1.378) | (2.763)
EUR | (52.312) | (24.650) | 21.646 | 38.925
PLN | 130.883 | 63.939 | (61.469) | (120.974)
USD | (8.362) | (4.103) | 3.954 | 7.764
| 72.935 | 36.554 | (37.247) | (77.048)

(*) Cenário de descida de taxas, limitado a taxas não negativas (o que implica variações efetivas de menor amplitude que 100 pb, sobretudo
nos prazos mais curtos).
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Conforme descrito na política contabilística 1 B, as demonstrações financeiras das subsidiárias e associadas do Grupo
residentes no estrangeiro são preparadas na sua moeda funcional e convertidas para Euros no final de cada exercício. As
taxas de câmbio utilizadas na conversão de valores de balanço em moeda estrangeira são as taxas de referência do BCE,
no final de cada exercício. Na conversão de resultados em moeda estrangeira, são calculadas taxas médias em função
das taxas de câmbio de fecho de cada mês do ano. As taxas utilizadas pelo Grupo foram as seguintes:

| Taxa de câmbio fecho | Taxa de câmbio média
| (Balanço) | (Demonstração de resultados)
Moeda | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
AOA | 955,3050 | 924,8560 | 954,9984 | 748,1139
BRL | 6,3942 | 5,3614 | 5,8558 | 5,4066
CHF | 0,9382 | 0,9297 | 0,9514 | 0,9729
MOP | 8,2838 | 8,8865 | 8,2838 | 8,8865
MZN | 65,9290 | 70,5700 | 68,9735 | 69,2471
PLN | 4,2767 | 4,3437 | 4,3048 | 4,5396
USD | 1,0355 | 1,1049 | 1,0819 | 1,0819

Risco cambial e de ações da carteira bancária
O risco cambial da carteira bancária é transferido internamente para a Área de Negociação, em conformidade com o
modelo de especialização de riscos do Grupo para gestão do risco cambial do Balanço. As exposições cambiais de
natureza estrutural, incluindo as resultantes de participações financeiras em subsidiárias, não são incluídas nesta
transferência e podem ser cobertas por operações de mercado, tendo em conta a estratégia definida para gestão do
risco cambial estrutural, cujo objetivo é proteger o rácio CET1 contra a volatilidade resultante de alterações das taxas
de câmbio.
Em 31 de dezembro de 2024, as participações financeiras do Grupo denominadas em moeda estrangeira não se
encontravam cobertas.
Quando existem, estas coberturas são tratadas, em base consolidada, como coberturas de investimento líquido, de
acordo com as IFRS. Em base individual, são designadas como coberturas de justo valor das participações. Os ganhos e
perdas em instrumentos utilizados para a cobertura dos investimentos líquidos em moeda estrangeira são reconhecidos
em reservas cambiais e apresentados na demonstração do rendimento integral.
A transferência para Portugal de fundos, incluindo dividendos, que sejam devidos pelas subsidiárias ou associadas do
BCP constituídas em países terceiros (nomeadamente fora da União Europeia) pode estar sujeita a restrições e controlos
cambiais em vigor no país de constituição das referidas subsidiárias ou associadas.
No que respeita ao risco de ações, o Grupo mantém um conjunto de posições de pequena dimensão e risco reduzido,
essencialmente na carteira de investimento, resultantes sobretudo de processos de execução/dação em cumprimento.
A gestão dessas posições é feita por uma área especializada do Grupo, sendo o risco controlado através das métricas e
dos limites definidos para o controlo dos riscos de mercado.
400 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Risco de Liquidez
A avaliação do risco de liquidez do Grupo é feita através da monitoração de indicadores regulamentares definidos pelas
autoridades de supervisão, assim como de outras métricas internas para as quais se encontram fixados, igualmente,
limites de exposição.
A monitoração da posição de liquidez das operações do Grupo para horizontes temporais de curto prazo (até 3 meses) é
efetuada com base em dois indicadores definidos internamente (liquidez imediata e liquidez trimestral). O cálculo
destes indicadores é feito em base diária, considerando o impacto no buffer de liquidez disponível para desconto em
bancos centrais à data de referência dos fluxos de caixa futuros estimados para cada um dos dias do horizonte temporal
respetivo (3 dias ou 3 meses) considerando o conjunto de operações intermediadas pelas áreas de mercados, incluindo-
se neste âmbito as operações realizadas com clientes das redes Corporate e Private que pela sua dimensão são
obrigatoriamente cotadas pela Sala de Mercados. O buffer remanescente em cada um dos prazos é depois comparado
com o valor dos depósitos de clientes, sendo este indicador avaliado em função de limites de exposição definidos nos
normativos do Banco.
Paralelamente, é efetuado o apuramento regular da evolução da posição de liquidez estrutural do Grupo, identificando-
se os fatores que justificam as variações ocorridas. Esta análise é submetida à apreciação do Capital and Assets and
Liabilities Committee (CALCO), visando a tomada de decisões que conduzam à manutenção de condições de
financiamento adequadas à prossecução da atividade.
Os aspetos metodológicos do controlo da exposição ao risco de liquidez são da responsabilidade do Comité de Risco.
Este controlo é reforçado com a execução trimestral de stress tests de forma a caracterizar o perfil de risco do Banco e
a assegurar que o Grupo, e cada uma das suas subsidiárias, cumprem as suas obrigações num cenário de crise de
liquidez. Estes testes são também utilizados para suportar o plano de contingência de liquidez e as tomadas de decisões
de gestão sobre esta matéria.
Ao longo de 2024 observou-se um reforço das posições de liquidez das três operações do Grupo – BCP, Bank Millennium e
Millennium Bim, assente em qualquer dos casos no significativo crescimento das respetivas carteiras de depósitos de
clientes, com ênfase no segmento de retalho. Assim, em base anual, os recursos de clientes de balanço do Grupo
cresceram 7,7%, a partir de aumentos de 5,9% em Portugal, 11,0% na Polónia e 14,6% em Moçambique. A evolução
descrita, combinada com a estagnação ou crescimento incipiente das carteiras de crédito, resultou num reforço
expressivo dos buffers de liquidez descontáveis em bancos centrais em cada uma das operações, traduzido numa
melhoria de todos os indicadores de risco de liquidez, regulatórios e internos, quer ao nível consolidado quer ao nível
local.
Em consequência, no final do ano e em base consolidada, o rácio regulamentar de cobertura de liquidez (LCR: Liquidity
Coverage Ratio) atingiu 342%, vs. 276% em dezembro de 2023, permitindo cumprir por larga margem o requisito mínimo
regulamentar de 100%. O outro indicador de liquidez de curto prazo integrante do Risk Appetite Statement (RAS) do
Grupo, que representa o grau de cobertura dos depósitos de clientes pelos buffers de liquidez disponíveis para desconto
em bancos centrais europeus, apresentou também uma evolução favorável, de 44% para 51%.
Na perspetiva da liquidez estrutural, e como referido, o Grupo prosseguiu o reforço da sua base estável de recursos,
caraterizada pelo elevado peso dos depósitos de clientes na estrutura de funding, complementada por instrumentos de
médio e longo prazo, constituídos maioritariamente por emissões do MREL (Minimum Requirements for Own Funds and
Eligible Liabilities). O rácio regulamentar de financiamento estável (NSFR: Net Stable Funding Ratio) atingiu 181% em
dezembro de 2024, vs. 167% um ano antes, quase duplicando o mínimo regulatório de 100%. O rácio de transformação
do crédito sobre depósitos, também um indicador do RAS evoluiu de modo consistente no sentido de um maior
conservadorismo, com uma redução de 70% para 65%.
Beneficiando de dois upgrades à sua notação de rating durante 2024, o BCP executou duas transações em mercado, em
ambas refinanciando antecipadamente, em condições de custo vantajosas, emissões existentes por outras no mesmo
instrumento. Assim, emitiu em janeiro Euros 400.000.000 de dívida perpétua AT1, refinanciando uma emissão de igual
montante, e em outubro emitiu senior preferred notes no valor de Euros 500.000.000, refinanciando uma emissão de
Euros 350.000.000.
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

O buffer de liquidez junto do BCE situou-se no final de 2024 em Euros 33.748.136.000, Euros 5.888.772.000 acima do
observado um ano antes, para o que contribuíram sobretudo a evolução favorável do gap comercial na perspetiva da
liquidez, o reforço dos portfolios de crédito elegíveis para desconto no BCE e o cash flow gerado pela atividade. O
buffer de liquidez compreende no final de 2024 uma posição longa de Euros 2.820.810.000 sobre o BCE, superior à
observada um ano antes.
Ao longo de 2024, e para além do expressivo incremento da base de depósitos, o Bank Millennium reforçou a sua
posição de liquidez através da colocação em mercado de emissões inaugurais de obrigações hipotecárias (no valor de
PLN 300.000.000, em junho, a que se seguiu uma segunda de PLN 500.000.000 em novembro), e de dívida verde sénior
não preferencial em setembro, com valor nominal de Euros 500.000.000, e que qualifica para efeitos de MREL.
O Banco Internacional de Moçambique continua a exibir uma posição de liquidez resiliente, suportada num buffer
robusto descontável no respetivo banco central, apesar do forte aumento das taxas de reservas mínimas obrigatórias
em moeda nacional e estrangeira imposto pelo respetivo banco central no primeiro semestre de 2023, que ainda
subsiste.
Os ativos elegíveis para desconto e integrados nas pools de política monetária do Banco Central Europeu e de outros
bancos centrais, líquidos de haircuts, são analisados conforme se segue:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Banco Central Europeu | 15.437.781 | 14.677.769
Outros Bancos Centrais | 10.001.379 | 7.346.514
| 25.439.160 | 22.024.283

O montante descontado junto do Banco de Moçambique é de Euros 755.000 (31 dezembro 2023: Euros 1.469.000). Não
existem montantes descontados junto de outros bancos centrais.
A evolução da carteira de ativos elegíveis no BCE, do financiamento líquido no BCE e do buffer de liquidez foi a
seguinte:

| (Milhares de euros)
| 2024 | 2023
Colateral elegível para efeitos do BCE, após haircuts : |  |
Na pool de política monetária do BCE (i) | 15.437.781 | 14.677.769
Fora da pool de política monetária do BCE | 15.489.545 | 11.130.941
| 30.927.326 | 25.808.710
Financiamento líquido no BCE (ii) | (2.820.810) | (2.050.654)
Buffer de Liquidez (iii) | 33.748.136 | 27.859.364

i) Corresponde ao montante reportado no COLMS (aplicativo do Banco de Portugal).
ii) Inclui em 31 de dezembro de 2024 o valor dos depósitos no Banco de Portugal e de outra liquidez sobre o Eurosistema (Euros 2.820.810.000)
em excesso sobre as reservas mínimas de caixa (Euros 526.867.000).
iii) Colateral elegível disponível para desconto junto do BCE, após haircuts, deduzido do financiamento líquido no BCE.
Em termos consolidados, o risco de refinanciamento de instrumentos de médio longo prazo manter-se-á em níveis muito
reduzidos nos próximos anos, sem expressão material face aos buffers de liquidez detidos pelas entidades emitentes.
402 |

| RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1

Ativos onerados e não onerados
No âmbito da orientação da Autoridade Bancária Europeia relativa à divulgação de ativos onerados e ativos não
onerados, tendo em consideração a recomendação efetuada pelo Comité Europeu do Risco Sistémico, apresenta-se a
seguinte informação de acordo com o Regulamento de Execução (UE) 2021/637 Da Comissão de 15 de março de 2021
que complementa o Regulamento (UE) n.º 575/2013 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às
normas técnicas de regulamentação para a divulgação de ativos onerados e não onerados.

|  |  |  |  |  |  | (Milhares de euros)
| 2024 (1)
| Montante escriturado dos ativos onerados | Justo valor dos ativos onerados | Montante escriturado dos ativos não onerados | Justo valor dos ativos não onerados
|  | do qual EHQLA e HQLA nocionalmente elegíveis (2) |  | do qual EHQLA e HQLA nocionalmente elegíveis (2) |  | do qual EHQLA e HQLA (2) |  | do qual EHQLA e HQLA (2)
Ativos da instituição que divulga as informações | 1.948.498 | 1.420.660 |  |  | 97.771.704 | 33.002.000 |  |
Instrumentos de capital próprio | — | — | — | — | 312.927 | — | 312.927 | —
Valores mobiliários representativos de dívida | 1.420.660 | 1.420.660 | 1.377.828 | 1.377.828 | 33.380.734 | 28.720.484 | 33.000.715 | 28.336.099
do qual: obrigações cobertas | — | — | — | — | 207.365 | 207.365 | 207.365 | 207.365
do qual: titularizações | — | — | — | — | 162 | — | 162 | —
do qual: emitido por administrações públicas | 1.420.660 | 1.420.660 | 1.377.828 | 1.377.828 | 26.112.551 | 25.633.327 | 25.728.359 | 25.247.295
do qual: emitido por empresas financeiras | — | — | — | — | 2.136.169 | 923.295 | 2.141.144 | 924.942
do qual: emitido por empresas não-financeiras | — | — | — | — | 3.193.102 | 517.134 | 3.194.041 | 517.134
Outros ativos | 689.001 | — |  |  | 64.487.604 | 4.464.457 |  |

(1) Os valores apresentados são calculados pela mediana dos valores divulgados na informação regulamentar dos últimos 4 trimestres.
(2) EHQLA (Set as Extremely High Quality Liquid Assets) e HQLA (High Quality Liquid Assets).
Cauções recebidas e valores mobiliários representativos de dívida próprios emitidos

|  |  | (Milhares de euros)
| 2024 (1)
| Justo valor das cauções oneradas recebidas ou dos valores mobiliários representativos de dívida próprios emitidos | Não onerado - Justo valor das cauções recebidas ou dos valores mobiliários representativos de dívida próprios emitidos disponíveis para oneração
|  | do qual, EHQLA e HQLA nocionalmente elegíveis (2) |  | do qual, EHQLA e HQLA (2)
Cauções recebidas pela instituição que divulga as informações | — | — | 195.452 | 57.544
Valores mobiliários representativos de dívida | — | — | 57.544 | 57.544
do qual: emitido por administrações públicas | — | — | 57.544 | 57.544
Empréstimos e adiantamentos com exceção dos empréstimos à vista | — | — | 140.470 | —
Obrigações cobertas próprias e titularizações emitidas e ainda não dadas em garantia |  |  | 9.103.646 | —
TOTAL DE CAUÇÕES RECEBIDAS E VALORES MOBILIÁRIOS REPRESENTATIVOS DE DÍVIDA PRÓPRIOS EMITIDOS | 1.948.498 | 1.420.660 |  |

(1) Os valores apresentados são calculados pela mediana dos valores divulgados na informação regulamentar dos últimos 4 trimestres.
(2) EHQLA (Set as Extremely High Quality Liquid Assets) e HQLA (High Quality Liquid Assets).
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RELATÓRIO ANUAL 2024 | Volume 1 |

Fontes de oneração

|  | (Milhares de euros)
| 2024 (1)
Fontes de oneração | Passivos de contrapartida, passivos contingentes ou valores mobiliários emprestados | Ativos, cauções recebidas e valores mobiliários representativos de dívida próprios emitidos, com exceção de obrigações cobertas e titularizações, onerados
Montante escriturado de alguns passivos financeiros específicos | 926.750 | 1.103.783

(1) Os valores apresentados são calculados pela mediana dos valores divulgados na informação regulamentar dos últimos 4 trimestres.
De acordo com a metodologia da EBA, em 31 de dezembro de 2024, o total de ativos onerados representa 2% do ativo
total de balanço do Grupo. Os títulos de dívida emitidos por entidades publicas representam 73% do total dos ativos
onerados, enquanto que o crédito a clientes onerado representa 25%.
As principais fontes de oneração de ativos em Portugal resultam de operações de financiamento, nomeadamente
operações com o Banco Europeu de Investimento (BEI), colateralização de operações de derivados e programas de
securitização colateralizados por carteiras de créditos sobre clientes. A colateralização das operações de securitização
na Polónia, câmaras de compensação de derivados e outros compromissos com o Fundo de Garantia de Depósitos, são
suportadas maioritariamente por dívida soberana elegível junto do banco central da Polónia. Em junho de 2024 e
novembro de 2024 foram realizadas duas emissões de Obrigações Cobertas na Polónia no montante de PLN 300.000.000
e PLN 500.000.000, respetivamente.
Em 31 de dezembro de 2024, a rubrica Outros ativos inclui o montante de ativos não onerados de Euros 3.849.071.000
relativo a Empréstimos à vista, o montante de Euros 54.605.479.000 relativo a Empréstimos e adiantamentos com
exceção de empréstimos à vista (dos quais o montante de ativos onerados de Euros 491.669.000) e o montante de Euros
6.247.897.000, na sua maioria não onerado e afeto à atividade do Grupo, nomeadamente a: investimentos em
associadas e filiais, imobilizado corpóreo e propriedades de investimento, imobilizado incorpóreo, ativos associados a
derivados e impostos correntes e diferidos.
O BCP apresenta em 31 de dezembro de 2024 um programa de obrigações cobertas no montante de Euros 12,5 mil
milhões (“Programa BCP”) com Euros 9,2 mil milhões de obrigações emitidas. O Programa BCP é garantido por uma
carteira de Euros 10,93 mil milhões de créditos à habitação, assim como por uma reserva de liquidez de Euros 50
milhões, totalizando uma sobrecolateralização de 19,4%, acima do nível mínimo de 18,0% atualmente exigido pelas